CAPÍTULO 1

NUESTRO CAMINO ESTÁ SEMBRADO DE TENTACIONES

Suze Orman versus la economía básica

El libro más popular de Orman (con más de tres millones de ejemplares vendidos) es The 9
Steps to Financia) Freedom: Practical and SpirituaJ Steps So You Can Stop Worrying ['Los 9
pasos para la libertad financiera: Pasos prácticos y espirituales para que puedas dejar de
preocuparte"].

los universitarios de primer año. que son el público objetivo de este libro de texto.

Pero la retórica del libro de texto ha conseguido que se trague algo por completo: esta es la forma
en que la gente piensa. en general. cuando está tomando decisiones. Pero ¿es así? Casi con
seguridad es así en algunos contextos. como el de la sección de frutas del Safeway.

Los aconsejados por Suze

Orman es una asesora financiera que nos cuenta que la gente tiene complejos emocionales respecto
al dinero. y respecto a gastarlo. No son honestos consigo mismos: y. como consecuencia. no se
comprometen con un presupuesto racional.

Realizo un experimento en el que le pidió a sus clientes un análisis de gastos y concluyo que en la
vida real. Existe un fallo presupuestario que se traduce en no tener nada de ahorros. al final del
mes. después de los pagos para las compras corrientes.

Este fracaso a la hora de enfrentarse cognitivamente y emocionalmente al dinero. dice Orman lleva
a esas facturas impagadas. Y su misión es reducir esas facturas, de tal forma que sus lectores y sus
clientes no se tengan que preocupar por las noches.

El relato estadístico

Annamaria Lu- sardi y Peter Tufano. y el sociólogo Daniel Schneider. Hicieron la siguiente pregunta
en una encuesta: "¿Qué seguridad tiene de que podría reunir 2000 dólares si surgiera una necesidad
imprevista en el próximo mes?”. Casi el 50 por ciento de los encuestados. en Estados Unidos.
respondieron o bien que “no podrían". o bien que “probablemente no podrían” reunir los 2000
dólares necesarios.

Un artículo económico reciente sobre “consumo precario” muestra que en 2010 la familia
trabajadora mediana estadounidense mantenía menos de la renta de un mes en efectivo. o en
cuentas corrientes. libretas de ahorro o fondos del mercado monetario: además de esto, pero no
sorprendentemente. el patrimonio mediano invertido en acciones y bonos era exactamente cero.

Una fracción significativa de la población entrará en bancarrota en el transcurso de sus vidas. Nadie
conoce la tasa de repetición en la bancarrota; pero sí. por ejemplo. los que sufren una bancarrota
sufren dos más a lo largo de sus cincuenta y tantos años de edad adulta. El desahucio es otra forma
de no llegar.
Estas cifras de bancarrotas y desahucios son tan sólo la punta del iceberg que indica una condición
mucho más grande estadísticamente oculta de los mercados.

El desahucio es la petición de desocupación del inmueble que formula el arrendador (dueño de

casa) al arrendatario (inquilino), generalmente por atrasos en el pago de las pensiones
conductivas de arrendamiento, por el cambio de titular de dominio del inmueble objeto del
contrato de arrendamiento o incluso por la demolición del inmueble entregado en arrendamiento.

Otra perspectiva

Muchos de nosotros pensamos que si nuestra renta se multiplicara por cinco viviríamos sin estrés.
Nuestros problemas financieros se acabarían.

En un ensayo. que pasó desapercibido cuando se publicó. Keynes proyectó cómo sería la vida “para
nuestros nietos” en 2030 en un aspecto casi dio en el centro de la diana. Él "supuso” que el nivel de
vida sería ocho veces más alto. Pero en otro aspecto. Keynes erró completamente el tiro. Como se
podría esperar. Keynes no dijo que los nietos se irían preocupados a la cama sobre su próxima libra
o su próximo chelín. En su lugar. dijo que se preocuparían de cómo usar su exceso de ocio. La
predicción de Keynes puede resultar notable por su inexactitud: pero refleja cómo casi todos los
economistas (pero no Suze Orrnan) piensan sobre el consumo y el ocio. Y existe otra predicción
que también proviene de esa forma de pensar que es igualmente inválida. La gente no sólo tendría
más ocio: estaría reservando una fracción importante de sus ingresos en ahorros para poder pagar
sus facturas fácilmente a final de mes.

El motivo

Los mercados no se limitan a producir lo que realmente desearnos. también producen lo que
deseamos según los gustos de nuestros monos-en-los-hombros. la meta de casi cualquier
empresario con la excepción de algunos que venden acciones y bonos y cuentas bancarias, de los
cuales hablaremos más adelante) es hacerte gastar tu dinero. Los mercados producen una tentación
continua.

Elizabeth Warren ha hecho hincapié en la tarjeta de crédito. Al vendedor no le pagan para que sea
el guardián de su hermano. o para cuidar de que cuando el cliente compra naranjas y manzanas
deje suficiente dinero para pagar las facturas a final de mes. Necesitas mantener el presupuesto
en equilibrio. Somos cinco veces y media más ricos de lo que éramos en 1930. Pero también los
mercados han inventado muchas más "necesidades” para nosotros. y. también. nuevas formas de
vendemos esas necesidades. Algunos dicen que nuestra situación es producto del consumismo del
mundo moderno.

El equilibrio del libre mercado genera una oferta de anzuelos para cualquier debilidad humana.
Nuestro PIB per cápita puede multiplicarse de nuevo por cinco y medio. y después hacerlo de nuevo.
y aún estaremos en la misma situación.
CAPÍTULO 2

MINERÍA DE REPUTACIÓN Y CRISIS FINANCIERA

La historia de la crisis financiera mundial del 2008-2009 ha sido escrita miles de veces. Gran parte
de los relatos han adquirido la historia de una firma o agencia gubernamental como Bank of
America, Merrill Lynch, La reserva Federal con el mensaje implícito de que la institución estuvo en
el epicentro de la crisis. Sim embargo la parte positiva de la crisis financiera ha sido la edad dorada
del periodismo financiero, el cual ha florecido.

Aguacates mediocres ( y quizás podridos)

La reputación de minería en cuestión implica las reputaciones de las instituciones financieras de

todo tipo y notablemente entre ellas, la subversión del sistema de calificaciones de títulos de renta
fija. A finales de la década de los noventa y a principios de la de 2000 las agencias de calificación se
asignaron una nueva tarea: no solo la de calificar bonos, sino también la de califica títulos complejos,
los nuevos (y complejos derivados financieros) los cuales, debido a su complejidad, era difícil que
los compradores supieras si estaban correctamente calificados, otorgándoles calificaciones de alta
gama. (AAA)

Carl Shapiro 1982 describió El equilibrio manipulativo nace desde la incapacidad de competir en
contra de productos de baja calidad y sobrevalorados pero respaldados por calificadoras falsos.

La crisis se originó cuando las grandes instituciones financieras-bancos comerciales hedge funds,
bancos de inversión y similares se endeudaron en más del 95 por ciento de sus activos, y de
manera inevitable debían mucho más que el valor de sus activos los que ocasiono la caída del valor
de los títulos de derivados sobre las hipotecas; sin la debida sospecha la tragedia del 2008 era
inevitable