Agricola San Jose

TESIS UNITRU Biblioteca Digital.
Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT
UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA ACADÉMICO PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS PARA LA TOMA DE DECISIONES EN LA
GESTIÓN DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA DE LA EMPRESA
AGRÍCOLA SAN JOSÉ E.I.R.L. DEL DISTRITO DE CHEPÉN
AÑO 2015
TESIS
PARA OPTAR EL TÍTULO DE
CONTADOR PÚBLICO
ASESOR:
Ms. CPCC WINSTON MIGUEL RUIZ CERDAN
PROMOCIÓN: ESTUARDO OLIVER LINARES - VALLE JEQUETEPEQUE UNT
DIANA CAROLINA PASTOR ROJAS
BACHILLER EN CIENCIAS ECONÓMICAS
TRUJILLO-PERU
2017
i
Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma
licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/
TESIS UNITRU Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT
DEDICATORIAS
A DIOS
Por ser quien me protege, guía cada uno de mis pasos, y hace posible el
desarrollo de mi carrera profesional, además de su infinita bondad y amor.
A MIS PADRES: LUZ ÁNGELICA ROJAS MONCADA Y MOISÉS SERVANDO
PASTOR LÓPEZ
Por haberme apoyado en todo momento, por sus consejos, por enseñarme a
ser perseverante en la vida, por su amor incondicional y sobre todo por ser la
razón de mi vida que me motivan a seguir adelante cada día.
A MIS FAMILIARES
A mis hermanos por estar conmigo y ser su ejemplo en la vida, los quiero
mucho.
A toda mi familia que es lo mejor y más valioso que Dios me ha dado.
ii
AGRADECIMIENTO
Agradezco en primer lugar a Dios, que me da la fuerza y ánimo necesario para
no desfallecer en mis estudios, en mi hogar y en la sociedad.
A mis Padres por haberme apoyado en todo momento, por sus consejos, por
enseñarme a ser perseverante en la vida, por su amor incondicional y seguir
siendo mi motivación cada día para cumplir mis metas. .
A la Universidad Nacional de Trujillo gracias por haberme permitido ser parte
de ella, así como también a los profesores de la escuela de Contabilidad y
Finanzas por la formación y ética profesional.
Me gustaría agradecer sinceramente a mi asesor MS. C.P.C. Winston Miguel

Ruiz Cerdán, por sus conocimientos, sus orientaciones, su paciencia que han
sido fundamentales para mi formación como investigador.
Mi agradecimiento también va dirigido al Gerente General José Ramón Ruiz

Ruiz; Propietario de la Empresa Agrícola San José E.I.R.L por haber aceptado
que se realice mi trabajo de investigación en su prestigiosa empresa.
A mis compañeros de clase con los que he compartido grandes momentos.
A mis amigos por estar siempre a mi lado y brindarme su apoyo moral.
iii
iv
PRESENTACIÓN
SEÑORES MIEMBROS DEL JURADO DICTAMINADOR DE LA FACULTAD

DE CIENCIAS ECONÓMICAS DE LA UNIVERSIDAD NACIONAL DE
TRUJILLO:
Dando cumplimiento a lo establecido en el Reglamento de Grados y Títulos de

la Universidad Nacional de Trujillo y a la currícula vigente de la Facultad de
Ciencias Económicas, Escuela Profesional de Contabilidad y Finanzas de la
Universidad Nacional de Trujillo, me es grato dirigirme a ustedes para poner a
vuestra consideración y criterio la presente investigación intitulada “ANÁLISIS E
INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA LA TOMA DE
DECISIONES EN LA GESTIÓN DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA DE LA
EMPRESA AGRÍCOLA SAN JOSÉ E.I.R.L. DEL DISTRITO DE CHEPÉN AÑO
2015”; con el propósito de obtener el Título Profesional de Contador Público.
Agradezco desde ya la atención y la crítica que se sirvan dispensar al contenido

de este trabajo, y expreso mi reconocimiento pleno a todos mis maestros, por
brindarme los conocimientos y la ayuda necesaria para su elaboración.
Trujillo, 26 de Enero del 2017
DIANA CAROLINA PASTOR ROJAS

Bachiller en Ciencias Económicas
vi
ÍNDICE
GENERALIDADES
DEDICATORIA .................................................................................................... ii
AGRADECIMIENTO ........................................................................................... iii
RESOLUCIÓN DE APROBACIÒN DE PROYECTO DE TESIS ......................... iv
PRESENTACIÓN................................................................................................. v
ÍNDICE ................................................................................................................ vi
RESUMEN ........................................................................................................ viii
ABSTRACT ......................................................................................................... ix
CAPÍTULO I INTRODUCCIÓN ............................................................................1
1. Realidad Problemática y antecedentes ...........................................................1
1.1. Realidad problemática .................................................................................1
1.2. Antecedentes ................................................................................................4
2. Justificación ....................................................................................................8
3. Limitaciones y alcances …………………………………………………………….9
4. Formulación del problema................................................................................9
5. Variables .........................................................................................................9
5.1. Variable independiente .................................................................................9
5.2. Variable dependiente ....................................................................................9
6. Objetivos ........................................................................................................12
6.1. Objetivo general ..........................................................................................12
6.2. Objetivos específicos ..................................................................................12
7. Marco teórico .................................................................................................12
7.1. Marco conceptual........................................................................................46
8. Formulación de la hipótesis………………………………………………………49
CAPÍTULO II MARCO METODOLÓGICO .........................................................50
2. Material de Estudio ......................................................................................50
2.1. Población ................................................................................................50
2.2. Muestra ...................................................................................................50
vii
2.3. Técnicas, procedimientos e instrumentos ........................................................... 51

2.4. Diseño de contrastación ............................................................................................. 51
CAPÍTULO III RESULTADOS ............................................................................52

CAPÍTULO IV DISCUSIÓN ..............................................................................107
CAPÍTULO V CONCLUSIONES ......................................................................109
CAPÍTULO VI RECOMENDACIONES .............................................................111
CAPÍTULO VII REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS ........................................112
ANEXOS
viii
RESUMEN
El presente trabajo de investigación persigue como objetivo: Determinar

mediante la aplicación del análisis e interpretación de los estados financieros si
la toma de decisiones son adecuadas para una buena Gestión de la Estructura
Financiera de la Empresa Agrícola San José E.I.R.L. de Chepén.
Toda empresa, para operar normalmente y crecer necesariamente debe buscar

fuentes de financiamiento, que permita adquirir los medios necesarios para
obtener la rentabilidad planeada, razón para el desarrollo del presente trabajo
de investigación; se obtuvieron los datos y se aplicaron encuestas y entrevistas
que permitieron llegar a las conclusiones finales, aplicando técnicas de análisis
e interpretación de Estados Financieros se pudo concluir que:
La Estructura Financiera (página n°105) de resultados se aprecia que en el año
2015 la Aplicación de los Fondos en el Activo fue mayor en el Activo Corriente
en S/. 3,768, (miles de soles) que corresponde al Giro Comercial de la empresa
y aplico en su capacidad instalada S/. 491, (miles de soles); estos recursos
fueron de origen ajeno en el orden total de S/. 2,808, (miles de soles)
observándose que el endeudamiento ajeno se hizo a corto plazo (Pasivo
Corriente) por S/. 2,295 (miles de soles) y a largo plazo en S/. 513, (miles de
soles) y con recursos propios (Patrimonio) del orden de S/. 1,451, (miles de
soles); demostrándose que la empresa tiene un apalancamiento financiero no
conservador en su estructura financiera por cuanto el origen de fondos es de
fuente ajena y lo aprovecha por contar con buen prestigio comercial y
posicionamiento por ante el sector agrícola del Valle del Jequetepeque.
Palabras Claves; Análisis e interpretación de los estados financieros; la
toma de decisiones, Gestión de la Estructura Financiera.
ix
ABSTRACT
The present research work aims at: Determine by applying the analysis and
interpretation of the financial statements if the decision making is adequate for a
good Management of the Financial Structure of the Agricultural Company San
José E.I.R.L. of Chepén. Every company, to operate normally and to grow
necessarily must look for sources of financing, that allows to acquire the
necessary means to obtain the planned profitability, reason for the development
of the present work of investigation.
The data were obtained and surveys and interviews were applied that allowed to
reach the final conclusions, applying techniques of analysis and interpretation of
Financial Statements, it was possible to conclude that: "The Financial Structure
(page n ° 105) of results shows that in 2015 the Application of the Funds in the
Asset was greater in the Current Assets in S /. 3,768, (thousands of soles)
corresponding to the Commercial Turn of the company and applied in its
installed capacity S /. 491, (thousands of soles); These resources were of
foreign origin in the total order of S /. 2,808, (thousands of soles), observing that
the indebtedness of others was made in the short term (Current Liabilities) for S
/. 2,295 (thousands of soles) and in the medium or long term in S /. 513,
(thousands of soles) and with its own resources (Patrimony) of the order of S /.
1,451, (thousands of soles); Demonstrating that the company has non-
conservative financial leverage in its financial structure because the source of
funds is from another source and it is used because it has good commercial
prestige and positioning before the agricultural sector of the Jequetepeque
Valley.
Keywords; Analysis and interpretation of financial statements; Decision-
making, Financial Structure Management
CAPITULO I: INTRODUCCIÓN
1. REALIDAD PROBLEMÁTICA Y ANTECEDENTES
1.1. REALIDAD PROBLEMÁTICA
Saber el significado de las partidas que componen los Estados Financieros

Básicos y la forma en que fueron elaborados, permite entender la información
económica y financiera contenida implícita y explícitamente en ellos.
A partir de ese conocimiento se puede analizar económica y financieramente

una empresa, lo que dará herramientas para estimar su comportamiento futuro.
Buscan medir el rendimiento de la empresa dentro del contexto del negocio que
desarrolla, sus objetivos y estrategias.
Un análisis detallado permite determinar cuáles son los factores claves de un

negocio, requisito indispensable para una proyección razonable de la situación
económica y financiera futura de la empresa.
También se hace mención que el éxito o fracaso de un negocio depende de la

buena interacción y comprensión de todos los estamentos que intervienen en la
empresa.
Actualmente con el tema de la globalización, las empresas tratan de obtener de

alguna manera tecnologías de punta, invirtiendo muchas veces en activos fijos,
descuidando en el corto plazo, la cantidad de efectivo disponible; esto es una
de las muchas causas que desequilibra de alguna manera el buen desempeño
de las actividades económicas en las empresas.
Muchas veces los encargados de la toma de decisiones pueden generar

problemas financieros y económicos de índole estructural para la empresa
generados por decisiones de exceso o por defecto; es decir por exceso se opta
por dejar la política cotidiana de la empresa ante posibles cambios en el
mercado como la moda o el clima etc. produciéndose dos aspectos que

requiere mucha experiencia gerencial y contable; determinar cuando si hacerlo
y que no sea exceso y cuando al no hacerlo se torne un defecto que
desaproveche la oportunidad que la empresa obtenga mejores resultados ante
la moda o el clima u otros factores.
El fracaso de un negocio es una circunstancia desafortunada ante la cual puede

encontrarse una empresa. Aunque la mayoría de las empresas que fracasan lo
hacen durante el primero o segundo año de su vida, otras crecen, alcanzan su
madurez y finalmente fracasan.
La causa principal es la falta de habilidad administrativa, la administración

deficiente es responsable del más del 50% de todos los fracasos de los
negocios.
El equipo directivo de la empresa sea cual sea su responsabilidad funcional
debe conocer cuanto antes en qué posición se encuentra la empresa para
poder adoptar las medidas de gestión correctoras cuando la trayectoria no sea
la deseable.
La importancia de identificar los factores que afectan la probabilidad de

insolvencia empresarial radica en que a partir de ellos se pueden diseñar
políticas estratégicas que permitan hacerlo o evitarla y en el caso de producirse,
que se puedan reducir al máximo los costos acarreados por la misma.
Uno de los determinantes de las quiebras empresariales está constituido en
caer en una estructura financiera y económica enferma o débil con problemas
de la cobranza de las ventas al crédito, aumento de la morosidad empresarial
en el pago de deudas, carencia de efectivo para pagar las obligaciones al
personal y a los proveedores, desilusión de los accionistas ante la caída bajo la
par de las acciones ordinarias en sistema de la Bolsa de Valores, perder no ser
sujeta de financiamiento ante las entidades bancarias y el mercado.
Una empresa puede acogerse al proceso de insolvencia empresarial ya sea por
razones económicas o financieras. Una empresa atraviesa una situación de
insolvencia cuando enfrenta problemas de demanda de su producto o servicio o

cuando su crédito frente a sus proveedores se ve reducido.
La insolvencia financiera se refiere al hecho de que la empresa no cumpla con

el pago de sus obligaciones en su estructura de financiamiento. Si ambas
situaciones perdurasen en el tiempo la empresa se puede declarar en quiebra.
Los costos financieros que se generan por la insolvencia empresarial están
vinculados al pago de auditorías y otros costos de transacción y a los costos
asociados con la pérdida de proveedores y de clientes.
En el presente proyecto se pretende determinar, analizar e interpretar las

Políticas Financieras y Económicas de la Empresa Agrícola “SAN JOSE EIRL.”,
para incidir a una buena gestión de la Estructura Financiera y Económica;
priorizando para el análisis los estados financieros importantes, en los que
están registrados los ingresos, costos y gastos que forman parte de la
información financiera - económica, con el fin de obtener unidades contables,
financieras y económicas en su medida y comparación, teniendo en cuenta sus
debilidades y fortalezas y así poder dar una opinión de cuáles han sido los
puntos débiles de la empresa y aquellas fortalezas que no se supieron
aprovechar en el momento oportuno en los distintos periodos, suministrando
información valiosa sobre los resultados del análisis a los estados financieros, la
evaluación de la capacidad que tiene la empresa para disminuir el grado de
incertidumbre que se tiene a un futuro de la misma, conociendo a mejor
exactitud qué instrumentos utilizar, y que les permitan tener un mejor desarrollo
óptimo con respecto a su gestión.
Así mismo lograr el nivel de conformación y mantenimiento de las Políticas

Generales que toda empresa debe construir y vigilar permanentemente, lo que
constituye una realidad problemática que coadyuve a la empresa materia de la
presente investigación.
1.2. ANTECEDENTES:
Tesis: PLANEAMIENTO FINANCIERO Y SU INCIDENCIA EN LA SITUACIÓN

ECONOMICA Y FINANCIERA DE LA EMPRESA COMERCIAL SHARITO EIRL
DEL DISTRITO DE CHEPÉN EN EL PERIODO 2013
Autor: Cadenillas Saldaña Leidy Katherine
Año: 2014
Metodología: Aplicada - Descriptiva
Institución: Universidad Nacional de Trujillo
Lugar de Procedencia: Trujillo-Perú
Conclusiones:
1. El resultado de la investigación sobre el nivel del Planeamiento Financiero en
la empresa “Comercial Sharito E.I.R.L” permitió concluir que la empresa si
cuenta con buenos objetivos organizacionales, los que se refieren a cómo hacer
productivo el negocio en el término de un año; lo que vienen aplicando año por
año, lo que no permite seguir y lograr los objetivos estratégicos que si sirven
para definir el futuro del negocio en el largo plazo.
2. Se observa que el nivel de planificación financiera en la empresa “Comercial
Sharito E.I.R.L.” Si le permite minimizar los riesgos, aprovechar los recursos
financieros en el corto plazo; pero no existen criterios ni políticas de inversión
con buena administración financiera por cuanto la empresa goza de recursos
económicos y financieros propios.
3. La evaluación del análisis e interpretación de la información económica y
financiera, permite concluir de que la Empresa Comercial Sharito E.I.R.L. tiene
buena posición financiera y económica; pero su ámbito de actividad comercial
solo lo hace en un solo establecimiento durante 20 años.
Tesis: ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO EN LA COOPERATIVA DE

AHORRO Y CRÉDITO DE CESANTES, JUBILADOS Y ACTIVOS DEL
SECTOR SALUD LA LIBERTAD (2010 – 2012)
Autores: Br. Castillo Mendoza, Emilia Violeta
Br. Liza Soriano, Julio César
Año: 2013
Institución: Universidad Privada Antenor Orrego
Conclusiones:
1. El sector cooperativo está en un constante crecimiento, al finalizar el 2012
estuvo representado por 163 instituciones que brindaron productos y servicios a
más de un millón ciento treinta mil familias, de sus principales indicadores
podemos apreciar el crecimiento sostenido de, sus activos en un 18%, las
colocaciones en un 19%, su patrimonio en un 14%, los ingresos financieros en
un 25%, los resultados netos en un 22% y el número de socios en un 12%.
2. De los estados financieros analizados en CEJUASSA, se observó el
crecimiento de, los activos en un 15%, las colocaciones en un 7%, el patrimonio
en un 13%, los ingresos financieros en un 9%, el resultado neto en un 5% y el
número de socios en un 5%; en comparación con las cifras del sector podemos
afirmar que la cooperativa se encuentra por debajo en todas las principales
cuentas por lo que necesita tomar decisiones que le permitan mejorar la gestión
y llevarla a un estado de competitividad en el mercado.
3. La perspectiva del socio en CEJUASSA es positiva, ya que sienten que la
cooperativa les brinda un apoyo al realizarle préstamos a ellos que en su
mayoría son personas de la tercera edad, y que por ello no tienen la facilidad
para obtenerlo en otra entidad financiera; el mayor inconveniente para ellos es
que no cuentan con un local apropiado y que merecen aquellas personas de tan
avanzada edad.
Tesis: ANÁLISIS FINANCIERO DE UNA EMPRESA INDUSTRIAL DE LA

REGIÓN LA LIBERTAD
Autor: Carlos Humberto Quezada Varas
Año: 2013
Metodología: Aplicada -Descriptiva
Institución: Universidad Nacional de Trujillo
Conclusión:
Se concluye que el análisis financiero es de mucha utilidad para manejar la
gestión empresarial, siendo una de las técnicas de análisis las razones o ratios
financieros, las cuales son de mucha importancia ya que esto permite
emprender y actuar al servicio de la voluntad del cambio y el progreso,
característica fundamental para una gestión eficaz.
Tesis: LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS EN LA GESTIÓN ÓPTIMA DE

LAS EMPRESAS DEL SECTOR CONSTRUCCIÓN
Autor: Domingo Hernández Celis
Año: 2012
Institución: Escuela de Post Grado de la Universidad Nacional
Federico Villarreal.
Lugar de Procedencia: Lima-Perú
Conclusión:
Que es muy necesario identificar los instrumentos financieros y ponderar el
riesgo y la rentabilidad de los mismos, en el marco del planeamiento táctico y
estratégico, de tal modo que las empresas del sector construcción puedan
alcanzar la optimización de su gestión.
Por otro lado para ponderar el riesgo y la rentabilidad de los instrumentos

financieros, recomendó, utilizar los datos históricos de la empresa, la
información del mercado y el aporte de los especialistas.
Tesis: LA INFORMACIÓN CONTABLE EN LA PREDICCIÓN DE
INSOLVENCIA: UN ESTUDIO INFERENCIAL APLICADO A EMPRESAS
INDUSTRIALES COTIZADAS.
Autores: Laura Edith Taboada Pinheiro ; Wagner Moura Lamounier;
Romualdo Douglas Colauto
Año: 2013
Instituciones: Universidad Federal de Minas Gerais
Lugar de Procedencia: Belo Horizonte-Brasil
Conclusión:
En revelar relaciones estadísticamente significativas entre determinados
indicadores económico-financieros en la insolvencia empresarial con datos
contables de períodos posteriores, contrastando que el poder de predicción de
los modelos estimados es de proporcionar herramientas útiles para la toma de
decisiones por los usuarios de los estados contables.
Tesis: UNA COMPARACIÓN DE LA SELECCIÓN DE LOS RATIOS

CONTABLES EN LOS MODELOS CONTABLE-FINANCIEROS DE
PREDICCIÓN DE LA INSOLVENCIA EMPRESARIAL.
Autores: Antonio Somoza López; Joseph Vallverdú Calafell
Año: 2013
Instituciones: Universidad de Barcelona. Departamento de Contabilidad.
Lugar de Procedencia: Barcelona-España
Conclusión:
La conclusión básica fue que los modelos de predicción de la insolvencia
empresarial producen unos resultados dependientes del criterio de selección de
los ratios.
Establecen también la selección previa de los ratios, las variables explicativas

más ricas en matices y permiten una mejor explicación del fracaso.
2. JUSTIFICACIÓN:
El Análisis e Interpretación de los Estados Financieros sirven para establecer y

medir las políticas financieras y económicas en torno a la financiación e
inversión en las actividades de operación de una empresa; la justificación radica
en determinar la mejor combinación de las fuentes de financiación es decir:
manejar y evaluar la estructura financiera y con el adecuado uso de las fuentes
de financiación y gestión de la actividad económica se busca obtener
rentabilidades positivas y crecimiento en la Empresa Agrícola San José EIRL
del distrito de Chepén.
En ese sentido la financiación de una empresa (estructura financiera) se
evidencia en los Estados Financieros mediante la relación de pasivos y
patrimonios y su debido análisis e interpretación para tomar medidas oportunas
en la buena marcha de las empresas.
Por lo que la justificación de la presente investigación agrícola antes

mencionada; analizando e interpretando la situación financiera y económica y el
nivel de su costo de capital.
El tema que se tratará en el presente trabajo de investigación está relacionado
con la insolvencia empresarial, materia que se considera de gran importancia,
ya que cualquier unidad económica está constantemente expuesta a la
posibilidad de sufrir una crisis que puede llegar incluso a ocasionar su
desaparición.
Concretamente se centra en la importante tarea de la predicción de la situación

de la estructura financiera y económica a través del estudio de la información
financiera y operativa; disponible para que la empresa aplique las medidas
correctivas adecuadas pudiendo evitar una futura crisis. Se ha pretendido, por
tanto, comprobar la utilidad de la técnica de predicción basadas en ratios

financieros. Aquellos factores que puedan causar posibles riesgos de iliquidez,
insolvencia y rentabilidad negativa futura transformando la información
empresarial (EEFF), en información útil y oportuna de los hechos que ya han
sido desarrollados y así poner en sobre aviso a los interesados de la entidad,
siendo la junta general de accionistas, el directorio, el gerente, jefes de áreas,
etc., permitiéndoles actuar anticipadamente y tomar decisiones acertadas en
cualquier aspecto de la empresa.
Determinará a la vez, recomendaciones que le permitan a la empresa no volver

a involucrarse con los mismos factores que le causaron un mal equilibrio en sus
actividades económicas pasadas que le causaron posibles pérdidas.
3. LIMITACIONES Y ALCANCES
Entre las limitaciones que se pueden presentar, se tienen:

El acceso inmediato a la obtención de la información contable, por la restricción
de la empresa a revelar sus estados financieros, no obstante tener autorización;
lo que origina muchas veces pérdida de tiempo.
Como alcance de la investigación es determinar, medir proponer políticas

financieras económicas para la toma de decisiones en la buena gestión de la
estructura financiera de la empresa materia de la presente investigación.
4. FORMULACIÓN DEL PROBLEMA:
¿De qué manera el Análisis e Interpretación de los Estados Financieros para la

toma de decisiones inciden en la Gestión de la Estructura Financiera de la
Empresa Agrícola San José EIRL del Distrito de Chepén Año 2015?
5. VARIABLES:
5.1 Variable Independiente:
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
5.2 Variable Dependiente:

Gestión de la Estructura Financiera
CUADRO DE OPERACIONALIZACIÓN DE VARIABLES

DEFINICIÓN INDICADORES
DEFINICIÓN
VARIABLES OPERACIONAL * ESCALA
CONCEPTUAL
OPERATIVOS
Las Políticas
Dentro de las Nivel de
Financieras y
decisiones Políticas
Económica de la
tomadas en el Financieras –
empresa
desarrollo de las Económicas. en
consiste en
políticas la empresa:
desarrollar los
financieras y
comportamientos
económicas se Establecer
Independiente: empresariales en
tendrá un indicadores
Políticas el campo de la
impacto en los operativos Ordinal
Financieras y inversión y
EEFF de la mediante los
Económicas financiación en
empresa, ya sea Ratios de
el «sector de
si se decide Liquidez, de
capital» de la
introducir un Solvencia, de
empresa en
nuevo producto Gestión, de
modelos o
o contratar Rentabilidad
alternativas de
personal
aclaración o de
adicional, etc.
decisión.
Determinar la
existencia de
Políticas
Financieras y
Nivel de
Económicas y
Liquidez
cuál es el Nivel Liquidez,
Dependiente: general,
para establecer Rentabilidad y
Gestión de la Endeudamiento,
la situación de la capital de trabajo Ordinal
Estructura rentabilidad
Estructura neto y de in
Financiera neta y operativa
Financiera versión.
y Capital de
mediante la
trabajo neto
medición de su
situación
financiera y
económica
10
INDICADORES OPERATIVOS DE SITUACIÓN FINANCIERA Y ECONÓMICA

PARA MEDIR LA ESTRUCTURA FINANCIERA DE LA EMPRESA
11
6. OBJETIVOS:
6.1. Objetivo General:

1. Determinar mediante la aplicación del análisis e interpretación de los
estados financieros si la toma de decisiones son adecuadas para una
buena Gestión de la Estructura Financiera de la Empresa Agrícola San José
E.I.R.L. de Chepén.
6.2. Objetivos Específico:

1. Establecer el diagnóstico de la situación financiera y el nivel de la situación
económica para que se obtenga el conocimiento situacional de la estructura
financiera de la Empresa Agrícola San José E.I.R.L.
2. Determinar la existencia o no de Políticas Financieras y Económicas y

evaluar su impacto para fijar si su modelo de dirección y de toma de
decisiones son las adecuadas para una buena gestión de Agrícola San
José E.I.R.L.
3. Proponer un Plan de Acción con Políticas Financieras y Económicas para

que coadyuve a la Empresa Agrícola San José E.I.R.L. hacia una buena
gestión.
7. MARCO TEÓRICO:
Determinación de la Estructura Financiera de la Empresa.
Dentro de la moderna dirección de la Economía de la Empresa se trata de

integrar no sólo los componentes explicativos de un fenómeno, sino también las
decisiones en base de los objetivos señalados. 1
---------------------------
12
1 GARCIA ECHEVARRÍA, S.: «La Economía de la Empresa como Ciencia», en Boletín de Estudios Económicos, Vol.
XXVI, diciembre 1971, núm. 84, págs. 781 y ss.
La función de una teoría y política financiera de la empresa consiste en

desarrollar los comportamientos empresariales en el campo de la inversión y
financiación en el sector de capital u origen de fondos en el Capital Social o
Patrimonio de la empresa y en modelos de aclaración y en modelos de
decisión2
Estos últimos modelos precisan del conocimiento de los objetivos empresariales

y que, como en los demás sectores de la moderna Política Económica de la
3
Empresa, constituyen una de sus principales áreas de actual investigación
La determinación de la política financiera de la empresa en torno a distintos
objetivos empresariales va a constituir el eje de la exposición. 4
Hasta los años cincuenta/sesenta la financiación de la empresa ha comprendido
5
fundamentalmente contextos descriptivos e institucionales
Es más, hoy día es muy reducida la participación de contextos teóricos dentro

de la financiación que permitan desarrollar en esta esfera el campo decisionista,
esto es, conocimientos teóricos sobre las interdependencias financieras de
manera que sean posible deducir normas de comportamiento para la teoría de
las decisiones empresariales. La teoría de la financiación no puede concebirse
sólo como disciplina de las formas y técnicas de financiación, sino que tiene que
introducir los componentes básicos de la Política Económica de la Empresa: la
fijación de los objetivos del inversor y los de los responsables de la empresa6
-----------------------------
2
FISCHER, O.: «Neuere Entwicklungen auf den Gebiet der Kapitaltheorie», en ZfhF, enero 1969,
pág. 26.)
3
MOXTER, A.: «Offene Probleme der Investitions- und Finanzierungstheorie», en Zeitschrift für
betriebswirtschaftliche Forschung (ZfbF), año 17 (1965), pág.
4
Ver entre otros, HEINEN, E.: «Das Zielsystem der Unternehmung», Gabler, Wiesbaden 1.966.
5
LIPFERT, H.: «Optimale Unternehmensfinanzierung», Knapp, Frankfurt/M, 2." edición, 1967
6
SCHEMMANN, G.: ob. cit., pág. 9.
13
7
En este sentido lo destacan Weston y según Lipfert habla de tres sectores
parciales de la Financiación en la Empresa8
a) Técnica financiera,
b) Teoría financiera; y
c) Política financiera, siendo a la primera a la que se ha dedicado y dedica una

amplia atención en la literatura económica de la empresa9
Tanto la descripción de los instrumentos financieros como la descripción de los

procesos empresariales (creación, fusión, saneamiento, liquidación), con amplio
contenido jurídico, han constituido la base de la enseñanza financiera. Esto es,
se ha operado con un mínimo grado de abstracción, lo que implica un
conocimiento del fenómeno financiero de las técnicas y formas perdiendo el
conocimiento del fenómeno financiero y de sus interdependencias dentro de la
empresa.
La búsqueda de una teoría de la financiación de la empresa debe abandonar

este camino y trazar un sistema en el que se recojan los componentes que
determinan los movimientos financieros. Lo que se busca es una base teórica
que permita percibir el fenómeno financiero de la empresa como conjunto y
desarrollo de nuevas exigencias a los instrumentos de financiación, buscando
mejores combinaciones o nuevos instrumentos.
En base de esta teoría financiera es cuando puede desarrollarse una política

financiera de la empresa que permita, a la luz de los objetivos perseguidos, el
tomar decisiones que lleven a la configuración óptima de la financiación en la
empresa.
---------------------------------
7 WESTON, J. F.: Horizonte y Metodología de las finanzas, Herrero, México 1968, pág. 57
14
8: Lipfert, H.: ob. cit., pág. 7.
9 MELLEROWICZ, K.: Allgemeine Betriebswirtschaftschaftslehre, Gruyter, Tomo I, Berlín, 1969, pág. 44).
Uno de los mayores obstáculos con que se tropieza tanto la teoría como la
política financiera es la falta de verificación empírica de una serie de hipótesis
formuladas 10
1. FINANCIACIÓN Y PROCESO
Se entiende por financiación de la empresa no sólo la Adquisición de capital o
las decisiones sobre las relaciones, especialmente pagos y cobros, entre la
empresa y los inversores, sino tanto la problemática financiera de las
«vinculaciones de capital» como aquella que se refiere a la dotación con capital
a la empresa.
Los fenómenos de inversión o de vinculación de capital poseen dos aspectos o

vertientes en sí: por un lado, todo proceso de vinculación tiene un contenido
real de bienes, referido al proceso productivo o circuito real de bienes; es la
conversión de medios financieros en objetos reales. Bien agregados de
producción, bien componente. Por otro lado, poseen la vertiente financiera de
salidas y de entradas.
Así, la propia investigación recoge en su evolución ambos componentes. La
teoría de la inversión ampliamente desarrollada en los años cincuenta, recoge
la vertiente financiera de los procesos de inversión en sus cálculos de inversión.
11
Estos se basan en los flujos financieros de salidas y entradas
Mientras que la vertiente real o del objeto se recoge en el campo de la

12
planificación de la dimensión, efectos de capacidad, teoría de producción, etc.
Entre inversión y financiación existen tan estrechas interdependencias que se

13
deben considerar dentro de una sola teoría de financiación amplia
----------------------------------
10 Ver ALBACH, H.: ob. cit., pág. 152.4
15
11 GARCÍA ECHEVARRÍA, S.: «Teoría y Política de inversión en la Empresa», en ESICMarket, núm. 10, 1973, págs.
119 y ss.
12 SWOBODA, P.: Investition und Finanzierung, UTB Vandenhoeck, Gottingen, 1971, página 12
13 GARCÍA ECHEVARRÍA, S.: «Teoría y Política de inversión en la Empresa», en ESICMarket, núm. 10, 1973, págs.
119 y ss.
Es por ello por lo que Gutenberg amplía la teoría (de la financiación de la

Empresa no sólo a la inversión, sino a toda vinculación de capital). 14
Se pueden, por tanto, distinguir dentro de la teoría de la empresa dos esferas:

por un lado, el sector de aprovisionamiento con los factores elementales
Equipo, Materias Primas y Mano de Obra, el sector de producción y colocación
de los productos, ventas, a lo que se denominarán circuito real de bienes, y, por
otro lado, el campo financiero, o circuito formal del proceso empresarial. 15
Existe sin duda en la determinación de las necesidades de Capital una

interdependencia entre el sector o circuito de bienes reales y el financiero. El
primero da el volumen y el momento real de su realización; el segundo indica la
vinculación de capital, de medios financieros y el momento en que se produce.
Esta interdependencia no se produce en un solo sentido, esto es, del sector real
al financiero, sino también en el sentido contrario.
El proceso financiero puede imponer restricciones o tomar decisiones que

afecten al proceso real. Por ejemplo, frente a las decisiones de comprar en
grandes lotes para optimizar una política de compras puede el responsable
financiero rechazar tal decisión por su incidencia en el campo financiero. Lo
mismo sucede con los demás sectores del circuito real, almacenes, producción
y ventas.
En realidad, puede afirmarse que la esfera de financiación se encuentra en

«conflicto continuo» con los sectores del circuito real. Esto es, los objetivos de
los sectores parciales del proceso real pueden hallarse en conflicto con los
objetivos del sector financiero. Este último ve el conjunto de la actividad
empresarial, trata de optimizar el circuito formal o financiero en su conjunto,
16
mientras que en los sectores del circuito real se trata de optimizaciones

parciales.
14 GUTENBERG, E.; ob. cit.
15 Ver el sistema de factores de E. GUTENBERG: Fundamentos de la Economía de la Empresa, Tomo I, Ateneo,
Buenos Aires, 1961 (3." edición); en alemán ed. 19.", Springer, Berlín, 1973.
En la teoría de la Empresa moderna, se trata de analizar los procesos de

aprovisionamientos, producción y ventas en vinculación con los pagos y cobros
que se originan en el transcurso del tiempo.
No se trata de optimizar un solo sector, sino que se trata de optimizar el
conjunto empresarial, de forma que las decisiones en los sectores reales como
en el financiero contribuyan a los objetivos generales de la empresa y no sólo a
los específicos sub objetivos del sector. Analizando el desarrollo de la teoría de
financiación en los últimos años se aprecia claramente la trayectoria hacia la
configuración de modelos dinámicos de financiación.
La obra del holandés Goldschmidt constituye uno de los principales intentos al

considerar una contemplación total de las necesidades de capital. 16
El análisis sobre los modelos estáticos que trabajan en base de costes facilita
esta contemplación global que es preciso para pasar al planteamiento en
modelos dinámicos que transforman en magnitudes de cobros y pagos todo el
proceso empresarial a efectos de su análisis financiero. Sin duda una de las
mayores dificultades es el conseguir una cuantificación de los aspectos
cualitativos de los distintos componentes del fondo de capital, cuantificándolas a
efectos de su investigación y consideración en los modelos. De ahí la
problemática en particular.
Según Scheffer, financiación es, como parte de la Economía de la Empresa,

aquel sector que se ocupa de la problemática de la elección de las formas de
financiación o de las clases de financiación, dominando los criterios de
«costes», de «liquidez» y, por último, los de solvencia. 17
17
Característicos de toda la evolución «tradicional» o «clásica» de la financiación

de la empresa es la separación total entre inversión» y «financiación», y ello al
16 GOLDSCHMIDT, H. O.: Financial Planning in Industry, Leiden, 1956.
17 SCHNEIDBR, D.: ob. cit., pág. 137.
considerar que las necesidades de capital son un dato y no una variable para el
fenómeno financiero. Y aquí es donde engarza en primer lugar en los años
cincuenta el desarrollo de toda la teoría de inversión cuyo objetivo es la
integración de ambos campos en busca de un óptimo de la empresa, esto es,
con la formulación de un programa óptimo de inversión se persigue una
estructura financiera óptima. 18
CONDICIONES INSTITUCIONALES E INSTRUMENTALES PARA LA

DETERMINACIÓN DE LA ESTRUCTURA DEL FONDO DE CAPITAL
Una vez definido el Fondo de Capital, como todos los medios disponibles en
cada momento por la empresa, se analizan los planteamientos teóricos y de la
praxis que tratan de aclarar y de configurar reglas de comportamiento para la
toma de las decisiones. Para la teoría de la financiación de la empresa clásica
el problema de la configuración del Fondo de Capital ha constituido su problema
básico en torno a los criterios de costes, liquidez y solvencia (garantías). Su
planteamiento de una planificación financiera de a corto plazo constituye
asimismo su característica común.
Una de las características previas a todo análisis económico-financiero sobre

los comportamientos en las decisiones de estructuración del capital de una
empresa lo constituye la aclaración del marco meta económica, especialmente
jurídica, que condiciona las posibilidades que de entrada posee una empresa.
Este marco jurídico ha constituido y constituye en muchos de los tratados

financieros y no sólo de los que pueden encuadrarse dentro de la dirección
tradicional, el criterio básico para el estudio de la financiación en la empresa.
18
Los criterios jurídicos han definido el enfoque del análisis financiero 19
18 GARCÍA ECHEVARRÍA, S.: «Teoría y Política de inversión en la Empresa», en ESICMarket, núm. 10 (1973), págs.
119 y ss.
19 GUTENBERG, E.: «Financiación...», ob. cit.
Así como estos criterios jurídicos no sirven para el análisis económico-

financiero de los procesos empresariales en el ámbito de la financiación,
tampoco podemos, por otra parte, prescindir de los mismos en cuanto que
constituyen restricciones a considerar previamente. Al prescindir aquí de la
categoría jurídica fuente de capital y contemplar la problemática financiera en
base del Fondo de capital dejamos como restricción y no como criterio de
análisis a los componentes restrictivos.
Generalidades sobre Análisis de Estados Financieros:

Según Gitman (2006) Analizar la situación de la empresa es un proceso
complejo. Los estados financieros proporcionan información de los hechos
económico-financieros que fueron susceptibles de ser registrados, más no de
todos. Así, por ejemplo, no hablan del prestigio de la empresa, de la
participación de mercado, etc.
Aun así, los estados financieros dan información sumamente valiosa que debe
ser comprendida adecuadamente. Para realizar el análisis de los estados existe
una serie de herramientas las cuales deben ser analizadas integralmente, es
decir, para una debida interpretación de los estados financieros no se puede
tomar simplemente una variación o un porcentaje aisladamente, sino que se
debe estudiarlos en el contexto en que se dieron y relacionarlos con las otras
herramientas.
La comparación de los resultados obtenidos se realizará versus un parámetro,

que puede ser:
a) El histórico, por ejemplo: comparar contra el resultado pasado;
b) El de un competidor de la misma industria; o
19
c) El del promedio de la industria.

Para obtener la información existen diversas fuentes:
a) La información que remiten las empresas a la Superintendencia del
Mercado de Valores;
b) La información que remiten las empresas a la Bolsa de Valores;
c) La información que remiten las empresas a la entidad evaluadora (por
ejemplo en el caso del crédito que solicita una empresa a una institución
financiera o en el caso de la información que envían las empresas a la
SUNAT, etc.).
d) La información que venden las organizaciones como Dun & Bradtreet a las
empresas que lo solicitan.
Cabe resaltar que, a fin de comparar los estados financieros para valorar la
gestión que ha habido, se puede comparar con la información publicada por la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), publicaba todos los años

un documento denominado Indicadores financieros empresariales, elaborado
sobre la base de una muestra representativa de la actividad empresarial del
país, que permitía de una manera directa comparar la situación de la empresa.
Análisis de Estados Financieros 20

La palabra análisis quiere decir distinción y separación de las partes de un todo
hasta llegar a conocer sus principios o elementos, el análisis será, por
consecuencia, la operación de distinguir o separar los componentes que
integran los estados financieros para conocer sus orígenes y explicar sus
posibles proyecciones hacia el futuro y para conocer sus principios y elementos
con el fin de:
a) Enterarse de la situación crediticia de la empresa;
b) Su capacidad de pago de las obligaciones a corto plazo;
c) La suficiencia de su capital de trabajo;
d) Si vende y recupera el importe de sus ventas, antes del vencimiento de sus
obligaciones;
20
e) Si los vencimientos de su pasivo a plazo corto están espaciados en forma

conveniente;
f) Si su capital propio está proporcionado con su capital ajeno;
g) Si tiene suficiente inversión total;
20 Financieros para la Toma de Decisiones Impreso en Tarea Asociación Gráfica Educativa 2003 Pág. 308.
h) Si es satisfactoria su situación financiera;

i) Si hay sobre inversión en cuentas por cobrar, en inventarios o en activos
fijos;
j) Si el exceso de pasivo a plazo largo ha desequilibrado la estructura
financiera;
k) Si el capital social y las actividades retenidas en la empresa se han
empleado en forma conveniente;
l) Si las utilidades que está obteniendo son las razonables para el capital
invertido;
m) Si los gastos son demasiado elevados;
n) Si la política de dividendos o reparto de utilidades ha sido conservadora;
o) Si las depreciaciones y amortizaciones son por cantidades adecuadas;
p) Si la empresa está sobrecapitalizada o adolece de insuficiencia de capital
propio.
Objetivos Principales del Análisis:
Según Amat (2005) afirma que el principal objetivo de todo negocio y de toda
empresa mercantil, es el de obtener utilidades suficientes que compensen el
esfuerzo humano de sus promotores y de sus administradores y que reditúen
convenientemente el capital invertido. Para ello es necesario evitar el
desperdicio, los gastos superfluos y los exagerados, la baja productividad y el
estancamiento del negocio.
Un análisis de los estados financieros nos debe conducir forzosamente al

problema de la suficiencia o insuficiencia de las utilidades.
21
El análisis de los estados financieros es una consecuencia obligada, un

complemento indispensable y la fase técnica más importante de las auditorías
anuales, de las investigaciones contables de varios ejercicios, y de los estudios
previos a un financiamiento y tiene por objeto principalmente determinar:
1. Las tendencias de los factores que intervienen en un negocio:

Según Santandreu (2000) indica que se usa la palabra tendencia para indicar la
propensión a las altas y bajas de los renglones que integran los estados
financieros a través de varios periodos o la inclinación que muestran hacia
determinado fin a través del tiempo. Para poder establecer la tendencia es
necesario que el dato o la cifra más antigua o remota de las que se utilicen, sea
el punto de partida que nos sirve de base de comparación.
2. La situación que guarda la empresa, así como las causas de esa

situación.
Cuando se observa la dirección del movimiento de las tendencias, se descubre:
a) La habilidad de la administración;
b) Los resultados de las políticas administrativas;
c) La honestidad de los administradores.
Según Demestre (2008) indica que la situación actual que guarda la empresa,
se encuentran los síntomas de cada una de las principales fallas o deficiencias
que puede tener el negocio y que son de dos clases:
Fallas de la situación financiera, que se observan en el balance general.
Fallas en la productividad y en los resultados, que se descubren en el estado de

pérdidas y ganancias.
22
Las fallas que se llaman financieras, por referirse a la situación financiera,

pueden ser por:
a) Falta de Solvencia
b) Sobre-inversión en activos fijos tangibles
c) Capital insuficiente o sobre capitalización
d) Aplicación incorrecta de las utilidades.
Los males o fallas en los resultados y que se refieren a su productividad,
provienen de:
a) Pequeño volumen de ventas

b) Costos muy elevados
c) Excesivos gastos de ventas.
d) Excesivos gastos de administración
e) Costo elevado de financiamiento
f) Excesivos gastos diversos.
Algunas de estas fallas provienen de factores externos y pueden estar

ocasionadas por las condiciones económicas del país, por medidas
gubernamentales que afecten al comercio y a la industria o por la presión de los
monopolios o de la competencia de otras empresas más poderosas, pero otras
fallas o males pueden ser ocasionados por factores internos como en el caso de
una torpe administración de la compañía.
Algunas de estas fallas son consecuencia de otras como sucede generalmente

por la falta de solvencia. Cuando el capital de una empresa es insuficiente, sus
administradores se ven obligados a suplir esta insuficiencia con dinero tomado
en calidad de préstamo y los frecuentes o excesivos créditos pueden llegar a un
monto mayor que la capacidad de crédito de la empresa.
RATIOS FINANCIEROS:
23
Weston (2009) afirma que una de las técnicas más utilizadas y difundidas en el
Análisis Económico - Financiero de cualquier entidad es precisamente a través
del empleo de los Ratios o Razones Financieras. Los Ratios resultan de gran
utilidad para los Directivos de cualquier empresa, para el Contador y para todo
el personal económico de la misma por cuanto permiten relacionar elementos
que por sí solos no son capaces de reflejar la información que se puede obtener
una vez que se vinculan con otros elementos, bien del propio estado contable o
de otros estados, que guarden relación entre sí directa o indirectamente,
mostrando así el desenvolvimiento de determinada actividad.
Kieso J. (2004) afirma que los Ratios, como parte esencial del Análisis
Económico - Financiero, constituyen una herramienta vital para la toma de
decisiones, facilitan el análisis, pero nunca sustituirán un buen juicio analítico.
Sirven para obtener un rápido diagnóstico de la gestión económica y financiera
de una empresa. Cuando se comparan a través de una serie histórica permiten
analizar la evolución de la misma en el tiempo, permitiendo análisis de
tendencia como una de las herramientas necesarias para la proyección
Económico - Financiera.
Existen varias maneras de clasificar o agrupar este conjunto de indicadores,

atendiendo a sus características o las temáticas a analizar, atendiendo a los
estados financieros que toman en consideraciones para su determinación, etc.
Los más usados generalmente se agrupan en cuatro grupos: liquidez,
endeudamiento, actividad y rentabilidad.
Características de cálculo y uso
Según Brealey M. (2006) establece que los ratios financieros se calculan a

partir de dos o más números obtenidos de los estados financieros de las
empresas. Estos números pueden ser obtenidos del Balance o del Estado de
Resultados. Con menos frecuencia se pueden obtener a partir del Estado de
Evolución de Patrimonio Neto o del Estado de Flujo de Efectivo.
Estos ratios son usados por:
24
 Los emisores de deuda para analizar el Riesgo crediticio.

 Ejecutivos de la propia empresa para evaluar el rendimiento del personal o
de los proyectos.
 Inversores bursátiles que utilizando el Análisis fundamental tratan de
seleccionar los valores con mejores perspectivas.
Los ratios cuantifican numerosos aspectos del negocio, pero no se deberían
utilizar individualmente sin tener en cuenta los estados financieros. Más bien,
deberían ser parte integral del análisis de los estados financieros. Los
resultados de un ratio sugerirán la pregunta "¿por qué?", y la respuesta
provendría de un análisis más profundo o global en torno a la empresa que
estuviese siendo analizada.
Los ratios nos permiten hacer comparaciones:
 Entre compañías.
 Entre sectores de actividad
 Entre diferentes periodos de tiempo de la misma organización.
Puede ser fiable comparar ratios de empresas de sectores de actividad
distintos, que afrontan distintos riesgos, distinta estructura de activos y distinta
competencia.
Identificación de los parámetros de la "salud financiera" de una empresa
Según Gitman (2006) indica que la concepción y la elaboración de un

diagnóstico financiero requieren inicialmente la determinación de algunos
elementos o parámetros claves que permitan realizar una "fotografía general de
la salud financiera" de una empresa y que son, temas de estudio para el
analista financiero. Bajo esta idea, parece que el "valor" de una empresa debe
apreciarse, sobre la base de los balances y de los estados de resultados, según
dos ópticas complementarias: la estructura del patrimonio y la calidad de la
gestión.
Estas dos ópticas son precisadas por tres conceptos que se definen por
preguntas de análisis que designan el contenido:
25
a) El equilibrio financiero o estructural:

¿Cuáles son las inversiones de la empresa?, ¿Cuáles son sus fuentes de
financiamiento?, ¿Existe adecuación entre el financiamiento y las inversiones?
b) La rentabilidad:
¿La empresa es rentable?, ¿Tiene ella operaciones beneficiarias?, ¿Remunera
convenientemente a sus accionistas?
Clasificación de los ratios financieros, según la Superintendencia del

Mercado de Valores:
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) ha publicado hasta el

momento 21 fórmulas de indicadores financieros elaborados en base a la
información financiera auditada que presentaron las empresas con el fin de
efectuar las comparaciones de los ratios o razones financieras resultantes de
los estados financieros de las empresas, y para efectuar un diagnóstico de la
situación financiera y económica.
Se considera la clasificación de los ratios o razones financieros por grupos,
según contribuyan a analizar determinados aspectos de la empresa, como
liquidez, eficiencia, rentabilidad y solvencia financiera.
A. RATIOS DE LIQUIDEZ
Es la capacidad de la empresa para conseguir el dinero líquido y financiar sus
operaciones normales. Como estos ratios actúan en el corto plazo, pueden
perder vigencia rápidamente.
Para dicho propósito se ha considerado dos indicadores que miden en distinto
grado la capacidad de pago corriente de la empresa.
 Razón De Liquidez General
26
Indica el grado de cobertura que tienen los activos de mayor liquidez sobre las
obligaciones de menor vencimiento o mayor exigibilidad. Se calcula dividendo
los activos corrientes entre las deudas de corto plazo, cuanto más elevado sea
el coeficiente alcanzado, mayor será la capacidad de la empresa para satisfacer
las deudas que vencen acorto plazo.
 Prueba Ácida
Representa una medida más directa de la solvencia financiera de corto plazo de
la empresa, al tomar en consideración los niveles de liquidez de los
componentes del activo circulante. Se calcula como la relación entre los activos
corrientes de mayor grado de convertibilidad en efectivo y las obligaciones de
corto plazo.
B. RATIOS DE GESTIÓN
Permiten evaluar el nivel de actividad de la empresa y la eficacia con la cual
ésta ha utilizado sus recursos disponibles, a partir del cálculo de números de
rotaciones de determinadas partidas del Balance General durante el año, de la
estructura de las inversiones, y del peso relativo de los diversos componentes
del gasto, sobre los ingresos que genera la empresa a través de las ventas.
Es decir miden el grado de liquidez y eficiencia de los activos que la empresa
utiliza para apoyar sus ventas, tales como las cuentas por cobrar, las cuentas
por pagar, los inventarios.
Además, se utilizan frecuentemente para evaluar el desempeño de áreas
específicos y compararlas con parámetros representativos de dichas áreas.
 Rotación De Cuentas Por Cobrar
Determina el número de veces que rotan los inventarios durante el año,

indicando la velocidad con que estos se renuevan mediante la venta.
 Plazo Promedio De Inmovilización De Existencia
27
Indica el número de días que, en promedio, los productos terminados

permanecen dentro de los inventarios que mantiene la empresa.
 Rotación De Inmuebles Maquinaria Y Equipo
Se calcula dividiendo el nivel de ventas netas entre el monto de inversión en

bienes de capital, y por tanto mide la eficiencia relativa con lo cual la empresa
ha utilizado los bienes de capital para generar ingresos a través de las ventas.
 Rotación Del Activo Total

Mide la eficiencia en el desempeño de todos los activos de la empresa para la
generación de ingresos, y resulta asociando el monto de inversión en activos
con el nivel de ventas que estos generan.
C. RATIOS DE SOLVENCIA
Son indicadores que miden la solvencia financiera de largo plazo con que
cuenta la empresa, para hacer frente a sus obligaciones con regularidad. La
solvencia de la empresa dependerá de la correspondencia que existe entre el
plazo de recuperación de las inversiones y el plazo de vencimiento de los
recursos financieros propios o de terceros.
 Razón De Endeudamiento Total

Se constituye en un indicador o medida del riesgo financiero de la empresa, y
depende de la política financiera que aplica la empresa.
 Razón De Cobertura Del Activo Fijo

Cuando mayor sea el exceso de este ratio sobre la unidad. Una mayor
proporción de los activos circulantes de la empresa está financiada con
capitales permanentes o de largo plazo, contando la empresa con mayor
solvencia financiera.
28
 Razón De Cobertura De Interés

Mide el número de veces en que las utilidades operativas de la empresa cubren
el pago de interés proveniente de las obligaciones con sus acreedores.
D. RATIOS DE RENTABILIDAD
Permite evaluar el resultado de la eficacia en la gestión y administración de los
recursos económicos y financieros de la empresa.
 Rentabilidad Sobre La Inversión

Conocida también como rentabilidad económica o del negocio, mide la eficacia
con que han sido utilizados los activos totales de la empresa sin considerar los
efectos del financiamiento.
 Rentabilidad Sobre Los Capitales Propios

Conocida también como rentabilidad financiera, considera los efectos del
apalancamiento financiero sobre la rentabilidad de los accionistas.
 Margen Comercial
Determina la rentabilidad sobre las ventas de la empresa considerando solo los
costos de producción.
PREDICCIÓN DE INSOLVENCIAS:
Amat (2005) establece que la detección precoz de la insolvencia de una

empresa interesa tanto para proteger al público en general como para minimizar
los costes económicos y sociales asociados a este problema.
Se han aplicado numerosos métodos estadísticos para afrontar este problema
utilizando como variables explicativas los ratios financieros.
Centrándonos en este último problema cabría preguntarse sobre por qué
predecir una quiebra. La respuesta es clara, y es que a diferencia de otros
problemas financieros, el gran número de agentes e intereses afectados cuando
29
se produce una insolvencia, hacen que el estudio de la misma se mantenga

siempre actual. Es más, la viabilidad y, en consecuencia, el riesgo de fracaso
empresarial ha sido reconocido como un factor importante en el área de la
macroeconomía o en los análisis industriales. Al mismo tiempo, tanto el número
de empresas quebradas como la tendencia relativa, son considerados
indicadores de la solidez de las industrias y del conjunto de la economía.
GESTIÓN FINANCIERA:
Según Weston (2009) indica que se denomina gestión financiera (o gestión de

movimiento de fondos) a todos los procesos que consisten en conseguir,
mantener y utilizar dinero, sea físico (billetes y monedas) o a través de otros
instrumentos, como cheques y tarjetas de crédito. La gestión financiera es la
que convierte a la visión y misión en operaciones monetarias.
Las empresas tienen numerosos objetivos, pero ninguno de ellos puede ser
alcanzado sin causar conflictos a la consecución de otros objetivos.
Estos conflictos surgen generalmente a causa de las diferentes finalidades de
los grupos que, de una u otra forma, intervienen en la empresa, los cuales
incluyen accionistas, directores, empleados, sindicatos, clientes,
suministradores e instituciones crediticias.
La empresa puede definir sus objetivos desde diferentes puntos de vista como
en:
 La maximización de las ventas o de las cuotas de mercado.
 Proporcionar productos y servicios de calidad.
En el largo plazo la empresa tiene responsabilidad en el bienestar de la

sociedad.
La empresa debe estar gestionada de acuerdo con el interés de los accionistas,

también se puede ver la reunión de algunos o todos los factores anteriormente
30
descritos, pero lo importante es como la gestión financiera de la empresa influye

en estos objetivos organizacionales.
Decisiones en Gestión financiera:

Las decisiones tomadas por los responsables del área financiera deben estar
basadas en políticas relacionadas con la inversión, la financiación y una política
de dividendos.
La gestión financiera está relacionada con la toma de decisiones relativas al

tamaño y composición de los activos, al nivel y estructura de la financiación y a
la política de los dividendos.
A fin de tomar las decisiones adecuadas es necesaria una clara comprensión

de los objetivos que se pretenden alcanzar, debido a que el objetivo facilita un
marco para una óptima toma de decisiones financieras.
Funciones
 La determinación de las necesidades de recursos financieros: planteamiento

de las necesidades, descripción de los recursos disponibles, previsión de los
recursos liberados y cálculo de las necesidades de la financiación externa.
 La consecución de financiación según su forma más beneficiosa: teniendo en
cuenta los costes, plazos y otras condiciones contractuales, las condiciones
fiscales y la estructura financiera de la empresa.
 La aplicación juiciosa de los recursos financieros, incluyendo los excedentes
de tesorería: de manera a obtener una estructura financiera equilibrada y
adecuados niveles de eficiencia y rentabilidad.
 El análisis financiero: incluyendo bien la recolección, bien el estudio de
información de manera a obtener respuestas seguras sobre la situación
financiera de la empresa.
31
 El análisis con respecto a la viabilidad económica y financiera de las

inversiones.
Organización
La forma que adopta la estructura de una empresa tiene que ver, con su
tamaño. Si la empresa es grande, la importancia del tema financiero es
determinante, entonces se incluirá en el organigrama la función de un gerente
financiero o gerente administrativo-financiero. El gerente financiero es aquella
persona que pone en gestión financiera las decisiones enunciadas en la
estrategia, a partir de la visión y misión de la empresa. Esta es su función como
gerente y estratega.
De esta gerencia o jefatura dependerá el área de Tesorería, donde se custodian
los fondos que están en el poder de la empresa (antes de que se apliquen como
pagos o se depositen). Del área de Tesorería depende la de Cobranzas, donde
se producen todos los ingresos.
Existe también el área de pago o Cuentas a pagar, que se ocupa de recibir la

documentación requerida para realizar un pago, verificar que corresponda y
requerir las autorizaciones correspondientes.
También suele haber un área de presupuesto financiero o Control

presupuestario, que es el sector que convierte a la gerencia financiera en una
gerencia de estrategia. Aquí es donde se analiza la posición financiera de la
empresa y se surgieren las mejores opciones de requerir fondos o de invertirlos.
El presente trabajo de investigación se centrará en el desarrollo del diseño y la

planeación de la cadena de suministro para una empresa comercializadora de
suministros agrícolas; con una tienda principal y una cadena de tiendas o
locales en distritos aledaños a la ciudad de Chepén. Para ello se ha
estructurado el capítulo definiendo los conceptos teóricos y generales y más
importantes de la cadena de abasto; luego, el objetivo y los niveles de alcance y
decisión; y finalmente, el desarrollo completo de las directrices logísticas e
32
interfuncionales, que son los pilares del diseño y planeación de la cadena de

suministro.
Es importante fijar adecuadamente la estructura del marco teórico pues en los

próximos capítulos se seguirá esta misma distribución, de manera tal que se
aprecie un adecuado lineamiento de los temas tocados.
A continuación, ahondaremos en los conceptos que forman parte del fondo de

la investigación, la cadena de suministro.
1. CADENA DE SUMINISTRO
El término cadena de suministro o Supply chain, fue divulgado por primera vez
en una entrevista que realizó la revista Financial time en 1982 al consultor y
experto en logística Keith Oliver (Jacoby, 2009) de la reconocida consultora
americana Booz
Allen Hamilton. Llevó un poco tiempo adaptarse al término y no fue sino hasta
mediados de los años 90, en donde salieron diversas publicaciones acerca del
tema, que logró convertirse en un término regular y muy estudiado hasta la
actualidad.
Ahora que ya conocemos el origen de tal expresión recurre a nosotros una

interrogante que cae por su propio peso, ¿Qué es una cadena de suministro?
Definiremos el término cadena de suministro en un contexto amplio e iremos
profundizando hasta lograr un concepto preciso y exacto.
Se puede decir que la cadena de suministro, o también llamada, cadena de
abasto es un sistema que posee entradas, salidas y subsistemas
independientes que interactúan entre sí para lograr un mismo objetivo, todo ello
se encuentra dentro de un contexto.
Este gran sistema se divide en otros sistemas de menor dimensión
(subsistemas), pero igual de importantes que se clasifican en cinco tipos:
- Proveedor,
- Transformador o fabricante,
- Distribuidor,
33
- Minorista y
- Consumidor.
Cada uno de estos subsistemas poseen las mismas propiedades, tienen

entradas y salidas, subsistemas y están englobados en un contexto.
Las empresas históricamente han trabajado de manera aislada hacia fuera

como dentro de sí mismas (Chopra & Meindl, 2008); así pues, la adecuada
administración de la cadena de suministro supone un giro total a esta idea, un
actuar coordinado entre las organizaciones a través de la integración total y
colaboración mutua entre todas las empresas que forman parte de una misma
cadena de abasto, desde su extracción hasta el consumidor final.
A continuación, se presentan algunas definiciones de reconocidos autores

sobre la administración de la cadena de suministro:
34
Según (Supply Chain Management). La administración de la cadena de

suministro abarca todas las actividades relacionadas con el flujo y
transformación de bienes, desde la etapa de materia prima (extracción) hasta
el usuario final, así como los flujos de información relacionados. Los
materiales y la información fluyen en sentido ascendente y descendente en la
cadena de suministros. Además, es la integración de estas actividades
mediante mejoramiento de las relaciones de la cadena de suministros para
alcanzar una ventaja competitiva sustentable
Según (Handfield & Nichols, 1999). La administración de la cadena de

suministros se define como la coordinación sistemática y estratégica de las
funciones tradicionales del negocio y de las tácticas a través de estas
funciones empresariales dentro de una compañía en particular, y a través de
las empresas que participan en la cadena de suministros con el fin de
mejorar el desempeño a largo plazo de las empresas individuales y de la
cadena de suministros como un todo (Mentzer, y otros, 2001).
Objetivo de la Cadena de Suministros:

La cadena de suministro cuenta con varios actores y el objetivo para lograr el
beneficio de todos ellos es aumentar la rentabilidad de toda la cadena; así
pues, no servirá evaluar la ganancia en cada etapa y de manera aislada
dado que la meta es maximizar el valor total generado. Este valor total se
mide en términos de rentabilidad, para ello se tendrá en cuenta los ingresos,
solo generados por el cliente quien es el único que entrega dinero a la
cadena por un producto o servicio, y los costos en los que incurren todos los
actores de esta cadena (Chopra & Meindl, 2008).
35
Niveles de alcance y decisión de la cadena de suministro

La administración de la cadena de suministro plantea tres niveles de alcance
y decisión en la búsqueda de una estructuración adecuada de la misma,
estos se diferencian principalmente en dos aspectos; el primero es el periodo
de tiempo en el que se desarrollan y el segundo, el costo que implica un
cambio en estos niveles.
Estos niveles son, diseño o también llamado estrategia, planeación o táctica

y, operación u operativa (Ballou, 2004).
2. DISEÑO DE LA CADENA DE SUMINISTRO
El diseño permite estructurar la cadena de suministro de forma global y

siguiendo los objetivos estratégicos de la organización; así pues, en esta
fase se toman decisiones respecto a la configuración de la cadena, los
recursos y procesos que se seguirán. Otras decisiones que se toman en esta
etapa son las siguientes:
• Ubicación y capacidad de producción de la planta. Se establecerá el lugar

o lugares donde las plantas de fabricación operarán y las capacidades de
producción de estas.
• Instalaciones para el almacenaje. Se decidirá la cantidad de almacenes que

se emplearán y estructura logística entre estas y la fábrica.
• Subcontratar o fabricar algún componente. Será importante que se decida

los componentes que se fabricarán y los que se tercerizarán, en este último
caso se deberá elegir a los proveedores.
 Políticas y medios de transporte. Los medios de transporte que utilizará la

organización y las políticas para cada uno de ellos, además la red de
transporte para llegar al cliente final. Las decisiones que se toman en esta
etapa deben ser muy bien estudiadas y considerando un horizonte de tiempo
36
razonable que podría ser de tres a cinco años, pero ello dependerá de la
empresa y el mercado en el que se encuentre. Un cambio en este tipo de
decisiones implica un costo muy elevado dada la inversión que se requiere
para llevar a cabo esta modificación.
3. PLANEACIÓN DE LA CADENA DE SUMINISTRO

La etapa de planeación corresponde a un periodo de tiempo que puede ir de
un trimestre a un año, esta fase estará guiada por las decisiones y políticas
que se tomaron en la etapa de diseño. Los puntos resaltantes a tocar en este
lapso son las siguientes:
• Pronósticos de la demanda. La información que proporciona el mercado es

un punto importante para cualquier empresa, esta debe ser trabajada y
analizada para tomar decisiones acertadas que direccionen a la empresa a
un liderazgo, para ello los pronósticos y/o las proyecciones permitan una
adecuada planeación.
• Políticas de inventario y operaciones. Dentro de la estructura de la

planeación de la cadena se tendrá que decidir las políticas de inventario que
utilizarán los almacenes centrales, regionales y locales para abastecerse y
cumplir con la petición del mercado al cual se atiende.
• Mercados a atender. En la propuesta de planeación se debe establecer los

segmentos de mercado a los cuales se atenderá, ello para realizar una
adecuada propuesta de valor que tome en cuenta el perfil del cliente para
satisfacer sus necesidades.
37
Directrices en la Cadena de Mando de suministros:
Existen dos grandes grupos de directrices, logísticas e interfuncionales estas

se encuentran estrechamente ligadas a la cadena de suministro pues su
objetivo es hallar el equilibrio entre la capacidad de respuesta y la eficiencia
que mejor se ajuste a la estrategia. A continuación, se definen cada una de
ellas y su implicancia en la cadena de suministro (Chopra & Meindl, 2008).
a. Directrices logísticas
Son aquellas propias del área logística e influyen fuertemente en esta.
i. Instalaciones
Espacios físicos en donde se almacena inventario para ser transformado
(materia prima o productos en proceso) o esperando a ser comercializado
(productos finales). La importancia de esta directriz se basa en el aumento
de eficiencia en costos o capacidad de respuesta. Por ejemplo, al tener un
almacén centralizado se aumentará la eficiencia pues habrá mejor utilización
de espacios y se podrá aplicar economías de escala; sin embargo, se
perderá capacidad de respuesta dado que el producto debe ser transportado
para llegar al cliente. El caso contrario se dará al tener varios almacenes
distribuidos (más cerca al cliente), con ello se tendrá una mayor capacidad
de respuesta, pero se reducirá en términos de eficiencia pues los costos por
adquisición, mantenimiento, entre otros serán mayores y solo se podrá
justificar si el cliente está dispuesto a pagar este excedente por una atención
más rápida. Los componentes que debemos tener en cuenta para un mejor
uso de la directriz son:
• Función. Las tareas que desarrollarán las instalaciones, aquí definiremos si

la planta será flexible, dedicada o una combinación; si tendremos almacenes
en cada región o un centro de distribución principal.
• Ubicación. Definir en donde ubicaremos dichas instalaciones.

• Capacidad. Definir la capacidad de la planta y/o el almacén(es).
38
Algunos indicadores que nos ayudarán a medir esta directriz:

• La capacidad.
• La utilización.
• La variedad del producto.
ii. Inventario
Situémonos en el hipotético caso que se conoce la demanda con exactitud,
se podría saber en qué momento necesitamos tener el producto listo para
comercializarlo y tendríamos un inventario que se aproximaría a cero
unidades.
Dado que este no es un caso real, la demanda suele tener un grado de
incertidumbre, se necesita inventario que respalde y pueda amortiguar las
fluctuaciones que presenta la demanda, he allí su importancia. Al igual que la
anterior directriz, el tener inventario nos será útil si deseamos una alta
capacidad de respuesta ante nuestros clientes pues contaremos con stock
suficiente para atender sus pedidos, pero ello implica un costo que reducirá
la eficiencia de la cadena de suministro; en cambio, si tenemos poco o nulo
inventario nuestra eficiencia aumentará dado que no incurriremos en costos
de mantener estos, pero nuestra capacidad de responder frente a clientes
que demanden nuestros productos se verá mermada.
Cuatro componentes que nos ayudarán en el mejor uso de esta directriz son:
-Inventario de ciclo. Cantidad de inventario promedio que se emplea para
satisfacer la demanda entre el número de embarques del proveedor.
-Inventario de seguridad. Aquel que servirá de emergencia en caso la
demanda sea mayor a la prevista.
-Nivel de disponibilidad del producto. Fracción de la demanda que se

satisface a tiempo con el inventario que se tiene.
Los indicadores que se deben tomar en cuenta para esta directriz son:
• Inventario promedio.
• Productos con más de un número determinado de días en inventario.
39
• Tamaño promedio del lote de reabastecimiento.

• Inventario de seguridad promedio.
iii. Transportación
Es la directriz que hace las veces de comunicador presencial pues este se

desplaza a lo largo de las distintas etapas de la cadena de suministro. De
igual modo que las anteriores, brinda una muy buena capacidad de
respuesta o una gran eficiencia, el saber equilibrarla otorgará una ventaja
competitiva que el mercado sabrá valorar.
Por ejemplo, si deseamos ser eficientes se debe utilizar las economías de

escala para transportar grandes volúmenes mediante transportes
económicos (terrestre, marítimo o ferroviario), pero ello disminuirá nuestra
capacidad de respuesta por el tiempo que demoran estos medios; por otro
lado, si elegimos un medio como el transporte por avión nuestra eficiencia se
reducirá dado el costo elevado de este, pero el tiempo de respuesta se
incrementará categóricamente dada la rapidez con la que llegarán los
pedidos. Mostraremos los puntos más importantes al momento de tomar las
decisiones de transportación.
• Diseño de una red de transporte. Definir los tipos de transporte que se

utilizarán, así como las rutas y si se emplearán combinaciones de medios de
transporte.
• Elección de modos de transporte. Definir el modo en que se transportará
cada tipo de producto, se podrá escoger entre aire, mar, tierra, entre otros.
Los indicadores que serán importantes ver para la transportación son.
• Costo promedio de transporte entrante.
• Tamaño promedio del embarque entrante.
• Costo promedio de transporte saliente.
• Tamaño promedio de embarque saliente.
40
b. Directrices interfuncionales
Son aquellas que por lo general influyen directamente en la compañía y las
otras directrices.
i. Información
Esta es la directriz más importante dado que afecta a las demás directrices y
de manera directa a la cadena de suministro. Cumple primordialmente dos
funciones; la primera, conexión entre las distintas etapas de la cadena de
suministro permitiendo coordinar y maximizar la rentabilidad de esta; y
segunda, ayuda a las operaciones diarias que se realizan en cada etapa. A
diferencia de todas las directrices, la información, no es excluyente entre
entregar una mayor capacidad de respuesta o brindar una mayor eficiencia,
sino que el contar con información adecuada en el momento preciso ayuda a
ambos objetivos, lograr una alta capacidad de respuesta y gran eficiencia en
costos. Los conceptos que ayudarán a un mejor manejo de la directriz son:
• Empuje frente a tirón. Determinar si se aplicará empuje (empujar los

productos desde la fábrica hacia los clientes) o tirón (dejar que los clientes a
través de la demanda jalen el producto de la fábrica hacia ellos).
• Compartir la coordinación e información. Este punto es vital pues en el
mundo actual de tanta competencia todos se han vuelto celosos con la
información que manejan. Esto viéndolo como un concepto de cadena de
suministro global no aporta a la rentabilidad de la cadena; así pues, esta
práctica es vital para alcanzar el objetivo de maximización de la rentabilidad
en toda la cadena.
• Pronóstico y planeación agregada. Los pronósticos entregan a través de las
matemáticas proyecciones sobre las demandas lo cual dará información
importante a los gerentes a nivel estratégico y táctico.
• Tecnologías adecuadas. En la actualidad existen diferentes tecnologías

para compartir la información y analizarla, cada una con defectos y virtudes,
queda a criterio de los gerentes decidir por cual inclinarse; entre las
41
principales encontramos el intercambio electrónico de datos (EDI), Internet,

ERP, software de administración de la cadena de suministro e identificación
por radio frecuencia (RFID).
Los indicadores claves a considerar en la información son.
• Horizonte de pronóstico.
• Frecuencia de actualización.
• Error del pronóstico.
• Factores estacionales.
Esta directriz nos explica los procesos que debemos delimitar en la compra o
adquisición de bienes o servicios. Así pues, tendremos que elegir qué tareas
realizaremos nosotros mismos como empresa y cuáles las tercerizaremos
dado que no corresponde al foco de la empresa y/o genera costos. Además,
se tendrá que decidir las políticas para la elección de los proveedores puesto
que es un tema crucial frente a nuestros clientes, afecta directamente
nuestra capacidad de respuesta y nuestra eficiencia. El no subcontratar
corresponderá a un costo mayor siempre y cuando la carga de trabajo no sea
considerable, pero tendremos la tranquilidad de saber que dependemos de
nosotros mismos, en forma inversa sucede lo contrario. Los puntos que nos
ayudarán a tomar decisiones acertadas en este punto son.
Propio o con subcontrato. Definir las actividades que se subcontratarán y las
que realizará la empresa.
• Selección de proveedor. Establecer las políticas y criterios para designar a
los proveedores, además de definir el número de proveedores que se tendrá
por cada categoría.
• Abasto. Definir las estructura de abasto que se empleará de acuerdo a las
necesidades de la empresa.
Los indicadores que se sugiere utilizar para esta directriz son.
• Precio promedio de compra.
• Días pendientes por pagar.
• Rango de precios de compra.
42
• Cantidad promedio de compra.

• Calidad de suministro.
• Tiempo de entrega del suministro.
GESTIÓN DE INVERSIONES:
El componente Gestión de inversiones incluye funciones para soportar los

procesos de planificación, inversión y financiación para las medidas de
inversión de la empresa. En este contexto, el término "inversión" no se refiere
únicamente a inversiones que se capitalizan con fines contables o fiscales.
Una inversión puede ser cualquier medida que al principio genera costes y
sólo puede generar ingresos o proporcionar otros beneficios al cabo de cierto
tiempo (por ejemplo proyectos de investigación y desarrollo o de
mantenimiento).
Según Masse A. (2008) indica que “La definición más general que se puede
dar del acto de invertir es que mediante el mismo tiene lugar el cambio de
una satisfacción inmediata y cierta a la que se renuncia, contra una
esperanza que se adquiere y de la cual el bien invertido es el soporte”.
Según Levy y Sarnat (2006) especifican más y definen la inversión como:
"una vinculación de recursos líquidos actuales para obtener un flujo de
beneficios en el futuro"
Quizá la definición más ajustada estos tiempos es la expresada por Alcaide

K. (2005) quien dice que "la inversión es el proceso por el cual un sujeto
decide vincular recursos financieros líquidos a cambio de la expectativa de
obtener unos beneficios también líquidos, a lo largo de un plazo de tiempo
que denominaremos vida útil".
43
De esta definición conviene resaltar algunos aspectos importantes:
1. Liquidez de los recursos financieros vinculados:
A los efectos del enfoque que se la dará a los modelos de análisis de

inversiones, estos están compuestos exclusivamente por flujos de recursos
financieros líquidos. En toda actividad empresarial, existen dos flujos de
signo contrario:
A. El flujo Real: Compuesto por la entrada y salida de bienes reales.
B. El Flujo Financiero o Monetario: Compuesto por la entrada (cobros) y

salida (pagos) de bienes financieros (dinero).
Sin embargo, estos dos flujos no son lógicamente independientes entre sí;
pues toda entrada de bienes reales, lleva asociada una salida de bienes
financieros y viceversa, toda salida de bienes reales lleva asociada una
entrada de bienes financieros, aunque en la mayor parte de los casos estos
dos flujos de signo contrario no coinciden en el tiempo.
También en los procesos de inversión, podemos distinguir estos dos flujos;

El Flujo Real: estaría representado por una ENTRADA de bienes reales a la
empresa, (es el denominado objeto de la inversión) que aplicado al proceso
productivo de la empresa, producirán una salida de bienes al mercado.
El Flujo Monetario: estaría dado a su vez por la SALIDA de bienes
financieros que genera la adquisición del objeto de la inversión y por la
entrada de bienes financieros generados por la venta al mercado de los
bienes producidos.
2. Certeza en el desembolso inicial e incertidumbre respecto a la

posible obtención de unos beneficios futuros:
Es de destacar la existencia de un componente de riesgo en toda inversión,

En efecto siempre el desembolso inicial es cierto (sabemos seguro que lo
44
vamos a tener que efectuar), mientras que la contraprestación que

esperamos obtener a cambio (flujo de beneficios líquidos futuros) es incierta,
tanto en cuantía como en momento del tiempo en el que será disponible por
lo que nos veremos obligados a efectuar estimaciones. Lógicamente esto
conlleva a un riesgo que deberá ser aceptado por el inversor.
3. No existe ninguna mención al objeto en el que se materializa la

inversión:
La definición de inversión es válida sea cual sea el soporte físico de la
inversión, siempre y cuando exista el desembolso inicial, la expectativa de
una corriente de beneficios líquidos futuros y un plazo de tiempo; ya sea si se
trata de la adquisición de un bien de equipo para aplicar al proceso de
producción, o de una inversión inmobiliaria o de una inversión en activos
financieros, mientras existan los desembolsos antes mencionados, podrán
ser tratados de la misma manera, sin embargo cabría destacar que si bien
hay modelos generales válidos para estos tipos de inversiones, también
existen modelos específicos, que contemplan aspectos particulares de
determinado tipo de inversiones.
Equilibrio Financiero:
El equilibrio financiero es otra de las técnicas de análisis. Es controvertida y
muy discutida por muchos autores desde varios puntos de vista, y plantea
que una empresa tiene Equilibrio Financiero cuando es capaz de satisfacer
sus deudas en sus respectivos plazos y vencimientos. Existen tres relaciones
básicas:
1. Relación de Liquidez.
Condición donde los Activo Circulante (AC) sean mayores que los Pasivos
Circulantes (PC). AC > PC.
2. Relación de Solvencia.
Esta condición se cumple siempre que los Activos Reales (AR) sean mayores
que los Recursos Ajenos (RA). AR > RA.
45
Tanto la Liquidez como la Solvencia son condiciones técnicas que definen si

existe o no el equilibrio financiero. A lo anterior se le denomina Condición
Necesaria, que no resulta suficiente dado a que se debe determinar la
calidad del equilibrio. Es por ello que existe una tercera condición.
3. Relación de Riesgo o Endeudamiento. El riesgo en una empresa está

dado por la probabilidad de llegar a ser técnicamente insolvente y esta
relación no es más que comparar aproximadamente los Recursos ajenos
(RA) y los Recursos Propios (RP).
Las normas de comparación de acuerdo a los financiamientos son las
siguientes:
a) Endeudamiento Ideal: Su comportamiento es un 50 % tanto para los RA
como para los RP.
b) Endeudamiento aceptable o estable: Su comportamiento estriba entre los
parámetros de 60 % para los RP y 40% para los RA, sin importar el sentido
que pueda tener.
c) Endeudamiento inestable: Su comportamiento normativo radica entre los
parámetros del 6.5 % para los RA y un 3 % para los RP, cuando uno de ellos
predomina sobre el otro por encima del 60%. Los porcentajes de
financiamiento cada vez mayores de RA indican cuanto más ingreso significa
otorgarle crédito a esa Entidad.
Estos porcentajes pueden calcularse a través de la fórmula:
(Recursos Ajenos / Pasivo y Patrimonio) = (Recursos Propios / Pasivo y
Patrimonio)
Situación financiera según estabilidad:
1. Situación de máxima estabilidad:

No existen recursos prestados.
Es generalmente para empresas en su momento inicial (cuando se crea).
2. Situación de estabilidad normal:

Existe crédito a corto y a largo plazo.
46
Se mantiene la estabilidad en la empresa haciendo frente a las deudas a

corto plazo con sus recursos a corto plazo.
3. Situación de inestabilidad o suspensión de pagos:

El pasivo circulante crece y pasa a cubrir parte del inmovilizado
La empresa no puede hacer frente a sus deudas a corto plazo con los
recursos a corto plazo.
Si en estos momentos no se llega aun a la suspensión de los pagos, la
empresa debe tomar medidas tales como:
Vender parte de los activos fijo.
Conseguir nuevos créditos.
Aumentar el capital.
4. Situación de Quiebra:
Deudas mayores que el activo real
El activo ficticio se engruesa por la acumulación sucesiva de pérdidas.
7.1. MARCO CONCEPTUAL:
Análisis:
Es la acción y el efecto de separar un todo en los elementos que lo
componen con el objeto de estudiar su naturaleza, función o significado. La
acción y el efecto de identificar, distinguir y clasificar diferentes aspectos
integrantes de un campo de estudio, examinando qué relaciones guardan
entre ellos y como quedaría modificado el conjunto. (http://www.significado-
diccionario.com/An%C3%A1lisis)
Análisis Financiero:
Es el estudio de la realidad financiera de la empresa a través de los Estados
Financieros, el análisis financiero pretende la interpretación de los hechos
sobre la base de un conjunto de técnicas que conducen a la toma de
decisiones. Es un conjunto de técnicas utilizadas para diagnosticar la
47
situación y perspectivas de la empresa con el fin de poder tomar decisiones

adecuadas. (http://definicion.de/analisis-financiero/)
Capital de Trabajo:
Es la capacidad de una compañía para llevar a cabo sus actividades con
normalidad en el corto plazo. Éste puede ser calculado como los activos que
sobran en relación a los pasivos de corto plazo. (http://definicion.de/capital-
de-trabajo/)
Diagnóstico Financiero Empresarial:

Es el proceso mediante el cual se realiza una evaluación general de la
empresa, derivando en la identificación, análisis y priorización de las
fortalezas y oportunidades de mejora que se identifican en su desempeño
actual, al con confrontarlas contra las “mejoras prácticas globales de
desempeño empresarial.
Estados Financieros:
Son informes que utilizan las instituciones para reportar la situación
económica y financiera y los cambios que experimenta la misma a una fecha
o período determinado. Esta información resulta útil para la administración,
gestores, reguladores y otros tipos de interesados como los accionistas,
acreedores o propietarios.
La mayoría de estos informes constituye el producto final de la contabilidad y
son elaborados de acuerdo a principios de contabilidad generalmente
aceptados, normas contables o normas de información financiera.
https://es.wikipedia.org/wiki/Estados_financieros
Estado de Resultados:
Es el estado mediante el cual se presenta el volumen total de todos los
Ingresos y Gastos incurridos por la entidad durante el periodo que abarca el
mismo con el objetivo de poder conocer si la entidad ha obtenido Beneficio o
48
Pérdida por la gestión realizada. Nos encontramos pues ante un estado

contable dinámico. http://blog.corponet.com.mx/que-es-el-estado-de-
resultados-y-cuales-son-sus-objetivos
Financiamiento:
Es el conjunto de recursos monetarios financieros para llevar a cabo una
actividad económica, con la característica de que generalmente se trata de
sumas tomadas a préstamo que complementan los recursos propios.
http://www.definicionabc.com/economia/financiamiento
Fracaso Empresarial:
Significa que una compañía no está en la capacidad de cumplir con sus
obligaciones actuales, por lo mismo no tiene la capacidad de sostenerse por
sí misma, esto quiere decir que la empresa ya no cumple con el principio de
negocio en marcha, en el cual se establece que las entidades tendrán
operaciones en forma continua al menos que haya situaciones que
evidencien todo lo contrario.
http://lossantos13.blogspot.pe/2012/05/concepto-de-fracaso-empresarial
Gestión:
Conjunto de trámites que se llevan a cabo para resolver un asunto, concretar
un proyecto o administrar una empresa u organización.
http://definicion.de/gestion/
Insolvencia:
La insolvencia es una situación que enfrentan personas o empresas
(cualquier entidad económica) cuando ya no existe forma alguna de poder
pagar sus deudas, ni en el corto o largo plazo (una empresa podría enfrentar
una falta de liquidez inmediata, pero corregir esta situación con el tiempo
https://debitoor.es/glosario/insolvencia
Liquidez:
49
Disposición inmediata de fondos financieros y monetarios para hacer frente a

todo tipo de compromisos. En los títulos de crédito, valores o documentos
bancarios, la liquidez significa la propiedad de ser fácilmente convertibles en
efectivo. n-liquidhttps://debitoor.es/glosario/definiciones
Política Financiera de la Empresa

Consiste en desarrollar los comportamientos empresariales en el campo de
la inversión y financiación en el «sector de capital» de la empresa.
http://www.accid.org/revista/documents/Politica_financiera_de_la_empresa.pdf
Predicción:
Aseveración de que algo va a suceder en el futuro. Acción de anunciar por
revelación, ciencia o conjetura algo que ha de suceder.
http://definicion.de/prediccion/
Rentabilidad:
La rentabilidad es la obtención de beneficios o ganancias provenientes de
una inversión o actividad económica. A la rentabilidad se la suele expresar
en porcentaje.
http://www.crecenegocios.com/definicion-de-rentabilidad/
Riesgo Crediticio:
Es la posibilidad de que un prestatario o sujeto de crédito no salde una
deuda.
https://es.wikipedia.org/wiki/Riesgo_de_cr%C3%A9dito
Riesgo Operativo:
Es el riesgo de no estar en capacidad de cubrir los costos de operación y
está asociado al incremento de los Costos Fijos de la empresa.
http://auditool.org/blog/control-interno/3101-que-es-el-riesgo-operativo
8. FORMULACIÓN DE LA HIPÓTESIS
50
El Análisis e Interpretación de los Estados Financieros para la toma de

decisiones inciden positivamente en la Gestión de la Estructura Financiera de
la Empresa Agrícola San José E.I.R.L. del Distrito de Chepén Año 2015.
CAPITULO II MARCO METODOLÓGICO
2.1. MATERIAL DE ESTUDIO:
2.1.1. Población.
Está compuesta por la Empresa Agrícola San José E.I.R.L.
2.1.2. Muestra.
Está compuesta por la Empresa Agrícola San José E.I.R.L.
Por la naturaleza de la investigación se considerará como muestra a la
misma empresa, especialmente considerando el área de contabilidad y
administración que proporcionará la información.
Se aplicó encuesta a una muestra de 14 personas: Un propietario, Un
contador, 6 empleados del área de ventas, 4 del área administrativa y 2 de
almacén.
2.2. Métodos
Se observará los siguientes Métodos:
2.2.1. Analítico – Sintético

Con este método podremos ver la realidad investigada como una unidad,
debido a que ambos métodos se complementan en el conocimiento integral
del objeto de la investigación.
51
2.2.2. Descriptivo- Aplicativo

En la investigación se emplean el método descriptivo, ya que los datos
investigados son obtenidos por observación directa; y el método aplicativo,
ya que amplía el conocimiento destinado a procurar soluciones utilizables en
problemas prácticos.
2.2.3. Deductivo – Inductivo.

La investigación a realizar se orientará en base a enfoques generales
explicando por el análisis histórico que año a año se registran en las
actividades financieras de la Empresa Agrícola San José E.I.R.L. lo cual
servirá para adaptar los mecanismos más convenientes que permitan
también llevar adelante esta investigación y encontrar las más adecuadas
medidas para la toma de decisiones.
2.3. Técnicas, procedimientos e instrumentos.
2.3.1. De la Técnica de recolección de datos.
TÉCNICA INSTRUMENTO
Encuesta Cuestionario de la encuesta
Entrevista Cuestionario de entrevista
De Análisis Tendencias
Financiero y Estados Comparativos
Económica Lectura Vertical
Aplicación de Ratios
Resumen Final de la Situación de la Estructura
Financiera de la Empresa
2.3.2. De procesamiento de la información.

Se procesará la información por medio de cuadros y gráficos estadísticos,
con la finalidad de obtener el resultado que contraste la hipótesis.
2.4. Diseño de Contrastación
52
Por el objeto materia de estudio del presente proyecto de investigación, por

tratarse de una investigación descriptiva se utilizara el “Diseño de Una Sola
Casilla”, para obtener información de lo que existe en el momento de Estudio
Grupo o muestra
experimental EMP. AGRICOLA SAN JOSE EIRL.
CAPITULO III RESULTADOS
3.1. DESCRIPCIÓN DE UNIDAD A INVESTIGAR
EMPRESA AGRÍCOLA SAN JOSÉ E.I.R.L.
3.1.1. DATOS GENERALLES
RUC : 20481064555
CIIU : 52593
Sector Económico
de Desempeño : Otros tipos de venta por menor
Dirección : AV. AVENIDA E. GONZALES CACEDA #1321
Departamento : La Libertad
Provincia : Chepén
Teléfono : 044-563155
Página web : http://www.deperu.com/comercios/varios/agricola
san-jose-eirl-563731
3.1.2. GERENTE GENERAL: JOSÉ RAMÓN RUIZ RUIZ (PROPIETARIO)
3.1.3. RESEÑA HISTÓRICA
53
Agrícola San José E.I.R.L. es una empresa privada dentro de empresas de

suministro agrícola fundada e inscrita el 12 de Febrero del 2005.
Con 10 empleados, la empresa es mucho más grande que el promedio de
empresas de suministro agrícola.
3.1.4. VISIÓN
Agrícola San José EIRL es una empresa que en el lustro del 2011-2015,
mediante el esfuerzo mancomunado de su personal de dirección y personal
ejecutores de línea, se proyecta en su perspectiva, vislumbrando su visión
cono una empresa líder en el valle Jequetepeque, solida patrimonial y
financieramente, armonizando su manual de procedimientos administrativos
con las disposiciones legales laborales, tributarias y administrativas para
alcanzar este objetivo, brindara a sus clientes productos y servicios que
coadyuven al logro de rendimientos óptimos de sus cosechas, preservando
el medio ambiente ecológico, que redundaran en el beneficio del productor
agrario, los medios económicos y el pueblo consumidor
3.1.5. MISIÓN
El engranaje de la economía nos permite ser protagonistas del
desarrollo de nuestro país, y Agrícola San José E.I.R.L, consciente del rol
que le corresponde dentro de este sistema, enarbola la bandera de su
misión, contribuyendo al crecimiento de puestos laborales, incentivando al
fomento de la investigación de la ciencia y tecnología en el sector
agropecuario, contribuyendo así a la reactivación de la economía del valle
Jequetepeque y del país.
3.1.6. POLÍTICAS
1.-POLÍTICAS DE VENTAS
54
1.1.- Precio de Ventas Contado

Todas las tiendas de Agrícola San José EIRL, mantendrán inalterable un
mismo precio de ventas al público, el mismo que será regulado por
disposición del Gerente y que constarán en la “Lista de Precios”.
La alteración del precio de venta al público por criterio unipersonal del
Administrador de Tienda, será considerada como falta grave.
1.2.- Precio de Ventas Crédito

Las ventas al crédito, serán necesariamente autorizados por el Gerente, y el
precio de venta al crédito tendrá un incremento porcentual en relación al
precio de venta al contado, el mismo que se medirá en función a la fecha de
pago proyectada, agregándose los gastos de costas y gastos administrativos
en caso de protestos.
1.3.- Precio de Ventas al Por Mayor

Los precios de ventas al Por Mayor serán dispuestos por el Gerente, los que
constarán en la “Lista de Precios”, en el acápite correspondiente; tomándose
en consideración para el efecto, la cantidad de productos físicos
independientemente del valor total de compra.
1.4.- Local y personal de ventas

El Local o Tienda de Ventas, estará cargo de un Administrador de Tienda,
quien será el único responsable de lo productos, bienes y dinero de esa
tienda.
El Local correspondiente debe permanecer limpio y ordenado; del mismo
modo el personal que ahí labora permanecerá uniformado, mantendrá una
presencia agradable, amistosa y respetuosa con el público, dirigiéndose a él
con propiedad (señor, señora, joven, señorita) dando una buena imagen
institucional.
55
2.- POLÍTICAS DE COMPRAS

2.1.- Compra de Mercaderías
El Gerente es quien determina el volumen de compras y la adquisición de
mercaderías, en función al proyecto de requerimiento elaborado por el
Departamento de Planificación; trata en forma directa con los proveedores
referente a precios y promociones.
2.2.-Compra de Suministros y Servicios

La adquisición de suministros diversos y servicios se dispondrá por potestad
del Asistente de Gerencia, referente a adquisiciones para la Tienda Principal
así como para las respectivas Tiendas Sucursales, como son: materiales de
oficina, de limpieza, procesadores automático de datos, publicidad, fletes,
etc.
3.- POLÍTICAS DE CONTRATACION DEL PERSONAL
3.1.-Personal Profesional
Se contratará personal profesional según el requerimiento del proyecto
elaborado por el Departamento de Planificación, cuya contratación debe
contar con el Vº Bº del Gerente, bajo la modalidad laboral según acuerdo de
ambas partes.
3.4.- Personal Técnico

La contratación de este personal estará supeditada a la cantidad de
sucursales, quienes tendrán la responsabilidad de administrar la sucursal
respectiva; su remuneración será asignada por el Gerente y de acuerdo a la
capacidad y formación académica.
56
3.1.7. ORGANIGRAMA:
ORGANIGRAMA ESTRUCTURAL
Figura N° 1 ORGANIGRAMA
TITULAR – GERENTE
ASESOR JURIDICO EXTERNO

ASESOR CONTABLE EXTERNO
ASESOR TECNICO EXTERNO
ASISTENTE DE GERENCIA
DEPARTAMENTO DEPARTAMENTO DE DEPARTAMENTO DE

ADMINISTRATIVO - VENTAS PLANIFICACION TECNICA
CONTABLE
SECCION TIENDA
CONTABILIDAD PRINCIPAL
ABASTECIMIENTO TIENDA SUCURSAL

ALMACEN 811
TIENDA SUCURSAL
781
57
SECCION
RECURSOS HUMANOS
TIENDA SUCURSAL
GUADALUPE
Fuente: Agrícola San José E.I.R.L

Elaboración: Propia
Descripción:
Según la Figura N°1 se muestra el organigrama de la Empresa Agrícola San José
E.I.R.L para tener un conocimiento de la estructura de la misma.
3.1.8. ORGANOS DE GOBIERNO Y FUNCIONALES
DEL PERSONAL DE DIRECCION

El Titular de Agrícola San José EIRL, es el máximo ejecutivo de la empresa
facultado por la ley de las Empresas de Responsabilidad Limitada, para
conducir directamente la empresa o delegar funciones al Gerente General.
También puede desempeñar las funciones del Gerente General, adquiriendo
así la calidad de TITULAR-GERENTE.
DEL GERENTE GENERAL

El Gerente General es el funcionario de mayor rango jerárquico dentro de la
empresa, es personal de confianza del Titular, y tiene por responsabilidad
diseñar la organización, las estrategias y políticas generales de la empresa,
las que deben tener la aprobación del Titular.
Sus facultades y responsabilidades están señaladas en los estatutos de la
empresa, los mismos que se encuentran registrados en Registros Públicos.
DEL ASISTENTE DE GERENCIA

El Asistente de Gerencia es el funcionario adjunto al Gerente General,
coordinando y ejecutando lo indicado por este; es quien lo representa en
casos de ausencia del Gerente y realiza las funciones que él le asigne,
58
además de supervisar la toma de inventarios de mercaderías, el suministro

de bienes y servicios de la Tienda Principal y de las Tiendas Sucursales.
En forma diaria supervisa las ventas y gastos de la Tienda Principal, así

como de las Tiendas Sucursales, según el Manifiesto de Caja
respectivamente.
DE LOS ASESORES
Los Asesores Externos son profesionales que con su concurso coadyuvan al
mejor desenvolvimiento Administrativo y Técnico de la empresa.
Según las circunstancias y necesidades, la empresa cuenta con el Asesor
Jurídico, Asesor Contable y Asesor Técnico, quienes serán designados por el
Gerente y se desempeñarán en el área correspondiente asesorando y
apoyando la gestión del Gerente.
DE LOS ORGANOS DE LINEA

1.- DEPARTAMENTO DE ADMINISTRACION Y CONTABILIDAD
El Departamento de Contabilidad y Administración está cargo del

CONTADOR, quien organiza los estamentos administrativos y el proceso
contable de la empresa, siendo responsable de la aplicación de las
disposiciones administrativas, laborales y tributarias pertinentes que indica la
ley.
Prepara las DD.JJ mensuales de orden tributario y laboral, así como los
EE.FF anuales que requiere la SUNAT y las DD.JJ de carácter informativo,
además de los requerimientos (EE.FF y PDT) que solicitan las Entidades
Financieras
59
Prepara además el Flujo de Caja Anual y mensual en relación al Proyecto de

Ventas
Tiene como jefe inmediato al Gerente, y como subalternos al personal que
participa en la sección de administración y contabilidad.
1.1- SECCIÓN DE CONTABILIDAD

Está a cargo del Asistente de Contador, quien tiene las siguientes funciones:
- Registra en forma diaria los documentos pertinentes en el Registro de
Compras y Registro de Ventas
- Registra en forma técnica y ordenada los Asientos Contables en el libro
Mayor
- Registra los EE.FF. en el libro de Inventarios y Balances
- Prepara los informes mensuales de las Cuentas por Pagar (Proveedores)
- Prepara los informes referente a los pagos mensuales de Letras
(Proveedores)
- Prepara el informe mensual de Caja, incluyendo lo referente a las ventas
contado, cobranza a clientes, pagos a proveedores y otros; tanto de la
Tienda. Principal así como de las respectivas Sucursales
- Registra los datos pertinentes para la preparación del DAOT
- Mantiene ordenado el archivo de los documentos Referente al Registro
de Compras (facturas, guías de remisión, recibo, x honorarios, boletas de
ventas. etc.)
- Mantiene ordenado el archivo de los documentos referente al Registro
de Ventas
- Otras funciones que se asigne según las circunstancias.
1.2- SECCIÓN DE ABASTECIMIENTOS Y ALMACEN

Está a Cargo del Técnico en Abastecimientos y Almacén, quien tiene las
siguientes funciones:
60
- Registrar diariamente en el Sistema los ingresos y salidas de mercaderías

del almacén, según los documentos sustentatorios respectivos;
- Mantener en orden y al día, los registros de mercaderías de los locales
sucursales
- Preparar el 1º de cada mes, los informes del saldo de almacenes para
inventarios de:
a)-Tienda Principal Av. E González Cáceda 1321
b)- Almacén General
c)- Tienda de Guadalupe Calle La Victoria N°166
d)- Tienda Av. E González Cáceda 811
e)- Tienda Av. E González Cáceda 781
- Registrar y mantener actualizado los costos de mercaderías y los precios de
venta.
- Registrar y mantener actualizado los saldos de las Cuentas. Por Cobrar
(Clientes)
- Informar periódicamente sobre el vencimiento de productos
- Informar oportunamente sobre el desabastecimiento de productos
- Otras funciones que se asigne según las circunstancias
1.3- SECCIÓN DE RECURSOS HUMANOS

Está a cargo del Técnico en Administración, quien tiene las siguientes
funciones:
- Elabora los Contratos de Personal
- Mantiene ordenado el Archivo personal de cada trabajador
- Inscribe a los trabajadores y derechohabientes en Es salud
- Tiene bajo su responsabilidad el libro de Asistencia del Personal
- Informa a la Secc. De Contabilidad sobre las inasistencias, tardanzas o
permisos del personal
- Entrega al personal sus respectivas Boletas de Pago
- Entrega al personal las respectivas constancias de depósitos de CTS
61
- Atiende sobre los trámites administrativos del personal ante Es salud

- Otras funciones que se asigne según las circunstancias.
2.- DEPARTAMENTO DE VENTAS

El Departamento de Ventas está a cargo profesional en Administración, y es
en donde se elaboran las estadísticas por cada punto de ventas y se evalúan
las metas de ventas propuestas.
Establece las estrategias de venta según las campañas agrícolas y
promociona los productos organizando Eventos Agronómicos en la
modalidad de ferias, exposiciones, y otras actividades pertinentes.
Coordina estrechamente con el Departamento de Planificación Técnica a fin
de establecer los proyectos de ventas en relación a los cultivos estacionarios,
alternativos y de exportación.
3.- DEPARTAMENTO DE PLANIFICACION TÉCNICA
El Departamento de Planificación Técnica, está a cargo de un Ingeniero
Industrial o Agrónomo, es el estamento que visualiza la perspectiva de las
Campañas Agrícolas del Valle Jequetepeque, en relación a los cultivos
tradicionales y estacionarios.
Prepara los proyectos de ventas y compras en relación a la actividad
agropecuaria, proponiendo inclusive proyectos de expansión, hacia otros
rubros o actividades económicas vinculadas
Proyecta actividades agrícolas con el método de Cadenas Productivas, con
visión a promover los cultivos y el comercio de exportación.
3.1.9. EMPRESAS PROVEEDORAS DE INSUMOS AGRICOLAS Y

FERTILIZANTES
TABLA N°1
62
Fuente: Agrícola San José E.I.R.L

Interpretación:
Según la Tabla N°1, muestra la lista de Empresas proveedoras de productos
agroquímicos con la que cuenta la Empresa en mención, su aporte de cada una de
ellas hace que siga manteniéndose en el mercado con la calidad de sus productos.
3.2. Establecer el diagnóstico de la situación financiera y el nivel de la

situación económica para que se obtenga el conocimiento
situacional de la estructura financiera de la Empresa Agrícola San
José E.I.R.L.
TABLA N° 2
" EMPRESA AGRÍCOLA SAN JOSÉ E.I.R.L “
EMPRESAS PROVEEDORAS DE PRODUCTOS AGROQUÍMICOS
FARMAGRO S.A
BAYER S.A
MONTANA S.A
BASF PERUANA S.A
FARMEX S.A
TQC S.A (Tecnología, Química y Comercio)
VID AGRO S.A
AGRITOP S.R.L
ARIS INDUSTRIAL S.A
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2014 Y 2015
(Expresado en Miles de Soles)
2014 % 2015 %
ACTIVO
CORRIENTE S/. S/.
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 534, 17.45 121, 2.84
63
Cuenta Corriente Operativa 223, 7.28 329, 7.72

Cuentas por Cobrar C. 471, 15.39 551, 12.94
Cuentas Incobrables -------
Mercaderías 1,648, 53.84 2,767, 64.97
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 2,876, 93.96 3,768, 88.47
NO CORRIENTE
Cuentas por Cobrar Terceros 281, 6.60
Inmuebles, Maquinaria y Equipo 23; 0.75 20, 0.47
Otras Cuentas por Cobrar 162, 5.29 190, 4.46
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 185, 6.04 491, 11.53
TOTAL ACTIVO S/. 3,061, 100 S/. 4,259, 100
Fuente: Empresa Agrícola San José E.I.R.L.
Comentario:
Esta Tabla N°2 será motivo de comentario consolidado en las Páginas 71 al 85.
64
PASIVO 2014 % 2015 %

CORRIENTE S/. S/.
Tributos por Pagar. 147, 4.80 258, 6.06
Letras por Pagar 1,905, 62.23 2,037, 47.83
Obligaciones financieras
TOTAL PASIVO CORRIENTE 2,052, 67.03 2,295, 53.89
NO CORRIENTE
Beneficios Sociales de los
Trabajadores 4, 0.13 6, 0.14
obligaciones financieras 21, 0.69 507, 11.90
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 25, 0.82 513, 12.04
TOTAL PASIVO 2,077, 67.85 2,808, 65.93
PATRIMONIO
Capital 515, 16.83 722, 16.95
Reservas Facultativas 135, 4,41 137, 3.22
Resultados acumulados
Utilidad del Ejercicio 334, 10.91 592, 13.90
TOTAL PATRIMONIO 984, 32.15 1,451, 34.07
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO S/. 3,061, 100 S/. 4,259, 100
Comentario:
Esta Tabla N°2 será motivo de comentario consolidado en las Páginas 71 al 85.
65
TABLA N° 3
ESTADO DE RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE
(Expresado en miles de soles)
NOMBRE O RAZÓN SOCIAL: AGRÍCOLA SAN JOSÉ EIRL
PERIODO AÑO 2014 AÑO 2015
CUENTAS S/. % S/. %
VENTAS 3,662, 100.00 5,248, 100.00
COSTO DE VENTAS 2,951, 80.58 4,281, 81.57
UTILIDAD BRUTA 711, 19.42 967, 18.43
GASTOS ADMINISTRATIVOS 303, 8.27 125, 2.38
GASTOS DE VENTAS 37, 1.01 55, 1.05
TOTAL GASTOS 340, 9.28 180, 3.43
RESULTADOS DE OPERAC. 371, 10.13 787, 15.00
OTROS INGRESOS Y GASTOS 106, 2.89 59, 1.12
UTILIDAD ANTES DE IMPUEST. 477, 13.02 846, 16.12
IMP. A LA RENTA 143, 3.90 254, 4.84
UTILIDAD DEL PERIODO S/. 334, 9.12 S/. 592, 11.28

Comentario:
Esta Tabla N°3 será motivo de comentario consolidado en las Páginas 71 al 85, en
donde se puede observar un análisis de los principales ratios financieros de la
Empresa Agrícola San José E.I.R.L con el fin de poder analizar su situación
financiera y económica de la misma.
66
3.2.1. DETERMINACIÓN DE LA TOMA DE DECISIONES EN LA

ESTRUCTURA FINANCIERA DE LA EMPRESA AGRÍCOLA SAN
JOSÉ E.I.R.L. EN LOS AÑOS 2014 / 2015
TABLA N° 4 ESTRUCTURA DEL ACTIVO

ESTRUCTURA FINANCIERA DE LA EMPRESA AGRÍCOLA SAN
JOSÉ E.I.R.L.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2014 Y 2015
2014 2015
ESTRUCTURA FINANCIERA DEL ACTIVO
(Miles de Soles) S/. % S/. %
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 2,876, 93.96 3,768, 88.47

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 185, 6.04 491, 11.53
TOTAL ACTIVO 3,061, 100 4,259, 100
Comentario:
De acuerdo a la Tabla N°4 se puede observar que la toma de decisiones
durante los Años 2014 y 2015 en la Empresa Agrícola San José E.I.R.L.
sobre la aplicación de los fondos, se destinaron al Activo Corriente en un
orden respectivo del 93.96% y 88.47%, siendo las Mercaderías (Inventarios)
el rubro con mayor importe para ambos años y con un bajo monto del
efectivo para ambos años y así mismo se observa que el activo no corriente
es bajo, por lo que su capacidad instalada en inmuebles maquinaria y
equipos es propia de los negocios de la actividad comercial, donde la toma
de decisiones mantienen como giro de la empresa aplicar los fondos en el
Activo Realizable.(Mercaderías).
67
TABLA N° 5 ESTRUCTURA DE PASIVO Y PATRIMONIO DE LA

EMPRESA AGRÍCOLA SAN JOSÉ E.I.R.L.
ESTRUCTURA FINANCIERA DEL

PASIVO 2014 2015
(Miles de Soles) S/. % S/. %
TOTAL PASIVO CORRIENTE 2,052 67.03 2,295, 53.89
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 25, 0.82 513, 12.04

TOTAL PASIVO 2,077, 67.85 2,808, 65.93
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3,061, 100 4,259, 100

Comentario:
De acuerdo a la Tabla N°5 se puede observar que la toma de decisiones
durante los Años 2014 y 2015 en la Empresa Agrícola San José E.I.R.L., el
Origen de los fondos se destinaron al Pasivo Corriente en un orden
respectivo del 67.03% y 53.89%.
Se observa que el Pasivo No Corriente es por los Beneficios Sociales a los
Trabajadores para ambos años y en el año 2014 la empresa tuvo un
endeudamiento de menor magnitud, mientras que en el año 2015 la empresa
tuvo obligaciones financieras por un monto mucho mayor.
68
En lo que respecta al Patrimonio se observa en el siguiente cuadro:
TABLA N°6: ESTRUCTURA DEL PATRIMONIO DE LA EMPRESA AGRÍCOLA

SAN JOSÉ E.I.R.L.
2014 2015
PATRIMONIO S/. % S/. %
Capital 515, 16.83 722, 16.95
Reservas Facultativas 135, 4,41 136, 3.22
Resultados acumulados
Utilidad del Ejercicio 334, 10.91 592, 13.90

Comentario:
La Tabla N°6 indica que de los años 2014 al 2015 el monto del Capital subió,
sin embargo la Reserva Facultativa se mantiene casi igual; en lo que
respecta a los Resultados del Ejercicio la presente empresa en el año 2015
tuvo mejor resultado del ejercicio que el año 2014.
En consecuencia la toma de decisiones del Propietario de la referida

empresa debe orientarse a disminuir el endeudamiento u origen de fondos a
nivel del Pasivo Corriente para generar que el origen de fondos en un orden
del 60% debe ser de fuente propia o interna.
69
FIGURA N° 2 DETERMINACIÓN DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA DE

LA EMPRESA AGRÍCOLA SAN JOSÉ E.I.R.L. AÑO 2014 / 2015
100%
90%
80%
70% 53.89%
67.03%
60% serie 3
94% 88%
50%
Serie 2
40% 12.09%
0.82% Serie 1
30%
20%
32.15% 34.07%
10%
6.04% 11.53%
0% 0.00% 0.00%
ACTIVO 2014 PASIVO 2014 ACTIVO 2015 PASIVO 2015

Comentario:
De la figura N° 2 se puede apreciar que en el año 2014 se tuvo un Activo

Corriente representado por un 94% mientras que en el año 2015 hubo una
disminución del 6%.
En lo que respecta al activo no corriente en el año 2014 se tuvo un 6.04%,
por otro lado en el año 2015 estuvo representado por un 11.53%.
En cuanto al pasivo corriente se aprecia que en el año 2015 hubo una
disminución del 13.14% con respecto al año anterior.
En lo que concierne al patrimonio del año 2015 hubo un aumento del 1.92%,
con respecto al año anterior, esto se debe a un mayor volumen de las ventas
y una eficiente administración del negocio.
70
3.2.2. DETERMINACIÓN DE LA TOMA DE DECISIONES EN LA

ESTRUCTURA ECONÓMICA DE LA EMPRESA AGRÍCOLA SAN JOSÉ
E.I.R.L. EN LOS AÑOS 2014 / 2015
TABLA N° 7
ESTRUCTURA DEL ESTADO DE RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE
(EN MILES DE SOLES)
NOMBRE O RAZÓN SOCIAL: AGRÍCOLA SAN JOSÉ EIRL
PERIODO AÑO 2014 AÑO 2015
CUENTAS S/. % S/. %
VENTAS 3,662, 100.00 5,248, 100.00
COSTO DE VENTAS 2,951, 80.58 4,281, 81.57
UTILIDAD BRUTA 711, 19.42 967, 18.43
GASTOS 303,
8.27 125, 2.38
ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE VENTAS 37, 1.01 55, 1.05
TOTAL GASTOS 340, 340, 9.28 180, 180, 3.43
RESULTADOS DE OPERAC. 371, 10.13 787, 15.00
OTROS INGRESOS Y
106, 2.89 59, 1.12
GASTOS
UTILIDAD ANTES DE
477, 13.02 846, 16.12
IMPUEST.
IMP. A LA RENTA 143, 3.90 254, 4.84
UTILIDAD DEL PERIODO S/. 334, 9.12 S/. 592, 11.28
Comentario:
De la Tabla N° 7 se observa que las Actividades de Operación del año 2014

al 2015 las Ventas aumentaron en S/. 1,586 (miles de soles) sobre las cuales
el propietario supo tomar una decisión adecuada.
71
Con respecto al total de gastos y habiendo aumentado las ventas en el año

2015 se observa que el gasto total disminuyó en S/.160, (Miles de soles);
demostrando que las decisiones administrativas con respecto al gasto
administrativo y al gasto de ventas fueron las apropiadas o hubo una buena
administración.
Los resultados de operación no obstante al ser positivos el propietario o la

administración puede darse cuenta que del año 2014 al 2015 ascendió
significativamente:
( En Miles de Soles) 2014 2015 Aumento
RESULTADOS DE OPERACIÓN 371, 787, 416,
Demostrándose que el Año 2015 la toma de decisiones se hizo mediante una

buena gestión económica y administrativa.
Por lo antes precisado y conforme a los objetivos específicos de

investigación y para conocer la situación financiera y económica se aplicó
ratios de análisis financiero y económico:
72
1. Ratios de Liquidez
a. Ratio de Razón Corriente
R.C. = Activo corriente

Pasivo corriente
2014
R.C. = 2,876 = 1.40

2,052,
2015
R.C. = 3,768, = 1.64

2,295,
Interpretación:
La empresa en el año 2015 dispone de S/.1.64 para cubrir cada sol de
obligación corriente, se puede apreciar que el año 2014 solo disponía de
S/1.40; en consecuencia la empresa muestra un aumento de solvencia
financiera por liquidez corriente.
73
b.Ratio Prueba Ácida
RL = Activo corriente – Existencias

Pasivo corriente
2014
RL = 2,876 – 1,648 = 0.60

2,052,
2015
RL = 3,768, – 2,787, = 0.43

2,295,
Interpretación:
La empresa cuenta para el año 2015 con S/.0.43 de prueba ácida para
responder por cada sol de pasivo corriente, sin la necesidad de realizar sus
inventarios, esto indica afrontar sus pasivos corrientes considerando solo el
efectivo y las cuentas por cobrar. En el año 2014 tuvo S/. 0.60 para
responder por cada sol de pasivo corriente, sin embargo en el año siguiente
podemos apreciar una disminución del 0.17%.
74
c. Ratio de Prueba Defensiva
PA = Efectivo y Equivalente de Efectivo

Pasivo corriente
2014
RL = 534, = 0.26
2,052,
2015
RL = 121, = 0.05
2,295
Interpretación:
La empresa cuenta para el año 2015 con S/. 0.05 de prueba defensiva y de
S/.0.26 para el año 2014 para hacer frente a cada nuevo sol de pasivo
corriente de cada año respectivamente. El supuesto es solo considerar el
efectivo de Caja y Bancos y no se considerar las existencias ni las Cuentas
por Cobrar (Clientes) ante las obligaciones de corto plazo y hacerle frente
solo con el efectivo Caja y Bancos. Determinándose de que la Empresa en el
2014 tuvo una buena prueba defensiva y buena situación financiera, mientras
que en el año 2015 hubo una disminución.
75
d. Capital de Trabajo
CT = activo corriente - pasivo corriente
2014
CT = 2,876,-2,052, = 824,
2015
CT = 3,768,-2,295, = 1,493,
Interpretación:
En el año 2015 el capital de trabajo de la empresa es de 1,493 (miles de
soles), para realizar sus operaciones una vez cancelada la totalidad de sus
pasivos a corto plazo. En el año 2014 solo contaba con un fondo de
maniobra de 824, (miles de soles), por lo que se puede afirmar que el año
2015 la empresa mejoró su condición financiera de cubrir sus obligaciones
corrientes con sus activos corrientes.
76
2. Ratios de Gestión
a. Rotación de Inventarios
ROT. INV. = costo de ventas

Inventario
2014
ROT. INV. = 2,951, = 1.79 veces
1,648,
Rotación anual: 360 = 201.12 días
1.79
2015
ROT. INV. = 4,281 = 1.54 veces

2,787,
Rotación anual:
360 = 233.77 días
1.54
Interpretación:
La empresa en el año 2015 ha rotado sus inventarios 1.54 veces en el
ejercicio económico, mientras que el año 2014 había rotado 1.79 veces, esto
indica que la empresa en el año 2014 ha necesitado menos días para cada
rotación y convertir sus inventarios en efectivo o en cuentas por cobrar y
reponer sus existencia dentro del ciclo operacional.
77
b. Rotación de activos Totales
R.A.T. = Ventas
activos totales
2014
R.A.T. = 3,662, = 1.20

3,061,
2015
R.A.T. = 5,248, = 1.23

4,259,
Interpretación:
En el año 2015 la empresa ha rotado su activo total 1.23 veces en el ejercicio

económico, mientras que el año 2014 solo había rotado 1.20 veces, esto
indica que la empresa en el año 2015 ha necesitado menos días para cada
rotación y convertir sus activos totales en efectivo.
78
c. Periodo Promedio de Cobranza
PPC = Cuentas por cobrar * 360

ventas netas
2014
PPC = 471, *360 = 46.30

3,662,
2015
PPC = 551,*360 = 37.80

5,248,
Interpretación:
La empresa para el año 2015, tuvo 37.80 días de cobrar los créditos, esto
indica que cuenta con periodos cortos que le dan mayor liquidez para seguir
operando con normalidad. Lo que comparado al año 2014 se encontró que
su promedio de cobranza fue mayor, ya que las cuentas por cobrar para
convertirse en efectivo demoraron 46.30 días.
79
3. Ratios de Solvencia
a. Estructura de Capital
E.C. = pasivo total

Patrimonio
2014
E.C. = 2,077, = 2.11

984,
2015
E.C. = 2,808, = 1.94

1,451,
Interpretación:
Para el año 2015 la empresa por cada sol de Patrimonio aportado por los
socios, el recurso ajeno de terceros fue de S/.1.94 y S/. 2.11 para los años
respectivos 2015 y 2014 demostrándose que la empresa opta por trabajar
con la estructura de capital con recursos ajenos, lo que debe revertirse
haciendo que la estructura de capital dependa de recursos propios de su
socio o propietario.
80
b. Ratio de Endeudamiento
END. = pasivo total

activo total
2014
END. = 2,077 = 0.68

3,061,
2015
END. = 2,808, = 0.66

4,259,
Interpretación:
En el año 2014 la empresa financió su activo total con una participación de

terceros del 68%, mientras que el año 2015 financió sus activos solo con el
66 %. Se puede apreciar un aumento en la participación de fuentes externas
en el año 2014.
81
c. Razón de Patrimonio sobre Activo
PATR.- ACT. = total de patrimonio

activo totales
2014
PATR.- ACT. = 984, = 0.32

3,061,
2015
PATR.- ACT. = 1,451, = 0.34

4,259,
Interpretación:
En relación con el año anterior la empresa en el año 2015 tuvo un aumento

del 2% en su autonomía financiera, se puede decir que el año 2015 la
posibilidad de la empresa de financiarse con capital propio aumentó con
respecto al año anterior.
82
4. Ratios de Rentabilidad
a. Rendimiento sobre el Patrimonio (Rentabilidad Financiera)
ROE = utilidad neta x 100%

total patrimonio
2014
ROE = 334, x100 = 33.94%

984,
2015
ROE = 592, x 100 = 40.80%

1,451,
Interpretación:
En el año 2015 del 100% puesto por los accionistas, lucraron el 40.80%
sobre el capital propio, mientras que el año 2014 solo rentaron el 33.94%. De
esta manera en el año 2015 se puede apreciar un incremento en la
rentabilidad sobre el patrimonio del 6.86%.
83
b. Rentabilidad sobre los Activos (Rentabilidad Económica)
ROA = utilidad netax100%

2014
total activo
ROA = 334, x100 = 10.91%

3,061
2015
ROA = 592, x 100 = 13.90%

4,259
Interpretación:
Podemos apreciar que en el año 2015 la empresa refleja un aumento de

rentabilidad del 2.99%, por lo que se puede decir que el total de sus activos
han sido productivos, es decir que del 100% de los activos invertidos
generaron un 13.90% de utilidad.
c. Rentabilidad sobre Ventas
ROS = utilidad neta x 100
84
Ventas
2014
ROS = 334, x 100 = 9.12%

3,662,
2015
ROS = 592, x 100 = 11.28%

5,248,
Interpretación:
El margen de utilidad de la empresa en el año 2015 fue del 11.28%, en

comparación con el año 2014 se puede apreciar un aumento del 2.16%. El
incremento de este ratio es un indicador positivo y refleja un aumento en las
ventas.
d. Margen Bruto
M.B. = utilidad bruta x100%

Ventas
85
2014
M.B. = 711, x 100 = 19.42%

Inte 3,662,
rpre
taci 2015
ón:
La M.B. = 967, x 100 = 18.43%
emp 5,248,
resa
en el año 2015 tuvo una disminución del 0.99% de margen bruto, respecto al
año anterior. Se puede decir que en el año 2015 por cada sol de ventas la
empresa ha obtenido 18.43% de utilidad bruta una vez deducido el costo de
ventas.
TABLA N° 8
RESUMEN DE LOS RATIOS FINANCIEROS ANALIZADOS
RAZONES FINANCIERAS 2015 2014 VARIACIÓN
Razón Corriente 1.64 1.40 0.24

Prueba Ácida 0.43 0.60 -0.17
Prueba Defensiva 0.05 0.26 -0.21
Capital de trabajo 1,493, 824, 669,
Rotación de Inventarios 233.77 201.12 32.65
Rotación de Activos Totales 1.23 1.20 0.03
Periodo Promedio de Cobranza 37.80 46.30 8.50
86
Estructura de Capital 1.94 2.11 -0.17

Ratio de Endeudamiento 0.66 0.68 -0.02
Razón de Patrimonio sobre
0.34 0.32 0.02
Activo
Rendimiento sobre el Patrimonio 40.80% 33.94% 6.86%
Rendimiento sobre los Activos 13.90% 10.91% 2.99%
Rendimiento sobre Ventas 11.28% 9.12% 2.16%
Margen Bruto 18.43% 19.42% -0.99%
Interpretación:
De la Tabla N°8 Resumen de los Ratios Financieros Analizados se puede
concluir que la Empresa Agrícola San José E.I.R.L. en el año 2014 tuvo una
mejor situación financiera y económica que en el año 2015; estableciéndose
que la posición de la estructura financiera y económica de la Empresa
Agrícola San José E.I.R.L es favorable aún; sin embargo se debe tomar
decisiones para generar una mejora superior al año 2014.
RESUMEN:
El resultado del diagnóstico de la situación financiera y económica de la
Empresa Agrícola San José E.I.R.L. es buena económicamente y en lo
financiero se determina que en el manejo del efectivo o prueba acida, no es
favorable por cuanto sus políticas de venta se hacen al crédito y hay cierta
demora en convertir las cuentas por cobrar en efectivo. (Véase la Tabla N° 8
que resume las tablas anteriores y sus respectivos cálculos).
3.3. Determinar la existencia o no de Políticas Financieras y

Económicas para fijar si su modelo de dirección y de toma de
87
decisiones son las adecuadas para una buena gestión de Agrícola San
José E.I.R.L.
Se determinó lo siguiente:
Para el desarrollo del segundo objetivo específico se aplicó encuesta a una
muestra de 14 personas: un propietario, un contador, 6 empleados del área
de ventas, 4 del área administrativa y 2 de almacén.
1 ¿La Empresa Agrícola San José E.I.R.L cuenta con Políticas de Equilibrio
Financiero que le permita evaluar su Situación Financiera?
TABLA N° 9: POLÍTICA DE EQUILIBRIO FINANCIERO

ALTERNATIVAS CANT %
SI 7 50
A VECES 3 22
NO 2 14
NO CONTESTA 2 14
TOTAL 14 100
Fuente: Empresa Agrícola San José EIRL – Chepén.
88
FIGURA N° 3: POLÍTICA DE EQUILIBRIO FINANCIERO
Politica de Equilibrio Financiero
14%
14% SI
50%
A VECES
NO
22%
NO CONTESTA

Descripción:
Según Tabla N°9 y a la figura N°3 de los 14 encuestados de la Empresa
Agrícola San José EIRL 7 empleados si participan en labores administrativos
contables relacionados a mantener un buen equilibrio financiero, 3
respondieron a veces, 2 manifestaron que no y 2 no respondieron.
2. ¿La Empresa Agrícola San José E.I.R.L cuenta con Políticas de Equilibrio
Económico que le permita evaluar su Situación Económica?
TABLA N° 10: POLITICA DE EQUILIBRIO ECONÓMICO
ALTERNATIVAS CANT %
SI 8 57
A VECES 3 22
NO 2 14
NO CONTESTA 1 7
TOTAL 14 100
89
FIGURA N° 4: POLITICA DE EQUILIBRIO ECONÓMICO
POLITICA DE EQUILIBRIO
7%
14%
22%
57%
SI A VECES NO NO CONTESTA

Descripción:
Según Tabla N°10 y la Figura N°4 de los 14 encuestados 8 dicen que si
tienen políticas de equilibrio económico, 3 respondieron que a veces y 3 que
no saben o desconocen el tema.
3. ¿La Empresa Agrícola San José E.I.R.L para una buena gestión de las
Políticas de Equilibrio Financieros que indicadores financieros controlan y
evalúan?
TABLA N°11: INDICADORES FINANCIEROS
INDICADORES DE EQUILIBRIO FINANCIERO CANT %
PRUEBA ACIDA 01 7
RAZON DE LIQUIDEZ 01 7
RAZON CORRIENTE 01 7
CAPITAL DE TRABAJO 02 15
ROTACION DE INVENTARIOS 01 7
SOLVENCIA 01 7
ALGUNOS DE LOS MENCIONADOS 0 0
NINGUNO DE LOS MENCIONADOS 0 0
TODOS LOS MENCIONADOS 07 50%
TOTAL 14 100
90
FIGURA N° 5: INDICADORES FINANCIEROS
PRUEBA ACIDA
RAZON DE LIQUIDEZ
RAZON CORRIENTE
7% 7%
7% CAPITAL DE TRABAJO
50%
15% ROTACION DE
INVENTARIOS
7%
7% SOLVENCIA
ALGUNOS DE LOS
0% 0% MENCIONADOS
NINGUNO DE LOS
MENCIONADOS
TODOS LOS
MENCIONADOS

Descripción:
Según Tabla N°11 y la Figura N°5 de los 14 encuestados 7 respondieron que
todos los indicadores mencionados se deben mantener para un buen
equilibrio financiero, solo 2 indicaron que es el Capital de Trabajo, y solo uno
respondió por cada uno de los demás indicadores. Demostrándose de que
en la referida empresa tienen buenas prácticas financieras.
91
Políticas de Equilibrio Económico que indicadores económicos controlan y
evalúan?
TABLA N°12: INDICADORES ECONÓMICOS
INDICADORES DE EQUILIBRIO ECONOMICO CANT %
Rendimiento sobre el Patrimonio 01 7
Rendimiento sobre los Activos 01 7
Rendimiento sobre Ventas 01 7
Margen Bruto 03 22
ALGUNOS DE LOS MENCIONADOS 0 0
NINGUNO DE LOS MENCIONADOS 0 0
TODOS LOS MENCIONADOS 08 57%
TOTAL 14 100
FIGURA N° 6: INDICADORES ECONÓMICOS
Rendimiento sobre el
0% patrimonio
Rendimiento sobre los
7% 7% Activos
7%
Rendimiento sobre Ventas
57% 22% Margen Bruto
Alguno de los mencionados
0% Ninguno de los
mencionados
Todos los mencionados

92
Descripción:
Según Tabla N°12 y la Figura N°6 de los 14 encuestados 8 respondieron que
todos los indicadores mencionados se deben mantener para un buen
equilibrio económico, solo 3 indicaron que es el Margen Bruto, y solo uno
respondieron por cada uno de los indicadores de rendimiento de: Patrimonio,
de activos, de Ventas. Demostrándose de que en la referida empresa tienen
buenas prácticas económicas.
Políticas de Equilibrio Comercial que indicadores comerciales controlan y
evalúan?
TABLA N° 13: INDICADORES COMERCIALES

RESPUESTA %
INDICADORES COMERCIALES SI NO T SI NO T
POSICIONAMIENTO COMERCIAL 8 6 14 57 43 100
LOCAL
CARTERA DE CLIENTES Y 12 2 14 86 14 100
PROVEEDORES
CONTROL EFICIENTE DE SUS 14 0 14 100 0 100
ACTIVIDADES Y RIESGOS
POSEE VENTAJAS COMPETITIVAS 8 6 14 57 43 100
E INNOVADORAS
93
FIGURA N° 7: INDICADORES COMERCIALES
100% 100%
90% 86%
80%
70% 57%
60%
50% 57%
40%
30%
20%
10%
0%
SI
NO

Descripción:
Según Tabla N°13 y Figura N°7 de los 14 encuestados sobre 4 aspectos de
indicadores comerciales contestando por cada una de las alternativas con SI
o NO, por lo que se determina que la presente empresa tiene una buena
gestión de sus indicadores comerciales.
94
Políticas de Equilibrio Laboral que indicadores laborales controlan y
evalúan?
TABLA N° 14: INDICADORES LABORALES
RESPUESTA %
INDICADORES LABORALES SI NO T SI NO T
EL LOCAL COMERCIAL TIENE BUEN 12 2 14 86 14 100
AMBIENTE Y EQUIPAMIENTO
LABORAL
ESTAN EN PLANILLAS Y TIENEN 14 0 14 100 0 100
BENEFICIOS DE LEYES SOCIALES
Y, LES PAGAN PUNTUALMENTE
SE PROMUEVE LA CAPACITACION 6 8 14 43 57 100
DEL PERSONAL
APLICAN CRITERIOS DE 5 9 14 36 64 100
SEGURIDAD LABORAL y TALENTO
HUMANO
DAN CHARLAS TECNICAS SOBRE 8 6 14 57 43 100
INSUMOS AGRICOLAS
95
FIGURA N° 8: INDICADORES LABORALES
100%
100%
86%
90%
80%
70%
60%
50% 57%
43%
40%
30% 36%
20%
10%
0%
SI
NO

Descripción:
Según Tabla N°14 y la figura N° 8 de los 14 encuestados sobre 5 aspectos
de indicadores laborales contestando por cada una de las alternativas con SI
o NO; se obtuvo que en la empresa Agrícola San José E.I.R.L. tiene una
buena gestión laboral.
96
Políticas de Equilibrio Social que indicadores societarios controlan y
evalúan?
TABLA N° 15: INDICADORES SOCIALES
RESPUESTA %
INDICADORES SOCIALES SI NO T SI NO T
PRACTICA LA RESPONSABILIDAD 10 4 14 72 28 100
SOCIAL HACIA SUS 8 GRUPOS DE
INTERES
INTERES POR SUS TRABAJADORES 14 0 14 100 0 100
INTERES POR SUS CLIENTES Y 14 0 14 100 0 100
PROVEEDORES
INTERES POR LA COMUNIDAD Y EL 14 0 14 100 0 100
MEDIO AMBIENTE
INTERES POR SER COMPETITIVO 10 4 14 72 28 100
INTERES POR EL ESTADO Y SUS 8 6 14 57 43
INSTITUCIONES PUBLICAS
97
FIGURA N° 9: INDICADORES SOCIALES
100% 100%
100% 100%
90%
80% 72%
70% 72%
60%
50% 57%
40%
30%
20%
10%
0%
SI
NO

Descripción:
Según Tabla N°15 y la figura N°9 de los 14 encuestados sobre 6 aspectos de
indicadores sociales contestando por cada una de las alternativas con SI o
NO; se obtuvo que en la empresa Agrícola San José E.I.R.L. tiene una buena
gestión de responsabilidad social.
98
Políticas de Equilibrio de Relaciones Publicas que indicadores de
relaciones públicas controlan y evalúan?
TABLA N° 16: INDICADORES DE RELACIONES PÚBLICAS
RESPUESTA % %
INDICADORES DE RELACIONES SI NO T SI NO T
PUBLICAS
ES CONOCIDO EN SU COMUNIDAD 12 2 14 86 14 100
SU NEGOCIO GOZA DE PRESTIGIO 14 0 14 100 0 100
PARTICIPA EN ACTIVIDADES 14 0 14 100 0 100
PUBLICAS
LA GENTE LO RESPETA 14 0 14 100 0 100
HACE BUEN USO DE LA 8 6 14 57 43 100
COMUNICACION
SU NEGOCIO PRACTICA LA ETICA Y 9 5 14 65 35 100
LA MORAL
99
FIGURA N° 10: INDICADORES DE RELACIONES PÚBLICAS
100% 100%
100% 100%
86%
90%
80%
70%
60%
50% 57%
57%
40%
30%
20%
10%
0%
SI
NO

Descripción:
Según Tabla N°16 y la figura N° 10 de los 14 encuestados sobre 6 aspectos
de indicadores de relaciones públicas, contentado por cada una de las
alternativas con SI o NO; se obtuvo que en la empresa Agrícola San José
E.I.R.L. tiene una buena gestión de relaciones públicas en la ciudad de
Chepén.
100
RESUMEN:
Según la Tabla N° 9 hasta la N° 16 se determinó que la empresa en mención

si utiliza políticas financieras y económicas (Equilibrio Financiero, indicadores
comerciales, Laborales y Sociales), lo cual permite que la empresa siga
realizando sus actividades operacionales con total normalidad.
Que el propietario por sus años de dedicarse a la venta de productos para el

uso agrícola, ha logrado tomar las decisiones oportunas para mantener en
sus almacenes los insumos y fertilizantes necesarios y requeridos por su
cliente agricultor.
Se determinó que en el manejo de su estructura financiera es necesario que

tome las medidas correctivas para mantener un mayor efectivo a nivel de la
Caja Principal y se implemente un fondo fijo para gastos menudos.
101
3.4. Proponer un Plan de Acción con Políticas Financieras y

Económicas para que coadyuve a la Empresa Agrícola San José E.I.R.L.
hacia una buena gestión.
Finalmente, y en base a todos los conceptos que se ha desarrollado hasta
este momento, se procederá a elaborar un plan de acción, que estará
correctamente alineado con lo que somos y con lo que se quiere ser.
Se desarrollará un plan de acción sobre la base de cuatro áreas de
actuación:
1. Planificación financiera
2. Cliente
3. Organización interna
4. Personal
TABLA N°17
1.- Planificación financiera
OBJETIVOS ACCIONES INDICADORES FECHAS
Anual
 Determinar cada mes de Enero el
Enero a
Objetivo Comercial del año
Diciembre
 Elaborar en el último trimestre del
año, dentro del plan de gestión, un
Plan de Ventas con actuaciones
concretas.
 Seguimiento mensual sobre el plan
Aumentar
de ventas
ingresos
 Importe de ventas realizadas
 Desviaciones
Anual
 Establecer criterios de venta
Enero a
(Proceso Comercial)
Diciembre
 Seguimiento de Márgenes
 Seguimiento del % Margen Bruto

Comentario:
Esta Tabla N°17 será motivo de comentario consolidado en la Página 104.
102
TABLA N°18
2.- Clientes
Año
Asesoramiento  Clasificación de los
Técnico productos e insumos
agrícolas más importantes
para la Empresa agrícola,
para la facturación anual o
futura.
 Orientación y Capacitación
al agricultor
 Plan de Ventas
 Nº de sugerencias de
mejora de información
Abril
Agilidad de  Establecer tiempos
a
respuesta máximos de respuesta a
Junio
los Clientes
 Identificar y clasificar las
consultas, precios, obras,
etc.
 Analizar las causas de no
resolver a tiempo las
consultas
 Número de respuestas no
satisfechas
 Asesoría en financiamiento
y comercialización al
agricultor

Comentario:
103
TABLA N° 19
3.- Organización Interna
Año
Conocimiento  Realizar una encuesta a los Clientes, Encuesta de
de la comparándonos con la competencia Clientes
competencia  Preparar una Base de Datos de otros
con productos similares a los
nuestros, suministrados por la
competencia
Incremento de Febrero
Impulsar la  Identificar y clasificar a los Clientes y
ingresos por a
gestión agricultores.
Clientes Marzo
comercial  Concretar un plan de visitas
esporádicos
concertadas con Clientes esporádicos
Anual
Impulso de la  Identificar e implantar los procesos
Enero
calidad necesarios para el funcionamiento de
a
la empresa
Diciembre
 Nº de procesos implantados al cabo
del año
 Nº de sugerencias de mejora en los
procesos
Anual
Gestión del  Identificar la información que aporta el
Enero
conocimiento programa de gestión
a
 Desarrollar en Intranet la información
Diciembre
no soportada por el programa de
gestión
 Sistematizar cómo se va a realizar el
conocimiento de los productos.
 Nº de demandas no satisfechas con la
información
 Nº de sugerencias de mejora del
sistema de información

Comentario:
104

TABLA N° 20
4.- Personal
Formación  Identificar las áreas de

formación necesarias
 Impulsar la realización de
acciones que ya están
Año
diseñadas en los distintos
objetivos y procesos
programados.
 Aplicación comercial de
dichos conocimientos.
 Horas de formación en
productos/personas año.
Potenciar la  Elaborar un manual de

comunicación comportamientos para la
Año
comunicación
 Recepción de información:
recoger iniciativas del
personal
 Envío de información
sobre planes de actuación.

Comentario:
105
Interpretación:
De acuerdo a las Tablas N°17,18,19 y 20 se muestra la propuesta de un Plan

Estratégico que incluye el Planeamiento Financiero para la Empresa Agrícola
San José E.I.R.L. como elemento adecuado y de mejora de su Gestión para
una buena Estructura Financiera de la presente empresa comercializadora
de insumos y fertilizantes agrícolas.
RESUMEN:
La Empresa Agrícola San José E.I.R.L es administrada por su propietario

acorde con su experiencia comercial y sentido común obtenido por sus años
de experiencia; sin embargo esto a la vez le genera un alcance limitado de la
toma de decisiones y competitividad en el mercado local de Chepén por la
carencia de un Plan hacia los aspectos: Financieros, a los Clientes; a su
Organización interna; a su Personal que le permita la formulación de
objetivos y comprensión del proceso que se quiere alcanzar como resultado
y que en forma conjunta coadyuve a una buena gestión.
En ese sentido desde la página 100 a la página 103 del Capítulo III
Resultados se propone un Plan de Acción para apoyar a la mencionada
empresa.
106
3.5. DETERMINACIÓN DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA DE LA

EMPRESA AGRÍCOLA SAN JOSÉ E.I.R.L. COMO RESUMEN DE
RESULTADOS DE INVESTIGACIÓN Y CUMPLIMIENTO DEL OBJETIVO
GENERAL DE INVESTIGACIÓN.
TABLA N° 21
ESTRUCTURA FINANCIERA DE LA EMPRESA
AGRICOLA SAN JOSE E.I.R.L.
(Comercializadora de Insumos y Fertilizantes Agrarios)
ACTIVO 2014 2015 APLICA
GIRO
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 2,876, 3,768,
CAPACIDAD
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 185, 491,
INSTALADA
TOTAL ACTIVO S/. 3061, S/. 4,259,
APLICACIÓN DE FONDOS 100%
RECURSOS
PASIVO 2015
2014
TOTAL PASIVO CORRIENTE 2,052, 2,295,
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 25, 513,

AJENOS
TOTAL PASIVO S/. 2,077, S/. 2,808,
PATRIMONIO
TOTAL PATRIMONIO 984, 1,451, PROPIOS
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO S/. 3,061, S/. 4,259,
ORIGEN DE FONDOS 100%
107
Interpretación:
Según la Tabla N°21 se aprecia que en el año 2014 la Aplicación de los
Fondos en el Activo fue mayor en el Activo Corriente en S/. 2,876 (miles de
soles) que corresponde al Giro Comercial de la empresa; estos recursos
fueron de origen ajeno en el orden total de S/. 2,077 (miles de soles),
observándose que el endeudamiento ajeno se hizo a corto plazo (Pasivo
Corriente) por S/. 2,052 (miles de soles) y largo plazo en S/. 25, (miles de
soles) y con recursos propios (Patrimonio) del orden de S/. 984, (miles de
soles).
De acuerdo a la Tabla N°21 se aprecia que en el año 2015 la Aplicación de

los Fondos en el Activo fue mayor en el Activo Corriente en S/. 3,768, (miles
de soles) que corresponde al Giro Comercial de la empresa y aplicó en su
capacidad instalada S/. 491, (miles de soles), estos recursos fueron de
origen ajeno en el orden total de S/. 2,808, (miles de soles), observándose
que el endeudamiento ajeno se hizo a corto plazo (Pasivo Corriente) por S/.
2,295 (miles de soles) y a largo plazo en S/. 513, (miles de soles) y con
recursos propios (Patrimonio) del orden de S/. 1,451, (miles de soles).
RESUMEN:
Se demostró que la empresa tiene un apalancamiento financiero no

conservador en su estructura financiera, por cuanto el origen de fondos es de
fuente ajena y lo aprovecha por contar con buen prestigio comercial y
posicionamiento ante el sector agrícola del Valle del Jequetepeque.
Sin embargo teniendo un capital de trabajo favorable en ambos años debe

adoptar políticas para mejorar el endeudamiento ajeno y revertirlo con
financiamiento propio.
108
CAPITULO IV DISCUSIÓN
De acuerdo a los resultados en cumplimiento de los objetivos: general y los

objetivos específicos de la presente investigación, en merito a la discusión se
puede precisar que en la Empresa Agrícola San José E.I.R.L. cumple en
parte con los temas modernos organizacionales, funcionales, estratégicos y
de planificación de la Estructura Financiera y mantiene en forma continua y
eficiente la liquidez y rentabilidad; sin embargo, según el punto 3.2.2.
Determinación de la toma de decisiones en la estructura económica de la
Empresa Agrícola San José E.I.R.L. en los años 2014 / 2015 en la página
N°69 a la página N°70 de Resultados se demuestra que comparando las
Ventas, Costo de Ventas, Gastos Total, los Resultados de Operación Bruta;
luego de haber obtenido resultados favorables en el año 2015 hubo una
eficiente administración y por lo tanto una buena toma de decisiones en lo
que respecta a una mejor gestión de los Gastos Administrativos.
Con respecto a la gestión de la estructura financiera se encontró que las

políticas del manejo del efectivo en el negocio es muy bajo en el 2015 y así
mismo que el origen de fondos de fuente externa o ajena con respecto a los
recursos propios aportados por el dueño se da cuenta que está en el nivel
medio o 50% propio y 50% los recursos ajenos; lo que debe tomarse la
decisión de mejorar esta correlación hacia un 60% recurso propio y un 40%
recursos de terceros.
Sin embargo la discusión se centra en que todo análisis financiero externo no

cuenta con el detalle de la información suficiente comparado a la que si
posee un directivo o propietario al interior de la su empresa u organización.
109
En este sentido, el análisis no puede contemplar variables que puedan

afectar o alterar la hipótesis del trabajo de investigación y lo que se realiza es
una interpretación de la situación financiera a partir de unas variables muy
conocidas. El comportamiento financiero de las empresas no necesariamente
se presenta en la misma línea de las teorías expuestas por las finanzas
corporativas y el contexto de la práctica y la realidad. El deseo de los
directivos y de los propietarios de las organizaciones en querer mantener el
control de las mismas genera que las decisiones de financiación no sólo
consulten la pertinencia financiera sino también otros factores como la
gobernabilidad y en este sentido se pueden dar en ciertas ocasiones
prioridades a la financiación con recursos internos o en otras circunstancias
se inclinaran por financiamiento externos o ajenos. Igualmente las
organizaciones en diferentes etapas de su proyecto empresarial pretenden
enviar señales al mercado y al sector en especial y así se modifican muchas
de las decisiones de financiación e inversión, alterando de esta manera un
análisis de la relación de las variables de investigación, en este caso de
endeudamiento y rentabilidad.
Los niveles de endeudamiento dependen de las decisiones al interior de toda
empresa y al entorno de su estructura financiera y en ese sentido es
importante profundizar que motivaciones, razones y elementos de juicio se
tienen al momento de definir internamente la estructura de financiación, esto
puede ser objeto de estudio en posteriores trabajos; teniéndose en cuenta
que la toma de decisiones son y serán distintas en cada ente, lo que se debe
tener en cuenta siempre.
Por lo antes discutido y acorde con los resultados de investigación, la
Empresa Agrícola San José E.I.R.L se determina que posee una buena
gestión de su estructura financiera sabiendo que la razón de endeudamiento
de la empresa para el año 2015 y 2014 por cada S/.1 de Activo Total tuvo
para responder a un origen de fondos ajenos (Pasivo Total) en un orden de
solo S/. 0.34 y de S/.0.32 respectivamente al año 2015 y 2014. Así mismo
110
mantiene una buena situación financiera (liquidez) y económica (rentabilidad

positiva).
CAPITULO V CONCLUSIONES
1. La aplicación de análisis financieros y económicos de los estados

financieros correspondientes a los años 2014 y 2015 de la Empresa Agrícola
San José E.I.R.L. según el resumen de ratios Tabla N°8 (página n° 85) y la
Tabla N°21 Determinación de la Estructura Financiera (página n° 105) de
resultados se aprecia que en el año 2015 la Aplicación de los Fondos en el
Activo fue mayor en el Activo Corriente en S/. 3,768, (miles de soles) que
corresponde al Giro Comercial de la empresa y aplicó en su capacidad
instalada S/. 491, (miles de soles); estos recursos fueron de origen ajeno en
el orden total de S/. 2,808, (miles de soles) observándose que el
endeudamiento ajeno se hizo a corto plazo (Pasivo Corriente) por S/. 2,295
(miles de soles) y a largo plazo en S/. 513, (miles de soles) y con recursos
propios (Patrimonio) del orden de S/. 1,451, (miles de soles); demostrándose
que la empresa tiene un apalancamiento financiero no conservador en su
estructura financiera por cuanto el origen de fondos es de fuente ajena y lo
aprovecha por contar con buen prestigio comercial y posicionamiento ante el
sector agrícola del Valle del Jequetepeque.
2. El diagnóstico de la situación financiera y económica realizado en los

resultados en la página n° 62 a la página n° 85 permite concluir que la
Empresa Agrícola San José E.I.R.L mantiene una aceptable estructura
financiera; sin embargo en lo que respecta a la toma de decisiones se
demostró que del año 2014 al año 2015 tuvo una buena gestión
administrativa habiéndose disminuido el total de Gastos Administrativo en
111
S/.160, (miles de soles) y el Resultado de Operación del 2015 aumentó en

S/. 416, (miles de soles).
3. Según los resultados obtenidos mediante la aplicación de encuestas,

entrevistas y las tablas elaboradas con sus respectivas figuras ilustrativas de
la página n° 86 a la página n° 98 se concluye que la Empresa Agrícola San
José E.I.R.L. tiene determinado sus políticas generales de la empresa
manejando en armonía y equilibrio las funciones empresariales referidos a la
toma de decisiones e impacto equilibrado de:
- La Función Financiera
- La Función Económica
- La Función Laboral y Social
- Relaciones Públicas.
4. Se generó la propuesta de un Plan de Acción con Políticas Financieras y

Económicas para que coadyuve a la Empresa Agrícola San José E.I.R.L.
hacia una buena gestión.
112
CAPITULO VI RECOMENDACIONES
1. La aplicación de análisis financieros y económicos de los estados

financieros correspondientes a los años 2014 y 2015 de la Empresa Agrícola
San José E.I.R.L. es una buena herramienta de toma de decisiones y buen
manejo de la estructura financiera. Se debe tomar la decisión de controlar el
Gasto Administrativo, tratar de hacer una buena gestión de las Ventas que se
estimen vender en cada año con sus costos de ventas adecuados.
2. Debe seguir manteniendo la situación financiera y económica tratando de

mejorar la razón de endeudamiento, de tal manera que el origen de los
fondos sean obtenidos mediante recursos propios y evitar endeudamientos
ajenos a corto plazo.
3. La Empresa Agrícola San José E.I.R.L. tiene determinado su política

general y hace buen manejo y armonía de sus funciones empresariales
referidas a la toma de decisiones; sin embargo es necesario que se realicen
capacitaciones de recursos humanos, para que comprendan el proceso
acorde con los objetivos de la empresa.
4. El Plan de Acción con Políticas Financieras y Económicas propuesto

servirá para que la Empresa Agrícola San José E.I.R.L. logre contar con un
Planeamiento Estratégico de desarrollo.
113
CAPITULO VII REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
TESIS:
ACEVEDO ROJAS, Carlos Ernesto (2011) Análisis Estratégico de la
Empresa Cementos Pacasmayo
MOURE RAMIRO (2010). La responsabilidad social corporativa en las
entidades bancarias de la unión europea. Análisis empírico y propuesta de
modelo normalizado
CABRAL MARÍA, Inés (2012). El proceso de comunicación en el desarrollo
de la responsabilidad social empresaria como estrategia corporativa
DEL ROSARIO PALAS ZÚÑIGA, María Alejandra (2012). La
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http://www.smv.gob.pe/ConsultasP8/temp/MEMORIA%20BVL%202015.pdf
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grupos-de-interes/programas-de-responsabilidad-social/
http://www.cementospacasmayo.com.pe/trabaja-
connosotros/oportunidadesde-empleo/
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congrupos-de-interés/
NORMAS LEGALES
EL DECRETO SUPREMO Nº 017-2005-JUS111 plan nacional de derechos
humanos elaborado por el consejo nacional de derechos humanos (2005)
DECRETO SUPREMO Nº 007-2007-T reglamento de seguridad y salud en el
trabajo (2007)
LEY Nº 29381 Ley de organización y funciones del ministerio de trabajo y
promoción del empleo (2009)
116
ANEXOS
ANEXO N°01 ENCUESTA

Empresa Agrícola San José E.I.R.L.: Se aplicó la encuesta a una muestra de
14 personas: un propietario, un contador, 6 empleados del área de ventas, 4
del área administrativa y 2 de almacén.
1 ¿La Empresa Agrícola San José E.I.R.L cuenta con Políticas de Equilibrio
Financiero que le permita evaluar su Situación Financiera?
TABLA N° 1: Política de Equilibrio Financiero

ALTERNATIVAS CANT %
SI
A VECES
NO
NO CONTESTA
TOTAL
2. ¿La Empresa Agrícola San José E.I.R.L cuenta con Políticas de

Equilibrio Económico que le permita evaluar su Situación Económica?
TABLA N° 2: POLITICA DE EQUILIBRIO ECONOMICO

ALTERNATIVAS CANT %
SI
A VECES
NO
NO CONTESTA
TOTAL
Políticas de Equilibrio Financiero que indicadores financieros controlan y
evalúan?
Tabla N°3 Indicadores Financieros
INDICADORES DE EQUILIBRIO FINANCIERO CANT %
PRUEBA ACIDA
RAZON DE LIQUIDEZ
RAZON CORRIENTE
CAPITAL DE TRABAJO
ROTACION DE INVENTARIOS
SOLVENCIA
ALGUNOS DE LOS MENCIONADOS
NINGUNO DE LOS MENCIONADOS
TODOS LOS MENCIONADOS
TOTAL 14 100
Políticas de Equilibrio Económico que indicadores económicos controlan
y evalúan?
Tabla N°4 Indicadores Económicos
INDICADORES DE EQUILIBRIO ECONOMICO CANT %
Rendimiento sobre el Patrimonio

Rendimiento sobre los Activos
Rendimiento sobre Ventas
Margen Bruto
ALGUNOS DE LOS MENCIONADOS
NINGUNO DE LOS MENCIONADOS
TODOS LOS MENCIONADOS
TOTAL 14 100
Políticas de Equilibrio Comercial que indicadores comerciales controlan y
evalúan?
Tabla N° 5 INDICADORES COMERCIALES

RESPUESTA %
INDICADORES COMERCIALES SI NO T SI NO T
POSICIONAMIENTO COMERCIAL LOCAL 14 100

CARTERA DE CLIENTES Y PROVEEDORES 14 100
CONTROL EFICIENTE DE SUS 14 100
ACTIVIDADES Y RIESGOS
POSEE VENTAJAS COMPETITIVAS E 14 100
INNOVADORAS
Políticas de Equilibrio Laboral que indicadores laborales controlan y
evalúan?
Tabla N° 6 Indicadores Laborales
RESPUESTA %
INDICADORES LABORALES SI NO T SI NO T
EL LOCAL COMERCIAL TIENE BUEN 14 100

AMBIENTE Y EQUIPAMIENTO LABORAL
ESTAN EN PLANILLAS Y TIENEN 14 100
BENEFICIOS DE LEYES SOCIALES Y, LES
PAGAN PUNTUALMENTE
SE PROMUEVE LA CAPACITACION DEL 14 100
PERSONAL
APLICAN CRITERIOS DE SEGURIDAD 14 100
LABORAL y TALENTO HUMANO
DAN CHARLAS TECNICAS SOBRE 14 100
INSUMOS AGRICOLAS
Políticas de Equilibrio Social que indicadores societarios controlan y
evalúan?
Tabla N° 7 Indicadores Sociales
RESPUESTA %
INDICADORES SOCIALES SI NO T SI NO T
PRACTICA LA RESPONSABILIDAD SOCIAL 14 100

HACIA SUS 8 GRUPOS DE INTERES
INTERES POR SUS TRABAJADORES 14 100
INTERES POR SUS CLIENTES Y 14 100
PROVEEDORES
INTERES POR LA COMUNIDAD Y EL MEDIO 14 100
AMBIENTE
INTERES POR SER COMPETITIVO 14 100
INTERES POR EL ESTADO Y SUS 14 100
INSTITUCIONES PUBLICAS
Políticas de Equilibrio de Relaciones Publicas que indicadores de
relaciones públicas controlan y evalúan?
Tabla N° 8 Indicadores de Relaciones Publicas

RESPUESTA %
INDICADORES DE RELACIONES PUBLICAS SI NO T SI NO T
ES CONOCIDO EN SU COMUNIDAD 14 100

SU NEGOCIO GOZA DE PRESTIGIO 14 100
PARTICIPA EN ACTIVIDADES PUBLICAS 14 100
LA GENTE LO RESPETA 14 100

HACE BUEN USO DE LA COMUNICACION 14 100
SU NEGOCIO PRACTICA LA ETICA Y LA 14 100
MORAL

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TESIS UNITRU Biblioteca Digital.

Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT

UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO

ESCUELA ACADÉMICO PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS

DIANA CAROLINA PASTOR ROJAS

BACHILLER EN CIENCIAS ECONÓMICAS

desarrollo de mi carrera profesional, además de su infinita bondad y amor.

A MIS PADRES: LUZ ÁNGELICA ROJAS MONCADA Y MOISÉS SERVANDO

razón de mi vida que me motivan a seguir adelante cada día.

A toda mi familia que es lo mejor y más valioso que Dios me ha dado.

Agradezco en primer lugar a Dios, que me da la fuerza y ánimo necesario para

no desfallecer en mis estudios, en mi hogar y en la sociedad.

enseñarme a ser perseverante en la vida, por su amor incondicional y seguir

siendo mi motivación cada día para cumplir mis metas. .

A la Universidad Nacional de Trujillo gracias por haberme permitido ser parte

de ella, así como también a los profesores de la escuela de Contabilidad y

Finanzas por la formación y ética profesional.

Me gustaría agradecer sinceramente a mi asesor MS. C.P.C. Winston Miguel

Mi agradecimiento también va dirigido al Gerente General José Ramón Ruiz

A mis compañeros de clase con los que he compartido grandes momentos.

A mis amigos por estar siempre a mi lado y brindarme su apoyo moral.

SEÑORES MIEMBROS DEL JURADO DICTAMINADOR DE LA FACULTAD

Dando cumplimiento a lo establecido en el Reglamento de Grados y Títulos de

Agradezco desde ya la atención y la crítica que se sirvan dispensar al contenido

Trujillo, 26 de Enero del 2017

DIANA CAROLINA PASTOR ROJAS

2.3. Técnicas, procedimientos e instrumentos ........................................................... 51

CAPÍTULO III RESULTADOS ............................................................................52

El presente trabajo de investigación persigue como objetivo: Determinar

Toda empresa, para operar normalmente y crecer necesariamente debe buscar

1. REALIDAD PROBLEMÁTICA Y ANTECEDENTES

1.1. REALIDAD PROBLEMÁTICA

Saber el significado de las partidas que componen los Estados Financieros

A partir de ese conocimiento se puede analizar económica y financieramente

Un análisis detallado permite determinar cuáles son los factores claves de un

También se hace mención que el éxito o fracaso de un negocio depende de la

Actualmente con el tema de la globalización, las empresas tratan de obtener de

Muchas veces los encargados de la toma de decisiones pueden generar

mercado como la moda o el clima etc. produciéndose dos aspectos que

El fracaso de un negocio es una circunstancia desafortunada ante la cual puede

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La importancia de identificar los factores que afectan la probabilidad de

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Así mismo lograr el nivel de conformación y mantenimiento de las Políticas

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Tesis: ANÁLISIS FINANCIERO DE UNA EMPRESA INDUSTRIAL DE LA

Tesis: LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS EN LA GESTIÓN ÓPTIMA DE

Por otro lado para ponderar el riesgo y la rentabilidad de los instrumentos

Tesis: UNA COMPARACIÓN DE LA SELECCIÓN DE LOS RATIOS

Establecen también la selección previa de los ratios, las variables explicativas

El Análisis e Interpretación de los Estados Financieros sirven para establecer y

Por lo que la justificación de la presente investigación agrícola antes

Concretamente se centra en la importante tarea de la predicción de la situación

tanto, comprobar la utilidad de la técnica de predicción basadas en ratios

Determinará a la vez, recomendaciones que le permitan a la empresa no volver

Entre las limitaciones que se pueden presentar, se tienen:

Como alcance de la investigación es determinar, medir proponer políticas

4. FORMULACIÓN DEL PROBLEMA:

¿De qué manera el Análisis e Interpretación de los Estados Financieros para la

5.2 Variable Dependiente: