APRENDIZADO

Estarei toda semana buscando e postando informações para o aprendizado do trader, com
leituras que proporcionem ao trader um conhecimento maior.

DAY TRADER ! SER OU NÃO SER !

Amigos leitores em diversas pesquisas pela net encontrei algumas indicações interessantes
onde uma delas são sobre Day Trader, o que será dividido em 12 partes, ou seja 12 semanas
com informações necessárias para saber se temos condições de sermos Day Trader,
començando a seguir :

23.09.07 - DECIDA SE VOCÊ PODE SER UM DAY TRADER- PARTE 10

Porque é que o Day trading continua a ganhar cada vez mais adeptos?

A resposta é muito simples - porque é sedutor. Claro que existem aqueles que acreditam que
o “day trading” é um modo muito fácil de se «cavar a sua própria sepultura». Estes são
aqueles que normalmente «acabam mortos».

O “day trading” parece ser libertador, dado que nunca se dorme com pesadelos acerca das
posições que se dexam abertas, sujeito a que aconteça alguma catástrofe durante as horas
em que a outra metade do mundo está acordada.

Apesar de ser sedutor são mais aqueles que fazem “day trading” apenas porque é
“excitante” e não têm capital suficiente por trás, e são normalmente estes que acabam por
morrer no deserto financeiro.

Na realidade, “day trading” é muito mais esgotante do que “position trading” (admitem-se
posições abertas de dia para dia), porque requer concentração total e porque os “day
traders” são meros “escravos” dos seus monitores.

É claro que os avanços tecnológicos e a Internet oferecem oportunidades únicas para os

“day traders”. A disseminação mais livre da informação aumentou o âmbito de
oportunidades de investimento e hoje em dia os “day traders” já não necessitam de esperar
por um telefonema dos seus “corretores” para saber se as suas ordens foram satisfeitas. No
entanto, as probabilidades de sucesso ainda jogam contra os day traders. A questão que se
coloca é: Então porque é que há cada vez mais “day traders”?

Bem, nem tudo é mau no “day trading”. Não se sofre do “stress” de estar exposto ao risco
de variação de cotações durante a noite e todos os dias são um novo começo para os “day
traders”. Dormem como crianças, não tendo que se preocupar com intervenções dos bancos
centrais, com cortes de produção de petróleo por parte da OPEP ou por tempestades e
ciclones que arrasam as colheiras.
Para além disto há o fator da “recompensa instantânea que é na maior parte das vezes,
extremamente gratificante. O fato de a janela temporal de operacionalidade ser menor faz
com que o risco também diminua e isso é também reconfortante.

Os adeptos ao ”day trading” «apontam o dedo» ao elevado valor gasto em comissões, fruto
do elevado número de negócios. Mas mais crucial para o sucesso dos “day traders” do que
as taxas de bolsa, são as ordens cumpridas aos preços antecipados. O fenomeno inverso é
conhecido como “slippage” e consiste no cumprimento de ordens a preços não antecipados
ou então, a preços “que não estavam no monitor” quando observava a “quote”. Por isso é
que a escolha de uma corretora que tenha excelentes capacidades a nível de rapidez no
cumprimento de ordens é tão importante para os “day traders”

Bons Negócios…

02.09.07 - DECIDA SE VOCÊ PODE SER UM DAY TRADER- PARTE 9

DisciplinaDisciplina - sujeição à regra; submissão relativamente à ordem e ao controle;

hábito de obediência.

É pouco, mas diz tudo.

Hábito de Obediência - esta é talvez a parte da definição que mais chama a atenção, sendo
que a palavra-chave é “hábito”. Ser disciplinado é apenas e somente fazer daquilo que se
faz, um hábito.

No que diz respeito ao “trading”, por várias vezes uma pessoa é enfrentada com a
necessidade de tomar determinadas decisões. Precisa atuar consistentemente de uma forma
padrão, como uma “receita” que se “instala” no seu plano de “trading”. Assim, a
“consistência” poderia ser outra forma de descrever essa receita. E relativamente à
segurança?

Não interessa com que palavra se sinta mais confortável; pensamos que “hábito” é a que
melhor descreve disciplina quando se fala em “trading”. Caso tenha lido a edição da
passada deste manual chamamos a sua atenção para os cuidados a ter quando desenvolve
planos de “trading”. Obviamente que, se utiliza um determinado programa, ele dita o que
necessita de ser feito em determinadas situações. Habitualmente, ao seguir à risca o seu
plano, a probabilidade de obter os resultados esperados quando o delineou é maior.

Se a sua vontade de dar o clique no link do artigo da semana passada é pequena, então
sugerimos que observe a tabela utilizada agora recreada em toda a sua glória no artigo de
hoje:

Sistema Probabilidade de Ganho Ganho Perda Retorno esperado

A 20% 5 reais 1 real 0.20 centavos de real
B 40% 2 reais 1 real 0.20 centavos de real
C 60% 1 real 1 real 0.20 centavos de real
D 80% 2 reais 7 real 0.20 centavos de real

Dose de realidadeO retorno esperado na tabela é um valor que parte do pressuposto de que
se vai seguir sempre as “indicações” do programa, sem qualquer desvio e sem qualquer
sensação de mal-estar relativamente a esse fato.

Mas convenhamos, a perfeição é algo inatingível. Suponha que elabora uma tabela um
pouco mais real assumindo que seguindo o seu instinto encerra uma em cada 20 operações
antes do programa ter dado o alarme e que com esse fechamento acaba por ser com um
ganho, mas menor do que seria caso não a tivesse encerrado nesse momento. Significa que
em cada 20 operações terá uma com ganhos menores do que o esperado. Como é que estes
pressupostos afetariam o retorno esperado?

Sistema Probabilidade de Ganho Ganho Perda Retorno esperado

A 20% 5 reais 1 real -0.05 centavos de real
B 40% 2 reais 1 real 0.10 centavos de real
C 60% 1 real 1 real 0.15 centavos de real
D 80% 2 reais 7 reais 0.10 centavos de real

Não sabemos o que pensa do assunto, mas nós pensamos que existem alterações radicais e
acima de tudo, dramáticas. Um sistema torna-se perdedor, dois ficam com metade da
lucrabilidade anterior e o restante apenas consegue manter 75% de seus retornos
esperados.Conclusão: Assumindo que pode garantir a si próprio que nunca cometerá um
erro contra si, a única coisa que falta para garantir que o seu sistema funcione é a disciplina
ou falta da mesma. Imagine que não comete qualquer erro, mas que em vez disso salta fora
dos limites do sistema uma em cada 20 vezes.

Por exemplo, talvez não queira comprar uma ação que no dia anterior subiu 10% apesar do
seu sistema lhe enviar a ordem de compra. Ou então quer fechar uma posição curta que
abriu no dia anterior dado que lhe parece que o mercado está numa clara tendência de
subida, isto apesar de o seu sistema lhe “dizer” para continuar curto.

A falta de disciplina

Qualquer que seja a sua justificação, a falta de disciplina originará, muitas vezes, maus
resultados. Claro que, ocasionalmente, ao seguir o seu instinto terá razão e obterá um
resultado positivo ou evitará uma perda. Isto poderá ser ainda pior, dado que se o número
de vezes em que acerta superar o número de vezes em que erra, pode ficar com a sensação
de que tem “o toque de Midas” e aí sim, as consequências podem ser desastrosas. No
entanto, se acompanharem os vossos desvios, 9 em cada 10 pessoas terão prejuízo e não
lucro.

Resumindo:
Realize o lucro sempre que é suposto fazê-lo

Assuma a perda sempre que é suposto fazê-lo

Não opere por operar (não faça “overtrading”)

Não duvide de si próprio

Não analise em demasia

Bons negócios…

19.08.07 -DECIDA SE VOCÊ PODE SER UM DAY TRADER - PARTE 8.1

O papel do “day trader” como gestor de dinheiro/liquidez (continuação)

Normalmente, o gestor é alguém responsável pela tomada de decisão. Os “day traders” têm
de estar constantemente a tomar decisões, mas, muitos utilizam sistemas de “trading” em
que a sua atuação é menor deixando diversos sinais e alertas acionados por um computador
o trabalho das decisões mais importantes: comprar ou vender.

Suponha agora que um experiente ”trader” se dispunha a fornecer-lhe um dos seus

variados sistemas de transação, com diferentes taxas de sucesso.

Porém ele só disponibiliza a seguinte informação:

Sistema Taxa de sucesso

A 20%
B 40%
C 60%
D 80%

Claro que todos iram escolher o sistema D. Todos que decidissem efetuar a escolha. O
problema é precisamente este. A informação disponível sobre o sistema não é suficiente.

Faltam informações importantes como:

- lucrabilidade: quanto lucro/prejuízo é esperado por operação?

- tempo: quanto tempo, em média, está aberta a operação?
- atividade: quantas trocas são efetuadas por período?
etc…

Obviamente que qualquer um dos sistemas a seguir enunciados não seria atrativo:
- lucro médio de 0.25 reais e perda média de 50 reais.
- duração média da operação (abertura e fechamento da posição) de 5 anos (recorde-se que
um day trader não é um investidor)
- Operação média no valor de R$1.500 reais.
etc…..

Tomando agora um exemplo mais complexo:

Suponha que cada um dos sistemas que lhe são oferecidos têm uma duração média e
uma operação aceitável. A lucrabilidade será então o fator decisivo.

No sistema A: os ganhos são em média de 5 reais e as perdas de 1 real

No sistema B: os ganhos são em média de 2 reais e as perdas de 1 real
No sistema C: os ganhos são em média de 1 real e as perdas de 1 real
No sistema D: os ganhos são em média de 2 reais e as perdas de 7 reais

O sistema A parece ser sem qualque dúvida o melhor: grandes ganhos, perdas pouco
significativas, o gerenciamento de risco de 5:1.

No entanto, antes de tomar a decisão considere os seguintes dados adicionais:

Sistema Probabilidade de Ganho Ganho Perda Retorno Esperado

A 20% 5 reais 1 real 0.20 centavos
B 40% 2 reais 1 real 0.20 centavos
C 60% 1 real 1 real 0.20 centavos
D 80% 2 reais 7 reais 0.20 centavos

Agora a decisão não é tão clara, dado que no longo prazo, todos os sistemas propostos
oferecem o mesmo retorno esperado. No entanto, há que tomar uma decisão.

A reposta é: depende da sua personalidade, um destes sistemas é apropriado para si e outro

não é. E você perguntará: como é que é possível haver um melhor do que outro se todos
têm o mesmo retorno esperado?

É muito simples:

Sistema A: Não se importa de estar errado a maior parte das vezes e não tem problemas em
ficar em uma operação o tempo suficiente até que compense. Gosta do elevado retorno e
das perdas baixas que este sistema oferece. Perder a maior parte das vezes não é
desencorajador para si.

Sistema B: Consegue aguentar, errar ligeiramente mais do que o que acerta e gosta de
manter o risco em cerca de 33%.
Sistema C: Prefere acertar mais vezes do que perde e quer estar sempre a entrar e a sair,
rapidamente, das suas operações, independentemente de serem com lucro ou com prejuízo.
Quer ganhe ou perca não espera muito para fechar as suas posições e ganha confiança à
medida que acerta mais vezes.

Sistema D: Quer acertar o maior número de vezes possível, mesmo que a perda ocasional
seja grande. O sentimento de estar correto a maior parte das vezes compensa-o e aumenta
os seus níveis de confiança.

De certeza que se vai rever em algum dos sistemas, e pode ser que ao escolher tenha outra
preferência que não a inicial. Sem querer entrar muito no tema da próxima semana -
disciplina - se escolher um sistema de “trading” que não se adequa à sua personalidade, ou
então se tenta moldar a sua personalidade com base no sistema, as consequências poderão
ser desastrosas.

Necessitará sempre “manter as coisas” em perspectiva. Questione-se.

“Será que prefiro algo em que acerto apenas ocasionalmente ou a maior parte das vezes?”

Descobrir que sistema melhor se adequa a si possibilitar-lhe-á a obtenção mais fácil de

resultados positivos. No entanto, nunca se esqueça da importância da gestão pessoal da
carteira: Afinal de que serve um sistema que acerta nove em cada dez vezes se o seu retorno
esperado for negativo?

12.08.07 -DECIDA SE VOCÊ PODE SER UM DAY TRADER - PARTE 8

O Papel do “Day-trader” como gestor de “dinheiro”/”liquidez”Um “gestor de liquidez”.

Na realidade esta é a melhor forma de descrever um “day-trader”. No entanto, a falta de
regras e acima de tudo, “de jeito” para “a tarefa” é um dos principais problemas do
“day-trader” e uma das principais causas para o insucesso de muitos.A preservação do
capital é uma das principais ideias por trás do “day-trading” e resume-se, como já
referimos antes, na frase “viver para poder operar mais um dia”. Ou seja, arriscar muito
para se tentar conseguir um grande ganho não é compensador e se falhar na tentativa de o
atingir, e acima de tudo, se essa falha provocar o seu K.O.A noção principal a ter em conta
é: quanto mais tempo tiver dinheiro em carteira maior é a probabilidade de ganhar, isto é,
quanto mais preservar o seu capital, melhor.

Existe uma antiga regra para conseguir que o capital seja preservado. Esta diz que nunca
se deve apostar mais de 2% do capital total em um único negócio. Pode ter a certeza de
que se cumprir esta regra religiosamente poderá fazer muitas asneiras e mesmo assim não
ser atirado para fora do “jogo”. Claro que esta percentagem assume contornos de mero
exemplo, já que uma perda de 10% do capital pode ser perfeitamente comportável para
um investidor e impensável para outro.
Por exemplo: se aplicar a regra de 2% na compra de 100 ações da Petrobrás a 50 reais,
quer dizer que tenho, no mínimo, 250.000 mil reais. Mesmo que acontença o improvável
(ou mesmo o impossível) e as ações passem a valer 0, vou perder apenas 2% do meu
capital.

“Cortar as perdas e assumir os lucros” - este é um dos mais antigos “chavões” que existe
nos mercados de capitais, mas não deixa de ser um dos mais importantes e um dos mais
complicados de cumprir. Quantas vezes esteve com valorizações de 5%-7% na sua carteira
e não vendeu os títulos (não assumiu os lucros) com a esperança de conseguir ganhar mais
e acabou por não ganhar nada? E quantas vezes se viu a perder e esperou, esperou,
esperou e perdeu mais, mais e ainda mais?

Se mantiver as perdas pequenas vai ver que vai conseguir “durar mais tempo” e os lucros
acabarão por fluir. Não se esqueça no entanto de assumir os lucros mal os tenha.

A pergunta que se coloca é: Mas o que é uma pequena perda? E um lucro “assumível”?
Não existe uma resposta padrão: Depende de cada um. Do seu perfil de risco, da sua
disciplina e auto-controle e acima de tudo da sua perspectiva temporal de investimento.
Um conselho, nunca, mas nunca mesmo avaliem uma perda/ganho em termos absolutos,
mas sempre em termos relativos.

Para a semana continuamos com o tema da gestão do dinheiro e da preservação do

capital. Até lá,
Bons negócios.

04.08.07 - DECIDA SE VOCÊ PODE SER UM DAY TRADER - PARTE 7.1

continuação da semana passada A Importância da InformaçãoSetorQuer se opera um ativo

ou vários, será importante estar atento ao comportamento das empresas do mesmo setor. Se
por exemplo estamos a operar a empresa BBDC4 será uma boa ideia ter em atenção as
ações relacionadas ao setor - um índice setorial ou uma lista de ações individuais.Se a
maior parte das ações está a registar altas de cerca de 3% e a BBDC4 apenas
estiver subindo apenas 0.2%, quer dizer que a BBDC4 está fraca quando comparada com as
suas concorrentes. Esta “força” (neste caso fraqueza) deve ser atentamente observada para
decidir o momento da venda das ações da BBDC4, dado que, no caso de quebra, as que
mais sobem começam a ser alvo de um “sell-off”, que de certeza “atingirá” mais
gravemente as cotações da BBDC4.

Recordem: Comprem força e vendam fraqueza. Mas lembrem-se: quando estiverem a

comprar força, faça-o nos períodos de fraqueza momentânea. Analogamente, venda
fraqueza nos momentos de força momentânea.

Notícias

Há traders que apenas compram e vendem baseados em notícias e há aqueles que nem
sequer sabem “o que se passa”. A decisão de tomar ou não em consideração as notícias, é
apenas sua. No entanto, aconselhamos que comece a ganhar alguma sensibilidade
relativamente a estas reações.

Fóruns de Discussão na Internet

Apesar de existirem muitos fóruns de discussão em que se passa informação enganadora,

existe por vezes, muita informação preciosa. No entanto, tudo o que se lê precisa de ser
tomado em consideração com o devido desconto. Não estar ciente deste fato e ao mesmo
tempo não estar em contato com outros intervenientes no mercado, pode provocar a não
concretização de alguns negócios importantes. Quando um “post” é colocado nunca se sabe
a intenção da pessoa que o coloca. Será que o título a que se refere está a ser aclamado
porque está longo neles e os quer vender?

Adicionalmente, dado que a discussão nos fóruns não é feita em tempo real é necessária
atenção extra à informação. Pode ler alguma coisa 100% verdadeira, mas se é um “post”
com mais de 3 horas então o seu efeito já pode ter sido descontado no mercado. Se
frequentar fóruns de discussão privados durante algum tempo conseguirá distinguir com
alguma facilidade os “oportunistas” daqueles que não o são.

Salas de Chat

Aqui os cuidados a ter são os mesmos. A questão da informação não atualizada já não se
coloca, já que todos os participantes comunicam em tempo real. Tal como nos fóruns, deve
ser gasto algum tempo a tentar perceber quem se deve “ouvir” e quem se deve ignorar.

Jornais

Hoje em dia os jornais são praticamente dispensáveis dado que se consegue obter toda a
informação através da Internet. No entanto, o jornal tem ainda algumas vantagens,
nomeadamente o fato de toda a informação estar condensada. Para obter informação similar
teria de perder algum tempo a “navegar”. No Brasil há alguns jornais interessantes como o
“Valor Econômico”, “Gazeta Mercantil” .

TelevisãoPor muito que as audiências da Blomberg tenham subido, a maioria dos “traders”
não a vê, nem recomenda a outros que o façam. Consideram que a maior parte da
informação divulgada causa distrações. No entanto, fora de horas de negociação, a
informação que passa pode ser preciosa.FundamentaisSe pensa que os “traders”
profissionais não tomam em consideração dados fundamentais (informação
macroeconomica das organizações como por exemplo - resultados e evolução dos volumes
de vendas de empresas, cash-flows descontados, etc…) está muito enganado, claro
que pegam. Portanto…Site da Bovespa

Lá são divulgados informações de fatos relevantes, uma das principais fontes de

informação para os aspirantes a “traders” é sem dúvida esse site .

Concluindo
Claro que não estão aqui enumeradas todas as fontes de informação: De certeza que falta
aqui uma muito importante. Sabe qual? Se não, leia o primeiro parágrafo do artigo da
semana passada…

30.07.07 - DECIDA SE VOCÊ PODE SER UM DAY TRADER - PARTE 7

No filme Wall Street (caso não tenham visto, vale a pena), Gordon Gekko (interpretado por
Michael Douglas) refere-se à informação como a melhor “mercadoria” que conhece. Com o
decorrer do filme percebemos que se referia a “insider information”, mas a informação pura
e simples, a legal, é na realidade o “bem” mais precioso que existe para quem investe em
qualquer tipo de mercado.

Hoje em dia este cenário já não se coloca e existe uma riqueza e velocidade de transmissão
de dados e de informação que antigamente não existia. Hoje em dia o pequeno investidor
está, na maior parte das vezes, em pé de igualdade com os mais experientes “traders” e
muitas vezes até se encontra em vantagem, dado que a internet veio revolucionar as media e
modo de como a informação chega até nós.Mais afinal quais são as fontes mais importantes
de informação?“Quote”A “Quote” é uma expressão norte-americana para designar a
informação mais básica acerca de qualquer ação:

Empresa Último (real) Variação Volume Abertura Máxima Mínima

XYZ 3.59 +0.32% 352,542 3.57 3.60 3.56

Daqui podemos retirar informação tão importante como o preço de abertura, máxima e
mínima e o último preço a que foi negociado determinado ativo. De referir também a
importância do volume negociado, a que corresponde a quantidade de ações de determinada
empresa negociadas no pregão. A variação é sempre relativa face ao preço de fechamento
do pregão anterior. Uma nota importante: as variações que são acompanhadas por um
elevado volume têm tendência a ser mais fortes e mais duradouras do que aquelas que são
acompanhadas por um volume fraco.Existem outras formas de tabelas de cotação, mais
avançadas que envolvem preços e quantidades do comprador e do vendedor, que nos
podem facultar informação importante acerca do “sentimento do mercado”. Se o “gap”
entre os preços do comprador e do vendedor for grande quer dizer que o ativo é pouco
líquido e normalmente conduz a situações de quebra das cotações. Por vezes estão visíveis
as 5 “melhores” ordens, seja de compra ou de venda. As ordens de compra estão dispostas
por ordem decrescente de preços enquanto que as intenções de venda estão ordenadas de
forma crescente. Obviamente que o melhor preço de venda é o mais baixo e que o melhor
preço de compra é o mais alto. É o encontro de preços entre compra e venda que provoca
uma transação. Repare que ambas as ordens estão ordenadas pelo melhor preço.“Tape”Por
“tape” - mais uma vez uma expressão de origem norte-americana - entende-se um
“arquivo” das últimas transações realizadas em determinado ativo . O número de transações
que se deve tomar em consideração para tomar uma decisão, é já uma opção individual. A
“tape” contém o preço a que a transação foi efetuada assim como a quantidade da
transação. A “tape” é um dos meios de se retirar o sentimento do mercado nomeadamente
relativamente a direções e suportes/resistências.GráficosOs gráficos podem ser utilizados
de modo similar à “Tape”, apesar de modo menos eficaz. No entanto, quando usada em
conjunto com esta pode ajudar a clarear o cenário. Suportes e resistências podem ser
localizados ao observar-se atentamente o gráfico “intraday”. Qualquer que seja a
periodicidade das barras do gráfico intraday (”ticks”, 1, 5, 15 ou 30 minutos), a leitura é
idêntica à dos gráficos diários, semanais, mensais ou anuais.

Obrigações

O mercado obrigacionista providência informação muito importante relativamente ao

andamento de determinado ativo. Isto acontece, como é claro, em mercados desenvolvidos
e maduros.

Nos EUA, o mercado de futuros das T-Bonds (obrigações do Estado) é um dos principais
alvos de atenção dos investidores. Isto acontece porque as obrigações e os seus rendimentos
refletem a percepção do mercado relativamente à taxa de juro (quanto mais baixa for,
melhor para os mercados acionistas). Sabe-se que a cotação de uma obrigação e a sua taxa
de juro estão inversamente relacionadas. Quando o “yield” (rendimento) das obrigações
sobe, o seu preço tende a descer. Normalmente, quando acontece o inverso, o mercado
acionista tende a subir, ou seja quando o preço das obrigações sobe, o preço das ações
também subirá.

Câmbios

Os câmbios são observados dado que a força de uma divisa influência em muitos aspectos,
sendo que o mais importante são os movimentos de capitais. Quando uma moeda é forte, é
natural que afluam capitais ao país dessa moeda, dado que o investidor sabe que ganhará
dinheiro apenas pelo simples fato de ter ativos nessa moeda. Assim o investidor estrangeiro
pode entrar, por exemplo, na Bolsa principal desse país, impulsionando as cotações.

22.07.07 - DECIDA SE VOCÊ PODE SER UM DAY TRADER - PARTE 6

Os erros mais comuns do day trader

Porque é que é se contam mais histórias de pessoas que desistem de operar em ativos cotados
(ações, futuros, etc…) como modo de vida do que de pessoas que continuam a fazê-lo. A resposta
é simples: porque se cometem muitos erros no início do “daytrading”.
Antes de começar deixem-me contar uma história acerca de uma pessoa:

Esta começou a operar e aconteceu-lhe a pior coisa que pode acontecer a um “rookie”: ganhar
muito em pouco tempo. Com um capital de apenas 400 reais, começou a investir em futuros e
opções em pouco mais de meio ano conseguiu que a sua carteira ascendesse a 8.000 reais.
Parece mentira mas não é. O que é que aconteceu? Pensou que “já dominava” perfeitamente “a
arte” de operar, mas na realidade havia operado muito pouco. Fez apenas 2 ou 3 negócios e
aguentou as suas posições. Deu-se bem, mas continuou a apostar mais do que o que tinha
(alavancava) e aconteceu que um “belo dia”, e note-se em apenas um dia, perdeu tudo o que tinha
ganho, ou seja, 8.000 reais. Isto é o chamado “Síndroma do Super-Homem” e é um dos erros mais
comuns dos “daytraders” e será abordado nas próximas linhas. Tenham sempre em mente esta
história à medida que as lerem.1 - QuantidadeSempre que se começa a operar deve-se fazê-lo
“devagar” no que diz respeito à quantidade . Nos primeiros 2/3 meses deve-se começar por
comprar e vender lotes pequenos entre 50 e 100 ações.Muitas os novos “traders” querem começar
logo a operar grandes lotes, de 500, 1,000 e mais ações. Deve-se começar sempre com cautela,
dado que se leva sempre algum tempo a aprender a ser tão eficiente como aqueles que já operam
há algum tempo. Quem assumir que se pode apostar muito mal se começa, é tolo.2 -
“Overtrading”Ralacionada com a quantidade está o “overtrading”. Muitas vezes, não se gasta o
tempo necessário e suficiente a observar e analisar o comportamento de um determinado ativo e
está-se sempre a saltar de ativo em ativo.A ideia é: é preciso ter calma e ter em conta que as
comissões das corretoras incidem sobre as operações ,quer sejam mais ou menos-valias. Claro
que se deixará escapar uma mais-valia ou outra, mas de certeza que se terão menos perdas. Já é
suficientemente difícil conseguir realizar lucros antes de se entrar em consideração com as
comissões, mas comece a fazer operações a mais e verá o resultado.3- Falta de
concentraçãoAinda relacionado com os dois aspectos anteriores está a falta de concentração, que
é normalmente provocada por “se estar em muitos ativos ao mesmo tempo”. Muitos dos mais bem
sucedidos “day traders” tendem a operar um pequeno número de títulos. Assim aprendem a
características “idiossincráticas” de cada um: qual o seu comportamento, qual a sua reação a
determinados acontecimentos, quais os indicadores técnicos que tem tendência a respeitar.
Os “traders” mais inexperientes sentem-se compelidos a comprar muitos títulos de cada vez.
Apesar de existir uma diversificação e uma diminuição do risco, este “modus operandi” pode
causar distrações que se podem vir a revelar nefastas. Apenas os traders mais experientes
conseguem tirar conclusões acerca da “personalidade” de um título, ao observar “como se
comporta” apenas alguns minutos.
Portanto, comecem por se concentrar em apenas 1 empresa (no caso de ações, claro).4 - Falta de
auto-controle

Já toda a gente ouviu falar da expressão “cut the losses and ride the profits”, mas é mais fácil dizer
do que fazer, para a maioria. É muito fácil justificar estar em uma ação com perdas acreditando que
ela vai inverter.
É aqui que o “trabalho de casa” e a experiência pura e simples entram em jogo. Quando assumir
uma posição esperando uma determinada direção e acontecer o oposto, não hesite: SAIA.

5 - O Síndroma do Super-Homem

Os erros anteriores derivam quase todos da crença que se tem de ganhar a partir do primeiro dia.
Apesar de o otimismo ser grande, isso não garante o sucesso. É preciso entrar com uma grande
dose de realismo na equação. Consultem diversos operadores e quase todos lhe dirão que tiveram
de esperar entre seis meses e um ano para realmente aprenderem a operar.
Apesar de poder estar a ter uma “performance” acima da dos outros não ignore o que eles têm
para lhe dizer. A maior parte dos grandes gurus do “day trading” perderam tudo o que tinham no
primeiro ano porque não ouviam os conselhos dos mais velhos. Quando “já tinham apanhado muito
no pêlo” pararam para pensar e começaram a tomar em consideração os conselhos dos mais
experientes.
Outros conselho: Não pense que por ter um bom dia vai conseguir ganhar sempre. Não é um bom
dia de trabalho que o faz um bom “trader”.

6- Excesso de informação

Os novos “traders” querem sempre ter uma razão para estar no mercado e por isso consideram
qualquer informação por mais insignificante que seja para entrar e sair de um ativo. Para além
disto, com o advento da análise técnica, a consideração de muitos indicadores pode ser confusa
dado que existirão serão emitidos sinais contrários, ficando-se sempre na dúvida relativamente ao
rumo a seguir.
É portanto necessário estar concentrado e descobrir qual dos indicadores é mais adequado para
cada título. Claro que isto requer trabalho, mas não se preocupe, não é necessário saber Análise
Técnica para se ser um bom “day trader”. Os melhores “day traders” conseguem tomar decisões
olhando apenas para o “ticker” de determinado ativo e para as ordens em espera.

7 - Não ter paciência

Se fizer um inquérito acerca de como definiria um bom “day trader” a grande maioria responder-
lhe-ia: “Os melhores são aqueles que fazem mais dinheiro”. Este é de fato um fator-chave, mas se
fizer a mesma pergunta aos profissionais eles dir-lhe-ão que o mais importante não é ganhar muito
agora, mas sim, estar apto a fazê-lo no futuro. Por outras palavras: “Viva para lutar mais um dia.
Controle as suas perdas e verá que mais tarde ou mais cedo acaba por ganhar”.

O que realmente importa?

Os mais inexperientes podem pensar que é o método que conta, que existe uma “receita” que se
aplica e de certeza que se ganhará, mas tal não é verdade. Muitas vezes os melhores métodos são
aplicados sem sucesso enquanto que os piores conseguem ser lucrativos.
Não, o método não é a resposta correta. O que conta é apenas ter cabeça-fria, disciplina e ter
sempre em mente que apenas se está a gerir dinheiro. Siga o plano que traçou e o sucesso
acabará por lhe bater à porta, independentemente do método utilizado.

15.07.07 - DECIDA SE VOCÊ PODE SER UM DAY TRADER PARTE 5

Operar em casaAntes de começar a operar “online” deverá saber o que procura. No nosso
mercado informação sobre corretoras não é muito abundante e a maior parte dos “traders online”
começou a utilizar a internet porque um amigo lhe falou das vantagens que esta proporciona.
Até bem pouco tempo, o perfil da maior parte dos pequenos investidores aponta para pessoas com
pouca apetência pelo risco (preferem comprar “blue chips”), cujas ações foram adquiridas em
processos de privatização ou Ofertas Públicas de Venda (iniciais ou não) e estudos estatísticos
revelam que a venda dos títulos adquiridos nestes casos ocorre poucos dias após a OPV.No
entanto, com o advento das corretoras “online”, a situação começa a modificar-se. Tal como
aconteceu nos EUA, há pouco mais de 5 anos, hoje o “trader” que opera em uma base diária, irá
fezer pela ”Net”.A escolha do intermediário nas nossas compras e vendas no mercado de ações é
de extrema importância dado que uma boa escolha poderá aumentar a probabilidade de obtenção
de lucros e de diminuição de prejuízos.No entanto, antes dessa escolha é necessário ter
“hardware” e “software” adequado: “Vou negociar a partir de casa. Hmmm tenho de comprar um
computador só para isto, com 2 ecrans senão não vejo nada… e depois de alguns meses vou
precisar de um para ter informação e outro para ter a corretora on-line, e uma impressora A3 é
essencial, e o modem vai à vida e vou trocá-lo por RDIS, e duas linhas telefónicas adicionais
davam jeito para falar com 2 amigos e…. Agora que tenho o equipamento, tenho de comprar
alguns softwares ; ah, claro, depois de ler mais 300 newsgroups vou ter tudo bem configuradinho
para não ir nada abaixo nos momentos cruciais.”(in Decida se você pode ser um day-
trader)Resumindo: se fizer “trading” em casa, PREPARE-SE para gastar tempo e dinheiro na sua
infraestrutura, senão vai-se sentir desamparado nos momentos cruciais.Após a compra do sistema
informátizado adequado passa-se à escolha da corretora “online”, que é determinada pelas
seguintes etapas:1ª - Selecionar o(s) mercado(s) em que se quer atuar e fazer uma primeira
triagem.

2ª - Fazer uma segunda triagem com base na análise das questões de segurança das transações.

3ª - Verificar as condições mais vantajosas em termos custos e comissões.

4ª - Analisar e majorar a qualidade do “feed” de informação e “research” de cada corretora.

5ª - Escolher.
Grau de comprometimento da corretora

Este é um dos principais fatores a ter em conta na escolha da corretora e diz respeito ao “carinho e
cuidado” que a sua corretora lhe dá quando começa a operar. A empresa deve aceitá-lo tal como é
e compreender que vai demorar o seu tempo até conseguir encontrar o caminho dos lucros e mais-
valias. Devem estar preparadas para ajudá-lo a aprender e a apoiá-lo com conselhos ao longo do
caminho.

Após escolher a corretora, basta começar.

08.07.07 - DECIDA SE VOCÊ PODE SER UM DAY TRADER PARTE 4

ONDE trabalhar?
Aparentemente a resposta é simples: em casa.
Afinal, nada como um bom banho matinal, antes de se conectar e começar a ganhar dinheiro.
Excelente, não é ?
Bonito, não é ?
Pois é… demasiado perfeito.Nada como ver os pontos positivos e negativos
Pontos positivos em ser um day trader caseirinho:
- quando apetece…
- seja um “pijama trader” sem ser presoPontos negativos
- investimento inicial
- ninguém ao seu lado, com quem possa conversar, trocar ideias, comentar os seus erros, enfim:
APRENDER!
Pessoalmente gosto muito do trading doméstico, mas, talvez por isso mesmo, e porque as
desvantagens podem nem ser óbvias, este artigo vai focar nas alternativas.Opção: trading numa
“sala de trading” de uma corretora (algumas corretoras disponibilizam salas destas para os seus
clientes).Aprendizagem
Claro que também pode aprender em casa, mas a aprendizagem exclusivamente só impede a
troca de experiências. Em uma sala de trading encontrará todo o tipo de investidores, grandes e
pequenos, experientes e inexperientes, calculistas e impulsivos; encontrará, enfim, um “laboratório
de personalidades” que lhe permitirá uma auto-formação porventura mais fácil que a que o seu
quarto lá em casa lhe proporcionaria.Provavelmente, encontrará até outros traders que o ajudarão
ou dividirão o trabalho. Por exemplo: se está a analisar 3 ativos que outras 2 pessoas também
queiram, porque não fazer 1 análise/pessoa e obter o mesmo resultado, mas com menos
trabalho ?!No entanto, CUIDADO com os oportunistas: tal como em qualquer chat ou fórum, e por
muito sério que o site seja, há sempre aqueles que gostam de dizer bem daquilo que já compraram
e dizer mal daquilo que querem comprar… e quem lhes dá ouvidos por norma sai
muito mal.Cooperação Em uma sala de trading, um grupo de pessoas poderá evitar a situação
perfeitamente idiota de estarem todos a fazer o mesmo…
Por exemplo, uma análise técnica é uma análise técnica. Para que repetir ?! Melhor será que cada
membro do grupo faça uma, diferente, sendo a informação partilhada e aumentando assim a
informação que cada um tem ao seu dispor. O mesmo se aplica à busca de notícias e rumores,
seja em jornais, na rádio ou em qualquer site.
Mais: uma oportunidade em um ativo pode ser transmitida entre todos (há quem faça segredo, mas
isso é idiota porque o mercado é muito maior que o seu grupo de contatos, por isso vale sempre a
pena partilhar, desde que haja reciprocidade, claro!).

POR OUTRO LADO aprenda a não ser demasiado volúvel: se alguém lhe diz para comprar e você
pensa que é altura de vender, aprenda a levantar a dúvida mas, no final, tome você a decisão: se
seguir as dos outros, desista que não foi feito(a) para isto!

Hardware e SoftwarePois é: “Vou negociar a partir de casa. Hmmm tenho de comprar um

computador só para isto, com 2 ecrans senão não vejo nada… e depois de alguns meses vou
precisar de um para ter informação e outro para ter a corretora on-line, e uma impressora é
essencial, e o modem vai à vida e vou trocá-lo por RDIS, e duas linhas telefonicas adicionais
davam jeito para falar com 2 amigos e…”.E ainda: “Agora que tenho o equipamento, tenho de
comprar uns softwares porretas; ah, claro, depois de ler mais 300 newsgroups vou ter tudo bem
configuradinho para não ir nada abaixo nos momentos cruciais.”Resumindo: se fizer trading em
casa, PREPARE-SE para gastar tempo e dinheiro na sua infraestrutura, senão vai-se sentir
desamparado nos momentos cruciais.
Em uma sala de trading, já alguém teve o trabalho de preparar e manter uma estrutura.
CLARO que você pode ser capaz de fazer tudo, mas pense se realmente vale a pena!Se você já
tem o hardware, pelo menos não há grandes gastos monetários, mas se o não tem, umas centenas
de reais podem ser a sua primeira menos-valia.E, claro, um link como Reuters ou outro, custa entre
umas dezenas a umas centenas de reais por mês. Na sala de trading, custa-lhe zero. Em casa,
não se pode dar ao luxo de poupar.
Felizmente que os portais (para as informações) e as corretoras on-line (para a rapidez de
transação) já permitem, a alguns tipos de trader, evitar esse custo (e isto é muito discutível). No
day trading, é praticamente indispensável.Stress e separação física de funções
Para aqueles para quem o trading é algo que envolve stress, o simples fato de o local do stress
não ser o local onde se come e dorme (vulgo “lar”), torna-lhes mais fácil “desligar e relaxar” ao fim
do dia. O que é muito importante.Outros custos
Alimentação e transportes: em casa você poupa.
É um ponto a ter em consideração, até porque poupa tempo e dinheiro.
E a quantia pode nem ser nada desprezável.Conclusão
Dependendo do seu perfil psicológico, do nível de investimento inicial e do seu modo de
aprendizagem, decida. Mas não deixe de ter em consideração todos os pontos acima.

01.07.07 - DECIDA SE VOCÊ PODE SER UM DAY TRADER - PARTE 3

Espero que tenham chegado à conclusão que:

a) ADORA day trading
b) Tem perfil para ser um day trader.
(Você poderá achar esse texto estranho se lendo pela primeira vez, sugiro que leia primeiro as
partes 1 e 2 desta série de artigos).Então… pode começar a negociar, certo ? ERRADO!Há ainda
um longo caminho a percorrer, a menos que tenha herdado uma fortuna tão grande que possa
esbanjar algum dinheiro…1 - TREINE!
Outrora era necessária muita paciência, papel e calculadora para simular compras e vendas; hoje
em dia poderá:
a) gerir um portfolio virtual em alguns sites , gratuitamente
b) gerir um portfolio competindo com outros gestores, exemplo Folha invest e conseguindo
pontuações boas poderá ganhar prémios.
c) Fazer os exercícios verificando os seus conhecimentos teóricos básicos.Mas atenção: nada
de mentira consigo próprio! Por isso é que gerir um portfolio virtual pode ser melhor do que você
mesmo ir anotando, torna-se mais seguro e não irá mentir para você. DIVERSIFIQUENão use o
seu treino apenas para obter o melhor resultado possível.
Sugiro fortemente que tente simular os seguintes comportamentos:
a)Alto-risco, curta duração: compre e venda onde pensa que o risco e o ganho são maiores,
obviamente em uma perspectiva de curta duração, fortalecerá os seus instintos.
b)Calculismo: recorra a análise técnica pura e invista virtualmente durante alguns dias, fortalecerá
a sua capacidade de análise, adaptando-a ao seu modo de jogar
c)Fundamentalista: ignore a AT e as variações, use os rumores que vai ouvindo aqui e ali, caso
tenha “fontes fidedignas”, fortalecerá o seu discernimento e, sobretudo, a capacidade de não ser
facilmente crédulo…QUANTO?
Este é o ponto seguinte. Está bem, você é o maior, e vai investir e ganhar. A pergunta que surge é:
quanto é que vai investir? O dinheiro do cinema ou vai vender a casa? E quanto é que quer
ganhar? Faça exatamente como se estivesse a convencer alguém a emprestar-lhe dinheiro para
investir: afinal, se ninguém acreditar em você, porque deveria você próprio acreditar?E, claro, como
em qualquer plano de negócios, não se esqueça de estipular datas para atingir metas ou até
mesmo para repensar a vida e decidir se vai continuar ou não.Agora está pronto para ser um day
trader. Bem… quase… mas isso é para o próximo artigo, semana que vem na seção de domigo.

24.06.07 - DECIDA SE VOCÊ PODE SER UM DAY TRADER - PARTE 2

Pergunta 2- Posso arriscar este dinheiro ?

Assumindo que você adora o day trading (ver artigo anterior), há ainda toda uma série de decisões
a tomar. Como em qualquer negócio, o risco existe. Assim, verifique se o capital em causa é
mesmo 100% para arriscar, pensando se lhe faria realmente falta se o perdesse numa noite.
Como o day trading lhe tomará o tempo todo, será esse o seu único emprego. Se assim for, pense
se pode viver de ar e vento.
Lembre-se: se o dinheiro investido for uma poupança sua e precisar dele, estará sobre uma
pressão incomportável.
Mesmo que as coisas corram bem, VOCÊ FICARÁ SEM O DINHEIRO. Disparate? Não: se tudo
corre bem, tem de ter esse dinheiro sempre disponível para investir e desinvestir quando bem
entender….
Claro que existe o compromisso de trabalhar, por exemplo, meio-horário, por forma a financiar a
sua vida pessoal e, se calhar, o day trading.
Não se torne, portanto, escravo da necessidade de ser bem sucedido, ou estará a condenar-se ao
insucesso.
AVALIE A SUA EXPERIÊNCIA
Quantas pessoas mudam para um emprego do qual nada entendem ? Quase nenhuma.
Não pense que o day trading é diferente. Não é por um ou outro site dizerem que é tudo muito fácil
que você vai ganhar… Lembre-se: se não tem experiência, vai pagá-la com perdas. Nada de
errado com isso, mas verifique que tem grana para tal…
Os atletas profissionais treinam anos a fio para se tornarem campeões. Se você é arrogante e
estúpido a ponto de pensar que vai ser vini vidi vice, então boa sorte, que vai precisar.
Em suma: avalie não só o seu envolvimento sentimental, como também a sua disponibilidade
financeira, a disponibilidade para não ter ganhos e a sua experiência com operações de bolsa.

Bons negócios, até lá.

17.06.07 - DECIDA SE VOCÊ PODE SER UM DAY TRADER - PARTE 1.

É necessário um auto-exame consciencioso, para que o day trading não se transforme num
pesadelo.1º QUESTIONE-SE! E seja honesto nas respostas.Pergunta 1: Porquê?Quais são
as suas motivações: enriquecer ou simplesmente “porque sim” ou, pior ainda “porque eu
também”?
Se a sua resposta foi alguma das opções acima, então DESISTA enquanto pode. O day
trading não perdoa a quem não o adora. O day trading tem de ser uma forma de vida e não
um emprego. Ou você come, bebe e respira day trading, ou está fadado ao insucesso.
Como um artista, o day trader tem de ser apaixonado pelo day trader. Junte-se a isso a
experiência acumulada e, eventualmente, a riqueza surgirá; perca o amor e o divórcio irá
deixá-lo-á sem nada.
Para além disso, o day trading trar-lhe-á prazer se o adorar; caso esse não seja o seu caso,
apenas receberá doses ENORMES de stress e, eventualmente, problemas cardíacos…
E o que lhe vai dizer o seu médico? Provavelmente “esqueça isso, alivie o stress, poupe a
sua saúde”. Permita-nos contrapor: se você adorar o que faz pode ser um dos poucos
privilegiados da espécie humana que diz “nunca mais chega Segunda-feira”, em vez de
“nunca mais chega Sábado”. Por outro lado, e ao contrário de outros modos de vida, não há
emergências ao fim de semana que impeçam que, tranquilamente, pratique esportes,
viagens…
PENSE seriamente nesta questão… que não é a única! 14.06.07 - AS 10 REGRAS DE
OURO DE UM INVESTIDOR SENSATO.1. Em mercados «bullish», um investidor deve
manter posições «long». Apesar desta regra de ouro ser evidente, a realidade é que muitos
investidores fecham as posições «long» ao primeiro sinal que o rally está a desvanecer-se.
O argumento que geralmente sustenta esta postura é que o mercado foi longe demais,
muito rapidamente («too far, too fast»). A realidade é que na maior parte dos casos os
investidores perdem uma excelente oportunidade de ir engordando os lucros à medida que
o mercado «bullish» se vai desenvolvendo. 2. Um investidor deve sempre investir nos ativos
que mostram mais força em detrimento das ações que dão sinais de fraqueza. Muitas vezes
os «traders» amadores investem em títulos que estão em queda na esperança que a
tendência inverta. O problema é que muitos dos casos, o segredo é comprar caro e vender
ainda mais caro.3. Quando acontecem correções menores em um mercado com a tendência
bem definida, não tenha medo em reforçar a sua posição. Por exemplo, se acontecer uma
pequena correção em uma ação que tem em carteira, e que se encontra em uma tendência
de subida bem definida, não hesite e reforce a sua posição. 4. Um dos grandes segredos
dos traders mais bem sucedidos é a PACIÊNCIA. Se falhar o tempo de entrada em
uma ação, não desespere porque outras oportunidades hão-de surgir.5. Um dos grandes
segredos dos traders mais bem sucedidos é a PACIÊNCIA. A partir do momento em que
define uma posição «short» ou «long» em um dado ativo, dê tempo ao tempo ainda que o
lucro não surja imediatamente. O que importa é que as razões que motivaram o negócio se
mantenham.6. Um dos grandes segredos dos traders mais bem sucedidos é a PACIÊNCIA.
Os investidores menos experientes tendem a fechar posições, mal estejam em uma posição
ganhadora, ainda que o lucro seja pequeno. Nunca se esqueça que o lucro a sério é
conseguido em poucos negócios . Tem que ser paciente e esperar que cada negócio se
torne num grande negócio.7. Não abra uma posição em uma dada ação até que a análise
técnica e a análise fundamentalista da empresa estejam de acordo.8. Sempre que
registrar volumosas perdas em diversos negócios e sucessivamente, saia do mercado para
rever onde errou. A tendência natural de um investidor amador em uma situação dessa é a
de continuar a transacionar de forma a recuperar as perdas. Descanse e tente encontrar as
razões que estiveram por detrás das perdas registadas.9. Sempre que houver grandes
ganhos em negócios sucessivos, não hesite em continuar a operar, se possível arriscando
ainda mais um pouco do capital, lógico que utilizando os devidos stops. No basquetebol
chama-se a isto «ter a mão quente».10. Os mercados chegam ao topo com grande
volatilidade. Os mercados formam os mínimos com grande calma.fonte: portaldebolsa.com