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FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES,
FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
CARACTERIZACIÓN DEL FINANCIAMIENTO DE LAS
MICRO Y PEQUEÑA EMPRESAS DEL SECTOR
COMERCIO DEL PERÚ: CASO “LIBRERÍA LA
FAMILIA” DE CHIMBOTE, 2016.
TESIS PARA OPTAR EL TÍTULO PROFESIONAL DE:

CONTADOR PÚBLICO
.
AUTORA:
BACH. CHELA ESPINOSA PÉREZ MORENO
ASESOR:
MGTR. FERNANDO VÁSQUEZ PACHECO
CHIMBOTE – PERÚ
2016
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
CARACTERIZACIÓN DEL FINANCIAMIENTO DE LAS

MICRO Y PEQUEÑA EMPRESAS DEL SECTOR
COMERCIO DEL PERÚ: CASO “LIBRERÍA LA
TESIS PARA OPTAR EL TÍTULO PROFESIONAL DE:
CONTADOR PÚBLICO
AUTORA:
BACH. CHELA ESPINOSA PÉREZ MORENO
ASESOR:
MGTR. FERNANDO VÁSQUEZ PACHECO
CHIMBOTE – PERÚ
2016
ii
JURADO EVALUADOR DE TESIS
DR. LUIS ALBERTO TORRES GARCÍA
PRESIDENTE
MGTR. JUAN MARCO BAILA GEMÍN
SECRETARIO
DR. EZEQUIEL EUSEBIO LARA
MIEMBRO
iii
AGRADECIMIENTO
Agradezco y dedico de todo
corazón este informe de tesis a
mi querida Madre por brindarme
su amor y comprensión, quien
vela por todos sus hijos y supo

A mi única hija que siempre está
sacarnos adelante.
pendiente de mí,
incondicionalmente aunque lejos e
impulsándome a seguir adelante y
lograr mis sueños, anhelos,
objetivos que me propuesto
alcanzar.
A la facultad de ciencia contables,
financieras y administrativas por
enseñarme un mundo nuevo de
Tecnología. Agradezco en especial
al Mgtr. Vásquez Pacheco
Fernando por su confianza y apoyo
en la elaboración de este informe.
iv
DEDICATORIA
Dedico este proyecto de tesis a
Dios y a mi Madre. A Dios porque
ha estado conmigo y siempre lo
estará en cada paso que dé,
cuidándome y dándome fortaleza y

A mi madre, quien a lo largo de mi
energía para continuar.
vida ha velado por mi bienestar y
educación siendo mi apoyo en todo
momento en su viudez supo
sacarnos adelante e inculcarnos por
el buen camino para la sociedad.
Asimismo, mi entera confianza en
cada reto que se me presentaba sin
dudar ni un solo momento en mi
inteligencia y capacidad. Y no
defraudare a toda mi familia, los
amo con mi vida.
v
RESUMEN
El presente trabajo de investigación tuvo como objetivo general: Determinar y
describir las características del financiamiento de las micro y pequeñas empresas del
sector comercio del Perú y de la empresa “Librería la Familia” de Chimbote, 2016.
La investigación fue cualitativa-bibliográfica-documental y de caso. Para el recojo
de la información se utilizó la técnica de la revisión bibliográfica y entrevista,
así como los instrumentos de fichas bibliográficas y un cuestionario de 19
preguntas cerradas; obteniéndose los siguientes resultados: Respecto a la
revisión bibliográfica, la mayoría de los autores revisados coinciden en
establecer que el acceso al financiamiento permite a las micro y pequeña
empresas tener una mayor capacidad de crecimiento y desarrollo, porque el
financiamiento lo pueden utilizar como capital de trabajo y en la compra de
activos; además, el financiamiento es uno de los pilares más importantes
para el sostenimiento, fortalecimiento y crecimiento de los ingresos de dichas
empresas. Respecto a la empresa en estudio, recurrió a financiamiento propio y al
sistema no bancario para la adquisición de útiles escolares, libros universitarios y
útiles de oficina, lo que a su vez mejoró sus ingresos y utilidades, permitiéndole ser más
competitiva en el sector comercio de Chimbote. Finalmente, se concluye que una de
las características fundamentales de las micro y pequeñas empresas del sector
comercio a nivel del Perú y de la empresa del caso, es que el financiamiento es
mixto; es decir, es propio y de terceros; y además, el financiamiento de terceros es
del sistema no bancario formal (cajas municipales, rurales, entre otros).
Palabras claves: Financiamiento, Mypes, comercio.
vi
ABSTRACT
The main objective of this research was: To determine and describe the
characteristics of the financing of micro and small enterprises in the commerce
sector in Peru and of the company "Librería la Familia" in Chimbote, 2016. The
research was qualitative-bibliographic-documentary And case. The literature review
and interview technique, as well as the bibliographic index instruments and a
questionnaire of 19 closed questions, were used to collect the information; With the
following results: Regarding the bibliographic review, most of the authors reviewed
agree that access to financing allows micro and small businesses to have a greater
capacity for growth and development, because financing can use it as working
capital. Work and the purchase of assets; In addition, financing is one of the most
important pillars for sustaining, strengthening and growing the revenues of these
companies. Regarding the study company, it used its own financing and the non-
bank system for the acquisition of school supplies, university books and office
supplies, which in turn improved its income and profits, allowing it to be more
competitive in the Chimbote commerce sector. Finally, it is concluded that one of
the fundamental characteristics of the micro and small enterprises of the commerce
sector in Peru and of the company of the case, is that the financing is mixed; That is,
it is own and of third; And in addition, the financing of third parties is from the
formal non-bank system (municipal, rural, among others).
Keywords: Financing, Mypes, trade.
vii
CONTENIDO
CARÁTULA………………………………………………………………………...i
CONTRA CARÁTULA………………......………………………………………...ii
JURADO EVALUADOR DE TESIS……………………………………………………...iii

AGRADECIMIENTO……………………………………………………………………...iv
DEDICATORIA…………………………………………………………………………….v
RESUMEN………………………………………………………………………………….vi
ABSTRACT………………………………………………………………………………..vii
CONTENIDO……………………………………………………………………………..viii
ÍNDICE DE CUADROS……………………………………………………………………x
I. INTRODUCCIÓN……………………………………………………………………….11
II. REVISIÓN DE LITERATURA………………………………………………………17
2.1 Antecedentes:…………………………………………………………………………17
2.1.1 Internacionales ...................................................................................................... 17
2.1. 2 Nacionales ........................................................................................................... 19
2.1.3 Regionales: ........................................................................................................... 23
2.1.4 Locales .................................................................................................................. 23
2.2 Bases teóricas………………………………………………………………………...24
2.2.1 Teorías del financiamiento: ................................................................................... 24
2.2.2 Teorías de las empresas: ........................................................................................ 36
2.2.3 Teorías de las Mypes:............................................................................................ 39
2.2.4 Teorías de los sectores económicos ...................................................................... 43
2.2.5. Empresa en estudio: “LIBRERÍA LA FAMILIA” .............................................. 45
2.3 Marco conceptual…………………………………………………………………….47
2.3.1 Definiciones de financiamiento: .......................................................................... 47
2.3.2 Definiciones de empresa: .................................................................................... 48
2.3.3 Definiciones de Mypes:...................................................................................... 48
2.3.4 Definiciones de comercio ...................................................................................... 49
III. METODOLOGÍA……………………………………………………………………..50
3.1 Diseño de la investigación…………………………………………………………….50
3.2 Población y muestra…………………………………………………………………..50
3.2.1 Población ............................................................................................................... 50
viii
3.2.2 Muestra.................................................................................................................. 50
3.3 Definición y operacionalización de las variables……………………………………..50
3.4 Técnicas e instrumentos………………………………………………………………50
3.4.1Técnicas ................................................................................................................. 50
3.4.2 Instrumentos .......................................................................................................... 51
3.5 Plan de análisis………………………………………………………………………..51
3.6 Matriz de consistencia……………………………………………………………….51
3.7 Principios éticos………………………………………………………………………51
IV.- RESULTADOS Y ANALÍSIS DE RESULTADOS…………………………………52
4.1 Resultados:…………………………………………………………………………...52
4.1.1 Respecto al objetivo específico 1: ......................................................................... 52
4.1.3 Respecto al objetivo específico 3: ........................................................................ 58
4.2 Análisis de resultados:……………………………………………………………..61
V.- CONCLUSIONES……………………………………………………………………...65
5.1 Respecto al objetivo específico 1:…………………………………………………….65
5.4 Conclusión general:…………………………………………………………………...66
VI. ASPECTOS COMPLEMENTARIOS………………………………………………..67
6.1 Referencias bibliográficas:…………………………………………………………...67
6.2 Anexos:……………………………………………………………………………….76
6.2.1 Anexo 01: Matriz de consistencia .................................................................... 76
6.2.2 Anexo 02: Modelos de fichas bibliográficas ........................................................ 77
6.2.3 Anexo 03: Cuestionario de recojo de información del caso. ............................... 78
ix
ÍNDICE DE CUADROS
N° DE CUADRO DESCRIPCIÓN PÁG.
01 Objetivo específico 1………………….. 52

02 Objetivo específico 2…………………... 56
03 Objetivo específico 3…………………... 58
x
I. INTRODUCCIÓN
El mundo avanza a una velocidad acelerada hacia la globalización de la economía y
todas las esferas del que hacer de la humanidad, lo que implica grandes retos a los
países y a las micro y pequeñas empresas (en adelante Mypes). Sin embargo, Flores
(2004, citado por Vásquez, 2011) manifiesta que dadas las dificultades hoy en día
en cuanto a diversos temas, tales como: generación de empleo, mejora de la
competitividad y, sobre todo, el crecimiento de los países; han convertido a las
Mypes en un elemento esencial para el sostenimiento y desarrollo económico de los
mismos, por representar en términos cuantitativos mayor presencia en el ámbito
empresarial. Asimismo, la falta de crecimiento de la Mypes, no les permite tener
capacidad competitiva frente a sus competidores, estas limitantes en la mayoría de los
casos es porque los mismos microempresarios tienen poca valoración a la
capacitación y desarrollo empresarial (Ylderheli, 2015).
Es por ello que la relevancia económica de las Mypes en los países, ha dado lugar al
desarrollo de programas, políticas y otras relacionadas a éstas, con la finalidad de
fortalecer su permanencia y apoyar su crecimiento en forma ordenada, así como se
han dado experiencias favorables en el continente Europeo y algunos países de
América Latina. Los programas de financiamiento de las Mypes en Europa, tuvieron
y tienen como objetivo estimular la creación de empresas, facilitando el acceso a una
financiación preferente, donde las inversiones financiables se daban a través de la
adquisición de activos fijos y activo circulante, con el único requisito de ejercer su
actividad y realizar la inversión objeto del préstamo en el ámbito territorial de cada
país, y el plan de estas empresas tenían que incluir aspectos innovadores bien
relacionados con el producto y/o servicio que ofrecen y demandan. Asimismo, Flores
11
(2004, citado por Cadillo, 2015) afirma en cuanto a los créditos que otorgan las
entidades públicas que actúan o han actuado en Europa como entidades financieras,
destacan los bancos de desarrollo, la intervención de todas las entidades competentes
fue favorable para el crecimiento y desarrollo de estas empresas en el viejo
continente que actualmente gozan de bonanza económica. También, Flores (2004,
citado por Vásquez, 2011) afirma que en Europa (en la mayoría de países), se
acordaron y establecieron políticas y programas de apoyo respecto a: las
capacitaciones, el financiamiento y subvenciones, de tal manera que estas entidades
generadoras de ingreso tengan las facilidades necesarias para que desarrollen sus
actividades. Asimismo, la financiación y la capacitación de estas pequeñas empresas
fueron vitales, para generar un desarrollo y crecimiento de las economías de los
países europeos.
A nivel internacional, en la mayoría de los países, las Mypes representan más del
95% del total de empresas, proporcionan entre el 60 y 70% del empleo y contribuyen
entre el 50 y 60% del Producto Interno Bruto. (PBI) Asimismo, las pequeñas
empresas en el sureste de Europa, así como las de Europa oriental, enfrentan muchos
retos que condicionan sus posibilidades de acceder al financiamiento a largo plazo a
tasas de interés razonables. El Europea Fund for Southeast Europa (EFSE) ofrece
instrumentos de financiación a largo plazo a instituciones locales para programas en
desarrollo de los préstamos a las Mypes, siendo esto vital para la salud de las
pequeñas economías asegurar que las empresas tengan acceso a líneas de crédito
(Timana, 2013).
En el Perú, la labor que llevan a cabo las Mypes es de indiscutible relevancia, no solo
teniendo en cuenta su contribución a la generación de empleo, sino también

12
considerando su participación en el desarrollo socioeconómico de las zonas en donde
se ubican. El 98% de las empresas en el país son micro y pequeñas, las mismas que
aportan el 42% del Producto Bruto Interno (PBI), proporcionando 80.96% de la
población económicamente activa. Asimismo, estas enfrentan una serie de obstáculos
que limitan su supervivencia y desarrollo, respecto a esto se ha identificado cinco
factores que los limitan la consolidación y el crecimiento siendo: Administrativos,
operativos, estratégicos, externos y personales. Sin embargo los autores citados
manifiestan los siguientes: 1. en su mayoría, es de tipo familiar, lo que trae consigo
que la persona que supla al dueño, muchas veces, no cuente con una preparación y
capacitación adecuada.2. El crecimiento de las Mypes tiene relación con aspectos de
mercadeo, establecimiento de precios, control de la producción y control de
inventarios. 3. Entre los factores que más destacan, es el limitado acceso al crédito.4.
La falta de una visión de largo plazo y planes estratégicos.5 Los factores externos que
están relacionado con la corrupción, informalidad y tecnología (Avolio, Mesones, &
Roca, 2011).
Las micro y pequeñas empresas (Mypes) se han convertido en un importante centro
de atención para la economía, especialmente para el sector financiero, debido a que
genera oportunidades de empleo e ingresos a la población y dinamiza la economía
local. Según la Corporación Financiera de Desarrollo (Cofide), actualmente existen
alrededor de 3,5 millones de micro- y pequeñas empresas en el país, y son el símbolo
del camino al crecimiento; por lo tanto, el financiamiento a las Mypes es fundamental
para impulsar el desarrollo de este sector económico que por mucho tiempo estuvo
relegado, no solo por las entidades financieras bancarias sino también por las
instituciones del Estado (Condemayta, 2016).
13
En la región Ancash, las Mypes presentan una deficiente organización a nivel
empresarial que involucra aspectos económicos, financieros y administrativos, que
impide el desarrollo de experiencias asociativas de tipo gremial y empresarial. Es
por ello que Zorrilla (2007, Citado por Vásquez, 2011) afirma que en el
departamento de Ancash, las Mypes, al igual que en todo el Perú registran altos
índices de informalidad, como consecuencia de un complejo sistema administrativo
gubernamental que no permite una celeridad oportuna en los procedimientos que los
usuarios tienen que efectuar en los trámites previos con la finalidad de cumplir con
los requisitos exigidos por ley. Asimismo el autor citado afirma que el escaso
conocimiento de la Mypes no les permite tener capacidad competitiva frente a sus
competidores estas limitantes es en la mayoría de los casos por que los mismos
microempresarios tienen poca valoración a la capacitación y desarrollo empresarial,
es decir, son renuentes al cambio. Finalmente, tampoco cuentan con las condiciones
adecuadas para formalizarse.
Chimbote es una ciudad que está creciendo; por lo tanto, existen muchos
establecimientos de negocios conocidas como Mypes, sobre todo en el sector
comercio, aquí se encuentran las librerías, que se dedican a la compra/venta de
útiles escolares, libros universitarios y útiles de oficina, etc. En su mayoría estas
Mypes se encuentran ubicadas en Jr. Manuel Ruiz y Av. Ladislao Espinar. Sin
embargo, se desconoce si dichas Mypes acceden o no a financiamiento, que tasa de
interés que pagan por los créditos recibidos, a qué plazo son otorgados los créditos, si
reciben capacitación o no, a qué instituciones financieras recurre para obtener dicho
financiamiento, entre otros aspectos. De manera que desconocemos las principales
características del financiamiento de dichas micro y pequeñas empresas.
14
Por lo descrito, se evidencia que existe un vacío del conocimiento sobre el tema; por
las razones expuestas, el enunciado del problema de investigación es el siguiente:
¿Cuáles son las características del financiamiento de las micro y pequeñas
empresas del sector comercio del Perú y de la empresa “Librería La Familia
“de Chimbote, 2016?
Para dar respuesta al enunciado del problema, se ha planteado el siguiente objetivo
general:
Determinar y describir las características del financiamiento de las micro y
pequeñas empresas del sector comercio del Perú y de la empresa “Librería la
Familia” de Chimbote, 2016.
Para poder conseguir el objetivo general, planteamos los siguientes
objetivos específicos:
1. Describir las características del financiamiento de las micro y pequeñas
empresas del sector comercio del Perú, 2016.
2. Describir las características del financiamiento de la empresa “Librería La
3. Hacer un análisis comparativo de las características del financiamiento de
las empresas del sector comercio del Perú y de la Empresa “Librería La
La presente investigación se justifica porque nos permitirá llenar el vacío del
conocimiento; es decir, permitirá determinar y describir las características del
financiamiento de las micro y pequeñas empresas del sector comercio del Perú y de
la empresa “Librería la Familia” de Chimbote 2016.
15
Además, la investigación se justifica porque el sector comercio en el Perú a nivel
provincial y distrital se ha incrementado significativamente, debido al crecimiento
de la población. Sin embargo, esta dinámica no es ajena a la ciudad de Chimbote.
Desde el punto de vista práctico, la investigación proporcionará resultados
concretos de las características del financiamiento de la empresa del caso en
estudio.
Asimismo, la investigación se justifica porque servirá como antecedente para estudios
posteriores a ser realizados por estudiantes de nuestra universidad en otros ámbitos
geográficos.
Finalmente, la investigación se justifica, porque me servirá para obtener el título
profesional de Contador Público; lo que a su vez, permitirá que la Universidad
Católica Los Ángeles de Chimbote, la Facultad de Ciencias Contables, Financieras y
Administrativas, y la Escuela Profesional de Contabilidad, cumplan con los
estándares de calidad que establece la Nueva Ley Universitaria, al exigir que sus
egresados se titulen a través de la elaboración y sustentación de un trabajo de
investigación (tesis).
16
II. REVISIÓN DE LITERATURA
2.1 Antecedentes:
2.1.1 Internacionales
En este informe de investigación se entiende por antecedentes
internacionales a todo trabajo de investigación realizado por algún
investigador en cualquier ciudad del mundo, menos del Perú, sobre l a
variable y unidades de análisis de nuestra investigación.
Ferraro, Goldstin, Zuleta y Garrido (2011) en su trabajo de investigación
denominado: “El financiamiento a las Mypes en América Latina”- Santiago
de Chile, cuyo objetivo general fue identificar las principales tendencias de
las políticas de financiamiento a las Mypes impulsadas en países de
América Latina. El estudio se enfoca en la dinámica de las instituciones e
instrumentos financieros en países como Argentina, Brasil, Chile, Colombia,
El Salvador, México y otros. Para esta investigación se utilizó el método
analítico inductivo en un trabajo de campo, que incluyó entrevistas a los
funcionarios de las diferentes regiones, llegando a los siguientes resultados:
En Argentina, solo el 20% de las Mypes obtuvieron crédito del sistema
financiero en los últimos cuatro años. En Brasil, el 13% de las Mypes
accedieron a financiamiento de los bancos privados; por otro lado, el 20%
obtuvieron crédito de los bancos públicos. En Bolivia, sólo el 14% de las
micro y pequeñas empresas accedió a un crédito. En México, el 19% de las
Mypes acceden a financiamiento. En El Salvador el 35,1% obtuvieron
crédito en los últimos 5 años. Finalmente, los autores mencionados llegaron a
17
la siguiente conclusión: Los países de la región presentan un cuadro
caracterizado por un bajo grado de utilización de recursos bancarios por parte
de las empresas de menor tamaño.
Velecela (2013) en su trabajo de investigación denominado: “Análisis de
las fuentes de financiamiento para las PYMES”. Universidad de Cuenca,
Ecuador. Llegó a los siguientes resultados: Que no existe una oferta
estructurada de financiamiento para las PYMES; recién en los últimos años
se han creado entidades financieras especializadas para estas empresas; pero
el empresario por su falta de cultura financiera no toma estas opciones. Las
dificultades de obtener un crédito no se relaciona únicamente con el hecho de
que las PYMES no estén en posibilidad de acceder a fondos mediante un
procedimiento financiero. Las auténticas dificultades suceden en ocasiones en
las que un proyecto rentable a la tasa de interés no se efectiviza porque el
empresario no consigue fondos del mercado, más aún porque desconoce las
variadas opciones de financiamiento para las PYMES, pues sus propietarios
no las utilizan porque desconocen sobre su existencia, o consideran que los
procesos son tediosos.
Mora (2006) en su trabajo de investigación denominado: “Análisis de las
necesidades de financiamiento en las empresas pequeñas manufactureras del
Municipio de Colima, Ciudad de Colima, México”. Cuyo objetivo general
fue: Analizar las necesidades de financiamiento de las pequeñas empresas del
sector manufacturero en el Municipio de Colima. Llegó a los siguientes
resultados: En orden de importancia, el 60% de las empresas contestó que su
principal fuente de financiamiento son los proveedores, le sigue la banca
18
comercial con un 17%, los préstamos familiares, recursos propios y clientes
el 17% y, finalmente, la banca de desarrollo y las cajas de ahorro y crédito
con un 3% cada una, respectivamente.
Ixchop (2014) en su trabajo de investigación denominado: “Fuentes de
financiamiento de pequeñas empresas de la ciudad de Mazatenango, realizado
en Guatemala”. Cuyo objetivo general fue: Identificar cuáles son las fuentes
de financiamiento de las pequeñas empresas, llegó a las siguientes
conclusiones: Para cualquier inversión el empresario tiene diferentes
opciones de financiamiento, las más comunes son los préstamos con
instituciones financieras, pues la mayoría acuden a instituciones financieras
en busca de préstamos. Asimismo, los resultados demuestran que la mayor
parte de empresarios acuden a bancos en busca de recursos para financiar sus
actividades.
2.1. 2 Nacionales
En este informe de investigación se entiende por antecedentes nacionales a
todos aquellos trabajos de investigación realizados por algún
investigador en cualquier cuidad del Perú, menos de la región Ancash;
sobre la variable y unidades de análisis de nuestra investigación.
Sánchez (2011) en su trabajo de investigación denominado:
“Caracterización del financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las
micro y pequeñas empresas del sector comercio–rubro útiles de oficina, del
distrito de Callería-provincia de Coronel Portillo, período 2009 – 2010”, cuyo
objetivo general fue: Describir el financiamiento, capacitación y rentabilidad
19
de las micro y pequeñas empresas (Mypes) del sector comercio–rubro
útiles de oficina, del distrito de Callería-provincia de Coronel Portillo,
período 2009 – 2010”, llegó a las siguientes conclusiones: La mayoría de las
Mypes financian su actividad productiva mediante financiamiento de
terceros; es decir, que suelen acudir a las entidades financieras para poder
solventar la operatividad y cumplir con las necesidades que los
usuarios demandan. Asimismo, otro punto importante es que las
Mypes cuando acuden a las entidades financieras para solicitar un
crédito, lo hacen a las entidades no bancarias, esto puede entenderse
puesto que las cajas municipales y rurales de ahorro y crédito son quienes
brindan mayores oportunidades de financiamiento para las Mypes, pero
cobrándoles mayores intereses que el sistema bancario.
Tamariz (2014) en su trabajo de investigación denominado: “El
financiamiento y su utilización en las micro y pequeñas empresas en el
Perú, 2014”, realizado en la ciudad de Lima; cuyo objetivo general fue:
Identificar la importancia del financiamiento y su utilización en las
Mypes en el Perú, 2014. Obtuvo los siguientes resultados: Las Mypes
constituyen más del 98% de todas las empresas existentes en el Perú, crean
empleo para alrededor del 75% de la PEA y genera riqueza en más del 45 %
del PBI. El acceso al financiamiento del sistema financiero permite a las
Mypes tener una mayor capacidad de desarrollo, realizar nuevas y más
eficientes operaciones, ampliar el tamaño de sus operaciones y acceder a
créditos en mejores condiciones (de tasa y plazo, entre otras).
Márquez (2007) en su trabajo de investigación denominado: “Efectos del
20
financiamiento en las Medianas y Pequeñas Empresas”, realizado en la
Universidad San Martín de Porres - Lima, cuyo objetivo general fue: Conocer
la importancia que tiene el financiamiento en el desarrollo de las medianas y
pequeñas empresas, mediante el empleo de técnicas, entrevistas,
encuestas, análisis y documentos con la finalidad de establecer el efecto
en la gestión de las empresas comerciales del distrito de Surquillo, se
obtuvo los siguientes resultados: Actualmente, existen diferentes alternativas
para el financiamiento de las medianas y pequeñas empresas, junto a los
bancos comerciales, quienes han promovido una competencia en el
otorgamiento de créditos pese a que tradicionalmente no les era atractivo este
sector crediticio, ahora tienen oficinas especializadas en atender las
necesidades de estos negocios, dándoles créditos en forma ágil y
eficiente; esto repercute en las medianas y pequeñas. Asimismo, se llegó a
las siguientes conclusiones: La importancia que tiene un financiamiento
eficaz para el desarrollo de las medianas y pequeñas empresas para lograr su
capital de trabajo y poder desarrollar una competitividad adecuada.
Tello (2014) en su trabajo de investigación denominado: “Financiamiento del
capital de trabajo para contribuir al crecimiento y desarrollo de las
micro y pequeñas empresas comerciales en el distrito de Pacasmayo” , cuyo
objetivo general fue: Determinar el grado de financiamiento en el capital de
trabajo de la micro y pequeña empresas comerciales del distrito de
Pacasmayo para contribuir al crecimiento y desarrollo, obtuvo los
siguientes resultados: El 60% de las micro y pequeñas empresas han
solicitado crédito y el otro 40% no lo han hecho, y que de los que
21
solicitaron crédito, el 45% recurrieron a las instituciones bancarias y
el 49% a las no bancarias y obtuvieron crédito el 95,6% de las unidades
empresariales. Los obstáculos para acceder al financiamiento de las
Mypes desde el punto de vista de la demanda se encuentran en el alto costo
del crédito, la falta de confianza de las entidades financieras respecto a las
excesivas garantías y plazos muy cortos, y la falta de información para llegar
a éste. Finalmente, uno de los principales problemas que enfrentan el micro y
la pequeña empresa del distrito de Pacasmayo es el limitado financiamiento
por parte de los bancos.
Gonzales (2014) en su trabajo de investigación denominado:
“Caracterización, de la rentabilidad y financiamiento de las Mypes sector
comercio rubro útiles escolares del centro de Trujillo año 2013”. La
metodología de la investigación fue: diseño no experimental-descriptivo.
Llegó a los siguientes resultados: Con respecto al financiamiento los
empresarios encuestados manifestaron que el 90 % financia su actividad
económica con préstamos de terceros, el 40% lo invirtió en mejorar su local y
el 20% en el capital de trabajo
Bazán (2015) en su trabajo de investigación denominado: “Caracterización
del financiamiento de las micro y pequeñas empresas del sector comercio–
rubro librerías, del distrito de Virú, 2013”. Llegó a los siguientes resultados:
Respecto al financiamiento: El 100% de las Mypes manifestaron que su
financiamiento fue terceros, el 63% manifestaron que financian su negocio
por intermedio de entidades no bancarias, el 75% indica que quienes les
otorgan mayores facilidades para la obtención de créditos fueron los
22
prestamistas y usureros, el 75% indica que le otorgaron el crédito solicitado,
el 50% de las Mypes solicita un crédito en promedio S/. 10,000 a S/.20, 000,
el 88% recibieron crédito a corto plazo y el 75% de las Mypes invirtieron el
crédito recibido en capital de trabajo.
2.1.3 Regionales:
En esta investigación se entiende por antecedentes regionales a todos los
trabajos de investigación realizados por algún investigador en cualquier
ciudad de la región Ancash, menos en la Provincia de Santa; sobre la variable
y unidades de análisis de nuestro estudio.
Guerrero (2013) en su trabajo de investigación denominado: “El
financiamiento y la capacitación en la rentabilidad de las Mypes del sector
comercio–rubro librerías, Huaraz, 2011”. Llegó a los siguientes resultados:
Respecto a las Mypes: El 65% tienen más de tres años en el rubro empresarial
y el 52% de las Mypes fueron formadas para obtener ganancias. Respecto al
financiamiento: El 88% de las Mypes manifestaron que el financiamiento
que recibieron fue de terceros, el 50% financian su negocio por intermedio
de entidades no bancarias y el 80% indicaron que les otorgaron el crédito
solicitado.
2.1.4 Locales
En este informe de investigación se entiende por antecedentes locales a todo
trabajo de investigación realizado por cualquier investigador en cualquier
ciudad de la provincia de Santa, sobre la variable y unidades de análisis de
nuestro estudio.
23
Tantas (2010) en su trabajo de investigación denominado:"Caracterización
del financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las Mypes del sector
comercio - rubro distribuidoras de útiles de oficina del distrito de Chimbote,
período 2008-2009". La investigación fue: no experimental, transversal y
descriptiva. Llegó a los siguientes resultados: el 42,86% recibieron crédito del
sistema bancario, pagando una tasa de interés que fluctuó entre 1,5 a 3,5%
mensuales.
Calderón (2011) en su trabajo de investigación denominado:
“Caracterización del Financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las
Mypes del sector comercio - rubro librerías en el centro comercial espinar del
distrito de Chimbote, período 2011”. Llegó a los siguientes resultados:
Respecto al financiamiento: 1) En el año 2011 el 100% de los empresarios que
recibieron financiamiento, el 60% recibieron montos entre 10,000 a 30,000
nuevos soles y el 40% recibieron montos entre 40,000 a 60,000 nuevos soles.
2) El 100% de las Mypes encuestadas recibieron financiamiento del sistema
bancario; siendo el 60% por Mi Banco y el 40% por el Banco de Crédito. 3)
Mi Banco (sistema bancario) cobra una tasa de interés anual por los créditos
que otorga de 20% y 25% anual, y el Banco de Crédito cobra una tasa de
interés anual por los créditos otorgados de 26% y 29% anual, según sea el
monto solicitado. 4) El 100% de los microempresarios encuestados dijeron
que invirtieron los créditos recibidos como capital de trabajo.
2.2 Bases teóricas
2.2.1 Teorías del financiamiento:
24
El financiamiento que cada vez toma mayor apogeo y que ha sido
ampliamente analizado, pero básicamente destaca en una sola idea, que
consiste en abastecerse de recursos financieros, de cualquier forma
permitiéndole al pequeño empresario conseguir el capital necesario para
llevar a cabo sus operaciones y así mejorar la situación de su negocio. El
financiamiento consiste en proporcionar los recursos financieros necesarios
para la puesta en marcha, desarrollo y gestión de toda actividad económica.
Siendo los recursos económicos obtenidos por esta vía, recuperados durante
el plazo y retribuidos a un tipo de interés fijo o variable previamente
establecido (Kong & Moreno, 2014).
Según Silupú (2013) establece que en la mayoría de veces cuando nos
preguntamos sobre la estructura de financiamiento que siguen o deben de
seguir las Mypes, nos viene a la mente factores como la deuda y los
proveedores, dado que son las principales fuentes de financiación para estas
empresas. Por otro lado, se debe analizar el costo de la deuda versus el costo
del capital, y lo que uno generalmente encuentra es que el costo de la deuda
es menor que el costo de los recursos propios, es por eso que optan las
empresas por el endeudamiento, pero hay que tener en cuenta los costos de
insolvencia y de agencia que implica la administración de la misma.
Además, la deuda cuenta con un efecto llamado apalancamiento y permite
disminuir el monto del impuesto a la renta, ya que los intereses de la deuda
son deducibles al del pago del impuesto (ahorro fiscal).
La autora antes mencionada, también señala que para el mundo de las micro
25
finanzas o finanzas aplicadas a las pequeñas o micro unidades de negocio, la
evidencia muestra que la regla muchas veces no es aplicada, porque
actualmente el costo de financiamiento para las Mypes vía deuda es muy
alto a comparación del costo de financiamiento de sus propios capitales. Si
bien es cierto que el dueño de la Mypes no suele ser un experto en finanzas;
sin embargo, debe tener los sentidos bien abiertos y aplicar sus criterios de
racionalidad en el negocio para hacerlo crecer, pero también es cierto que
pueden existir muchos factores internos o externos que pueden favorecer o
no el buen desempeño del negocio. Lo que si hay que considerar es que
siempre existe un costo del dinero en el tiempo, y depende del
microempresario el saber cuantificarlo para poder tomar buenas decisiones.
Cómo explicar estas diferentes prácticas si se supone que la regla de
decisión en materia de financiamiento es la de seleccionar las fuentes menos
costosas, en efecto, existe una gran variedad de selecciones y a su vez muy
complejas, tanto al nivel práctico como a nivel de su concepción teórica; lo
que explica en parte la ausencia de consenso sobre la cuestión. Desde el
punto de vista teórico, el comportamiento de las empresas en materia de
financiamiento a dado lugar a diversas explicaciones, siendo incluso a veces
contradictorios (Sarmiento, 2010).
2.2.1.1 Fuentes de financiamiento:
Según Sarmiento (2010) el financiamiento posee ciertas fuentes de obtención, las
cuales son:
 Los ahorros personales: Para la mayoría de los negocios, la
26
principal fuente de capital, proviene de ahorros y otras formas de
recursos personales.
Frecuentemente, también se suelen utilizar las tarjetas de crédito para
financiar las necesidades de los negocios.
 Los amigos y los parientes: Las fuentes privadas como los amigos y
la familia, son otra opción de conseguir dinero. Éste se presta sin
intereses o a una tasa de interés baja, lo cual es muy benéfico para
iniciar las operaciones.
 Bancos y uniones de crédito: Las fuentes más comunes de
financiamiento son los bancos y las uniones de crédito. Tales
instituciones proporcionarán el préstamo, solo si usted demuestra que
su solicitud está bien justificada.
 Las empresas de capital de inversión: Estas empresas prestan
ayuda a las compañías que se encuentran en expansión y/o
crecimiento, a cambio de acciones o interés parcial en el negocio.
2.1.1.2 Clasificación del financiamiento:
a). Financiamiento interno:
Es aquel que proviene de los recursos propios de la empresa, como:
aportaciones de los socios o propietarios, la creación de reservas de
pasivo y de capital, es decir, retención de utilidades, la diferencia en
tiempo entre la recepción de materiales y mercancías compradas y la
fecha de pago de las mismas (Ricardi Güere, 2013).
27
b) Financiamiento externo:
Es aquel que se genera cuando no es posible seguir trabajando con
recursos propios, es decir cuando los fondo generados por las
operaciones normales más las aportaciones de los propietarios de la
empresa, son in suficientes para hacer frente a desembolsos exigidos
para mantener el curso normal de la empresa, es necesario recurrir a
terceros como: préstamos bancarios, factoraje financiero, etc. (Rojas
Castillo, 2015).
2.2.1.3 Plazos del financiamiento:
1.- Financiamiento a corto plazo
Los préstamos a corto plazo son pasivos que están programados para que
su reembolso se efectúe en el transcurso de un año. El financiamiento a
corto plazo se puede obtener de una manera más fácil y rápida que un
crédito a largo plazo y por lo general las tasas de interés son mucho más
bajas; además, no restringen tanto las acciones futuras de una empresa
como hacen los contratos a largo plazo (Anonímo, 2008).
Son necesarias para sostener gran parte de los activos circulantes de la
empresa como: efectivo, cuentas por cobrar e inventario. Instrumentos
financieros de corto plazo.
Productos crediticios directos de corto plazo
Según López (2014), los productos crediticios directos de corto plazo
están conformado por:
28
a) Crédito comercial: Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar
de la empresa, del pasivo a corto plazo acumulado, como los impuestos
a pagar, las cuentas por cobrar y del financiamiento de inventario como
fuentes de recursos.
b) Crédito bancario: Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las
empresas obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen
relaciones funcionales.
c) Línea de crédito: Significa dinero siempre disponible en el banco,
pero durante un período convenido de antemano.
d) Papeles comerciales: Esta fuente de financiamiento a corto plazo,
consiste en los pagarés no garantizados de grandes e importantes
empresas que adquieren los bancos, las compañías de seguros, los
fondos de pensiones y algunas empresas industriales que desean invertir
a corto plazo sus recursos temporales excedentes.
e) Financiamiento por medio de la cuentas por cobrar: Consiste en
vender las cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente de
ventas o comprador de cuentas por cobrar) conforme a un convenio
negociado previamente, con el fin de conseguir recursos para invertirlos
en ella.
f) Financiamiento por medio de los inventarios: Para este tipo de
financiamiento, se utiliza el inventario de la empresa como garantía de
un préstamo, en este caso el acreedor tiene el derecho de tomar posesión
de esta garantía, en caso de que la empresa deje de cumplir.

29
2.- Financiamiento a largo plazo
Es un financiamiento en el que su cumplimiento se encuentra por encima
de los cinco años y su culminación se especifica en el contrato o convenio
que se realice, por general estos financiamientos debe existir una garantía
que permita realizar el trámite del préstamo requerido, generalmente se
incluyen dentro de los contratos una serie de exigencias que deben ser
cumplidas por la empresa que solicita el financiamiento, entre las que se
pueden mencionar es adecuada contabilidad y presentación periódica de
estados financieros auditados (Finanzas, 2016).
Está conformado por:
a) Hipoteca: Es cuando una propiedad del deudor pasa a manos del
prestamista (acreedor) a fin de garantizar el pago del préstamo.
b) Acciones: Es la participación patrimonial o de capital de una
accionista, dentro de la organización a la que pertenece.
c) Bonos: Es un instrumento escrito certificado, en el cual el prestatario
hace la promesa incondicional, de pagar una suma especificada y en una
fecha determinada, junto con los intereses calculados a una tasa
determinada y en fechas determinadas.
d) Arrendamiento financiero: Contrato que se negocia entre el
propietario de los bienes (acreedor) y la empresa (arrendatario), a la cual
se le permite el uso de esos bienes durante un período determinado y
mediante el pago de una renta específica, las estipulaciones pueden
30
variar según sea la situación y las necesidades de cada una de las partes.
Es por ello que en nuestro país existe un gran número de instituciones
de financiamiento de todo tipo: comunitario, público e internacional.
Estas instituciones otorgan créditos de diversos tipos a diferentes plazos,
a personas y organizaciones. Estas instituciones se clasifican como:
- Instituciones financieras privadas: Bancos, sociedades financieras,
asociaciones mutualistas de ahorro y crédito para la vivienda,
cooperativas de ahorro y crédito que realizan intermediación financiera
con el público.
- Instituciones financieras públicas: Bancos del Estado, cajas rurales
de instituciones estables. Estas instituciones se rigen por sus propias
leyes, pero están sometidas a la legislación financiera de cada país y al
control de la superintendencia de bancos.
- Entidades financieras: Este es el nombre que se le da a las
organizaciones que mantiene líneas de crédito para proyectos de
desarrollo y pequeños proyectos productivos a favor de las poblaciones
pobres. Incluyen los organismos internacionales, los gobiernos y las
ONG internacionales o nacionales
PROGRAMAS Y LÍNEAS DE FINANCIAMIENTOS
31
Instituciones financieras
MIPYME
Servicio de
IFIS IFIES
financiamiento
Inversión Fortalecimiento patrimonial
Propen
Programas
Multisectorial Crédito subordinado
soles
Cofigas
Coficasa
Capital de trabajo
Corto Plazo
Mediano Plazo
Líneas Comercio exterior
COMEX Exportación
COMEX Importación
Fuente: Otorgamiento de créditos subordinados mediante actividades
coordinadas con estas empresas para el financiamiento de la importación de
bienes (Cofide, 2016).
A) Fuentes de financiamiento formal
Por su parte, Vilchez (2014) sostiene que las fuentes de financiamiento
32
formal son aquellas entidades especializadas en el otorgamiento de
créditos y supervisadas directamente o indirectamente por la SBS, tales
como:
- Entidades financieras no bancarias
- Bancos en el Perú:
- Cajas municipales de ahorro y crédito
- Cajas rurales de ahorro y crédito.
- Empresa de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa:
- Cooperativas de Ahorro y Crédito
B) Fuentes de financiamiento semiformal
Son aquellas entidades que estando registradas en la SUNAT, o siendo
parte del Estado, efectúan operaciones de crédito sin supervisión de la
SBS. Estas instituciones tienen grados diversos de especialización en el
manejo de los créditos y una estructura organizativa que les permite
cierta escala en el manejo de los créditos; entre ellas están: las ONG y
las instituciones públicas (Banco de Materiales -BANMAT- y
Ministerio de Agricultura – MINAG, s/f).
C) Fuentes de financiamiento informal
La actividad financiera informal en nuestro país comprende mucho más
que el egotismo, no obstante, es importante mencionar que los agiotistas
son para las personas con escasos recursos, una fuente de crédito
33
importante. (Condusef, 2013).
- Agiotistas o prestamistas profesionales
- Juntas
- Comerciantes
- Ahorros.
2.2.1.4 Teoría tradicional de la estructura financiera
Entre las teorías de financiamiento más destacadas en el mundo se
encuentran las de Modigliani & Miller (2007, citado por Drimer,
2011). Determina que la Administración Financiera está atravesando
una explosión de gran cantidad de nuevos modelos teóricos y
modalidades de contratación que se han ramificado a partir del tronco
central que representa la aplicación de metodologías probabilísticas, las
cuales permiten analizar los diversos matices que hacen al riesgo y
rendimiento de estas actividades. Por lo tanto, este trabajo es
necesariamente parcial, enfocado hacia uno de los aspectos de la
Administración financiera, como es el tema de las decisiones de
financiamiento.
La Teoría M&M en la actualidad, resulta generalmente aceptada
respecto al esquema general de la estructura de financiamiento. Sin
embargo, pese a su consistencia formal, la práctica profesional ha
permitido acumular evidencias que no arrojan un resultado positivo al
contrastar algunas de sus inferencias.
Esta estructura de no ser apropiada puede representar una restricción a
34
las decisiones de inversión y por lo tanto, al crecimiento de la
empresa. En ella participan las variables de ingresos, costos variables,
costos fijos, depreciaciones, intereses financieros, impuestos, costos de
deuda, costos de capital. Todas estas variables interrelacionadas
permiten definir la rentabilidad financiera de la organización (Paz,
2012).
La tesis de Modigliani & Miller (2007, citado por Drimer, 2011) se
fundamenta en tres proposiciones, las cuales son:
Proposición I: Explica que el valor de la empresa sólo dependerá de la
capacidad generadora de renta de sus activos sin importar en absoluto
de dónde han emanado los recursos financieros que los han financiado;
es decir, tanto el valor total de mercado de una empresa como su costo
de capital son independientes de su estructura financiera, por tanto, la
política de endeudamiento de la empresa no tiene ningún efecto sobre
los accionistas
Proposición II : Explica que la rentabilidad esperada de las acciones
ordinarias de una empresa endeudada crece equitativamente a su grado
de endeudamiento; es decir, el rendimiento probable que los
accionistas esperan obtener de las acciones de una empresa que
pertenece a una determinada clase, en función lineal de la razón de
endeudamiento.
Proposición III: Explica q u e la tasa de retorno de un proyecto de
inversión ha de ser completamente independiente a la forma como se
35
financie la empresa, y debe al menos ser igual a la tasa de
capitalización que el mercado aplica a empresas sin apalancamiento y
que pertenece a la misma clase de riesgo de la empresa inversora; es
decir, la tasa de retorno requerida en la evaluación de inversiones Es
independiente de la forma en que cada empresa esté financiada.
2.2.1.5. Teoría del financiamiento de las Mypes en América Latina
Los problemas que enfrentan las microempresas, para acceder al crédito,
y las desventajosas condiciones en que lo logran respecto de las
empresas de mayor tamaño, continúan entre los principales obstáculos
para su consolidación y desarrollo. Para intentar explicar los rasgos que
tiene el financiamiento a las empresas más pequeñas en América Latina,
es necesario también analizar la evolución y estructura del sistema
financiero y comprender cuáles de sus características afectan en mayor
medida a los mecanismos de financiamiento de las Mypes. Asimismo la
consolidación de un sistema financiero adecuado y favorable es
fundamental para impulsar el desarrollo productivo, en particular de las
micro, pequeñas y medianas empresas en América Latina (Ocde/Cepal,
2012).
2.2.2 Teorías de las empresas:
2.2.2.1 Teoría de la empresa de COASE
En economía hay por lo menos cuatro diferentes estructuras de
mercado o tipos de competencia que se dan entre las empresas. Un
mercado competitivo es aquel donde existen muchas empresas
36
compitiendo en el mercado. Cada una de ellas lucha por conseguir y
retener clientes. En un mercado muy competitivo las empresas no
pueden modificar el precio al que se compra y se vende el producto o
servicio en cuestión, pues se dicen que están sometidas al precio y la
cantidad determinados por el mercado o por el equilibrio de la oferta y
la demanda, es por ello que las empresas que participan en mercados de
competencia se les conoce como empresas tomadoras de precio
(Aprolayans, 2013).
Competencia perfecta: Es un mercado muy competitivo en
donde las empresas no pueden modificar el precio al que se
compra y se vende el producto o servicio en cuestión, pues se
dice que están sometidas al precio y la cantidad determinados
por el equilibrio de oferta y demanda en el mercado.
Monopolios: En una industria de estructura monopólica hay una
sola empresa que cubre toda la demanda del mercado y por
ello está en capacidad de ofrecer una cantidad y calidad de
producto mucho más bajo que en competencia perfecta, pero a
un precio mucho mayor.
Competencia monopolística: Son como lo indica su nombre,
industrias donde hay muchas empresas pero cada una tiene un
control limitado sobre un sector del mercado
Mercados oligopólicos: Están constituidos por un número
limitado de empresas que compiten en cantidad o precio
dependiendo del modelo que se utilice para analizarlos. En estos
37
mercados se puede terminar en una guerra de precios.
Asimismo, COASE señala en su teoría de la empresa que la
asignación de los factores de producción para diferentes usos está
regularmente determinada por el mecanismo de precios. La empresa
puede llevar a cabo estas transacciones de mercado dentro de su
estructura jerárquica. Por lo tanto, el empresario-coordinador es quien
dirige la producción a través de una organización jerarquizada
(Aprolayans, 2013).
2.2.2.2 Teoría de la agencia empresarial
La teoría de la agencia es un método de desarrollo empresarial
mediante un sistema de subcontratación de diversas tareas de nuestra
empresa para conseguir una correcta adecuación de dicho trabajo. Esta
teoría de la organización empresarial ha sido estudiada en los entornos
financieros para conseguir una aplicación directa, en la estructura aporta
un concepto de empresa basado en la relación de agencia o contrato. La
relación de agencia es un contrato en el cual una o más personas (a
quienes se denomina principal) recurren al servicio de otra u otras (el
agente) para que cumpla una tarea en su nombre, lo que implica delegar
alguna autoridad (Admin, 2009).
Este tipo de empresas son intermediarias entre el productor-consumidor
y pueden clasificarse en:
Mayoristas; aquellas que realizan ventas a gran escala o a empresas
minoristas que, a su vez, distribuyen el producto al mercado de
38
consumo. Las ventas al por mayor aportan el 23,8% de las empresas de
comercio a nivel nacional.
Minoristas o detallistas; aquellas que venden productos al menudeo, o
en pequeña cantidad directamente al consumidor. Las mismas que
representan el 68,7% de las empresas de comercio a nivel nacional.
Comisionistas; son aquellas que se dedican a vender artículos de los
fabricantes, quienes les dan mercancía a consignación, percibiendo por
ello una comisión.
2.2.3 Teorías de las Mypes:
Para Valdi (2015) el surgimiento de las Mypes, se debe a dos formas:
Por un lado, aquellas que se originan como empresas propiamente
dichas, es decir, en las que se puede distinguir
correctamente una Organización y una estructura, donde
existe una gestión empresarial (propietario de la firma) y el trabajo
remunerado. Por otro lado, son aquellas que tuvieron un origen
familiar caracterizadas por una gestión a lo que solo le preocupó su
supervivencia, sin prestar demasiada atención a temas tales como el
costo de oportunidad del capital, o la inversión que permita el
crecimiento. Estas limitaciones antes comentadas fueron adquiriendo
un aspecto la suficientemente negativo como para afectar tanto la
productividad como la calidad de estas empresas, alejándola de los
niveles internacionales y provocando que las mismas durante
los 70’, época de inestabilidad macro económica, se
39
preocuparan únicamente por su supervivencia que las sumió en una
profunda crisis que continuó en la década de los 80’. Siendo ésta,
la segunda etapa en la historia de la evolución de las Mypes.
Las Mypes como empresas forman parte del estrato económico del país
y están tipificadas como un sector importante por ser auto generadores
de empleo; por tanto, son aliados principales en la lucha contra la
pobreza, consecuentemente, contribuyen al desarrollo del país; porque
son unidades económicas organizadas y dirigidas por hombres
emprendedores y atrevidos, que incluso desafían al sistema formal
(Huáman, 2011).
2.2.3.1 Clasificación de la microempresa
Según, Aguilar (1994) considera tres tipos de microempresa:
Microempresas de sobrevivencia: Tienen la urgencia de conseguir
ingresos y su estrategia de competencia es ofrecer su mercadería a
precios que apenas cubren sus costos. Como no llevan ningún tipo de
contabilidad a menudo confunden sus ingresos con el capital. El dueño
hace uso indistinto del dinero y hasta de la mercadería.
Microempresas de subsistencia: Son aquellas que logran recuperar la
inversión y obtienen ingresos para remunerar el trabajo.
Microempresas en crecimiento: Tienen la capacidad de retener
ingreso y reinvertirlos con la finalidad de aumentar el capital y
expandirse, son generadoras de empleos. Aquí, la microempresa se
convierte en empresa.
En el aspecto laboral
40
La Ley de Promoción de la MYPE que fue aprobado por Decreto
Supremo 007-2008-TR, denominado “Texto Único Ordenado de la Ley
de Impulso al Desarrollo Productivo y al Crecimiento Empresarial”,
tiene por objeto establecer el marco legal para la promoción de la
competitividad, formalización y el desarrollo de las micro, pequeñas y
medianas empresas y permitir la mejora de la organización empresarial
junto con el crecimiento sostenido de estas unidades económicas.
Esta ley establece que las empresas deben ubicare en alguna de las
siguientes categorías en función a sus ventas anuales:
Microempresa: ventas anuales hasta el monto máximo de 150 UIT.
Pequeña empresa: ventas anuales superiores a 150 UIT y hasta el
monto máximo de 1700 UIT.
Mediana empresa: ventas anuales superiores a 1700 UIT y hasta el
monto máximo de 2300 UIT.
Las entidades públicas y privadas promoverán la uniformidad de los
criterios de medición a fin de construir una base de datos homogénea
que .permita dar coherencia al diseño y aplicación de las políticas
públicas de promoción y formalización del sector (Escalera, 2002).
Por otro lado, las Mypes en el Perú deberán estar inscritas en Remype
para acceder a los diversos beneficios que ofrece el Estado.
2.2.3.3. Registro de la Mypes en Remype
El Registro Nacional de la Micro y Pequeña Empresa (Remype), está
a cargo del Ministerio de Trabajo. Este registro cuenta con un
41
procedimiento de inscripción a través de la página web del Ministerio
de Trabajo y Promoción del Empleo, que es la entidad que tiene a su
cargo. Sin embargo, dicho registro pasará a ser administrado por la
SUNAT.
Las Mypes y la generación del empleo en el Perú
Existen versiones muy difundidas y trilladas en el sentido de que
las microempresas en el Perú dan empleo al 75% de la población
ocupada que forma parte de la Población Económicamente Activa
(PEA). Esto quiere decir que de cada 100 peruanos que están
trabajando, 75 están en las Mypes y apenas el 25% de las personas
que están trabajando están en las otras empresas (empresas
transnacionales, grandes y medianas juntas) (Valdi, 2015).
Si bien, la mora bancaria no se ha elevado significativamente en los
últimos meses, Cáceres advirtió sobre crecientes problemas de
sobreendeudamiento en el segmento de Mypes. Esta situación se
explicaría, en parte, por el excesivo optimismo en las proyecciones de
ingresos de estos negocios, que los animan a solicitar mayores montos
de préstamos (Alva, 2013).
Sin embargo, las Mypes han logrado abrirse camino a punta de
"punche" y pulmón de los millones de pequeños y
microempresarios peruanos, sin ningún patrocinio del Estado,
42
sin subsidios, sin privilegios de ninguna clase, como sí lo han
tenido (y tienen) otros sectores empresariales (empresas
transnacionales y las grandes empresas) quienes –a diferencias de las
Mypes- están premunidos de enorme capacidad de influencia y
negociación política que posibilita hacerse de beneficios tributarios
empresariales; más eso no ocurre con los pequeños y microempresarios
(Valdi, 2015) .
2.2.4 Teorías de los sectores económicos
Los sectores económicos son la división de la actividad económica de un
estado o territorio, atendiendo al tipo de proceso productivo que tenga
lugar. Divide las economías en tres sectores de actividad: la extracción
de materias primas (primario), la manufactura (secundario), y los
servicios (terciario) (Colin Clark y Jean Fourastié ,1940). De acuerdo
con esta teoría el principal objeto de la actividad de una economía varía
desde el primario, a través del secundario hasta llegar al sector terciario.
Fourastié vio el concepto como esencialmente positivo, y en la gran
esperanza del Siglo XX escribe sobre el aumento de la calidad de vida, la
seguridad social, el florecimiento de la educación y la cultura, una mayor
cualificación, la humanización del trabajo y el evitar el desempleo. Los
países con una baja renta para capital están en un estadio temprano de
desarrollo; la mayor parte de sus ingresos nacionales son a base de la
producción del sector primario.
2.2.4.1 División según la economía clásica:
43
Mixhel (2015) establece la siguiente clasificación de los sectores
productivos:
 Sector primario o agropecuario
Es el sector que obtiene el producto de sus actividades directamente de la
naturaleza, sin ningún proceso de transformación. Dentro de este sector se
encuentran la agricultura, la ganadería, la silvicultura, la caza y la pesca.
No se incluyen dentro de este sector a la minería y a la extracción de
petróleo, las cuales se consideran parte del sector industrial.
 Sector secundario o industrial
Comprende todas las actividades económicas de un país relacionadas con
la transformación industrial de los alimentos y otros tipos de bienes o
mercancías, los cuales se utilizan como base para la fabricación de
nuevos productos.
 Sector terciario o de servicios
Incluye todas aquellas actividades que no producen una mercancía en sí,
pero que son necesarias para el funcionamiento de la economía. Como
ejemplos de ello tenemos el comercio, los restaurantes, los hoteles, el
transporte, los servicios financieros, las comunicaciones, los servicios de
educación, los servicios profesionales, el Gobierno, etc.
Es indispensable aclarar que los dos primeros sectores producen bienes
tangibles, por lo cual son considerados como sectores productivos. El
44
tercer sector se considera no productivo, puesto que no produce bienes
tangibles pero, sin embargo, contribuye a la formación del ingreso
nacional y del producto nacional.
2.2.5. Empresa en estudio: “LIBRERÍA LA FAMILIA”
2.2.5.1 Reseña histórica:
La empresa “Librería la Familia” de Chimbote se fundó el día 11 de
abril del año 1975. Se ubica actualmente en la Av. Manuel Ruiz
Nº 334 del distrito de Chimbote. El representante legal es el
señor: Félix Uriol Oloya, quien tiene grado de estudio superior en
administración de empresas, cuenta con un socio para el
financiamiento de la empresa en marcha. Las principales fuentes
de ingresos que la empresa tienen son generalmente: las ventas
diarias de útiles escolares, textos universitarios, útiles de oficina, etc.
Asimismo, cuenta con un stand de lentes visuales y una fotocopiadora
para la impresión de copias.
Gastos de la empresa: Pagos al personal, servicios básicos, entre
otros. Entre otras obligaciones que la empresa tiene son contar con
comprobantes de pago que son emitir boletas de venta, llevar
libros contables establecidos por la Sunat y cumplir con sus
obligaciones tributarias como son las declaraciones mensuales y
anuales de manera establecida por las normas correspondientes.
2.2.5.2 Misión
Brindar calidad, eficiencia y seguridad en el servicio a los
clientes como: instituciones, universidades, empresas y

45
público en general.
2.2.5.3 Visión:
Ser la empresa líder mayorista en la distribución de textos
escolares y útiles de oficina o b v i a m e n t e gozando de la mayor
preferencia entre público usuario a nivel local
2.2.5.4 Organigrama de la empresa “Librería La Familia”
DUEÑO/GERENTE
CONTABILIDAD SECRETARIA
DEPARTAMENTO DE
COMERCIALIZACION
CAJERO
VENTAS
ATENCION AL
CLIENTE
Fuente: Empresa “Librería la Familia” de Chimbote (2015).
46
2.3 Marco conceptual
2.3.1 Definiciones de financiamiento:
El financiamiento no es más que los recursos monetarios financieros
necesarios para llevar a cabo una actividad económica, con la característica
esencial que generalmente se trata de sumas tomadas a préstamo que
complementan los recursos propios. Puede ser contratado dentro y fuera del
país a través de créditos, de obligaciones derivadas de la suscripción o
emisión de títulos de crédito o cualquier otro documento pagadero a plazo
(Bastidas, 2013).
Asimismo, según Aguilar (2015) el financiamiento es el conjunto de
recursos monetarios financieros para llevar a cabo una actividad económica,
son generalmente sumas de dinero que llegan a manos de las empresas, o
bien de algunas gestiones de gobierno y sirven para complementar los
recursos propios. Por otro lado, es el dinero en efectivo que recibimos para
hacer frente a una necesidad financiera y que nos comprometemos a pagar
en un plazo determinado, a un precio determinado (interés), y ofreciendo de
nuestra parte garantías de satisfacción de la entidad financiera que le
aseguren el cobro del mismo.
Además, se designa con el término de financiamiento al conjunto de
recursos monetarios y de crédito que se destinarán a una empresa, actividad,
organización o individuo para que los mismos lleven a cabo una
determinada actividad o concreten algún proyecto, siendo uno de los más
habituales la apertura de un nuevo negocio (Soto , 2015).
47
2.3.2 Definiciones de empresa:
Una empresa es una unidad económico-social, integrada por elementos
humanos, materiales y técnicos, que tiene el objetivo de obtener utilidades a
través de su participación en el mercado de bienes y servicios. Para esto,
hace uso de los factores productivos (trabajo, tierra y capital) (Vásquez,
2014).
El término empresa es empleado para identificar a aquellas organizaciones
que se encuentran conformadas por elementos distintos (humanos, técnicos
y material) y cuyo objetivo es la consecución de algún beneficio
económico, o comercial, satisfaciendo a la vez las necesidades de los
clientes, para esto las empresa utilizan los elementos de producción que
tienen a la mano como lo son el trabajo, el capital y la tierra (Definista,
2011).
2.3.3 Definiciones de Mypes:
La Micro y Pequeña Empresa es la unidad económica constituida por una
persona natural o jurídica, bajo cualquier forma de organización o gestión
empresarial contemplada en la legislación vigente, que tiene como objeto
desarrollar actividades de extracción, transformación, producción,
comercialización de bienes o prestación de servicios (MINTRA, 2014).
En el contexto peruano, las micro y pequeñas empresas (mype) se definen
como unidades económicas constituidas por personas naturales o jurídicas
que tienen una actividad legal y cumplen con su obligación fiscal, es decir,
están inscritas en el RUC y se acogen a alguna de las modalidades de pago
48
de tributos por ingresos derivados de rentas de tercera categoría
correspondientes a negocios de personas naturales y jurídicas (Silupu,
2011).
Además, se define a una microempresa como una empresa que ocupa a
menos de 10 personas y cuyo volumen de negocios anual o cuyo balance
general anual no supera los 2 millones de euros. Empresas autónomas,
empresas asociadas y empresas vinculadas para determinadas materias,
como las ayudas estatales y la aplicación de los fondos estructurales o de los
programas comunitarios, especialmente el Programa Marco de
Investigación y Desarrollo Tecnológico (Admin, 2015).
2.3.4 Definiciones de comercio
Se denomina comercio a la actividad económica consistente en la compra y
venta de bienes, bien sea para su uso, para su venta o para su
transformación. Es el cambio o transacción de algo a cambio de otra cosa de
igual valor (Palma, 2007).
El comercio es una actividad económica del sector terciario que se basa en el
intercambio y transporte de bienes y servicios entre diversas personas o
naciones. El término también es referido al conjunto de comerciantes de un
país o una zona, o al establecimiento o lugar donde se compra y vende
productos (Definista, 2011).
49
III. METODOLOGÍA
3.1 Diseño de la investigación
El diseño de la investigación fue no experimental- descriptivo – bibliográfico –
documental y de caso.
3.2 Población y muestra
3.2.1 Población
Dado que la investigación fue bibliográfica – documental y de caso, no hubo
población.
3.2.2 Muestra
Dado que la investigación fue bibliográfica – documental y de caso, no hubo
muestra.
3.3 Definición y operacionalización de las variables
Dado que la investigación fue bibliográfica – documental y de caso, no aplica.
3.4 Técnicas e instrumentos
3.4.1Técnicas
Para el recojo de la información de la parte bibliográfica se utilizó la técnica de
la revisión bibliográfica – documental.
Para el recojo de la información del caso se utilizó la técnica de la entrevista a
profundidad.
50
3.4.2 Instrumentos
Para el recojo de la información de la parte bibliográfica se utilizó como
instrumento las fichas bibliográficas.
Para el recojo de la información del caso se utilizó como instrumento un
cuestionario de 19 preguntas cerradas.
3.5 Plan de análisis
Para cumplir con el objetivo específico 1, se hizo una revisión exhaustiva de los
antecedentes pertinentes; los mismos que como resultados son presentada en su
respectivo cuadro.
Para conseguir el objetivo específico 2, se utilizó el cuestionario elaborado en
base a preguntas relacionadas con los antecedentes y las bases teóricas, el cual
fue aplicado al caso en estudio.
Para cumplir con el objetivo específico 3, se hizo un análisis comparativo de
los resultados del objetivo específico 1 y los resultados del objetivo específico
2; procurando que dicha comparación sea sobre elementos comunes de los
resultados del objetivo específico 1 y objetivo específico 2.
3.6 Matriz de consistencia
Ver anexo 01.
3.7 Principios éticos
No aplicó.
51
IV.- RESULTADOS Y ANALÍSIS DE RESULTADOS
4.1 Resultados:
4.1.1 Respecto al objetivo específico 1: Describir las características del
financiamiento de las micro y pequeñas empresas del sector comercio del Perú,
2016.
CUADRO 01
AUTOR(ES) RESULTADOS
Sánchez (2011) Afirma que la mayoría de las Mypes financian su actividad
productiva mediante financiamiento de terceros; es decir,
que suelen acudir a las entidades financieras para poder
solventar la operatividad y cumplir con las necesidades
que los usuarios demandan. Asimismo, las Mypes
cuando acuden a las entidades financieras para solicitar
un crédito, lo hacen a las entidades no bancarias,
esto puede entenderse puesto que las cajas municipales y
rurales de ahorro y crédito son quienes brindan mayores
ingresos y oportunidades de financiamiento para las Mypes,
pero cobrándoles mayores intereses que el sistema
bancario.
Tamariz (2014) Establece que las Mypes constituyen más del 98% de todas
las empresas existentes en el Perú, crean empleo para
alrededor del 75% de la PEA y genera riqueza en más del 45
% del PBI. El acceso al financiamiento del sistema

52
financiero permite a la Mypes tener una mayor capacidad de
desarrollo, realizar nuevas y más eficientes operaciones,
ampliar el tamaño de sus operaciones y acceder a créditos en
mejores condiciones (de tasa y plazo, entre otras).
Márquez (2007) Determina que existen diferentes alternativas para el
financiamiento de las medianas y pequeñas empresas, junto a
los bancos comerciales, quienes han promovido una
competencia en el otorgamiento de créditos pese a que
tradicionalmente no les era atractivo este sector crediticio,
ahora tienen oficinas especializadas en atender las
necesidades de estos negocios, dándoles. créditos en forma
ágil y eficiente; esto repercute en las medianas y pequeñas
empresas. Asimismo, la importancia que tiene un
financiamiento eficaz para el desarrollo de las medianas y
pequeñas empresas para lograr su capital de trabajo.
Tello (2014) Sostiene que los obstáculos para acceder al
financiamiento de las Mypes desde el punto de vista de la
demanda se encuentra el alto costo del crédito, la falta de
confianza de las entidades financieras respecto a los
proyectos, el exceso de burocracia de los intermediarios
financieros y la petición de excesivas intereses, garantías y
plazos muy cortos y la falta de información para llegar a
este. Las Mypes distrito de Pacasmayo es limitado
financiamiento por parte de los bancos, que restringe su
53
crecimiento y desarrollo, siendo las entidades no bancarias
como las cajas municipales, cajas rurales, cooperativas de
ahorro y crédito y financieras, las que otorgan mayores
facilidades de financiamiento.
Gonzales (2014) Establece con respecto al financiamiento: los empresarios
encuestados manifestaron que el 90 % financia su actividad
económica con préstamos de terceras personas, el 40% lo
invierte en mejorar su local, el 20% en el capital de trabajo y
el 90% afirma que el financiamiento ha mejorado la
rentabilidad de su empresa.
Bazán (2015) Afirma que el 100% de las Mypes financian sus actividades
productivas con créditos de terceros, el 63% financian su
negocio por intermedio de entidades no bancarias, el 75%
indica que quienes les otorgan mayores facilidades para la
obtención de créditos son los prestamistas usureros.
Guerrero (2013) Establece que, el 65% de las Mypes tienen más de tres años
en el rubro empresarial y el 52% de las Mypes fueron
formadas para obtener ganancias. Respecto al financiamiento,
El 88% de las Mypes manifestaron que su financiamiento
fue de terceros.
54
Tantas (2010) Determina que el 100% de las Mypes estudiadas financian su
negocio por intermedio de entidades bancarias, el 66.7%
recibieron crédito del sistema bancario, pagando una tasa de
interés que fluctuó entre 1,5 a 3,5% mensuales.
Calderón (2011) Establece que en el año 2011, el 100% de las Mypes
encuestadas recibieron financiamiento del sistema bancario;
siendo el 60% por Mi Banco y el 40% por el Banco de
Crédito.
Fuente: Elaboración propia en base a los antecedentes nacionales regionales y
locales de la presente investigación.
55
4.1.2 Respecto al objetivo específico 2: Describir las características del
financiamiento de la empresa “Librería la Familia” de Chimbote, 2016.
CUADRO 02
ITEMS RESULTADOS SI NO
1. ¿Cómo financia su actividad, solo con X
financiamiento propio?
2. ¿Financia su actividad solo con financiamiento X
de terceros?
3. ¿Financia su actividad con financiamiento propio X
y de terceros?
4. ¿Financia sus actividades con entidades X
bancarias?
5. ¿Financia su actividad con entidades no X
bancarias?
6. ¿El financiamiento genera mayor capacidad de X
desarrollo para la empresa?
7. ¿Las entidades no bancarias le otorgan mayores X
facilidades d e crédito?
8¿Los créditos obtenidos fueron atendidos en X
los montos solicitados?
9. ¿La tasa de interés a corto plazo fue de su X
satisfacción?
10. ¿Los créditos obtenidos fueron a corto plazo? X
56
11. ¿Le concedieron crédito a largo plazo? X
12. ¿Tuvo retraso en los pagos de sus cuotas? X
13. ¿El crédito obtenido lo utilizó en su totalidad X
como capital de trabajo?
14. ¿El crédito obtenido lo utilizó en la ampliación X
y renovación de local, y en capital de trabajo?
15. ¿El crédito obtenido lo utilizó en la X
adquisición de activos fijos?
16. ¿Logró la empresa aumentar sus ingresos? X
17. ¿El financiamiento obtenido se utilizó de manera X
correcta?
18. ¿Las entidades financieras brindan beneficios a X
la empresa?
19. ¿A través del financiamiento su empresa X
obtuvo mayores ingresos?
Fuente: Elaboración propia, en base a la entrevista aplicada al gerente de la empresa
del caso, anexo 03.
57
4.1.3 Respecto al objetivo específico 3: Hacer un análisis comparativo de las
características del financiamiento de las micro y pequeñas empresas del sector
comercio del Perú y de la empresa “Librería la Familia” de Chimbote, 2016.
CUADRO 03
ELEMENTOS DE RESULTADOS DEL RESULTADOS DEL RESULTADOS
COMPARACIÓN OBJETIVO OBJETIVO
ESPECÍFICO 1 ESPECÍFICO 2
El acceso al financiamiento El financiamiento
del sistema financiero genera mayor Sí
Respecto al permite a las Mypes tener capacidad de coinciden
financiamie una mayor capacidad de desarrollo para su
nto desarrollo, realizar nuevas y Empresa.
más eficientes operaciones. (Respuesta N°6).
La importancia que tiene un
financiamiento eficaz para el
desarrollo de las medianas y
pequeñas empresas para
lograr su capital de trabajo
(Tamariz, 2014 y
Márquez, 2007).
Respecto al Las Mypes han promovido una Afirma que las
58
otorgamient competencia en el otorgamiento entidades no Sí
o de de créditos entre bancos, siendo bancarias les otorgan coinciden
créditos las Entidades No Bancarias mayores facilidades
como las Cajas Municipales, de Crédito para la
Cajas Rurales, Cooperativas de empresa.
Ahorro y Crédito y Financieras, (Respuesta Nº 7).
las que otorgan mayores
facilidades de financiamiento.
(Márquez, 2007 Tello, 2014 y
Bazán, 2015.
Las Mypes enfrentan los
problemas del alto costo al
momento de solicitar un crédito Determina que la Sí
Respecto a y la petición de excesivas tasa de interés a coinciden
la Tazas garantías; además de los plazos corto plazo no fue
de los cuales son muy cortos, de su satisfacción
intereses pagando una tasa de interés que (Respuesta N° 9).
fluctúa entre 1,5 a 3,5%
mensuales en el sistema bancario
(Bazán, 2015 Tello, 2014 y
Tantas,2010)
Respecto al Las Cajas Municipales y Rurales de Sí
59
aumento de Ahorro y Crédito son quienes Determina que a
ingresos brindan mayores ingresos y través del coinciden
oportunidades de financiamiento financiamiento su
para las Mypes. Los empresa obtuvo
microempresarios encuestados mayores ingresos.
dijeron que los créditos que (Respuesta N°19).
obtuvieron mejoraron su ingreso
y rentabilidad de sus empresas
(Sánchez, 2011 y Calderón,
2011).
Fuente: Elaboración propia en base a los resultados comparables de los objetivos
específicos 1 y 2.
60
4.2 Análisis de resultados:
4.2.1 Respecto al objetivo específico 1:
Tamariz (2014) y Márquez (2007) coinciden en sus resultados al
establecer que, el acceso al financiamiento a las micro y
pequeñas empresas, les permite tener mayor capacidad de desarrollo;
es decir, ayuda a las empresas a crecer y alcanzar el tamaño
óptimo deseado; asimismo, la importancia que tiene un
financiamiento eficaz para el desarrollo de las medianas y pequeñas
empresas para lograr su capital de trabajo y poder desarrollar una
competitividad adecuada. Estos resultados también coinciden con los
resultados internacionales de Velecela (2013), Mora (2006) y
Ixchop (2014) quienes manifiestan que no existe una oferta
estructurada de financiamiento para las Pymes; recién en los últimos
años se han creado entidades financieras especializadas para estas
empresas; pero el empresario por su falta de cultura financiera no toma
estas opciones. Las Pymes obtienen financiamiento de los préstamos
familiares, recursos propios y clientes. Finalmente, estos resultados
también coinciden con lo que se establece en las bases teóricas de
Silupú (2013) , Kong & Moreno (2014) y Cofide (2016) quienes
afirman que con el objetivo de facilitar su crecimiento, principalmente a
través del otorgamiento de créditos subordinados y mediante
actividades coordinadas con estas empresas entre financiar sus
actividades productivas con recursos financieros propios o recursos
financieros ajenos (de terceros), según la evidencia empírica figura
61
en primer orden el capital ajeno.
Respecto a los resultados obtenidos a través del cuestionario
que se aplicó al Gerente de la empresa “Librería la Familia” de
Chimbote, 2016. Se determina que dicha empresa accedió a dos
tipos de financiamiento: financiamiento propio y financiamiento de
terceros, siendo este último de entidades financieras no bancarias
formales, los cuales fueron utilizados como capital de trabajo,
adquiriendo diferentes productos y artículos como: textos escolares,
libros universitarios, mochilas y útiles de oficina, etc. Para una buena
atención y servicio a sus clientes, lo que a su vez le permitió
mejorar sus ingresos y utilidades. Estos resultados coinciden con
los resultados encontrados por Tamariz (2014), Márquez
(2007), Velecela (2013), Mora (2006) e Ixchop (2014), quienes
afirman que el financiamiento en las empresas permite tener
mayores ingresos y capacidad de desarrollo, según la orientación
que se le dé.
Respecto al financiamiento, si hay coincidencia entre los
resultados de los objetivos específicos 1 y 2, debido a que tanto las
Mypes del sector comercio del Perú y la empresa del caso de
estudio, recurren al financiamiento de terceros (financiamiento
externo) y al autofinanciamiento (financiamiento interno), lo que
62
concuerda con lo que se establece en la teoría de las fuentes de
financiamiento.
Respecto al otorgamiento de créditos, si hay coincidencia entre los
resultados de los objetivos específicos 1 y 2, debido que las Mypes
del sector del Perú y el caso en estudio coinciden al establecer que
un financiamiento de las Entidades no bancarias como: las cajas
municipales, cajas rurales, cooperativas de ahorro y crédito; otorgan
mayores facilidades al momento de solicitar un crédito el cual
contribuye en el desarrollo de las empresas con la obtención de su
capital de trabajo.
Respecto a la tasa de intereses, sí coinciden los resultados de los
objetivos específicos 1 y 2, al señalar que las Mypes del sector
comercio del Perú y de la empresa en estudio, entre los principales
problemas que enfrentan se encuentra el alto costo del crédito, la
petición de excesivas garantías, los plazos muy cortos en el sistema
bancario; pero por otro lado en el sistema no bancario las tasa de
interés mensuales fluctúan entre 1,5 a 3,5% al adquirir un crédito.
Finalmente, respecto al aumento de los ingresos, si hay
coincidencia entre los resultados de los objetivos específicos 1 y 2,
ya que las Cajas Municipales y Rurales de Ahorro y Crédito son
quienes brindan mayores facilidades y oportunidades de
financiamiento para las Mypes y que dichos créditos obtenidos
63
mejoraron su ingreso y rentabilidad de sus empresas lo que también
podría generar mejoras en la competitividad de las Mypes del sector
comercio del Perú y de la empresa del caso en estudio.
64
V.- CONCLUSIONES
5.1 Respecto al objetivo específico 1:
Revisando los antecedentes y resultados de las Mypes estudiadas se
determina que las características más relevantes del financiamiento
de las micro y pequeñas empresas del sector comercio del Perú y
del caso en estudio son: que recurren a financiamiento de terceros
(financiamiento externo), pero fundamentalmente al sistema
financiero no bancario formal (Cajas municipales, rurales y
Edypymes); debido a que éstas les exigen menos garantías, pero les
cobran mayores tasas de interés. Asimismo, los autores revisados
establecen que, sí el financiamiento recibido es bien utilizado;
entonces las Mypes mejorarán sus ingresos y utilidades.
Las características más importantes del financiamiento de la empresa
“Librería la Familia” de Chimbote, son las siguientes: La empresa
estudiada utiliza autofinanciamiento y financiamiento de terceros para
desarrollar sus actividades compra ventas de útiles escolares y de
oficina, el financiamiento de terceros es del sistema no bancario formal
(Caja Municipal); por lo tanto, paga una tasa de interés más alta que el
sistema bancario. Sin embargo, este financiamiento ha permitido
mejorar los ingresos de los dueños y garantizar de esta manera su
progreso y desarrollo comercial de la empresa estudiada.
65
Respecto a la comparación de los resultados de los objetivos específicos
1 y 2, en su totalidad, los elementos de comparación coinciden en las
características de financiamiento, al considerar que las Mypes del sector
comercio y la empresa en estudio obtuvieron financiamiento propio y
financiamiento de terceros, a través de las entidades no bancarias
formales; como son: las cajas municipales, cajas rurales, cooperativas
de ahorro y crédito.
5.4 Conclusión general:
En conclusión, tanto las Mypes del sector comercio del Perú y la
empresa en estudio “Librería la Familia”, cuentan con financiamiento
de procedencia del sistema no bancario. Ambos con características
similares, como se muestra en los análisis previos; permitiendo a
muchos microempresarios seguir invirtiendo en sus negocios generando
mayor productividad y desarrollo; de este modo un comportamiento
más competitivo con el fin de conseguir estabilidad económica, acceso
a tecnologías, un desarrollo empresarial. Finalmente, se recomienda a
nuestro país en general, seguir apostando por el desarrollo y
crecimiento de las Mypes, para ello brindándoles mayor asesoramiento,
apoyo en las finanzas, bajando los intereses y de este modo se permitirá
un mayor movimiento y dinamismo a la economía nacional y así
promover el desarrollo favorable de Mypes en el Perú.
66
VI. ASPECTOS COMPLEMENTARIOS
6.1 Referencias bibliográficas:
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de-las-mypes-en-el-distrito-de-bambamarca.htm.
75
6.2 Anexos:
6.2.1 Anexo 01: Matriz de consistencia
Título del Enunciado del Objetivo General Objetivos Específicos Hipótesis

Proyecto Problema
“Caracterización ¿ Cuáles son las Determinar y 1. Describir las características del

del características del describir las financiamiento de las micro y pequeñas
financiamiento de financiamiento de características empresas del sector comercio del Perú, 2016. No se
las micro y las micro y del aplica
pequeñas pequeñas empresas financiamiento 2. Describir las características del
empresas del del sector comercio de las micro y financiamiento de la empresa “Librería la
sector comercio del Perú y de la pequeñas Familia” de Chimbote, 2016.
del Perú: caso empresa “Librería empresas del
librería la familia la Familia” sector comercio 3. Hacer un análisis comparativo de las
de Chimbote, Chimbote, 2016. del Perú y de la características del financiamiento de las
2016”. empresa Librería empresas del sector comercio del Perú y de la
la Familia de empresa “Librería la Familia” Chimbote, 2016.
Chimbote, 2016.
Fuente: Elaboración propia.
76
6.2.2 Anexo 02: Modelos de fichas bibliográficas
FICHA BIBLIOGRÁFICA
AUTOR:
TITULO DEL LIBRO:
TITULO DE LA TESIS:
LUGAR Y FECHA DE EDICIÓN:
NÚMERO DE PÁGINA (AS):
PÁGINA WEB:
RESUMEN:
Autor institucional:
• Universidad Católica Santo Toribio de Mogrovejo
Autor:
Jessica Aracely Kong Ramos, José Miguel Moreno Quilcate
Signatura:
LC/L.3261-P
Páginas:
98 p. : gráfs., tabls.
Tipo:
Influencia de las fuentes de financiamiento en el desarrollo de las Mypes.
77
6.2.3 Anexo 03: Cuestionario de recojo de información del caso.
UNIVERSIDAD CATÓLICA LOS ÁNGELES CHIMBOTE

ESCUELA PROFESIONAL DE
CONTABILIDAD
Reciba Usted mi cordial saludo:
Mucho agradeceré su participación aportando datos respondiendo a las

preguntas del presente cuestionario, mediante el cual me permitirá
realizar mi Proyecto de Investigación y luego formular mi Informe de
Tesis Investigación cuyo título es: CARACTERÍZACIÓN DEL
FINANCIAMIENTO DE LAS MICRO Y PEQUEÑAS EMPRESAS
DEL SECTOR COMERCIO DEL PERÚ: CASO “LIBRERÍA LA
La información que usted proporcionará será utilizada sólo con fines
académicos y de investigación; por ello, se le agradece por su valiosa
colaboración.
Encuestadora: PEREZ MORENO CHELA ESPINOSA
INSTRUCCIONES: Marcar dentro del paréntesis con una “X” la
alternativa Correcta (solo una):
1. DATOS GENERALES DEL REPRESENTANTE LEGAL:
1. Edad del representante legal de la empresa: ………60 años…
2. Sexo: Masculino (X ) Femenino (

).
3. Grado de instrucción:
78
Ninguno (….) Primaria completa (….) Primaria Incompleta (….)
Secundaria completa (….) Secundaria Incompleta (….)
Superior universitaria completa (…X.) Superior universitaria incompleta (….)
Superior no Universitaria Completa (….) Superior no Universitaria
Incompleta ( .)
4. Estado Civil
Soltero (….) Casado ( X…) Conviviente (….) Divorciado (….)

Otros (….)
5. Profesión.. Administrador de empresas…… Ocupación.....Gerente General.
II. PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS DE LA EMPRESA
2.1Formalidad de la Mypes: Mypes Formal: (.X.) Mype Informal: (….)

2.2 Número de trabajadores permanentes......3........
2.3 Número de trabajadores eventuales...........1.......
2.4 Motivos de formación de la Mype: Obtener ganancias. (…X.)
Subsistencia (sobre vivencia): (….)
II. DEL FINANCIAMIENTO DE LA EMPRESA
6. ¿Cuál fue la forma que obtuvo su financiamiento?
Crédito Bancario ( ) Crédito No Bancario ( ) Otros ( )
7.¿ Los fondos de financiamiento obtenidos se orientaron a?

Capital de trabajo ( ….) Para inversiones (…..)
8. Si la respuesta fuera para capital de trabajo ¿ Logro

usted a u m e n t a r s u s i n g r e s o s ?
SI (… ) NO (....)
9. ¿Cree usted que los ingresos aumentaron por la orientación que le
dio al financiamiento?
79
SI ( …. ) NO ( …. )
10. ¿Qué beneficios cree usted que las entidades financieras

brindan a
su empresa?
Oportunidad de acceso al (....)
financiamiento
Oportunidad de crédito (....)
Crecimiento y desarrollo de una (....)
empresa
Orientación para la utilización (....)
Todas las anterior (....)
11. ¿Cree usted que el financiamiento genera mayor capacidad de

desarrollo para su empresa?
SI (… ) NO (....)
12. ¿A través del financiamiento su empresa obtuvo mayores ingresos?

SI ( …) NO (....)
13. ¿Cree usted que el arrendamiento financiero es una buena

alternativa para el Desarrollo de las empresas del sector comercio?
SI (… ) NO (....)
14. ¿El financiamiento permite a las empresas ser competitiva?

SI (…) NO (....)
15. ¿Usted sugeriría a las empresas obtener financiamiento?

SI (… ) NO (....)
80

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FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES,

TESIS PARA OPTAR EL TÍTULO PROFESIONAL DE:

BACH. CHELA ESPINOSA PÉREZ MORENO

MGTR. FERNANDO VÁSQUEZ PACHECO

CARACTERIZACIÓN DEL FINANCIAMIENTO DE LAS

TESIS PARA OPTAR EL TÍTULO PROFESIONAL DE:

BACH. CHELA ESPINOSA PÉREZ MORENO

MGTR. FERNANDO VÁSQUEZ PACHECO

DR. LUIS ALBERTO TORRES GARCÍA

MGTR. JUAN MARCO BAILA GEMÍN

DR. EZEQUIEL EUSEBIO LARA

Agradezco y dedico de todo

corazón este informe de tesis a

mi querida Madre por brindarme

su amor y comprensión, quien

vela por todos sus hijos y supo

incondicionalmente aunque lejos e

impulsándome a seguir adelante y

lograr mis sueños, anhelos,

objetivos que me propuesto

A la facultad de ciencia contables,

financieras y administrativas por

enseñarme un mundo nuevo de

Tecnología. Agradezco en especial

al Mgtr. Vásquez Pacheco

Fernando por su confianza y apoyo

en la elaboración de este informe.

Dedico este proyecto de tesis a

Dios y a mi Madre. A Dios porque

ha estado conmigo y siempre lo

estará en cada paso que dé,

cuidándome y dándome fortaleza y

educación siendo mi apoyo en todo

momento en su viudez supo

sacarnos adelante e inculcarnos por

el buen camino para la sociedad.

Asimismo, mi entera confianza en

cada reto que se me presentaba sin

dudar ni un solo momento en mi

defraudare a toda mi familia, los

amo con mi vida.

El presente trabajo de investigación tuvo como objetivo general: Determinar y

sector comercio del Perú y de la empresa “Librería la Familia” de Chimbote, 2016.

La investigación fue cualitativa-bibliográfica-documental y de caso. Para el recojo

de la información se utilizó la técnica de la revisión bibliográfica y entrevista,

así como los instrumentos de fichas bibliográficas y un cuestionario de 19

preguntas cerradas; obteniéndose los siguientes resultados: Respecto a la

revisión bibliográfica, la mayoría de los autores revisados coinciden en

establecer que el acceso al financiamiento permite a las micro y pequeña

empresas tener una mayor capacidad de crecimiento y desarrollo, porque el

financiamiento lo pueden utilizar como capital de trabajo y en la compra de

activos; además, el financiamiento es uno de los pilares más importantes

para el sostenimiento, fortalecimiento y crecimiento de los ingresos de dichas

empresas. Respecto a la empresa en estudio, recurrió a financiamiento propio y al

sistema no bancario para la adquisición de útiles escolares, libros universitarios y

competitiva en el sector comercio de Chimbote. Finalmente, se concluye que una de

las características fundamentales de las micro y pequeñas empresas del sector

comercio a nivel del Perú y de la empresa del caso, es que el financiamiento es

mixto; es decir, es propio y de terceros; y además, el financiamiento de terceros es

del sistema no bancario formal (cajas municipales, rurales, entre otros).

Palabras claves: Financiamiento, Mypes, comercio.

characteristics of the financing of micro and small enterprises in the commerce

research was qualitative-bibliographic-documentary And case. The literature review