Categorización y reporte de recursos

y reservas
Introducción
• Categorización de recursos minerales (o geológicos) y
reservas mineras es una de las etapas más críticas en la
evaluación de un proyecto minero
– Financiamiento e inversiones dependen de la cantidad (tonelaje)
y calidad (ley) de los recursos y reservas
• Es también uno de los procedimientos más subjetivos en
la evaluación
– Clasificación queda sujeta a la opinión experta de un
especialista en evaluación de yacimientos

Códigos internacionales
Códigos
Internacionales
• Agricola (1556):
“ A prudent owner, before he
buys shares, ought to go to
the mine and carefully
examine the nature of the
vein, for it is very important
that he should be on his guard
lest fraudulent sellers of
shares should deceive him”
Códigos Internacionales
• Caso Bre-X
Códigos Internacionales
• Definen estándares mínimos para el reporte público de
resultados de exploración, evaluación de recursos y
reservas
• Entregan un sistema (a menudo un poco vago) para la
clasificación de valores estimados de tonelaje y ley de
acuerdo a confianza geológica y tomando en cuenta
consideraciones técnicas y económicas
• Describe las calificaciones y tipo de experiencia
requerida para ser una Persona Competente
• Entrega una lista resumida de los principales criterios a
ser considerados al preparar reportes de resultados de
exploración, recursos y reservas
Códigos Internacionales
• Primeros intentos documentados  principios del siglo XX
• Idea básica: definir el grado de confianza en la estimación de la
cantidad y calidad del recurso
• Satisfacer restricciones impuestas por los mercados financieros y
los inversionistas

• Hoy, la categorización aún se deja a juicio de un experto, pero:

– Debe ser reproducible
– Debe ser auditable
– Especialista debe estar calificado y debe ser reconocido entre sus
pares
– Se privilegia técnicas convencionales (probadas)
Códigos Internacionales
• Un poco de historia:
– Circular 531 del USGS (USGS, 1980) en Estados Unidos
– CIM Guidelines (CIM, 1996)
– National Instrument 43-101 en Canadá (CSA, 2001)
– SAMREC Code sudafricano (SAMREC, 2000)
– JORC Code (JORC, 1999) de Australia
– Código Chileno
• Estándares para realizar reportes públicos:
– Transparencia: terminología clara, sin ambigüedades
– Materialidad: basado en información relevante y fundamental
– Competencia: información emitida por profesionales calificados
y competentes
Códigos Internacionales
• Persona competente:
– Prepara los informes de estimación, categorización y evaluación
de recursos y reservas
– Requisitos:
• Ser miembro de una organización gremial o colegio profesional
de la especialidad relevante (ingeniero de minas o geólogo)
 Facultades disciplinarias en caso de vulnerar normas de ética
profesional
• Tener al menos 5 años de experiencia relevante en la
mineralización y tipo de yacimiento estudiado
 Principio de auto-regulación
Código JORC
• Define:
– RECURSOS:
• Medidos
• Indicados
• Inferidos
– RESERVAS:
• Probadas
• Probables
Código JORC
• Recurso Mineral:

Concentración u ocurrencia de material de interés económico intrínseco en

o sobre la corteza de la Tierra en forma y cantidad en que haya
probabilidades razonables de una eventual extracción económica.

La ubicación, cantidad, ley, características geológicas y continuidad de un

Recurso Mineral son conocidas, estimadas o interpretadas a partir de
evidencia y conocimientos específicos geológicos.

Los Recursos Minerales se subdividen, en orden de confianza geológica

ascendente, en categorías de Inferidos, Indicados y Medidos.
Código JORC
• Reserva Minera:

Es la parte económicamente explotable de un Recurso Mineral Medido o

Indicado. Incluye dilución de materiales y tolerancias por pérdidas que se
puedan producir cuando se extraiga el material. Se han realizado las
evaluaciones apropiadas, que pueden incluir estudios de factibilidad y
contemplan la consideración de y modificación por factores razonablemente
asumidos de extracción, metalúrgicos, económicos, de mercados, legales,
ambientales, sociales y gubernamentales. Estas evaluaciones demuestran
en la fecha en que se reporta que podría justificarse razonablemente la
extracción.

Las Reservas Mineras se subdividen, en orden creciente de confianza, en

Reservas Probables y Reservas Probadas. Nótese que la definición de
Reservas Posibles ha caído en desuso, debido a que los códigos no
autorizan declarar reservas que provienen de recursos geológicos inferidos.
 Códigos Internacionales para la
Evaluación de Recursos y Reservas
Mineras
Preparado por
Eduardo Villalobos
Alumno MI54A - Evaluación de Yacimientos
Introducción
• Porque la existencia de los códigos para la evaluación y
clasificación de recursos y reservas mineras?
Necesidad de códigos
• ¿Qué necesito para evaluar correctamente activos
mineros?

Para evaluar activos mineros es necesario una

plataforma común de conceptos claros y una
nomenclatura estándar sobre criterios y prácticas de
evaluación de los prospectos de exploración, recursos y
reservas mineras.
Necesidad de códigos
• Una plataforma implica adoptar, por parte de los
sectores minero y financiero, un “Código” para la
certificación de prospectos de exploración, recursos, y
reservas mineras.

• El estándar facilita su transparencia hacia los mercados

y el publico en general de acuerdo a estándares
internacionales de la industria.

• Esta es la exigencia mínima para desarrollar un

mercado de capitales en el sector minero.
Parámetros a considerar
• Parámetros a identificar, calificar, y cuantificar para
asegurar una adecuada cuota de confiabilidad.
Parámetros a considerar
• El grado de confiabilidad lo proporciona una
nomenclatura estándar de criterios, y prácticas
aplicables a los prospectos de exploración, recursos y
reservas mineras para definir su potencial, establecer su
categorización, y declarar su certificación.

• Esta exigencia mínima resguarda la confianza y fe

pública en un mercado de capital.
Códigos
• ¿Qué ha hecho la industria minera por resolver este problema?
– La industria minera no ha estado ajena a este problema
– Instituciones profesionales en distintos países han llevado a
cabo dicha regulación
• Australia (Joint Ore Reserve Committee-JORC)
• Canadá (Canadian NI 43-101 y CIM best practices)
• EEUU (SME Guide for Reporting Exploration Information, Mineral
Resources and Mineral Reserves / U.S. Securities & Exchange
Commission Industry Guide 7)
• Inglaterra (IMM)
• Sudáfrica (SAMREC)
• Naciones Unidas
• Rusia (Código Ruso)
• China (Código Chino)
• Chile (Código Chileno)
• Otros países de la unión Europea han estado desarrollando una
serie de acciones tendientes a establecer una codificación
internacional de recursos y reservas minera.
Códigos
• ¿Que es un Código Internacional?

Instrumento que codifica y categoriza el grado de

incerteza que afecta a los recursos y a las reservas
mineras para propósitos de información pública y que
orienta, de este modo, el proceso de conversión de los
primeros en las segundas para efectos de mitigar
riesgos y sustentar, bajo un mínimo estándar de
confiabilidad, los proyectos y negocios mineros.
Códigos

• Códigos para la clasificación de recursos y

reservas.
– JORC (AUSTRALIA)
– SAMREC (SUDAFRICA)
– NI 43-101 (CANADÁ)
– CIM (CANADÁ)
– IMM (REINO UNIDO)
– UNFC (NACIONES UNIDAS)
– SEC SEM (EE.UU.)
– CODIGO CHILENO
– CODIGO RUSO
– CODIGO CHINO
Código JORC
• Código Australiano  estándares mínimos, recomendaciones y
normas para la información publica de resultados de exploraciones,
recursos minerales y reservas mineras.
• Las principales bases que rigen la operación y aplicación del código
son:
– Transparencia (cantidad y calidad de la información que esté a
disposición pública)
– Relevancia
– Competencia
• Informe debe contener toda la información relevante que los
inversionistas y sus asesores profesionales pudieran necesitar
razonablemente.
• Debe ser generado bajo la responsabilidad de una persona
debidamente calificada y con experiencia que está sujeta y regida
por un código de ética profesional.
Código JORC
• Aplicable a todos los minerales sólidos incluyendo
diamantes, otras piedras preciosas y carbón, para los
cuales las bolsas de valores de Australia y Nueva
Zelanda requieren información publica sobre resultados
de exploración, recursos minerales y reservas de mena.
• Las personas competentes designadas para elaborar
estos informes deben ser miembros o socios de
AUSIMM con un mínimo de 5 años de experiencia.
Código JORC

Clasificación JORC
Diferencias entre categorías
Código SAMREC
• Código sudafricano que imparte normas mínimas,
recomendaciones y pautas para la Información pública
de Resultados de Exploración, Recursos Minerales y
Reservas de Mineral.
• El Código se presenta como una guía para la
información de todo los tipos de mineralización sólida
con expectativas económicas.
• Otros minerales, como el Carbón y Diamantes, tienen
los requisitos de información adicionales específicos
• El Código no es aplicable al Petróleo, Gas o Agua
Código SAMREC
• Los principios siguientes deben ser considerados en la
aplicación del Código:
– Materialidad
– Transparencia
– Competencia
– Imparcialidad
Código SAMREC
Clasificación SAMREC
Código NI 43-101
• Desarrollado por la Canadian Securities Administrators
(CSA) y administrada por comisión de seguros provincial
que gobierna los asuntos pertinentes a la información
publica acerca de los proyectos mineros.
• Persona que desarrolla el estudio debe ser una “persona
calificada”.
• En cuanto a las definiciones de recursos y reservas son
las mismas que utilizan los códigos JORC y CIM
Guidelines.
• Este código se aplica tanto para minerales como
recursos energéticos.
Código NI 43-101
• La “persona calificada” es un individuo con las
siguientes características:
– Un ingeniero o geocientista con al menos 5 años de experiencia
en exploración de yacimiento minerales, desarrollos o
operación en minas.
– La experiencia del individuo tienenque estar relacionada con el
yacimiento a estudiar. Ejemplo: si tiene 5 años de experiencia
en yacimientos de oro, no califica para el estudio de un
yacimiento de carbón.
– Tiene que ser miembro de una asociación de profesionales
calificada.
Guidelines CIM
• Guía para entregar información con estándares
necesarios para informar de acerca de exploraciones,
recursos y reservas mineras.
• Información destinada a personas calificadas las cuales
evaluarán el proyecto.
• Estas guías pueden ser aplicadas a minerales
industriales, carbón, diamantes y gemas dejando de
lado los recursos energéticos como el gas y el petróleo,
y el uranio.
Guidelines CIM
• Clasificación depende de la confiabilidad geológica del
depósito tanto en cantidad, como calidad.
• Como estudio de factibilidad preliminar se debe realizar
un informe de viabilidad económica indicando factores
ingenieriles de diseño, operativos y económicos.
• También exige que el estudio sea realizado por una
persona competente con 5 años de experiencia en el
área.
Código IMM
• Código del Reino Unido
• IMM se ha acoplado a las definiciones internacionales
de reservas y recursos minerales, en particular al JORC
Código UNFC
• La Clasificación (UNFC) de Naciones Unidas para
Energía y Recursos de Mineral es un esquema universal
aplicable para clasificar, evaluando reservas, recursos
energéticos y minerales.
• Permite un común entendimiento internacional, el cual
es necesario para realizar las clasificaciones y/o
evaluaciones que se requieran.
• El UNFC es un sistema flexible que es capaz de cumplir
los requisitos para la aplicación a nivel nacional, nivel
industrial e institucional, así como ser usado con éxito
para la comunicación internacional y las valoraciones
globales.
Código UNFC
• Satisface las necesidades básicas para una norma
internacional apoyando el uso racional de recursos,
mejorando la eficacia y la seguridad de provisiones de
energía y de los recursos financieros asociados.
Código SEC SEM
• Código estadounidense en el cual las definiciones de
recursos y reservas son las mismas utilizadas por los
demás códigos, claro que se le debe agregar la
importancia que se le da al ámbito legal en este código,
lo cual no aparece en otros códigos.
• El reporte se hace sobre reservas probadas no recursos
• En cuanto a la persona competente, EEUU no posee un
instituto equivalente al AusIMM, por lo que requiere
personas calificadas por organismos internacionales
para la tarea de realizar el estudio y el posterior
informe.
Código Chileno
• Este código sintetiza la práctica actual de la industria
minera con respecto a estándares y normas que se
aplican a prospectos, recursos y reservas mineras con el
propósito de informar públicamente sobre instrumentos
financieros derivados de estos activos mineros en los
mercados de capital.
• Estas normas siguen lineamientos ya adoptados y
aplicados por mercados de capitales de países que se
distinguen por contar con sectores mineros dinámicos y
pujantes como son los de Australia, Canadá, Sudáfrica,
el Reino Unido, y otros
Código Chileno
• Las normas establecidas en el código deben ser
establecidas y aplicadas con transparencia,
materialidad, y competencia.
– Transparencia: en el sentido que ellas deben ser explícitas,
concisas, no sujetas a dobles interpretaciones
– Materialidad: en el sentido que ellas deben ajustarse a los
aspectos relevantes, fundamentales, y esenciales que influyen
directa y específicamente en la definición y certificación de
prospectos de exploración, recursos, y reservas mineras
– Competencia: en el sentido que ellas ameritan ser certificadas
por profesionales calificados, competentes, sujetos y regidos por
conductas de ética profesional
Código Chileno
• Se enfatiza las normas que establecen los requerimientos formales
mínimos a ser exigidos sobre los prospectos de exploración,
recursos, y reservas mineras para propósitos de información pública
y de los mercados de capitales; en letras itálicas se explicitan guías
que complementan esas directrices.
• La información pública no se limita a prospectos preparados con el
objeto de informar a inversionistas potenciales y a sus asesores
sino que también para satisfacer los requerimientos exigidos por la
autoridad regulatoria e instituciones gubernamentales, las Memorias
Anuales, los Informes a las Bolsas de Valores, los Estados
Ambientales y otros.
Código Chileno
• El Código propuesto en Chile es para ser aplicado
fundamentalmente a los metales básicos, estratégicos, y preciosos
así como a los minerales no-metálicos en general. Este código no
considera los hidrocarburos ni los recursos marítimos.

• La Certificación de Prospectos de Exploración, Recursos y

Reservas Mineras debe constituir un informe compilado, presentado
y defendido por la Persona Competente Calificada a cargo de tal
certificación. Si existen dudas o cuestionamientos respecto a la
certificación realizada bajo la responsabilidad de una Persona
Competente Calificada, esta responderá profesionalmente, ante los
organismos que acreditaron su calidad, así como también
legalmente ante las instituciones financieras y otras ligadas al
sistema público Chileno que requieran o deban velar por estas
certificaciones.
Código Ruso
• Documento centrado en otros dos informes anteriores:
– TEO (obosnovaniye technico-economicheskiye = caracterización
técnico-económica)
– TER (technico – raschoti economicheskiye = técnico - cálculos
económicos).
• El TEO es ampliamente equivalente al estudio del
prefactilidad Occidental, pero se formaliza mucho más.
Toma en cuenta los factores y opciones técnicas, los
aspectos comerciales y las implicaciones
medioambientales de un proyecto planeado.
Código Ruso
• CLASIFICACIÓN de RECURSO / RESERVA:
– El ex sistema soviético de reservas y recursos, desarrollado en
1960 y revisado en 1981, todavía se usa hoy en Rusia y otras
repúblicas de CIS (Commonwealth of Independent States).
– Esencialmente, divide las concentraciones minerales en siete
categorías, en tres grupos mayores, basado en el nivel de
exploración realizado: reservas totalmente-exploradas o
recursos (A, B, C1), reservas evaluadas o recursos (C2) y
recursos prognóstico (P1, P2, P3). En principio, éstos siguen
una sucesión de aproximaciones que se aplican a las varias
fases de exploración.
• No se hace referencia a la persona calificada como en
los otros códigos.
Código Ruso

Clasificación Código Ruso

Código Chino
• Código realizado para facilitar la administración de la información de
recursos minerales, proveyendo de información básica para el
desarrollo de proyectos mineros
• La información está destinada a inversionistas, que se dediquen a
las construcción de minas, exploración y explotación
• La idea es ser lo más compatible posible con los códigos
internacionales
Código Chino

Clasificación Reservas/Recursos Código Chino

Simulitudes y diferencias entre códigos

• Los códigos presentados, que en su mayoría adquieren una visión

compartida en cuanto a las definiciones y clasificaciones de recurso
y reserva, tienen diferencias relativas en cuanto a su alcance y la
forma de cómo y quien las evaluará.
• En cuanto al alcance hay códigos como el ruso y el chino que son
amplios, tratan todo el espectro de recursos no renovables
minerales, es decir, minerales y recursos energéticos (carbón,
petróleo y uranio), además poseen subcategorías, haciendo
aparentemente que el código aparezca más exigente, en cambio los
otros códigos de cierran en torno a su realidad, o sea, minerales
económicos.
Simulitudes y diferencias entre códigos
Esquema que muestra como sea evalúan
los recursos y reservas en China (3D a
diferencia del usado por los otros países)
Simulitudes y diferencias entre códigos
Esquema Para la evaluación por parte del
código UNFC.
Comentarios
• El código JORC pide requerimientos estándar mínimos para un
reporte público.
• El UNFC armoniza estándares existentes en varios países con el
objetivo de facilitar la comunicación.
• El JORC no solo introduce los conceptos necesarios, sino que
también especifica el tipo de reporte necesario para los
inversionistas, quien hará el reporte y que criterio seguirá.
• UNFC y China introducen conceptos para cada clase de reservas y
recursos (subcategorías).
Comentarios
• El estándar Chino es de carácter nacional, el cual actúa como una
ley.
• El JORC es adoptado por la comunidad profesional internacional.
• El JORC es fuertemente recomendado por la industria minera y los
mercados internacionales.
• El UNFC funciona como una referencia para aquellos países que
desean mejorar la comunicación internacional en esta área.
• China, a diferencia de los demás códigos, posee 4 categorías
económicas: Económica, Económica Marginal, Económica
Submarginal, Intrínsicamente Económica a diferencia de los demás
que utilizan tres categorías.
Comentarios
• China y Rusia aparecen con más categorías y subcategorías que
los demás códigos, haciéndolo quizás más exigente en este ítem,
pero debilitándolo en lo referente a la “persona competente”, cuyo
término no adquiere la relevancia que para otros códigos como el
Chileno tiene.

• En general gran parte de los códigos tienden a uniformarse, sin

dejar de lado la realidad nacional de cada uno, debido a esto las
diferencias cada vez son menos, indicando cada vez con más
fuerza la necesidad de un código único internacional para
estandarizar totalmente la clasificación y evaluación de recursos y
reservas.