Bf - Curso Analise Grafica Dl aCe eS Per hala esIMPORTANTE Se nee eRe RR ace Ceo ne ea Lae Denne eee oC CCU Ea ou Lice Coenen en ee een tad Dee ne ee Rad ‘estas perdas podem ser superiores ao valor investido e, nesta condico, 0 investidor pode ser chamado a Dons ‘Além disso, rentabllidade passada no 6 garantia de rentabllidade futura, sendo assim, os percentuais de Noor Se ounce | xp educagéo Este material é impresso em papel certificado/ A XP Educagio, que sempre primou pelas questées ambientais por meio da sua opyo de incentivar 0 uso de materiais reciclaveis e com certificarSo de origem, rmantém sau compromisse com a responsabilidad pata preserva¢io ¢a vida em nosso planeta. A consciéncie ambiental e a busca por solugdes inteligentes devem Ao valorizar materiais reciclados, vocé: ‘fazer parte da vida de todos os cidadaos conscientes de sua responsabilidade @ da importancia do cuidado com a natureza, A reciclagem de materia recursos naturais e trazer de volta ae que é jogado fora, da populasdo; prolonga a vida itil des aterros senitérios; gera empregas para a poaulagée no qualificada; cestimuia a fermago de uma consciéncia ecolégica. VOCE TAMBEM PODE COLABORAR COM 0 USO INTELIGENTE DOS RECURSOS NATURAIS: Partipe da coleta seletiva de lixo na sua cidade. Prefira eetiodomésticos recentes e de qualidade, pois gastam menos energia. Regue as plantas no inicio da manha ou ao calr da noite, Quando o sol esté alo e forte, grande parte da ‘gua se perde por evaporacéo. Destigue o ferro um pouico antes de acabar de passar a roupa, Ele se mantém quente durante o tempo necessério para vocé terminar a tarefa, ‘Sefa econOmico: poupe papel usando o verso da folha para tomar notas ou fazer rascuntios, Regule 0 seu carro e poupe combusiivel Prefira lampadas fluorescentes,eno aunt agosto ral ca 1 uc statas es presacral stent Educacdo de novos investidores/ A XP Educacio tem como abjetivo ensinar a populace brasileira a investir melhor o seu dinheiro. Em parceria com seus escritérios afiliados, j4 formou mais de 500 mil alunos com suas palastras, seus cursos de extensio em bolsa de valores, investimentos em renda fixa e ativos imobiliérios, bem como financas pessoais, ambos realizados de forma presencial e on-line, A filosofia de ensino da XP Educaso combina o mais avangado conhecimento académico disponivel, a melhor didética e uma viséo aplicada aos negScios, Os professores que ministram nossos cursos possuem sélida formagdo académica, além de serem profissionais experientes no mercado de capitals, onde atuam como agentes auténomos de investimento. Dessa forma, a vivéncia do dia a dia é levada para dentro da sala de aula. Em todos os eventos, os professores sao incentivados a buscarem 0 equilbrio ideal entre teorla e pratica, entre 0 aprimoramento da base conceitual do aluno.e o fornacimento de ferramentas préticas que possam ser rapidamente implerentadas no ambiente do mercado financeiro. Atualmente, a XP Educacio estd presente, através de seus mais de 300 parceiros, nas principais capitais, e cidades brasileiras. Oferecemos diferentes programas, que englobam desde palestras e cursos basicos para iniciantes até estudos avancados para atender aos investidores mais qualificados. Para maiores informagies, acesse ou ligue 3004-3700 (capitis e regides ‘metropolitanos), ou 0800.723-3700. FICHA TECNICA DO CURSO Curso: Andlise Técnica Terceira Edigo - janeiro 2013 > Marcos Moore Analista Técnico CNPI-T, trabalhou durante cinco anos como trader profissional. Foi agente auténomo de investimentos e fundador da TraderPro, uma empresa de assessoria e treinamento no mescado financeito, com &nfase em Andlise Técnica. Atualmente, é diretor de produtos académicos da XP Ecucacgo, onde desenvelve e organiza webinars, cursos e palestras. Também ministra treinamento individualizado e sob ‘medida para investidores e traders iniciantes e avancados. € autor do livro Ades - quais comprar e quando compar. > Sfivio Paulo Hilgert Especialista em Mercado de Capitals formado pela UFRGS/APIMEC-SUL e Financas Pessoais, Pés-eraduado em Desenvolvimento Garencial e graduado em Administracao pela UNOESC Certificaco pela ANCORD como agente auténomo de investimanto pela ANBIMA com CPA-10. Atualmente, exerce 0 cargo de diretor académico da XP Educacio. > Projeto gréfico e diagramaco: Mariana Hilario engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea Sumario/ + Introdugio 8 andlise técnica + Teoria de Dow + Tipos de gréticos + Periodicidade grafica + €scales gréficas: logar‘tmicas ou aritméticas + Topos e fundos + Suporte e resisténcia + Tendéncias + Unhas de tendéncia + Canals de altae de balxa Gaps + Ilha de reversio + Padres gréficos de continuacdo e reversio + Candlestick + Indicadores + Estratégias com médias méveis + Sequéncia de Fibonacci + Bandas ¢e Bollinger + -Aspectos emocicnais + Gerenciamento do capital e controle das operagies + Consideragées finals + Bibliografia un 18 19 23 25 26 30 33 as 38 AL 43 55 68 7 7 80 83 86 89 90 PONS el SeyIntroducado/ Aanélise técnica 60 estude da dinmica do mercado através dos sinais que o préprio mercado emite Ou seja, propée estratégias operacionais através da anallse dos pregos e do volume de negécios realizados em determinado perfodo de tempo. Para John J. Murphy, a andlise técnica pode ser definida como sendo ‘o estudo dos precos, volumes @ contratos em aberts co mercado, principalmente através do uso de gréficos, visando prever as tendéncias futuras de pregos” A leltura do gréfico nos mostra um padréo de comportamento do mercado em relacdo a um determinado ative. A correta interpretarao destes movimentos pode ser um indicador e direcionador das decises de investimentos, Ou seja, as decistes de compra venda dos investidores que operam sod esta dtica se baselam exclusivamente em dados técnicos que refletem o posicionamento do mercado como um todo, podendo, desta forma, antecipar movimentos ou mesmo identificar tendéncias logo no seu info. De acordo com a andlise técnica, o comportamento de pregos dos ativos negociados no mercado, observado nos gidficos, é reflex de todas as informacées disponiveis no mercado e no importa quais informages sejam essas. Trés elementos sio essenciais para o sucesso nos investimentos em bolas de valores, indeperdentemente da escola de andlise utilizada Estamos falando do DEP -abreviaco das palavras Disciplina, Estratégia e Paciéncia. A estratégia 6 essencial, pois precisamos saber o que fazer. A disciplira nos ajudaréa seguire manter aestratégla planejada ao longo do tempo. & a paciéncia para aguaidat 0 momento ideal de entrar e salt da operacéo. Isso 6 $6 uma introdugo, ao longo do curso, voce sentird 0 DEP fazendo parte de todas as operacdes @ de todos os exemplos mostrados pelo professor no curso. Precisamos estar cientes de que o mercado de renda varidvel € um mercado com alto potencial de ganhos, mas que ao mesmo tempo apresenta alto risco de perdas. Desta forma, uma das mais importantes preocupacées dos _investidores ACAY ead aura pst rac X cao tara esa mcr tra Ma cee cg ester deve ser a preservacio do patrim6nio. Daf, nossa preocupa¢o em desenvolver alto grau de disciplina ros investidores. No ha férmula magica que garanta o sucesso absoluto do investidor o tempo todo. No entanto, as técnicas aquiapresentadas ajudario o investidor em suas tomadas de decisées,melhorando arelacso risco x ratorno e buscando resultados satisfatérios no longo prazo. Lembre-se de que existem inimeras técnicas ¢ estratégias que podem ser utilizadas e que estas nao garantem sucesso 0 tempo todo, mas todas podem ser bem-sucedidas em um determinedo momento e em determinadas citcunstancias de mercado. Aproveite o curso ao m&ximo! Pergunte e participe sempre que julgar necessériol Estamos aqui para isso. engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea Bhan INTRODUCAO A PNT N GRY se fal] [ef) Aanilise técnica busca constantementeuma l6gica no movimento dos precos, tentando prever, através de padrdes repetitivos, 0s mavimentos futures dos pregos no mercado. Sendo assim, a andlise técnica, através da utilizagiio de gréficos como principal ferramenta, allades a t6rmulas matematicas e 2 céiculos estatisticos, procura determinar 0 melhor momento pata 3 compra ea venda de atives. A principal premissa da anélise técnica est no fato de acreditar que todos os fatores que podem influir no prego (psicoldgicos, fundamentialistas, politicos, econdmico etc) de um determinado ative sac descontados pelo mercado no proceso continue de negociacio que determina este preco, sendo esta crenga sua pedra filosofal 1. DINAMICA DOS MERCADOS So diversos 0s motives para uma ago ou setor subir ou cai. A midia precisa de explicagées e os analistas consultados precisam de algo concrete para satistazar a midia, Os motivos podem ser um balango bor ou ruim, uma fusS0, uma aquisicSo, uma medida governamental e até um movimento de realizago de lucros dos investidores. Oanalista técnico diz que mesmo quealguém tenha conhacimento de todos os fatores furdamentais que afetam 0 preco de uma mercadoria, tais como clima, greves, decisées polfticas, fatores de oferta e demanda etc, ainda assim, ele ndo teré Todos os dados necessatios para compreender 2 formago dos precos. Nao sio estes dados em si que 9s afetam, mas sim a maneira pela qual os participantes do mercado reagem a eles, @ isso é impossivel de qualquer pessoa prever. A anélise técnica € 0 estudo de como os presos se movimentam, no se preocupando com 0 porque, diferentemente da andlise fundamentalista, que estuda a causa dos movimentos do mercado, sendo de suma importancia o motivo Uma aso ter sudido 10% no significa que 2 empresa passou a vender 10% mais produtos ou conquistou 10% mais de participago de mercado. No gréfico a seguir, as acées de Gol subiram cerca de 10% num dia e, no outro dia, devolveram toda 2 alta. O que seré que houve realmente de concreto esses dois clas de forte oscilasacz POS a SeyACAY eno aunt) agosto ral ca 1 uci statas es presacral stent Alta de 10,6% O que realmente importa & que a apo sobe porque existem pattidipantes do mercado querendo agar precos cada vez mais altos para adquiti-la, e caem porque muitos querem se dasfazer de suas posigSes a qualquer preso (ou especular na queda, 2. NOTICIAS X MOVIMENTO DOS PRECOS As vezes, & divulgado um lucro recorde € prego da aso cai; um péssimo balanco é reportada e 0 prego da afao sobe. Portanto, o que importa nao é a noticia em si, mas como o mercado reage aquela noticia. € como ela é percebida pelo mercado. A maior parte das noticias ja esté precificada, ou Sela, os profissionais do mercado j6 contavam com ela para estabelecer uma estratégia de compra ou venda daquelas ages. Imaginem um grande banco de investimentos que possui um fundo de agdas Este fundo quer ter em sua carteira as acdes de uma empresa de, digamos, telefonia. Para saber se vale a pena, escala uma equine de especialistas para acompanhar nao s6 a empresa, mas também o setor. Eles irfo conversar com 3. ANALISE TECNICA X FUNDAMENTALISTA Caro ou barato? Existem duas grandes escoias de anélise de ativos no mercado. Ambas buscam dar tespostas a estas questies: “determineda vendendo a descoberto). Esses participantes sia os investidores, traders, estrategistas e operadores que softem pressées de resultados, Pressdopessoal ou de suas empresas. € essa reagio emocional que gera decisdes de compra ou venda das agdes outros analistas, diretores de relagBes com investidores, empregados e quem mais for Gtil para julgar de forma capaz se 2 empresa 6 boa ou no. Concordam que a possibilidade de algo ccorrer com a empresa ou setor sem que estas especialistas saibam & bem pequena? Isso é informago de boa qualidade! € como concorrer com esses fundos 180 bem informados? Olhando os graticos! ativo est barato ou caro? e “E hora de comprar ou vender?” Enquanto a andlise fundamentalista Se preocupa em entender 0 “porque” dos precos engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea estarem subinéo ou caindo e busca encontrar © rece justo de determinado ativo, a andlise técnica foca suas andlises simplesmente no estudo do comportamento dos presos, através dos gréficos Para a andlise técnica, 0 conceito de caro ou barato nao se aplica Existe uma frase famosa que explica Bhan de forma clara: ‘Nao existe aco que tenha subido tanto que nao possa subir mais, ou que tenha caido tante que no possa recuar mais ainda’. Veja no gréfico a seguir um étimo exemplo de que bons fundamentos no séo garantia de alta nos precos. Durante uma crise, os fundamentos de uma empresa no sio fortes o bastante para evitar o 4.0 "BUY AND HOLD” Existe um mito de que no longo prazo as agées sempre dio lucro. Seré? 0 Ibovespa em maio de 1971 Iniciou um movimento de balxa e $6 voltou chamado “isco sist@mico", em que todo 0 mercado 6 afetado por fatores econémicos, 2 atinglr o mesmo patamar em junho de 1985-14 anos depois! Agora veja o que aconteceu com as ages da NET, indo de R$ 450,00 para RS 2,20. Note nos gréficos a seguir como o mercado se movimenta em grandes cicios, de altae de baixa. AS altas superam as quedas no longo prazo. Imagine que fosse possivel aproveitar as altas e ficar de fora das quedas (e até aproveité-tas), Neste curso, mostraremos como isso é poss{vel.BUY AND HOLD X GRANDES QUEDAS TEORIA DE DOW BUY AND HOLD X GRANDES QUEDAS \ Entre 1900 e 1902, 0 jornalista americane Charles Dow, criador @ editor ¢o Wall Street Journal, escreveu uma série de artigos para o jomal que Se transformaria nos principios bésicos da Teoria de Dow, a espinha dorsal da andlise dos gréficos, Dow comecou a notar que o mercado nao era * 1. PRINCIPIOS DA TEORIA DE DOW aleatério, mas que se movimentava em tendéncias identificdveis através dos gréficos de precos de ages. Apés a morte de Charles Dow, em 1902, seu sucessor no jornal, William P. Hamilton, ordenou € formulou os principios e as detinigées basicas da Teoria de Dow. I 5. ANALISE TECNICA X ANALISE GRAFICA Exceto atos divinas. Por atos divinos, entendemos calamidades naturals, guerras, atentados etc A anélise grdfica nao utiliza célculos estatisticos, ¢ incorreto chamar o assunto de andlise técnica ou De acordo com esta premissa, qualquer coisa enguanto que a andlise técnica se vale de andlise gréfica. que possa afetar 0 preco de um determinado estatistica e matemética. De qualquer modo, nao ativo & imediatamente refletida no prego deste Os movimentos de pregos refletem, portanto, as mudangas nas condigées de oferta e procura. Os graficos em si nao causam os movimentos de alta € baixa no mercado, mas apenas refletem a psicologia altista ou baixista do mercado.ACAY eno aunt) agosto ral ca 1 uc statas es presacral stent Embora 0s pregos dos atives oscilem, variando entre altas @ baixas, ao longo do tempo, eles ‘tendem a caminhar em uma diego definida. Desta fotma, cra-se o que chamamos de tendéncia. Essas variag6es nos precos ocorrem porque estes fefietem a peicencéo positive ou negativa em relacio ao + Priméria:6atendénciaprincipal deum mercado. um movimento longo, podendo ser de alta ou ce baixa e que leva a uma grance valorizagao ou desvalorizeco dos atives. Tem duragio de um ou mais anos, Podemos visualizé-la melhor num gréfico mensal + Secundétia: reprasenta importantes reagdes € interrompe, temporariamente, a tendéncia primatia dos pregos, mas nao altera a sua Uma analogia muito usada 6 a dos movimentos do mar: as marés so as tendéncias primérias, as mercado. 0 humor do mercado (investidores e analistas em geral) muda com frequéncia, existindo, assim, periodos em que prevalece o otimismo ou pessimismo, Podemos dividir as tend&ncias em primérias, secundérias e terciérias. trajetéria principal. Geralmente, dura entre 8s semanase trés meses, cortige entre 1/3 2/3 do movimento de pregos da tendéncia primatla Visualizamos melhor em gréficos semanais. + Tercidtia: composta de pequenas oscilagdes de precosque reforcamoucontrariam o movimento principal. Essa tend@ncia tam dura¢o curta ormalmente menor do que trés semanas. Melhor identificada nos gréticos dirios. ondas sio as tendéncias secundérias e as marolas, so as tendéncias tercirias, As tendéncias primérias so divididas em trés fases, Fases do mercado de alta + Acumulago: os investidores sentem que o mercado pode virar, mas as noticias ainda so ruins, 0 que gera recelo. + Alta: verificase um avanco firme e uma crescente atividade, com noticias € lucios metnorando. Pra oe + Euforia: investidores bastante _seguros, seguidos pela grande massa. As noticias so favordveis, o mercado esté fervilhando, volume crescendo ete. engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea ‘Acumulagao Nofim da fase de euforia, as ages de menorliquidez tém grandes saltos nas suas cotagdes, poréin no so acompanhadas pelas agdes de primeira linha, Fases do mercado de baixa + Distribuigdo: os investidores mais preparados continuam a se desfazer de suas posicSes. + P&nico: 0s compradores comacama escassear e (5 vendedores se tornam mais urgentes, que j4 esto sem félego para continuar subindo Abre-se, entio, a possibilidade para que ocorra 2 fase 1 do mercado de baixa + Baixa lenta: se caracteriza por vendas desencorajedas. 0 movimento para baixo se torna mais lento, mas & mantido por vendedores que precisam fazer caixa para ours necessidades. 0 volume despenca. wt un tether ike Pay Distiibuigao SeyACAY eno aunt agosto ral ca 1 uci statas es oresa mcrae cla stent mercado de baixa termina quando tudo de ruim identificar o inicio das tend8ncias, bem como 4 foi descontado, mas as noticias ruins ainda seu final para se posicionar da melhor maneira, existem, 0 objetivo do estudo destes movimentos entrando no infcio ¢ realizanco luctos ao seu final. Ce CeO ECL us Em um mercado de alta,o volume cresce quando os cresce quando os precos cae e recua quando os precos sobem e recua quando os pregos caem. Em _precos sobem. um mercado de baixa, ccarre o contrario: 0 volume Dee Cu Co ROE LU ELC eee ions Uma tendéncia sé deixadeser tendénciase houver _seguida de uma penetrariio do topo maior (em caso Sua reversio. A reversto aconteceré quando houver de tend&ncia de baixa). uma falha na tentativa de furar 0 topo, seguida de uma penetraro do fundo (em caso de tenoéncia de altal; ou faina na tentativa de furer o fundo, Veremos mais detalhes em pivots de alta e baixa, no capitulo Tendéncias. py aoe engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea GeO re Rt pee ee a Desconsidera-se qualquer maxima ou minima que tenha sido registiada curante o dia, antes de o mercado fechar. A Teoria de Dow sofreu diversas crticas pelo atraso linha com a tendéncia do ativo, se de alta ou baixa nos sinais de entrada e saida, mas nunca folintenco Pela teoria, no seria prudente comprar um ativo em capturar todo 0 movimento. O objetivo era estar em tendéncia de queda.TIPOS ACAY eno aunt agosto ral ca 1 uci statas es oresa mcrae cla stent ee V aa ek) 1. GRAFICO DE LINHAS € formado por uma linna que une os valores de fechamento de cada perfodo. A vantagem deste tipo de grafico 6 a facil visualizaao e 0 entendimento, especialmente em relacio as tendéncias. 2. GRAFICO DE BARRAS Cada periodo de ativicade de um ativo é epresentado por uma barra vertical. A abertura (primeira negécio do dia) ser representada por um tique horizontal do lado esquerdo da barra, e 0 fechamento (titimo negécio do dia) ser Ta oe representado por um tique do lado direito. Além dessas duas Informagées, também esto conticos © prego maximo e 0 minimo deste periodo de negociacdo. Significam o momento maximo de euiforia e capresso naquele perfodo, engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea 3. GRAFICO DE CANDLES € também chamado de candlestick ou grafico de velas. € uma representacio grética origindtia do Japdo do século XVII, onde mercadores de arroz jé © utlizavam. Foi trazido parao ocidente na década de1980, Também incica os valotes minimos, maximos, de abertura e fechamento em um determinado perfodo, A principal caracteristica deste grafico mostrar os sinais de reversiio do mercado, 0 compo real do candle aponta a diferenca entre valorde abertura eo valor de fechamente do prego, ‘As sombras indicam os valores maximos e minimos que 0 ativo atingiu naquele periodo. Se corpo do candle for branco (ou vazado), significa que a abertura foi abaixo do fechamento Exemplo: 0 ativo abriu o pregdo cotado a RS 12, e fechou cotado a RS 12,30, Se 0 corpo do candle for preto (ou preenchido), signitica que a abertura fol acima do techamento. Exemplo: o ativo abriu cotado a R$ 12, e fechou cotado a R$ 11,50, Importante: a_cor do candle néo_tem_nenhuma relacio com o fechamento do perfodo anterior.eno aunt) ra apstin ral ca 1 uc statas es presacral stent Candle Altista - Vazio Candle Baixista - Cheio Abertura Maxima Minima Ta oe Maxima Fechamento Abertura Fechamento Minima -woatrf} a pst gal 1 var esa tase et pessoa Nt et paces ae Beas PERIODICIDADE idle Os gréficos também podem variar quanto & representa un perfodo, ou seja, no gréfico didrio, Periodicidade, podenda ser intradiario (os mais cadabarrarepresentaumdia; nosemanal, cadabarra usados sto os de 1, 5, 15, 30, 60 minutos etc.), representz uma semana; e assim sucessivamente. diario, semanal, mensal, anual etc. Cada barra + Intradiério (cada candle representa uma hora) \A ay POTS eC)} ‘sl tid i ui vie if hy } My A h i. \ i Ww Why Mi + Semanal (cada condle representa uma semana) | \ IY it fi Wy nw “we "1. COMO ESCOLHER O TEMPO GRAFICO Aescolha do tempo gréfico mais adequado para cada investidore investimento depende de varios fatores, O primeiro delesé quanto ao horizonte de tempo das operacées do investidor, atendendo, desta forma, as estratégias de curto, médio ¢ longo prazos. Outra questo importante a ser avaliada € 0 perfil do investidor. Se o investidor, por exemplo, possuir um perfil agressivo e desejar ganhos no curto prazo, atuando como especulador na bolsa, de nada adiantaria utllizar-se de graticos com tempos longes, como 0 semanal, por exemplo. Neste caso, ele daverd trabalhar com gréficos intraday, de 15 (01130 minutos, por exemplo, Pa oe ACAY xno aura pasta rac X cco sta frac esa mcr tra Ma cee cg cetera © tempo grafico mais comum no mercedo atualmente € 0 gréfico didrio, que atende as estratégias da maloria dos investidores, sendo os sinais destes perfodos mais signiticativos, pois 0 mercado, em geral faz um planejamento distio de suas operacdes. Também 6 importante a andlise simulténea de gréficos em perfodos diferentes. Desta forma, € possivel utilizar téticas operacionais de curto prazo, no entanto, com planejamento estratégico delongo prazo. rencoaterja na pasa cgil & XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mae ESCALAS GRAFICAS: Mele eee eS A escala aritmética mede os movimentos dos absolutes, no a mesma em termos relativos precos em termos unitérics, e a logarftmica mede Enquanto a subida de 10 para 20 é de 100%, a (os movimentas dos precos em termos percentuais. subida de 80 para 90 é de apenas 12.5% Se ha uma oscilacdo em um ative de R$ 10 para De modo geral, a escala log contempla melhor os R$ 20 ou de R$ 80 paraR$ 90, a variagio foi deR$ diferentes valores dos ativos 110. Apesar de sera mesma em teimos meramente Aritmética Logaritmica 10 -— 1g 9}- g— = 6 7}— 5>—- — 4 5: — 4\— 3}— 2-—- 2\— 1 0 1 Observe 0s dois graticos a seguit. Amos sio do em escala aritmética. Notem como o desenho € mesmo ativo (ITUB4), entre os mesmos periodos. bastante diferente. 0 primeiro esté em escala logaritmica e 0 segundo POTS)ACAY eno aunt ra apstin ral ca 1 uc statas es presacral stent -woatrf} a pst gal 1 var esa tase et pessoa Nt et paces ae Beas + Logaritmica TOPOS € FUNDOS Topos e fundos siio os pontos extremos de um Em um grifico digrio, 0 fundo é formado pelo dia determinado movimento. Os topos represemiam © com a mfnima mais baixa que as minimas dos dias estado de euforia maxima do movimento. Em um antetiores e que as minimas dos dias seguintes. g4fico didrio,o topo é formado pelo dia cujaméxima Visualmente, um fundo seria como um vale. 6 mais alta que as méximas dos dias anteriores € que as méximas dos dias seguintes, Visualmente, ‘um topo seria como o cume da montanha, Um topo ou um fundo sé serao realmente definidos apés zlguns petfodos, que podem ser dias, semanas ou horas, até que se tenha a visualizagsio De forma inversa, fundos so os pontos de maior de que aquelas méximas ou minimas néo serio nivel de pessimismo. superacas, + Aritmética Pa oe POS ee)SUPORTE ACAY eno aunt): agosto ral a1 uc statas es presacral cia ste E RESISTENCIA Suportes sio niveis de precos em que as compras feitas pelos participantes do mercado tém o poder deinterromper, @ talvez reverter, um movimento de queda. Resisténcias so niveis de pregos em que as ventas feltas pelos perticipantes do mercado t@m 0 poder de interromper, e talvez reverter, um movimento de alta. Tracamos uma linha horizontal para definirmos as linhas de suporte eresist€ncia, Na verdade, trata-se de zonas de suporte ¢ resisténcia, Para definirmos essas regides, & necessdrio, ao menos, que esse padréo tenha se repetido mais de uma vez. Essas zonas de suporte e resisténcia se formam devido 4 meméria do mercado em relacSo a0 assade recente das negociacées. Os investidores, Pao a0 lembrarem de que, no pasado, os precos retornaram aquele patamar, julgam que os precos esto convidativos novamente e se tornam mais compradores, no caso dos suportes. No caso das Fesisténclas, os Investidores passam a juigar que 05 precos voltaram a nivels anteriores, em que mercado os considerou altos, e, assim, iniciam as vendas de suas posigies. No entanto, essas zonas de suporte e resisténcias ‘no so intranspontveis. Em tendéncias fortes de alta, as resisténcias nao configuram barreiras pare 0 avanco dos pregos, assim como, em tendéncias de baixa, os suportes ‘tampouco conseguem interromper as quedas. encoalerja na posal 6 XP Savarese as etd nessa aaa Ne cee cpa ese mea Bhan BTOW3 D 1. PRINCIPIO DA BIPOLARIDADE Quando ocore a inverséo dos papéis entre suportes @ resistncias, chamamos de principio da bipolaridade. Basicamente, topos so zonas de resist@ncia e fundos so zonas de suporte. Porém, 0 ocorrer um rompimento de uma resist@ncia, esse onto rompido pode se tornar uma zona de suporte no futuro. O mesmo ocorre no sentido oposto. Uma zona de suporte que foi rompida para baixo pode se tornar uma nova resisténcia em um movimento contrétio dos pregos. Esse_movimento de retono recebe o nome de pullback. POTS 2)ACAY eno aunt) postin ga ca uc stats en esa corto ete cla stent 2. ESTRATEGIAS ENVOLVENDO SUPORTES E RESISTENCIAS N30 existe nada de mégico com suportes e resisténcias, 0 que existe é oferta x demanda e psicologia humana, Em umaalta,conforme os pregos aumentam, osativos vo ficandonaturalmente mais catos e menos compradores vio estar dispostos a pagar determinado preca. Os vendedores, pelo contrério, vo querer vender como nunca, nesses novos valores, aumentando a oferta e contribuinda para 0 inicio da desvalorizaco (queda). Neste movimento, cuando ocorrea quebra de um suporte, este tem uma mudanca de polaridade, tornando-se um ponto de resisténcia, como jé visto. Sempre que os presos chegam 20s suportes ou resist@ncias, chamamos isso de testar o suporte/ a resisténcia. Ao encontrar uma dessas barrelras, os preces tendem arecuar umpoucoe quando os precos as atravessam, chamamos isso de rompimento, | Venda I | fe if ! Compra ‘A regra para negociar usando suporte e resisténcia € simples: comprar no suporte e vender na resisténcia, Essa regra sem sofisticagéo, mas objetiva, pode tornar um investidor extremamente bem-sucedido, se ele conhecer o mercado e tiver uma boa metodologia de operacio. Para isso, 0 investidor deve saber que, muitas vezes, ocorre o Fompimento dos nfveis de suporte e resisténcia, sendo importante contar com estratégias para protec do capital e também para aproveitar esses acontecimentos. Nesse contexto, um ponto relevante & a forra do suporte e da resistincia. Quanto mals vezes (© mercado “tocar” a linha e voltar, mais forte & a confiabilidade da barrelra de precos. Venda. i ie Compra : : aoe engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea 3. ESTRATEGIAS DE ROMPIMENTOS DE RESISTENCIA Como vimos, suportes e resist8ncias so regiées 1, de precos que o mercado tende a respeitar muitas 2 vezes. Se uma aco no consegue passar dos 10 " reais, por exemplo, € porque temos uma forca vendedora muito forte que resiste ao avango dos 3. precos. As vezes, tais barreiras sao vencidas. Este 4. fenémeno é chamado de rompimento de uma resisténcia. nesse momento: Becca compra no rompimento da resisténcia; stop de perda abaixo do ultimo fundo importante; definir um stop gain total ou parcial elevar o stop a cada novo fundo formado ou para abaixo da minima do candle anterior, dependendo da sua estratégia. Vamos entender aestratégia operacional que surge Essa estratégia pode fazer a operacao durat semanas ou meses. Uma estratégia de prazo mais curto é a compra em rompimento de resisténcia, com stop abalxo da minima do dla que ocorreu o rompimento. A partir da 0 stop deve sex semore ajustado para abaixo da mirima do dia anterior. Esta operaro de prazo bem mais curto ‘tem como duragéo alguns dias ou poucas semanas. ANALISE TECNICAACAY eno aunt) agosto ral ca 1 uc statas es esa mcrae cla stent TENDENCIAS A tendéncia dos precos é a diregao para a qual o mercado esté se movendo. 0 objetivo de quem usa a anélise técnica & identificar uma tendéncia em seu Inco e tirar proveito dela para obtengio de lucro. + Tend@ncia de alta Uma tendéncia de alta se configura na medida fem que os pregos dos ativos, intercalando altas € baixas ao longo do perfado, mais sobem do que Ea oe Topos ascendentes ee | Podemes classificar em tendéncia de alta, de baixa ou lateral. Hé ainda 0 mercado sem tendéncia definida, onde no é possivel identificar se a forca € mais compradora, mais vendedora ou se existe uma igualdace de forgas neste momento. caem, Desta forma, na média, mostram-se altistas, ois 0s precos saber. I a ital wa I © Tendéncia de baixa Em uma tendéncia de baixa os ativos intercalam que as altas. Desta forma, andam em uma diregéo altase baixas, ondeasbaixas sdomaissigniticativas baixista, + Tendéncia lateral Os precos se movimentam dentro de uma congesti, com topos e fundos nos mesmos patamares dos anteriores, POTS eTeno aunt) agosto ral ca 1 uc statas es esa mcrae cla stent engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea Phan + Pivots de alta e baixa Pivots significam mudanca de tend8ncia. Um pivot 0 primeiro zigue-zague ascendente. Fica mais facil de alta significa mudanca de uma tendénca de entender olhando 0 grdfice: baixa para uma tendéncia de alta de um ative. € TT Na ND Na.) LTA (linha de tend@ncia de alta): para tragar uma minimo, dois fundos, A linha formada pela unio linha de tendéncla de alta, conectamos os fundos da série de pregos em elevacio. Precisamos de, no ‘As LTAs s6 podem ser trasadas em tendéncias de alta. My desses funds tende a ser uma regio de suporte. Um pivot de baixa significa mudanga na tendéncia descendente. Observem o pivot de baixa formado doativodealta para baixa. €oprimeiro zigue-zague em PETR4, Ea oe POTS eT)Feo (7B (linha de tendéncia de baixa): para tracar uma linha de tend@ncia de baixa, conectamos os topos da série de pregos em queda. Precisamos eno aunt ra apstin ral ca 1 uc statas es presacral stent de, no mfnimo, dois topos. A linha formada pela unigo desses topos tende a ser uma regiso de resisténcia, en ut Ts 294 04 17 39 08 30 01 11 35 03 15 28 07 19 @ Enquanto os precos se mantiverem acima da UTA, a tendéncia de alta seguird mostrando forca, assim como enquanto os pregos se mantiverem abaixo da LIB, a tendéncia de queda segulté dominante. Quando houver um ponto de ruptura dessas linhas, EY aoe 35,62 33,89 32,16 30,43 26,97 21,78 20,05 ; : }18.32 2 26 09 21 @ 2 26 10 20 01 14 27 08 ou seja, uma barra (ou candle) cortando para baixo uma LTA ou cortando para cima umaLTB, é momento de acender a luz amarela, pois 9 movimento pode estar se esgotando, Aumenta a chance de ocorrer em breve uma reversio de tendéncia, engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea Bhan eee aT T AV Gl Oscanais sSolinhas paralelas formadas por uma LTA sua linha de retorno, formando, assim, um canal dealta;e uma LTBe sua linha de retorno, formando um canal de baixa. As linhes de retorno de uma LTA devem conectar o maior ndmero possivel de topos ascendentes, enquanto as linnas de retorno de uma LTB devem unit os fundos descendentes. Os canais so éreas por onde os preos se deslacaraa, j4 que sabemos que os mavimentos dos ‘ Th Wi wry inn in Ny graficos nio sdo lineares. As linhas de retorno de um canal podem configurar importantes zonas de suportes e resisténcias, em que os presos padem reverter_ o movimento prévio. Podemos marcat canals menotes dentro de outros canais maiores. Notem que no grético da NATU3 as oscilagGes dos regos ficaram contidas dentro de um canal de alta, POTS ee)ACAY eno aunt ra apstin ral ca 1 uc statas es presacral stent "y 4 a i C v \ \ | * a WP V \ WW Ne ‘ad L yy fi s Linha de Retorno \ fh / \ i iyatt i aes 1. DUPUICACAO DO CANAL Quando as tendéncias so extremamente fortes, Para fazé-lo, basta medir a distncia vertical do podemos assistir 2 uma duplicaco do canal. Caso canal no local da perfurago, marcar essa distancia © canal de tencéncia seja perfurado, voce poderde tracar uma nova linha paralela, projetar até onde o movimento deverd prosseguir. CANAL DE ALTA CANAL DE BAIXA Duplicaggo do canal para cima DuplicagSo do canal para balxo peng alafa na pasa ei XP cari esa as etd nessa aaa Ne cee cpa dese mea (Sma a 15a narFigura formada quando um ativo abre acima da maxima ou abaixo da minima do periodo anterior. Cria-se, assim, uma dtea de precos sem negociacso no erdfico, Esse espaco vazio recebe o nome de gop. Gops para cima so mostras de vitalidade ACAY eno aunt ra apstin ral ca 1 uc statas es presacral stent do mercado, enquanto gops para baixo séo demonstracées de sua traqueza, Gops aparecem mais em gréficos diétios, mas podem também aparecer (embora raros) em grdficos semanais e mensais, ET aoe Os gops podem ser de érea, de fuga (ou perfuracc), de continuago (ou de medida) e de exaustio. engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea + Gap de érea € 0 mais comum, Ocorre dentio de dreas de congestio ou em mercados com pouca liquidez, Por essa razio, 6 pouco significative e demonstra mais uma falta de interesse por parte de um dos lados de negociagao do que qualquer outra coisa, Os de drea tém curta duragao, sendo nermaimente fechados em poucns dias + Gop de fuga Surge no rompimento de um padrao de congestae de pregos como triéngulo ou ombro - cabeca - ombro, dai vem seu nome, Também pode surgi no rompimanto de suportes e rasisténcias. Este tipo de gap & 0 mais poderoso e geralmente define a diego do movimento seguinte. € comum que apareca acompanhado de aumento no volume de negécios ou financeiro. Dificilmente, serio fechados em um curto periodo de tempo. + Gop de continuacdo ‘So menos frequentes do que os anteriores, no ocorrendo junto com outros padrées, contudo trazem consigo um maior significado para o grafista, pois demonstram a provavel extensio do movimento que 0 procederd, Esta medida se faz através da extens2o total do movimento a acorrido. ‘S80 acompanhados de grande volume. POTS eT)ACAY ean aura pst rac X caro tara mesa cr tra Ma cee cg cetera + Gap de exaustio Coma 0 préprio nome sugere, caracteriza o final distancia entre o fechamento do dia anterior e a de uma tendéncia, ou seja, ele nao € sucedido por _abertura no dia do gop. O segundo ou tercaira gap novas aitas, caso estejamos em uma tendéncia de de continuagio pode ser, na verdade, um sinal de alta, nem de novas baixas, em caso de tendéncia _exaustéo. de baixa, Caracteriza-se por forte volume e grande Gap de Exaustéo Gap de Continuagao rer 7 GAP DE EXAUSTAO NOTA: chama-se “fechar 0 gap" quando os valores negociados no mercado preenchem aquele espaco vazio. =A CONS ceed engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea or | DE REVERSAO Forma-se quando ocorre uma pequena e compacta em seguida,na direco oposta, termina com um gap congestSo separada do movimento, Dé-se de forma de fuga Este padrao caracteriza-se por alto volume muito répida, Comeca com um gap de exaustio, e, por néo ser uma forma¢3o muito comum. Ee Sey42 PONS el -woatrf} a pst gal 1 var esa tase et pessoa Nt et paces ae Beas PADROES GRAFICOS te aCe E REVERSAO Atavés dos anos, os analistas tam realizado diversos estudos sobre os giéficos e as suas formacies. Dessa forma, foram identificados e classificados padrées que surgem repetidamente a0 longo do tempo. A explicarao para a existéncia destes padres estd relacionada ao fato de compradores e vendedores agitem de acordo com suas crencas e seus impulsos, tomando decisées de acordo com o momento, Acontece que no mercado as circunstAncias esto sempre se repetindo, levando as forgas de oferta 1. PADRGES DE CONTINUAGAO + Trigngulos € uma area de congestio cujos limites, superior € inferior, convergem para a direita. Eles se formam quando a flutuacio dos pregos comega a atingit ‘Triéngulo simétrica Costuma refletir um equilibrio entre compradores vendedores, Raramente demonstra a directo para a qual serd perfurado. Para se formar um tringulo, faz-se necesséria @ existéncia de pelo menos quatro pontos. O ponto 3 procura, representadas pelos investidores, a se repetirem,em consequéncia ¢os investidores terem repetido suas decisées, Os padies grdficos sao figuras que surgem e que, embasados na frequéncia em que aparecem no passado e suas consequéncias, podem nos auxiliar fra previséo de continuidade ou reversio de uma tendéncia, Classificamos por isso as figuras em dois tipos de padiées distintos: os de continuacio e os de reversio. amplitudes cada vez menores, conforme o tempo passa, Existem tr8s tipos de trigngulos: simétricos, ascendentes e descendentes, de vértice, Existe um limite de ter} sambém para que um tridngulo seja quebrado, qlélieve ser entre a sua metade e trés quartos da sua extenséo total No caso do trigngulo ser quebrado no vértice, ou proximo dele, a tendéncia neutra ceve perdurar. direita, onde as duas linhasse repens POS ee)Ee Um aspacto que deve ser observado sempre é 0 volume,Durantea formaro do padrao.os trianguios geralmente apresentam diminui¢go constante do volume, havendo um aumento significative apenas Volume eno aunt ra apstin ral ca 1 uc statas es presacral stent nna regio do vértice (rompimento),o que é um sinal bastante importante. A importancia do aumento do. volume 6 maior para a retomada de uma tendéncia dealta do que para uma de baixa, ul ul il ill li lil tl Tridngulo ascendente © triangulo ascendente possul 0 lado superior horizontal e o inferior com uma linha ascendente, ou seja, inclinando-se para cima. O rompimento normalmente indica que permaneceré a mesma tendéncia, Umadas técnicas para oneraro triéngulo ascendente ¢ aguardar pelo rompimento da linha horizontal. Nesta situagao, os analistas esperam or uma alta de, pelo menos, a altura do lado mais largo do triéngulo, Esta 6 uma formacSo na maioria das vezes altista, sendo raramente quebrado esse padréo. MesZoakeoa) na pasa cigra dda es set peso nao nana Nt ace iia dst mer Litt ft _ ‘Trléngulo descendente 0 triangulo descendente 6 0 inverso, tende a ser um sinal de queda, A linha horizontal fica na parte inferior enquanto uma linha de tendéncia inclinada para baixo se forma. Como no caso ascencente, espera-Se que 0s precos percorram uma distancia equivalente ao tamanho do lado mais largo da formagio.ACAY eno aunt ra apstin ral ca 1 uc statas es presacral stent + Retangulos Formados em zonas de congestiio ou acumulagio deprecos. Nestas figuras, conseguimos tracarretas horizontais marcando a maxima e a minima dessa zona, cuja amplitude costuma ser pecuena, Quando os precos ultrapassam os limites dessas retas no sentido da tendéncia anterior, podemos dizer que 0 movimento deu uma pausa para respirar e voltouaoseu curso natural. Quando o rompimento € no sentido contrétio, & sinal de que podemos ter uma reversio da tendéncia. 0 indicador de volume de negécios & um importante sinal para reconhece:mos a fora desse rompimento. engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea + Cunhas A formago de cunha é similar ao triangulo tanto no tempo de sua formacéo quanto pelo aspecto das linhas convergentes. 0 que distingue a cunha do trifngulo € a sua nitida orientasdo, seja pare cima, seja para baixo, ‘Sendo uma formagio de continuacao de tend8ncia, ela 6, no entanto, orientada no sentido contrario 2 esta. Assim, uma cunha para cima tem implicacéio ‘Cunha ascendente - padrio de baixa Bhan baixista e uma cunha para baixo tem implicacsio altista Ao contrério do tridngulo, a cunha & quebrada, geralmente, entre seu terco final e o vértice, 0 volume deve diminuir progressivamente quando da sua formago e aumentar no seu rompimento para confirma-to,ACAY eno aunt ra apstin ral ca 1 uc statas es presacral stent + Bandeiras e flamulas S80 corregdes técnicas que se formam apés de poucos dias a um maximo de trés semanas, movimentos acentuados de pregos. Elas se e por sua contiabilidade no que diz respeito & caractetizam por serem correcées de curto prazo, continuacao posterior da tendéncla. BANDEIRAS FLAMULAS. My Bandeiras So formagies que tém a aparéncia de um durante o qual se verifica um aumento crescente retdngulo, geralmente inclinado na diregio contréria do volume. & tendéncia e com volume baixo, 0 que contrasta com 0 alto volume que a precedeu quando da forte movimentac3o anterior dos pregos, Sempre surgem apés um avanco vertical rapido e extenso (mastio), Quando aparecem numa tendéncia de alta, assemelham-se a uma bandeira tremulanco no mast, daf vem seu nome. CCS ceed mesa ya gi xh nse eg oh ec ah Beas Flamulas € mais horizontal do que a bandeira, assumindo, Portanto, uma aparéncia neutia no curto prazo, sendo esta sua dnica diferenga com relacdo 2 bandeira. Essas figuras (bandeiras e flimulas) so consideradas pelos grafistas padrdes altamente confisveis, tanto no que se refere & direcio do mercado quanto nas projegSes de medidas. Para que tal confiabilidade seja assegurada, o giafista deve se certificar de que a bandeira ou 2 ‘flamula Surja depois de um movimento que ocorra quase em uma linha vertical (0 mastro). 0 volume devediminuitconstantemente econsideravelmente durante a construc da figura. Os pregos deverso perfurar 0 padrio na dirego esperada, no perfodo maximo de trés semanas. 2. PADROES GRAFICOS DE REVERSAO S80 padrées que se constroem 4 medida que a tendéncia atual comecaa se esgotar. Algumas destas figuras so construldas muito rapidamente, contudo, cutras necessitam de varias semanas para caracterizar realmente uma reversio de tendéncla © Ombro-cabeca - ombro A fotmago mais comum dos padres de reversiio € a Ombro Cabega Ombro (0-C-0), Esta é definida pelos grafistas como uma das figuras ce reversao €m sintese, uma grande formacSo de reversic sugere um grande movimanto a seguir. Podemos dizer que quanto maior a érea de reversio, quanto mais ocomerem flutuagdes dentro dela € mais tempo demorar ase formar, mais importantes serao suas implicagdes. mais confidveis. O nome da figura se dé ac fato de ela lembrar os ombros e a cabesa de uma pessoa, como veremos 2 seguir. POS ea)Prego eno aunt) ra apstio rads 1 uc statas es esa mcrae cipia estenatea Linha do pescoco veuome iil AA distancia da cabeca paraa linha de pescoco pade ser projetada e servir como objetivo do movimento, @ a omen Cabeca i 1200 hs js + Ombro- cabeca - ombro invertide Este padrio se assemelha com 0 0-C-0 tradicional, Porém 2 cabeca se forma no fundo da figura e os ‘ombros nes topos, sinalizando a probabilidade de reversdo da tendéncia de baixa para alta. Os objetivos so os mesmo. O ativo vem de uma tendéncia de queda forte, faz um fundo @ se Praso haa 3 hua jz hz ha pra} ho recupera, caracterizando © primeiro ombro. Apés a alta, recua consideravelmente e forma a cabeca da figura. A partir desta regio, sobe até allinha do primeira ombro, onde sofre uma corres e forma o segundo ombro. Diante a clara formacio, j4se pode definir a linha do pescoso. Linha do pescoro veiane iil engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea + Topos duplos So formados quando os pregos sobem até atingirem um determinado nivel, geralmente com volumeaumentando durante o percurso e, a0 atingit esse nivel, comegam um processo de retragio com © volume diminuindo. Ap6s a retragdo, uma nova alta se inicia até voltar ao nivel de precas atingide antetiormente ou bem pidximo disso. O volume nesta segunda etapa, geralmente, é menor do que © volume gerado na formagio do primeito topo. Os dois topos devem estar aproximadamente no mesmonivel.Algumas vezes, noentanto,o segundo Topo i Suporte topo ultrapassa ou fica aquém do primeiro por uma Pequena margem, néo descaracterizando, porém, a validade da formago. Adistanciaentreosdoistoposé também importante, assim como asua amplitude. Quanto mais afastados e maiores forem os topes, mals representatlva sera a formago como sinal de reverséo. O ideal é haver, pelo menos, um m&s entre cada topo. ‘Também conhecidos como"M" Projeco quedaeno aunt ra apstin ral ca 1 uc statas es presacral stent i" 4 , + Fundos duplos Ofundoduploé formadopordois fundosconsecutivos que sio Separados entre si por um topo. A formagio dopadrio se assemelnaa letra W. Os fundos costumam ocorter em uma mesma faixa de prego, podendo ser ligados por uma linha horizontal que funciona como suporte. € aceitvel uma pequena inclinagso desta linha. O topo entre 05 fundos funciona como resisténcla e tem papel i gl L | fundamental na confirmago do padréo. Ocorre dentro de uma tendéncia de baixa. Isto significa dizer que topos @ fundos descendentes antecedem a formacio do padrao. O fundo dupla 6 confirmado apés um fechamento acima da linha deresisténcia, proporcionada pela maxima do topo. Portanto, ao confirmar o padréio gréfico, temos a eversdo da tendéncla MesZoakeoa) na pasa cigra dda es set peso nao nana Nt ace iia dst mer Um padrao mais rao é 0 de topos e tundos triplos. O concelto ¢ exatamente o mesmo, 6 que com trés fundos ou topos. + Topos e fundos arredondados Topos e fundos arredondados sao interessantes padrdes da anilise técnica que anunciam, com alguma antecedéncia, a virada dos precos. Sic formagées que demoram um pouco mais de tempo para concretizasSo. No fundo atredondado, conforme os pregos se aproximam de seu valor minimo, comegamos a notar certa falta de interesse em relacdo ac ativo, 0 que gera reflexos no volume, que também ‘TOPOS ARREDONDADOS vai diminuindo, Gradualmente, prego e volume comesam um processo de recuperacao que acaba or resultar em um novo rali, © topo arredondado & 0 inverso, Conforme se aproxima do maximo, 0 volume deciesce, expandindo-se novamente quando os. precos mudam de diego, Séo padrées mais raros de andiise técnica, FUNDOS ARREDONDADOSACAY endo aura apts reac X uc stats osama cr ta cee cla ester ro oe ie i OGXP3 ao -woatrf} a pst gal 1 var esa tase et pessoa Nt et paces ae Becucace CANDLESTICK Esta teoria teve sua origem por volta de 1500, no Japo, que neste perfodo era um pa(s desagregado, formado por pequenos feudes, sempre em guerra Com a uniticagio do sistema feudal japonés, a paz Fetornou e, com ela, velo a possibilidade de novas oportunidades comerciais. Por volta do século XVII, 4 haviam desenvolvido um mercado nacional, fem substituigo aos mercados lecals @ isolados Este novo mercado central foi o causador do desenvolvimento da anilise técnica no Jap. Munehisa Homma, filho de uma familia muito rica, analisou os pregos do artoz, comparando-os com 08 perfodos de chuvas anuais € sempre buscando aprender sobre a psicologia dos investidores Conta a histéria que Munehisa conseguiu fazer cesca de 100 consecutivos vitoriosos. Diante de ‘tamanho poder e conhecimentto, o governo japonés © contratou como consultor financeiro e concedeu a ele o titulo de Samurai. Das teorias de Munehisa, evolufram as técnicas de candlestick, que hoje so utilizadas e pesquisadas em todo o mundo. Contudo, essa teoria ficou restrita aos orientais até que, em meados dos anos 1970, 0 americano Steve Nison conheceu a técnica observando um colege de Wall Street analisar 0 mercado através deste tipo de gréfico, Steve Nison importou a técnica para o ocidente, divulgando-a através do seu livre Jopanese Candlestick Charting Techniques. Os candies estio entre as ferramentas de precos mais dgeis em gerar sinais importantes, tanto de reversdo quanto de continuacio do movimento. Quando prestamos atengéo ao contexto no qual um determinado candle surge e combinamos suas informaces com outras técnicas ocidentais, os resultados so muito bons. A interpretagSo de candies & baseada em padres (altistas, baixistas e neutros). A seguir, descreveremos os principals padres. POS ea)eno aunt ra apstin ral ca 1 uc statas es presacral stent CONSTRUGAO Candlestick branco 1L. PADROES ALTISTAS Martalo (Hammer + 0 corpo tem de estar na parte superior do candle ‘+ Uma sombra inferior longa deve ser no minima o obro do tamanho do corpo. + Quanto malor a sombra mais forte é o padraic, + Nacdevetersombrasuperior. Admite-se quando muito pequena, Candlestick preto + Indica reversdo se aparecer apés um movimento ce balxa, engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea Engolfo de alta + Padriio formado por dois candies. + Surge aps um movimento de baixa. + 0 primeito candle 6 formado por um candle de baixa, — Fechamento + No segundo dia, surge um candle de alta, cuje abertura est abaixo da abertura do diaanterior € © fechamento acima co fechamento do dia anterior, ou seja, engolfa 0 corpo do candle Fechamento —> anterior. Abertura ——> <— Engolfo de alta | <— Abertura + Nao é necessdrio engolfar as sombras. ane Plercing pattem + Também chamado de padréo penetrante. + Formado por dois candles. + Acontece apés um movimento de queda. + Oprimeiro candle & negative. + 0 segundo abre em gop de baixa, mas se recupera e penetra, ao menos, 50% do candle anterior.a8 eno aunt) apstn rads 1 uc statas es oe engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea Fheic Martelo invertido + Ocorre no fim de um movimento de baixa, Sombra superior de duas a tiés vezes maior que o corpo. + Pequeno corpo real na parte de baixo do candle. + Cordo corpo néoé importante. + Sombra inferior inexistente ou muito pequena Longa sombra superior > Martelo invertido Compe pequena ———> Estrela da manha (Morming star) al + Acontace ao final de um movimento de queda, +O corpo é pequeno e pode sar branco au prato. + As sombras sto pequenas ou inexistentes. at _ Eo + Odia seguinte a formacdo da estrela pode abrir com gap de alta (entre os corpos). | ree ode aid ‘Horomide alta re candle (preto) é Ge ue + Significa mulher grévida, em japonés, + Ocorre no fim de um movimento de baixa, + Candie pequeno contido dentro do corpo do | candle anterior. cE] * 0 candle pequeno pode ser um doji (harami ross) © segundo Ce Cae) PONS el POTS ce)a8 eno aunt) agosto ral ca 1 uc statas es esa mcrae cla stent 2. PADROES BAIXISTAS Engolfo de balxa + Surge em um movimento de alta. l <— Engolfo de baixa +O primeito candle é altista, ; + 0 corpo do segundo candle deve encobrir 0 corpo do primeiro. Le + Nao é necessério encobrir as sombras. Cao engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea Estrela cadente (Shooting star + Aparece apés um movimento de alta. + Abertura com gap de baixa no dia seguinte demonst~a forca, + Quanto mais forte a sombra superior mais forte € opadrao. + Sombra inferior muito pequena ou inexistente ro + A cor do candle néo importa, porém candles pretos séo mais fortes. + Acontece apés um movimento de alta. + Pactiio formaco por dols candies, * 0 primeiro € branco (vazado) e 0 segundo preto (preenchido). + Ambos devem ter corpos reais ‘elativamente comprides e pouca sombra, +O segundo candle deve abrir em gapde altae o fechamento deve ser na metade do corpo real do primeiro candle. Sey oeBitecicaca eno aunt) apstn rads 1 uc statas es oe Vit yi Estrela da tarde + Acontece no fim de um movimento altista = O-corpo é pequeno e pode ser branco au preto. + As sombras so pequenas ou inexistentes. + Oia seguinte formario da estrala pode abrir com gap de baixa em relestio aos corpes. Corpo real Pedra) < GAPno | engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea ‘Haram de baixa 5 + Ocareap6s un movimento deta. Seid ip be + Oprimeito candle é altista. + Candle pequeno contido dentro do candle do corpo anterior. + 0 candle pequeno pode ser um doji (harami cross), + AS sombras do segundo candle nao precisam estar contidas ne primeira, Pts chamado de filho Enforcade + Candle igual ao martelo. i Fechamento <— Homem enforcado <— Abertura Minima ——> j <1 Fechamenta + Corpo pequeno na parte superior do candle. + Cordo corpo iio é importante + Uma sombra inferior, no minimo, 0 dabro do tamanho do corpo. + Seu aparecimento deve ser apés movimento ce alta,204 eno aunt) agosto ral ca 1 uc statas es esa mcrae cla stent E 3. PADRGES ALTISTAS/BAI ISTAS Dofi * Aberturae fecnamento no mesmo nivel. + Indicam indecisao/indetinigao. + Pode indicar um movimento altista ou baixista em seguida, dependendo da posicSo do dof Dojilibélula (Dragonfly daji) + Aberturae fechamento na maxima do periods. + Se estives em um topo, passa a ser balxlsta, mas rem tio eficiente. + Padre altemente altista se estiver em um fundo. Ea 7 7 Ea Dojilapide {Gravestone doji) + Abertura techamento na minima do perfode. + Padrio altamente balxista se estiver em um topo. + Se estiver em um fundo, passaa ser altista, mas nem tio eficiente,E Marubozu eno aunt) agosto ral ca 1 uc statas es esa mcrae cla stent engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea Phan + Engolfo de aita ue + Home careca em japonés, superior = Nuvem negra (dark cloud) + Assume carater altista ou baixista dependando a cor e da sua posicio no grético. Peres) +E permitida uma pequena sombra superior ou oo) inferior. + Caractetizam-se por tamanho acima da média. + SSoaltamente efetivos em topos ou fundos. . Engolfo de baixa PWNR . Doji Identifique os candles abaixo: 66 ANALISE TecnicaACAY endo aura apts reac X uc stats osama cr ta cate ca ester INDICADORES Indicadores sio céiculos mateméticos e estatisticos dos componentes do preco e ¢o volume de uma agio. Podem ser faciimente programados em um computador, sendo assim trensformados em sistemas operacionals que geraréo sinals especiticos decomprae venda Enquanto dois analistas técnicos podem discordar quanto a uma determinada foimacSo aréfica, ou se as caractaristicas do histograma do volume so altistas ou baixistas, o cruzamento entre duas médias méveis ou a passagem de um fndice do ‘campo negativo para 0 positivo inquestionavel. Nao hd, entretanto, nenhum indicador ou sistema operacional que 8 sinais consistentemente lucrativos em todos os mercados. Pode-se concluir que, apesar dos indicadores ‘L.RASTREADORES DE TENDENCIA + Médias méveis ‘A méda mével € um dos rastreadores mais versdte's, sendo amplamente utiizado dentre os analistas técnicos por ser bastant simples e titi O principal objetive é captar a tend€ncia bésica dos presos. Além disso, o conceito por trés das MMs nos Impede de fazer previsbes, ellminando a emosao sce ed téenicos fornecerem aos analistas _sinai automdticos de compra e venda, € preciso que os mercados disponiveis sejam de inicio, classificacos entre mercados com ou sem tendéncia So civididos em dois tipos: + indicadores de tendéncia (rastreadores) - funcionam melhor em mercados com tendéncias Cefinidas. O objetivo é o de identiticar o comego ce novas tendéncias ea sua continuacéo. + Indicadores de reversdo (osciladores) - mais indicados para mercados que se encontram em uma fase sem tendéncia definida ou em tendéncia lateral onde os preces ‘andam de lado’, Eles | Sgn dar indicios de que uma ceterminadalhdencia perde forca antes que isto se mostre evidente nos préprios preces. que envolve operar no mercado. Operar com médias méveis nos obriga a estar sempre junto da forca predominante (de compra ou de vendal, ¢ al est © motivo de ser a mais importante ferramenta da andlise técnica engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea E calculada cividindo os precos de fechamento de ‘um perfodo pelo ntimero de perlados. Por exemplo média mével de 21 dias se refere ao prago médio do fechamento dos titimos 21 dias. Somam-se todos 05 21 pregos de fechamentos e divide-se por 21. € por que méver? A palavra mével esté presente pelo fato de que quando uma cotacéo entra no calculo, outra Média mével simples ou aritmética (MMA) Uma média, como o nome diz, mostrao valor médio de uma amostra de determinado dado. Uma média mével simples (ou aritmética) é uma extensao Becca cotagio sai. Por exemplo, se estamos usando uma média de 20 barras e surge uma nova cotacéo, a primeira dessas 20 cotagées é exclufda do célculo, enquanto que a mais recente entra, Assim, a média “movimenta-se” através do grafico, Existem diversos tipos de médias, como aritmética (ou simples), exponencial, ponderada etc, Contudo, vamos nos focarem apenas duas, queconsideramos as principais: a simples e a aritmética. desse conceito, representando 0 valor médio dos pregos de fechamento em um perfodo de tempo. MM = P1+P2+ 23+ 4+ D5 +6. N P = Preco de fechamento /N = Perfodo © parmetro n € muito importante quando trabalhamos com médias méveis na andlise gratica, pois é a variével que iremos ajustar para obter melhores resultados. Modificando seu valor, 2 média ird responder mals ou menos repidamente as variagies de precos. ON pode ser dafinido por minutos, dias, semanas. Notem no grafico como a média mével “suaviza" 0 movimento dos precos POTS)ACAY eno aunt) agosto ral ca 1 uc statas es esa mcrae cla stent engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea Phan ‘Ao contrério da média simples, na expenencial, A MME reage mais rapidamente as variagdes de 05 dados mais novos possuem uma importancia pregos. Desta forma, é mais indicada para entradas Superior. Além disso, os valores mais antigos noe saidas mais agressivas. so diretamente descartades quando passam a P Constar fora da janala de calcula. Elesmantém uma ReParem como a MME [escura) fica mals proxima ficando cada vez menor com 0 tempo. vce MEDIAS MOVEIS Podemos usar 9 cruzamento de pregos com uma + _ venda:quando os presos romper para balxoa NM. MM ou usar o cruzamento de duas MMs. Devemos manter a compra enquanto os pregos Pregos com uma média mével: estiverem acima da MM e deveros zerar a posicsco (ou vender a descoberto) enquanto os precos + compra: quando os preces rompem para cimaa MM; 6 sivarem abaixo da MM aoe POS eeeUma média mével bastante utilizada para esta estratégia é a de 21 dias, por representar aproximadamente o ntimero de dias Uteis no més Cruzamento de duas médias méveis Esta estratégia é mais comum do que a do cruzamento de presos com uma MM. © conceito bésico é usar uma média mais longa, Portanto menos sensivel as pequenas correcdes, ACAY eno aunt ra apstin ral ca 1 uc statas es presacral stent para definir a tendéncia,e outra mais curta, para nos dar 05 pontos de entrada e saida. do cruzamenta das duas médias que serio geracos os sinais de compra e venda, + Compra: sempre que a média mais répida cruzar a média mais lenta para cima, + Venda: sempre que a média mais répida cruzar ‘a média mais lenta para balxo. LAME 4 Grafico Diario MM 40/9 q eaten 2 pM ‘ r | r very 7 Compra: R$ 6,00 Venda: R$ 14,10 bi Perlodo: 308 dias corridos Ganho: 135% Venda 53740 compra RS 24,94 8 a Cys il | engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea Quais mécias usar? Quanto mais curta for a média, mais sensivel ela serd as mudancas nos presos, e, Por isso, evitard menos atrasos do que as médias mais tongas, Médias mais longas funcionam melhor quanto mais forte for a tendéncia. O melhor resultado se daré ao identificar aquele perfodo de tempo em que a média é sensivel o bastante para mostrar a tend@ncia com mais velocidade, mas insensivel o bastante para no deixar passar as tendéncias falhas. © uso de médias de curto prazo faz com que os pregos de fechamento sejam acompanhados de perto, ocorrendo, desta forma, varios cruzamentos, Bhan Esse maior nimero de cruzamentos tem dois lados: 0 positive que ¢ a defasagem com que o sinal 6 dado & diminuida sensivelmente. 0 lado negative & que settio geradas mais operacées (malor corretagem) € um malot ndmero de sinals falsos devido @ movimentos de curtfssimo prazo em sentido contratio ao da tendéncia. A grande proeza estd, entio, na determinacio do nimero de perfodos para que uma MM soja suficientemente sensivel para que os sinais no sejam muito defasados, mas suficientemente insensivel a ponto das correcGes técnicas nao tirarem 0 investidor do mercado. Cruzamantos comuns + MMS x MM21 - Gréfico digrio ou 60 minutos © MMEQ x MM40 - Gréfico didrio, €m mercados sem tendéncia definida, essa estratégia no funciona bem, pois as médias ficam se cruzando constantemente para cima e pare balxo, produzindo entradas e safdas multo curtas, resultando em operagées com pequeno lucro ou pequeno prejutzo. Apés algumas falsas entradas, sem sucesso, se deve ter muito cuidado para nio prejulgar as entradas seguintes. Simplesmente no hi como adivinhar em que momento daré certo, portanto, a nica forma ¢ entrar toda vez que gerar um sinal de entradae sair toda vez que gerar um sinal de saida E 0 classico método “tentativa e erro”. Temos de repetir a operaco até capturarmos uma tencéncia bem definida, com longos movimentos. € essa Tepeticgo de operactes requer disciplina, Podemos abrir dez operagdes @ termos sucesso em apenas quatio delas, mas nessas quatro surfaremos toda 2 tendéncia, o que compensaré as pequenas perdas das outras sels, Este é 0 conceito seguidor de tendéncia: pequenas perdas e grandes ganhos.1. OSCILADORES + IPR Indice de forga retativa OIFR & uma ferramenta desenvolvida por |. Welles Wilder, em seu livto New Concepts in Technical Trading Systems, lancado em 1978. Ele tem por base medir a “forca" relativa da alta com rela¢o & baixa em determinado periodo. OIFR pode ser calculado sobre diferentes perfocos de tempo, sendo que os mais comuns so novee 14, Nao existe uma regra formal para o numero de dias a ser usado. Alguns funcionam melhor para certos mercados, ento devemos testar e encontrar 0 que se adapta melhor para os ativos que analisaros. O FR trabalha numa escala de 0 2 100. Conforme © IFR se encontra mais préximo de 0, podemos afirmar que 9 ativo estd ficando sobre vendido, aCe eno aunt agosto ral ca 1 uci statas es oresa mcrae cla stent u Seja, pracos bastante depreciados, A referéncia mais comum na escala 6 0 valor ce 30. Entio, dizemos que 0 ativo esté sobre vendido quando 0 IER est abaixo de 30, Por outro lado, A medida que os pregos vio se aproximando de 100, podemos considerar que o ative esté sobre comprado, ou seja, com pregos supervalorizados. A refergncia mals comum na estala € 0 valor de 70. Entéo, dizemos que o ative std sobre vendido quando. IFR esta acima de 70, Quando 0 mercado esta em forte tendéncia de alta, passamos a adotar o valor 80 como referéncia, Quando esté em forte tendéncia de queda, passamos a adotar 0 valor 20. Formula do IFR ro0=( 7°) 1+FR FR (Forca relativa) = Média das altas den cias Média das baixas de n dias No gréfico, vemos os presos ficarem acima de 70 e abaixo de 30, e, logo em seguida, apresentaram um recuo ou uma aceleracao nos precos. fox Pa oe mesa ya gi xh nse eg oh ec ah Bheacs Como oIFR éum oscilador, funciona melhor quando vernos um ativo ter uma alta de 18,5% estando haumenuilibviodeprecos, portanto,nioSeficazem sobre comprado no perfodo entre as setas. tendéncias claras, seja de alta ou baixa. No gratico, (Slow aera a se + ian Na outra porta, vemos um ativo ter desvalorizacio de 56%, permanecendo na regido de sobre venda {abaixo de 30) neste periodo, o, ayes oDivergéncias entre topos e fundos A procura por divergéncias & um dos usos do IFR. A divergéncia acontece quando 0 movimento do IFR “discorda” do que estd acontecendo com o reco. Ou seja, quando os precos esto subindo e 0 IFResté caindo ou vice-versa. Como um exemplo, algumas vazes o gréfica dos pregos faz um nova topo, mais alto que o anterior, enquanto o IFR nao ACAY eno aunt): agosto ral a1 uc statas es presacral cia ste acompanha este movimento, ficando abaixo de Seu Ultimo topo. 0 que estd acontecendo? 0 IFR estd apresentando a voce um sinal de fraqueza do mercado de alta e talvez seja uma boa chance de vender. Néo é preciso dizer que o contrétio também 6 vélido, se os pregos fazem um novo fundo e o IFR Bo, pode estar surgindo forca compradora a oe engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea SEQUENCIA Becca DE FIBONACCI Fibonacci era o apeli¢o usado por Leonardo Pisano, um matemético italiano, nascido em 1170, filho de Guilieimo Bonacci, um rico comerciante, daf 0 apelido Fibonacci filho de Bonacci 0 conceito dos ntimeros da sequéncia de Fibonacci se originou com um estudo sobre 0 céiculo da multiplicagaio de casais de coeltos, A sequéncia de Fibonacci foi elaborada com o objetivo de descrever © crescimento de uma populacéo de coelhos. Os niimeros da sequéncia se referem 20 ntimero de casais em uma populagio de coelhos depois de meses, a partir de um casal de coelhos em um cendtio imaginério com as condigées ideais para 2 proctiagio dos coelhos. Asequéncia é 1, 1, 2,3,5,8, 13,21, 34,55,...Onde © proximo niimero é a soma dos dois ntimeros anteriores, Para o mercado acionério, ficou mais conhecidaa utilizarao das razies entre os nimeros, ondea divisio entre eles se mostrou uma constante assim como 0 fator de multiplicagio. Por exemplo, 13/8, ou 21/13 dé uma razSode 1,615, assim como 5/8 ou 8/13 dé 0,625. Se utilizarmos 0 préximo rnéimero, pulando um da sequéncia, teremos 13/5 ou 21/8 e 0 fator se aproximaré do 2,515. Se usarmos 5/13 ou 8/21, gerard o fator 0,381. Esta relacdo se mostra presente em diversas coisas importantes, come nos trabalhos de Da Vind, nas pirdmides egipcias, na formacéic do corpo humano, na misica, nas flores, nas conchas marinhas, e nos gréficos de cotagdes. Nos softwares gréficos, pode- Se com pouco esforgo tragar esses fatores, usados como expansées e retragées. € é incrivel como mercado tende a respeitar essas proporsbes. Na prética, devemos a Ralph Nelson Elliott sua aplicacio. Em seus estudos, Elliott percebeu cue os pregos se movimentavam avancando e contraindo, respeitando as proporgdes observadasna sequéncia de Fibonacci As proporctes de Fibonacci sao: 0,000 (0,0%) 0,382 (38,2%) 0,500 (50%) 0,618 (618%) 1,000 (100%)E Para tracar as retracdes em um movimento de €m um movimento de queda, marcamos 0 topo e alta, marcamos 0 fund @ arrastamos até 0 topo. arastamos até o fundo. eno aunt agosto ral ca 1 uci statas es oresa mcrae cla stent FIBONACG - RETRACKO DE 61,8% FIBONACCI - RETRACAO DE 50% Extenstes (ou projecées) de Fibonacci servem para Para serem tracadas as projecées, conectamos 0 buscar objetivos para movimentos de expansio. _fundo até a cabeca do pivot de alta ou o topo até a cabeca do pivot de baixa. 0 conceito de pivot foi Diterentementedasretractes.asexpansdespartem g,icado no capttulo Tendéncias da formacio dos pivots e se expandem sem limites. aoe encoateja na pasa cil XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee cpa ese mea ‘As proporcées de Fibonacci sao: 0,382 0,618 1,000 1,618 2,618 ete. EBANDAS ACAY eno aunt) agosto ral ca 1 uc statas es presacral stent DE BOLLINGER John Bollinger foi o crlador deste estuco, simples, porém muito eficiente. As bandas de Bollinger consistern em duas linhas, uma superior e outra inferior, tragadas a partir de uma determinada distancia de uma média mével e utiizando um determinado desvio padiSo. Esse conceito se resume em gerar um envelope de volatilidade a partir de uma média mével. Assim, COs ceed pode-se observar quando o mercado est ganhando ou perdendo volatilidade e 0 quanto esté se afastando de seu comportamento médio, gerando, desta forma, sinais importantes para auxiliar na tomada de decisbes. No grafico, percebemos que as bandas servem coma Suportes e tesisténcias, Os pregos tocam estas regides e retornam para o miolo da congestio. engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea Outra forma de usar as bandas de Bollinger é em operacées contia a tend€ncia, se aproveitando de uma distorgo aguda dos pregos. No gréfico, vemos um candle formado totalmente fora da Bollinger inferior, loge da MM21. 0 cenétio & claramente sobre vendido. A entrada pode acontecer no candle seguinte 20 superar a méxima do candle fora da banda ou no seu fechamento As bandas de Bollingers, medem a volatilidade Quando as bandas se encontram muito estreitas é sinal de que a volatilidade caiu assustadoramente por algum motivo. € como se os investidores estivessem em stand-by, aguardando algum fato, medida governamental, divulgagdo de balango etc. A congestio se torna de baixa amplitude © 0 préximo movimento tende a ser potente. A estratégia 6 aguardar a banda abrir para um dos lados e entrar a favor deste movimento. No grafico intradiario, vemos uma congesto com as bandas muito estreitas e, em seguida, uma explosio nos pregos para cima com forte volume.ACAY eno aunt): agosto ral a1 uc statas es presacral cia ste qiteses Sopa eee a Neste grético didrlo, os pregos romperam a banda para balxo. No fim do movimento, fol possivel uma operacso contra a tendéncia, Caco ASPECTOS EMOCIONAIS ‘Agora voc8 j4 conhece diversas estratégias de investir por meio da andlise técnica. Mas temos ‘uma mé noticla:s60 conhecimento de técnicas nao © faré ter sucesso nos mercados. A grande maicria dos investidores que tentam operar por conta préptia no obtém sucesso. 0 motivo é a falta de cuidado coma parte psicoiégica que envolve investir por conta prépria. Se até este momento tudo 0 que fol tratado no livro parecia simples (acredite, o simples funciona), nna hora em que o negécio passar a valer, veremos que 0 dinheiro envolvide muda tudo. No mercado, vemos gente comprando e gente vendendo ages. Os motivos que levam alguém 2 comprar ou vender sao diversos.€m comum, apenas o fato de estarem ali tentandoganhar dinheiro. Essa uta entre os participants do mercado esconde uma verdade fundamental para nosso sucesso como investidores: quem faz aumentar ou diminuir eu patriménio no so os demals participantes, ‘mas voc8 mesmo. Todo investidor 6 essencialmente emocional em suas decisées. € isso 0 que leva muita gente 2 vender suas ages em um dia de panico, mesmo que saiba que os altos e baixos so comuns ac mercado acionério, Pelo mesmo motivo, as pessoas continuam a comprar um papel que estd realmente caro simplesmente porque os outros também esto comprando, 0 investidor pouco preparado costuma comprar em topos e vender em fundos. Investidores rofissionais, por outro |ado, estao treinados a nao agirem de fora emocional nessas horas. Este & 0 foco desta segio: como aprimorarmos nossas hebilidades mentais para nos tornarmos ganhadores no mercado de acbes. €m primeiro lugar, voce precisaré gastar mais tempo se analisando do que gasta analisando 0 mercado. €m sua mente, estéo o problema e a solucio. Métodos extramamente rudimentares funcionam se forem seguidores de tendéncia e cumpridos 3 risca. 0 complicado é fazer 0 que deve ser feito planejar e executar de forma fria e sistematica, Usar os grandes playersa seu favor é essencial para Seu sucesso na bolsa. Esses participantes tm o oder de arrastar o mercado junto. Quando entram no mercado, 6 um sinal de que a forca compradora deve prevalecer & forge vendedora. Quando saem do mercado, é um sinal de que a forga vendedora deve ditar o rumo. Andar junto dos “grandes’ é tentar ficar 20 lado de quem pode desequilibrar © mercado a seu favor. 0 quadto a seguir mostra a evolurso do Ibovespa comparada com a participago das pessoas fisicas no volume de compra venda no mercado de agées os periodos de 2008 e 2009, quando odservamos duas tendéncias bem definidas de mercado.0 primeiro gréfico mostra como, durante a forte ‘tendéncia de baixa em 2008, as pessoas fisicas passaram todo © ano comprando, enquanto 0 ACAY eno aunt) agosto ral ca 1 uci statas es presacral stent Indice cafa.Jé em 2009, quando a tendéncia muda, pessoas fisicas passaram a maior parte do ano vendendo, com o mercado em forte alta. Ibovespa Futuro. BMLFEovespa Posie Liguica Compras Venda Contraios am Abarto PesscasFisicas ESSOA FISICA NA COMPRA 72009 1BOVESPA SOBE 20.000 e000 ‘Tendenciade Alta e000 60.000 cco e000 Tendéncia de Baia sa) 4010 | x 2M TT int fan 6010 {2008 1BovESPACAI PESSOA FISICA WA VENDA zs000 pies ee Pongo Leu Compra eVerda— Isso endossa a tese de cue o investidor pessoa fisica, na maloria das vezes, acaba comprando em topos e vendendo em fundos. A psicologia explica esse comportamento: o investidor consegue ficar de fora do mercado até que, influenciado pela comunidade ao qual faz parte, acaba por aderir a0 comportamento de grupo. ‘Seus amigos e parentas jé estSona bolsa, nasrodas de conversa se comenta os ganhos alcancados no mercado de ages, criando uma iluso de um movimento altista eterno. Como no queremos ficar de fora dessa grande festa do dinheiro facil, entramos no mercado de acées. O ser humana se sente muito mais confortavel aderindo ao movimento da massa do que o confrontando, Esse € 0 famoso sentimento de rebanho. Apés a entrada atrasada, os mercados continuam seguindo para 0 alto, € 0 investidor, maravihado com seu status de invastidor de ages, ajuda a arrebanhar os Giltimos desavisados que ainda no cederam ao apelo da bolsa, Quando todos os iniciantes j4 achavam que a bolsa sé subia, que Cy oe hraviam descoberte a férmula de enriquecimento, 0 mercado faz seu pico de euforia e comeca a recuar. Num primeiro momento, as vendas so modestas @ 0s investidores acreditam se tatar apenas de uma cotregio técnica. A midia segue propagando a expectativa dos analistas de que 0 mercado deve fechar 0 ano em 90 mil, 100 mil pontos. A irracionaliéade comeca a tomar conta do cendrio e até 0s profissionais se deixam afetar pela onda de entusiasmo, 0 céu parece ser o limite. Na pritica,a coisa é bem diferente, Na grande crise de 2008, quando parecia nao haver mais espago para quedas, 0 mercado mergulhava ainda mais funde. No préximo grafico, mostramos © outro lado da moeda: a posicéo de compra e venda dos estrangeitos no mercado futuro do Ibovespa Podemos cbservar claramente aatuacio do agente fotmador de tendéncia e como seu posicionamento tem cotrelagio direta com comportamento do reco. engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea BReciscee FE Sore lbovespa Futuro Posi¢ao Liquida Comprae Venda Contrates em Aberto Eetrangeiroe soon 2008 IBOVESPA CAL = 8000 Z ESTRANGEIROSNA COMPRA ec.000 60.000 ] 75.000 ea v 70.009 | 165000 acco | 60.000 ss0m ss0m 29.000 som “or a x ft ooo navesravoae “«([EsTRANGEIROSNA VENDA 23000 Precothoverns — Como esse investidor é muito mais preparado, sabe comprat nos momentos de barganha dos presos (nos fundos) e vender nos momentos de euforia @ irracionalidade (nos topos). Além disso. sua presenga 6 forte o bastante para desequilibrar o mercado. Estas duas imagens néo deixam diividas: 0 desafic € estar junto da forca dominante no momento, seja > Linulda Comprs@ Venda — altista ou baixista, Portanto, siga a tendéncia na absoluta maior parte do tempo. Se a tendéncla € altista, compre. Se for baixista, venda. Operacées contia a tendéncia sé com mais experi@ncia € menos capital The trend is your friend ou “A tendéncia & sua amiga’. Este jargSo ajuda a explicar este conceito de sempre seguir a tendéncia POS ee)ACAY andar apsta rac X caro stars mesa mcr tra Ma cee cg cetera GERENCIAMENTO DO ee ee ee DAS OPERACOES 1.0 USO DO STOP No teoria, stopar & interromper uma perda. Na pratica, é puro sofrimento para a maioria, Esse pavor ao stopenvolve uma série de questdes, como perder sua liberdade de atuacio, admitir estar errado ou realizar um prejutzo. Por isso, a ideia de usar Stops autométicos (programados no Home Broker ou XP Pro) faz sentido. Stop € 0 prego que se paga para participar do mercado de forma atuante. Se desejar ser passiva e apenas acompanhar suas cotas subindo e caindo, pte por algum fundo de aces ou faca umacarteira de acumulago. No hé demérito algum nisso. Mas, COs cored stop & um mecanismo de protesio. acionado quando o prego do ative ultrapassa o limite que o investidor suporta estar errado em uma estratégia O investidor compra um ativo, pois julga que ele ira subir. Caso 0 ativo tenha um recuo nos presos, 0 ‘stop de proteso 0 excluiré da operacao fracassada, minimizando seu prejutzo. Todos que querem investir © préprio dinheiro em renda variével devem aprender a usar o stop. stop serve para manter 0 investidor vivo no mercado, minimizando suas perdas e preservando seus lucros se quiser tomar as rédeas de seus investimentos em ren¢a varidvel, terd de aprender a usar o stop. ‘Stops devem ser encarados como chutes para fora o futebol ou arremessos errados no basquete. Enrar faz parte do jogo. Ou se aprende a aceitar que nao id acertar 100% das vezes - algo nunca alcangado no esporte cu no mercado de agées -, ou tenta do outro jeito. Como ser stopado nunca 6 uma experiéncia gostosa, vamos tentar sofrer menos a cada stop. Sim, voc® terd de se acostumar com eles. engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea ‘Stop loss e stop gain 0 stop loss (de perda) ter como objetivo evitar perdas maiores que a planejada, caso a operacsio dBerrado. Exemplo: compra a RS 12,00 e stop inicial em RS 1150. Isso significa que o preco de disparo do stop estd emR§ 11,50 e o prego de venda limitado aRS 111,40, por exempio, Assim, caso a operacao nao va a diresio desejada, © prejuzo estars limitad a, no maximo, RS 0,60. Ajuste do stop stop deve ser sempre ajustado & medida que 2 operaco caminna na dirego esperada, garantindo ucros ou minimizando perdas. ‘Exemplo: compra de uma ardio aR$ 12,00 com stop inicial em RS 11,50. Se a aco for para R$ 13,00, 0 investicor poderd subir o stop paraR$ 12,00 ouR$ 12,50, evitando, assim, ter perdas apés estar com 2. GERENCIAMENTO DO CAPITAL Consiste em definircritérios sobre qual quantidade de ages ou volume de dinheiro iremos alocar em cada operacao. Uma das regras mais simples existentes sobre o tamanho do aporte em cada operagio a regra dos 2%, Os 2% se referem ao percentual maximo de perda por operaco, tendo por base seu capital destinado a renda vatidvel. A regra complementar & a de ndo perder no mesmo més mals do que 6% do Bhan © stop gain (de ganho) & acionado quando se completa 0 objetivo de uma operacéo vencedora, seja por determinacao prévia de uma estratégia ou por redugo de risco. Exemplo: compra aR$ 12,00 e objetivo da operaciio estd em RS 14,00. 0 investidor jf pode colocar uma ordem ce vendaa R$ 14,00, eneste preco aposicac seré encerrada. Neste caso, o investidor deverd programar uma ordem de disparo a RS 14,00 com prec limite a RS 13,90, por exempla. algum rendimento, 0 stop nunca deve ser ajustado para balxo (se estiver numa operagio de compra, claro). 0 stop correto é sempre no sentido da sua aposta. Nunca © contrario. Stops frouxos e flexiveis condicionam © investidor a dar sempre mais uma chance para 2 operaco que nfo esté indo como gostaria capital (somadas as operacées). Esta regra significa dizer que vocé pode ter, no maximo, tr8s operagBes perdendo 2% em cada. Observacdo: para capital acima de R$300 mil ou para pessoas com maior avers&o ao risco, pode-se usar 1%, em vez de 2%, ‘Vamos entender na prética como fazer essa conta Imaginem 0 cendrio abaixe: POS)Digamos que o capital disponivel para a renda varidvel seja R$ 10 mil. + Logo, 0 risco maximo por trade seré de 2% RS 200,00. + Usando 0 exemplo da SUZB5. 0 preco de compra foi RS 4,75 e 0 stopinicial em R$ 4,45. Uma diferenca de R§ 0,30. + Divide-se o risco méximo por trade (R$ 200) por RS 0,30. O resultado (666) 6 o numero de ages que estamos permitidos a comprar. Vamos arredondar para baixo para no termos 3. PLANO DE TRADES Antes de entrar em uma operacio pense onde seria a entrada, a saida e o stop inicial. Considere 05 cenérios otimistas © pessimistas. Achar que ‘tudo vai dar certo é um erro comum 20s iniclantes. Se a operago for um sucesso, 6timo. Mas se der rejuizo, que seja algo ja planejado, 4. REGISTRO DAS OPERACOES Construa um diério de trades. Imprima os gréficos do “antes” e do depois", Alimente o didrio com regularidade. Néo deixe nada de fora. As operacdes perdedoras so ainda mais importantes para o registro que do que as ganhadoras, O desleixo nos registros 6 uma caracteristica dos perdedores. ACAY ead aura pst rac X cao tara esa mcr tra Ma cee cg ester que comprar no fracionério, portanto, 600 acts. + Para finalizar, multiplicamos as 600 acées pelo preso de entrada na operacio (RS 4,75). 0 resultado é o valor gasto na operagio: RS 2.85000 + Se voc@ nao respeitar seu stop, seu manejo de risco ficaré comprometido e vocé teré uma ‘operaco com um prejuizo maior do que aquele ‘que vocé tinha definido previamente como seu limite de perda, Registre a estratégia a ser utilizada na operacio, com 0 tempo operacional e demais detalhes. € importante ter tudo descrito no plano. Quanto mals detalhado, melhor. € opere apenas o que fol planejado. Como diz o jargéo americano:“Plan your wade e trade your plan’: Wz ZI fs R77 — A seguit, uma sugestio de planitha comas principais informagdes que devem ser registradas: + Ativo + Quantidade + Data e hora de entrada + Preco de entrada + Preco do stop inicial + Data e hora de saida + Prego de saida + Duragio da operacso + Percentual de lucro ou prejutzo + Valor $ do lucro cu prejuteo Caco + Emolumentos / corratagem + Improssties psicolégicas + Avaliagio da oneracso € importante que esta planilha calcule jé os custos com corratagem e emolumentas. Faz muita diferenga na rentabilidade computar esses custos, especialmente se voce é um investidor mais ativo. Deverios também registrar 0 nosso sentimento no momento da entrada e saida ca operagao - se estdvamos confiantes, receosos, ansiosos por operat, entim, um baianco do seu aspecto mental Esse tipo de impresséo é fundamental. engoateja na posal XP cava esa as etd nessa aaa Ne cee pa ese mea fee Shoe Vale 03 la AUS Bhan Acredite, a parte técnica € a mencs importante para se obter sucesso no mercado de agées. Um cruzamento de médias ou um rompimento de resisténcia pode ser o Suficiente se houver a palavrinha magica: disciplina, Alguns t6picos resumem 0 que é necessério para ser bem-sucedido nas operacdes com acdes: + tenha uma estratégia clara e respeite-a; + faga um gerencizmento de capital adequado; + estabeleza um limite para perdas- use stop: + defina o quanto do capital sera definico para agées; + para finalizar, estude mais e mals. Consulte a agenda de cursos e palestras da KP Educacso. E conte sempre com 2 assessoria da XP: prego ao vivo, relatérios didtios, Home Broker, XP PRO, testador da bolsa e muito mais para ajuda-lo a ter sucesso. Muito sucesso em suas operacées! POS)EE Bibliografia DEBASTIANI, Carlos Alberto. Andlise técnica de agées. identificando oportunidades de compra e venda. Sio Paul: Novatec, 2008 ELDER, Alexander. Trang for a ing, NovaNork:ohnllley 8 Sons, 1993, Como se transformar em um operadar e um investidor de sucesso, Rio de Janeiro: Elsevier, 2004. LEMOS, Flavia: CARDOSO, Celso. Andlise técnica cléssica Sio Paulo: Saraiva, 2010. MARTINS, Leandro. Aprenda a investir: saiba como e ande aplicar seu dinheiro. Sao Paulo: Atlas, 2006. MATSURA, Eduatdo Comprar ou vender? Como investir na bolsa utilizanda andlise gréfica. 6. ed. Séo Paulo Saraiva, 2007, MOORE, Marcos. Agdes: quais comprar e quando comprar. Rio de Janeiro: Campus, 2012. MURPHY, John J. Technical analysis of the financial markets. New York: New York Institute of Finance, 1999. 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