Caso practico

1.- Qu es un Special Porpuse Vehicle? Y para que sirve, Qu funcin

cumple la empresa J & L REPRESENTACIONES INTERNACIONALES?

Es una compaa que se crea solamente para una transaccin financiera o una
serie particular de transacciones, adems de reducir el impuesto SPV puede
tambin quitar los activos o responsabilidades de balances, riesgos de
transferencia y permite la venta eficaz de flujos de lquidos futuros, J & L
REPRESANTACIONES INTERNACIONALES S.A.C se constituye por acuerdo
de sus socios para cumplir la funcin de vehculo de inversin.

2.- Cuando se renen en Miami la gente de Sunset, el Sr. Rivarola y el Sr.

Rodriguez, en trminos financieros Qu decisin toman? en que
consiste? Por qu?

Toman la decisin de llevar adelante un proyecto, el cual es de carcter

hotelero denominado SOL DE LOS ANDES LUXURY RESORT el que se
edificara en el valle sagrado de los incas, dicho hotel contara con 120
habitaciones, 12 cabaas bungalows, 2 piscinas, 2 restaurantes, 1 bar, 1 pub,
gimnasio,spa entre otros, se renen con la finalidad de negociar y determinar la
estructura financiera del proyecto.

3.- existe algun inversionista institucional implicado en el caso. Si los hay,

indique cuales son y explique la participacin de cada uno de ellos:

Si hay:

- Cuando Sunset aporta la cantidad de S/. 23700,000.00 entrega en

calidad de mutuo a J & L la suma de S/.20000,000.00 el cual obtiene de
Unin Bank de USA
- Cuando a nombre de J & L se adquiere un terreno de 15,000 m2
contiguo al aportado por el Sr. Rodriguez via arrendamiento financiero
que se contrato con el BBVA Banco Continental
- Cuando se gestiona un mutuo de dinero por la suma de S/.
77500,000.00 a travs de un prstamo sindicado a cargo del BCP, el
cual ser respaldado con fideicomiso que administrara el Citibank.

4.- Elabore un cuadro detallando la estructura de capital de la

operacin,analice y haga sus comentarios sobre la base de crditos
financieros desde el punto de vista de Sunset, Citibank, y W, establezca
los riesgos que a su consideracin se presentan. Qu opina del
apalancamiento?
 Estructura de capital

SUNSET J&L Sr. Sr.Rivarola

Rodriguez

Su capital
inicial ser Aportara un Aportara en
-se encargara de de: terreno de su efectivo: S/.
la elaboracin del 50000,000.0 propiedad, el 10000,000.00 y
proyecto y asumir 0, el cual cual servir entregara como
todos los costos, el ser suscrito para constituir el prstamo la suma
cual ser y pagado hotel, con una de: S/.
computado como con aportes extensin de 2500,000.00.
aporte de capital en efectivo y 10,000 m2, Aqu no hay
por una suma de: bienes valorizado en posibilidad de
S/. 1300,000.00 S/. capitalizacion
10000,000.00

Adems aportara
en efectivo la Adems aportara
suma de: S/. como prstamo la
23700,000.00 y suma de: S/.
entregara en 2500,000.00,
calidad de mutuo a tambin teniendo
J & L la suma de: la opcin de ser
S/. 20000,000.00 capitalizado
obtenida de Unin
Bank, la deuda
ser capitalizada

En cuanto a los criterios financieros son los que consideran el valor en el

tiempo en dinero efectuando un tratamiento descontado de los flujos de costos
y beneficios, entre ellos se encuentra: valor presente neto, tasa de rentabilidad,
relacion beneficio-costo y tasa interna de retorno.

En cuanto al riesgo se prev que el riesgo de los bienes aportados en

propiedad sean de cargo de la sociedad desde que se verifica la entrega.

En cuanto al apalancamiento tiene sus ventajas y desventajas, la

principal ventaja es que se puede multiplicar la rentabilidad y la principal
desventaja es que la operacin no salga bien y se termine en un estado de
insolvencia.

5.- elabore un balance inicial de J & L A que se denomina cierre

financiero? Qu elementos se puede destacar?

NOMBRE DE LA EMPRESA: J & L REPRESENTACIONES INTERNACIONALES S.A.C

BALANCE DE APERTURA
AL 30 DE FEBRERO DE 2017
(Expresado en soles)
ACTIVO PASIVO
ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE
D)
CUENTAS POR PAGAR
CAJA 80.000 PROVEEDORES 75.000
E)

R)
INVENTARIO INICIAL DE
MERCADERIA 28.500
TOTAL ACTIVOS CIRCULANTE 108.500 TOTAL PASIVO 75.000
ACTIVO FIJO CAPITAL 63.500
TERRENO 20.000
EDIFICIOS 10.000
TOTAL ACTIVOS FIJOS 30.000 TOTAL CAPITAL 63.500
TOTAL ACTIVO 138.500 TOTAL PASIVO + CAPITAL 138.500

El cierre financiero es la consecucin de un monto mnimo de recursos de

deuda para un proyecto, en los trminos y condiciones sealados en el
contrato, proceso que consiste en cancelar las cuentas de resultados y
trasladar dichas cifras a las cuentas de balance, este cierre permite conocer el
resultado econmico del periodo y cuantificar las ganancias o prdidas.

6.- redactar acuerdo entre los inversionistas socios de J & L a travs del
MOU:

Clausula primera-objetivo:

Las partes deciden llevar adelante un proyecto de carcter hotelero

denominado SOL DE LOS ANDES LUXURY RESORT, el cual ser edificado
en valle sagrado de los incas, cusco. Dicho hotel contara con 120 habitaciones
de lujo,12 cabaas bungalows, 2 piscinas, 2 restaurantes, 1 bar, 1 pub,
gimnasio, spa, sauna, helipuerto, 2 salas de conferencias y una zona de
shooping para 9 tiendas.

Clausula segunda-costo:
El costo total del proyecto es de S/. 200000.000.00 desde su construccin
hasta el inicio de sus operaciones en un mximo de 36 meses desde la
recepcin del terreno.

7.- elaborar contrato para permitir prstamo de S/. 77500,000.00 del BCP

SEOR NOTARIO: Srvase extender en su Registro de Escrituras Pblicas,

una en la cual conste el CONTRATO DE PRESTAMO DINERARIO que
celebran de una parte EL BANCO BCP con R.U.C. 1022220000 , debidamente
representado por su Gerente Marcos Vera identificado con Documento
Nacional de Identidad N 70128555 y con domicilio en .Av. el sol distrito
cercado y a quien en adelante se llamar EL BANCO; y, de otra parte
CITIBANK, a quien en adelante se le denominara EL CLIENTE, bajo las
condiciones y trminos siguientes:

PRIMERO: EL CLIENTE ha solicitado a EL BANCO la concesin de un crdito

directo bajo la modalidad de prstamo dinerario, el mismo que le es concedido
por la suma de S/. 77500,000.00 EL CLIENTE declara que el presente crdito
ser destinado a: realizacin de un proyecto hotelero

SEGUNDO: Para los fines de los pagos que segn el presente contrato le
corresponde hacer a EL CLIENTE, ste autoriza a EL BANCO para que si as
ste lo decidiese, cargue la cuenta corriente ordinaria u otras cuentas y
depsitos que mantenga en EL BANCO, sea en moneda nacional o extranjera,
en las que se obliga a tener fondos suficientes o regularizar de inmediato
cualquier saldo deudor que se produzca, en la oportunidad que estime por
conveniente. EL BANCO, en las mismas condiciones, queda igualmente
autorizado por EL CLIENTE para aplicar cualquier bien o valor que tenga en su
poder al pago parcial o total de sus obligaciones.

TERCERO: EL CLIENTE autoriza a EL BANCO para que en caso de

incumplimiento de pago o de cualquier obligacin asumida a favor de EL
BANCO o cuando sea sometido a cualquier proceso de insolvencia, pueda dar
por vencidas todas las cuotas pendientes, disponiendo el cobro inmediato del
ntegro del saldo adeudado, a travs de una cualquiera de las siguientes
formas, a libre decisin de EL BANCO.

8.- Elaborar contrato de leasing para adquirir el terreno de S/.15000,000

Seor Notario:

Srvase extender en su Registro de Escrituras Pblicas una donde conste el

contrato de leasing financiero, que celebran de una parte el Banco BBVA
Banco Continental , identificado con R.U.C. N 20100130204 inscrito en la
partida electrnica N 196790 del Registro de Personas Jurdicas de la zona registral
Nro XII sede Arequipa , con domicilio en la calle zela Nro 3, debidamente
representado por su gerente general don Guillermo Silva, identificado con
D.N.I. N7890345, con poderes inscritos en el asiento de la referida partida
electrnica, a quien en lo sucesivo se denominar EL BANCO; y, de otra parte
Paulo Rodriguez , identificado con DNI 9067834 en los trminos contenidos en
las clusulas siguientes:

OBJETO DEL CONTRATO

Por el presente contrato, EL BANCO se obliga a adquirir los bienes descritos

en la clusula segunda; obligndose posteriormente a ceder en uso y disfrute
dichos bienes en favor de EL ARRENDATARIO. En contraprestacin, EL
ARRENDATARIO se obliga a pagar en calidad de renta el monto precisado en
la clusula quinta, en la forma y oportunidad convenidas.

PLAZO DEL CONTRATO

El plazo del presente contrato es de 05 meses forzosos para ambas partes,

cuyo trmino comenzar a computarse desde la fecha de entrega de los bienes
a EL ARRENDATARIO o con el primer desembolso total o parcial por parte de
EL BANCO al proveedor, lo que ocurra primero.

9.- Aspectos para otorgar crditos bancarios en este caso, seria

procedente y de ser el caso sealar si se debe solicitar garantas
adicionales al deudor, cuales serian las garantas:

Se debe considerar la capacidad de pago del deudor, a travs del flujo de caja
y grado de cumplimiento de sus obligaciones, adems debe tomarse en cuenta
su solvencia, las clasificaciones crediticias asignadas por otras empresas del
sistema financiero y por ultimo su historial crediticio

10.- si la constructura Grana y Montero incumple parte de sus

obligaciones, redactar comunicacin que deber cursarse al banco para
la ejecucin de carta fianza:

Es importante que una empresa cuente con una carta fianza porque con ese se
garantiza que se cumpla una obligacin contractual
PODER ESPECIAL1
Por medio de la presente clusula adicional, EL CLIENTE otorga poder
especial e irrevocable a favor de EL BANCO para que actuando en nombre y
representacin del primero pueda realizar los siguientes actos:
a) Suscribir cualquier documento pblico y/o privado, as como escrituras
pblicas modificatorias y/o aclaratorias del presente instrumento, que se
requiera presentar ante autoridad administrativa alguna cuando se requiera
modificar y/o rectificar la numeracin, denominacin, reas, linderos, medidas
perimtricas y dems caractersticas del INMUEBLE materia del presente
instrumento, y/o rectificar las inscripciones realizadas, respecto de dicho
INMUEBLE, con el fin de lograr la debida inscripcin de todos y cada uno de
los actos aqu contenidos, es decir, compraventa, hipoteca y poder especial e
irrevocable.
b) Suscribir minutas, escrituras pblicas y dems documentos pblicos y/o
privados necesarios y efectuar sin excepcin alguna todos los trmites que se
requieran con el objeto de inscribir la declaratoria de fbrica, reglamento interno
e independizacin del INMUEBLE materia del presente instrumento.

Queda establecido que el presente poder irrevocable se otorga bajo

condicin suspensiva de que EL BANCO suscriba efectivamente las
minutas y escrituras pblicas y/o documentos pblicos y/o privados
sealados anteriormente. En consecuencia, la vigencia del poder irrevocable
se iniciar a partir de la suscripcin de los documentos indicados en el presente
prrafo y permanecer vigente por el plazo mximo estipulado en el Art. 153
del Cdigo Civil.
Si cumplidos los diez primeros meses de la vigencia del poder que se otorga,
por alguna razn no se hubiere logrado inscribir debidamente la compraventa,
HIPOTECA y poder irrevocable en el registro pertinente, y/o no se hubiere
inscrito la declaratoria de fbrica, reglamento interno e independizacin
mencionados, EL CLIENTE se obliga a otorgar un nuevo poder a favor de EL
BANCO, en iguales trminos al referido en la clusula dcimo novena. La
obligacin de otorgar nuevo poder permanecer vigente hasta que se inscriba
debidamente los actos antes mencionados en el registro pertinente, debiendo
en consecuencia EL CLIENTE otorgar el nuevo poder hasta que efectivamente
se inscriban dichos actos en el registro pertinente.
Asimismo EL CLIENTE autoriza EL BANCO a que pueda efectuar la
Declaracin Jurada de Autoavalo ante la Municipalidad y/o Servicio de
Administracin Tributaria -segn corresponda- efectuar el Pago de Alcabala de
Enajenaciones de corresponder y/o solicitar la correspondiente Inafectacin del
mismo y/o recibos de pago del Impuesto Predial en caso de corresponder.

DE LA FIANZA SOLIDARIA2.-
Por la presente clusula adicional EL FIADOR se constituye en fiador solidario
de EL CLIENTE, con el objeto de responder por el cumplimiento de todas y
cada una de las obligaciones que EL CLIENTE asume a travs del presente
instrumento frente a EL BANCO, en tanto EL FIADOR incumpla con los plazos
pactados en el citado instrumento para la entrega fsica e inscripcin en los

1 Clusula sujeta a aprobacin de la SBS

2 Clusula sujeta a aprobacin de la SBS
Registros Pblicos de la declaratoria de fbrica, independizacin y reglamento
interno (de corresponder), de EL INMUEBLE materia del presente contrato.
EL FIADOR manifiesta que la fianza que otorga a travs de la presente
clusula tiene la calidad de solidaria, irrevocable, indivisible, ilimitada y de
realizacin automtica. En tal sentido, la presente fianza cubre capital,
intereses compensatorios, penalidades, impuestos -de ser el caso- comisiones
y gastos. Asimismo, deja constancia que la fianza se extiende a garantizar el
pago del saldo deudor que tengan cualesquiera de las cuentas corrientes de
EL CLIENTE en las que se carguen los importes de las obligaciones antes
indicadas, dejndose constancia que los cargos y/o dbitos que se efecten en
las cuentas que EL CLIENTE mantenga en EL BANCO por las obligaciones
asumidas, independientemente que stas tengan o no fondos suficientes, no
producir/n novaciones, ni liberarn o extinguirn las garantas que se hubiera
otorgado en respaldo de tales obligaciones.
Mientras la presente fianza se encuentre vigente, EL FIADOR se obliga a
intervenir como fiador solidario en la prrroga, renovacin, reprogramacin,
modificacin y/o refinanciacin de las obligaciones de EL CLIENTE, asumidas
en virtud al contrato de crdito antes mencionado, dejando expresa constancia
que aun cuando no intervenga/n en cualesquiera de los variaciones sealadas
en el presente prrafo, EL FIADOR continuar respondiendo frente a EL
BANCO como fiador solidario por el cumplimiento de tales obligaciones.
EL FIADOR autoriza expresa e irrevocablemente a EL BANCO para que ste
pueda cargar las sumas necesarias en las cuentas y/o depsitos que en
cualquier moneda tenga EL FIADOR, o aplicar los valores y/o bienes de su
propiedad que puedan encontrarse en poder de EL BANCO bajo cualquier
ttulo, en cualquiera de sus oficinas en el pas o en el exterior, para obtener el
pago de todas y cada una de las obligaciones asumidas por EL CLIENTE a
travs del presente instrumento, directamente y sin ningn trmite previo ante
la autoridad judicial u otra y a su sola decisin.
La presente fianza se constituye por plazo indeterminado, por lo que EL
FIADOR quedar liberado de su obligacin slo una vez que se haya logrado la
inscripcin de la declaratoria de fbrica, reglamento interno -de ser el caso-,
independizacin y primera y preferente hipoteca a favor de EL BANCO del
INMUEBLE materia del presente instrumento, en los Registros Pblicos, y EL
FIADOR cumpla con entregar a EL CLIENTE dicho inmueble, renunciando a la
facultad que le concede el Art.1899 del Cdigo Civil.
EL FIADOR renuncia expresamente al beneficio de excusin y/o a cualquier
accin o excepcin que trabe la ejecucin de la presente fianza, y en especial a
las que pudieran fundarse en prrrogas y/o renovaciones concedidas por EL
BANCO a EL CLIENTE, aun as no hubieran sido comunicadas a EL FIADOR.
EL FIADOR declara que, an en el supuesto en que EL CLIENTE fuera
sometido a cualquier modalidad de procedimiento concursal, la presente fianza
permanecer vigente y -en consecuencia- EL BANCO podr ejecutar la misma,
en caso sea procedente tal ejecucin de acuerdo a los trminos contenidos en
el presente instrumento. De igual modo, en aquellos casos en los que EL
BANCO, en su condicin de acreedor beneficiario de la presente fianza, vote
en la respectiva Junta de Acreedores a favor de la aprobacin del Plan de
Reestructuracin o del Convenio Global de Refinanciacin, segn sea el caso,
y siempre que as lo permitiera la Ley, esta fianza solidaria permanecer
vigente y podr ser ejecutada/s de acuerdo a los trminos contenidos en el
presente instrumento.

DE LA CUOTA GRATIS3.-
Si EL CLIENTE mantuviera en el periodo de un ao calendario un buen
comportamiento de pago durante 11 cuotas mensuales consecutivas, quedarn
exonerados de pagar la cuota subsiguiente.
La evaluacin del buen comportamiento de pago se har anualmente en forma
automtica con posterioridad al pago o vencimiento de cada 11 cuotas
consecutivas y as sucesivamente hasta completar el periodo del plazo del
crdito.
Para beneficiarse con la exoneracin del pago de la cuota que les
correspondera pagar, EL CLIENTE debern encontrarse al da sus pagos.
El beneficio de la exoneracin de pago de la cuota slo aplica para cuotas
simples, por lo que de resultar la cuota subsiguiente una cuota doble, la
exoneracin de pago pasar a la cuota simple ms prxima; asimismo no
aplica para cancelaciones anticipadas del crdito.

DEL LEVANTAMIENTO DE LAS GARANTAS 4.- Por convenir a sus derechos

-y en caso de existir- EL BANCO levanta y cancela, nica y exclusivamente a
la firma de la escritura pblica que esta minuta origine, todo otro gravamen o
carga que en su favor se encuentren inscritos o trasladados en las fichas
registrales independizadas que correspondan de manera exclusiva a los
inmuebles materia del presente instrumento, bajo la condicin de previa y
perfecta inscripcin de las hipotecas contenidas en este instrumento, sin
gravamen o carga preferente a estas ltimas, distintos de las garantas que por
la presente se levanta/n.
Las partes dejan expresa constancia que la presente clusula adicional y la
inmediata siguiente no tienen efecto alguno en caso de no existir gravamen o
carga inscritos en favor de EL BANCO.

DEL ACUERDO DE UNIDAD CONTRACTUAL 5.- Excluyendo el contrato de

crdito contenido en este instrumento, las partes acuerdan que los contratos de
compraventas e hipotecas de este mismo documento y los levantamientos de
garantas sealados en la Clusula Adicional del Levantamiento de las
Garantas que anteceden estn concatenados y unidos contractualmente y
que, por lo tanto, la validez y efectos de los actos de esta ltima depende de la
validez y efectos de los contratos de compraventa e hipoteca antes
mencionados. En consecuencia, las partes declaran especialmente que
cualquier rescisin o resolucin de los contratos de compraventa e hipoteca
referidos, deja o, en su caso, dejar automticamente y de pleno derecho, sin
efecto los levantamientos de garantas contenidos en la Clusula Adicional de
Levantamiento de las Garantas.

BONO DEL BUEN PAGADOR6:

3 Clusula sujeta a aprobacin de la SBS

4 Clusula sujeta a aprobacin de la SBS
5 Clusula sujeta a aprobacin de la SBS
6 Clusula sujeta a aprobacin de la SBS
EL CLIENTE declara conocer que a la firma del presente documento y a la
fecha de su desembolso, el CRDITO registra un plazo mayor a diez (10) aos
y el valor del INMUEBLE no es menor a catorce (14) UIT y no excede
cincuenta (50) UIT. De la misma manera, EL CLIENTE declara conocer el
Bono del Buen Pagador (en adelante BBP) del cual es acreedor, es una
ayuda econmica directa no reembolsable entregada por el Fono MIVIVIENDA
hasta por un monto mximo de S/17,000.000; que al ser un complemento de la
cuota inicial, no forma parte del CRDITO.
Para la validez del BBP, el CLIENTE no deber incurrir en alguna de las
causales de reembolso que se sealan a continuacin.
El CLIENTE deber reembolsar el BBP y sus respectivos intereses legales al
BANCO, y este a su vez al Fondo MIVIVIENDA a travs de COFIDE en los
siguientes casos:
a) Si el BANCO de por vencidas las cuotas del CRDITO por
incumplimiento de pago y que adems la demanda de ejecucin de la
Hipoteca interpuesta por EL BANCO contra EL CLIENTE, por el monto
del CRDITO, el valor total del BBP y sus interese legales, haya sido
admitida;
b) Si EL CLIENTE realiza el pago anticipado total del CRDITO antes de
los cinco (05) aos de transcurrido el desembolso del CRDITO;
c) Si EL BANCO comprueba que cualquier documentacin o informacin
proporcionado por EL CLIENTE para sustentar u obtener el CRDITO o
cualquier otra operacin realizada ante EL BANCO es falsa, o
tratndose de documentos, estos hubiesen sido adulterados o alterados.

Premio del Buen Pagador:

Para aplicar el premio al Buen Pagador, el monto total del CREDITO se dividir
en dos tramos: i) Tramo No Concesional, de periodicidad mensual y que
equivale a la parte del CREDITO otorgado menos el monto del Tramo
Concesional; y ii) Tramo Concesional, de periodicidad semestral, el cual
equivale a la suma de S/.5,000 (Cinco Mil y 00/100 Nuevos Soles) si el valor
del inmueble que se adquiera est dentro del rango de ms de 50 UITs hasta
70 UITs.
En caso de acceder a este premio, este servir para cancelar el Tramo
Concesional del periodo semestral durante el cual EL CLIENTE se haya
comportado como buen pagador. Para ser calificado como tal, EL CLIENTE
deber cancelar oportunamente las cuotas correspondientes al Tramo No
Concesional.
Si EL CLIENTE no accede al premio del Buen Pagador, la cuota que
corresponda al Tramo Concesional se prorratear en el siguiente semestre en
cuotas que se pagarn a la par con las cuotas mensuales del Tramo No
Concesional, incluyendo principal, intereses, comisiones y gastos.
De conformidad con lo estipulado en el literal k) del artculo 8 del Reglamento
de Crdito Nuevo Crdito Mivivienda, en caso EL CLIENTE efecte pre-pagos
parciales o totales, perder el premio al Buen Pagador en la parte proporcional
que tena el Tramo Concesional al momento del desembolso.
Si EL CLIENTE incumpliese el Contrato en el extremo referido a la causal
14.16, EL BANCO dar por vencidas todas las cuotas pendientes del prstamo
que abarca los tramos Concesional y No Concesional, quedando
automticamente obligado EL CLIENTE a cancelar el ntegro del saldo insoluto
del prstamo, ms los intereses, comisiones y otros que se hubieran
devengado. Adicionalmente, en estos casos EL CLIENTE deber pagar una
penalidad a favor de EL FONDO MIVIVIENDA equivalente al diez por ciento
(10%) de dicho saldo. Esto es, devendr en invlido el premio al Buen
Pagador, el mismo que se sumar al saldo del crdito otorgado, por lo que
adicionalmente a lo sealado en el primer prrafo de la clusula dcimo cuarta
del Contrato