GESTIÓN DE FORMACIÓN PROFESIONAL INTEGRAL

PROCEDIMIENTO DESARROLLO CURRICULAR

GUÍA DE APRENDIZAJE

Guía de aprendizaje N° 2

1. Identificación de la guía de aprendizaje

 Denominación del programa de formación:

Cálculo e Interpretación de indicadores financieros

 Código del programa de formación: 12310016

 Competencia: 12310016 Analizar los resultados contables y financieros según los

criterios de evaluación establecidos por la organización.

 Resultados de aprendizaje: 12310016 - 2 Aplicar y analizar los indicadores en los

resultados contables de empresas colombianas

 Duración de la guía: 10 horas

2. Presentación

Estimado Aprendiz SENA bienvenido (a) a la actividad de aprendizaje 2 del

programa de formación “Cálculo e Interpretación de indicadores financieros”. A partir

el estudio y apropiación de los conceptos básicos de indicadores financieros generales.

Vamos a conocer los pasos a seguir para calcular e interpretar los “Indicadores de

liquides y endeudamiento” de una empresa y de ésta manera poder determinar su

situación financiera, con el objetivo fundamental de tomar decisiones adecuadas en cuanto

a capacidad de pago e inversión en su estado actual y/o perspectivas futuras.

El propósito de estudio de este tema es que el aprendiz adquiera competencias para

el uso adecuado datos tan importantes en los negocios como son: capacidad de

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endeudamiento, inversión y liquidez indispensables en la toma de decisiones de los

diferentes entes económicos, de igual manera, identificará la utilización y objetivo de cada

uno de ellos. Todo esto con el fin ampliar sus conocimiento en el tema financiero.

El tiempo estimado para el desarrollo de las evidencias propuestas es de 10 horas;

deberá revisar el material de formación 2 “Cálculo e Interpretación de indicadores

financieros” y el material de apoyo (documentos anexos, enlaces externos, entre otros),

estudiaremos los tipos de indicadores sus características, objeto y uso para que estos

sean útiles en la actividad financiera de cada organización.

Los procesos actuales hacen de las nuevas tecnologías para la información una

herramienta de apoyo para lograr aprendizajes innovadores.

Por ello para realizar las evidencias correspondientes a esta actividad de

aprendizaje, es necesario revisar los materiales del programa, explorar los materiales de

apoyo y realizar consultas en internet.

Contará con el acompañamiento por parte del instructor durante el desarrollo de las

evidencias; el cual debe ser enviado oportunamente y a través de los enlaces establecidos

para tal fin.

3. Formulación de las actividades de aprendizaje

3.1 Actividades de reflexión inicial

3.1.1 Iniciemos esta actividad de aprendizaje y a manera de reflexión personal es

necesario hacerse los siguientes interrogantes:

a. ¿Porque debo conocer los niveles de endeudamiento en la empresa?

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b. ¿Es importante tener presente la liquidez de la empresa al momento de hacer una

nueva inversión?

3.2 Actividades de contextualización e identificación de conocimiento

necesarios para el aprendizaje

Evidencia: Foro “Cálculo e interpretación de indicadores financieros de liquidez y

endeudamiento,”

Es muy importante tener un conocimiento básico sobre conceptos y uso de

indicadores financieros.

Por ello, le invito para una vez consultado el material de formación de la unidad 2

y las consultas en la web, participe en el foro de la unidad:

Analice e interprete el comportamiento de los indicadores de liquidez para:

a. Una empresa comercial.

b. Una empresa industrial o manufacturera.

c. Una empresa de servicios.

Con base en lo analizado explique en el foro que diferencias encontró en las

diferentes empresas.

El foro se encuentra disponible en el botón Actividades 2.

3.3 Actividades de apropiación del conocimiento

Prueba de conocimiento: 2 “Indicadores Financieros”

Una vez superada la anterior etapa, deberá iniciar con el momento apropiación del

conocimiento que le permitirá el alcance de Resultados de Aprendizaje 2. A partir de esta

apropiación, se pretende que logre un reconocimiento y apropiación de los principales

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conceptos que el curso presenta sobre el paso a paso para. Calcular e interpretar los

indicadores financieros de liquidez y endeudamiento.

• Clic en el botón Actividades

• Clic en la carpeta prueba de conocimiento.

Para asegurar un excelente desempeño en la prueba, se solicita, antes de su

presentación, haber dado lectura al material de estudio el cual debe leer, comprender y

asimilar; toda vez, que en él encontrará la información que le permitirá analizar la

conceptualización técnica del presente tema en estudio. La revisión de los contenidos

propuestos en los recursos educativos (Objeto de Aprendizaje) orientará al aprendiz en el

reconocimiento de cómo hacer el Cálculo e interpretación de indicadores financieros de

liquidez y endeudamiento.

3.4 Actividades de transferencia del conocimiento.

Nombre de la actividad: Indicadores financieros de liquidez y endeudamiento.

Instrucción clara del paso a paso:

La cooperativa Multiactiva Trabajando juntos es una empresa de servicios y se

dedica a la prestación de servicios cooperativo para sus asociados A continuación se

presentan los estados financieros clasificados correspondientes a los 2 últimos años, con

base a los cuales se pide lo siguiente:

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ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE : ACTIVIDAD

Descripción:

Nombre de la actividad: Indicadores financieros de liquidez y endeudamiento.

Instrucción clara del paso a paso:

La cooperativa Multiactiva Trabajando juntos es una empresa de servicios y se dedica a la prestación de

servicios cooperativo para sus asociados A continuación se presentan los estados financieros clasificados
correspondientes a los 2 últimos años, con base a los cuales se pide lo siguiente.

Calcular los indicadores de liquidez y endeudamiento

Cooperativa Multiactiva Trabajando juntos

BALANCE GENERAL (ESTRUCTURA DE LA 2.015 2.016

INVERSION)
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
11 DISONIBLE 56.439.256 51.196.406
caja 4.246.146 15.233.539
bancos 52.193.110 32.315.953
fondo de liquidez 0 3.646.914
12 INVERSIONES 100.000.000 450.000.000
Para mantener hasta el vencimiento. 100.000.000 450.000.000
14 CARTERA DE CREDITO ASOCIADOS 309.587.943 204.192.457
crédito de consumo garantía admisible 3.073.518 0
crédito de consumo otras garantía 313.021.287 246.448.534
provisión para protección de cartera -1.567.880 -38.214.530
provisión general de cartera -4.938.982 -4.041.547
16 CUENTAS POR COBRAR 17.472.668 9.213.840
convenios 345.600 10.018.021
anticipos 4.250.000 2.300.000
créditos a empleados 2.103.000 2.054.881
deudores patronales 2.462.314 107.115
ingreso por cobrar(intereses) 5.222.679 2.865.197
ingreso por cobrar(cta. Soste-cxc exasoc) 199.836 199.836
anticipos de impuesto 4.310.506 4.310.506
otras cuentas por cobrar 550.707 0
provisiones para protección de c x c -1.971.974 -12.641.716

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TOTAL ACTIVO CORRIENTE 483.499.867 714.602.703

ACTIVO NO CORRIENTE
14 CARTERA DE CREDITO PORCION NO CTE. 671.701.462 523.703.136
crédito de consumo garantía admisible 6.531.226 0
crédito de consumo otras garantía 665.170.236 523.703.136
17 PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 23.482.008 15.850.000
muebles y equipo de oficina 3.530.000 8.535.000
equipo de cómputo y comunicaciones 11.484.000 13.175.000
depreciación acumulada -1.531.992 -21.710.000
18 ACTIVOS DIFERIDOS 7.261.920 628.200
cargos diferidos (software sicoopweb) 7.261.920 628.200
19 OTROS ACTIVOS 21.270.070 28.220.006
otras inversiones 10.845.166 10.845.166
bienes recibidos en pago 17.374.840 17.374.840
provisión otros activos -6.949.936 0
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 723.715.460 568.840.342
TOTAL ACTIVO 1197215327 1.283.004.045

BALANCE GENERAL (ESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO)

PASIVO 2.015 2.016

21 DEPOSITO 0 91.147.296
ahorro voluntario 0 13.990.509
ahorro permanente 0 77.156.787
24 CUENTAS POR PAGAR 12.397.258 58.153.338
costos y gastos por pagar 7.553.694 2.287.067
retención en la fuente 1.074.043 394.677
retenciones y aportes de nomina 678.805 617.392
remanentes por pagar 3.067.718 54.854.202
otras cuentas por pagar 22.998 0
TOTAL PASIVO CORRIENTE 12.397.258 149.300.634
26 fondos sociales 223.389.629 129.660.218
fondo social de educación 92.603.607 47.191.501
fondo social de solidaridad 79.184.022 72.334.370
fondos social de actividades asociados 8.347.132 10.134.347
fondo nacional de cartera 31.437.693 0
fondo social otros fines 11.817.175 0
27 OTROS PASIVOS 2.851.786 3.410.079
obligaciones laborales consolidadas 2.533.317 3.048.876
ingresos recibidos para terceros 318.469 361.203
28 PASIVOS ESTIMADOS Y PROVICIONES 0 26.000.000
provisión contingencia 0 26.000.000

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TOTAL PASIVOS 238.638.673 308.370.931

PATRIMONIO
31 CAPITAL SOCIAL 666.344.443 548.427.288
aportes ordinarios 665.003.459 547.086.305
fondo social mutual 1.340.984 1.340.983
32 RESERVAS 120.338.556 2.609.010
protección de aportes 117.729.546 0
inversión social 1.565.406 1.565.406
reservas estatutarias 1.043.604 1.043.604
33 FONDOS DE DESTINACION ESPECIFICA 15.235.791 13.704.986
fondo para revalorización de aportes 1.530.805 0
fondo de mercadeo de producto 3.101.827 3.101.827
fondo especial 521.802 521.802
fondos sociales capitalizados 9.447.341 9.447.341
fondos de inversión 634.016 634.016
34 SUPERAVIT DE PATRIMONIO 38.614.418 38.614.418
auxilios y donaciones 785.330 350.000
revalorización del patrimonio 37.829.088 38.264.418
35 RESULTADOS DEL EJERCICIO 128.043.446 482.532.290

36 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES 0 -117.104.878

TOTAL DEL PATRIMONIO 968.576.654 968.783.114

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.207.215.327 1.277.154.045

ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO ACUMULADO

DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIMEBRE DE 2.015 2.016

INGRESOS OPERACIONALES
VENTAS NETAS 0 717.327
RECUPERACIONES 3.811.512 6.382.406
SERVICIOS DEL CREDITO 205.869.077 86.269.590
ADMINISTRATIVOS Y SOCIALES 850.000 0
TOTAL INGRESOS OPERACIONALES 210.530.589 93.369.323

MENOS COSTO DE VENTAS 0 581.786

EXCEDENTE BRUTO OPERACIONAL 210.530.589 92.787.537
GASTOS ADMINISTRATIVOS

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GASTOS DE PERSONAL 40.209.005 29.604.440

GASTOS GENERALES 48.013.011 35.654.015
PROVISIONES 14.886.201 5.142.323
AMORTIZACION Y AGOTAMIENTO 1.171.280 0
DEPRECIACIONES 1.531.992 0
GASTOS FINANCIEROS 1.399.421 26.773.934
TOTAL GASTOS ADMINISTRATIVOS 107.210.910 97.174.712
EXCEDENTE ODEFICIT OPERACIONAL 103.319.679 -4.387.175
INGRESOS NO OPERACIONALES
FINANCIEROS 22.826.502 14.622.415
COMISIONES 0 336.809
UTILIDAD EN VENTA DE INVERSIONES 0 491.916.788
RECUPERACIONES 8.000.000 0
DIVERSOS 1.539.405 173.087
INGRESOS EJERCICIOS ANTERIORES 0 13.812.230
TOTAL INGRESOS NO OPERACIONALES 32.365.907 520.861.329
GASTOS NO OPERACIONALES
IMPUESTOS 0 78.228
FINANCIEROS 3.559.115 5.040.295
EXTRAORDINARIOS 2.225.977 998.540
GASTOS DIVERSOS 66.064 24.253.800
GASTOS DE EJERCICIOS ANTERIORES 1.790.984 3.571.001
TOTAL GASTOS NO OPERACIONALES 7.642.140 33.941.864
EXCEDENTE O DEFICIT NO OPERACIONALES 24.723.767 486.919.465
EXCEDENTE O DEFICIT DEL EJERCICIO 128.043.446 482.532.290

Ambiente(s) requerido: Calculo e interpretación de indicadores financieros , Menú del curso: Actividades
(Unidad 2)
Material (es) requerido: : Materiales de estudio UNIDAD 2:Indicadores financieros de liquidez y
endeudamiento, Calculo e interpretación de indicadores financieros.

Una vez elaborado el documento, podrá ingresar al enlace de envío siguiendo la ruta:

Nota: Si al momento de enviar el archivo (Actividad), el sistema genera el error:

"Archivo inválido", debe tener en cuenta que este error se debe a que:

En el momento que está adjuntando el archivo, lo tiene abierto. Ciérrelo y pruebe

nuevamente adjuntándolo en “Adjuntar archivo”, “Examinar mi equipo”.

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4. Actividades de evaluación

Técnicas e
Evidencias de aprendizaje Criterios de evaluación instrumentos de
evaluación
Evidencias de conocimiento:
Foro “Cálculo e interpretación de
indicadores financieros de liquidez y
endeudamiento”
Con base en lo analizado
Analice e interprete el comportamiento de explique en el foro que
los indicadores de liquidez para: diferencias encontró en las
a. Una empresa comercial. diferentes empresas
b. Una empresa industrial o
manufacturera.
c. Una empresa de servicios.
Evidencia de desempeño: Identificar las formulas e
La evaluación correspondiente a esta interpretación de las razones
actividad de aprendizaje busca verificar financieras en el cálculo e
los conocimientos adquiridos por el interpretación de indicadores
aprendiz y así validar su competencia en financieros de liquidez y
este tema específico. endeudamiento

Evidencia de Producto: Analizar las razones financieras

Evidencia: Calcular los indicadores de en el cálculo de liquidez y Rúbrica de Producto
liquidez y endeudamiento endeudamiento.

5. Glosario de términos

ACCIÓN: Título valor que representa una fracción igual en que se divide el capital social

de una empresa. Acredita y transmite los derechos del socio sobre la empresa.

DÉFICIT ECONÓMICO: Ingreso público total menos gasto público total. Si además se le

restan los intereses totales, se obtiene el déficit económico primario.

DÉFICIT FINANCIERO: Déficit económico más recursos obtenidos del sistema financiero

por parte del sector público.

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DIVIDENDO EN ACCIONES: Se da cuando la empresa decide capitalizar sus utilidades y

a cambio entrega a los socios acciones de la emisora, en lugar de dinero en efectivo.

DIVISAS: Moneda aceptada o conjunto de créditos externos recibidos por un país en forma

de cheques, valores inmobiliarios o monedas extranjeras.

ECONOMÍA: (1) Ciencia que se ocupa de la administración de la riqueza de un país, región

o ciudad. (2) Sistema donde se realiza la producción, distribución y consumo de bienes y

servicios de un país, región o ciudad.

EMISIÓN: Acción de emitir valores de una empresa. Se refiere a títulos de deuda y/o de

capital, y puede ser pública o privada, primaria o secundaria. Emisora Empresa que emite

títulos accionarios, es decir que pone sus valores a la venta, a través de la Bolsa.

IBOR: Indicador de rentabilidad de títulos de renta fija en el mercado secundario de la

Bolsa de Occidente. La diferencia entre este indicador y otros como el DTF o la Tasa de la

Superintendencia Bancaria, TBS, radica en que los plazos de medición se incrementan y

se expresa en términos efectivos anuales: su base está compuesta por títulos de alta

participación y su frecuencia de divulgación es diaria. En la actualidad los plazos de

medición son siete, pero dado el desarrollo del mercado de capitales, se está en capacidad

de ampliar el número de indicadores siguiendo la misma metodología utilizada para los

actuales: 0-60 días, 61-120 días, 121-180 días, 181-360 días, 361-720 días, 721-1.080

días y más de 1.081 días.

IGBC (Índice General de la Bolsa de Valores de Colombia): Corresponde al indicador

bursátil del mercado de acciones, refleja el comportamiento promedio de los precios de las

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acciones en el mercado, ocasionado por la interacción de las fluctuaciones que por efecto

de oferta y demanda sufren los precios de las acciones.

ILIQUIDEZ: Falta de suficiente dinero en caja para asegurar las actividades económicas

normales y el desarrollo anterior de las mismas.

IMPUESTOS: Contribuciones, en dinero o especie, que el gobierno de un país cobra a sus

habitantes con objeto de sostener su gasto y los servicios que les proporciona.

IMPORTE PROMEDIO: Es el resultado (cociente) de dividir el monto transado entre la

capitalización bursátil. Este índice nos da una medida ponderada de la liquidez.

IMPUESTO (TAX): Cobro obligatorio que el Estado o las colectividades locales realizan

respecto de los recursos de los agentes económicos, sin asignación previa a un gasto

preciso.

INCERTIDUMBRE: Situación en la cual no se conoce completamente la probabilidad de

ocurrencia de un determinado evento.

INDEXACIÓN (Indexation): Método por el cual se ajustan los precios de una economía

(salarios, servicios, productos, etc.) a la inflación esperada para el siguiente período,

usualmente un año.

INDICADOR (Indicators): Índice en cifras que indica la evolución de cierta magnitud

económica o financiera importante para la conducción de la política económica en general,

para análisis de resultados.

INDICADOR DE ACTIVIDAD: Mide la eficiencia con la cual una empresa utiliza sus

activos, según la velocidad de recuperación de los valores aplicados en ellos.

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INDICADOR DE APALANCAMIENTO (Leverage): Compara el financiamiento originado

en terceros con recursos de los accionistas, con el fin de establecer cuál de las dos partes

está corriendo el mayor riesgo. El leverage financiero total establece la relación existente

entre los compromisos financieros y el patrimonio de la empresa. El leverage total mide el

grado en que está comprometido el patrimonio de los socios o accionistas respecto de los

acreedores de la compañía.

INDICADOR DE LIQUIDEZ: Mide la capacidad que tiene la empresa para cancelar sus

obligaciones de corto plazo.

INDICADOR RPG (RENTABILIDAD PRECIO GANANCIA): Relación entre el precio de

una acción y la utilidad por acción. Determina el tiempo de recuperación de la inversión en

acciones. Supone que las utilidades del período se mantienen para otros períodos futuros

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO: Tienen por objeto medir en qué grado y forma

participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa. De la misma manera,

establece el riesgo que corren tales acreedores, el riesgo de los dueños y la conveniencia

o inconveniencia de un determinado nivel de endeudamiento para la empresa.

INDICADORES DE RENDIMIENTO: Los indicadores de rendimiento denominados

también de rentabilidad o lucratividad sirven para medir la efectividad de la administración

de la empresa, para controlar los costos y los gastos y, de esta manera, convertir las ventas

en utilidades.

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INDICADOR BURSÁTIL: Conjunto de indicadores que nos permiten valorar el desempeño

de una acción o valor que cotiza en el mercado de valores.

INFLACIÓN: Fenómeno que consiste en un desequilibrio crónico entre la oferta y la

demanda de una economía, que se manifiesta en un persistente aumento de nivel general

de precios.

INGRESO NACIONAL: Suma de las remuneraciones de todos los factores de la

producción que intervienen en el proceso productivo de un país en un lapso dado, que

comúnmente es de un año: sueldos, salarios, intereses, rentas, dividendos, ganancias no

distribuidas e impuestos directos de las empresas.

INVERSIÓN: Proceso que consiste en la formación de capital fijo. La compra de activos

financieros o de bienes de consumo no constituye propiamente inversión. La inversión

pública es la realizada por el gobierno y la privada es efectuada por particulares.

INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA: El concepto de inversión extranjera directa (IED)

se refiere a la aportación de capital de largo plazo que realiza un país a otro, con el

propósito en invertirlo de forma directa en empresas agrícolas, industriales o de servicios,

según lo permita su legislación vigente.

LIQUIDEZ: Disponibilidad de activos de fácil conversión en efectivo. El juego entre la oferta

y la demanda de liquidez determina las tasas de interés. La oferta depende del rendimiento

y la seguridad. La demanda, del deseo del público de realizar transacciones, de especular

o de prevenir gastos futuros.

OBLIGACIÓN: Es un título de crédito que representa la participación individual de los

tenedores en un crédito colectivo a cargo de una sociedad anónima.

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OBLIGACIÓN CONVERTIBLE: Título de deuda que será convertido en una acción en un

plazo determinado; existen diversos tipo de obligaciones convertibles, destacando las

forzosamente convertibles y las opcionales a la decisión del tenedor de título.

OBLIGACIÓN NEGOCIABLE: Instrumento de deuda emitido por empresas a plazos

mayores de los 9 meses. Normalmente contemplan el pago de un cupón de renta

semestral. Oferta Lista de las cantidades de un bien o servicio que los vendedores están

dispuestos a vender a cada precio posible.

PAPEL COMERCIAL: Instrumento de deuda de corto plazo emitido por empresas.

PLUSVALÍA: Incremento en el valor de un instrumento, por el alza en los precios de la

misma, utilidad virtual. Aunque solo es un comparativo, ya que la utilidad no es real hasta

vender el instrumento o comprarlo según sea el caso.

POBLACIÓN ECONÓMICAMENTE ACTIVA: Comprende a todas las personas de 12

años y más que realizan algún tipo de actividad económica (población ocupada) o que

buscan activamente hacerlo (población desocupada abierta).

POLÍTICA CAMBIARIA: Conjunto de instrumentos y medidas que aplica el gobierno de

un país para regular el tipo de cambio de su moneda.

POLÍTICA COMERCIAL: Conjunto de medidas e instrumentos para regular las actividades

comerciales de un país, tanto en el interior, como en el exterior.

POLÍTICA ECONÓMICA: Conjunto de acciones que realiza el gobierno de un país para

regular la actividad económica interna.

POLÍTICA FINANCIERA: Conjunto de medidas e instrumentos para regular las finanzas

públicas, el sistema bancario financiero, la moneda y el crédito de un país.

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POLÍTICA FISCAL: Conjunto de instrumentos de ingreso y de gasto utilizados por un

gobierno para conseguir objetivos económicos.

POLÍTICA MONETARIA: Conjunto de acciones que realiza el gobierno para controlar la

cantidad de dinero o los activos líquidos del sistema financiero, por medio de la oferta

monetaria, tasas de interés y operaciones en el mercado de dinero.

PORCENTAJE DE VARIACIÓN: Es el porcentaje de cambio en un valor, el cual se toma

según el precio de cierre del día anterior, en comparación al otro en un momento

determinado.

PORTAFOLIO: Conjunto de activos que conforman las inversiones de un inversor.

POSICIÓN: Es el saldo a favor o en contra en un tiempo determinado, en instrumentos o

efectivo.

POSTURA: Ofrecimiento de un inversionista para comprar o vender una emisión a un

precio determinado y a un volumen determinado.

PRECIO: Valor de los bienes y servicios expresado en dinero, determinado por las fuerzas

de la demanda y la oferta. Valor en dinero que se le da a un título en sus operaciones de

compraventa. Existen dos tipos de precios: el limitado, el cual indica el máximo al que

opera en el caso de una orden de compra y el mínimo al que operará en el caso de la

venta, o de mercado, el cual se refiere a operar al mejor precio posible.

PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB) Es la suma monetaria de todos los bienes y

servicios de demanda final producidos internamente en un país en un año. Para efecto de

comparación, se le deduce la tasa de inflación para estimar la variación real del volumen

del producto total de un país.

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PRODUCTO NACIONAL BRUTO (PNB) Valor de los bienes y servicios de demanda final

producidos por un país en un año, considerando lo aportado por los nacionales fuera del

territorio.

RAZON FINANCIERA: son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para medir

o cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa o unidad evaluada, y su

capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder

desarrollar su objeto social.

RATIOS FINANCIEROS (o indicadores financieros) son magnitudes relativas de dos

valores numéricos seleccionados extraídos de los estados financieros de una empresa.

RAZÓN CORRIENTE: Se denomina también relación corriente y trata de verificar las

disponibilidades de la empresa, a corto plazo, para afrontar sus compromisos.

RAZÓN DE ACCIONES COMUNES: Se basa en el balance general, es una razón de

apalancamiento que muestra la importancia de los fondos suministrados por los

accionistas y refleja a la vez el capital tomado en préstamo y las acciones preferentes.

RAZONES DE APALANCAMIENTO (Leverage Ratio): Son las que miden hasta qué

punto la empresa se está financiando con pasivos externos.

RAZONES DE EFICIENCIA (Efficiency Ratio): Son las que miden la eficacia de la

empresa en el uso de los activos de la empresa.

RAZONES DE LIQUIDEZ (Liquidity Ratio): Indicadores de liquidez.

RAZONES DE RENTABILIDAD (Profitability Ratio): Son las que miden la efectividad de

la gerencia en generar utilidades contables sobre las ventas y la inversión.

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READQUISICIÓN DE ACCIONES: Compra parcial o total que una misma empresa hace

de sus acciones en circulación con el fin de que sus propietarios internos aumenten la

propiedad sobre ella.

REASEGUROS: Operación que realizan las compañías de seguros para cubrirse con

terceros como una forma de diversificar el riesgo incurrido al ofrecer seguros.

RECESIÓN (RECESSION): Fase del ciclo económico caracterizada por la disminución de

la actividad, el empleo y la producción, así como la inversión.

RECOMPRA: Operación mediante la cual una entidad que ha emitido títulos valores los

adquiere de nuevo de las personas o entidades que los posean.

REDESCUENTO: Descontar nuevamente cualquier instrumento negociable que ya ha sido

descontado previamente.

REDIMIR: Retiro de un título o valor o pago del principal de acuerdo con el prospecto de

emisión. Acto de liberar un valor o un título de un gravamen.

REFINANCIAMIENTO: Operación por la cual un prestamista obtiene fondos de otro

prestamista para cubrir el crédito otorgado a un tercero.

REGATEO: Proceso por el cual se llega a un precio en una transacción. Cuando existe

negociación directa y aguda entre el comprador que empieza ofreciendo un precio que

está dispuesto a subir, y el vendedor que empieza demandando un precio que está

dispuesto a disminuir.

RENDIMIENTO: Utilidad que produce una inversión.

RENDIMIENTO ACUMULADO: Utilidad que produce una inversión en un período

determinado.

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RENDIMIENTO POR DEVENGAR: Se refiere al diferencial entre el precio objetivo

establecido a un cierto plazo y el precio actual de cotización de una acción.

RENTA VARIABLE: Rubro que agrupa a los instrumentos cuyo rendimiento (renta) se

desconoce o incluso podría ser pérdida.

RIESGO: Incertidumbre respecto el resultado futuro de una inversión. Mayor

incertidumbre implica mayor riesgo. El desvío estándar de las variaciones de precio es un

indicador del riesgo del activo.

SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA: Pago de amortización e intereses de la deuda

contratada por un país en el exterior.

SUPERÁVIT PRIMARIO: Diferencia entre ingresos y gastos totales del sector público, sin

considerar el pago de intereses.

TASA DE INTERÉS: Precio que se paga por el uso del dinero durante determinado

período. Es el porcentaje de rendimiento o costo, respecto al capital comprometido por un

instrumento de deuda.

TIPO DE CAMBIO: Cotización de una moneda en términos de otra.

TIR: Tasa de interés a la cual el precio de un bono iguala a la suma del valor presente de

sus cupones. Es una medida de la rentabilidad del título. Es consistente al relacionarla con

la duración.

TRANSFERENCIAS: Pagos hechos por un gobierno, empresa o persona a un individuo,

por el cual éste no entrega un bien o servicio en contraprestación, por ejemplo, subsidios

y jubilaciones.

6. Referencias bibliográficas

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Canto, J. V., & Mejía, C. B. (2014). Los indicadores financieros y el Valor Económico Agregado (EVA) en la
creación de valor. Industrial Data, 10(1), 042-047.

Ramírez, M. H. (2013). Finanzas conductuales: un enfoque para Latinoamérica. Tec Empresarial, 3(3), 8-
17.

Oriol, A. (2001). Contabilidad y Finanzas para no Financieros. Colección Gerencia Empresarial, 1.

González González, P., & Bermúdez, T. (2010). Fuentes de información, indicadores y herramientas más
usadas por gerentes de Mipyme en Cali, Colombia. Contaduría y administración, (232), 83-108.

Guajardo Cantú, G. (2004). Contabilidad financiera. McGraw-Hill. México.

Gutiérrez Marulanda, L. F., & Marulanda, L. F. G. (1992). Finanzas prácticas para países en desarrollo: con
énfasis en flujos de fondos, uso de calculadoras financieras, inflación, devaluación y análisis de
valor de los accionistas.

Rosillón, M. A. N. (2009). Análisis financiero: una herramienta clave para una gestión financiera eficiente.
Revista venezolana de Gerencia, 14(48).

7. Control del documento

Nombre Cargo Dependencia Fecha

Autor (es) Diego Fernando Tutor Virtual Centro de Industria Noviembre de 2010
Echeverry Quintero y de la
Construcción.
Regional Tolima

8. Control de cambios

Nombre Cargo Dependencia Fecha Razón del

Cambio
Autor (es) Victor Manuel Vergara Gestor de Nodo Bolívar Mayo Correcciones y
Cardona Curso 24/2017 actualización del
formato

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