PROYECTO 4.

DECISIÓN: COMPRAR O RENTAR

PROFESOR: MIGUEL OLMOS FLORES

MATERIA: CONTABILIDAD PARA LA TOMA DE DECISIONES

ALUMNO: JUAN VIC TOR MANUEL OSUNA ROBLES

FECHA: 15/12/17

Introducción: en este trabajo analizaremos el arredramiento para la empresa de

marian s.a.de c.v. la cual quiere adquirir 3 camionetas y 10 computadoras
arrendamiento puro permite a las empresas o personas físicas (arrendatario) que
mediante un contrato, se use temporalmente de bienes y servicios, los cuales no
son registrados contablemente en el activo fijo ni en el pasivo del arrendatario,
obligándose éste al pago de rentas periódicas (sin especificar carga financiera). Al
final del periodo contratado no existe la opción de compra a precio reducido menor
al valor de mercado.
OPCIÓN 1
Financiamiento a 48 meses con un interés de 20% anual sobre saldos insolutos dando un enganche de 15% .
Precio U. Menos Total de
Descripción: Cantidad Precio U. IVA Subtotal
con IVA enganche 15% Financiamiento
Camionetas 3 $ 285,000.00 $ 45,600.00 $ 330,600.00 $ 991,800.00 $ 148,770.00 $ 843,030.00

DATOS DE FINANCIAMIENTO:

Interés Renta

20% 48 meses

Concepto Valores
Capital Inicial
843,030.00
(crédito)
Interés anual 0.016666667
Núm. De
48
mensualidades
Renta o pago
25,653.71
períodico

Mensual a pagar es por $25,653.71, dicho importe es considerado viable al mes

para la empresa solo hay que revisar el enganche que se va a desembolsar al inicio
de la compra.

Tabla de Amortización OPCIÓN 1

 INTERESES SIN
FECHA PAGO MENSUAL AMORTIZACIÓN SALDO INSOLUTO
SALDO
INICIO 843,030.00

FIN MESES 1 25,653.710 14,050.50 11,603.21 831,426.79

FIN MESES 2 25,653.710 13,857.11 11,796.60 819,630.19
FIN MESES 3 25,653.710 13,660.50 11,993.21 807,636.99
FIN MESES 4 25,653.710 13,460.62 12,193.09 795,443.89
FIN MESES 5 25,653.710 13,257.40 12,396.31 783,047.58
FIN MESES 6 25,653.710 13,050.79 12,602.92 770,444.66
FIN MESES 7 25,653.710 12,840.74 12,812.97 757,631.70
FIN MESES 8 25,653.710 12,627.19 13,026.52 744,605.18
FIN MESES 9 25,653.710 12,410.09 13,243.62 731,361.56
FIN MESES 10 25,653.710 12,189.36 13,464.35 717,897.21
FIN MESES 11 25,653.710 11,964.95 13,688.76 704,208.45
FIN MESES 12 25,653.710 11,736.81 13,916.90 690,291.55
FIN MESES 13 25,653.710 11,504.86 14,148.85 676,142.70
FIN MESES 14 25,653.710 11,269.04 14,384.67 661,758.03
FIN MESES 15 25,653.710 11,029.30 14,624.41 647,133.62
FIN MESES 16 25,653.710 10,785.56 14,868.15 632,265.48
FIN MESES 17 25,653.710 10,537.76 15,115.95 617,149.52
FIN MESES 18 25,653.710 10,285.83 15,367.88 601,781.64
FIN MESES 19 25,653.710 10,029.69 15,624.02 586,157.62
FIN MESES 20 25,653.710 9,769.29 15,884.42 570,273.21
FIN MESES 21 25,653.710 9,504.55 16,149.16 554,124.05
FIN MESES 22 25,653.710 9,235.40 16,418.31 537,705.74
FIN MESES 23 25,653.710 8,961.76 16,691.95 521,013.79
FIN MESES 24 25,653.710 8,683.56 16,970.15 504,043.65
FIN MESES 25 25,653.710 8,400.73 17,252.98 486,790.66
FIN MESES 26 25,653.710 8,113.18 17,540.53 469,250.13
FIN MESES 27 25,653.710 7,820.84 17,832.87 451,417.26
FIN MESES 28 25,653.710 7,523.62 18,130.09 433,287.17
FIN MESES 29 25,653.710 7,221.45 18,432.26 414,854.91
FIN MESES 30 25,653.710 6,914.25 18,739.46 396,115.45
FIN MESES 31 25,653.710 6,601.92 19,051.79 377,063.66
FIN MESES 32 25,653.710 6,284.39 19,369.32 357,694.35
FIN MESES 33 25,653.710 5,961.57 19,692.14 338,002.21
FIN MESES 34 25,653.710 5,633.37 20,020.34 317,981.87
FIN MESES 35 25,653.710 5,299.70 20,354.01 297,627.86
FIN MESES 36 25,653.710 4,960.46 20,693.25 276,934.61
FIN MESES 37 25,653.710 4,615.58 21,038.13 255,896.48
FIN MESES 38 25,653.710 4,264.94 21,388.77 234,507.71
FIN MESES 39 25,653.710 3,908.46 21,745.25 212,762.46
FIN MESES 40 25,653.710 3,546.04 22,107.67 190,654.79
FIN MESES 41 25,653.710 3,177.58 22,476.13 168,178.66
FIN MESES 42 25,653.710 2,802.98 22,850.73 145,327.93
FIN MESES 43 25,653.710 2,422.13 23,231.58 122,096.35
FIN MESES 44 25,653.710 2,034.94 23,618.77 98,477.58
FIN MESES 45 25,653.710 1,641.29 24,012.42 74,465.17
FIN MESES 46 25,653.710 1,241.09 24,412.62 50,052.54
FIN MESES 47 25,653.710 834.21 24,819.50 25,233.04
FIN MESES 48 25,653.710 420.55 25,233.16 - 0
OPCIÓN 2

Arrendamiento con opción a compra a tres años con un interés de 28%

anual. Se deberán hacer 36 pagos mensuales por $ 29,200.82. Al ejercer la
opción de compra se desembolsarán $45,000 por cada camioneta más IVA.

Precio U. con
Descripción: Cantidad Precio U. IVA Subtotal
IVA
Camionetas 3 $ 285,000.00 $ 45,600.00 $ 330,600.00 $ 991,800.00

DATOS DE ARRENDAMIENTO:
Importe Desembolso final, por
Interés Renta
mensual opción de compra (3)

28% 36 meses 29,200.82 $ 156,600.00

Concepto Valores
Capital inicial por
705,954.75
arrendamiento

Interés anual 0.02333333

Número de Pagos 36

Renta o pago
29,200.821
períodico

De acuerdo al resultado de esta opción el importe mensual más los intereses y el

periodo de los meses de renta mensual se tiene que cubrir una cantidad total de
$705,954. en este mismo sentido cabe hacer mención que dicha operación me
parece errónea todo esto a que si consideramos el importe de contado por los
$991,800.00 menos el desembolso final de $156,600.00 y el importe de
arrendamiento inicial.

Tabla de Amortización OPCIÓN 2

 INTERESES SIN
FECHA PAGO MENSUAL AMORTIZACIÓN SALDO INSOLUTO
SALDO

INICIO 705,954.75

FIN MESES 1 29,200.82 16,472.28 12,728.54 693,226.21

FIN MESES 2 29,200.82 16,175.28 13,025.54 680,200.66
FIN MESES 3 29,200.82 15,871.35 13,329.47 666,871.19
FIN MESES 4 29,200.82 15,560.33 13,640.49 653,230.70
FIN MESES 5 29,200.82 15,242.05 13,958.77 639,271.93
FIN MESES 6 29,200.82 14,916.34 14,284.48 624,987.45
FIN MESES 7 29,200.82 14,583.04 14,617.78 610,369.67
FIN MESES 8 29,200.82 14,241.96 14,958.86 595,410.81
FIN MESES 9 29,200.82 13,892.92 15,307.90 580,102.90
FIN MESES 10 29,200.82 13,535.73 15,665.09 564,437.82
FIN MESES 11 29,200.82 13,170.22 16,030.61 548,407.21
FIN MESES 12 29,200.82 12,796.17 16,404.65 532,002.56
FIN MESES 13 29,200.82 12,413.39 16,787.43 515,215.13
FIN MESES 14 29,200.82 12,021.69 17,179.13 498,036.00
FIN MESES 15 29,200.82 11,620.84 17,579.98 480,456.01
FIN MESES 16 29,200.82 11,210.64 17,990.18 462,465.83
FIN MESES 17 29,200.82 10,790.87 18,409.95 444,055.88
FIN MESES 18 29,200.82 10,361.30 18,839.52 425,216.37
FIN MESES 19 29,200.82 9,921.72 19,279.11 405,937.26
FIN MESES 20 29,200.82 9,471.87 19,728.95 386,208.31
FIN MESES 21 29,200.82 9,011.53 20,189.29 366,019.01
FIN MESES 22 29,200.82 8,540.44 20,660.38 345,358.64
FIN MESES 23 29,200.82 8,058.37 21,142.45 324,216.18
FIN MESES 24 29,200.82 7,565.04 21,635.78 302,580.41
FIN MESES 25 29,200.82 7,060.21 22,140.61 280,439.79
FIN MESES 26 29,200.82 6,543.60 22,657.23 257,782.57
FIN MESES 27 29,200.82 6,014.93 23,185.89 234,596.67
FIN MESES 28 29,200.82 5,473.92 23,726.90 210,869.77
FIN MESES 29 29,200.82 4,920.29 24,280.53 186,589.25
FIN MESES 30 29,200.82 4,353.75 24,847.07 161,742.18
FIN MESES 31 29,200.82 3,773.98 25,426.84 136,315.34
FIN MESES 32 29,200.82 3,180.69 26,020.13 110,295.21
FIN MESES 33 29,200.82 2,573.55 26,627.27 83,667.94
FIN MESES 34 29,200.82 1,952.25 27,248.57 56,419.37
FIN MESES 35 29,200.82 1,316.45 27,884.37 28,535.00
FIN MESES 36 29,200.82 665.82 28,535.00 0.00

10 computadoras con valor de $20,000 cada una más IVA.

OPCIÓN 1 Plan de arrendamiento pagando $2,000 mensuales por cada una más
IVA. Se paga una póliza de mantenimiento y seguridad por $200 mensuales por
cada equipo.

En este caso al no contar con una tasa de interés y un tiempo determinado que
cubrirá el arrendamiento solo podremos considerar una tabla de amortización para
determinar que el arrendamiento mensual considerando la póliza de $25,200.00.

Opción 1:

Arrendamiento con opción a compra a 2 años con un interés de 17% anual. Se

deberán hacer 24 pagos mensuales por $ 8,914.73. Al ejercer la opción de compra
se desembolsarán $ 3,000 por cada computadora más IVA. En este caso los gastos
de mantenimiento y seguridad corren por cuenta de Marián, estimándose en $1,100
anuales por computadora.

Precio U. con
Descripción Cantidad Precio U. IVA Subtotal
IVA

Computadoras 10 $ 20,000.00 $ 3,200.00 $ 23,200.00 $ 232,000.00

DATOS DE ARRENDAMIENTO:
Desembolso al final, por
Interés Renta Monto mensual
opción de compra (10)
17% 24 meses 8,914.73 $ 34,800.00

Concepto Valores
Capital inicial por
180,305.95
arrendamiento

Interés anual 0.014166667

Número de Pagos 24

Renta o pago
8,914.734
períodico

en esta opción el importe mensual es por la cantidad de $8,914.73 más los intereses
y número de pagos dicho monto a cubrir por un importe total de $180,305.95
considero que la operación no es correcta, porque tenemos que considerar el valor
de contado que asciende por la cantidad de $232,000.00 menos el desembolso final
de $34,800.00,
Tabla de Amortización OPCIÓN 1

INTERESES SIN
FECHA PAGO MENSUAL AMORTIZACIÓN SALDO INSOLUTO
SALDO

AL INICIO 180,305.95

FIN MESES 1 8,914.734 2,554.33 6,360.40 173,945.55

FIN MESES 2 8,914.734 2,464.23 6,450.51 167,495.04
FIN MESES 3 8,914.734 2,372.85 6,541.89 160,953.16
FIN MESES 4 8,914.734 2,280.17 6,634.56 154,318.59
FIN MESES 5 8,914.734 2,186.18 6,728.55 147,590.04
FIN MESES 6 8,914.734 2,090.86 6,823.88 140,766.16
FIN MESES 7 8,914.734 1,994.19 6,920.55 133,845.61
FIN MESES 8 8,914.734 1,896.15 7,018.59 126,827.03
FIN MESES 9 8,914.734 1,796.72 7,118.02 119,709.01
FIN MESES 10 8,914.734 1,695.88 7,218.86 112,490.15
FIN MESES 11 8,914.734 1,593.61 7,321.12 105,169.03
FIN MESES 12 8,914.734 1,489.89 7,424.84 97,744.19
FIN MESES 13 8,914.734 1,384.71 7,530.03 90,214.16
FIN MESES 14 8,914.734 1,278.03 7,636.70 82,577.46
FIN MESES 15 8,914.734 1,169.85 7,744.89 74,832.58
FIN MESES 16 8,914.734 1,060.13 7,854.61 66,977.97
FIN MESES 17 8,914.734 948.85 7,965.88 59,012.09
FIN MESES 18 8,914.734 836.00 8,078.73 50,933.36
FIN MESES 19 8,914.734 721.56 8,193.18 42,740.18
FIN MESES 20 8,914.734 605.49 8,309.25 34,430.93
FIN MESES 21 8,914.734 487.77 8,426.96 26,003.97
FIN MESES 22 8,914.734 368.39 8,546.34 17,457.62
FIN MESES 23 8,914.734 247.32 8,667.42 8,790.21
FIN MESES 24 8,914.734 124.53 8,790.21 - 0

Cálculo del Valor Presente de los pagos mínimos y para opción de compra, por
considerarse un “Arrendamiento Financiero”. Dicho resultado se obtendrá mediante
las siguientes formulas:
Activo 1 “Adquisición de tres camionetas para reparto”.

OPCIÓN 2
Arrendamiento con opción a compra a tres años con un interés de 28%
anual. Se deberán hacer 36 pagos mensuales por $ 29,200.82. Al ejercer la
opción de compra se desembolsarán $45,000 por cada camioneta más IVA.

Precio U. con
Descripción Cantidad Precio U. IVA Subtotal
IVA
Camionetas 3 $ 285,000.00 $45,600.00 $ 330,600.00 $ 991,800.00

DATOS VALOR PRESENTE

Desembolso (3
Monto mensual Anualidad Años Interés
camionetas) c/IVA

29,200.82 350,409.84 156,600.00 3 28% 0.28

Valor Presente de los pagos mínimos:

Valor Presente = 350,409.84 x 1.097152

0.458752

Valor Presente = 350,409.84 x 2.39160

Valor Presente = 838,040.72

Valor presente de la opción de compra

Valor Presente = 156,600.00

2.097152

Valor Presente = 74,672.70

Activo 2 “Adquisición de 10 computadoras”.

OPCIÓN 2
Arrendamiento con opción a compra a 2 años con un interés de 17% anual. Se deberán hacer 24
pagos mensuales por $ 8,914.73. Al ejercer la opción de compra se desembolsarán $ 3,000 por
cada computadora más IVA.
Precio U.
Descripción Cantidad Precio U. IVA Subtotal
con IVA

Computadoras 10 $ 20,000.00 $ 3,200.00 $23,200.00 $ 232,000.00

VALOR PRESENTE
Desembolso (10
Monto mensual Anualidad Años Interés
computadoras) c/IVA

8,914.73 106,976.76 34,800.00 2 17% 0.17

Valor Presente de los pagos mínimos:

Valor Presente = 106,796.76 x 0.3689

0.198900

Valor Presente = 106,796.76 x 1.85470

Valor Presente = 198,076.04

Valor presente de la opción de compra

Valor Presente = 34,800.00

1.368900

Valor Presente = 25,421.87

Listar los gastos anuales que representa cada una de las opciones. Considera
costos financieros, pago de rentas, depreciación, etc., según las lecturas anteriores.
Activo 1 Adquisición de tres camionetas para reparto.

Concepto Valor Presente Valor Futuro

Monto de Financiamiento
- $843,030.00
(48 meses)

Pago mensual - $25,653.71

Enganche (15% ) 148,770.00 -

Interés anual 20% -

Opción 2

Concepto Valor Presente Valor Futuro

Monto de Financiamiento
$843,030.00
(48 meses)

Pago mensual $25,653.71

Enganche (15% ) 148,770.00

Interés anual 20%

La carga financiera de la esta opción es ejercer por $324,316.92

Activo 2 Adquisición de 10 computadoras.

Opción 1
 Concepto Valor Presente Valor Futuro

Pago mensual por

- 23,200.00
arrendamiento

Pago mensual por póliza

- 2,000.00
de mantenimiento

Opción 1

Concepto Valor Presente Valor Futuro

Monto de las rentas 198,076.04 213,593.52

Pago mensual - 8,914.73

Opción de Compra 25,421.87 34,800.00

Gastos de mantenimiento
- 22,200.00
y seguridad (24 meses)

SUMA: 223,497.91 279,508.25

DIFERENCIA 56,010.34

La carga financiera de la esta opción es ejercer por $56,010.34

Redactar las sugerencias de la opción elegida agregando comentarios

adicionales sobre riesgos que pudieran afectar el valor de la empresa.
Considera las cifras de sus últimos estados financieros. Utilizar las razones
de endeudamiento aplicadas en la última semana y evalúa su efecto con las
opciones seleccionadas.

A lo largo de este proyecto 4 semanas, sobre la empresa denominada Marian, S.A.

C.V., he llevado acabo análisis de los estados activos fijos presentan incremento
por endeudamiento etc.
Elijo la opción 1 para la compra de las 3 camionetas para reparto con financiamiento
de 48 meses con anticipo (el cual no tiene problema para la empresa), donde
tendrán que pagarlo a un lapso de 4 años aproximadamente con mensualidades
muy baja que nos indica la opción 2. Es importante señalar que el análisis de la
opción 2 al término del arrendamiento sugiere un beneficio mayor si se elige la
opción 1.

La Opción 2 para el arrendamiento de 10 computadoras: la compra de 10

computadoras por arrendamiento nos indica que la compra terminara en un lapso
de 2 años y la diferencia que representa ejercerla no es muy alta el arrendamiento;
adicionalmente, la empresa debe tener en mente que la vida útil del activo 5 años.

El Nivel de endeudamiento, se puede observar que en el año 2016 se demuestra

un incremento del .14% con relación al año 2015. Por lo tanto, el financiamiento
para las camionetas y las computadoras, no representa un riesgo para la empresa.

Conclusiones: el arrendamiento es un buen esquema, pues entre otras cosas

rentar significa hacer un gasto que se puede deducir de los impuestos, además con
este mecanismo se puede cambiar de coche cada dos años por ejemplo, lo mismo
la computadora o tener la última tableta del mercado. Comprar es todo lo contrario:
no se podría cambiar alguno de esos activos tan frecuentemente, además como se
trata de bienes que se devalúan, al momento de desecharlos su precio comercial
ha bajado considerablemente. Arrendamiento puro o conocido como (leasing):
El propietario (arrendador) otorga el uso o goce del bien o activo por un tiempo
determinado, aquí el adquiriente o arrendatario jamás será el propietario.Algunas
ventajas y desventajas de arredramiento puro:

Ventaja: Puedes rentar un mueble (transporte por ejemplo) o un inmueble (casa,

oficina) y pagar por ello de manera mensual.

Desventaja: Cuando el contrato de arrendamiento acaba, se deben regresar el o

los bienes.

Ventaja: Financias al 100% la inversión del bien con el cual realizarás tu actividad.
Desventaja: Bajo este esquema jamás serás propietario de los bienes muebles o
inmuebles que rentes y utilices.

Ventaja: Lo que pagues por la renta lo puedes deducir como gasto.

Ventaja: Modernizas el bien constantemente (máximo cada 4 años es lo más

recomendable).

Ventaja: Evitas el incremento de activos.

Ventaja: Bajas tu gasto por mantenimiento.

Ventaja: Reduces tu carga fiscal.

Por lo particular me parece una de las opciones muy interesantes para contar con
equipo de trabajo de la más nueva tecnología y tener tu empresa o organización
con esas ventajas son muy útiles.

Referencias:

Pascale, R. (2009). Capítulo 17. Leasing. En Decisiones Financieras. México:

Pearson.

Van Horne, C.J., Wachowicz, J.M. (2010). Capítulo 21. Préstamos a Plazo y
Arrendamientos. En Fundamentos de Administración Financiera. (.). México:
Pearson.

Berk, J., De Marzo, P., Harford, J. (2010). Capítulo 15. Estructura del capital. En
Fundamentos de Finanzas Corporativas. Madrid. Madrid: Pearson.