Examen

ESPECIFICACIONES INICIALES PRODUCCION Y VENTAS F

planta REND.MAX. NRO. PRODUCC. PERIODOS

KGRS. / saco. sacos. (Kgrs.)
tacna 42 40,000 1,680,000 PRODUCCION
Lima 42 30,000 1,260,000
Puno 42 45,000 1,890,000 VENTAS (Kgrs.)
115,000 4,830,000 MERCADO INTERNO
MERCADO EXTERNO

RENDIMIENTO MAXIMO

Página 1
 Examen

PRODUCCION Y VENTAS FISICAS VENTAS MONET

1 2 3 4 PRECIO INTERNACIONAL (US $ / Kg)

PRECIO NACIONAL (US $ / Kg)
1,932,000 3,381,000 4,347,000 4,830,000
MERCADO
MERCADO INTERNO
1,545,600 2,704,800 3,477,600 3,864,000 MERCADO EXTERNO
386,400 676,200 869,400 966,000 TOTAL VENTAS
IGV. VENTAS NACIONALES
40.0% 70.0% 90.0% 100.0% INGRESOS (TOTAL VENTAS + IGV)

IGV

Página 2
 Examen

VENTAS MONETARIAS PROYECTO planta Arequipa

PROGRAMA DE INVERSION (US $)
4.000
4.500 CONCEPTO
maquinaria
1 2 3 4 edificios
6,955,200 12,171,600 15,649,200 17,388,000 materia prima
1,545,600 2,704,800 3,477,600 3,864,000 TERRENO
8,500,800 14,876,400 19,126,800 21,252,000 OBRAS CIVILES
1,321,488 2,312,604 2,973,348 3,303,720 GASTOS PRE-OPERATIVOS
9,822,288 17,189,004 22,100,148 24,555,720 TOTAL US $

MONTO FINANCIADO (US $)

19% APORTE PROPIO (US $)

Ojo con datos de Gastos Operativos, Financiero y Aporte P

Página 3
 Examen

YECTO planta Arequipa

AMA DE INVERSION (US $) GASTOS PRE - OPERATIVOS

PERIODO 0 CONCEPTO US $ / saco. saco

-5,200,000,000 INSUMOS 5 115,000
-800,000,000 compra de sacos 1 115,000
-7,000,000,000 TOTAL US $
-800,000,000
-47,059 NOTA: NO INCLUYE IGV.
-655,500
-13,800,702,559
.
11,000,000,000
-2,800,702,559

Operativos, Financiero y Aporte Prpio

Página 4
 Examen

OS

TOTAL
517,500
138,000
655,500

Página 5
 Examen

SERVICIO DE DEUDA (US $)

PRESTAMO (US $) -11,000,000,000

TASA ANUAL 9.00%
PERIODOS DE GRACIA 0
PERIODOS DE PAGO 4
FACTOR
Pago = S/. 3,395,355,283.00
CONCEPTO 1 2 3
PRINCIPAL 11,000,000,000 8,594,644,717 5,972,807,459 3,115,004,847
AMORTIZACION 2,405,355,283 2,621,837,258 2,857,802,612
INTERESES 990,000,000 773,518,025 537,552,671
CUOTA 3,395,355,283 3,395,355,283 3,395,355,283

ESCUDO FISCAL /1 297,000,000 232,055,407 161,265,801

1/ O Escudo Tributario = 30% de los intereses

Calendario de Pago
Credito VA 1000000 A=12000*(0.0343661/(1-(1.0343661)^-18))
TEA 9.00% A=1000000*(TEA/(1-(1.09)^-4))
Años 4 A= 308668.662
Cuotas iguales Tasa 9.00%
Pago A = 308668.662 PAGO= S/. 308,668.662

periodo Deuda Inicio Pago Deuda Interes Pago tot

0 1000000.00 -1000000.00
1 1000000.00 218668.66 90000.00 308668.662
2 781331.34 238348.84 70319.82 308668.662
3 542982.50 259800.24 48868.42 308668.662
4 283182.26 283182.26 25486.40 308668.662
5 0.00
6
1000000.00 TIR = 9.0%

Calendario de Pago TEM=((1+TEA)^(1/12)-1

Credito VA 1000000 Teq. = 0.007207

Página 6
 Examen

TEA 9.00% TEM=(((1+0.0072/1)^1)-1)

meses n = 6 TEM= 0.0072073233
Cuotas iguales 0.7207%
Pago A = ? PAGO= S/. 170,896.099
TESM= 18.71%

periodo Deuda Inicio Pago Deuda Interes Pago tot

0 1000000.00 -1000000.00
1 1000000.00 163688.78 7207.32 170896.099
2 836311.22 164868.53 6027.57 170896.099
3 671442.69 166056.79 4839.30 170896.099
4 505385.90 167253.62 3642.48 170896.099
5 338132.28
6
661867.72 21716.67 -13.6526%

Calendario de Pago Teq=((1+0.4092)^(1/12)-1

Credito VA 1000000 Teq. = 0.007207 1234676
TEA 9.00% TEM=(((1+0.028998/1)^1)-1) 0.8099290826
meses n = 4 TEM= 0.0072073233
Cuotas iguales 9.0000%
Pago A = ? PAGO= S/. 308,668.662
TESM= 18.71%

periodo Deuda Inicio Pago Deuda Interes Pago tot

0 1000000.00 -1000000.00
1 1000000.00 218668.66 90000.00 308668.662
2 781331.34 238348.84 70319.82 308668.662
3 542982.50 259800.24 48868.42 308668.662
4 283182.26 283182.26 25486.40 308668.662
5 0.00
6
1000000.00 234674.65 9.0000%

Página 7
 Examen

MODULO DE COSTOS SIN IGV

CONCEPTO 0
ACTIVOS
maquinaria (5,200,000,000)
edificios (800,000,000)
materiaPrima (7,000,000,000)
Terreno (800,000,000)
Obras Civiles (47,059)
4
0 GASTOS PRE - OPERATIVOS
3,115,004,847 Insumos (517,500)
280,350,436 compra de sacos (138,000)
3,395,355,283

84,105,131

COSTOS DE OPERACIÓN

TOTAL COSTOS SIN IGV (13,800,702,559)

1/ El valor de liquidación del fundo debe considerarse con utilidad en este caso, pu

Deuda Final

781331.34
542982.50
283182.26
0.00

Página 8
 Examen

Deuda Final

836311.22
671442.69
505385.90
338132.28

<=TIR

Deuda Final

781331.34
542982.50
283182.26
0.00

Página 9
 Examen

MODULO DE COSTOS SIN IGV

1 2 3 4 LIQUIDAC.

2,400,000
100,000
30,000
10,000
36,000
2,576,000

0 0 0 0
0 0 0 0

(28,000) (28,000) (28,000) (28,000)

(28,000) (28,000) (28,000) (28,000) 5,152,000

rarse con utilidad en este caso, pues dicha utilidad es fruto del proyecto

Página 10
 Examen

MODULO DE COSTOS INCLUYEN IGV

CONCEPTO 0 1 2 3
ACTIVOS (16,284,055,529)
maquinaria (6,136,000,000)
edificios (944,000,000)
materiaPrima (8,260,000,000)
Terreno (944,000,000)
Obras Civiles (55,529)

GASTOS PRE - OPERATIVOS (748,650)

Insumos (610,650)
compra de sacos (138,000)

0 0 0
0 0 0
0 0 0

COSTOS DE OPERACIÓN (28,000) (28,000) (28,000)

TOTAL COSTOS SIN IGV (16,284,804,179) (28,000) (28,000) (28,000)

2/ No estan afectados por el IGV

igv 1.18

Página 11
 Examen

MODULO DEL IGV

4 LIQUIDAC. CONCEPTO 0
3,039,680 A. IGV INGRESOS
2,832,000 Ingresos Operativos
118,000 Venta de Activos
35,400
11,800 B. IGV EGRESOS
42,480 IGV maqinaria (936,000,000)
3,039,680 IGV edificios (144,000,000)
IGV materia Prima (1,260,000,000)
IGV Terreno (144,000,000)
IGV Obras Civiles (8,471)
IGV Insumos (98,325)
0
0 C. DIFERENCIA (2,484,106,796)
0
D. CREDITO TRIBUTARIO
(28,000)
E. IGV A PAGAR (2,484,106,796)
(28,000) 6,079,360

igv 0.19

Ojo el Credito tributario o Credito fiscal se debe conciderar: 30% desde año 1

Página 12
 Examen

MODULO DEL IGV

1 2 3 4 LIQUIDAC. ACTIVOS

1,321,488 2,312,604 2,973,348 3,303,720 TOTAL

463,680 maquinaria
edificios
materiaPrima
Terreno
Obras Civiles

(98,325) (98,325) (98,325) (98,325)

1,223,163 2,214,279 2,875,023 3,205,395 463,680

366,949 664,284 862,507 961,619 139,104

856,214 1,549,995 2,012,516 2,243,777 324,576

0.30

se debe conciderar: 30% desde año 1

Página 13
 Examen

DEPRECIACION
VALOR VENTA (US $) SALDO A
ADQUISICION LIQUIDACION DEPRECIAR CONCEPTO %
13,800,047,059 2,576,000 13,797,471,059 Maquinaria 24.99
5,200,000,000 2,400,000 5,197,600,000 edificios 25.00
800,000,000 100,000 799,900,000 Obras Civiles 5.88
7,000,000,000 30,000 6,999,970,000
800,000,000 10,000 799,990,000 TOTAL
47,059 36,000 11,059
ESCUDO FISCAL /1

1/ Escudo Fiscal = 30% del total

Página 14
 Examen

DEPRECIACION

1 2 3 4
199,975,000 199,975,000 199,975,000 199,975,000
1,749,992,500 1,749,992,500 1,749,992,500 1,749,992,500
2,765 2,765 2,765 2,765

1,949,970,265 1,949,970,265 1,949,970,265 1,949,970,265

584,991,079 584,991,079 584,991,079 584,991,079

Página 15
 Examen

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS PROYECTADOS

(EN US $)

CONCEPTO 1 2 3

Ingresos 8,500,800 14,876,400 19,126,800

Costos -5,345,353,548 -5,345,353,548 -5,345,353,548

0 0 0
Costos de Operación -28,000 -28,000 -28,000
Depreciación maquinaria -199,975,000 -199,975,000 -199,975,000
Depreciación edificios -1,749,992,500 -1,749,992,500 -1,749,992,500
Depreciación Obras Civiles -2,765 -2,765 -2,765
Amortización Gastos Pre - Operativos -2,405,355,283 -2,621,837,258 -2,857,802,612
Intereses -990,000,000 -773,518,025 -537,552,671

Utilidad por Ventas de Activo

Utilidad Antes de Impuestos -5,336,852,748 -5,330,477,148 -5,326,226,748

NOTA: Las partidas no deben incluir IGV

Página 16
 Examen

FLUJO DE CAJA PRO

YECTADOS (EN US $)

CONCEPTO 0
4 LIQ.
Inversión (13,800,702,559)
21,252,000 maquinaria (5,200,000,000)
edificios (800,000,000)
-5,345,353,548 materiaPrima (7,000,000,000)
0 Terreno (800,000,000)
-28,000 Obras Civiles (47,059)
-199,975,000 Gastos Pre-Operativos (655,500)
-1,749,992,500
-2,765 Ingresos
-3,115,004,847 Mercado Interno
-280,350,436 Mercado Externo
IGV Ventas Nacionales
2,576,000
Egresos
-5,324,101,548 2,576,000 Gastos de Administración y Ventas
Pago de IGV (2,484,106,796)
Insumos

Impuesto a la Renta

Escudo Fiscal por Depreciación

Flujo Económico (16,284,809,354)

Financiamiento 11,000,000,000

Flujo Financiero (5,284,809,354)

tasa de interés crédito actual 9%
inflación anualizada a diciembre 2017 2.90%
costo de oportunidad del capital 12.16%

Flujo Económico (16,284,809,354)

Flujo Financiero (5,284,809,354)

VALOR ACTUAL NETO ECONÓMICO (S/. 16,230,164,251)

VALOR ACTUAL NETO FINANCIERO (S/. 17,283,145,854)

AÑO
0
1

Página 17
 Examen

2
3
4
5 Liq.

FF. CC. ECONOMICO

25000000

20000000

15000000

10000000

5000000

0
1 2 3 4 5

Página 18
 Examen

FLUJO DE CAJA PROYECTAD

(EN US $)

1 2 3 4 LIQUIDAC.

2,540,000
2,400,000
100,000
30,000
10,000
Ojo otro rango
Ojo otro rango

9,822,288 17,189,004 22,100,148 24,555,720

6,955,200 12,171,600 15,649,200 17,388,000
1,545,600 2,704,800 3,477,600 3,864,000 Ojo otro rango
1,321,488 2,312,604 2,973,348 3,303,720

(884,214) (1,577,995) (2,040,516) (2,271,777)

(28,000) (28,000) (28,000) (28,000)
(856,214) (1,549,995) (2,012,516) (2,243,777) (324,576) de insumos
0 0 0 0
0 0 0 0
(2,681,422) (4,683,303) (6,017,890) (6,685,183)

584,991,079 584,991,079 584,991,079 584,991,079

8,938,074 15,611,009 20,059,632 22,283,944 2,864,576

3,395,355,283 3,395,355,283 3,395,355,283 3,395,355,283

-3,971,408,289 -3,964,735,354 -3,960,286,731 -3,958,062,419 2,864,576

30%

COK= (1+I)*(1+ρ)-1

8,938,074 15,611,009 20,059,632 25,148,520

(3,971,408,289) (3,964,735,354) (3,960,286,731) (3,955,197,843)

TIRE Err:523
TIRF Err:523

FF. CC. ECONOMICO AÑO FF. CC. FINANCIERO

0
8,938,074 1 (3,971,408,289)

Página 19
 Examen

15,611,009 2 (3,964,735,354)
20,059,632 3 (3,960,286,731)
22,283,944 4 (3,958,062,419)
2,864,576 5 Liq. 2,864,576

CO FF. CC. FINANCIERO

1000000000

-1000000000

-2000000000

-3000000000

-4000000000
4 5 1 2 3 4 5

Página 20
 Examen

(200,000)

Página 21
 Examen

TASA INTERNA DE RETORNO ECONOMICO

-21997.63%

AÑOS INGRESOS EGRESOS FD(1)

INVERSION BENEFICIO NETO
27.00%
0 (16,284,809,354)
1 9,822,288.00 884,214.10 8,938,073.90 0.7874016
2 17,189,004.00 1,577,995.30 15,611,008.70 0.6200012
3 22,100,148.00 2,040,516.10 20,059,631.90 0.4881900
4 24,555,720.00 2,271,776.50 22,283,943.50 0.3844015
VR 2,864,576.00 0.3844015

VAN ECON. -16,230,164,251

t interés 9.00%
VANE INGR. 59,969,512
VANE EGR. 5,324,409
BENF / COSTO 11.26

TASA INTERNA DE RETORNO FINANCIERO

86.04%

AÑOS INGRESOS EGRESOS FD(1)

INVERSION BENEFICIO NETO
27.00%
0 (5,284,809,354)
1 -575,168,791.41 3,396,239,497.10 -3,971,408,288.51 0.7874016
2 -567,802,075.41 3,396,933,278.30 -3,964,735,353.71 0.6200012
3 -562,890,931.41 3,397,395,799.10 -3,960,286,730.51 0.4881900
4 -560,435,359.41 3,397,627,059.50 -3,958,062,418.91 0.3844015
VR -15,854,492,791.66 0.3844015

VAN FINANC. -17,283,145,854

COK 12.16%
VANF INGR. -1,715,404,081
VANF EGR. 10,282,932,418
BENF / COSTO -0.17

Página 22
 Examen

Página 23
 Examen

ICO
VALOR ACTUAL NETO ECONOMICO

VAN(1) FD(2) VAN(2) AÑOS INGRESOS

27.50%
-16,284,809,354 -16,284,809,354 1 9,822,288.00
7,037,853.46 0.7843137 7,010,254.04 2 17,189,004.00
9,678,844.75 0.6151480 9,603,081.09 3 22,100,148.00
9,792,910.75 0.4824690 9,678,151.25 4 24,555,720.00
8,565,982.15 0.3784071 8,432,402.14 VR 2,864,576.00
1,101,147.42 0.3784071 1,083,975.86
-16,248,632,615.88 -16,249,001,490.04

VALOR CRITICO DE LOS INGRESOS Y EGRESOS DE OP

-27064.03% reduccion de ingresos
-304825.63% incremento de egresos

ERO VALOR ACTUAL NETO FINANCIERO

AÑOS INGRESOS
VAN(1) FD(2) VAN(2)
27.50% 1 -575,168,791.41
-5,284,809,354 -5,284,809,354 2 -567,802,075.41
-3,127,093,140.56 0.7843137 -3,114,830,030.21 3 -562,890,931.41
-2,458,140,835.58 0.6151480 -2,438,899,102.63 4 -560,435,359.41
-1,933,372,191.88 0.4824690 -1,910,715,718.34 VR 2,864,576.00
-1,521,485,279.77 0.3784071 -1,497,758,868.13
-6,094,491,407.05 0.3784071 -5,999,452,425.23
-20,419,392,209.25 -20,246,465,498.95

Página 24
 Examen

TO ECONOMICO -16,230,164,251.31

EGRESOS FD
VAN DE INGRESOS VAN DE EGRESOS
(16,284,809,354) 9.00%
884,214.10 0.9174312 9,011,273 811,205.60
1,577,995.30 0.8416800 14,467,641 1,328,167.07
2,040,516.10 0.7721835 17,065,369 1,575,652.82
2,271,776.50 0.7084252 17,395,891 1,609,383.75
0.7084252 2,029,338 0.00
59,969,512.34 5,324,409.24

LOS INGRESOS Y EGRESOS DE OPERACIÓN

ccion de ingresos
mento de egresos

TO FINANCIERO -14,799,039,057.97

EGRESOS FD
VAN DE INGRESOS VAN DE EGRESOS
-2,800,702,559 12.16%
3,396,239,497.10 0.8915755 -512,806,405 3,028,003,938.18
3,396,933,278.30 0.7949069 -451,349,775 2,700,245,625.93
3,397,395,799.10 0.7087195 -398,931,779 2,407,800,649.87
3,397,627,059.50 0.6318769 -354,126,182 2,146,882,203.82
0.6318769 1,810,060 0.00
-1,715,404,081 10,282,932,418

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