METODO DIRECTO PARA EL FLUJO DE EFECTIVO

El método directo se distingue, porque presenta por separado las

principales categorías de cobros y pagos, de actividades de operación,
en términos brutos

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO METODO DIRECTO.

FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACION:

Recaudo de clientes xx
(-) Pagos laborales xx
(-) Pago proveedores xx
(-) Pago gastos xx
(-) Pago costos xx
(-) Pago impuestos xx
(-) Pago gastos financieros xx
Efectivo generado en actividades de operación xxx
FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

+Venta de inversiones xx
+Venta de vehículo usado xx
-Compra de maquinaria xx
-Compra de muebles xx
Efectivo generado en actividades de inversión xx
.FLUJO DE EFECTIVO GENERADO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
+Capitalización mediante emisión de acciones xx
+Venta de bonos xx
-Pago de obligaciones financieras xx
-Pago de participaciones xx
Efectivo generado en actividades de financiación = xx

Entonces procedemos a consolidar:

Efectivo generado en actividades de operación xx
Efectivo generado en actividades de inversión xx
Efectivo generado en actividades de financiación xx
TOTAL FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LA EMPRESA = xx
El valor consignado en este estado de las cuentas que se han utilizado debe
coincidir con el saldo de las mismas.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO MÉTODO INDIRECTO

Una forma de hacer el flujo de efectivo es utilizando el método indirecto, el cual
consiste en partir de la utilidad arrojada por el estado de resultados para luego
proceder a depurarla hasta llegar al saldo de efectivo que hay en los libros de
contabilidad.
FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
El esquema sería de la siguiente forma:

Utilidad del ejercicio XX

Partidas que no tienen efecto en el efectivo.
(+) Depreciaciones XX
(+) Amortizaciones XX
(-) Ingresos por recuperaciones XX
Variación en partidas relacionadas con las actividades de operación
(+) Incremento obligaciones laborales XX
(+) Incremento impuestos por pagar XX
(+) Incremento cuentas por pagar XX
(+) Disminución de inventario XX
(-) Incremento cuentas por cobrar XX
Efectivo generado por actividades de operación =XXX
FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
+Venta de inversiones xx
+Venta de vehículo usado xx
-Compra de maquinaria xx
-Compra de muebles xx
Efectivo generado en actividades de inversión xx
.FLUJO DE EFECTIVO GENERADO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

+Capitalización mediante emisión de acciones xx

+Venta de bonos xx
-Pago de obligaciones financieras xx
-Pago de participaciones xx

Efectivo generado en actividades de financiación = xx

Entonces procedemos a consolidar:
Efectivo generado en actividades de operación xx
Efectivo generado en actividades de inversión xx
Efectivo generado en actividades de financiación xx

TOTAL FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LA EMPRESA = XXX

ESTADO DE FUENTES Y USOS

El Estado de Fuentes y Usos de Fondos, llamado también, origen y aplicación

de recursos, estados de cambio en la posición financiera o flujo de fondos, es
una valiosa herramienta de análisis, tanto para la determinación del diagnóstico
de la situación, como para las proyecciones financieras de la empresa.

La herramienta consiste en la comparación de dos balances, de una misma

empresa, preferiblemente consecutivos, pero no necesariamente, con el fin de
analizar las ejecutorias de ésta en el período comprendido entre los dos
balances.

Las Fuentes de Fondos y sus Usos

Las Fuentes:
Para entender qué son fuentes de fondos, debemos preguntarnos: Si la
empresa necesita fondos para hacer alguna operación, ¿de dónde puede
obtenerlos?

Las respuestas podrían ser:

1. Si tiene el dinero en caja o en bancos, tómelos de allí y en este caso la

cuenta caja o bancos, según el caso, disminuirá su saldo. Puede recaudar una
cuenta por cobrar, vender parte de sus inventarios o vender cualquiera de sus
activos, de allí obtendrá fondos y la cuenta del activo utilizado, disminuirá su
saldo. De lo anterior podemos deducir que toda disminución de una cuenta del
activo, indica que este activo ha sido una fuente de fondos.

2. También se podrá hacer uso del crédito, consiguiendo el dinero prestado o

comprando el bien a crédito. En este caso el pasivo se aumentará. De lo
anterior podemos concluir que todo aumento de pasivo es una fuente de
fondos.

3. El Capital no sólo fue la primera fuente de fondos que tuvo la empresa en

el momento de su fundación, sino que a lo largo de su vida podrá incrementar
sus fondos con nuevos aportes de capital. Por lo tanto un aumento de capital
(por emisión de acciones, por prima en colocación de acciones o superávit de
capital pagado o por aumento del capital social o aportado), según el tipo de
empresa de que se trate, constituye una fuente de fondos.

4. Tal vez la más importante fuente de fondos que tiene una empresa, la
constituye sus ingresos, tanto las ventas como los otros ingresos operacionales
o no operacionales.

Las anteriores son las únicas posibles fuentes de fondos que puede tener una
empresa.

Los Usos:

Se entiende por usos de fondos, lo que la empresa puede hacer con los fondos
obtenidos de cualquier fuente. Entonces los usos de fondos obedecen a la
pregunta, ¿Qué puede hacer la empresa con sus fondos?

Las posibles respuestas son:

1. Comprar activos. Así que todo aumento en alguna cuenta del activo,
indica que la empresa utilizó fondos invirtiendo en dicho activo.

2. Pagar deudas. Así que toda disminución en una cuenta del pasivo, indica
que la empresa utilizó fondos pagando dicho pasivo.
3. Hacer disminuciones en el capital, por ejemplo: Pagando dividendos,
readquiriendo acciones propias o liquidando la empresa.

4. Haciendo gastos, es decir, utiliza fondos gastándolos.

Estos son los únicos posibles usos que la empresa puede dar a sus fondos.

Ahora bien, cuando se trata de elaborar un estado de fuentes y usos de fondos,

comparamos dos Balances generales de una misma empresa, como lo dijimos
anteriormente. Lógicamente en el balance no se van a encontrar los ingresos ni
los gastos, pero sí las utilidades o las pérdidas, de tal manera que las
utilidades, que son un ingreso neto, se registran como fuentes y las pérdidas
que son un gasto neto se colocan como usos.

Lo anterior se puede resumir así:

Son Fuentes de Fondos:

Las disminuciones de las cuentas de activos.

Los aumentos de las cuentas de los pasivos.

Los aumentos de capital.

Las utilidades.

Son Usos de Fondos:

Los aumentos de las cuentas de activos.

Las disminuciones de las cuentas de pasivos.

Las disminuciones de capital.

Las pérdidas.

¿Qué es el Flujo de Caja Libre (FCL)?

Se define como el saldo disponible para pagar a los accionistas y para cubrir el
servicio de la deuda (intereses de la deuda + principal de la deuda) de la
empresa, después de descontar las inversiones realizadas en activos fijos y en
necesidades operativas de fondos (NOF).
Ventas
- Coste de las ventas
- Gastos generales
= Margen operativo bruto (BAAIT)
- Amortización (*)

= Beneficio antes de impuestos e intereses (BAIT)

- Impuestos

= Beneficio neto (BDT) (antes de intereses)

+ Amortización (*)
- Inversión en A. fijos
- Inversión en NOF (**)

= FCL
(*): La amortización se resta inicialmente debido a la depreciación que sufre
con el tiempo la inversión en inmovilizado (equipos, maquinaria…), por lo tanto
debe recogerse anualmente como un coste a descontar de los beneficios antes
de calcular los impuestos que se deben pagar. Pero para calcular el flujo de
caja se vuelve a sumar de nuevo, ya que ese gasto no sale en realidad de caja.
(**): Necesidades operativas de fondos (NOF) = Caja + Clientes + Existencias -
Proveedores
Si actualizamos los FCL, descontándolos al coste de capital, obtenemos el
valor de la empresa.
Ejemplo de cálculo del Flujo de Caja Libre:

VENTAS 5000
-COSTO DE VENTAS 1500
-GASTOS GENERALES 500
BAAIT 3000
-AMORTIZACION 200
BAIT 2800
-IMPUESTOS 980
BDT 1820
+AMORTIZACIÓN 200
-INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS 300
-INVERSIONES EN NOF 200
FCL 1520

DEPRECIACION

Contablemente se considera a la depreciación como un costo o gasto en que

incurre una empresa por el uso de sus activos fijos como edificios, vehículos,
maquinaria, entre otros, y se utiliza como procedimiento para reducir el valor de
dichas inversiones haciendo cargos que afectan al estado de resultados a
través del tiempo.

Se considera como costo cuando los activos que la generan se encuentran

directamente involucrados en el proceso productivo (Ejemplo: maquinaria). Es
un gasto cuando dichos activos no hacen parte directa en la producción de un
bien o servicio (Ejemplo: el vehículo que la empresa ha puesto a disposición
del gerente general).

La depreciación debe analizarse desde dos puntos de vista:

1. No reduce la posición de efectivo de una empresa, tal y como lo haría la

compra de materia prima, de materiales directos y otros rubros que sí afectan
la liquidez de la compañía.

2. Síi afecta las utilidades operacionales del ejercicio y por lo tanto, a las
utilidades antes de impuestos.

Existen diferentes métodos para calcular la depreciación. Sin embargo, el más

usado en Colombia es la depreciación en línea recta. El método aplicado
depende de las estrategias y políticas de la empresa en materia de liquidez y
rentabilidad. Una depreciación acelerada, por ejemplo, implica altos costos por
depreciación en los primeros años de vida del activo afectando las utilidades
operacionales y por consiguiente la rentabilidad de la empresa. Sin embargo,
al disminuir las utilidades operacionales los pagos por impuestos serán
menores lo cual favorecerá a la liquidez de la compañía.

Una depreciación lenta conlleva bajos cargos al estado de de ganancias y/o

pérdidas ocasionando unos resultados operacionales mucho mayores que en el
método de depreciación acelerado; en términos de rentabilidad esta estrategia
favorece a la compañía pero afecta a la liquidez cuando se incrementan los
cargos fiscales (impuestos).

http://www.pymesfuturo.com/depreciacion.htm

http://estrategasfinancieros.blogspot.com/2011/06/v-
behaviorurldefaultvmlo.html

http://contabilidadparati.blogspot.com/2014/03/estado-de-flujo-de-efectivo-
metodo.html