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Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para medir o
cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa o unidad evaluada, y su capacidad
para asumir las diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su objeto
social.
La información que genera la contabilidad y que se resume en los estados financieros, debe ser
interpretada y analizada para poder comprender el estado de la empresa al momento de generar
dicha información, y una forma de hacerlo es mediante una serie de indicadores que permiten
analizar las partes que componen la estructura financiera de la empresa.
Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes periodos contables o
económicos de la empresa para conocer cuál ha sido el comportamiento de esta durante el tiempo
y así poder hacer por ejemplo proyecciones a corto, mediano y largo plazo, simplemente hacer
evaluaciones sobre resultados pasados para tomar correctivos si a ello hubiere lugar.
1 Razones de liquidez.
Las razones de liquidez permiten identificar el grado o índice de liquidez con que cuenta le
empresa y para ello se utilizan los siguientes indicadores:
Ej: Supongamos un activo corriente de 10.000, unos inventarios de 6.000 y un pasivo corriente
de 5.000. Tendríamos entonces:
(10.000-6.000)/5.000 = 0.8
Quiere decir esto que por cada peso que debe la empresa, dispone de 80 centavos para pagarlo,
es decir que no estaría en condiciones de pagar la totalidad de sus pasivos a corto plazo sin
vender sus mercancías.
Se supone que el resultado ideal sería la relación 1:1, un peso que se debe y un peso que se
tiene para pagar, esto garantizaría el pago de la deuda a corto plazo y llenaría de confianza a
cualquier acreedor.
No quiere decir esto que si la relación es inferior a 1, sea un resultado negativo, puesto que
existen muchas variables más que inciden en la capacidad de pago real. Cada empresa y cada
sector económico se comportan de forma diferente y pueden sortear de forma más o menos
eficientes situaciones de exigencia de liquidez.
60.000.000/10.000.000 = 6.
Esto quiere decir, que la rotación del inventario durante el 2006, fue de 6 veces, o dicho de otra
forma: los inventarios se vendieron o rotaron cada dos meses (12/6). Las mercancías
permanecieron 2 meses en el almacén antes de ser vendidas.
El costo de las mercancías es el mismo Costo de venta, que corresponde al costo de las
mercancías que se vendieron en el periodo en análisis.
Para determinar el promedio de inventarios, se suman los saldos de cada mes y se divide por el
número de meses, que si estamos hablando de un año será 12. Otra forma no tan exacta de
determinar el inventario promedio, es sumar el saldo inicial con el saldo final y dividirlo por 2.
Para el cálculo de la rotación de cartera se toma el valor de las ventas a crédito en un periodo
determinado y se divide por el promedio de las cuentas por cobrar en el mismo periodo: (Ventas
a crédito/Promedio cuentas por cobrar).
Las ventas a crédito son la sumatoria de todas las ventas a crédito que se hicieron en un
periodo o ejercicio. El promedio de cuentas por cobrar se determina por lo general, sumando los
saldos al inicio del periodo y el saldo al finalizar el periodo y luego dividiendo por dos.
EJ: Supongamos una empresa X que en el 2006 realizó ventas a crédito por 30.000.000. Al
iniciar el 2006 tenía un saldo en cartera de 1.000.000 y al finalizar el 2006 su saldo en cartera
era de 2.000.000.
Quiere decir esto que la rotación de cartera para esta empresa es de 20. Luego, si dividimos
360 en 20 tendremos que la empresa rota su cartera cada 18 días (360/20 = 18)
La empresa tarda 18 días en recuperar su cartera, lo cual se puede interpretar como eficiente el
manejo que le están dando a su cartera.
2 Razones de endeudamiento.
Las razones de endeudamiento permiten identificar el grado de endeudamiento que tiene la
empresa y su capacidad para asumir sus pasivos. Entre los indicadores que se utilizan tenemos:
2.1 Razón de endeudamiento.
Mide la proporción de los activos que están financiados por terceros. Recordemos que los activos
de una empresa son financiados o bien por los socios o bien por terceros (proveedores o
acreedores). Se determina dividiendo el pasivo total entre el activo total.
3 Razones de rentabilidad.
Con estas razones se pretende medir el nivel o grado de rentabilidad que obtiene la empresa ya
sea con respecto a las ventas, con respecto al monto de los activos de la empresa o respecto al
capital aportado por los socios. Los indicadores más comunes son los siguientes:
La rotación de activos se da en días, es decir que la rotación de los activos está diciendo cada
cuántos días los activos de la empresa se están convirtiendo en efectivo.
(Ventas/Activos = Veces)
Quiere decir que en un año los activos rotan 5 veces, lo que podemos traducir a días, para lo cual
dividimos 360 entre 5 y tendremos que los activos rotan cada 72 días.
Este mismo procedimiento se puede realizar para determinar la rotación de los activos fijos y de
los activos corrientes, algo que es recomendable por cuanto el activo total da un resultado muy
generalista que resulta poco útil.
4 Razones de cobertura.
Las razones de cobertura miden la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones o
determinados cargos que pueden comprometer la salud financiera de la empresa. Entre los
indicadores a utilizar tenemos: