UNIVERSIDAD ANDINA DEL CUSCO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMAS, ADMINISTRATIVAS Y

CONTABLES

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

ASIGNATURA: FORMULACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

GRUPO: A

DOCENTE: CPCC. Tatiana Choquehuanca Contreras.

INTEGRANTES: CODIGO:

Bustamante Cahuana, Libertad 015120155F

Ccahuana Flores Kevin Chayane 015100212D
Boza Aedo Branwdon Josed 014100786A

SEMESTRE 2017 II

CUSCO PERU

2017
Presentacin
 INTRODUCCIN

En el presente trabajo se desarrollar en breve resumen sobre la SMV

(Superintendencia del Mercado de Valores, el cul como observaremos se encarga a
de velar por la proteccin de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de los
mercados bajo su supervisin, la correcta formacin de precios y la difusin de toda
la informacin necesaria para tales propsitos, a travs de la regulacin, supervisin
y promocin.

Tambin veremos cada parte de su misin y visin. Las interpretaciones

referentes al Per, como es que influye en nuestro territorio Nacional respecto a la
Bolsa de Valores, y ayuda a los grandes mercados.

Como sabemos en el mercado pblico de valores se mantuvo como uno de los

canalizadores de recursos ms importantes del sistema financiero peruano,
proporcionando una fuente alternativa de financiamiento para un gran nmero de
empresas, principalmente vinculadas al sector de la demanda interna. De esta manera
se destacando emisiones por montos grandes lo cual refleja la confianza por parte de
los inversionistas en la estabilidad macroeconmica y en los fundamentos de las
principales empresas del pas, pese al inestable entorno internacional.
 INDICE

SUPERINTENDENCIA DE MERCADO DE VALORES..................................... 6

MARCO TERICO CONCEPTUAL ..................................................................... 6

1. DEFINICION .................................................................................................... 6
2. FUNCIONES .................................................................................................... 6
3. RESEA HISTRICA ..................................................................................... 7
4. MISION Y VISION INSTITUCIONAL .......................................................... 8
4.1. VISION .......................................................................................................... 8
4.2. MISIN ......................................................................................................... 9
4.3. LEMA: ........................................................................................................... 9
5. ORGANIZACIN .......................................................................................... 10
5.1. ORGANIGRAMA ....................................................................................... 10
5.2. RGANOS DE LNEA SEGN ROF ....................................................... 11
6. CDIGO DE TICA ...................................................................................... 11
6.1. EL RESPETO DE LAS LEYES .................................................................. 11
6.2. LA VOCACIN DE SERVICIO PBLICO .......................................... 12
6.3. LA LEALTAD Y REPONSABILIDAD ................................................. 12
6.4. LA CALIDAD DEL SERVICIO ............................................................. 12
6.5. LA CONFIDENCIALIDAD DE LA INFORMACIN ........................ 13
6.6. EL ESPRITU DE EQUIPO .................................................................... 13
6.7. EL DESARROLLO PROFESIONAL .................................................... 13
7. MERCADO DE VALORES ........................................................................... 14
7.1. DEFINICIN............................................................................................... 14
7.2. VENTAJAS ............................................................................................. 15
7.3. EL ROL DE LA SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE
VALORES .......................................................................................................... 16
7.4. LA INFORMACIN: PILAR DEL MERCADO DE VALORES .......... 17
 7.5. CONSIDERACIONES MNIMAS QUE DEBE TENER PRESENTE EL
INVERSIONISTA AL PARTICIPAR EN EL MERCADO DE VALORES .... 19
8. FINANCIAMIENTO A TRAVES DEL MERCADO DE VALORES .......... 19
8.1 POR QU EL MERCADO DE VALORES ES UNA ALTERNATIVA DE
FINANCIAMIENTO EMPRESARIAL? ........................................................... 19
8.2 CMO SE FINANCIAN LAS EMPRESAS EN EL MERCADO DE
VALORES? ........................................................................................................ 20
8.3 QUINES PARTICIPAN EN EL PROCESO DE FINANCIAMIENTO? 21
8.4 QU PAPEL CUMPLE LA SMV EN EL PROCESO DE
FINANCIAMIENTO? ........................................................................................ 21
8.5 QU TIPO DE EMPRESAS SE FINANCIAN A TRAVS DEL
MERCADO DE VALORES? ............................................................................. 22
8.6 CULES SON LAS VENTAJAS QUE OFRECE EL MERCADO DE
VALORES COMO ALTERNATIVA DE FINANCIAMIENTO? .................... 23
9. FONDOS MUTUOS ....................................................................................... 25
9.1. POR QU INVERTIR EN FONDOS MUTUOS? .................................... 25
9.2. QU ES UN FONDO MUTUO? ............................................................... 26
9.3. EN QU TIPO DE FONDO MUTUO ME CONVIENE INVERTIR?..... 26
9.4. CMO SE SI GANO CON MI INVERSIN EN UN FONDO
MUTUO? ............................................................................................................ 26
 SUPERINTENDENCIA DE MERCADO DE VALORES

MARCO TERICO CONCEPTUAL

1. DEFINICION

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es un organismo

tcnico especializado adscrito al Ministerio de Economa y Finanzas que tiene
por finalidad velar por la proteccin de los inversionistas, la eficiencia y
transparencia de los mercados bajo su supervisin, la correcta formacin de
precios y la difusin de toda la informacin necesaria para tales propsitos, a
travs de la regulacin, supervisin y promocin. Tiene personera jurdica de
derecho pblico interno y goza de autonoma funcional, administrativa,
econmica, tcnica y presupuestal.

2. FUNCIONES

Son funciones de la SMV las siguientes:

a) Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores,
mercado de productos y sistema de fondos colectivos.
b) Supervisar el cumplimiento de la legislacin del mercado de valores,
mercado de productos y sistemas de fondos colectivos por parte de las
personas naturales y jurdicas que participan en dichos mercados. Las
personas naturales o jurdicas sujetas a la supervisin de la
Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de
Fondos de Pensiones (SBS) lo estn tambin a la SMV en los aspectos
que signifiquen una participacin en el mercado de valores bajo la
supervisin de esta ltima.
 c) Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de productos y el
sistema de fondos colectivos.

Asimismo, corresponde a la SMV supervisar el cumplimiento de las

normas internacionales de auditora por parte de las sociedades auditoras
habilitadas por un colegio de contadores pblicos del Per y contratadas por
las personas naturales o jurdicas sometidas a la supervisin de la SMV en
cumplimiento de las normas bajo su competencia, para lo cual puede impartir
disposiciones de carcter general concordantes con las referidas normas
internacionales de auditora y requerirles cualquier informacin o
documentacin para verificar tal cumplimiento.

3. RESEA HISTRICA

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) fue creada formalmente

mediante la Ley N 17020 publicada el 28 de mayo de 1968, bajo la
denominacin de Comisin Nacional de Valores, habiendo iniciado sus
funciones el 02 de junio de 1970, a partir de la promulgacin del Decreto Ley
N 18302. Dicha norma dispuso que la Comisin Nacional de Valores sera
un organismo pblico desconcentrado del sector economa y finanzas,
responsable del estudio, reglamentacin y supervisin del mercado de
valores, de las bolsas de valores, de los agentes de bolsa y dems partcipes
de dicho mercado.

Las competencias originales de la Comisin Nacional de Valores fueron

ampliadas posteriormente, destacando entre estas las siguientes:

i. El Decreto Ley N 19648, publicado el 07 de diciembre de 1972, que

otorg a la Comisin la supervisin de las personas jurdicas
organizadas de acuerdo a la entonces Ley de Sociedades Mercantiles y
 sustituyendo la denominacin de Comisin Nacional de Valores por la
de Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores
(CONASEV). Posteriormente, mediante Ley N 27323 publicada el
23 de julio de 2000, dicha funcin fue trasladada al Instituto Nacional
de Estadstica e Informtica (INEI);

ii. El Decreto Ley N 21907, publicado el 01 de septiembre de 1977, que

encarg a la CONASEV la supervisin de las Empresas
Administradoras de Fondos Colectivos; y,

iii. La Ley N 26361, publicada el 30 de septiembre de 1994, que otorg a

la CONASEV la facultad de supervisar el mercado de productos y a
los agentes que participan en dicho mercado.

Mediante la Ley de Fortalecimiento de la Supervisin del Mercado de

Valores, aprobada por Ley N 29782, que entr en vigencia el 28 de julio de
2011, se sustituy la denominacin de Comisin Nacional Supervisora de
Empresas y Valores por la de Superintendencia del Mercado de Valores,
otorgndole a su vez mayores facultades para el cumplimiento de sus
funciones.

4. MISION Y VISION INSTITUCIONAL

4.1. VISION

Promover un mercado de valores transparente, eficiente e ntegro,

que genere confianza en el pblico y contribuya al desarrollo econmico
y social del pas.
4.2. MISIN

Proteger al inversionista y promover el desarrollo de los mercados

de valores, de productos y del sistema de fondos colectivos, a travs de
altos estndares internacionales de regulacin, supervisin y orientacin;
con un equipo especializado y comprometido con la excelencia y con el
uso de tecnologas de avanzada.

4.1.1. VALORES INSTITUCIONALES:

Integridad
Vocacin de servicio Pblico
Respeto
Imparcialidad
Confidencialidad
Eficiencia

4.1.2. ENFOQUES DE INTERVENCIN

Inclusin Financiera
Mejora Continua
Gestin por Resultados
Competitividad
Simplificacin Administracin

4.3. LEMA:

SMV, Sumando Valores al Mercado.

5. ORGANIZACIN

5.1. ORGANIGRAMA

Fuente: SMV
5.2. RGANOS DE LNEA SEGN ROF

INTENDENCIA GENERAL DE RIESGOS

SUPERINTENDENCIA ADJUNTA DE INTENDENCIA GENERAL DE

SUPERVISIN PRUDENCIAL SUPERVISIN DE ENTIDADES

INTENDENCIA GENERAL DE
CUMPLIMIENTO PRUDENCIAL

SUPERINTENDENCIA INTENDENCIA GENERAL DE

SUPERVISIN DE CONDUCTAS
DE MERCADO DE SUPERINTENDENCIA ADJUNTA DE
SUPERVISIN DE CONDUCTAS DE
VALORES MERCADOS
INTENDENCIA GENERAL DE
CUMPLIMIENTO DE CONDUCTAS

INTENDENCIA GENERAL DE
ESTUDIOS ECONMICOS
SUPERINTENDENCIA ADJUNTA DE
INVESTIGACIN Y DESARROLLO
INTENDENCIA GENERAL DE
ORIENTACIN AL INVERSIONISTA

6. CDIGO DE TICA

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es una institucin

pblica cuya actividad se rige por los siguientes principios:

6.1. EL RESPETO DE LAS LEYES

El trabajador de SMV tiene un profundo respeto por la

Constitucin Poltica, las leyes, las normas y la tica profesional.
6.2.LA VOCACIN DE SERVICIO PBLICO

El trabajador de SMV est al servicio del pblico por encima de

cualquier inters particular y no acepta ningn tipo de obsequio o
retribucin por los servicios que brinde como parte de sus
funciones, del mismo modo no recibe asignaciones por cargos no
desempeados. El trabajador de SMV gua su comportamiento en
la honradez y acta imparcialmente sin ofrecer trato preferencial a
ninguna persona natural o jurdica.

6.3.LA LEALTAD Y REPONSABILIDAD

El trabajador de SMV se preocupa porque en su actividad diaria

prime la lealtad hacia su Institucin y es consciente de la
responsabilidad que recae sobre sus actos, en tal sentido cumple
con las polticas dictadas por SMV orientadas a evitar la
ocurrencia de comportamientos irregulares.

6.4.LA CALIDAD DEL SERVICIO

El trabajador de SMV usa eficientemente su tiempo, encontrndose

en una constante bsqueda de simplicidad, celeridad y eficiencia,
para de esta manera dar un sentido de excelencia a los servicios
que brinda al mercado, en trminos de oportunidad y calidad. En
tal sentido, se preocupa de incorporar permanentemente las
innovaciones que sean necesarias para desarrollar sus actividades
de regulacin, supervisin y difusin.
6.5.LA CONFIDENCIALIDAD DE LA INFORMACIN

El trabajador de SMV no revela la informacin a la que tiene

acceso por el ejercicio de sus funciones, ni la utiliza para
beneficio propio o de terceros.

6.6.EL ESPRITU DE EQUIPO

La interrelacin de los trabajadores de SMV es estimulado por un

ambiente de camaradera, respeto mutuo y colaboracin, lo cual
permite un trabajo interdisciplinario coordinado y eficiente. SMV
aspira a buscar un equilibrio entre las iniciativas individuales y el
trabajo en equipo, a travs del cual se comparten ideas y
experiencias.

6.7.EL DESARROLLO PROFESIONAL

SMV ofrece a sus trabajadores un ambiente adecuado para su

desarrollo profesional y les inculca, en su trabajo diario, la
investigacin, la bsqueda de nuevos conocimientos y la
supervisin permanente. Ofrecemos a cada uno de nuestros
trabajadores capacitacin y entrenamiento continuo,
reconocimiento por la labor realizada y una remuneracin que
premie sus aportes en relacin al cumplimiento de nuestros Planes
(Estratgico y Operativo).
7. MERCADO DE VALORES

7.1. DEFINICIN

El mercado de valores constituye una opcin de financiacin e

inversin para los diversos agentes de la economa.
As, por ejemplo, empresas que necesitan financiamiento
(emisores) pueden emitir valores representativos de deuda (bonos o
instrumentos de corto plazo) o de participacin (acciones),
ofreciendo para ello una tasa de inters, dividendos o participacin
en las decisiones de la empresa, segn sea el caso.
De esta manera, el mercado de valores contribuye al financiamiento
del desarrollo econmico del pas.

De otro lado, los inversionistas riesgo, adquieren dichos valores

con la expectativa de obtener un retorno determinado por su
inversin, decidiendo ellos mismos dnde colocar su dinero, segn
su propia evaluacin de la informacin que se encuentra a su
alcance.
 Esta transferencia de dinero y valores entre emisores e inversionistas
en el mercado de valores se facilita con la participacin de una serie
de actores que cumplen un rol estratgico en el proceso, sea
interconectando a emisores e inversionistas, o brindando los servicios,
sistemas y mecanismos adecuados para la compra y/o venta de valores
de manera transparente, competitiva, ordenada y continua:
Clasificadoras de riesgo, sociedades titulizadoras, sociedades agentes
de bolsa, bolsas de valores, instituciones de compensacin y
liquidacin de valores, sociedades administradoras de fondos mutuos.
A ellas se suma la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).

7.2.VENTAJAS

7.2.1 EMISOR

Opcin de elegir entre diversas alternativas de acuerdo a sus

necesidades de financiamiento, tales como: deuda a corto o
mediano plazo (bonos o instrumentos de corto plazo),
emisin de acciones con derecho a voto o sin derecho a
voto, titulizacin de activos, entre otras.
Flexibilidad en plazos, monedas y tasas de inters.
Acceder a montos importantes de financiamiento a un costo
competitivo.
Estimula el manejo profesional y crea historia e imagen al
emisor.
Incorpora prcticas de buen gobierno corporativo.
7.2.2 INVERSIONISTA

Opcin de acceder a una serie de alternativas de inversin

que se ajustan a diferentes expectativas de rendimiento y
perfiles de riesgo: acciones, bonos, instrumentos de corto
plazo, operaciones de reporte, fondos mutuos, etc.
Obtener rendimientos superiores a los del sistema
financiero tradicional, aunque a un mayor riesgo.
Acceder a un mercado organizado y supervisado, con
informacin para la toma de decisiones de inversin.

7.3. EL ROL DE LA SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES

POR QU ES IMPORTANTE EL ROL DE LA SMV EN EL

MERCADO DE VALORES?

Uno de nuestros principales retos es contribuir con el

desarrollo del mercado de valores.
La importancia del mercado de valores para la economa radica en
que permite a las empresas (emisoras) obtener financiamiento para
materiales sus proyectos de inversin, mediante la emisin de
valores representativos de deuda (bonos o instrumentos de corto
plazo) o de participacin (acciones), ofreciendo como retorno,
segn sea el caso, una tasa de inters, dividendos o derechos de
voto en las decisiones de la compaa, a los diferentes
inversionistas que los adquieren.
 Los inversionistas, dependiendo de su perfil de riesgo y de la
informacin que tienen a su alcance, invierten en dichos valores
con la expectativa de obtener un rendimiento.

7.4.LA INFORMACIN: PILAR DEL MERCADO DE VALORES

Sin informacin no puede existir un mercado de valores eficiente. La informacin es

esencial para su buen funcionamiento, as como para la seguridad y tranquilidad de
los inversionistas, quienes toman sus decisiones de inversin en base a ella.

VELAMOS POR LA TRANSPARENCIA

Es imprescindible que los inversionistas y pblico en general accedan a la

informacin en forma veraz, suficiente y oportuna. Para ello se cre el Registro
Pblico del Mercado de Valores (RPMV). En l se inscriben los valores, programas
de emisin de valores, fondos mutuos, fondos de inversin y los participantes del
mercado de valores. La inscripcin de una valor en el RPMV no implica la
certificacin sobre su bondad, la solvencia del emisor ni sobre su bondad, la
solvencia del emisor ni sobre sus riesgos, pero si determina que el emisor asuma el
compromiso de revelas informacin al mercado.

La informacin tambin es importante para los emisores que la proporcionan, porque

en funcin de lo atractiva que se muestren sus empresas al mercado, podrn obtener
recursos en mejores condiciones a las ofrecidas por otras fuentes alternativas de
financiamiento.

CONTRIBUIMOS CON LA DIFUSIN DE INFORMACIN

Entre la informacin que el inversionista debe evaluar del emisor se encuentran el

prospecto informativo (informacin sobre el emisor y el valor objeto de oferta
publica), los estados financieros, la memoria anual y los hechos de importancia
(fusiones, escisiones, entrega de beneficios, planes de inversin, etc.) que pueden
influenciar en sus decisiones de inversin.

REGULAMOS

Emitimos las normas que regulan diversos aspectos y materiales del mercado de
valores, mercado de productos y sistema de fondos colectivos. Para ello, nos guiamos
de lo que sucede en el mercado local y de las mejores prcticas a nivel internacional.

ESTABLECEMOS LAS REGLAS

La SMV emite la normatividad del mercado de valores a la que deben sujetarse las
personas naturales y jurdicas que participan en este.

Para cumplir con nuestros objetivos, reglamentamos el funcionamiento de los

diversos participantes del mercado de valores, establecen los requisitos que deben
cumplir para operar en el mercado, as como las funciones, obligaciones y
responsabilidades que deben suministrar permanentemente.

SUPERVISAMOS

Vigilamos el cumplimiento de la legislacin del mercado de valores, mercado de

productos y sistemas de fondos colectivos por parte de las personas naturales y
jurdicas que participan en ellos. Se encuentra dentro de nuestras funciones sancionar
a los infractores.

PROMOVEMOS

Una de nuestras principales laborales es difundir y fortalecer la cultura del mercado

de valores. Para ello, promovemos entre los agentes econmicos los diversos
instrumentos financieros y mecanismos de inversin y/o financiamiento informando
sobre sus bondades y riesgos.
 7.5.CONSIDERACIONES MNIMAS QUE DEBE TENER
PRESENTE EL INVERSIONISTA AL PARTICIPAR EN EL
MERCADO DE VALORES

Si bien el mercado de valores ofrece diversas ventajas, el

inversionista debe tener siempre presente lo siguiente:

Una mayor rentabilidad est asociada, por lo general, a un

mayor riesgo; y, la rentabilidad pasada de una inversin no
asegura que sta se repita en el futuro.
No dejarse influenciar solo por la informacin publicitaria
sobre las elevadas rentabilidades registradas en la bolsa de
valores o en los fondos mutuos. Hay que informarse
siempre sobre las caractersticas del valor en que se invierte
para evitar sorpresas o malos entendidos.
Realizar un seguimiento permanente de la evolucin de sus
inversiones, lo cual es posible hacer a travs del sistema de
consulta integrado de CAVALI S.A., ICLV
(www.cavali.com.pe)
Recurrir siempre a las sociedades agentes de Bolsa o
sociedades administradoras de fondos mutuos debidamente
autorizadas por la SMV.
No endeudarse para invertir en bolsa o en fondos mutuos.

8. FINANCIAMIENTO A TRAVES DEL MERCADO DE VALORES

8.1 POR QU EL MERCADO DE VALORES ES UNA ALTERNATIVA DE

FINANCIAMIENTO EMPRESARIAL?
Porque ofrece a las empresas (emisores) una serie de alternativas para financiar sus
actividades productivas mediante la emisin de valores mobiliarios (acciones, bonos,
instrumentos de corto plazo), de acuerdo con sus necesidades de financiamiento y al
 horizonte de sus proyectos de inversin, en condiciones competitivas en trminos de
montos, tasas, plazos, monedas, entre otros.

As las empresas pueden obtener recursos para financiar:

Capital de trabajo para las operaciones propias del negocio.

Puesta en marcha de proyectos y planes de crecimiento.
Desarrollo de nuevas tecnologas.
Reestructuracin de deudas.
Otros.

El mercado de valores contribuye de esta manera con el crecimiento futuro de las

empresas, dinamizando la economa y contribuyendo al desarrollo econmico del
pas.

8.2 CMO SE FINANCIAN LAS EMPRESAS EN EL MERCADO DE

VALORES?
El mercado de valores proporciona a las empresas (privadas y pblicas, nacionales y
extranjeras) diversas alternativas para financiar sus actividades productivas mediante
la emisin de bonos, instrumentos de corto plazo, acciones u otros valores
mobiliarios, que son adquiridos por diversos agentes (inversionistas) y que tienen la
perspectiva de obtener un retorno por su inversin. Dicha colocacin inicial de
valores se realiza en lo que se conoce como Mercado Primario de Valores.

Los valores mobiliarios se caracterizan por ser libremente negociables y emitidos de

forma masiva y confieren a sus titulares derechos crediticios, patrimoniales, o de
participacin en el capital, el patrimonio o las utilidades de la empresa.

El Mercado Secundario de Valores es aquel donde los inversionistas acuden para realizar
transacciones (de compra/venta) con los valores mobiliarios previamente colocados y emitidos en el
mercado primario, con el objetivo de obtener liquidez y/o realizar su inversin. El mercado secundario
por excelencia lo constituye el segmento conocido como la rueda de bolsa, administrado por la bolsa
de valores de Lima.
8.3 QUINES PARTICIPAN EN EL PROCESO DE FINANCIAMIENTO?

1. Las empresas (emisores), que emiten valores mobiliarios para captar los
recursos que necesitan para financiar su actividad productiva.
2. Los inversionistas, que adquieres dichos valores con la expectativa de
obtener un retorno atractivo de su inversin.

En este proceso, los emisores pueden ser apoyados por otras personas jurdicas que
cumplen una funcin especfica, y contribuyen a dinamizar este proceso, entre estas
se encuentran:

Entidad estructuradora: Apoya al emisor a determinar el mejor esquema de

financiamiento y definir aspectos como montos, plazos, moneda; as como,
en la elaboracin del prospecto de emisin y los trmites de inscripcin de los
valores en el RPMV.
Empresa clasificadora de riesgo: Encargada de emitir opinin acerca la
capacidad de la empresa emisora de cumplir con las obligaciones asumidas
con los inversionistas que adquieren sus instrumentos de deuda, expresada en
categoras (AAA, AA,).
Agente colocador: apoya al emisor con la oferta y venta de los valores a los
inversionistas.
Institucin de compensacin y liquidacin de valores (CAVALI): Esta
entidad tiene a su cargo el registro contable de los valores cuando estos se
encuentran representados de manera inmaterial, es decir en anotacin en
cuanta.

8.4 QU PAPEL CUMPLE LA SMV EN EL PROCESO DE

FINANCIAMIENTO?
Las empresas al emitir sus valores mobiliarios a travs de una oferta pblica
primaria, y ser por tanto ofrecidos pblicamente al mercado, asumen la
 responsabilidad de revelar la informacin necesaria, en forma suficiente, veraz, y
oportuna para que los inversionistas puedan tomar decisiones de inversin. Con
dicho fin se exige la inscripcin previa de los valores en el Registro Pblico del
Mercado de Valores (RPMV) a cargo de la Superintendencia del Mercado de
Valores (SMV).

La SMV, a travs de la exigencia de la informacin, persigue asegurar adecuados

niveles de proteccin del inversionista pero a su vez facilita la incorporacin de
nuevas empresas al mercado de valores, implementado una serie de medidas
orientadas a flexibilizar los procedimientos de inscripcin de los valores, de modo
que revierta en menores costos de emisin en trminos de dinero y tiempo.

Entre la informacin que el emisor deber revelar al mercado se encuentra:

En Prospecto de Emisin: documento que contiene la descripcin de la oferta,

de los valores, del negocio, aplicacin de recursos, factores de riesgo, un
resumen ejecutivo financiero, entre otros.
Presentacin de informacin financiera y memoria anual.
Revelacin de hechos de importancia e informacin del grupo econmico.

8.5 QU TIPO DE EMPRESAS SE FINANCIAN A TRAVS DEL

MERCADO DE VALORES?
Empresas de todos los sectores econmicos, como por ejemplo: industrial, minero,
comercio, agropecuario, pesquero, turismo, financiamiento y servicios. En este
mercado no solo se financian grandes empresas sino tambin empresas de menor
tamao a travs del Mercado Alternativo de Valores (MAV).

8.5.1. QU ES EL MAV?

El MAV es un segmento del mercado que la SMV ha creado para la realizacin de

ofertas pblicas primarias y secundarias de acciones representativas de capital social
y valores representativos de deuda emitidos por empresas, cuyos ingresos anuales
promedio no exceda los S/. 350 millones, y que cuenta con un rgimen de menores
requerimientos y obligaciones de presentacin de informacin, contribuyendo a
reducir los costos de emisin y de revelacin de informacin, a travs de la
flexibilizacin de requerimientos de inscripcin y de difusin peridica de
informacin por mantenimiento a la vez un nivel adecuado de transparencia y
proteccin al inversionista.

Principales ventajas del MAV:

Acceso a importantes montos de financiamiento.

Ahorro en costos de estructuracin y asesora legal dado que la SMV ha
diseado formatos predeterminados de prospectos y contratos, as como
manuales que se encuentran a disposicin de las empresas en el Portal del
Mercado de Valores.
Menores requisitos para la inscripcin de los valores en el RPMV, y para el
listado de los mismos en la BVL.
Reduccin en 50% de las tarifas cobradas por la Bolsa de Valores (BVL), la
SMV, y CAVALI.

8.6 CULES SON LAS VENTAJAS QUE OFRECE EL MERCADO DE

VALORES COMO ALTERNATIVA DE FINANCIAMIENTO?

Opcin de elegir entre diversas alternativas de financiamiento (acciones,

bonos, instrumentos de corto plazo).
Acceso a montos importantes de financiamiento.
Opcin de elegir el plazo y moneda al que desea financiarse.
Posibilidad de asumir menores costos con la relacin a otras fuentes del
sistema financiero.
Existencia de una demanda potencial de los valores por parte de inversores
institucionales.
Promueve la implementacin de buenas prcticas de Gobierno Corporativo en
la gestin de la empresa.
 Genera una historia crediticia y refuerza la imagen de la empresa, tanto en el
mbito nacional como internacional, al cumplir sus obligaciones con los
inversionistas.
 9. FONDOS MUTUOS

9.1. POR QU INVERTIR EN FONDOS MUTUOS?

Invertir en fondos mutuos le ofrece la posibilidad de diversificar el riesgo de
su inversin, ya que los recursos del fondo mutuo son invertidos en diversos
activos financieros de diferentes empresas y sectores econmicos. En caso se
produzcan perdidas en algunas inversiones, estas podrn compensarse con las
ganancias que se obtengan en otras.
No se requiere un conocimiento especializado del mercado de valores porque
las inversiones del fondo y su seguimiento son efectuadas por empresas
constituidas con dicho fin, denominadas Sociedades Administradoras de
Fondos Mutuos (SAFM).
No es necesario contar con un monto importante de dinero para invertir en
fondos mutuos.
El participe puede tomar la decisin de retirarse en cualquier momento.

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) vela por la proteccin del

inversionista, supervisa a los fondos mutuos y a las Sociedades Administrativos de Fondos
Mutuos (SAFM).

La SMV exige a las SAFM la difusin de informacin para que esta se

encuentre a disposicin de los inversionistas, de manera oportuna.

Quien invierte en fondos mutuos debe:

Revisar la informacin asociada al fondo mutuo y a la SAFM.

Analizar los diversos fondos mutuos que se oferten para elegir aquel que
mejor se ajuste a su se ajuste a su perfil de riesgo y expectativas de
rendimiento.
Mantenerse constantemente informado sobre la evolucin de su inversin.
9.2. QU ES UN FONDO MUTUO?
Un fondo mutuo de inversin de valores es un patrimonio autnomo conformado por
los aportes voluntarios de dinero de personas naturales o jurdicas (empresas,
asociaciones, etc.) conocidas como participes, que cuentan con recursos disponibles
para invertir con la expectativa de obtener un rendimiento por su dinero. Tales
aportes son invertidos por la SAFM, por cuenta del fondo mutuo, en distintos
instrumentos financieros, como: acciones, bonos, instrumentos de corto plazo, letras,
entre otros, as como en depsitos bancarios.

La SAFM son sociedades annimas autorizadas por la SMV que se encargan, de

manera exclusiva, de la administracin de uno o ms fondos mutuos, por cuenta y
riesgo de los partcipes, tomando las decisiones de inversin en los distintos activos
financieros que constituyen la cartera del fondo. De esta manera, estas entidades
brindan una administracin profesional del dinero invertido.

9.3. EN QU TIPO DE FONDO MUTUO ME CONVIENE

INVERTIR?
La eleccin del fondo mutuo en el que se invierte depende del perfil de riesgo del
inversionista. Este puede ser conservador, moderado o agresivo, lo cual depende de
su capacidad y actitud para tolerar las prdidas que podran sufrir y su horizonte de
inversin.

Existen fondos mutuos cuyos recursos son invertidos principalmente en acciones

(renta variable), en bonos e instrumentos de corto plazo (instrumentos de deuda), y
en una combinacin entre acciones e instrumentos de deuda (renta mixta). Tambin
existen fondos mutuos estructurados, intencionales, fondo de fondos y fondos
garantizados. Es importante elegir el tipo de fondo mutuo segn las expectativas de
rentabilidad, horizonte de inversin y riesgo que se est dispuesto a asumir.

9.4.CMO SE SI GANO CON MI INVERSIN EN UN FONDO

MUTUO?
Comparando el Valor Cuota actual del fondo con el Valor Cuota del da en que se
compraron las cuotas.
El patrimonio del fondo mutuo es dividido en partes iguales, donde cada toma el
nombre de Cuota. Las cuotas son representadas por certificados de participacin
emitidos por las SAFM.

Para calcular el valor de cada cuota o valor cuota, se divide el valor total del
patrimonio neto del fondo mutuo entre el nmero de cuotas que poseen los
partcipes.

El valor cuota incorpora las ganancias o prdidas realizadas o potenciales de todas

las inversiones que la SAFM efecta con el dinero del fondo mutuo.