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INFORME DIÁRIO

São Paulo, 26 de janeiro de 2017


1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
EUA: PIB

Crescimento em relação ao ano anterior, ajustado sazonalmente - anualizado - %)

2014 2015 2016 2017


PIB 2,4 2,6 1,5 2,3
Consumo Privado 2,7 3,2 2,7 2,7
Investimento Privado 5,4 5,0 -1,6 3,2
Investimento Fixo 5,3 4,0 0,7 4,0
Gastos do Governo -0,6 1,8 0,8 0,1
Defesa -3,8 -2,1 -0,7 0,3
Comércio Exterior
Exportações 3,4 0,1 -0,3 3,4
Importações 3,8 4,6 1,3 3,9

Fonte: US Depa rtment of Commerce - Burea u of Economi c Ana l ys i s (BEA). El a bora çã o: MB As s oci a dos .
EUA: PIB

Em US$ trilhões correntes

19,4
18,6
18,0
17,4
16,7
16,2
15,5
14,5 14,7 15,0
14,4

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Fonte: BEA - National Economic Accounts. (*) Dados ajustados sazonalmente.
EUA: PIB

Crescimento tri/tri anterior, ajustado sazonalmente (anualizado - %)

IV/16 I/17 II/17 III/17 IV/17

PIB 1,8 1,2 3,1 3,2 2,6


Consumo Privado 2,9 1,9 3,3 2,2 3,8
Investimento Privado 8,5 -1,2 3,9 7,3 3,6
Investimento Fixo 1,7 8,1 3,2 2,4 7,9
Investimento Residencial 7,1 11,1 -7,3 -4,7 11,6
Gastos do Governo 0,2 -0,6 -0,2 0,7 3,0
Exportações -3,8 7,3 3,5 2,1 6,9
Importações 8,1 4,3 1,5 -0,7 13,9

Fonte: US Department of Commerce - BEA. Elaboração: MB Associados.


EUA: PIB

Var. no trim/ trim anterior, anualizada, com ajuste sazonal - %

5,5

3,5
2,6
1,5

-0,5

-2,5
2012q4 2013q4 2014q4 2015q4 2016q4 2017q4
Fonte: Bureau of Economic Analysis . Elaboração: MB Associados.
EUA: PIB
Var. no trim / trim anterior, anualizada, com ajuste sazonal - %
PIB sem Governo PIB
Dado antes 1° 2°
4° Tri 2017
da revisão Revisão Revisão
PIB 2,6
PIB sem governo 2,1
5,0
4,0
3,0 2,6
2,1
2,0
1,0
0,0
-1,0
-2,0
-3,0
2014q4 2015q4 2016q4 2017q4

Fonte: Bureau of Economic Analysis . Elaboração: MB Associados.


EUA: PIB
Var. no trim / trim anterior, anualizada, com ajuste sazonal - %

10
Defesa Não-defesa

5
2,4
0
-0,8
-5

-10
2011q4 2014q4 2017q4
Fonte: Bureau of Economic Analysis . Elaboração: MB Associados.
EUA: PIB

Crescimento tri/tri anterior, ajustado sazonalmente (anualizado - %)


4 3,1 3,2 20
4,6
1,8 2,6
2 1,2
7,9 10
0 3,8
3,0
-2 0

-4 -7,0
PIB Total Formação Bruta de Capital Fixo
-10
-6
Gastos do Governo Exportações/Importações
-8 Consumo das famílias -20
2016q3 2016q4 2017q1 2017q2 2017q3 2017q4
Fonte: BEA. Elaboração: MB Associados.
EUA: Encomendas à indústria
Crescimento acumulado em 12 meses - %

27,0 Bens Duráveis

Bens de Capital (**)


17,0

7,0 5,9
5,3
-3,0

-13,0

-23,0

-33,0
dez/01 dez/05 dez/09 dez/13 dez/17

Fonte: US Census Bureau. Elaboração: MB Associados. (*) Com ajuste sazonal. (**) Excluindo Aeronaves.
EUA: Encomendas à indústria – bens de capital excluindo
aeronaves
Variação no mês em relação ao mesmo mês do ano anterior - %

24,0

8,4
4,0
8,2

-16,0 Bens de capital (excluindo defesa


e aeronaves)

Duráveis (excluindo transportes)

-36,0
dez/05 dez/09 dez/13 dez/17
Fonte: US Census Bureau. Elaboração: MB Associados. (*) Com ajuste sazonal.
EUA: Encomendas à indústria – Pedidos de fábrica

Variação no mês em relação ao mesmo mês do ano anterior - %

20,00

8,0
,00

-20,00

-40,00
nov/05 nov/09 nov/13 nov/17
Fonte: US Census Bureau. Elaboração: MB Associados. (*) Com ajuste sazonal.
EUA: Novos pedidos de auxílio desemprego

Novos pedidos (milhares de pessoas)

Média móvel 12 semanas


600
Média histórica decenal

500

400

300

200
jan-94 jan-02 jan-10 jan-18

Fonte: Department of Labour. Elaboração: MB Associados. *Média móvel em 12 semanas


EUA: Novos pedidos de auxílio desemprego
Antes da Variação
Revisado
Em milhares de pedidos Revisão absoluta
12/01/2018 216 220 -4
Inicial Média 4 semanas

280

240
240
233

200
19-jan-16 19-jan-17 19-jan-18
Fonte: Department of Labour. Elaboração: MB Associados. *Média móvel em 4 semanas
EUA: Vendas e estoque de imóveis novos

Vendas Estoque
Variação mensal, com ajuste sazonal - % Meses
16 7,5
11
6 6,0 5,7
1
-4 4,5
-9
-14 -9,3 3,0

dez/16 jun/17 dez/17 dez/15 dez/16 dez/17

Fonte: National Association of Realtors and Census Bureau . Elaboração: MB Associados.


Alemanha: IFO – Sentimento Econômico

Índice 2005=100
Clima de Negócios Avaliação do Mercado hoje Expectativas
135

125
127,7

115
117,6
108,4
105

95

85

75
jan/06 jan/10 jan/14 jan/18
Fonte: IFO. Elaboração: MB Associados.
Reino Unido: Crescimento do PIB

Var. no trim em relação ao trim Var. no trim em relação ao mesmo trim


anterior - % do ano anterior - %

1,2
3,4

0,7 2,4
0,5 1,5
1,4
0,2
0,4

-0,3 -0,6
IV/15 IV/16 IV/17 IV/15 IV/16 IV/17
Fonte: National Statistics. Elaboração: MB Associados.
Reino Unido: Crescimento do PIB

Cresc. anual - %

05
3,1 3,1
2,5 2,4 2,3
1,7 1,5 1,5 2,1 1,9 1,8
02

-01
-0,5

-03

-4,2
-06
2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017
Fonte: National Statistics, Bank of England . Elaboração: MB Associados.
Espanha: Taxa de desemprego

%
27,0

23,0

19,0

16,6
15,0

11,0

7,0
IV/05 IV/08 IV/11 IV/14 IV/17
Fonte: INE. Elaboração: MB Associados.
Japão: CPI

Crescimento acumulado em 12 meses - %

4,6
Inflação ao consumidor

3,4 Núcleo excluindo alimentos e energia

2,2

1,0 1,1
-0,2 0,1
-1,4

-2,6

-3,8

-5,0
dez/09 dez/11 dez/13 dez/15 dez/17
Fonte:Japan Statistics Bureau . Elaboração: MB Associados.
1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
2. Economia Brasileira
Sondagem do Consumidor

Índice (base: set.05=100) com ajuste sazonal

150 Confiança Situação Presente Expectativas

130

110
97,6
90 88,8
70 76,6

50
jan/14 jan/15 jan/16 jan/17 jan/18
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
Índice de Confiança do Consumidor

Índice (base: set.05=100) com ajuste sazonal

100
Índice de Confiança do Consumidor
95
90 Média Móvel Trimestral 88,8
85 88,2
80
75
70
65
60
55
50
jan/15 jan/16 jan/17 jan/18
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
Sondagem do Consumidor: variação em relação ao mês
anterior (%)
Índice de Confiança Índice de Expectativas

2,8 2,5 2,0 3,6 2,3 2,2


1,3 0,5 1,0 0,5 2,0 0,9
0,5
-1,6 -1,2 -2,0 -0,6
-2,0 -2,5 -1,9

abr/17 jul/17 out/17 jan/18


abr/17 jul/17 out/17 jan/18
Situação Presente

2,7 2,4
1,1 1,2 1,1
0,1 0,0 0,4

-1,0 -0,4

abr/17 jul/17 out/17 jan/18


Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
24
Sondagem do Consumidor: variação em rel. ao mesmo mês
do ano ant. (%)
Índice de Confiança Expectativas
26,6 35,2 35,2
25,1
19,6 27,7 26,5
17,0 17,0 18,0 25,2
13,2 20,0
10,6 10,9 14,8
6,6 11,1 10,2
3,7 4,5 6,5
1,9 1,4 3,1 3,2

jan/17 mai/17 set/17 jan/18 jan/17 mai/17 set/17 jan/18


Situação Presente
12,6
10,3
10,2
8,9 9,0
8,0
7,2
6,3 6,5
4,7
2,9
1,7
0,4

jan/17 mai/17 set/17 jan/18


Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
25
Sondagem da Construção

Índice (em pontos)


Confiança Situação Atual Expectativas

100,0
97,6

85,0
83,4

70,0 69,9

55,0
jan-15 jan-16 jan-17 jan-18
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
26
Sondagem da Construção

Média móvel da variação contra mesmo mês do ano anterior - %

25
20
15 12,2
10 10,7
5 8,4
0
-5
-10
Confiança Situação atual Expectativas
-15
-20
jan/17 abr/17 jul/17 out/17 jan/18
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados

27
Componentes da conta de Transações Correntes do BP

Acumulado em 12 meses - US$ bilhões

62,1 64,9 63,6 64,0

-32,8 -32,8 -33,5 -33,8

-44,3 -44,1 -43,6 -42,5

Renda Primária Serviços Balança Comercial

set/17 out/17 nov/17 dez/17


Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
28
Transações correntes e IED

Soma 12 meses - US$ Bilhões Transações correntes


Investimento Direto no País

84,4 84,2 80,7 70,7

-12,5 -9,5 -11,1 -9,6

set/17 out/17 nov/17 dez/17


Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.

29
Transações correntes e Balança Comercial

80
Soma do fluxo em 12 meses - em US$ bilhões
64,0
40

-40
-9,6

-80
Transações Correntes Balança Comercial
-120
dez/05 dez/07 dez/09 dez/11 dez/13 dez/15 dez/17
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.

30
Balança de serviços

US$ bilhões
Dezembro Jan-Dez
2016 2017 2016 2017
Serviços -3,4 -3,7 -30,4 -33,8
Transportes -0,3 -0,5 -3,7 -5,0
Viagens -0,9 -1,1 -8,5 -13,2
Computação e Informações -0,2 -0,2 -1,4 -1,7
Serviços de propriedade intelectual -0,5 -0,4 -4,5 -4,6
Aluguel de Equipamentos -2,0 -1,7 -19,5 -16,8
Outros serviços de negócio 1,0 0,8 9,4 9,5
Fonte: BACEN
(1) Inclui: Serviços Financeiros, Seguros, Serviços Governamentais, e outros.

31
Balanço de rendas

US$ bilhões
Dezembro Jan-Dez
2016 2017 2016 2017
Rendas (Líquida) -7,0 -5,9 -41,1 -42,5
Salários e ordenados 0,0 0,0 0,3 0,3
Renda de Investimentos -7,0 -5,9 -41,4 -42,7
Renda de Investimentos Direto -4,2 -4,0 -22,2 -24,1
Lucros e Dividentos -3,2 -2,9 -8,9 -13,4
Lucros reinvestidos no Brasil - - - -
Juros de empréstimo intercompanhia -0,6 -0,7 -5,5 -7,1
Renda de investimento em carteira -1,2 -1,4 -14,1 -15,2
Lucros e dividendos -0,3 -0,4 -2,8 -4,0
Juros de títulos de renda fixa -0,8 -1,0 -5,3 -5,0
Renda de outros investimentos (juros) 0,0 0,0 -6,0 -6,1
Fonte: BACEN. Elaboração: MB Associados

32
Evolução da dívida externa
US$ - Bilhões
Dívida Externa Total Gov. Geral e Autoridade Monetária Bancos e Outros Setores

400
350
300 310
250
234
200
150
100
76
50
0
dez/13 dez/14 dez/15 dez/16 dez/17
Fonte: Bacen. elaboração: MB Associados
Investimento estrangeiro e brasileiro direto

Soma dos últimos 12 meses - US$ bilhões


IED
100 IBD

83,34 84,41 84,25 80,68


80
70,68
60

40

20

2,65 4,07 3,53 6,29


2,75
0
ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
Investimento estrangeiro direto

Acumulado no ano - US$ milhões

18.649
Indústria
20.097

35.721
Serviços
24.647

4.998
Agricultura, pecuária e extrativa mineral
2017
8.696
2016

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. *valores até dezembro.


Agenda do dia 29/01

08:00 Brasil FGV: Sondagem da Indústria


08:25 Brasil Bacen: Relatório Focus
11:30 Brasil Bacen: Nota de Mercado Aberto
11:30 Brasil Bacen: Nota de Política Monetária
11:30 EUA Renda e Gastos Pessoais (Dezembro)
12:00 Brasil CNI: INEC
13:30 EUA Índice de Atividade Manufatureira FED Dallas ( Janeiro)
15:00 Brasil Mdic: Balança Comercial Semanal
21:30 Japão Taxa de Desemprego (Dezembro)
OBRIGADO!

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- 05423-020 | São Paulo | SP
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