Facultad de Ingeniera y Ciencia Bsicas

Estadstica II
Modalidad Virtual

La siguiente serie de ejercicios se dividirn en dos partes, la primera tendr una fecha de realizacin hasta el jueves
de la semana 4, y se abrir nuevamente el jueves de la semana 5, y debe ser complementada con la parte 2.

Tenga presente que para cada uno de los ejercicios debe ser explcito con la solucin que obtiene, son necesarios
procedimientos.

1. CONTEXTO DEL TEMA

Una tarea frecuente en el campo de las finanzas es la evaluacin de proyectos de inversin. El inversionista evala
las alternativas que se le presentan, contra una expectativa de rendimiento, que se denomina su tasa de inters
de oportunidad. Un mtodo para estimar la tasa de inters de oportunidad es analizar la relacin entre la tasa de
rendimiento de una compaa de referencia y el mercado de valores, en el cual esa compaa transa su accin.
En el caso colombiano, el mercado de valores est compuesto por las acciones de las empresas que se negocian
en la Bolsa de Valores de Colombia. Una medicin global del comportamiento de este mercado es el ndice
COLCAP, el cual registra la variacin del precio de las 20 acciones de mayor nivel de negociacin. Si la relacin
funcional entre la tasa de variacin diaria del precio de la accin de la compaa de referencia y la tasa de variacin
diaria del ndice COLCAP es lineal, se puede entonces construir un modelo de regresin lineal simple entre la
accin de inters y el mercado de valores. Tal relacin tendra entonces la siguiente especificacin:

= + +

En la ecuacin anterior se definen los siguientes conceptos:

: Tasa de variacin diaria del precio de la accin de la compaa de referencia. Este valor resulta de la diferencia
entre el precio de la accin en un da cualquiera y el precio de la accin del da anterior, dividida sobre el precio de
la accin del da anterior, expresada como porcentaje.

: Tasa de variacin diaria del ndice COLCAP. Este valor resulta de la diferencia entre el valor del ndice en un
da cualquiera y el valor del ndice del da anterior, dividido sobre el valor del ndice del da anterior, expresada
como porcentaje.

: El error aleatorio del modelo o perturbacin aleatoria, que se supone que es una variable distribuida normal con
media cero y varianza constante.

: El parmetro que indica el impacto porcentual en el precio de la accin cuando el ndice COLCAP vara un punto
porcentual.

: El parmetro que indica la variacin diaria del precio de la accin cuando la variacin del ndice COLCAP es
cero por ciento.

A efectos de poder estimar los parmetros y del modelo, se dispone en el archivo Excel anexo: Precios y
Variaciones https://goo.gl/4xmJWx, del precio diario de un grupo de acciones y del ndice accionario COLCAP en
el periodo comprendido entre el 23 de junio de 2016 y el 23 de junio de 2017.
Para la accin: ECOPETROL, atienda las siguientes solicitudes hechas al grupo de evaluadores financieros, al que
usted pertenece.

Parte 1:

a. Muestre y analice el grfico de dispersin de la tasa de variacin diaria del precio de la accin contra el
ndice COLCAP. Hay evidencia de una relacin entre el par de variables? Escriba sus anlisis.
R\

Tasa de variacin diaria Ecopetrol & tasa de variacin diaria COLCAP

5.00
4.00
3.00
2.00
1.00
0.00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50
-1.00
-2.00
-3.00
-4.00
Tasa de variacin diaria COLCAP (%) Tasa de variacin diaria Ecopetrol (%)
-5.00

Tasa de variacin diaria Ecopetrol & tasa de variacin diaria COLCAP

6.00
5.00
4.00
3.00
2.00
1.00
0.00
51 53 55 57 59 61 63 65 67 69 71 73 75 77 79 81 83 85 87 89 91 93 95 97 99
-1.00
-2.00
-3.00
Series4 Series1
-4.00
 Tasa de variacin diaria Ecopetrol & tasa de variacin diaria COLCAP
8.00

6.00

4.00

2.00

0.00
101 103 105 107 109 111 113 115 117 119 121 123 125 127 129 131 133 135 137 139 141 143 145 147 149

-2.00

Series4 Series1
-4.00

Tasa de variacin diaria Ecopetrol & tasa de variacin diaria COLCAP

3.00

2.00

1.00

0.00
151 153 155 157 159 161 163 165 167 169 171 173 175 177 179 181 183 185 187 189 191 193 195 197 199
-1.00

-2.00
Series4 Series1
-3.00

Tasa de variacin diaria Ecopetrol & tasa de variacin diaria COLCAP

6.00

5.00

4.00

3.00

2.00

1.00

0.00
201
202
203
204
205
206
207
208
209
210
211
212
213
214
215
216
217
218
219
220
221
222
223
224
225
226
227
228
229
230
231
232
233
234
235
236
237
238
239
240
241
242
243
244
245
246
247

-1.00

-2.00

-3.00
Series4 Series1
-4.00
El ndice COLCAP se calcula basada en el ndice de las acciones de 20 empresas con las acciones ms
lquidas, sin que una de estas empresas exceda el 20% de la participacin en el ndice, as como se puede
observar en la grfica de las acciones de Ecopetrol contra el ndice COLCAP se puede ver esta interrelacin.
En los picos ms fuerte de cambios de valor de las acciones de Ecopetrol se ve la repercusin que este
cambio tiene en el ndice COLCAP. Por otra parte, cabe aclarar que, siendo el ndice COLCAP un indicador
 de las 20 empresas con acciones ms lquidas, muchas veces el cambio en este ndice depende tambin
de la liquidez que hayan presentado las otras 19 empresas contempladas en el indicador.

b. Muestre y analice los histogramas individuales de la accin y del COLCAP. Son simtricos o asimtricos
los comportamientos? Escriba sus anlisis.
R\

Histograma Ecopetrol
Frecuencia

60

50

40
Frecuencia

30

20

10

Clase

Histograma COLCAP
Frecuencia

50
45
40
35
30
Frecuencia

25
20
15
10
5
0

Clase
 El histograma del valor de las acciones de Ecopetrol en el periodo 23 de junio de 2016 a 23 de junio de
2017 muestra una distribucin aproximadamente normal, asimtrica hacia la izquierda, con un valor aislado
y con moda 1335.3. Esto indica que los valores de las acciones se mantuvieron sobre la media.

El histograma del ndice COLCAP en el mismo periodo muestra una distribucin aproximadamente normal,
asimtrica hacia la derecha, sin valores aislados y con moda 1374.39. Esto indica que los valores se
mantuvieron por debajo de la media.

c. Genere y analice las estadsticas descriptivas que la opcin Anlisis de datos del botn Datos de Excel
produce tanto para las tasas de variacin diaria del precio de la accin y el ndice accionario COLCAP.
Escriba como tres puntos relevantes.
R\
COLCAP Ecopetrol

Media 0,03295333 Media -0,00881152

Error tpico 0,03931508 Error tpico 0,09871373
Mediana 0,03649698 Mediana 0
Moda #N/A Moda 0
Desviacin estndar 0,61663294 Desviacin estndar 1,54826439
Varianza de la muestra 0,38023618 Varianza de la muestra 2,39712263
Curtosis 1,76543201 Curtosis 1,47744364
Coeficiente de asimetra -0,59204553 Coeficiente de asimetra 0,47327207
Rango 4,18032122 Rango 10,2977667
Mnimo -2,59618508 Mnimo -3,84615385
Mximo 1,58413615 Mximo 6,4516129
Suma 8,10651973 Suma -2,16763489
Cuenta 246 Cuenta 246
Nivel de confianza Nivel de confianza
(95,0%) 0,07743867 (95,0%) 0,19443584

Para el COLCAP se puede observar que se tiene una media positiva cercana a 0, lo que indica que el
promedio de los datos para el periodo analizado tendi a ser de un ligero aumento. La desviacin estndar
indica que la mayora de datos estn cercanos a la media, ya que es una variacin pequea. Por ltimo,
con el rango se puede confirmar que los datos permanecieron ms agrupados que los de Ecopetrol, ya que
el rango es de apenas 4.1.

Para Ecopetrol se tiene una media negativa cercana a 0, lo que indica que se tuvo en promedio un ligero
descenso en la variacin diaria de las acciones de la empresa. La desviacin estndar de Ecopetrol es alta,
por ello se puede ver que la variacin de la tasa diaria de cambio se present ms dispersa que la de
COLCAP. Con el rango se confirma que los datos estuvieron mucho ms dispersos que COLCAP ya que
el rango de 10.29 es bastante elevado para los valores que se estn manejando.

d. Calcule e interprete el quinto percentil de la tasa de variacin diaria del precio de la accin. Escriba la
interpretacin.
R\
Para calcular los percentiles de la variacin diaria del precio de la accin se utiliza la siguiente frmula:

1
= + ( ) 1
100
: .
:
:
 :
:
1 :

Se debe utilizar la siguiente tabla de datos agrupados tomada de la base de datos dada

Clase Frecuencia Fa
-3,85 1 1
-3,16 3 4
-2,47 11 15
-1,79 17 32
-1,10 19 51
-0,41 38 89
0,27 51 140
0,96 46 186
1,65 29 215
2,33 17 232
3,02 8 240
3,71 2 242
4,39 0 242
5,08 1 243
5,77 2 245
y mayor... 1 246

As, el procedimiento sera el siguiente:

Se calcula 100
para saber en qu lugar de los datos acumulados est el percentil, es decir, despus de
cuntos datos se acumula el percentil .

5 147
= = 7.35
100 100

Este resultado indica que despus de 7.35 datos est ubicado el percentil 5%. En amarillo se puede
observar el conjunto donde est ubicado el percentil 5% y en verde el conjunto anterior, as se obtienen

=5
3.16
= 11
= 247
= 4
1 = 1

As:
1 5 247
= 3.16 + ( 4) 1
11 100
= .

Esto nos indica que debajo del valor 2.40 se encuentra el 5% de los datos totales tomados en el ao de
la variacin diaria del precio de la accin de Ecopetrol.
e. Obtenga e interprete la variabilidad relativa de la accin y del ndice accionario. Escriba la interpretacin.
R\
El coeficiente de variacin indica qu tan homogneo o heterogneo es el comportamiento de una variable,
y la variabilidad relativa se obtiene comparando el comportamiento de dos variables.

. . = 100%

Para el comportamiento de Ecopetrol se tiene una media de = 1339.25 y una desviacin estndar de =
51.1, as, el coeficiente de variacin de Ecopetrol sera:

51.1
. . = 100%
1339.25
. . = . %

Ahora, el coeficiente de variacin de COLCAP, que tiene una media de = 1358.14 y una desviacin
estndar de = 40.99 y utilizando la misma frmula se obtiene:

40.99
. . = 100%
1358.14
. . = . %

Esto nos indica que los datos de Ecopetrol estn un poco ms dispersos que los datos de COLCAP, es
decir, el ndice COLCAP ha sido ms estable durante el periodo evaluado que el valor de la accin de
Ecopetrol, aunque la diferencia es de apenas 0.8%.

f. Asumiendo que la tasa de variacin del precio de la accin ( ) se distribuye normal, obtenga las
siguientes probabilidades:
( > 0%)
R\
Para calcular la probabilidad se utiliza la tabla de distribucin normal; para utilizarla se requiere normalizar
la variable de a de la siguiente forma:

Teniendo que la media de la variacin del precio de la accin es = 1.17 y una desviacin estndar de
= 1.02 se debe normalizar la variable as
(1.17,1.02)
1.17
=
1.02
Se calculan las probabilidades de esta forma:

0 1.17
( > 0%) = ( > )
1.02
( > 1.15)

Ahora se busca este valor en la tabla; cabe aclarar que la distribucin normal es simtrica, lo que significa
que los valores de la izquierda son iguales a los de la derecha, lo que significa que si busco el valor de un
Z negativo basta con restarle a 1 el valor positivo encontrado en la tabla.
 Tabla: Distribucin normal tipificada

El valor de ( < 1.15) en la tabla es 0.87493.

( < 1.15) = 1 ( < 1.15) = 1 0.87493 = 0.12507

( > 1.15) = 1 ( < 1.15) = 1 0.12507 = 0.87493

Este proceso demuestra que la probabilidad que Z sea mayor a un nmero negativo es igual a la
probabilidad de que Z sea menor al mismo nmero positivo

( > ) = ( < ||)

As,

( > %) = .

( )
R\

(1% 1%)
R\
 (1% 1%) = ( 1%) ( 1%)

1 1.17
( 1) = ( ) = ( 0.16)
1.02

De la tabla se obtiene:

( 0.16) = 0.56356
( 0.16) = 1 ( 0.16) = 1 0.56356 = 0.43644

( ) = ( . ) = .

1 1.17
( 1) = ( ) = ( 2.13)
1.02

De la tabla se obtiene:

( 2.13) = 0.98341
( 2.13) = 1 ( 2.13) = 1 0.98341 = 0.01659

( ) = ( . ) = .

g. Construya e interprete un intervalo de confianza al 95% para la tasa de variacin diaria media del precio
de la accin: ( ). Escriba la interpretacin del intervalo.
R\
Para calcular el intervalo de confianza se utiliza la frmula:


2

Para un nivel de confianza del 95% hay que buscar el valor en la tabla.
2
= 10.95 = 0.025
2 2
En la tabla no se encuentra el valor exacto entonces promediamos los valores de 0.02 y 0.03:

0.02 = 0.50798
0.03 = 0.51197

0.025 = 0.50998

Ahora se calcula el error estndar:

1.5482
= = 0.0989
245

Ahora utilizando la frmula

= 0.50998 0.0989 = 0.05044
2
 Ahora, el intervalo de confianza se expresa con la siguiente frmula


2

0.0088 0.05044
Intervalo de confianza de 95%:

[. , . ]

h. Construya e interprete un intervalo de confianza al 95% para la tasa de variacin diaria media del ndice
COLCAP: ( ). Escriba la interpretacin del intervalo.
R\
Para calcular el intervalo de confianza se utiliza la frmula:


2

Para un nivel de confianza del 95% hay que buscar el valor en la tabla.
2
= 10.95 = 0.025
2 2
En la tabla no se encuentra el valor exacto entonces promediamos los valores de 0.02 y 0.03:

0.02 = 0.50798
0.03 = 0.51197

0.025 = 0.50998

Ahora se calcula el error estndar:

0.6166
= = 0.03939
245

Ahora utilizando la frmula

= 0.50998 0.03939 = 0.020089
2

Ahora, el intervalo de confianza se expresa con la siguiente frmula

2

0.03295 0.020089
Intervalo de confianza de 95%:

[. , . ]
Parte 2:
a. Calcule e interprete el coeficiente de correlacin entre la tasa de variacin diaria del precio de la accin y la tasa
de variacin diaria del ndice COLCAP. Escriba la interpretacin.

b. Obtenga las estimaciones de los parmetros del modelo de regresin lineal simple.

= +

c. Escriba la interpretacin de y en el contexto del modelo construido.

d. Calcule e interprete el coeficiente de determinacin del modelo construido.

e. Plantee y realice las pruebas de hiptesis para evaluar la significancia individual de la variable tasa de variacin
del ndice COLCAP para explicar el comportamiento de la tasa de variacin diaria del precio de la accin. Escriba
la interpretacin de los resultados.

f. Plantee y realice la prueba de hiptesis para evaluar la significancia del modelo de regresin lineal simple que
relaciona la tasa de variacin diaria del precio de la accin en funcin lineal de la variable tasa de variacin diaria
del ndice COLCAP. Escriba los resultados de la prueba de hiptesis.

g. Estime un intervalo de confianza al 95% para las estimaciones de la tasa de variacin diaria del precio de la
accin para los das 24, 25 y 26 de junio de 2017. Compare estas estimaciones contra las variaciones reales
disponibles en www.bvc.com.co