Capítulo I .

Interpretación y Análisis de la información

contable

Mg Diana Albanese.

Según Fowler Newton:

 Primero se debe interpretar el contenido de los EF
(decodificar la información teniendo en cuenta las
políticas contables aplicadas
 Luego se realiza el análisis de dicha información
 Paso siguiente se realiza una nueva interpretación al
obtener una conclusión basada en los indicadores
obtenidos en el proceso de AEF

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 Lamattina, (2006) utiliza el término “Análisis” de

manera genérica comprendiendo la síntesis y la
interpretación para obtener un diagnóstico
 El análisis de EECC se enmarca en un proceso de toma
de decisiones con el objetivo principal de:
1. Realizar un diagnóstico sobre la situación económica y
financiera de un ente,
2. Llevar a cabo una planificación

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Actividades que requieren análisis de EF
 Evaluación del riesgo de crédito
 Evaluación de inversiones
 Evaluación de la gestión
 Calificación de riesgos
 Evaluación del riesgos de auditoría
 Actividades de supervisión
 Otras: principio de empresa en marcha, análisis de los
estados financieros de un competidor, etc

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El analista de los EF de un deudor (actual o potencial) ayuda

a evaluar el riesgo de crédito y tomar decisiones tales como:
1. Otorgar un préstamo
2. Extender el plazo de vencimiento
3. Vender bienes o prestar servicios a plazo
4. Comprar, retener o vender títulos de deuda (bonos,
obligaciones negociables
Indicadores relevantes: solvencia del emisor de los EF y su
capacidad de generar efectivo, que a su vez depende de la
rentabilidad.

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Otro de los objetivos del AEF de una empresa es tomar una

decisión sobre:
 Participar en una suscripción de títulos de la emisora
 Retener, comprar, vender títulos en cartera (acciones con
cotización ó participaciones societarias)
Indicadores relevantes: rentabilidad del emisor de los EF
y capacidad de generar efectivo
Otros índices.
Solvencia: eventual cesación de pagos implicaría posible
quiebra
Liquidez: pago de dividendos

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1. Evaluación de la gestión de los directores y
administradores
 Índices relevantes: rentabilidad y capacidad de generar
efectivo.
2. Calificación de riesgos: las empresas calificadoras de
crédito emiten informes para tomar decisiones de crédito
e inversión.
 Para el AEF actúan como si ellas fueran las emisoras de
los EF

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¿ Que es una Auditoría? En general: examen de un objeto para

determinar si se aplicaron determinadas normas de referencia.
Auditoría de EF:
1. Examen (tarea o acción) realizada sobre de un juego de EF
(objeto) emitidos por un ente
2. Realizado por un contador matriculado e independiente (sujeto)
3. Sensor: marco de referencia (RT – NIIF)
4. Para emitir una opinión sobre la razonabilidad de las afirmaciones
contenidas en los EF (propósito)
El producto final de la auditoría de EF es el informe de auditoría
donde el auditor emite su opinión

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El auditor planifica su trabajo de auditoria para disminuir el riesgo de

emitir una opinión equivocada sobre los EF
Entre las herramientas que aplica en su tarea están las técnicas de AEF
en las siguientes circunstancias:
a) Planificación inicial: para identificar transacciones, hechos o
importes que requieren atención especial durante la auditoría
b) Principio de empresa en marcha: conocer si la empresa está en
condiciones de continuar funcionando en los próximos 12 meses
posteriores al cierre del ejercicio
c) Al final de su trabajo para evaluar la razonabilidad global de los
EF definitivos.

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 1. Supervisión :
 detectar incumplimientos de relaciones requeridas por normas
legales ( ej entidades financieras, fiscales, etc ) y aplicar
sanciones
 Anticiparse a problemas que puedan afectar al público
2. Continuidad el en funcionamiento de un proveedor
3. Conocimiento de las actividades de un competidor.
4. Fines didácticos y trabajos de investigación

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 Análisis Interno: practicado por directores,

administradores, empleados, asesores del ente emisor
generalmente para evaluar la eficiencia y eficacia del
ente.
 Análisis Externo: en todos los casos no incluidos en el
apartado anterior.
 El analista interno tiene acceso sin restricciones a
información interna: balances de comprobación,
comprobantes, informes contables y no contables, etc
 Excepción: cuando el AEF externo es auditor de EF,
inspector de un organismo de fiscalización, tercero
interesado en la adquisición de la empresa

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1. No se requiere ser Contador público para ser AEC

2. Debe estar capacitado y actualizado en cuestiones de:
 Normas contables, doctrina contable, interpretaciones de los
organismos emisores de normas
 Herramientas de AEF, (software)
 Finanzas corporativas
 Contexto económico mundial, nacional y sectorial
 Legislación aplicable al emisor de los EF

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El analista debe:
1. Considerar las expectativas de los posibles usuarios
2. Conocer el mundo de los negocios, usos y costumbres
3. Conocer la naturaleza, función y limitaciones de la
contabilidad
4. Estar familiarizado con la terminología empresarial y
contable.
5. Actuar con sentido ético profesional

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Cualidades indispensables para planificar, ejecutar y

preparar un informe de análisis de estados financieros:
1. Receptividad mental
2. Capacidad de análisis lógico
3. Espíritu observador e inquisidor
4. Habilidad para detectar problemas y para evaluar su
significatividad
5. Imaginación, creatividad y habilidad para realizar la tarea en
un marco de economicidad.
6. Capacidad para comunicar sus ideas
7. Sensatez

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1. Brindan información del pasado: en decisiones de crédito o

inversión se necesita predecir hechos futuros que puedan
afectar al emisor de los EF
2. Informan sobre los efectos de los hechos económicos pero
no sobre sus causas tales como:
 Políticas y procedimientos para desarrollar la actividad del
emisor
 Impacto de hechos del contexto
1. EF no auditados (confiabilidad)
2. Falta de ajuste por inflación. (afecta la comparabilidad)

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Conjunto de procedimientos utilizados para realizar la actividad:
1. Lectura crítica de los EF y la información relacionada para
 Tomar conocimiento de las afirmaciones,
 Interpretar el contenido
 Evaluar su pertinencia, representatividad, y confiabilidad
 Detectar posibles inconsistencias entre los EF y la información
adicinal
 Considerar los indicadores que hubiere calculado el emisor de la
información

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2. Lectura de los informes del auditor para evaluar posibles

situaciones que afecten la confiabilidad o generen posibles
ajustes extracontables
3. Modificación extracontable de los EF para adecuarlos a la
necesidad del analista
4. Resumen y vuelco de los datos a elementos (software,
planillas de cálculo)
5. Comparación entre datos absolutos:
 EF de una misma fecha: PC Y PN
 EF sucesivos (resultado bruto ej cte y ej. anterior
 Entre comparaciones anteriros (CT ej actual y anterior)
 De la emisora y otras empresas

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5. Calculo de variaciones absolutas a partir de las

comparaciones ( resultado bruto del ej actual y anterior )
6. Cálculo de razones (cocientes) o porcentajes
7. Comparaciones entre razones sucesivas (% ganancia bruta
sobre ventas ej actual y anterior)
8. En el caso de tener acceso a presupuestos calcular variaciones
entre valores absolutos o razones reales y presupuestados
9. Revisión de los indicadores calculados para verificar:
 Si concuerdan con los calculados por la emisora
 Guardan coherencia con la información general obtenida

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9. Posibilidad de comparaciones con estándares o AEF de
entidades similares
10. Revisar los indicadores calculados a efectos de determinar si
guardan coherencia con información analizada y otra
información del contexto.
11. Evaluar la suficiencia de las conclusiones obtenidas en
función de las expectativas de los posibles usuarios.
12. Si la información se considera insuficiente evaluar posibilidad
de obtención de información adicional y el costo- beneficio.
13. Preparar la redacción del informe

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 Fowler Newton. Análisis de Estados Contables, ed La

Ley (2011)

 Biondi M. Presentación, Interpretación y Análisis de

los Estados Contables. Editorial Errepar, 2005

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