Privremeno vjerovniko vijee Agrokora podralo nacrt strukture nagodbe

ZAGREB, 20. prosinca 2017. - Na danas odranoj 13. sjednici Privremenog vjerovnikog
vijea Agrokora predstavnici vjerovnika podrali su nacrt strukture nagodbe koji im je
predstavljen od strane savjetnika izvanredne uprave i izvanrednog povjerenika Agrokora
Ante Ramljaka. Predstavnici vjerovnika u privremenom vjerovnikom vijeu ovime su
izvanrednoj upravi dali zeleno svjetlo za nastavak rada na prijedlogu nagodbe na nain koji
je predvien prezentiranim nacrtom. lanovi Privremenog vjerovnikog vijea danas su se
takoer dogovorili o angairanju savjetnika ovog tijela, o emu e vie informacija biti
poznato kada angaman bude formaliziran.

Ovim koracima u Agrokoru pod izvanrednom upravom zapoeo je proces postizanja

nagodbe o kojoj odluku donose svi vjerovnici Agrokora kojima su priznate trabine. Kao to
je ve objavljeno, struktura trabina s kojima se ulazi u nagodbu iznimno je kompleksna - oko
5700 hrvatskih i stranih vjerovnika prijavilo je oko 12 000 trabina koje su povezane s
razliitim redom naplate, kao i pravnim i injeninim okolnostima. Vrijednost priznatih
trabina je oko 41,5 milijardu kuna, dok je ukupna vrijednost osporenih trabina oko 16,5
milijardi kuna. Procjenjuje se da je iznos priznatih dugovanja prema treima, dakle bez
meusobnih potraivanja kompanija unutar sustava Agrokor, vei od 5,5 milijardi eura od
kojih se 4,5 milijarde eura odnosi na trabine iz razdoblja prije pokretanja postupka
izvanredne uprave, a 1,06 milijardu eura na financiranje sa statusom najstarije trabine.

Na poetku prezentacije nacrta strukture nagodbe, izvanredni povjerenik Ante Ramljak

podsjetio je lanove Privremenog vjerovnikog vijea na gospodarsko i financijsko stanje
Agrokora u trenutku otvaranja postupka izvanredne uprave u travnju ove godine, kada je
sustav Agrokora pod bivom Upravom bio na rubu kraha. Izmeu ostalog, Ante Ramljak je
naglasio: Koristei mogunosti koje prua Zakon o postupku izvanredne uprave koji je
primijenjen u Agrokoru i koji se temelji na najboljim svjetskim praksama upravljanja sistemski
znaajnim kompanijama s ozbiljnim problemima u poslovanju, izvanredna uprava Agrokora
uspjela je izbjei otvaranje steajeva cijelog niza kompanija iz sustava te stabilizirati
poslovanje i zapoeti proces restrukturiranja. Samo zahvaljujui tome to smo postigli
odrivost poslovanja kljunih kompanija iz sustava Agrokor, sauvali proizvodnju, prodaju i
radna mjesta sauvana je ujedno i vrijednost za sve vjerovnike i stvorena mogunost da
danas razgovaramo o nagodbi i budunosti Agrokora koju e odrediti vjerovnici..

Prema nacrtu strukture nagodbe prihvaenom od strane Privremenog vjerovnikog vijea,

vjerovnicima e biti ponuena transparentna, brza i pravedna nagodba kojom e se ouvati
maksimalna ukupna vrijednost. Kako bi se to postiglo, predvieno je potpuno odvajanje
imovine od naslijeenih obveza, razdvajanje starih dioniara Agrokora d.d. od nove grupe
ije se formiranje planira te kompletno restrukturiranje starog duga kroz kombinaciju ponovno
uspostavljenog duga i vlasnikih udjela. Zavretkom ovog procesa vjerovnici bi postali novi
100-postotni vlasnici i preuzeli bi potpunu operativnu kontrolu nad sustavom Agrokor.
Jednostavan prijenos vlasnitva kojim e se odrivo poslovanje staviti u ruke vjerovnika te
okonati postupak izvanredne uprave treba provesti to je mogue bre. Zakonom predvien
kratak vremenski okvir od svega godinu dana plus maksimalno tri mjeseca produenja
postupka izvanredne uprave zahtjeva brzo i efikasno postupanje, kakvo je predvieno ovim
nacrtom strukture nagodbe.

Predloeni okvir restrukturiranja ukljuuje osnivanje novih pravnih osoba na koje e se

prenijeti poslovanje insolventnih operativnih kompanija. Novoosnovanim sustavom upravlja
holding kompanija. Sve prijavljene trabine bit e restrukturirane kroz povrate raspodijeljene
u obliku novih instrumenata koje bi izdala kompanija na vrhu strukture tzv. holdinga za
efikasnu raspodjelu povrata. Operativna imovina insolventnih ovisnih drutava prenijet e se
na zrcalna ovisna drutva, to e rezultirati odrivim dionikim kapitalom.

Novoosnovane kompanije nosit e odriv teret dugovanja, a sav dug koji nije mogue otplatiti
zadravaju stare insolventne kompanije koje idu u likvidaciju. Odriva razina duga biti e
prenesena na nove kompanije. Slino kao i u steajnom postupku, vrijednost kapitala koja
pripada vlasnicima nalazi se na dnu liste prioriteta naplate, a redom prioritet u naplati prije
vlasnika imaju trokovi postupka, zatim osigurane trabine, nakon toga trabina sa statusom
najstarijeg potraivanja te neosigurane trabine i dioniarski zajmovi drutvima u
potekoama. Iz tog razloga oekuje se da e vlasnika struktura biti znatno drugaija, tj. da
e vjerovnici postati vlasnici. Oekuje se takoer da e veina vjerovnika morati otpisati dio
svojih trabina na temelju financijskih projekcija poslovanja odnosno imovine cjelokupnog
sustava. Naime, novani tijekovi zajmoprimaca i jamaca kolektivno su nedostatni za
servisiranje svih njihovih dugova u razumnom roku te su stoga ti poslovni subjekti
insolventni, a iako procjene vrijednosti sustava Agrokor jo treba potvrditi, vjerojatno je da
kompanije koje su zajmoprimci i jamci zajedno vrijede znatno manje od iznosa njihova
ukupnog duga.

U skladu s meunarodno priznatim standardima i praksom u sluaju insolventnosti, prijedlog

nagodbe e se rukovoditi naelom da se, gdje je to odrivo, ouva poslovanje kompanija
Agrokora po naelu vremenske neogranienosti odravanjem profitabilnog operativnog
poslovanja i izbjegavanjem likvidacije poslovanja odnosno imovine po cijenama koje su
karakteristine za uvjete naruenog poslovanja, kao i naelom fer i pravednog postupanja
prema svim dionicima.

Izraun povrata duga kompleksne je prirode i temeljit e se na modelu prioriteta subjekata

(Entity Priority Model) koji e vrijednost u sustavu Agrokor raspodijeliti meu dionicima na
temelju njihovih zakonskih prava i rangiranja, primjerice povrat duga ide prvo osiguranim
trabinama i onima vieg ranga, ako preostane ikakva raspodjeljiva vrijednost ona se
rasporeuje neosiguranim i trabinama nieg ranga te ako nakon toga preostane ikakva
raspodjeljiva vrijednost, ona se raspodjeljuje udjelima u kapitalu. Analiza temeljem modela
prioriteta subjekata sustava Agrokor napravit e se za svaku pojedinanu trabinu po
pojedinanim pravnim subjektima, a model e, ukljuujui sve ulazne podatke i pretpostavke,
podlijegati analizi savjetnika vjerovnikog vijea Agrokora.

Prijedlog nagodbe mora biti podnesen Trgovakom sudu u Zagrebu najkasnije do 10. travnja
2017. godine. Nagodbu prvo izglasavaju vjerovnici na roitu za glasovanje o nagodbi, a
izglasanu nagodbu konano potvruje Trgovaki sud u Zagrebu. to se glasovanja
vjerovnika tie, nagodbu odobrava veina po vrijednosti trabina u svakoj kategoriji
vjerovnika ili, iznimno, dvije treine ukupnih vjerovnika prema vrijednosti.

Nacrtom strukture nagodbe koji je podralo Privremeno vjerovniko vijee predstavljen je put
i sljedei koraci potrebni kako bi postupak izvanredne uprave Agrokora mogao biti uspjeno
zavren nagodbom u zakonom predvienom roku.

Sve informacije o tijeku procesa postizanja nagodbe moete nai na: nagodba.agrokor.hr.