Osorno Flores Monserrat

3RM21
24/Mayo/2017

POLÍTÍCA MONETARÍA
La política monetaria es la disciplina de la política económica que controla los factores
monetarios para garantizar la estabilidad de precios y el crecimiento económico.

Aglutina todas las acciones que disponen las autoridades monetarias (los bancos
centrales) para ajustar el mercado de dinero. Mediante la política monetaria los bancos
centrales dirigen la economía para alcanzar unos objetivos macroeconómicos concretos.
Para ello utilizan una serie de factores, como la masa monetaria o el coste del dinero
(tipos de interés). Los bancos centrales utilizan la cantidad de dinero como variable para
regular la economía.

Tipos de política monetaria

Según cuál sea su objetivo podemos separar las políticas monetarias en dos tipos:

 Política monetaria expansiva: Consiste en aumentar la cantidad de dinero en el

país para estimular la inversión y con ello, reducir el desempleo y conseguir
crecimiento económico. Su uso suele provocar inflación.

 Política monetaria restrictiva: Trata de reducir la cantidad de dinero del país con el
fin de reducir la inflación. Cuando sea aplican políticas restrictivas se corre el
riesgo de ralentizar el crecimiento económico, aumentar el desempleo y reducir la
inversión.
Objetivos de la política monetaria

Mediante el uso de la política monetaria, los países tratan de tener influencia en sus
economías controlando la oferta de dinero y así cumplir con sus objetivos
macroeconómicos, manteniendo la inflación, el desempleo y el crecimiento económico en
valores estables. Sus principales objetivos son:

 Controlar la inflación: Mantener el nivel de precios en un porcentaje estable y

reducido. Si la inflación es muy alta se usaran políticas restrictivas, mientras que si
la inflación es baja o hay deflación, se utilizarán políticas monetarias expansivas.
 Reducir el desempleo: Procurar que haya el mínimo número de personas en
situación de desempleo. Para ello se utilizarán políticas expansivas que impulsen
la inversión y la contratación.
 Conseguir crecimiento económico: Asegurar que la economía del país crece para
poder asegurar empleo y bienestar. Para ello se utilizarán políticas monetarias
expansivas.
 Mejorar el saldo de la balanza de pagos: Vigilar que las importaciones del país no
son mucho más elevadas que las exportaciones, porque podría provocar un
aumento incontrolado de la deuda y decrecimiento económico.

Los objetivos de la política monetaria difícilmente podrán lograrse con el uso de la política
monetaria en solitario. Para conseguirlos será necesario la puesta en marcha de políticas
fiscales que se coordinen con la política monetaria. Las políticas monetarias tienen
múltiples limitaciones, y por ello, muchos economistas están en contra de la utilización de
estas políticas, asegurando que pronuncian los ciclos económicos. Además, muchas
veces los mecanismos de la política monetaria no consiguen los objetivos deseados, sino
que alteran otros factores.

Instrumentos

Los instrumentos de qué sirve la política monetaria para el logro de sus objetivos
inmediatos son:

 El redescuento es un préstamo que el banco central le hace a las instituciones

bancarias, especificando claramente las condiciones para dicho crédito, mediante
un primer descuento, respaldo por valores o títulos a corto plazo o bien mediante
préstamo con garantía.
Solo se realiza el redescuento una vez que las instituciones bancarias devuelven
el crédito al banco central.
 La política de mercado abierto son otros instrumentos de política monetaria que
consiste en la compraventa de bonos y valores gubernamentales al público, con el
objetivo de que el estado capte recursos monetarios en poder del público y pueda
financiar su gasto. Las operaciones de mercado abierto han aumentado de
 manera notable ya que constituyen un valioso instrumento para que el estado
obtenga recursos al mismo tiempo que regule el volumen de crédito.
 El depósito bancario o encaje legal es la cantidad de dinero que los bancos
comerciales deben mantener como reserva para garantizar los depósitos
bancarios y se expresa como un porcentaje de sus recursos. Mientras mayor sea
el encaje legal menores serán los recursos de que disponga el banco paras
prestar al público al contrario si el encaje legal es bajo los recursos de que
disponga el banco para prestar a sus clientes serán mayores.
 El coeficiente de liquidez es la cantidad de dinero que los bancos deben poseer en
efectivo para hacer frente a sus obligaciones en determinado momento; es
diferente del encaje legal, porque la liquidez bancaria permite proteger los
intereses de ahorradores y depositantes en el caso de que los bancos tengan
problemas financieros.
 El control de créditos se da mediante los instrumentos anteriores y de otros como:
o tazas diferenciales de redescuento y requisito de elegibilidad
o empleo selectivo del depósito legal
o requisito de depósito previo para importaciones
o aprobación de previa de préstamos bancarios
o regulación de crédito según su canalización
o instrucciones específicas del banco central
o controles selectivos de crédito.
 El desarrollo de mercados monetarios es otro instrumento importante de política
monetaria, que se alcanza a largo plazo en la medida en que exista un mercado
monetario desarrollado será más fácil la adopción de los instrumentos antes
mencionados.

Otros instrumentos cambiarios son la devolución que consiste en la depreciación de la

moneda en términos de una moneda extranjera y los cambios múltiples con extranjeras
así como la flotación y el tipo de cambio dual.

Mecanismos de transmisión

1. A través de las
tasas de interés.
2. A través del crédito

3. A través de los precios activos

4. A través del tipo de cambio

 5. A través de las expectativas de inflación

POLÍTÍCA FÍSCAL
La Política fiscal es una disciplina de la política económica centrada en la gestión de los
recursos de un Estado y su Administración. Está en manos del Gobierno del país, quién
controla los niveles de gasto e ingresos mediante variables como los impuestos y el gasto
público para mantener un nivel de estabilidad en los países.

A través de la política fiscal, los gobiernos tratan de influir en la economía del país.
Controlando el gasto y los ingresos en los diferentes sectores y mercados con el fin de
lograr los objetivos de la política macroeconómica.

Mediante estas variaciones, el Gobierno debería ejercer un gran impacto sobre la

demanda agregada y, por consiguiente, influye en la producción y el empleo, dado un
nivel de precios.

Su complementariedad con la política monetaria y su convivencia será clave para la

marcha del país y el bienestar de sus ciudadanos. La política fiscal tiene un papel
destacado por su efecto estabilizador de las fluctuaciones de la economía, a través de su
impacto expansivo o contractivo sobre la demanda agregada vía manejo de los ingresos
y gastos públicos (y por tanto, de la cuantía de los déficit o superávit del sector público).

Tipos de política fiscal

 Política Fiscal Expansiva: se lleva a cabo en situaciones de decrecimiento económico

y cuando hay altos niveles de paro, el Gobierno tendrá que aplicar una política fiscal
expansiva para aumentar el gasto agregado (Consumo + Inversión + Gasto +
 Exportaciones – Importaciones), aumentando la renta efectiva y para disminuir la tasa
de paro. La política fiscal expansiva puede ser de cuatro tipos o vías de aplicación:
o Una reducción de los impuestos, consiguiendo un impacto positivo sobre el
consumo.
o Un aumento de los gastos del Gobierno, desplazando al alza el gasto
agregado.
o Estímulos a la inversión privada a través de bonificaciones o exenciones
fiscales. La finalidad es provocar aumentos en la demanda agregada.
o Incentivos fiscales para estimular la demanda de los no residentes (mayores
exportaciones netas).

 Política Fiscal Contractiva: cuando existe una situación inflacionista provocada por un
exceso de demanda agregada. En este caso sería necesaria una aplicación de política
fiscal restrictiva, procediendo de forma contraria para reducir el gasto agregado.
o Se aumentarían los impuestos.
o Se reduciría el gasto público.
o Se actuaría para desalentar las inversiones privadas y las exportaciones netas
(menores exportaciones netas).
Objetivos de la política fiscal

 A corto plazo, estabilizar la economía y el ciclo a través del saldo presupuestario.

 En el largo plazo, persigue incrementar la capacidad de crecimiento del país
mediante el gasto -I+D, educación, e inversión en infraestructuras, etc- y del
ingreso -incentivos al ahorro-.
 Simultáneamente, persigue el objetivo de equidad y redistribución de la renta.

Además, un punto importante es que la política fiscal debe ser clave para garantizar y
proteger los servicios sociales básicos y los recursos con los que cuenta el territorio en
cuestión. Es también destacable la responsabilidad que se adquiere a la hora de controlar
y redistribuir la riqueza de un estado por medio de los servicios públicos y la gestión
tributaria.

Instrumentos

 Conjunto de impuestos, derechos, productos y aprovechamientos que conforma el

sistema tributario mexicano.
 Ganancias obtenidas de empresas del sector público.
 Financiamiento público el cual puede provenir de endeudamiento público interno o
externo.

En México, las entradas del Estado se clasifican en petroleros y no petroleros.

Los primeros corresponden a todo lo obtenido de las utilidades generadas por el mercado
petrolero. Mientras que en los no petroleros la recaudación por parte del Gobierno Federal
depende de los impuestos, derechos, donaciones y las utilidades de otras empresas
paraestatales ajenas a los hidrocarburos.