Cmo determinar el nivel de vida de un pas en su conjunto?

Qu
mide y que no mide el PIB? Qu incluye la economa sumergida?

Nadie puede asegurar que vive mejor quien gana ms o quien posee ms
riqueza. Pero la sabidura popular insiste en que poderoso caballero es
don dinero, las penas con pan son menos y a perro flaco todo se le
vuelven pulgas. As que, reconociendo de antemano sus muchas
limitaciones, se empieza por considerar renta y riqueza como indicadores
del nivel de vida de las personas. Naturalmente, esta opcin simplificadora
hace ms fcil comparar el nivel econmico individual o familiar. Si no
existiese fraude fiscal, nuestras declaraciones de Renta y Patrimonio
seran la medida de nivel econmico alcanzado en cada ao. Por supuesto,
lo que se deduce de esas cifras no es, con todos sus mltiples matices, la
calidad de vida alcanzada. No se tiene en cuenta el tiempo libre de que
hemos disfrutado, ni el valor implcito en muchas de las cosas que nos
hacen la vida ms feliz y que no son valorables en trminos econmicos.
Pero es una primera aproximacin.

Pasemos ahora de la escala individual al nivel colectivo de una ciudad, una

regin o un pas en su conjunto. Podemos obtener una medida de su nivel
de vida econmico simplemente sumando las rentas obtenidas por todos
los individuos que se integran en ese colectivo. O bien calculando lo
gastado por la comunidad en todo tipo de bienes y servicios. O lo
producido de esos bienes y servicios dentro de la ciudad, la regin o el
pas, segn se trate. Todo esto, con algunos matices que iremos
introduciendo a continuacin, es lo que se denomina PIB o Producto
Interior Bruto.

Empecemos por sumar lo que se produce dentro de un pas, pero evitando

contar dos veces (o incluso ms) algunos productos que se van
incorporando como partes de los bienes y servicios que finalmente se
utilizan. Si una empresa produce por valor de 100 pero compra por valor
de 40 a otras empresas, materias primas o productos intermedios, slo la
diferencia de 60 es el valor aadido.

El PIB no es ms que la suma de todos los valores aadidos de todos los

productores de bienes y servicios o, lo que es igual, la suma de todo lo
producido menos el valor de los productos incorporados en ese proceso.

As, por ejemplo, en Espaa y durante un ao, se producen bienes y

servicios por algo ms de un billn de euros. En esta cifra estn incluidas,
por ejemplo, la produccin de Volkswagen y tambin la de Micheln, con lo
que los neumticos incorporados a los vehculos estn contabilizados dos
veces. Eliminando estas compras de productos intermedios o, lo que es
igual, sumando slo los valores aadidos de cada actividad productiva,
obtenemos el PIB.

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Antes de pasar a establecer ms matices, es importante hacer una
referencia a estas macrocifras en billones, tan difciles de manejar, con
cierta sensibilidad, para cualquier persona no habituada a estas
magnitudes. Hablar de billones o de miles de millones de euros o dlares
en macroeconoma es algo tan habitual, pero tan difcilmente apreciable,
como las referencias en aos-luz al tratar de las distancias csmicas. La
nica forma de interpretar cifras de tal tamao es estableciendo
referencias que puedan ir resultando familiares: medio billn de euros de
PIB, 300.000 millones de consumo de todas las familias, o una cifra
similar de recursos de las Administraciones Pblicas, 150.000 millones de
exportaciones de bienes y servicios,...

Mediciones de la actividad econmica

- Producto Interior Bruto (PIB): Representa la actividad econmica total de

un pas, sin tener en cuenta quin posea los activos productivos. Por
ejemplo, incluye los beneficios de una empresa extranjera situada en el
pas, aunque haya repatriado los mismos a su empresa matriz, radicada
en otro pas.
- Producto Nacional Bruto (PNB): Representa el total de los ingresos
percibidos por los residentes de un pas, sin tener en cuenta dnde se
encuentren situados los activos. Por ejemplo, incluye los beneficios de las
empresas del pas que operan en otros pases.
- Producto Nacional Neto (PNN): La palabra "bruto" en el PIB y en el PNB
indica que no existe ninguna deduccin por la depreciacin (consumo de
capital); esto es, por la cantidad de recursos de capital incorporados al
proceso de produccin, ya sea por el uso, los daos accidentales, la
obsolescencia, o el retiro de activos fijos.

En el PIB est valorada toda la produccin de bienes y servicios que

realizan no slo las empresas (pblicas o privadas; nacionales o de
propiedad extranjera), sino tambin algunas personas a ttulo individual o
el propio Estado. As, se incluye tanto la produccin de una empresa de
cermica como la realizada por un artesano en su casa; tanto los servicios
de una empresa de seguridad como los de los cuerpos oficiales de polica.

La mayor limitacin es que el PIB slo recoge el valor aadido de la

produccin de bienes y servicios que son objeto de compraventa, incluidos
los servicios pblicos valorados en este caso por lo que cuesta producirlos.
Es decir, un automvil se valora por su precio de mercado; el servicio de
bomberos por lo que cuesta mantenerlo; el trabajo en el hogar de un ama
de casa no se valora porque no cuesta nada.

El producto nacional bruto es la medida ms frecuente de bienestar

econmico general. Como tal, tiene algunas deficiencias obvias.
Contabiliza el valor de todos los bienes y servicios producidos en la
economa, pero no el valor del tiempo empleado en descansar en la playa.
Pero tambin tiene otras deficiencias menos evidentes. Primero,

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realmente, no tiene en cuenta el valor de todos los bienes y servicios
producidos en la economa. Muchos se producen dentro de la familia. Si
uno mismo lava sus platos o paga a una asistenta por lavarlos, el beneficio
final es un mueble lleno de platos limpios. Pero si se paga a la asistenta, el
PIB refleja este beneficio; si uno mismo los lava, no lo recoge. Y si se casa
con su asistenta, a partir de ese momento, tampoco.

Una forma de hacer estas grandes cifras ms asequibles es referirlas a

cunto corresponde por persona o por familia, o bien limitarlas a un
perodo temporal ms corto. As, medio billn de euros de PIB para unos
40 millones de espaoles, equivale a 12.500 por persona o a unos 2.000
millones de euros por da de trabajo efectivo de todo el pas. Porque la
realidad es que 1.000 millones de euros o de dlares es ya casi el orden
de magnitud mnimo para juzgar significativas esas noticias econmicas
que leemos cada da sobre desviacin en los presupuestos o variacin en
cualquier otra cifra macro.

Es til disponer de algunos puntos de referencia para valorar el impacto

macroeconmico de una poltica, la gravedad de una desviacin
presupuestaria la entidad de unas medidas de contencin del gasto pblico
o de un programa de inversiones. Menos de 1.000 millones empieza ya a
resultar poco significativo a nivel macro, aunque conviene recordar
siempre que de esta cifra corresponden aproximadamente 25 euros a cada
uno de los 40 millones de habitantes de un pas como Espaa.

Omisiones en la medicin del PIB

- Actividades no retribuidas y actividades domsticas. Si corta su csped o

pinta su casa, el valor de esta actividad productiva no se registra en el
PIB, aunque s se hace si se paga a alguien para que la realice.
- Operaciones de trueque. Por ejemplo, el intercambio de un saco de trigo
por una lata de petrleo.
- Transacciones de segunda mano. Por ejemplo, la venta de un coche
usado (cuya produccin se incluy en un ao previo).
- Transacciones intermedias. Por ejemplo, una pieza de metal puede ser
objeto de varias transacciones sucesivas, ya sea como mineral, como
lingote de metal, como parte de un componente y, finalmente, como pieza
de una lavadora (el metal se incluye en el PIB una sola vez, como valor
neto total aadido entre la produccin inicial del mineral y su venta final
como producto terminado).
- Tiempo libre. Un proceso de produccin mejorado, que obtenga el mismo
output pero que permita ms tiempo libre, se registra en la contabilidad
nacional exactamente al mismo valor que con el proceso antiguo.
- Recursos limitados. La produccin de petrleo, por ejemplo, se registra
al precio de venta menos los costes de produccin, sin tener en cuenta el
hecho de que se haya consumido una parte irreemplazable del "stock" de
recursos naturales de la nacin.

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- Costes medioambientales. Las cifras del PIB no distinguen entre las
industrias ecolgicas y las contaminantes.
- Asignacin por actividades no lucrativas e ineficientes. El servicio civil y
las fuerzas de polica estn valorados segn el gasto en salarios,
equipamiento, etc. (el precio apropiado para estos servicios debera ser
juzgado de manera muy distinta si se realizase por empresas privadas).
- Asignacin por cambios en la calidad. Se pueden comprar distintos
productos elctricos por el mismo desembolso, ajustado a la inflacin,
pero el dato del PIB no tiene en cuenta las mejoras tecnolgicas que
aquellos puedan incorporar.
- Omisiones no deliberadas por estimaciones incorrectas o transacciones
no registradas. El PIB puede minusvalorar la actividad econmica, sobre
todo debido a las dificultades para seguir la trayectoria de las nuevas
empresas y la evasin fiscal. Por ejemplo, se ocultan determinadas
transacciones, correspondientes al dinero negro o a la economa
sumergida. Entre los pases industrializados, la mayor economa
sumergida se presenta en Italia, representando quizs un tercio del PIB,
seguida por Espaa, Blgica y Suecia; mientras que las menores
economas sumergidas las poseen Japn y Suiza, en torno al 4% del PIB.

El hecho es que todas las cifras econmicas han de tomarse como una
aproximacin y el PIB de un pas es un claro ejemplo de ello. Aparte de
posibles errores en la informacin, criterios siempre discutibles de
valoracin y la propia exclusin de algunas actividades (como el trabajo no
retribuido en el hogar), est la ignorancia sobre lo que se denomina
economa sumergida (o encubierta, oculta, informal, irregular,
subterrnea, etc.), que va desde el trfico ilegal de drogas hasta las
chapuzas o a pequeas empresas no declaradas. Podemos estar
hablando entre un 10% y un 25% del PIB oculto en los pases
industrializados, hasta una proporcin de ms de la mitad en naciones
menos desarrolladas.

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 La economa sumergida en el mundo
(en % del PIB)

Fuente: Friedrich Schneider, Universidad Johames Kepler de Linz. Publicado por The Economist (septiembre
1999).

Sin embargo y con todas sus limitaciones, el PIB es un primer punto de

partida para valorar la evolucin del nivel de vida de un pas y su
comparacin internacional, ya que se siguen unas normas de valoracin
homogneas a lo largo del tiempo y similares para todo tipo de pases y
muy en particular para los que forman parte de un espacio econmico
comn (como es el caso de los pases de la Unin Europea, a travs de su
oficina de estadstica, Eurostat).

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1.- Concepto general del PIB.

El concepto de crecimiento econmico es la terminologa habitual con la

que los economistas nos referimos a la buena salud o el funcionamiento
adecuado de una determinada economa. Teniendo en cuenta que toda
economa es un sistema complejo de interacciones entre los diferentes
agentes realizando mltiples transacciones econmicas de muy diversa
naturaleza y, a efectos de condensar o disponer de una medida agregada
del funcionamiento de este complejo sistema, se suele utilizar como
medida del crecimiento econmico la tasa de variacin del Producto
Interior Bruto (PIB) en trminos reales y que representa una medida del
aumento relativo de la cantidad de bienes y servicios que se han
comprado o vendido en un determinado ao respecto al total de estos
bienes o servicios producidos en el ao anterior.

Este Producto Interior Bruto recoge, la suma de todos los bienes y

servicios finales producidos en un pas durante un determinado
periodo de tiempo, generalmente un ao (aunque existen
estimaciones alternativas de este PIB realizadas trimestralmente).

Esta magnitud agregada puede interpretarse desde tres puntos de vista

diferentes: como el valor total de los bienes y servicios producidos
(Oferta), como el valor total de las rentas recibidas por los distintos
agentes que han generado dicha produccin (Rentas) o como el valor total
de todos los bienes y servicios que se han vendido en el pas (Demanda).

De esta forma podemos interpretar que cuanto mayor PIB se genere en un

pas mayor renta tendrn sus agentes.

Es importante realizar dos matizaciones en torno al concepto de

crecimiento econmico.

La primera tiene que ver con la caracterstica de flujo asociada al concepto

del PIB y que supone que slo recogemos la renta que se ha generado en
un determinado periodo. Por lo tanto no se debe confundir el crecimiento
econmico con el concepto de riqueza y que sera la acumulacin a lo
largo del tiempo de sucesivos flujos de renta. Realizando un smil fsico, la
renta (PIB) sera la cantidad de agua que aporta un ro durante un
determinado periodo de tiempo a un embalse, mientras que la riqueza
sera el volumen total del agua embalsada.

La segunda matizacin esta relacionada con el concepto de tasa de

crecimiento y que supone una medida relativa de aumento en el volumen
total de PIB con respecto al periodo anterior. Continuando con el smil
fsico, una lluvia torrencial puede hacer aumentar mucho el caudal de un
ro en un momento determinado sin que ello suponga que su aportacin al
embalse sea elevada.

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2.- Dimensiones alternativas del PIB.

Se ha hecho referencia que el concepto de PIB total poda interpretarse en

una triple vertiente: Oferta o Produccin, Rentas o Distribucin y Demanda
o Gasto. As, desde la ptica de la oferta, el PIB estara formado por la
suma de todos los bienes y servicios vendidos por los diferentes agentes
econmicos una vez descontado el coste de las compras o consumos
intermedios adquiridos para generar esa produccin y que sera el
concepto de Valor Aadido. Desde la ptica de las rentas, el conjunto del
PIB, se obtendra por la suma de todas las rentas obtenidas por los
distintos agentes tanto en concepto de retribuciones del trabajo
(remuneracin de asalariados), como retribuciones del capital (excedente
bruto de explotacin) o impuestos. Finalmente, desde la ptica del gasto,
el total de PIB se obtendra por agregacin de todos los bienes y servicios
adquiridos por los agentes econmicos para satisfacer sus necesidades
corrientes (gasto en consumo final) o para aumentar stock de capital,
productivo o de infraestructuras (formacin bruta de capital o inversin),
ms los bienes y servicios adquiridos por los no residentes (exportaciones)
y descontando aquellos bienes y servicios adquiridos a proveedores
internacionales (importaciones).

Formalmente las distintas expresiones alternativas del PIB quedara

conformadas como sigue:

y donde el subndice s del Valor aadido hace referencia a los diferentes

sectores o ramas de actividad (agricultura, industria, construccin o
servicios) y los subndices p e y asociados a los impuestos (IMP) y
Subvenciones (SUB) se refieren respectivamente a impuestos y
subvenciones sobre productos o produccin.

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3.- El Crculo virtuoso del crecimiento.

Partiendo de la definicin establecida para el conjunto del PIB en cada una

de sus tres vertientes, oferta, demanda y rentas, se podra establecer que
la principal causa del crecimiento econmico es, precisamente, el propio
crecimiento econmico.

En efecto, si se observa el esquema mostrado a continuacin, un aumento

de la demanda producira un aumento de la produccin para cubrir esa
demanda que, a su vez, generara un incremento de las rentas que
generaran una nueva demanda y se cerrara as lo que denominamos
circulo virtuoso del crecimiento.

Evidentemente, este crculo virtuoso puede ser igualmente un circulo

vicioso en el que descensos de la produccin, generan reducciones de
renta, stas generan contracciones de la demanda y nuevos descensos de
produccin.

Las causas ltimas del crecimiento econmico sern, por tanto, aquellos
elementos que hagan funcionar este circulo en un sentido o en otro. En
una primera aproximacin, estos impulsos pueden provenir del resto del
mundo, tanto como emisores o receptores de rentas netas, como
compradores o vendedores de bienes y servicios (exportaciones e
importaciones) tal como se refleja en el esquema adjunto.

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4.- Oferta y Rentas.

A efectos de poder detallar las causas finales que pueden generar

crecimiento econmico se va a tratar de identificar los principales
condicionantes que pueden hacer aumentar o disminuir los distintos
componentes del PIB.

Empezando por los componentes de la oferta y, en trminos generales,

se puede admitir que el total de la produccin depende de la cantidad de
inputs o insumos productivos, fundamentalmente capital y trabajo, as
como de la calidad de los mismos, relacionados mediante lo que se
denomina habitualmente funcin de produccin.

As, un aumento de la dotacin de estos factores o de la calidad de los

mismos, generara un aumento de la produccin.

Respecto al factor trabajo, la cantidad estara relacionada con el nmero

de trabajadores incorporados al proceso productivo, mientras que la
calidad estara relacionada con la capacidad de cada uno de ellos para
generar produccin y que habitualmente denominamos productividad.

Por su parte, la dotacin de capital se incrementa mediante la inversin

destinada al capital productivo, mientras que su calidad estara
relacionada con la tecnologa incorporada en ese capital.

Desde la ptica de las rentas, su montante total viene determinado por

el valor de la produccin generada, por lo que la nica posibilidad de
incrementarse con independencia de los niveles de produccin estara
determinada por la variacin de los flujos netos de renta frente al exterior
(rentas del capital, impuestos, subvenciones y transferencias).

Por su parte, la distribucin relativa entre los distintos agentes, vendra

determinada por la dotacin relativa de factores de produccin (capital y
trabajo), junto con la decisin de los distintos gobiernos en el
establecimiento de los correspondientes tipos impositivos o presin fiscal
(porcentaje que se grava a las distintas operaciones) y de redistribucin
de rentas (prestaciones sociales, transferencias, etc.); conjunto de
decisiones que habitualmente se conoce como poltica fiscal.

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5.- Demanda Interna.

Cada uno de los componentes de la demanda agregada presenta unos

condicionantes de evolucin diferentes, si bien, todos ellos responden, de
alguna forma, a un esquema general derivado de las condiciones
generales de un mercado y donde la cantidad de demanda aumenta a
medida que disminuye el precio de adquisicin y los fondos disponibles
para realizar dicha adquisicin.

As, el gasto privado, aumentar a medida que aumente la renta de las

familias, o la facilidad de obtener crdito y disminuir ante aumentos de
los precios de los bienes y servicios de consumo o del coste del crdito.

Por su parte, el gasto pblico depender, igualmente, de la disponibilidad

de renta de las administraciones pblicas y de los precios de adquisicin,
si bien, en esta ocasin y considerando que una buena parte de este gasto
se destina a la provisin de servicios pblicos (sanidad, educacin) ser
nuevamente la decisin poltica respecto a la proporcin de dichos
servicios que se quieran ofertar la que condicione, en gran medida, este
gasto pblico.

Respecto a la formacin bruta de capital, inversin, sta aumentar

tambin en la medida en que lo haga la renta de los distintos agentes,
(fundamentalmente las empresas ya que ejecutan ms del 50% del total
de la inversin) y disminuir en la medida en que aumenten los precios de
los productos.

Ahora bien, teniendo en cuenta que el montante de cada una de estas

inversiones individuales supera, en general, la renta corriente de los
agentes, normalmente dichas inversiones deben ser financiadas mediante
crditos haciendo que el coste de los mismos, medidos a travs de los
tipos de inters, se conviertan en un factor clave a la hora de determinar
la dinmica de la inversin.

Adicionalmente y dado que una parte significativa de estas inversiones se

destinan a aumentar el capital productivo, es necesario que los agentes
perciban unas buenas expectativas de demanda y produccin futuras que
rentabilicen estas inversiones.

Estas tres magnitudes, gasto privado, gasto pblico e inversin,

conforman lo que se denomina demanda interna es decir la demanda
realizada por los agentes nacionales.

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6.- Demanda Exterior.

Las ventas al exterior, exportaciones, dependern de la demanda total

internacional, (renta exterior) as como de los precios y calidad relativos
de los productos espaoles frente a los competidores internacionales.
Finalmente, el montante de productos adquiridos al exterior,
importaciones, depender del total de productos adquiridos (resto de
componentes de la demanda) as como de los precios y calidad relativos
de los productos espaoles frente a los extranjeros.

En estas dos ltimas magnitudes, exportacin e importacin, la

componente de precios incorpora un aspecto adicional vinculado con las
diferentes monedas, divisas, en las que se comercian los bienes y
servicios. As, el tipo de cambio, o precio relativo de las monedas, se
convierte en un elemento adicional del precio de forma tal que una
depreciacin de nuestra moneda, el Euro, hara reducirse el precio de los
productos espaoles percibido por los compradores extranjeros, haciendo
aumentar nuestras exportaciones y encarecera el precio relativo de los
productos extranjeros reduciendo las importaciones.

A estos intercambios de bienes y servicios con el exterior se les denomina,

de forma conjunta, demanda exterior neta y ser tanto mayor cuanto ms
aumenten las exportaciones y disminuyan las importaciones.

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Nota: Un incremento del tipo de cambio supone un aumento de la
cantidad de Euros que debemos entregar para adquirir una unidad
monetaria en otra divisa, es decir, supone una depreciacin del . As, por
ejemplo, si el tipo de cambio Euro/Dlar aumenta desde 1,20 /$ hasta
1,30 /$, es decir, se deprecia el Euro, a los consumidores
estadounidenses les resultar relativamente ms barato adquirir productos
espaoles, ya que debern entregar menos dlares por cada euro,
mientras que a los espaoles nos resultar relativamente ms caro
adquirir productos americanos ya que debemos entregar mayor cantidad
de euros, tal como se ilustra en el ejemplo:

7.- Modelo de crecimiento endgeno.

Son mltiples las teoras que se han planteado a lo largo del desarrollo de
la ciencia econmica para explicar los diferentes modelos de crecimiento
econmico por lo que no sera posible realizar aqu ni siquiera una
enumeracin de las mismas. Por ese motivo nos limitaremos a plantear
dos grandes vas mediante las cuales puede aumentar el PIB de un pas y
por tanto su crecimiento econmico.

As, denominaremos crecimiento endgeno a aquel que se produce

como resultado de factores internos de la economa, mientras que el
crecimiento exgeno ser aquel que se produce por efecto de factores
externos.

En una primera aproximacin admitiremos que el crecimiento endgeno

se genera como resultado de un aumento de la produccin total. Para que
se produzca este aumento de produccin es necesario que, o bien
aumente la cantidad de los factores productivos, capital y trabajo, o bien

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que, con las mismas cantidades de factores se genere una mayor
produccin, es decir, que aumente la calidad de dichos factores, fenmeno
que conocemos, habitualmente, como productividad.

Respecto a la cantidad de factores, el aumento del capital viene

determinado por la formacin bruta de capital productivo, por lo que sern
los determinantes de la inversin, renta, expectativas y tipos de inters,
los que condicionarn esta evolucin.

En cuanto al factor trabajo, est determinado por la cantidad de poblacin

dispuesta a trabajar (poblacin activa), si bien, y dado que generalmente
existe un cierto exceso de mano de obra, es decir hay ms gente
dispuesta a trabajar que puestos de trabajo (paro) ste no es un factor
determinante, al menos a corto plazo.

La calidad de capital vendr determinada, en trminos generales, por la

tecnologa incorporada. Tecnologa que o bien se adquiere nuevamente
mediante fomento de la inversin, o bien se desarrolla, siendo necesario,
por tanto, dedicar recursos a la investigacin, desarrollo e innovacin
(I+D+i).

Finalmente, la calidad del factor trabajo est vinculada con la formacin y

la habilidad de los trabajadores y su desarrollo precisa, nuevamente, de la
dedicacin de recursos a estas tareas (educacin, formacin permanente,
etc.)

8.- Modelo de crecimiento exgeno I: Rentas.

Tal como lo definamos anteriormente, el crecimiento exgeno sera aquel

que se genera como consecuencia de la interaccin con el resto del

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mundo. Esta influencia del resto del mundo sobre la economa espaola
puede generarse en una doble va: los flujos de renta y la demanda
exterior neta.

La va de las rentas, tiene, a su vez una doble vertiente:

a) Por un lado puede aumentar el crecimiento global de la economa

espaola si se incrementan las rentas directas netas que se perciben del
resto del mundo en concepto de subvenciones y transferencias directas,
por ejemplo las percibidas de la Unin Europea, o bien en concepto de
rentas del capital, como resultado de un aumento del capital espaol
invertido en el exterior. De la misma forma el crecimiento podra aumentar
si se redujeran los montantes de renta transferidos al exterior por estos
mismos conceptos, subvenciones, transferencias, o pagos por rentas del
capital.

Ahora bien, como puede deducirse fcilmente, las posibilidades de

expansin a futuro por esta va son bastante limitadas en el contexto de la
economa espaola ya que los fondos procedentes de la Unin Europea
tendern a ser cada vez menores, (por efecto de la mejora de la renta
relativa de la economa espaola frente a la media comunitaria); mientras
que los pagos por rentas de capital al exterior tendern a ser cada vez
mayores en la medida en que seguimos necesitado de financiacin
exterior. De hecho, en la actualidad este efecto de rentas es negativo para
el conjunto de la economa espaola y de una magnitud bastante
reducida.

b) La segunda va hace referencia a la entrada de capital exterior

destinado a inversiones productivas (inversin extranjera directa). En este
caso el efecto sobre el crecimiento se producira de forma indirecta y
respondera a un modelo de crecimiento endgeno, basado en el aumento
de la inversin, pero financiado desde el exterior. Si bien es cierto que
estas entradas de capitales terminan generando flujos de salida de rentas,
cuando los beneficios de estas inversiones son retornados a los pases de
origen, el efecto expansivo sobre el crecimiento es generalmente superior
a este retorno de rentas, tal como sucedi, por ejemplo, en la segunda
mitad de los aos 80.

ESQUEMA DEL MODELO DE CRECIMIENTO EXGENO I (Rentas)

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9.- Modelo de crecimiento exgeno II: Demanda exterior.

La segunda va de incidencia del resto del mundo sobre la economa

espaola es, como se adelantaba, la demanda exterior neta.

En este modelo, el crecimiento espaol aumentara en la medida en que se

incrementaran nuestras exportaciones y/o se redujeran nuestras
importaciones. En este sentido, si revisamos los condicionantes especficos
de estas dos magnitudes comprobaremos que, al margen de la evolucin
de la demanda internacional (crecimiento econmico del resto del mundo)
y de la propia demanda nacional, los principales factores que hacen mover
ambas magnitudes son, tanto el tipo de cambio, como la relacin entre
precios y calidad de los productos espaoles frente a los extranjeros.

Desde nuestra incorporacin a la moneda nica europea la fijacin del tipo

de cambio de nuestra moneda, el Euro, se ha desvinculado en gran
medida de las actuaciones especficas de la economa espaola, por lo que
a todos los efectos lo podemos considerar como un factor estrictamente
exgeno, es decir sobre el que no podemos actuar.

Las nicas posibilidades de promover este crecimiento exgeno por la va

de la demanda estaran restringidas a las mejoras de nuestra posicin
relativa en trminos de calidad precio frente a los productos y servicios
exteriores y que globalmente denominamos competitividad.

Las posibles mejoras de calidad de nuestros productos o las reducciones

de precios relativos vendran condicionadas por una mejora del sistema
productivo por lo que, nuevamente, los aumentos de inversin, el
esfuerzos en I+D+i. y la formacin, son los elementos clave en este
modelo de crecimiento.

ESQUEMA DEL MODELO DE CRECIMIENTO EXGENO II (Demanda).

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