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Curso Online Fundamentos de Contabilidade - Tcnico do BACEN

Teoria e Exerccios
Prof. Jaildo Lima

Aula 08 DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA (DFC)

1. Introduo

Nessa aula, continuaremos estudando as demonstraes contbeis,


analisando a estrutura da DFC. Essa demonstrao contbil importante para
a compreenso da evoluo financeira de uma empresa, uma vez que conter
informaes sobre os efeitos no seu Caixa decorrentes dos lucros apurados e
das demais atividades de investimento e financiamento em determinado
perodo ou conjunto de perodos.

Vale registrar que a elaborao e publicao da DFC s passaram a ser


obrigatrias a partir de 2008, de acordo com as alteraes na Lei 6.404/76
promovidas pelas Leis 11.638/07 e 11.941/09, para as sociedades annimas
abertas1 e para as sociedades annimas fechadas2 com patrimnio lquido, na
data do balano, superior a R$2.000.000,00 (dois milhes de reais).

A DFC substituiu uma demonstrao exigida na legislao que era


denominada Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR) que
tinha caractersticas semelhantes DFC.

Vejamos o detalhamento da finalidade e da estrutura da DFC.

2. Demonstrao dos Fluxos de Caixa (DFC)

A DFC prov informaes relevantes sobre os pagamentos e recebimentos,


em dinheiro, de uma empresa durante um perodo. Apresenta os motivos pelos
quais houve alterao no caixa da empresa, classificando tais motivos da
mudana no caixa em 3 fluxos: fluxo das atividades operacionais, fluxo de
caixa das atividades de investimento e fluxo de caixa das atividades de
financiamento. Por isso, a DFC chamada Demonstrao dos Fluxos de
Caixa. Cada fluxo representado na DFC se refere a um aspecto especfico dos
negcios de uma empresa que tem efeito em seu caixa:

1
Com aes e outros papis negociados em bolsas de valores.
2
Sem aes e outros papis negociados em bolsas de valores.
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a) fluxo de caixa das atividades operacionais: decorrente das atividades


operacionais normais de uma empresa;

b) fluxo de caixa das atividades de investimento: decorrente das variaes


das aplicaes em ativos de carter permanente, no perodo; e

c) fluxo de caixa das atividades de financiamento: decorrente das variaes


nas captaes de recursos que impactaram o caixa no perodo.

A DFC fornece informaes que podem servir de base para avaliao da


capacidade de gerao de fluxos de caixa futuros, da capacidade de honrar
seus compromissos e pagar emprstimos e da liquidez, solvncia e flexibilidade
financeira da empresa. Evidencia, ainda, uma importante informao que
descrever quanto do lucro apurado contabilmente teve efeito nas
disponibilidades de uma empresa.

Exemplo de DFC
DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA (DFC)
$
(+/-) Fluxo das Operaes 5.500,00
(+/-) Fluxo das atividades de investimentos -2.300,00
(+/-) Fluxo das atividades de financiamento 1.700,00
= Variao do Caixa e Equivalentes a Caixa 4.900,00

Demonstrao das variaes no caixa e equivalentes


= Caixa e equivalentes no incio do perodo 2.800,00
(-) Caixa e equivalentes no final do perodo 7.700,00
= Variao lquida no caixa e equivalentes no perodo 4.900,00

No exemplo acima, podemos ver a estrutura bsica (e bastante resumida)


de uma DFC. Observem que em primeiro plano so listadas as variaes em
cada um dos fluxos que compem a DFC. As informaes sobre esses fluxos
podem ser obtidas, em sua quase totalidade no Balano Patrimonial (BP) e na
Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE). O somatrio desses 3 fluxos
indica a variao no caixa da empresa. Vale observar que para Caixa, a DFC
utiliza a denominao caixa e equivalentes a caixa, pois o que interessa a
variao em todas as disponibilidades da empresa em determinado perodo. No
final da DFC, aparecer qual era o saldo de caixa e equivalentes no incio e no
fim do perodo. Na ltima linha da DFC, ser demonstrado, mais uma vez, a
variao das disponibilidades no perodo dada pela diferena entre o caixa no
incio e do final do perodo, informao que pode ser obtida no Balano
Patrimonial.
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O caixa compreende numerrio em espcie e depsitos bancrios


disponveis para uma entidade. Os equivalentes a caixa representam
investimentos de altssima liquidez que podem ser convertidos em caixa
rapidamente e que no esto sujeitos a riscos insignificantes de alterao de
valor.

2.1. As movimentaes do Caixa em funo das atividades

As atividades operacionais, de investimento e de financiamento geram


movimentaes (entradas e sadas) de caixa. O que a DFC faz identificar
como essas atividades esto influenciando o caixa de uma entidade,
discriminando-as e explicando as razes das variaes verificadas.

O quadro abaixo resume as principais atividades que afetam o caixa (o


aumentando ou diminuindo) de uma empresa, classificando-as em cada um
dos fluxos relacionados:
Atividades Entradas de Caixa Sadas de Caixa

Operacionais: relacionadas - recebimento pela venda de - pagamento a fornecedores


com a produo e entrega de produtos e servios ou de de matrias-primas, de
bens e servios e outras duplicatas relativas a vendas outros insumos e de bens
atividades no relacionadas a a prazo. Abrangem os para revenda. No caso de
investimentos e descontos de duplicatas3 compras a prazo, pagamento
financiamento. Essas emitidas contra as vendas; do principal dos ttulos
informaes aparecem relacionados;
geralmente na DRE. - recebimento de juros de
emprstimos concedidos e de - pagamento s esferas
aplicaes financeiras; governamentais dos tributos
sobre suas operaes;
- recebimento de dividendos
e juros sobre capital - pagamento de juros
prprio4 pela participao (despesas financeiras) dos
em outras empresas; financiamentos comerciais e
bancrios obtidos.
- outros recebimentos no
relacionados s atividades de
investimento e
financiamento.

3
Pelo desconto de duplicata, uma empresa adianta os recursos que tem a receber de suas
vendas a prazo. A contraparte da empresa nessa operao uma instituio financeira que
deposita na conta das empresas os valores adiantados ficando responsvel pela cobrana junto
aos clientes da empresa.
4
Juros sobre capital prprio uma forma de dividendos antecipados que, segundo a legislao
fiscal, podem ser abatidos do Imposto de Renda pago pelas empresas que apuram seus
resultados com base no lucro real.
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Investimentos: relacionam- - recebimento do principal de - desembolso de emprstimos


se ao aumento e diminuio emprstimos concedidos e da concedidos e pagamento pela
dos ativos de longo prazo que venda desses ativos para aquisio de ttulos de
a empresa utiliza na produo outras entidades, exceto investimento de outras
de bens e servios. Incluem a daqueles considerados entidades;
concesso e recebimento, equivalentes caixa;
pela empresa, de - pagamento pela aquisio
emprstimos, a aquisio e a - recebimento de vendas de de ttulos patrimoniais de
venda de instrumentos ttulos de investimento a outras empresas;
financeiros e patrimoniais de outras entidades;
outras entidades e a - pagamento no momento da
aquisio e alienao de - recebimento pela venda de compra ou em data prxima
imobilizado participaes em outras a esta, de terreno,
empresas; edificaes, equipamentos ou
outros ativos fixos.
- recebimento pelo resgate de
participaes pelas entidades
investidas;

- venda de imobilizado e de
outros ativos fixos.

Financiamentos: relacio- - vendas de aes emitidas; - pagamentos de dividendos e


nam-se a recursos oriundos juros sobre capital prprio ou
de emprstimos de credores - emprstimos obtidos no outras distribuies aos
e a recursos dos investidores mercado via emisso de donos, incluindo o resgate de
(proprietrios ou no da ttulos de dvida de curto e aes5 pela prpria empresa;
empresa). Inclui, ainda, a longo prazo como as
obteno de emprstimos de debntures; - pagamento dos
longo prazo junto a credores emprstimos obtidos (exceto
e a amortizao destes - recebimento de juros);
emprstimos. contribuies de carter
permanente ou temporrio - pagamentos do principal
para construo ou instalao referente a imobilizado
de ativos permanentes da adquirido a prazo
empresa.

Fonte: Fipecafi 2007 Adaptado.

2.2. Mtodos de elaborao

A DFC pode ser elaborada por elaborado por meio de 2 mtodos que,
basicamente, influenciam a forma de apurao do fluxo de caixa das atividades
operacionais: o mtodo direto e o mtodo indireto tambm conhecido
como mtodo da reconciliao.

5
No resgate de aes, uma empresa compra do acionista as aes que havia emitido,
normalmente com o objetivo de cancel-las.
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2.2.1. Mtodo direto

No mtodo direto, so demonstradas as entradas e sadas brutas de


dinheiro dos principais componentes das atividades operacionais, como o
recebimento pelas vendas de produtos e servios e o pagamento de
fornecedores e empregados.

Nesse mtodo devem ser detalhados os fluxos das operaes, no


mnimo, nas seguintes classes (FIPECAFI, 2007):

Recebimentos de clientes;

Recebimento de juros e dividendos;

Outros recebimentos de operaes, se houver;

Pagamentos a empregados e a fornecedores, a incluindo os relativos


s despesas de segurana, propaganda, publicidade etc.;

Juros e impostos pagos;

Outros pagamentos e operaes se houver.

No mtodo direto, o objetivo apurar e informar as entradas e sadas no


Caixa decorrentes das atividades operacionais por seus volumes brutos. Assim,
esse mtodo de mais fcil compreenso para os usurios, porque permite
uma viso direta dos recursos que entraram no caixa da empresa em
determinado perodo, da mesma forma como se administra o saldo de uma
conta em um banco.

Pelo mtodo direto, um aumento nas contas do Ativo Circulante do


Balano Patrimonial vinculadas s operaes6 diminuem o Caixa e uma
diminuio no saldo dessas contas aumenta o caixa. De modo semelhante, um
acrscimo no saldo das contas do Passivo Circulante vinculadas s operaes7
aumenta o Caixa e uma diminuio dessas contas produz uma sada, por meio
do pagamento, do caixa.

6
A exemplo de Mercadorias, Clientes ou Duplicatas a Receber.
7
A exemplo de Fornecedores, Salros a Pagar, Impostos a Pagar.
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2.2.2. Mtodo indireto

Nesse mtodo, faz-se a conciliao entre o lucro lquido da DRE e o caixa


gerado das operaes. Em funo disso, esse mtodo chamado de mtodo
da reconciliao.

Nesse sentido, necessrio remover do lucro lquido (FIPECAFI, 2007):

todos os gastos e despesas antecipadas que, em funo da aplicao


do princpio da competncia, j impactaram o caixa no passado e
todas as receitas e despesas que, em ateno a esse mesmo
princpio, podem afetar o caixa somente no futuro, como as
alteraes nos saldos das contas a receber e a pagar no perodo;

todas as receitas e despesas relacionadas a ativos de longo prazo e


aqueles cujos efeitos no caixa sejam classificados como atividades de
investimento ou financiamento: depreciao, amortizao, ganhos e
perdas na venda de imobilizado ou na baixa de investimentos, e
resultado da equivalncia patrimonial.

A principal utilidade desse mtodo mostrar as origens ou aplicaes de


caixa decorrentes de modificaes temporrias de prazos nas contas
relacionadas ao clico operacional do negcio (mais comumente as contas
Clientes, Estoques e Fornecedores). Outra vantagem permitir que o usurio
avalie o quanto do lucro foi transformado em caixa em cada perodo.

O mtodo indireto de elaborao da DFC uma continuidade da antiga


sequncia que era utilizada na DOAR para a obteno do Capital Circulante
Lquido8. Por isso, a maioria absoluta das empresas no Brasil preferem optar
por esse mtodo, em razo do costume de elaborar a DOAR.

No mtodo indireto, assumido que todo o lucro afeta diretamente o


caixa. Como isso no corresponde realidade (pois h receitas e despesas que
esto relacionadas a um perodo diferente do seu efeito no Caixa), so
procedidos ajustes adio de despesas e deduo de receitas sem efeito
Caixa, quando da apurao do fluxo de caixa das atividades operacionais.

8
Dado pela diferena entre Ativo Circulante e Passivo Circulante.
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2.3. Exemplo de levantamento da DFC pelos mtodos direto e indireto

Vamos demonstrar um exemplo bem simples mais que contempla os


diversos aspectos da elaborao da DFC segundo os mtodos direto e indireto.
Para tanto e inicialmente, teremos que elaborar a DRE e o Balano Patrimonial
de uma empresa que iniciou e realizou as seguintes operaes em determinado
ano:

I constituio do capital da empresa em espcie no montante de


R$500.000;

II compra de mercadorias para revenda por R$150.000,00 sendo pagos


R$100.000 vista e o restante somente no ano seguinte (desconsidere que
incidiu impostos sobre a compra);

III compra de Imobilizado por R$160.000, vista, sendo que a


primeira depreciao ser feita ainda nesse ano razo de 1/10 do valor de
aquisio;

IV venda de todo o estoque de mercadorias por R$320.000, sendo que


75% desse valor foi recebido vista e o restante ser recebido somente no
ano seguinte (desconsidere que incidiu impostos sobre a venda);

V pagamento de diversas despesas operacionais no valor de R$65.000


desse perodo;

Aps a apurao do resultado foram realizadas ainda as seguintes


operaes:

VI Foi provisionado o Imposto de Renda sobre o lucro em 25% do lucro


lquido para pagamento no ano seguinte, no havendo outras participaes
sobre o lucro;

VII Aps a apurao do resultado, 50% do lucro ser provisionado para


pagamento de dividendos no incio do ano seguinte e o restante constitura
Reservas de Lucros.

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2.3.1. Lanamentos contbeis e balancete de verificao:

Inicialmente sero realizados os seguintes lanamentos:

I) Pela constituio do capital da empresa


D Caixa.......................................... 500.000,00
C Capital Social* ............................. 500.000,00
* Conta do PL.

II) Pela compra de mercadorias sem impostos


D Mercadorias ............................... 150.000,00
C Fornecedores* ............................... 50.000,00
C Caixa .......................................... 100.000,00
* Considerando que parte da compra s ser paga no ano seguinte.

III-a) Pela compra de Imobilizado


D Imobilizado ................................ 160.000,00
C Caixa .......................................... 160.000,00

III-b) Pelo registro da depreciao, ao final desse ano:


D Despesa de Depreciao* ..................................... 16.000,00
C Depreciao Acumulada - Imobilizado** ................. 16.000,00
* Conta de despesa, apurada considerando que ser depreciado 1/10 de R$160.000.
** Conta retificadora do Ativo Imobilizado.

IV-a) Pela venda das mercadorias:


D Caixa.......................................... 240.000,00
D Clientes* ...................................... 80.000,00
C Receita de Vendas** .................... 320.000,00
* Conta que ir registrar o valor a receber de vendas no ano seguinte, com valor apurado
pela multiplicao do valor da venda pelo % a ser recebido no futuro = R$320.000 x 25%.
** Conta de resultado.

IV-b) Pela baixa da mercadoria vendida (todo o estoque):


D CMV* ......................................... 150.000,00
C Mercadorias ................................. 150.000,00
* Conta de resultado: indica o preo pelo qual as mercadorias foram baixadas do estoque.

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V) Pelo pagamento de diversas despesas operacionais:


D Despesas diversas* ........................ 65.000,00
C Caixa ............................................ 65.000,00
* Conta de resultado: pode indicar despesas administrativas e gerais.

Aps esses lanamentos, se a empresa levantar seu balancete de


verificao ter as seguintes informaes:

Balancete de Verificao
Conta Grupo Saldo Devedor Saldo Credor
Caixa Ativo 415.000,00
Capital Social PL 500.000,00
Mercadorias Ativo 0
Fornecedores Passivo 50.000,00
Imobilizado Ativo 160.000,00
Despesa de Depreciao Despesa 16.000,00
Depreciao Acum. - Imobilizado Ativo Retific. 16.000,00
Clientes Ativo 80.000,00
Receita de Vendas Receita 320.000,00
CMV Despesa 150.000,00
Despesas Diversas Despesa 65.000,00
Total 886.000,00 886.000,00

2.3.2. Apurao do resultado:

Aps esses lanamentos, a apurao do resultado ser feita pelo


zeramento, via lanamentos contbeis, das contas de receitas e despesas,
conforme estudado na Aula 02 desse curso.

A) Pela Apurao do Resultado


D Receita de Vendas* ............................................ 320.000,00
C CMV* ............................................................... 150.000,00
C Despesa de Depreciao* ..................................... 16.000,00
C Despesas Diversas*.............................................. 65.000,00
C Lucro Antes do IR* ............................................... 89.000,00
* Conta de Resultado

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Supondo que essa empresa, seja obrigada a recolher 25% de IR sobre


esse lucro, ela faria o seguinte lanamento final ainda o seguinte lanamento:
VI-a) Pela Apurao do IR sobre o Lucro
D Despesa de IR* .................................................. 22.250,00
C IR a Recolher ....................................................... 22.250,00
* Conta de Resultado

Como a apurao do IR gerou mais uma conta de despesa (Despesa de


IR), essa conta tambm ser zerada quando da apurao do resultado final
aps o IR. Observe que a despesa de IR gera tambm um novo passivo (IR a
Recolher), que dever ser pago pela empresa no momento apropriado
conforme define a legislao fiscal.

O lanamento seria o seguinte:

VI-b) Pela Apurao do Resultado Aps o IR


D Lucro Antes do IR* .............................................. 89.000,00
C Despesa de IR* .................................................. 22.250,00
C Lucro do Exerccio* .............................................. 66.750,00
* Conta de Resultado

Assim, o resultado final da empresa ser dado pelo Lucro Antes do


Imposto de Renda (LAIR) menos a despesa de Imposto de Renda, ou seja,
R$66.750,00, valor que ser incorporado ao seu PL, como ser demonstrado
adiante.

A ltima etapa da apurao do resultado a transferncia deste


resultado para o PL. Posteriormente, a partir do prprio PL, o lucro poder ser
destinado no pagamento de dividendos, na constituio de reservas de lucro
ou no aumento de capital, como ser visto adiante.

O lanamento de transferncia ser:

B) Pela Transferncia do Resultado para PL


D Lucro do Exerccio ................................................ 66.750,00
C Lucros Acumulados* ............................................. 66.750,00
* Conta de PL.

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Aps esses lanamentos, se a empresa levantar outro balancete de


verificao (somente com as contas com saldo), prvio elaborao da DRE e
do Balano Patrimonial, ter as seguintes informaes:

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Balancete de Verificao
Conta Grupo Saldo Devedor Saldo Credor
Caixa Ativo 415.000,00
Capital Social PL 500.000,00
Mercadorias Ativo 0
Fornecedores Passivo 50.000,00
Imobilizado Ativo 160.000,00
Depreciao Acum. - Imobilizado Ativo Retific. 16.000,00
Clientes Ativo 80.000,00
IR a Recolher Passivo 22.250,00
Lucros Acumulados PL 66.750,00
Total 655.000,00 655.000,00

2.3.3. Elaborao da DRE

Considerando que j foi feita a apurao do resultado do exerccio


possvel levantar a DRE da empresa ao final desse ano, por meio da
evidenciao das receitas e despesas do exerccio.

Demonstrao do Resultado do Exerccio


Itens Valor
= Receita Bruta de Vendas 320.000,00
(-) Dedues sobre Vendas 0,00
= Receita Lquida de Vendas 320.000,00
(-) CMV -150.000,00
= Lucro Bruto 170.000,00
(-) Despesas Operacionais
. Despesas de Depreciao -16.000,00
. Despesas Gerais e Administrativas Diversas -65.000,00
= Lucro Operacional 89.000,00
(-) Outras Receitas e Despesas 0,00
= Lucro Antes do Imposto de Renda 89.000,00
(-). Despesa de IR -22.250,00
(-) Participaes e Contribuies 0,00
= Lucro Lquido do Exerccio 66.750,00

2.3.4. Elaborao do Balano Patrimonial

Apurado o resultado demonstrado na DRE e o balancete de verificao


anterior, j temos quase todos os elementos necessrios elaborao do
Balano Patrimonial.

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Precisamos, apenas, fazer a destinao dos lucros prevista no item VII


de nosso exemplo. Essa destinao, como j indicado, feita aps a apurao
do resultado e vai indicar quanto do resultado apurado ser distribudo para os
acionistas-proprietrios da empresa e quanto ser retido. Vale registrar que a
legislao societria determina que o lucro apurado em um perodo em um
exerccio social deve ser totalmente destinado no podendo haver no Balano
Patrimonial saldo na conta Lucros Acumulados.

Na prxima aula, falaremos um pouco mais dessa etapa do ciclo contbil


quando estivermos estudando a Demonstrao das Mutaes no Patrimnio
Lquido (DMPL).

Mas, at l, vejamos o lanamento contbil que dever ser feito para


indicar a destinao dos lucros.

VII) Pela destinao do lucro apurado no ano:


D Lucros Acumulados*............................................. 66.750,00
C Dividendos a Distribuir** ...................................... 33.375,00
C Reservas de Lucros*............................................. 33.375,00
* Conta de PL.
** Conta de Passivo.

A partir desse lanamento possvel, se levantarmos um novo balancete


de verificao, observar que a nica diferena dele em relao ao anterior
que a conta de Lucros Acumulados desaparece, surgindo as contas de
Dividendos a Distribuir e Reservas de Lucros, como segue:

Balancete de Verificao
Conta Grupo Saldo Devedor Saldo Credor
Caixa Ativo 415.000,00
Capital Social PL 500.000,00
Fornecedores Passivo 50.000,00
Imobilizado Ativo 160.000,00
Depreciao Acum. - Imobilizado Ativo Retific. 16.000,00
Clientes Ativo 80.000,00
IR a Recolher Passivo 22.250,00
Dividendos a Distribuir Passivo 33.375,00
Reservas de Lucros PL 33.375,00
Total 655.000,00 655.000,00

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Assim, o Balano Patrimonial dessa empresa teria a seguinte estrutura,


observando-se os subgrupos do Ativo e Passivo:

Balano Patrimonial
Ativo Passivo
Circulante 495.000,00 Circulante 105.625,00
Caixa 415.000,00 Fornecedores 50.000,00
Clientes 80.000,00 IR a Recolher 22.250,00
Dividendos a Distribuir 33.375,00

No Circulante 144.000,00 No Circulante 0,00


. Imobilizado 160.000,00
. (-) Depreciao Acumulada (16.000,00) Patrimnio Lquido
Capital Social 500.000,00
Reservas de Lucros 33.375,00
533.375,00

Total 639.000,00 Total 639.000,00

2.3.5. Elaborao da DFC

A partir das operaes realizadas, da DRE e da DFC temos as


informaes necessrias para a elaborao da DFC.
Inicialmente, vale relembrar que o objetivo da DFC evidenciar a
variao ocorrida no Caixa e nos equivalentes a caixa no perodo.
Considerando que em nosso exemplo, no temos contas indicativas de
equivalentes caixa, a DFC a ser elaborada dever explicar por que o saldo da
conta Caixa saiu de R$0,00 (pois em nosso exemplo, o saldo de Caixa da
empresa comea a ser movimentado com a abertura da empresa) para
R$415.000,00 (valor final constante do Balano Patrimonial).

Seguiremos demonstrando o levantamento da DFC a partir da estrutura


apresentada no incio dessa aula. Vale a pena, j incluir na referida estrutura
as informaes que j esto disponibilizadas no Balano Patrimonial relativas
ao Caixa da empresa:

Demonstrao dos Fluxos de Caixa da empresa do exemplo


DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA (DFC)
$
(+/-) Fluxo das Operaes
(+/-) Fluxo das atividades de investimentos
(+/-) Fluxo das atividades de financiamento
= Variao do Caixa e Equivalentes a Caixa

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Demonstrao das variaes no caixa e equivalentes


= Caixa e equivalentes no final do perodo 415.000,00
(-) Caixa e equivalentes no incio do perodo 0,00
= Variao lquida no caixa e equivalentes no perodo 415.000,00

Destaco que, a partir do exemplo, fcil explicar as variaes ocorridas


no Caixa, pois foram realizadas pouqussimas operaes. No entanto, quando
imaginamos todas as operaes que impactaram o Caixa de uma empresa ao
longo de um ano, comeamos a perceber a utilidade da DFC na explicao
dessas variaes. Sendo assim, vejamos como seria elaborada a DFC dessa
empresa a partir dos 2 possveis mtodos, lembrando que a diferena entre o
mtodo direto e o mtodo indireto est apenas na determinao do Fluxo de
Caixa das Atividades Operacionais.

2.3.5.1. Apurao da DFC pelo Mtodo Direto

Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais:

Como estudado, nesse mtodo devem ser apuradas todas as entradas e


sadas de caixa relacionadas s atividades operacionais, com vistas apurao
do fluxo de caixa das atividades operacionais.

Em nosso exemplo, essas atividades operacionais esto relacionadas aos


recebimentos decorrentes das vendas de mercadorias aos pagamentos de
fornecedores, impostos e despesas diversas, assim discriminados:

Recebimentos:

de clientes pela venda de mercadorias: que ser igual ao valor


vendido deduzido da variao dos valores a receber = R$320.000,00
R$80.000,00;

Pagamentos:

a fornecedores de mercadorias: que ser igual ao valor das


compras de mercadorias deduzido da variao dos valores a pagar =
R$150.000,00 R$50.000 = R$100.000,00;

dos impostos devidos: que ser igual ao valor do imposto devido


menos a variao dos valores a pagar = R$22.250,00 R$22.250,00 = R$0,00

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das despesas diversas: que ser igual ao valor das despesas


diversas do perodo deduzido da variao dos valores a pagar = R$65.000,00
R$0,00 = R$65.000,00.

Vale observar que a despesa de depreciao no considerada na


apurao do fluxo das atividades operacionais nesse mtodo, uma vez que no
uma despesa desembolsvel.

Fluxo de Caixa das Atividades de Investimento:

Em nosso exemplo, o fluxo das atividades de Investimentos composto


basicamente pela aquisio do Ativo Imobilizado que gerou um desembolso de
R$160.000,00 no Caixa da empresa.

Fluxo de Caixa das Atividades de Financiamento:

Em nosso exemplo, o fluxo de financiamento vai decorrer,


exclusivamente, da constituio do Capital Social que gerou um impacto de
R$500.000,00 no Caixa da empresa. Se, por acaso, os dividendos tivessem
sido pagos, haveria uma reduo nesse fluxo pelo valor pago.

Assim, a DFC, segundo o mtodo direto, em nosso exemplo teria a


seguinte configurao:

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DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA (DFC) Mtodo Direto


$
= Fluxo das Atividades Operacionais
(+) Recebimentos de Clientes 240.000,00
( - ) Pagamentos
. Fornecedores de mercadorias (100.000,00)
. Impostos 0,00
. Despesas Diversas (65.000,00) 75.000,00

(+/-) Fluxo das atividades de investimentos


( - ) Aumento do Imobilizado (160.000,00) (160.000,00)

(+/-) Fluxo das atividades de financiamento


(+) Aumento do Capital Social 500.000,00 500.000,00

= Variao do Caixa e Equivalentes a Caixa 415.000,00

Demonstrao das variaes no caixa e equivalentes


= Caixa e equivalentes no final do perodo 415.000,00
(-) Caixa e equivalentes no incio do perodo 0,00
= Variao lquida no caixa e equivalentes no perodo 415.000,00

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2.3.5.2. Apurao da DFC pelo Mtodo Indireto

Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais:

Como estudado, nesse mtodo, a partir do lucro lquido, so feitos


ajustes das despesas e receitas sem efeito caixa na DRE e, em seguida, so
apuradas as variaes nas contas relacionadas s atividades operacionais,
sendo que:

variaes positivas em outras contas de Ativo Circulante e negativas


do Passivo Circulante contribuem para diminuir o Caixa;

variaes negativas em outras contas de Ativo Circulante e positivas


do Passivo Circulante contribuem para aumentar o Caixa.

Em nosso exemplo, o Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais seria


composto pelos seguintes itens:
Lucro Lquido do Exerccio .......................................... 66.750,00

(+) Despesa de Depreciao ...................................... 16.000,00

( - ) Aumento de Clientes .........................................(80.000,00)

(+) Aumento de Fornecedores .................................... 50.000,00

(+) Aumento de Proviso para IR ............................... 22.250,00

= Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais .............. 75.000,00

Fluxo de Caixa das Atividades de Investimento:

Em nosso exemplo, o fluxo das atividades de Investimentos composto


basicamente pela aquisio do Ativo Imobilizado que gerou um desembolso de
R$160.000,00 no Caixa da empresa.

Fluxo de Caixa das Atividades de Financiamento:

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Em nosso exemplo, o fluxo de financiamento vai decorrer,


exclusivamente, da constituio do Capital Social que gerou um impacto de
R$500.000,00 no Caixa da empresa.

Assim, a DFC em nosso exemplo, segundo o mtodo indireto, teria a


seguinte configurao:
DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA (DFC) Mtodo Indireto
$
= Fluxo das Atividades Operacionais
. Lucro Lquido 66.750,00
(+) Despesa de Depreciao 16.000,00
( - ) Aumento de Clientes (80.000,00)
( + ) Aumento de Fornecedores 50.000,00
( + ) Aumento de Proviso p/IR 22.250,00 75.000,00

(+/-) Fluxo das atividades de investimentos


( - ) Aumento do Imobilizado (160.000,00) (160.000,00)

(+/-) Fluxo das atividades de financiamento


(+) Aumento do Capital Social 500.000,00 500.000,00

= Variao do Caixa e Equivalentes a Caixa 415.000,00

Demonstrao das variaes no caixa e equivalentes


= Caixa e equivalentes no final do perodo 415.000,00
(-) Caixa e equivalentes no incio do perodo 0,00
= Variao lquida no caixa e equivalentes no perodo 415.000,00

2.3.6 Consideraes finais sobre a DFC

Como vimos, pela DFC possvel identificar as variaes ocorridas no Caixa


de uma empresa durante um determinado perodo, de forma a verificar os
fatores que contriburam para essa variao por meio da identificao das
variaes nos fluxos de caixa das atividades operacionais, de investimento e
de financiamento.

Vale destacar que, independente do mtodo de elaborao da DFC, no


exame dos fluxos de caixa que compem essa demonstrao esperado que:

O fluxo de caixa das atividades operacionais seja positivo. Isso indicar


que a empresa est gerando caixa em funo de suas atividades, o que
um bom sinal;

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O fluxo de caixa das atividades de investimento seja negativo. Isso


indicar que a empresa est fazendo novos investimentos que sustentar
a produo dos resultados pelas atividades operacionais;

O fluxo de caixa das atividades de financiamento seja negativo ou


positivo. Isso ocorre uma vez que, dependendo do perodo, a empresa
poder estar captando recursos ou fazendo o pagamento dos captados
no passado.

As situaes mencionadas acima foram verificadas em nosso exemplo


hipottico.

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Resumo da Aula

Vimos nessa aula que:

A DFC prov informaes relevantes sobre os pagamentos e


recebimentos, em dinheiro, de uma empresa durante um perodo.

A DFC chamada Demonstrao dos Fluxos de Caixa porque evidencia


as alteraes nos fluxos de caixa das atividades operacionais, de
investimento e de financiamento.

O fluxo de caixa das atividades operacionais decorre das atividades


operacionais normais de uma empresa;

O fluxo de caixa das atividades de investimento decorre das variaes


das aplicaes em ativos de carter permanente; e

O fluxo de caixa das atividades de financiamento: decorrente das


variaes nas captaes de recursos que tiveram efeito no caixa.

A DFC fornece informaes que podem servir de base para avaliao da


capacidade de gerao de fluxos de caixa futuros, da capacidade de
honrar seus compromissos e pagar emprstimos e da liquidez, solvncia
e flexibilidade financeira da empresa

Os equivalentes a caixa representam investimentos de altssima liquidez


que podem ser convertidos em caixa rapidamente e que no esto
sujeitos a riscos insignificantes de alterao de valor.

A DFC pode ser elaborada por elaborado pelos mtodos direto e o


indireto.

No mtodo direto, so demonstradas as entradas e sadas brutas de


dinheiro dos principais componentes das atividades operacionais, como o
recebimento pelas vendas de produtos e servios e o pagamento de
fornecedores e empregados.

No mtodo indireto feita a conciliao entre o lucro lquido da DRE e o


caixa gerado das operaes.

Na DFC espera que o fluxo de caixa das atividades operacionais seja


positivo, o fluxo de caixa das atividades de investimento seja negativo e
o fluxo de caixa das atividades de financiamento seja negativo ou
positivo.

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EXERCCIOS

Vamos responder as questes abaixo a partir do contedo estudado?


No tipo de questo apresentada a seguir, h somente uma resposta correta, no
padro utilizado pela FCC. No final, apresentamos o gabarito e comentrios
para cada questo.

Observao Importante

Se ao final da srie de questes dessa aula, voc ainda tiver dvidas


sobre algum ponto especfico do contedo apresentado no
desanime!

Mantenha contato por meio do Frum!

1. (FCC - 2011 - TRT - 20 REGIO (SE) - Analista Judicirio) Na elaborao


da Demonstrao dos Fluxos de Caixa so classificadas como Atividades de
Financiamento:

a) a aquisio de ttulos patrimoniais de outras empresas e os contratos de mtuo


concedidos s empresas controladas.
b) o aumento de capital social com saldos de reservas e as vendas de imobilizados
vista.
c) a obteno de novos emprstimos de longo prazo e o resgate de aplicaes
financeiras de longo prazo.
d) o pagamento de juros sobre capital prprio e a venda de novas aes.
e) a quitao de passivos no circulantes e os ganhos com alienao de participaes
societrias.

2. (FCC - 2011 - TRT - 20 REGIO (SE) - Analista Judicirio) Um dos eventos


que afetam financeiramente os Fluxos de Caixa das empresas :

a) a despesa de depreciao.
b) a venda de imobilizado.
c) a variao cambial apropriada.
d) o ajuste de diferenas de inventrio.
e) a equivalncia patrimonial negativa.

3. (FCC - 2007 - Prefeitura de So Paulo - SP - Auditor Fiscal do Municpio) A


Cia. Novo Horizonte elabora a demonstrao do fluxo de caixa pelo mtodo direto.
So dadas as seguintes informaes extradas de sua contabilidade, referentes ao
exerccio de 2005, em R$:

Saldo inicial de Fornecedores................................. 200.000,00


Saldo final da conta Estoque de Mercadorias ........... 400.000,00
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Custo das Mercadorias Vendidas ............................ 950.000,00


Saldo inicial da conta Estoque de Mercadorias ......... 380.000,00
Saldo final da conta Fornecedores .......................... 260.000,00

O valor pago pela companhia a fornecedores no exerccio de 2005 correspondeu a, em


R$:

a) 950.000,00
b) 910.000,00
c) 890.000,00
d) 870.000,00
e) 840.000,00

4. (FCC - 2011 - INFRAERO Auditor) Dados extrados da escriturao contbil da


Cia. Juazeiro do Sul, relativos ao exerccio encerrado em 31-12-2010:

Saldo inicial de Fornecedores................................. 250.000,00


Saldo final de Fornecedores................................... 280.000,00
Custo das Mercadorias Vendidas ........................... 620.000,00
Estoque inicial de Mercadorias .............................. 150.000,00
Estoque final de Mercadorias ................................ 170.000,00

A companhia elabora o fluxo de caixa das atividades operacionais pelo mtodo


indireto. Abstraindo-se os tributos incidentes sobre as compras, o valor pago pela
entidade aos seus fornecedores no exerccio de 2010 correspondeu, em R$, a

a) 610.000,00.
b) 640.000,00.
c) 590.000,00.
d) 620.000,00.
e) 630.000,00.

5. (FCC - 2011 - TRE-RN - Analista Judicirio) O resultado negativo da


equivalncia patrimonial na Demonstrao dos Fluxos de Caixa elaborada pelo mtodo
indireto constitui:

a) gerao de caixa das atividades de financiamento.


b) ajuste negativo no lucro lquido do exerccio.
c) sada de caixa das atividades de investimento.
d) ajuste positivo no lucro lquido do exerccio.
e) sada de caixa das atividades de financiamento.

6. (FCC - 2010 - TCM-CE - Analista de Controle Externo - Inspeo


Governamental) Para responder essa e a prxima questo, utilize somente as
informaes a seguir.

I . Balano Patrimonial da Cia Trememb (valores em reais) dos perodos X1 e X0:

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Saldos finais das contas patrimoniais


X1 X0 X1 X0
Caixa 5.000 3.000 Fornecedores 12.000 9.200
Equivalentes de Caixa 9.000 6.000 Salrios a Pagar 1.200 800
Contas a Receber 15.000 10.000 Tributos a Pagar 2.300 1.000
Estoques 10.000 7.000 Ttulos a Pagar 5.000 3.000
Imobilizado 35.000 32.000 Emprstimos Bancrios 7.000 5.000
Depreciao Acumulada (4.500) (3.000) Capital 43.000 40.000
Patentes Registradas 10.000 11.000 Reservas de Capital 5.000 5.000
Reservas de Lucros 4.000 2.000
Total 79.500 66.000 Total 79.500 66.000

II Prazo mdio dos Ttulos a Pagar: 300 dias e dos Emprstimos Bancrios: 5 anos.

III O Patrimnio Lquido de X1 s foi afetado pela integralizao de capital e do


resultado do exerccio.

No clculo da Demonstrao do Fluxo de Caixa pelo mtodo indireto, o caixa


consumido pelas atividades de investimentos , em R$,

a) 1.000,00
b) 3.000,00
c) 5.000,00
d) 7.000,00
e) 7.500,00

7. (FCC - 2010 - TCM-CE - Analista de Controle Externo - Inspeo


Governamental) A partir dos dados da questo anterior, no clculo da
Demonstrao do Fluxo de Caixa pelo mtodo indireto, o caixa lquido gerado pelas
atividades , em R$,

a) 7.000,00
b) 5.000,00
c) 3.000,00
d) 1.000,00
e) 500,00

8. (FCC - 2010 - TCM-CE - Analista de Controle Externo - Inspeo


Governamental) A apurao da Demonstrao do Fluxo de Caixa que reconcilia o
Lucro Lquido e o Caixa gerado pelas operaes, e que por isso tambm chamada de
"mtodo de reconciliao", utiliza o mtodo

a) direto.
b) equivalente de produo.
c) indireto.
d) de equivalncia patrimonial.
e) de capital circulante lquido.

9. (FCC - 2010 - TCM-CE - Analista de Controle Externo - Inspeo


Governamental) As alteraes ocorridas durante o exerccio no saldo de caixa e
equivalente de caixa devem ser segregadas nos fluxos
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a) das operaes, dos financiamentos e dos investimentos.


b) da situao lquida, das operaes e dos passivos.
c) dos financiamentos, dos resultados do exerccio e dos investimentos.
d) da movimentao do capital circulante lquido, das operaes e dos financiamentos.
e) da situao lquida, dos investimentos e dos financiamentos.

10. (FCC - 2009 - MPE-SE - Analista do Ministrio Pblico) Para responder essa
questo, considere as informaes a seguir oriundas do Departamento de
Contabilidade da Cia. Margarida.

I. Os saldos finais de suas contas no perodo 2007/2008 eram:

Saldos devedores 2007 2008 Saldos Credores 2007 2008


Amortizaes 1.000 1.000 Amortizao Acumulada 1.000 2.000
Benfeitoria em Propriedades de 4.000 4.000 Capital Social 15.000 27.000
Terceiros
Caixa 500 1.500 Contas a Pagar 2.000 3.000
Clientes 18.000 27.500 Depreciao Acumulada 3.000 2.000
CMV 20.000 30.000 Duplicatas Descontadas 0 10.000
Depreciaes 1.000 2.000 Encargos e Salrios a 600 1.200
Pagar
Despesas de Juros 4.000 4.500 Emprstimos a Pagar 5.400 10.000
Despesas Administrativas 3.000 5.000 Fornecedores 5.000 6.800
Despesas Comerciais 4.300 5.100 Juros a Pagar 3.000 1.000
Despesas Tributrias 4.400 6.100 PDD 300 500
Encargos e Salrios 12.000 16.100 Reservas 1.000 0
Estoques 1.800 3.000 Resultado c/Alienao de 0 1.000
Veculos
Imveis 2.500 12.500 Vendas de Mercadorias 50.000 70.000
Participaes em Outras 4.500 4.000
Companhias
Perdas com Clientes 0 1.200
Proviso para Devedores 300 500
Resultado da Equivalncia 0 500
Veculos 5.000 10.000

Total 86.300 134.500 Total 86.300 134.500

II. Dados complementares relativos a operaes realizadas, na empresa, no exerccio


de 2008:

No incio do perodo a empresa renova integralmente sua frota, leiloando todos os


veculos antigos e adquirindo novos veculos, mais adequados s necessidades
previstas para os prximos 5 anos.
Aumenta seu capital por meio da utilizao do saldo anterior das Reservas e de
subscries de novos scios.
Altera o perfil de sua dvida de longo prazo, quitando os emprstimos anteriores,
cujo vencimento era previsto para o final de 2009 e assume novo compromisso com
quitao prevista para o final de 2012.
A empresa adquiriu novos imveis, preparando-se para expanso futura, no final do
perodo.

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O valor total do fluxo do caixa gerado pelas atividades de Investimentos corresponde


a, em R$,

a) um ingresso de caixa de 20.000,00


b) um ingresso de caixa de 7.000,00
c) uma sada de recursos de 7.000,00
d) uma entrada de recursos de 17.000,00
e) uma sada de caixa de 17.000,00

11. (FCC - 2009 - MPE-SE - Analista do Ministrio Pblico) Com os dados da


questo anterior, na elaborao do Fluxo de Caixa Indireto, o valor do resultado
ajustado , em R$,

a) 2.400,00
b) 2.000,00
c) 1.500,00
d) 1.000,00
e) (1.500,00)

12. (FCC - 2009 - SEFAZ-SP - Agente Fiscal de Rendas) A empresa Novos


Tempos S.A. tem, segundo a lei societria vigente, a obrigatoriedade de apresentar a
Demonstrao dos Fluxos de Caixa (DFC). Em um determinado perodo, a empresa
efetuou a venda de mquinas e equipamentos totalmente depreciados pelo valor de
R$ 100.000,00, realizou aumento de capital no valor de R$ 1.000.000,00 e comprou
softwares ligados ao processo produtivo vista. Na DFC, do mesmo perodo, esses
eventos geraram, respectivamente,

a) aumento das fontes de investimento, aumento das fontes de financiamento e


diminuio das fontes de investimento.
b) aumento das fontes de financiamento, aumento das fontes de investimento e
aumento das fontes de investimento.
c) diminuio das fontes de investimentos, diminuio das fontes de financiamento e
diminuio das fontes de investimento.
d) diminuio das fontes de financiamento, diminuio das fontes de investimento e
aumento das fontes de investimento.
e) diminuio das fontes de investimento, aumento das fontes de financiamento e
aumento das fontes de financiamento.

13. (FCC - 2010 - SEFIN-RO - Auditor Fiscal de Tributos Estaduais) A empresa


HAGA apresenta a seguinte Demonstrao do Resultado do Exerccio findo em X9

Receita Lquida de Vendas............................................ 150.000,00


Custo dos Produtos Vendidos......................................... (87.000,00)
Lucro Bruto ............................................................... 63.000,00
Despesas de Vendas.......................................................(8.400,00)
Despesas Administrativas ............................................. (25.600,00)
Despesa de Depreciao .................................................(3.000,00)
Resultado de Equivalncia Patrimonial ............................... 6.000,00
Prejuzo na Venda de Imobilizado.....................................(2.000,00)
Resultado antes do Imposto de Renda e CSLL .......... 30.000,00
Imposto de Renda e CSLL ...............................................(9.000,00)

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Lucro Lquido ............................................................ 21.000,00

Na elaborao da demonstrao dos fluxos de caixa, pelo mtodo indireto,


considerando apenas os valores constantes na Demonstrao do Resultado do
Exerccio acima, o valor do ajuste ao lucro lquido , em reais,

a) 1.000,00 negativo.
b) 3.000,00 negativo.
c) 5.000,00 positivo
d) 6.000,00 negativo.
e) 34.000,00 positivo.

14. (FCC - 2010 - SEFIN-RO - Auditor Fiscal de Tributos Estaduais) Na


Demonstrao dos Fluxos de Caixa, so itens classificados como fluxo de caixa das
atividades de financiamento

a) os pagamentos de caixa para resgatar aes da entidade e para reduzir o passivo


relativo a arrendamento mercantil financeiro.
b) o caixa recebido proveniente da emisso de debntures e os pagamentos para
aquisio de aes ou instrumentos de dvida de outras entidades.
c) os pagamentos de caixa para aquisio de ativo intangvel e o pagamento de
dividendos.
d) os pagamentos de caixa a fornecedores de mercadorias e servios e o caixa
recebido pela emisso de instrumentos patrimoniais.
e) os recebimentos de caixa decorrentes de royalties, honorrios, comisses e outras
receitas e a amortizao de emprstimos e financiamentos.

15. (FCC - 2008 - TRT - 18 Regio (GO) - Analista Judicirio) Um dos objetivos
da Demonstrao dos Fluxos de Caixa, recm tornada obrigatria em virtude da
modificao introduzida pela Lei n 11.638/2007 na Lei das Sociedades por Aes,

a) permitir calcular o ndice de liquidez corrente.


b) avaliar quanto do lucro da entidade foi aplicado no seu Disponvel.
c) evidenciar a variao do Capital Circulante Lquido da entidade de um exerccio
para o outro.
d) avaliar a situao financeira da empresa no curto prazo (at um ano).
e) permitir a auditoria das disponibilidades da empresa com custo menor.

Gabarito e Comentrios

1. Resposta correta: letra d. Como estudado a aquisio de ttulos patrimoniais de


outras empresas, os contratos de mtuo concedidos s empresas controladas, as
vendas de imobilizados vista, o resgate de aplicaes financeiras de longo prazo e
os ganhos com alienao de participaes societrias so classificados como
Atividades de Investimentos. A obteno de novos emprstimos de longo prazo, o
pagamento de juros sobre capital prprio, a venda de novas aes e a quitao de
passivos no circulantes so classificados como Atividades de Financiamento. O
aumento de capital social com saldos de reservas, como no tem efeito caixa, no
considerado na DFC.

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2. Resposta correta: letra b. O registro da despesa de depreciao, da variao


cambial, dos ajustes de inventrio e da equivalncia patrimonial no tm efeito no
caixa da empresa.

3. Resposta correta: letra b. Para responder a questo, preciso saber que a


movimentao de caixa relacionada conta Fornecedores dada pela soma de seu
saldo inicial mais as Compras do perodo, deduzidos o saldo final da conta de
Fornecedores. O comando da questo indica os saldos inicial e final de Fornecedores,
mas no indica o valor das Compras. O valor das Compras, por sua vez, apurado a
partir do clculo do CMV que dado pela soma do estoque inicial de estoques
adicionado das compras diminudo do estoque final de estoques. Assim:

CMV = Estoque Inicial de Mercadorias + Compras Estoque Final de Mercadorias,

Ao substituir as informaes que disponveis, temos:

R$950.000 = R$380.000 + Compras R$400.000.

Isolando as Compras na equao, temos:

Compras = R$950.000 R$380.000 + R$400.000 = R$970.000

Identificado o valor das Compras, a apurao do valor pago a Fornecedores ser dado
pela seguinte frmula:

Pagamento a Fornecedores = Estoque Inicial Fornecedores + Compras Estoque Final


de Fornecedores;

Ao substituir as informaes que disponveis, temos:

Pagamento a Fornecedores = R$200.000 + R$970.000 R$260.000 = R$910.000.

4. Resposta correta: letra a. A questo idntica anterior. Sendo assim,


preciso apurar o valor das compras, para depois apurar o valor pago aos
fornecedores. Assim:

CMV = Estoque Inicial de Mercadorias + Compras Estoque Final de Mercadorias,

Ao substituir as informaes que disponveis, temos:

R$620.000 = R$150.000 + Compras R$170.000.

Isolando as Compras na equao, temos:

Compras = R$620.000 R$150.000 + R$170.000 = R$640.000

Identificado o valor das Compras, a apurao do valor pago a Fornecedores ser dado
pela seguinte frmula:

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Pagamento a Fornecedores = Estoque Inicial Fornecedores + Compras Estoque Final


de Fornecedores;

Ao substituir as informaes que disponveis, temos:

Pagamento a Fornecedores = R$250.000 + R$640.000 R$280.000 = R$610.000.

5. Resposta correta: letra d. O resultado negativo da equivalncia patrimonial


diminui o lucro de uma empresa informado na DRE. No entanto, como representa uma
despesa que no tem efeito caixa, na DFC deve ser somado ao lucro lquido do
exerccio segundo o mtodo indireto de elaborao daquela demonstrao.

6. Resposta correta: letra b. Conforme informaes do Balano Patrimonial e


adicionais constantes na questo, e sabendo que as atividades de investimentos esto
relacionadas s variaes dos saldos dos ativos permanentes de uma empresa, s
identificar no Balano as variaes ocorridas nas contas representativas e,
adicionalmente, confirmar se elas tiveram efeito no caixa. Sendo assim, a nica conta
que teve variao com efeito no caixa a conta de Imobilizado que saiu de R$32.000
em X0 passando para R$35.000 em X1,o que representa um efeito negativo no caixa
da empresa em R$3.000.

7. Resposta correta: letra b. O caixa lquido gerado pelas atividades na DFC


representa a variao do Caixa e Equivalentes de Caixa de um perodo para outro.
Sabendo-se que esse valor em X0 igual a R$9.000 (R$3.000+R$6.000) e que em X1
passou a ser R$14.000 (R$5.000+R$9.000), possvel concluir que o caixa lquido
gerado pelas atividades foi R$5.000 (R$14.000 R$9.000). Observe que para
responder a questo, preciso somente atentar para a finalidade da DFC que
explicar as variaes no caixa de uma empresa de um perodo para outro. A partir
dessa informao, seria possvel responder rapidamente a questo.

8. Resposta correta: letra c. O mtodo indireto conhecido como o mtodo da


reconciliao porque permite, a partir das demonstraes contbeis, a apurao da
DFC de forma simplificada.

9. Resposta correta: letra a. A questo est relacionada estrutura da DFC. Como


estudado, os fluxos previstos na DFC so divididos em: das operaes, dos
financiamentos e dos investimentos.

10. Resposta correta: letra e. Para apurar o valor do fluxo de caixa gerado pelas
atividades de Investimento preciso identificar inicialmente as diversas contas
patrimoniais do Balancete que esto relacionados a essas atividades (contas do
grupos Investimentos, Imobilizado e Intangvel). Tais contas so: Benfeitorias em
Propriedades de Terceiros (Intangvel); Imveis (Imobilizado), Participao ou Outras
Companhias (Investimentos) e Veculos (Imobilizado). A partir dos saldos dessas
contas nos 2 anos informados no Balancete e das demais informaes prestadas
possvel calcular a variao ocorrida nos saldos dessas contas no perodo.

Alm dessas variaes, preciso identificar as contas de resultado, em 2008,


relacionados a essas contas patrimoniais, que foram registradas pela contabilidade

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mas no tm impacto no Caixa. So elas: Amortizaes, Depreciaes e Resultado da


Equivalncia.

Assim, o fluxo de caixa das atividades de Investimentos dessa empresa ser dado:

Fluxo das Atividades de Investimentos -17.000


. Recebimento pela venda de veculos9 3.000
. Pagamento pela aquisio de veculos -10.000
. Pagamento pela aquisio de imveis -10.000

Uma forma outra forma mais simples de responder a questo, seria supor que a
variao do fluxo de caixa dos investimentos tende a ser negativa (o normal que
haja mais sadas do que entradas de caixa nesse fluxo). Usando esse raciocnio, s
restariam as opes c e e. Por estimativa, a opo que indicaria mais proximamente
a variao desse fluxo s poderia ser a constante da letra e, dadas as variaes nas
contas de Imveis e Veculos.

11. Resposta correta: letra c. Para apurar a resposta questo ser necessrio
apurar o lucro lquido do exerccio de 2008, e depois ajust-lo pelas despesas sem
efeito caixa (mencionadas na questo anterior) e pelo resultado e pelas variaes nas
contas relacionadas ao ciclo operacional (Clientes, Estoques, Contas a Pagar,
Duplicatas Descontadas, Encargos e Salrios a Pagar .

Vendas de Mercadorias 70.000


Despesas Tributrias -6.100
= Receita Lquida de Vendas 63.900
CMV -30.000
= Lucro Bruto 33.900
Despesas Comerciais -5.100
Despesas Administrativas -5.000
Despesas de Juros -4.500
Encargos e Salrios -16.100
Perdas com Clientes -1.200
Depreciaes -2.000
Amortizaes -1.000
Proviso para Devedores -500
Resultado da Equivalncia -500
= Lucro Operacional -2.000
Resultado c/Alienao de Veculos 1.000

9
A questo pressupe que o valor lquido (valor contbil menos depreciao) dos veculos registrado na contabilidade
no final de 2007 era de R$2.000,00 (R$5.000,00 R$3.000,00). Como ocorreu um ganho de R$1.000,00, o valor que
entrou no caixa foi de R$3.000,00. Minha percepo particular que a questo deveria indicar que o saldo de
depreciao acumulada se referia somente aos Veculos de forma a permitir o clculo do ganho na alienao desses
ativos. Sem essa informao, o candidato poderia supor que parte da depreciao se refere aos imveis.
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= Lucro Antes da Tributao -1.000


IR e CSLL sobre o Lucro 0
Lucro Lquido -1.000

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(+/-) Ajustes
. Depreciaes 2.000
. Amortizaes 1.000
. Resultado da Equivalncia 500
10
. Lucro na Alienao de Imveis -1.000
Lucro Lquido ajustado 1.500

12. Resposta correta: letra a. A venda de mquinas e equipamentos contribuiu


para o aumento das fontes de investimentos (aumenta o caixa com a entrada dos
recursos da venda); o aumento de capital contribuiu para o aumento das fontes de
financiamento (aumenta o caixa uma vez que a empresa recebe recursos dos scios).
A compra de softwares contribuiu para a diminuio das fontes de investimento (pela
sada de recursos do caixa para pagamento dos programas).

13. Resposta correta: letra a. O lucro lquido do perodo deve ser ajustado, no
mtodo indireto da DFC por todas as despesas e receitas que sabidamente no
tiveram efeito no Caixa. A partir da DRE disponibilizada, s possvel inferior que os
ajustes no lucro lquido corresponderam aos seguintes montantes:

(+) Despesa de Depreciao ............................................ 3.000,00


( - )Resultado de Equivalncia Patrimonial ........................(6.000,00)
(+) Prejuzo na Venda de Imobilizado ................................ 2.000,00
= Total dos ajustes no Lucro Lquido ................................(1.000,00)

14. Resposta correta: letra a. Os pagamentos para aquisio de aes ou


instrumentos de dvida de outras entidades e os pagamentos de caixa para aquisio
de ativo intangvel compem o fluxo de caixa de investimentos. Os pagamentos de
caixa a fornecedores de mercadorias e servios e os recebimentos de caixa
decorrentes de royalties, honorrios, comisses e outras receitas compem o fluxo de
caixa das atividades operacionais. Os demais itens compem o fluxo de caixa de
financiamentos.

15. Resposta correta: letra b. Ao ajustar o lucro contbil para seu efeito caixa, a
DFC permite avaliar quanto desse lucro foi aplicado no disponvel de uma empresa.

REFERNCIAS

FUNDAO INSTITUTO DE PESQUISAS CONTBEIS, ATUARIAIS E


FINANCEIRAS Fipecafi. Manual de Contabilidade das Sociedades por
Aes. 7a. ed. So Paulo: Atlas, 2007.

10
O lucro na alienao do veculo um resultado no operacional. Em funo disso, deve ser desconsiderado no clculo
do lucro lquido ajustado para fins de levantamento do fluxo de caixa das atividades operacionais.
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