NEG-121 MERCADO DE VALORES

CUESTIONARIO – 1A

1) Concepto de inversión
Sacrificar el dinero actual por un beneficio futuro.

2) Clase de inversión
Existen dos clases de inversiones: reales y financieras.

3) Concepto de inversión real

La inversión real consiste en invertir dinero en activos fijos.

4) Concepto de inversión financiero

La inversión financiera consiste en invertir dinero en títulos financieros.

5) Concepto de valor
El derecho o conjunto de derechos de contenido esencialmente económico, negociable
en el mercado de valores, incluyendo acciones, bonos, certificados, obligaciones, letras,
títulos representativos de productos e instrumentos resultantes de operaciones de
titularización.

6) Concepto de mercado eficiente

Un mercado es eficiente con respecto a un conjunto particular de información si es
imposible obtener ganancias anormales utilizando este conjunto de información para
formular decisiones de compra y venta.

7) Concepto de mercado eficiente en forma débil

Seria aquella en la que es imposible obtener ganancias extraordinarias usando los
precios anteriores para tomar decisiones de compra y venta.

8) Concepto de mercado eficiente en forma semifuerte

Seria aquella en la que es imposible obtener ganancias anormales usando la información
pública para tomar decisiones de compra y ventas.

9) Concepto de mercado eficiente en forma fuerte

Seria aquella en la que es imposible obtener ganancias extraordinarias usando todas las
informaciones (pública y privada) para tomar decisiones de compra y venta.

10) Concepto de perfil del inversionista

Los oferentes de recursos tienen diferentes necesidades y actúan en los mercados
guiados por diversos móviles: la seguridad, las preferencias, la aversión o el gusto por el
riesgo, el afán de ganar mucho, la liquidez, etc.

11) Concepto de perfil del inversionista novato

Los principiantes o inexpertos, que desean conocer las bondades de la bolsa y que por
eso no debieran arriesgar, tienen características fácilmente identificables. Cuentan con
pocos recursos, conocen muy pocos instrumentos, aunque algunos están dispuestos a
arriesgar, no están preparados para perder.
12) Concepto de perfil del inversionista conservador
Es adverso al riesgo por lo que busca que su dinero rinda sin estar sujeto a los sube y
bajas de los precios ni a las variaciones del tipo de cambio. Los fondos de inversión, en
esa línea se crean con esa base, la del objetivo concreto de que el dinero crezca en
términos reales, al cabo de mucho tiempo.

13) Concepto de perfil del inversionista experto

Tienen como objetivo obtener rendimientos altos, cuentan con sumas mayores de dinero
de la que disponen los novatos. Por lo general dominan muchos instrumentos de deuda
y saben a qué atenerse con las acciones. Puede haber conocedores con preferencia por el
riesgo o con aversión hacia este. Si tienen aversión por el riesgo, invierten en bonos de
mediano y largo plazo, bancarios y corporativos.

14) Concepto de perfil del inversionista idóneo

El tipo de instrumento es aquel que se acopla al objeto del inversionista. Para saber si un
instrumento es idóneo se debe dejar madurar la inversión. Nadie puede saberlo antes.
Hay que distinguir entre todos los instrumentos, los que no son para ganar y los que son
para no perder. Si el objetivo es cubrirse, nadie debe lamentarse por no ganar.

15) Concepto de lote y picos

Tamaño de la orden al comprar o vender acciones ordinarias y el inversionista coloca
una orden que implica un lote, un pico o ambos.
- Lote: Orden de 100 acciones o un múltiplo de 100.
- Pico: Son acciones de 1 a 99.

16) Explicar en qué consiste la cotización o negociación de orden del mercado

Es el tipo más común, en esta se indica al corredor que compre o venda inmediatamente
un numero especificado de acciones. El corredor consigue el mejor precio posible para
una orden de compra y el más alto posible para una orden de venta.

17) Explicar en qué consiste la cotización o negociación de orden limite

En esta el inversionista especifica un precio limite al colocar la orden en el corredor. El
corredor debe ejecutar la orden a un precio menor o igual al precio limite, para la
compra de acciones; para la venta de acciones, el corredor debe ejecutar la orden a un
precio mayor o igual al precio limite.

18) Explicar en qué consiste la orden de suspensión

En esta el inversionista debe especificar un precio tope. Si es una orden de venta, el
precio tope deber estar por debajo del precio del mercado. Por el contrario, cuando se
coloca una orden de compra el precio tope debe estar por encima al precio de mercado
al momento de colocar la orden.

19) Explicar en qué consiste la orden límite de suspensión

Ayuda a los inversionistas a conocer con más certeza el precio de ejecución asociado a
una orden de suspensión. Con una orden límite de suspensión el inversionista especifico
no solo uno sino dos precios: un precio tope y un precio limite.
20) Concepto de mercado call
Es aquel que permite la negociación solo en horas específicas. Cuando se presenta un
valor los interesados en comprarlo o venderlo se reúnen físicamente en el mismo lugar.

21) Concepto de mercado continuo

Las negociaciones se realizan a cualquier hora. Aun cuando solo se necesitan a los
inversionistas, para mayor eficiencia se necesita la asesoría de los especialistas,
intermediarios.

22) Principales mercados de Estados Unidos

1. NYSE: New York Stock Exchange.
2. AMEX: American Stock Exchange.
3. NASDAQ: National Association of Securities Dealers Automated Quotation
System.

23) Explique que es un comisionista

Toman las órdenes que los clientes han colocado con sus respectivas empresas de
corretaje y se aseguran que se ejecuten en la bolsa de valores.

24) Explique que es un corredor de piso

Auxilian a los comisionistas cuando estos tienen demasiadas ordenes pendientes en el
mercado como para que las manejen ellos solos.

25) Explique que es un operador de piso

Trabajan por su cuenta y las reglas de la bolsa les prohíben manejar ordenes públicas.
Esperan ganar dinero aprovechando los desequilibrios comerciales percibidos que dan
como resultado una mala fijación de precios temporal que los permita “comprar bajo y
vender alto”.

26) Explique que es un especialista

Estos miembros desarrollan dos funciones. Primero, cualquier orden límite que el
comisionista no pueda ejecutar de inmediato porque el precio actual de mercado no es
mejor que el precio especificado, se daré a1 especialista para una posible ejecución a
futuro. Estas órdenes el especialista las mantiene en lo que se conoce como libro de
órdenes limite (o libro de especialista).

27) Concepto de índice bursátil

Son un instrumento de los Mercados Bursátiles para seguir la evolución del conjunto de
las acciones cotizadas. La mayor parte de los índices se constituyen con una selección
de acciones que pretenden representar a la totalidad.

28) Importancia de índice bursátil

Sirven para medir el comportamiento del mercado al que representan y compararlo con
la evolución de un valor o una cartera de valores determinada. Algunos se han utilizado
también para la creación de productos derivados.

29) Explique lo que es Dow Jones industrial average

Este índice refleja los movimientos de precios de 30 de las empresas de mayor tamaño
que están inscritas en la Bolsa de Valores de Nueva York, como es el caso de Exxon o
IBM.
30) Explique que es Standard & Pool 500’
Este compuesto por 500 acciones: 400 empresas industriales, 40 de servicios públicos,
40 instituciones financieras y 20 compañías de transporte. Las acciones incluidas
representan más del 80% del valor de mercado de todas las acciones inscritas en la
Bolsa de Valores de NY, aunque también se incluyen unas pocas empresas que se
negocian en mercados OTC.

31) Concepto de Nasdaq

Es la media de los precios de todas las acciones que cotizan en el NASDAQ, ponderada
por el criterio de capitalización bursátil.

32) Concepto de Russel- 2000

Es el índice de las 2000 corporaciones más grandes de USA, después de las primeras
1000 expresadas en el Russel-1000.

33) Mencione los principales mercados e índices europeos

1. STOXX: Índice de referencia global de mercados europeos.
2. DJ Euro STOXX: Índice de referencia global en la zona Euro.
3. Dow Jones Euro STOXX 50, que agrupa las 50 principales empresas de la
zona Euro.
4. Euronext 100.
5. Dax
6. Commerzbank
7. Financial Times Stock Exchange
8. Finanacial Times-30: Cuenta con 30 compañías inglesas, para su calculo se
utiliza la media geometrica.
9. CAC 40: Selecciona 40 empresas entre las principales corporaciones
francesas.
10. FTSE MIB: Comprende 40 compañias italianas que cotizan en la Bolsa de
Milan.
11. IBEX 35: Es el indice oficial del mercado continuo de la Bolsa Española,
siento calculado, publicado y difundido en tiempo real por la sociedad de
bolsa, S.A.

34) Mencione los principales mercados e índices asiáticos

1. Topix: Compuesto por 1250 empresas y este elaborado sobre una media
aritmética ponderada.
2. Han Seng: Reúne 45 empresas que cotizan en la bolsa de Hong Hong.
3. SSE 50: Contiene 50 empresas que cotizan en la bolsa de Shaghai.
4. KOSPI: Representa el mercado bursátil de Corea del Sur. Incluye mas de
700 empresas
5. BSE Sensex 30: Bombay Stock Exchange Sensitive, contiene 30 grandes
empresas de la economía hindú.
6. S&P CNX Nifty: Reúne a 50 empresas que cotizan en la Bolsa Nacional de
Valores de la India.
7. ASIA S&P 50: Mezcla empresas de Hong Kong, Singapur, Corea del Sur y
Taiwan. Elaborado por Standard & Poor.
35) Mencione los principales mercados e índices latinoamericanos
1. IPC: Índice de Precios y Cotizaciones, se considera el indicador del
desarrollo del mercado accionario conjunto, en función de las variaciones de
precios de una selección de acciones balanceada, ponderada y representativo
del conjunto de acciones cotizadas en la Bolsa Mexicana de Valores.
2. IPSA: Índice de Precio Selectivo de Acciones, se calcula tomando en cuenta
un grupo de acciones de mayor participación en cuanto a su capital bursátil.
3. Ibovespa: Indicador mas representativo de la evolución de precios del
mercado accionario de Brasil y muestra el comportamiento de las principales
acciones transadas en el mercado de Sao Paulo.
4. IGBC: Mercado de acciones y otros valores de Colombia. Fusión de bolsas
de Bogota, Cali y Medellín.
5. IGBVL: Indicador que mide el comportamiento del mercado bursátil y sirve
para establecer comparaciones respecto de los rendimientos alcanzados por
los diversos sectores.
6. ISBVL: Indicador que mide las variaciones de las cotizaciones de las 15
acciones más representativas de la Bolsa de Valores de Lima.

36) Clasificación de los mercados atendiendo a la naturaleza de su obligación

- Mercado de Deuda
- Mercado de Acción

37) Clasificación de los mercados atendiendo al vencimiento de su obligación

- Mercado de Dinero
- Mercado de Capitales

38) Clasificación de los mercados atendiendo a la madurez de su obligación

- Mercado de Primario
- Mercado de Secundario

39) Clasificación de los mercados atendiendo a su entrega inmediata o futura

- Mercado de Spot o en Efectivo
- Mercado de Derivado

40) Clasificación de los mercados atendiendo a estructura organizacional

- Mercado de Subasta
- Mercado de Demostrador
- Mercado Intermediado
 NEG-121 MERCADO DE VALORES

CUESTIONARIO – 2B

1) Explique lo indicado en el ART. 1 – el objeto y ámbito de la ley 19-00 Mercado

de Valores.
2) Explique el ART 2, en cuanto al concepto de valor
3) Concepto de oferta pública, expresada en los ART 4 y 5
4) Concepto de información privilegiada, expresada en el ART 10
5) Explique el objeto de la Súper Intendencia de Valores, expresada en el ART 19
6) Explique las atribuciones del consejo Nacional de valores, expresada en el ART
34
7) Explique lo expresado en el ART 38, en relación al registro en el mercado de
valores y productos
8) Explique el ART 43, en relación al concepto de bolsas de valores
9) Explique las actividades de la bolsa de valores, en el ART 44
10) Explique las atribuciones de la bolsa de valores, expresado en el ART 45
11) Explique el concepto de bolsa de producto, expresado en el ART 55
12) Concepto de intermediario de valores, expresado en el ART 60
13) Concepto de puesto de bolsa o casa de bolsa en el párrafo I del ART 60
14) Concepto de agente de valores en el párrafo I del ART 60
15) Responsabilidad de los puestos de bolsas en cuanto la contratación de
corredores y requisitos generales para ser corredores, párrafo II
16) Concepto de cámara de cuenta, expresada en el ART 70
17) Concepto de depósito centralizado de valores, expresado en el ART 76
18) Atribuciones de depósito centralizado de valores, expresado en el ART 77
19) Concepto de calificadores de riesgo, de acuerdo al ART 85 y quien la autoriza y
donde debe estar registrada, según el ART 84
20) Concepto de fondo mutuos o abierto, ART 90 y 91
21) Concepto de fondo cerrado de inversión, según el ART 99
22) Concepto de administración de fondo, de acuerdo al ART 103
23) Función del gobierno en los mercados financieros
24) Razones para regular los mercados financieros
25) Describa brevemente la regulación en los Estados Unidos
26) Describa brevemente la regulación en Japón
27) Describa brevemente la regulación en Alemania
28) Describa brevemente la regulación Reino Unido
 NEG-121 MERCADO DE VALORES

CUESTIONARIO – 3C

1) Concepto de prospecto de colocación (propectus)

Es el documento escrito que tiene por finalidad recoger información completa sobre el
emisor y los valores que se ofrecen, con el objeto de que los potenciales inversionistas
puedan tener un buen juicio sobre la inversión que se les propone y del emisor de dichos
valores.

2) Concepto de prospecto simplificado y aviso de oferta publica.

Es aquella versión reducida del prospecto completo que contempla las informaciones
más esenciales de la emisión y del emisor.

3) Concepto de portada
Contiene la información básica sobre el emisor y características relevantes de la Oferta.

4) Describa en que consiste el tipo de instrumento en el prospecto

5) Describa en que consiste el representante de tenedores en el prospecto

Representante común de tenedores de valores designado provisionalmente por
el emisor, hasta la conclusión de la colocación de emisión de bonos.

6) Concepto de un participante pasivo

7) Que es la clasificación de riesgo
8) Cuál es la utilidad de la calificación de riesgo
Cada una de las etapas que conforman un programa de emisión de valores.

9) Que valores están obligados a calificarse

10) La calificación de riesgo es una garantía del instrumento negociado
11) Que se necesita para ser corredor en el mercado de valores
12) Cuál es la función de los auditores externos
13) Describa las ventajas de la emisión de oferta publica para la empresa emisora
14) Describa las ventajas de la emisión de oferta publica para el inversionista
15) Mencione todos los títulos, valores y participantes que se inscriben en el
registro de mercado de valores
16) Concepto de suscripción (colocación)
17) Concepto de suscripción (colocación) en firme
18) Concepto de suscripción (colocación) al mejor esfuerzo
19) Concepto de macrotítulo
20) Concepto de anotación en cuenta (valores desmaterializado)