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6. Índices de Rentabilidade
Há muitas medidas de Rentabilidade das empresas. Cada uma delas relaciona os retornos
da empresa a suas vendas, a seus ativos, ao seu patrimônio, ou ao valor da ação. Como
um todo, essas medidas permitem ao analista avaliar os lucros da empresa em confronto
com um dado nível de vendas, certo nível de ativos, o investimento dos proprietários, ou o
valor da ação. Sem lucros, uma empresa não atrairá capital de terceiros; ademais, seus
atuais credores e proprietários poderão ficar preocupados com o futuro da empresa e tentar
reaver seus fundos. Os credores, proprietários e a administração estão sempre atentos ao
incremento dos lucros da empresa, devido a sua grande importância para o mercado.
Esses indicadores têm por objetivo avaliar os resultados auferidos por uma empresa em
relação a determinados parâmetros que melhor revelem suas dimensões. Uma análise
baseada exclusivamente no valor absoluto do lucro líquido, por exemplo, traz normalmente
sério viés de interpretação, ao não refletir se o resultado gerado no exercício foi condizente
ou não com o montante de capital investido.
 
6.1. Retorno sobre o Ativo (RSAT) / Return on Assets (ROA)
Taxa de retorno gerado pelas aplicações realizadas por uma empresa em seus ativos. Mede
a eficiência global da administração na geração de lucros com seus ativos disponíveis.
O Retorno sobre o Ativo Total / Return On Assets (RSAT/ROA) é calculado de acordo com a
seguinte expressão:
RSAT/ROA = Lucro Líquido do Exercício
                                  Ativo Total
Este índice demonstra o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o seu Ativo, qual foi o
Lucro Líquido em relação ao Ativo Total. Trata­se de um indicador de desempenho que
mostra quanto a empresa foi rentável em relação ao total dos seus recursos (Ativo).
Como critério de decisão, o retorno sobre o ativo (RSAT/ROA) pode ser interpretado como o
custo financeiro máximo que uma empresa poderia incorrer em suas operações de
financiamento. Evidentemente, se uma empresa consegue obter um retorno de 15% ao ano
em seus investimentos (ativos), o custo de seus financiamentos não pode superar esse
percentual. Se financiar­se pagando juros de 10% ao ano, por exemplo, o resultado líquido
positivo auferido irá reforçar o retorno dos proprietários.
Em outras palavras: a empresa tomou dinheiro emprestado pagando juros de 10% ao ano,
e conseguiu aplicar esses recursos em ativos que oferecem retorno de 15% ao ano. Essa
diferença positiva de 5%, muitas vezes denominada de spread, pertence aos acionistas na
proporção do capital próprio investido.
De forma inversa, se obtiver empréstimos a taxa de juros superiores ao retorno gerado por
seus ativos, o resultado produzido pela aplicação desses fundos será evidentemente inferior
à remuneração devida ao credor, onerando a rentabilidade dos proprietários.
Os recursos investidos nos ativos pertencem a credores e acionistas e o retorno oferecido
(RSAT/ROA) deve remunerar no mínimo, as expectativas de ganhos (custo de capital)
desses investidores. Esse é o conceito de viabilidade econômica. Assim, diz­se que uma
empresa apresenta viabilidade econômica quando for capaz de produzir um retorno de seus
ativos suficiente para cobrir as expectativas de ganhos de seus proprietários de capital.
 
6.2. Retorno sobre o Patrimônio Líquido (RSPL) / Return on Equity (ROE)
Este índice mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos acionistas; a taxa
de rendimento do capital próprio. Mede o retorno obtido sobre o investimento (ações
preferenciais e ordinárias) dos proprietários da empresa.
O Retorno sobre o Patrimônio Líquido / Return On Equity (RSPL/ROE) é calculado de acordo
com a seguinte expressão
RSPL/ROE = Lucro Líquido do Exercício
                          Patrimônio Líquido
O Retorno sobre o Patrimônio Líquido / Return on Equity (RSPL/ROE) deve ser comparado
sempre com a taxa de retorno mínima exigida pelo acionista (custo de capital próprio). Para
se tornar atraente, todo investimento deve oferecer uma rentabilidade pelo menos igual à
taxa de oportunidade. Empresas que apuram um RSPL/ROE superior ao custo do capital de
seus acionistas promovem acréscimos no valor de mercado de suas ações, ou seja,
agregam riqueza aos proprietários.
 
6.3. Retorno sobre Investimento (RSI) / Return On Investment (ROI)
O Retorno sobre o Investimento / Return on Investment (RSI/ROI) demonstra qual foi, no
período, a rentabilidade sobre o investimento realizado para a geração do resultado.
Como “Investimento” considera­se a soma do passivo oneroso, captados pela empresa
junto a credores mais o patrimônio líquido, os recursos próprios aplicados por seus
proprietários (acionistas).
São considerados como passivos onerosos todas as dívidas da empresa que produzem
custos financeiros (juros). Nessa classificação incluem­se basicamente empréstimos,
financiamentos, debêntures etc.
Os passivos geralmente sem ônus (não apropriam encargos financeiros), entendidos como
inerentes à atividade da empresa (salários, encargos sociais, fornecedores, impostos,
tarifas públicas, dividendos etc.) não são recursos efetivamente investidos na empresa por
seus credores e acionistas. São mais bem classificados como passivos de funcionamento
(ou não onerosos) ou conhecida também como financiamentos espontâneos.
O Retorno sobre o Investimento / Return On Investment (RSI/ROI) é calculado de acordo
com a seguinte expressão:
Passivo Oneroso = Empréstimos + Financiamentos + Debêntures CP/LP
Investimento = Passivo Oneroso + Patrimônio Líquido
 
RSI/ROI = Lucro Líquido do Exercício
                          Investimento
 
Rentabilidade sobre as Vendas
Uma ferramenta para se avaliar a Rentabilidade em relação às vendas é a Demonstração do
Resultado do Exercício. Nessa demonstração, cada item é expresso como uma porcentagem
das vendas, permitindo uma fácil avaliação de receitas e despesas específicas, através de
sua comparação com as vendas. Três índices Rentabilidade podem ser observados
diretamente nessa demonstração: Margem Bruta, Margem Operacional e Margem Liquida.
 
6.4. Margem Bruta (MB)
A Margem Bruta (MB) mede a porcentagem de cada unidade monetária de venda que
restou, após a empresa ter pago seus produtos. O resultado da Margem Bruta mostra a
eficiência da empresa na administração dos seus custos, na busca de uma maior margem
sobre as vendas. Em geral, quanto maior esse índice, melhor é o gerenciamento dos
custos da empresa.
A Margem Bruta (MB) é calculada de acordo com a seguinte expressão:
MB = ____Lucro Bruto_____
         Receita/Venda Líquida
 
6.5. Margem Operacional (MO)
A Margem Operacional (MO) mostra a Rentabilidade operacional da empresa, ou seja, qual
o seu ganho naquele período, levando em consideração apenas os aspectos operacionais. É
um indicador de grande importância para avaliação do negócio, da atividade em si,
independentemente dos aspectos de financiamento da empresa. É preferível que haja uma
alta margem operacional.
A Margem Operacional (MO) é calculada de acordo com a seguinte expressão:
MO = __Lucro Operacional___
            Receita/Venda Líquida
 
6.6. Margem Líquida (ML)
A Margem Líquida (ML) indica qual foi o ganho (ou perda) da empresa naquele período, em
comparação com sua receita/venda líquida, ou seja, de cada cem unidades monetárias de
receita líquida, o quanto sobrou após as deduções de todos os custos e despesas,
operacionais e não operacionais. Quanto maior a Margem Líquida da empresa, melhor.
A Margem Líquida (ML) é calculada de acordo com a seguinte expressão:
ML = Lucro Líquido do Exercício
            Receita/Venda Líquida
 
Por exemplo:
 

EMBRAER

DEMONSTRATIVO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO       2.010      2.009

    VENDAS BRUTAS     9.751,5  11.324,3

                         

(­) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS ­   ­  

(­) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS)     (370,9)     (453,0)

(=) VENDAS LÍQUIDAS  9.380,6  10.871,3

(­) CPV  (7.582,7)  (8.759,5)

    

(=) LUCRO BRUTO    1.798,0 2.111,8

(­) DESPESAS ADMINISTRATIVAS     (346,1)     (376,2)

    

(­) DESPESAS COMERCIAIS     (657,0) (601,1)

             

(­) DESPESAS FINANCEIRAS (1,4) (135,8)

(­) DESPESAS GERAIS     (109,4)     (367,7)

        

(+) RECEITAS FINANCEIRAS         30,9 16,3

       

(=) LUCRO OPERACIONAL 715,1       647,2

                         

(­) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS ­   ­  

                         

(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS ­   ­  

       

(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA 715,1       647,2

    

(­) PROVISÃO DE IR (114,9)       290,1

                         

(­) PROVISÃO DE CSSL ­   ­  

                         

(­) OUTRAS PROVISÕES ­   ­  

(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR      600,2       937,3

BALANÇO PATRIMONIAL

  2010 2009   2010 2009

ATIVO CIRCULANTE     PASSIVO CIRCULANTE    
DISPONÍVEL          
CAIXA/BANCOS 2.321,2 2.772,6 FORNECEDOR 1.250,0 1.038,3

A.L.I. 1.222,2 1.660,8 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 132,5 113,0

      IMPOSTOS A PAGAR 16,7 23,6

SUB­TOTAL DISPONÍVEL 3.543,4 4.433,4 DIVIDENDOS A PAGAR 82,3 208,3

CLIENTES     DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0

DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 307,2 1.268,2

CONTAS A REC 1.104,3 1.146,0 CONTAS A PAGAR 2.191,5 2.137,8


(­) PDD 0,0 0,0      
SUB­TOTALCLIENTES 1.104,3 1.146,0      
           
ESTOQUE 3.654,6 4.246,0      
(­) 0BSOLETO 0,0 0,0      
SALDO DE ESTOQUE 3.654,6 4.246,0      
   
TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 8.302,3 9.825,4 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 3.980,3 4.789,2

ATIVO NÃO CIRCULANTE     PASSIVO NÃO CIRCULANTE    
TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 2.484,1 2.472,3 TOTAL DO ELP 4.783,0 5.669,5

           
INVESTIMENTO 0,0 0,0 CAPITAL SOCIAL 4.789,6 4.789,6

IMOBILIZADO 2.001,1 1.917,6 RESERVAS ­1.623,9 ­1.404,0

(­) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA ­320,3 ­320,3

DIFERIDO 1.193,5 1.263,2 L/P ACUMULADO 2.372,3 1.954,4

INTANGÍVEL 0,0 0,0      


TOTAL ATIVO PERMANENTE 3.194,6 3.180,8 TOTAL DO PL 5.217,8 5.019,8

           
TOTAL DO ATIVO 13.981,0 15.478,5 PASSIVO TOTAL 13.981,0 15.478,5

 
Calcule os Índices de Rentabilidade da empresa Embraer nos dois períodos (2009 e 2010)
 
RSAT/ROA = Lucro Líquido do Exercício
                                  Ativo Total

  2010 2009
RSAT/ROA 4,29% 6,06%

Interpretação:
O retorno sobre o investimento realizado no ativo total, a Embraer obteve de retorno de
6,06% em 2009, abaixo de qualquer aplicação financeira.
O retorno sobre o investimento realizado no ativo total, a Embraer obteve de retorno de
4,29% em 2010, abaixo de qualquer aplicação financeira.
 
RSPL/ROE = Lucro Líquido do Exercício
                          Patrimônio Líquido

  2010 2009
RSPL/ROE 11,50% 18,67%

Interpretação:
As ações da Embraer valorizaram 18,67% em 2009.
As ações da Embraer valorizaram 11,50% em 2010.
 
RSI/ROI = Lucro Líquido do Exercício
                          Investimento
Passivo Oneroso = Empréstimos + Financiamentos + Debêntures CP/LP
Investimento = Passivo Oneroso + Patrimônio Líquido
 

  2010 2009
RSI/ROI 5,82% 7,84%

Interpretação:
O retorno sobre o investimento realizado no passivo oneroso e patrimônio líquido, a
Embraer obteve de retorno de 7,84% em 2009.
O retorno sobre o investimento realizado no passivo oneroso e patrimônio líquido, a
Embraer obteve de retorno de 5,82% em 2010.
 
MB = ____Lucro Bruto_____
         Receita/Venda Líquida

  2010 2009
MB 19,17% 19,43%

Interpretação:
100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, ainda sobraram 19,43%
em 2009 da Embraer.
100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, ainda sobraram 19,17%
em 2010 da Embraer.
 
MO = __Lucro Operacional___
            Receita/Venda Líquida

  2010 2009
MO 7,62% 5,95%

Interpretação:
100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, tirando as despesas
operacionais, ainda sobraram 5,95% em 2009 da Embraer.
100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, tirando as despesas
operacionais, ainda sobraram 7,62% em 2010 da Embraer.
 

  2010 2009
ML 6,40% 8,62%

Interpretação:
100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, tirando as despesas
operacionais, tirando as despesas não operacionais e a provisão de IR/CSSL, ainda
sobraram 8,62% em 2009 da Embraer.
100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, tirando as despesas
operacionais, tirando as despesas não operacionais e a provisão de IR/CSSL, ainda
sobraram 6,40% em 2010 da Embraer.
 
Referências bibliográficas:
 
ASSAF, N. A. Finanças Corporativas e valor. São Paulo: Atlas, 2003
GITMAN, L. J. Princípios de Administração Financeira. São Paulo: Addison Wesley,
2004.
MATARAZZO, D.C. Análise Financeira de Balanços: uma abordagem gerencial. São
Paulo: Atlas, 2003.

Exercício 1:

Índices de Rentabilidade: Há muitas medidas de Rentabilidade das empresas. Cada uma delas relaciona os
retornos da empresa a suas vendas, a seus a㰊浔vos, ao seu patrimônio, ou ao valor da ação. Como um todo, essas
medidas permitem ao analista avaliar os lucros da empresa em confronto com um dado nível de vendas, certo
nível de a㰊浔vos, o inves㰊浔mento dos proprietários, ou o valor da ação. Sem lucros, uma empresa não atrairá capital
de terceiros; ademais, seus atuais credores e proprietários poderão ficar preocupados com o futuro da empresa e
tentar reaver seus fundos. Os credores, proprietários e a administração estão sempre atentos ao incremento dos
lucros da empresa, devido a sua grande importância para o mercado. Esses indicadores têm por obje㰊浔vo avaliar os
resultados auferidos por uma empresa em relação a determinados parâmetros que melhor revelem suas
dimensões.
Com base nesses conceitos, assinale a alterna㰊浔va correta das sentenças abaixo relacionada:
I) Retorno sobre o Patrimônio Líquido (RSPL) / Return on Equity (ROE): Este índice demonstra o quanto a empresa
conseguiu rentabilizar o seu A㰊浔vo, qual foi o Lucro Líquido em relação ao A㰊浔vo Total. Trata‐se de um indicador de
desempenho que mostra quanto a empresa foi rentável em relação ao total dos seus recursos (A㰊浔vo).
II) Retorno sobre o Patrimônio Líquido (RSPL) / Return on Equity (ROE): Este índice mostra a rentabilidade do
capital aplicado na empresa pelos acionistas; a taxa de rendimento do capital próprio. Mede o retorno ob㰊浔do
sobre o inves㰊浔mento (ações preferenciais e ordinárias) dos proprietários da empresa.
III) Rentabilidade sobre as Vendas: Uma ferramenta para se avaliar a Rentabilidade em relação às vendas é o
Balanço Patrimonial. Nessa demonstração, cada item é expresso como uma porcentagem das vendas, permi㰊浔ndo
uma fácil avaliação de receitas e despesas específicas, através de sua comparação com as vendas.
IV) A Margem Operacional (MO) mostra a Rentabilidade operacional da empresa, ou seja, qual o seu ganho
naquele período, levando em consideração apenas os aspectos operacionais. É um indicador de grande
importância para avaliação do negócio, da a㰊浔vidade em si, independentemente dos aspectos de financiamento da
empresa. É preferível que haja uma alta margem operacional.

A ­   I e II 
B ­   II e III 
C ­   I e III 
D ­   I e IV 
E ­   II e IV 

Comentários:

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Exercício 2:

Índices de Rentabilidade: Há muitas medidas de Rentabilidade das empresas. Cada uma delas relaciona os
retornos da empresa a suas vendas, a seus a㰊浔vos, ao seu patrimônio, ou ao valor da ação. Como um todo, essas
medidas permitem ao analista avaliar os lucros da empresa em confronto com um dado nível de vendas, certo
nível de a㰊浔vos, o inves㰊浔mento dos proprietários, ou o valor da ação. Sem lucros, uma empresa não atrairá capital
de terceiros; ademais, seus atuais credores e proprietários poderão ficar preocupados com o futuro da empresa e
tentar reaver seus fundos. Os credores, proprietários e a administração estão sempre atentos ao incremento dos
lucros da empresa, devido a sua grande importância para o mercado. Esses indicadores têm por obje㰊浔vo avaliar os
resultados auferidos por uma empresa em relação a determinados parâmetros que melhor revelem suas
dimensões.
Com base nesses conceitos, assinale a alterna㰊浔va incorreta das sentenças abaixo relacionada:
I) Retorno sobre o Patrimônio Líquido (RSPL) / Return on Equity (ROE): Este índice demonstra o quanto a empresa
conseguiu rentabilizar o seu A㰊浔vo, qual foi o Lucro Líquido em relação ao A㰊浔vo Total. Trata‐se de um indicador de
desempenho que mostra quanto a empresa foi rentável em relação ao total dos seus recursos (A㰊浔vo).
II) Retorno sobre o Patrimônio Líquido (RSPL) / Return on Equity (ROE): Este índice mostra a rentabilidade do
capital aplicado na empresa pelos acionistas; a taxa de rendimento do capital próprio. Mede o retorno ob㰊浔do
sobre o inves㰊浔mento (ações preferenciais e ordinárias) dos proprietários da empresa.
III) Rentabilidade sobre as Vendas: Uma ferramenta para se avaliar a Rentabilidade em relação às vendas é o
Balanço Patrimonial. Nessa demonstração, cada item é expresso como uma porcentagem das vendas, permi㰊浔ndo
uma fácil avaliação de receitas e despesas específicas, através de sua comparação com as vendas.
IV) A Margem Operacional (MO) mostra a Rentabilidade operacional da empresa, ou seja, qual o seu ganho
naquele período, levando em consideração apenas os aspectos operacionais. É um indicador de grande
importância para avaliação do negócio, da a㰊浔vidade em si, independentemente dos aspectos de financiamento da
empresa. É preferível que haja uma alta margem operacional.

A ­   I e II 
B ­   II e III 
C ­   I e III 
D ­   I e IV 
E ­   II e IV 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 3:

KLABIN S.A

DEMONSTRATTIVO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO         2.010        2.009      


    VENDAS BRUTAS      4.431,5     3.590,9      
(­) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS         (20,6)         (27,6)      
(­) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS)       (747,6)      (603,2)      
(=) VENDAS LÍQUIDAS     3.663,3     2.960,2      
(­) CPV   (2.292,5)   (2.433,7)      
(=) LUCRO BRUTO      1.370,8         526,5      
(­) DESPESAS ADMINISTRATIVAS       (214,9)        (176,9)      
(­) DESPESAS COMERCIAIS      (300,2)      (300,0)      
(­) DESPESAS FINANCEIRAS       (162,6)         (84,0)      
(­) DESPESAS GERAIS         (34,4)            10,8      
(+) RECEITAS FINANCEIRAS         213,2         528,2      
(=) LUCRO  OPERACIONAL         872,0         504,5      
(­) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS                ­                  ­        
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS                ­                  ­        
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA         872,0         504,5      
(­) PROVISÃO DE IR      (289,8)      (332,8)      
(­) PROVISÃO DE CSSL                ­                  ­        
(­) OUTRAS PROVISÕES                ­                  ­        
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR         582,2           171,7      
           
BALANÇO PATRIMONIAL

  2010 2009   2010 2009

ATIVO CIRCULANTE     PASSIVO CIRCULANTE    

DISPONÍVEL          

CAIXA/BANCOS 2.531,1 1.841,7 FORNECEDOR 269,8 189,7

A.L.I. 198,2 209,9 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 93,5 68,9

      IMPOSTOS A PAGAR 77,7 52,0

SUB­TOTAL DISPONÍVEL 2.729,3 2.051,5 DIVIDENDOS A PAGAR 0,0 0,0

CLIENTES     DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0

DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 842,1 802,3

CONTAS A REC 937,7 1.014,1 CONTAS A PAGAR 407,7 391,7

(­) PDD 0,0 0,0      

SUB­TOTALCLIENTES 937,7 1.014,1      

           
ESTOQUE 460,1 470,6      

(­) 0BSOLETO 0,0 0,0      

SALDO DE ESTOQUE 460,1 470,6      

           

TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 4.127,1 3.536,2 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 1.690,9 1.504,6

ATIVO NÃO CIRCULANTE     PASSIVO NÃO CIRCULANTE    

TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 348,0 359,7 TOTAL DO ELP 5.415,8 5.178,5

           

INVESTIMENTO 11,5 11,6 CAPITAL SOCIAL 1.500,0 1.500,0

IMOBILIZADO 7.766,9 7.488,1 RESERVAS 1.379,7 1.297,6

(­) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA ­128,4 ­79,8

INTANGÍVEL 7,7 6,4 L/P ACUMULADO 2.403,1 2.001,0

           

TOTAL ATIVO PERMANENTE 7.786,1 7.506,0 TOTAL DO PL 5.154,5 4.718,8

           

TOTAL DO ATIVO 12.261,2 11.401,9 PASSIVO TOTAL 12.261,2 11.401,9

Assinale a alterna㰊浔va correta da Margem Bruta (MB) da empresa Klabin SA no ano de 2010:

A ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, ainda sobraram
37,42% em 2010 da Klabin. Esse índice, quanto maior, melhor. 
B ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, ainda sobraram
235,48% em 2010 da Klabin. Esse índice, quanto maior, melhor. 
C ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, ainda sobraram
59,80% em 2010 da Klabin. Esse índice, quanto maior, melhor. 
D ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, ainda sobraram
30,93% em 2010 da Klabin. Esse índice, quanto maior, melhor. 
E ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, ainda sobraram
82,67% em 2010 da Klabin. Esse índice, quanto maior, melhor. 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 4:

KLABIN S.A

DEMONSTRATTIVO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO         2.010        2.009      


    VENDAS BRUTAS      4.431,5     3.590,9      
(­) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS         (20,6)         (27,6)      
(­) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS)       (747,6)      (603,2)      
(=) VENDAS LÍQUIDAS     3.663,3     2.960,2      
(­) CPV   (2.292,5)   (2.433,7)      
(=) LUCRO BRUTO      1.370,8         526,5      
(­) DESPESAS ADMINISTRATIVAS       (214,9)        (176,9)      
(­) DESPESAS COMERCIAIS      (300,2)      (300,0)      
(­) DESPESAS FINANCEIRAS       (162,6)         (84,0)      
(­) DESPESAS GERAIS         (34,4)            10,8      
(+) RECEITAS FINANCEIRAS         213,2         528,2      
(=) LUCRO  OPERACIONAL         872,0         504,5      
(­) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS                ­                  ­        
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS                ­                  ­        
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA         872,0         504,5      
(­) PROVISÃO DE IR      (289,8)      (332,8)      
(­) PROVISÃO DE CSSL                ­                  ­        
(­) OUTRAS PROVISÕES                ­                  ­        
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR         582,2           171,7      
           
BALANÇO PATRIMONIAL

  2010 2009   2010 2009

ATIVO CIRCULANTE     PASSIVO CIRCULANTE    

DISPONÍVEL          

CAIXA/BANCOS 2.531,1 1.841,7 FORNECEDOR 269,8 189,7

A.L.I. 198,2 209,9 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 93,5 68,9

      IMPOSTOS A PAGAR 77,7 52,0

SUB­TOTAL DISPONÍVEL 2.729,3 2.051,5 DIVIDENDOS A PAGAR 0,0 0,0

CLIENTES     DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0

DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 842,1 802,3

CONTAS A REC 937,7 1.014,1 CONTAS A PAGAR 407,7 391,7

(­) PDD 0,0 0,0      

SUB­TOTALCLIENTES 937,7 1.014,1      

           

ESTOQUE 460,1 470,6      

(­) 0BSOLETO 0,0 0,0      

SALDO DE ESTOQUE 460,1 470,6      

           

TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 4.127,1 3.536,2 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 1.690,9 1.504,6

ATIVO NÃO CIRCULANTE     PASSIVO NÃO CIRCULANTE    

TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 348,0 359,7 TOTAL DO ELP 5.415,8 5.178,5

           

INVESTIMENTO 11,5 11,6 CAPITAL SOCIAL 1.500,0 1.500,0

IMOBILIZADO 7.766,9 7.488,1 RESERVAS 1.379,7 1.297,6

(­) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA ­128,4 ­79,8

INTANGÍVEL 7,7 6,4 L/P ACUMULADO 2.403,1 2.001,0

           

TOTAL ATIVO PERMANENTE 7.786,1 7.506,0 TOTAL DO PL 5.154,5 4.718,8

           

TOTAL DO ATIVO 12.261,2 11.401,9 PASSIVO TOTAL 12.261,2 11.401,9

Assinale a alterna㰊浔va correta da Margem Bruta (MB) da empresa Klabin SA no ano de 2009:

A ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, ainda sobraram
82,44% em 2009 da Klabin. Esse índice, quanto maior, melhor. 
B ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, ainda sobraram
14,66% em 2009 da Klabin. Esse índice, quanto maior, melhor. 
C ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, ainda sobraram
21,63% em 2009 da Klabin. Esse índice, quanto maior, melhor. 
D ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, ainda sobraram
17,79% em 2009 da Klabin. Esse índice, quanto maior, melhor. 
E ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, ainda sobraram
306,56% em 2009 da Klabin. Esse índice, quanto maior, melhor. 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 
Exercício 5:

KLABIN S.A

DEMONSTRATTIVO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO         2.010        2.009      


    VENDAS BRUTAS      4.431,5     3.590,9      
(­) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS         (20,6)         (27,6)      
(­) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS)       (747,6)      (603,2)      
(=) VENDAS LÍQUIDAS     3.663,3     2.960,2      
(­) CPV   (2.292,5)   (2.433,7)      
(=) LUCRO BRUTO      1.370,8         526,5      
(­) DESPESAS ADMINISTRATIVAS       (214,9)        (176,9)      
(­) DESPESAS COMERCIAIS      (300,2)      (300,0)      
(­) DESPESAS FINANCEIRAS       (162,6)         (84,0)      
(­) DESPESAS GERAIS         (34,4)            10,8      
(+) RECEITAS FINANCEIRAS         213,2         528,2      
(=) LUCRO  OPERACIONAL         872,0         504,5      
(­) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS                ­                  ­        
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS                ­                  ­        
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA         872,0         504,5      
(­) PROVISÃO DE IR      (289,8)      (332,8)      
(­) PROVISÃO DE CSSL                ­                  ­        
(­) OUTRAS PROVISÕES                ­                  ­        
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR         582,2           171,7      
           
BALANÇO PATRIMONIAL

  2010 2009   2010 2009

ATIVO CIRCULANTE     PASSIVO CIRCULANTE    

DISPONÍVEL          

CAIXA/BANCOS 2.531,1 1.841,7 FORNECEDOR 269,8 189,7

A.L.I. 198,2 209,9 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 93,5 68,9

      IMPOSTOS A PAGAR 77,7 52,0

SUB­TOTAL DISPONÍVEL 2.729,3 2.051,5 DIVIDENDOS A PAGAR 0,0 0,0

CLIENTES     DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0

DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 842,1 802,3

CONTAS A REC 937,7 1.014,1 CONTAS A PAGAR 407,7 391,7

(­) PDD 0,0 0,0      

SUB­TOTALCLIENTES 937,7 1.014,1      

           

ESTOQUE 460,1 470,6      

(­) 0BSOLETO 0,0 0,0      

SALDO DE ESTOQUE 460,1 470,6      

           

TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 4.127,1 3.536,2 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 1.690,9 1.504,6

ATIVO NÃO CIRCULANTE     PASSIVO NÃO CIRCULANTE    

TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 348,0 359,7 TOTAL DO ELP 5.415,8 5.178,5

           

INVESTIMENTO 11,5 11,6 CAPITAL SOCIAL 1.500,0 1.500,0

IMOBILIZADO 7.766,9 7.488,1 RESERVAS 1.379,7 1.297,6

(­) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA ­128,4 ­79,8

INTANGÍVEL 7,7 6,4 L/P ACUMULADO 2.403,1 2.001,0

           

TOTAL ATIVO PERMANENTE 7.786,1 7.506,0 TOTAL DO PL 5.154,5 4.718,8

           
TOTAL DO ATIVO 12.261,2 11.401,9 PASSIVO TOTAL 12.261,2 11.401,9

Assinale a alterna㰊浔va correta da Margem Operacional (MO) da empresa Klabin SA no ano de 2009:

A ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, tirando as despesas
operacionais, ainda sobraram 14,05% em 2009 da Klabin. Esse índice, quanto maior,
melhor. 
B ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, tirando as despesas
operacionais, ainda sobraram 20,73% em 2009 da Klabin. Esse índice, quanto maior,
melhor. 
C ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, tirando as despesas
operacionais, ainda sobraram 293,76% em 2009 da Klabin. Esse índice, quanto maior,
melhor. 
D ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, tirando as
despesas operacionais, ainda sobraram 17,04% em 2009 da Klabin. Esse índice, quanto
maior, melhor. 
E ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, tirando as despesas
operacionais, ainda sobraram 14,66% em 2009 da Klabin. Esse índice, quanto maior,
melhor. 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 6:

KLABIN S.A

DEMONSTRATTIVO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO         2.010        2.009      


    VENDAS BRUTAS      4.431,5     3.590,9      
(­) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS         (20,6)         (27,6)      
(­) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS)       (747,6)      (603,2)      
(=) VENDAS LÍQUIDAS     3.663,3     2.960,2      
(­) CPV   (2.292,5)   (2.433,7)      
(=) LUCRO BRUTO      1.370,8         526,5      
(­) DESPESAS ADMINISTRATIVAS       (214,9)        (176,9)      
(­) DESPESAS COMERCIAIS      (300,2)      (300,0)      
(­) DESPESAS FINANCEIRAS       (162,6)         (84,0)      
(­) DESPESAS GERAIS         (34,4)            10,8      
(+) RECEITAS FINANCEIRAS         213,2         528,2      
(=) LUCRO  OPERACIONAL         872,0         504,5      
(­) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS                ­                  ­        
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS                ­                  ­        
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA         872,0         504,5      
(­) PROVISÃO DE IR      (289,8)      (332,8)      
(­) PROVISÃO DE CSSL                ­                  ­        
(­) OUTRAS PROVISÕES                ­                  ­        
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR         582,2           171,7      
           
BALANÇO PATRIMONIAL

  2010 2009   2010 2009

ATIVO CIRCULANTE     PASSIVO CIRCULANTE    

DISPONÍVEL          

CAIXA/BANCOS 2.531,1 1.841,7 FORNECEDOR 269,8 189,7


A.L.I. 198,2 209,9 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 93,5 68,9

      IMPOSTOS A PAGAR 77,7 52,0

SUB­TOTAL DISPONÍVEL 2.729,3 2.051,5 DIVIDENDOS A PAGAR 0,0 0,0

CLIENTES     DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0

DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 842,1 802,3

CONTAS A REC 937,7 1.014,1 CONTAS A PAGAR 407,7 391,7

(­) PDD 0,0 0,0      

SUB­TOTALCLIENTES 937,7 1.014,1      

           

ESTOQUE 460,1 470,6      

(­) 0BSOLETO 0,0 0,0      

SALDO DE ESTOQUE 460,1 470,6      

           

TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 4.127,1 3.536,2 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 1.690,9 1.504,6

ATIVO NÃO CIRCULANTE     PASSIVO NÃO CIRCULANTE    

TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 348,0 359,7 TOTAL DO ELP 5.415,8 5.178,5

           

INVESTIMENTO 11,5 11,6 CAPITAL SOCIAL 1.500,0 1.500,0

IMOBILIZADO 7.766,9 7.488,1 RESERVAS 1.379,7 1.297,6

(­) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA ­128,4 ­79,8

INTANGÍVEL 7,7 6,4 L/P ACUMULADO 2.403,1 2.001,0

           

TOTAL ATIVO PERMANENTE 7.786,1 7.506,0 TOTAL DO PL 5.154,5 4.718,8

           

TOTAL DO ATIVO 12.261,2 11.401,9 PASSIVO TOTAL 12.261,2 11.401,9

Assinale a alterna㰊浔va correta da Margem Operacional (MO) da empresa Klabin SA no ano de 2010:

A ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, tirando as despesas
operacionais, ainda sobraram 149,79% em 2010 da Klabin. Esse índice, quanto maior,
melhor. 
B ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, tirando as despesas
operacionais, ainda sobraram 23,80% em 2010 da Klabin. Esse índice, quanto maior,
melhor. 
C ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, tirando as despesas
operacionais, ainda sobraram 30,93% em 2010 da Klabin. Esse índice, quanto maior,
melhor. 
D ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, tirando as
despesas operacionais, ainda sobraram 19,68% em 2010 da Klabin. Esse índice, quanto
maior, melhor. 
E ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, tirando as despesas
operacionais, ainda sobraram 38,04% em 2010 da Klabin. Esse índice, quanto maior,
melhor. 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 7:

KLABIN S.A

DEMONSTRATTIVO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO         2.010        2.009      


    VENDAS BRUTAS      4.431,5     3.590,9      
(­) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS         (20,6)         (27,6)      
(­) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS)       (747,6)      (603,2)      
(=) VENDAS LÍQUIDAS     3.663,3     2.960,2      
(­) CPV   (2.292,5)   (2.433,7)      
(=) LUCRO BRUTO      1.370,8         526,5      
(­) DESPESAS ADMINISTRATIVAS       (214,9)        (176,9)      
(­) DESPESAS COMERCIAIS      (300,2)      (300,0)      
(­) DESPESAS FINANCEIRAS       (162,6)         (84,0)      
(­) DESPESAS GERAIS         (34,4)            10,8      
(+) RECEITAS FINANCEIRAS         213,2         528,2      
(=) LUCRO  OPERACIONAL         872,0         504,5      
(­) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS                ­                  ­        
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS                ­                  ­        
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA         872,0         504,5      
(­) PROVISÃO DE IR      (289,8)      (332,8)      
(­) PROVISÃO DE CSSL                ­                  ­        
(­) OUTRAS PROVISÕES                ­                  ­        
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR         582,2           171,7      
           
BALANÇO PATRIMONIAL

  2010 2009   2010 2009

ATIVO CIRCULANTE     PASSIVO CIRCULANTE    

DISPONÍVEL          

CAIXA/BANCOS 2.531,1 1.841,7 FORNECEDOR 269,8 189,7

A.L.I. 198,2 209,9 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 93,5 68,9

      IMPOSTOS A PAGAR 77,7 52,0

SUB­TOTAL DISPONÍVEL 2.729,3 2.051,5 DIVIDENDOS A PAGAR 0,0 0,0

CLIENTES     DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0

DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 842,1 802,3

CONTAS A REC 937,7 1.014,1 CONTAS A PAGAR 407,7 391,7

(­) PDD 0,0 0,0      

SUB­TOTALCLIENTES 937,7 1.014,1      

           

ESTOQUE 460,1 470,6      

(­) 0BSOLETO 0,0 0,0      

SALDO DE ESTOQUE 460,1 470,6      

           

TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 4.127,1 3.536,2 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 1.690,9 1.504,6

ATIVO NÃO CIRCULANTE     PASSIVO NÃO CIRCULANTE    

TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 348,0 359,7 TOTAL DO ELP 5.415,8 5.178,5

           

INVESTIMENTO 11,5 11,6 CAPITAL SOCIAL 1.500,0 1.500,0

IMOBILIZADO 7.766,9 7.488,1 RESERVAS 1.379,7 1.297,6

(­) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA ­128,4 ­79,8

INTANGÍVEL 7,7 6,4 L/P ACUMULADO 2.403,1 2.001,0

           

TOTAL ATIVO PERMANENTE 7.786,1 7.506,0 TOTAL DO PL 5.154,5 4.718,8

           

TOTAL DO ATIVO 12.261,2 11.401,9 PASSIVO TOTAL 12.261,2 11.401,9

Assinale a alterna㰊浔va correta da Margem Líquida (ML) da empresa Klabin SA no ano de 2010:

A ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, tirando as despesas
operacionais, tirando as despesas não operacionais e a provisão de IR/CSSL, ainda
sobraram 25,39% em 2010 da Klabin. 
B ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, tirando as despesas
operacionais, tirando as despesas não operacionais e a provisão de IR/CSSL, ainda
sobraram 66,76% em 2010 da Klabin. 
C ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, tirando as despesas
operacionais, tirando as despesas não operacionais e a provisão de IR/CSSL, ainda
sobraram 15,89% em 2010 da Klabin. 
D ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, tirando as
despesas operacionais, tirando as despesas não operacionais e a provisão de IR/CSSL,
ainda sobraram 19,68% em 2010 da Klabin. 
E ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, tirando as despesas
operacionais, tirando as despesas não operacionais e a provisão de IR/CSSL, ainda
sobraram 13,14% em 2010 da Klabin. 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 8:

KLABIN S.A

DEMONSTRATTIVO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO         2.010        2.009      


    VENDAS BRUTAS      4.431,5     3.590,9      
(­) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS         (20,6)         (27,6)      
(­) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS)       (747,6)      (603,2)      
(=) VENDAS LÍQUIDAS     3.663,3     2.960,2      
(­) CPV   (2.292,5)   (2.433,7)      
(=) LUCRO BRUTO      1.370,8         526,5      
(­) DESPESAS ADMINISTRATIVAS       (214,9)        (176,9)      
(­) DESPESAS COMERCIAIS      (300,2)      (300,0)      
(­) DESPESAS FINANCEIRAS       (162,6)         (84,0)      
(­) DESPESAS GERAIS         (34,4)            10,8      
(+) RECEITAS FINANCEIRAS         213,2         528,2      
(=) LUCRO  OPERACIONAL         872,0         504,5      
(­) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS                ­                  ­        
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS                ­                  ­        
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA         872,0         504,5      
(­) PROVISÃO DE IR      (289,8)      (332,8)      
(­) PROVISÃO DE CSSL                ­                  ­        
(­) OUTRAS PROVISÕES                ­                  ­        
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR         582,2           171,7      
           
BALANÇO PATRIMONIAL

  2010 2009   2010 2009

ATIVO CIRCULANTE     PASSIVO CIRCULANTE    

DISPONÍVEL          

CAIXA/BANCOS 2.531,1 1.841,7 FORNECEDOR 269,8 189,7

A.L.I. 198,2 209,9 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 93,5 68,9

      IMPOSTOS A PAGAR 77,7 52,0

SUB­TOTAL DISPONÍVEL 2.729,3 2.051,5 DIVIDENDOS A PAGAR 0,0 0,0

CLIENTES     DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0

DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 842,1 802,3

CONTAS A REC 937,7 1.014,1 CONTAS A PAGAR 407,7 391,7


(­) PDD 0,0 0,0      

SUB­TOTALCLIENTES 937,7 1.014,1      

           

ESTOQUE 460,1 470,6      

(­) 0BSOLETO 0,0 0,0      

SALDO DE ESTOQUE 460,1 470,6      

           

TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 4.127,1 3.536,2 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 1.690,9 1.504,6

ATIVO NÃO CIRCULANTE     PASSIVO NÃO CIRCULANTE    

TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 348,0 359,7 TOTAL DO ELP 5.415,8 5.178,5

           

INVESTIMENTO 11,5 11,6 CAPITAL SOCIAL 1.500,0 1.500,0

IMOBILIZADO 7.766,9 7.488,1 RESERVAS 1.379,7 1.297,6

(­) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA ­128,4 ­79,8

INTANGÍVEL 7,7 6,4 L/P ACUMULADO 2.403,1 2.001,0

           

TOTAL ATIVO PERMANENTE 7.786,1 7.506,0 TOTAL DO PL 5.154,5 4.718,8

           

TOTAL DO ATIVO 12.261,2 11.401,9 PASSIVO TOTAL 12.261,2 11.401,9

Assinale a alterna㰊浔va correta da Margem Líquida (ML) da empresa Klabin SA no ano de 2009:

A ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, tirando as despesas
operacionais, tirando as despesas não operacionais e a provisão de IR/CSSL, ainda
sobraram 15,89% em 2009 da Klabin. 
B ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, tirando as despesas
operacionais, tirando as despesas não operacionais e a provisão de IR/CSSL, ainda
sobraram 19,68% em 2009 da Klabin. 
C ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, tirando as despesas
operacionais, tirando as despesas não operacionais e a provisão de IR/CSSL, ainda
sobraram 13,14% em 2009 da Klabin. 
D ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, tirando as
despesas operacionais, tirando as despesas não operacionais e a provisão de IR/CSSL,
ainda sobraram 25,39% em 2009 da Klabin. 
E ­   100% das vendas líquidas, tirando o custo dos produtos vendidos, tirando as despesas
operacionais, tirando as despesas não operacionais e a provisão de IR/CSSL, ainda
sobraram 66,76% em 2009 da Klabin. 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 9:

RF BRASIL FOODS SA

DRE          2.010          2.009      


    VENDAS BRUTAS    25.440,1     17.922,3      
(­) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS                ­                   ­        
(­) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS)    (2.758,8)     (2.016,6)      
(=) VENDAS LÍQUIDAS    22.681,3      15.905,8      
(­) CPV   (16.951,2)   (12.728,9)      
(=) LUCRO BRUTO       5.730,1        3.176,9      
(­) DESPESAS ADMINISTRATIVAS       (332,9)        (222,2)      
(­) DESPESAS COMERCIAIS     (3.523,1)       (2.577,1)      
(­) DESPESAS FINANCEIRAS    (1.363,3)     (1.262,6)      
(­) DESPESAS GERAIS       (389,6)        (300,3)      
(+) RECEITAS FINANCEIRAS         880,2         1.525,1      
(=) LUCRO  OPERACIONAL        1.001,5          339,8      
(­) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS                ­                   ­        
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS                ­                   ­        
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA        1.001,5          339,8      
(­) PROVISÃO DE IR        (196,5)         (221,2)      
(­) PROVISÃO DE CSSL                ­                   ­        
(­) OUTRAS PROVISÕES                ­                   ­        
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR         805,0            118,6      
           
BALANÇO PATRIMONIAL

  2010 2009   2010 2009

ATIVO CIRCULANTE     PASSIVO CIRCULANTE    

DISPONÍVEL          

CAIXA/BANCOS 2.310,6 1.898,2 FORNECEDOR 2.059,2 1.905,4

A.L.I. 863,8 2.345,5 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 387,4 341,1

      IMPOSTOS A PAGAR 210,8 183,6

SUB­TOTAL DISPONÍVEL 3.174,4 4.243,8 DIVIDENDOS A PAGAR 0,0 0,0

CLIENTES     DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0

DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 2.227,7 3.202,7

CONTAS A REC 4.541,9 4.178,7 CONTAS A PAGAR 801,3 726,4

(­) PDD 0,0 0,0      

SUB­TOTALCLIENTES 4.541,9 4.178,7      

           

ESTOQUE 2.135,8 2.255,5      

(­) 0BSOLETO 0,0 0,0      

SALDO DE ESTOQUE 2.135,8 2.255,5      

           

TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 9.852,1 10.677,9 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 5.686,4 6.359,2

ATIVO NÃO CIRCULANTE     PASSIVO NÃO CIRCULANTE    

TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 4.567,8 4.537,8 TOTAL DO ELP 8.428,6 9.028,7

           

INVESTIMENTO 17,5 17,2 CAPITAL SOCIAL 12.460,5 12.461,8

IMOBILIZADO 9.066,8 8.874,2 RESERVAS 112,1 19,9

(­) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA ­0,7 ­27,6

INTANGÍVEL 4.247,3 4.276,5 L/P ACUMULADO 1.064,7 541,6

           

TOTAL ATIVO PERMANENTE 13.331,6 13.167,8 TOTAL DO PL 13.636,5 12.995,7

           

TOTAL DO ATIVO 27.751,5 28.383,6 PASSIVO TOTAL 27.751,5 28.383,6

 
O índice de lucratividade mostra a rentabilidade sobre as vendas, sobre o ativo total e sobre o
patrimônio líquido. A margem líquida (ML) mostra a rentabilidade líquida sobre as vendas, ou seja,
mostra do total de vendas, deduzindo os custos, as despesas operacionais e os impostos, quanto
sobrou. Quanto maior esse índice, melhor é a rentabilidade sobre as vendas.
Analisando a empresa BRF BRASIL FOODS SA podemos afirmar:

 
A ­ que em 2009 a ML foi de 2,14% e em 2010 a ML foi de 4,42%, portanto, em 2010 a
rentabilidade sobre as vendas da empresa melhorou em 206,54%. 
B ­ que em 2009 a ML foi de 2,14% e em 2010 a ML foi de 4,42%, portanto, em 2010 a
rentabilidade sobre as vendas da empresa melhorou em 106,54%. 
C ­ que em 2009 a ML foi de 0,75% e em 2010 a ML foi de 3,55%, portanto, em 2010 a
rentabilidade sobre as vendas da empresa melhorou em 373,33%. 
D ­ que em 2009 a ML foi de 0,75% e em 2010 a ML foi de 3,55%, portanto, em 2010 a
rentabilidade sobre as vendas da empresa melhorou em 473,33%. 
E ­ que em 2009 a ML foi de 3,55% e em 2010 a ML foi de 0,75%, portanto, em 2010 a
rentabilidade sobre as vendas da empresa piorou em 78,87%. 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 10:

BRF BRASIL FOODS SA

DRE          2.010          2.009      


    VENDAS BRUTAS    25.440,1     17.922,3      
(­) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS                ­                   ­        
(­) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS)    (2.758,8)     (2.016,6)      
(=) VENDAS LÍQUIDAS    22.681,3      15.905,8      
(­) CPV   (16.951,2)   (12.728,9)      
(=) LUCRO BRUTO       5.730,1        3.176,9      
(­) DESPESAS ADMINISTRATIVAS       (332,9)        (222,2)      
(­) DESPESAS COMERCIAIS     (3.523,1)       (2.577,1)      
(­) DESPESAS FINANCEIRAS    (1.363,3)     (1.262,6)      
(­) DESPESAS GERAIS       (389,6)        (300,3)      
(+) RECEITAS FINANCEIRAS         880,2         1.525,1      
(=) LUCRO  OPERACIONAL        1.001,5          339,8      
(­) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS                ­                   ­        
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS                ­                   ­        
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA        1.001,5          339,8      
(­) PROVISÃO DE IR        (196,5)         (221,2)      
(­) PROVISÃO DE CSSL                ­                   ­        
(­) OUTRAS PROVISÕES                ­                   ­        
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR         805,0            118,6      
           
BALANÇO PATRIMONIAL

  2010 2009   2010 2009

ATIVO CIRCULANTE     PASSIVO CIRCULANTE    

DISPONÍVEL          

CAIXA/BANCOS 2.310,6 1.898,2 FORNECEDOR 2.059,2 1.905,4

A.L.I. 863,8 2.345,5 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 387,4 341,1

      IMPOSTOS A PAGAR 210,8 183,6

SUB­TOTAL DISPONÍVEL 3.174,4 4.243,8 DIVIDENDOS A PAGAR 0,0 0,0

CLIENTES     DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0

DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 2.227,7 3.202,7

CONTAS A REC 4.541,9 4.178,7 CONTAS A PAGAR 801,3 726,4

(­) PDD 0,0 0,0      


SUB­TOTALCLIENTES 4.541,9 4.178,7      

           

ESTOQUE 2.135,8 2.255,5      

(­) 0BSOLETO 0,0 0,0      

SALDO DE ESTOQUE 2.135,8 2.255,5      

           

TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 9.852,1 10.677,9 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 5.686,4 6.359,2

ATIVO NÃO CIRCULANTE     PASSIVO NÃO CIRCULANTE    

TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 4.567,8 4.537,8 TOTAL DO ELP 8.428,6 9.028,7

           

INVESTIMENTO 17,5 17,2 CAPITAL SOCIAL 12.460,5 12.461,8

IMOBILIZADO 9.066,8 8.874,2 RESERVAS 112,1 19,9

(­) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA ­0,7 ­27,6

INTANGÍVEL 4.247,3 4.276,5 L/P ACUMULADO 1.064,7 541,6

           

TOTAL ATIVO PERMANENTE 13.331,6 13.167,8 TOTAL DO PL 13.636,5 12.995,7

           

TOTAL DO ATIVO 27.751,5 28.383,6 PASSIVO TOTAL 27.751,5 28.383,6

 
O índice de lucratividade mostra a rentabilidade sobre as vendas, sobre o ativo total e sobre o
patrimônio líquido. O retorno sobre o ativo total (RSAT) ou Return on Asset (ROA), mostra o retorno
sobre o investimento realizado pela empresa no ativo total da empresa. Esse índice tem que ser maior
ou igual a qualquer aplicação financeira para obter vantagem sobre a sua atividade produtiva, caso
contrário, deixe aplicado. Quanto maior esse índice, melhor é a rentabilidade sobre o ativo total.
Analisando a empresa BRF BRASIL FOODS SA podemos afirmar:

A ­ que em 2009 o RSAT/ROA foi de 0,42% e em 2010 o RSAT/ROA foi de 2,90%,
portanto, em 2010 a rentabilidade da empresa melhorou em 690,48%. Mas, muito acima
do rendimento da poupança. 
B ­ que em 2009 o RSAT/ROA foi de 0,42% e em 2010 o RSAT/ROA foi de 2,90%,
portanto, em 2010 a rentabilidade da empresa melhorou em 590,48%. Mas, muito abaixo
do rendimento da poupança. 
C ­ que em 2009 o RSAT/ROA foi de 2,90% e em 2010 o RSAT/ROA foi de 0,42%,
portanto, em 2010 a rentabilidade da empresa piorou em 690,48%. Mas, muito acima do
rendimento da poupança. 
D ­ que em 2009 o RSAT/ROA foi de 2,90% e em 2010 o RSAT/ROA foi de 0,42%,
portanto, em 2010 a rentabilidade da empresa piorou em 14,48%. Mas, muito abaixo do
rendimento da poupança. 
E ­ que em 2009 o RSAT/ROA foi de 2,90% e em 2010 o RSAT/ROA foi de 0,42%,
portanto, em 2010 a rentabilidade da empresa piorou em 85,52%. Mas, muito acima do
rendimento da poupança. 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 11:

BRF BRASIL FOODS SA

DRE          2.010          2.009      


    VENDAS BRUTAS    25.440,1     17.922,3      
(­) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS                ­                   ­        
(­) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS)    (2.758,8)     (2.016,6)      
(=) VENDAS LÍQUIDAS    22.681,3      15.905,8      
(­) CPV   (16.951,2)   (12.728,9)      
(=) LUCRO BRUTO       5.730,1        3.176,9      
(­) DESPESAS ADMINISTRATIVAS       (332,9)        (222,2)      
(­) DESPESAS COMERCIAIS     (3.523,1)       (2.577,1)      
(­) DESPESAS FINANCEIRAS    (1.363,3)     (1.262,6)      
(­) DESPESAS GERAIS       (389,6)        (300,3)      
(+) RECEITAS FINANCEIRAS         880,2         1.525,1      
(=) LUCRO  OPERACIONAL        1.001,5          339,8      
(­) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS                ­                   ­        
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS                ­                   ­        
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA        1.001,5          339,8      
(­) PROVISÃO DE IR        (196,5)         (221,2)      
(­) PROVISÃO DE CSSL                ­                   ­        
(­) OUTRAS PROVISÕES                ­                   ­        
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR         805,0            118,6      
           
BALANÇO PATRIMONIAL

  2010 2009   2010 2009

ATIVO CIRCULANTE     PASSIVO CIRCULANTE    

DISPONÍVEL          

CAIXA/BANCOS 2.310,6 1.898,2 FORNECEDOR 2.059,2 1.905,4

A.L.I. 863,8 2.345,5 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 387,4 341,1

      IMPOSTOS A PAGAR 210,8 183,6

SUB­TOTAL DISPONÍVEL 3.174,4 4.243,8 DIVIDENDOS A PAGAR 0,0 0,0

CLIENTES     DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0

DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 2.227,7 3.202,7

CONTAS A REC 4.541,9 4.178,7 CONTAS A PAGAR 801,3 726,4

(­) PDD 0,0 0,0      

SUB­TOTALCLIENTES 4.541,9 4.178,7      

           

ESTOQUE 2.135,8 2.255,5      

(­) 0BSOLETO 0,0 0,0      

SALDO DE ESTOQUE 2.135,8 2.255,5      

           

TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 9.852,1 10.677,9 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 5.686,4 6.359,2

ATIVO NÃO CIRCULANTE     PASSIVO NÃO CIRCULANTE    

TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 4.567,8 4.537,8 TOTAL DO ELP 8.428,6 9.028,7

           

INVESTIMENTO 17,5 17,2 CAPITAL SOCIAL 12.460,5 12.461,8

IMOBILIZADO 9.066,8 8.874,2 RESERVAS 112,1 19,9

(­) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA ­0,7 ­27,6

INTANGÍVEL 4.247,3 4.276,5 L/P ACUMULADO 1.064,7 541,6

           

TOTAL ATIVO PERMANENTE 13.331,6 13.167,8 TOTAL DO PL 13.636,5 12.995,7

           

TOTAL DO ATIVO 27.751,5 28.383,6 PASSIVO TOTAL 27.751,5 28.383,6


 
O índice de lucratividade mostra a rentabilidade sobre as vendas, sobre o ativo total e sobre o
patrimônio líquido. O retorno sobre o patrimônio líquido (RSPL) ou Return on Equity (ROE), mostra o
retorno sobre o patrimônio líquido, ou seja, mostra a valorização ou desvalorização das ações da
empresa no período. Quanto maior esse índice, maior é a valorização das ações da empresa.
Analisando a empresa BRF BRASIL FOODS SA podemos afirmar:

A ­ que em 2009 o RSPL/ROE foi de 0,42% e em 2010 o RSPL/ROE foi de 2,90%, portanto,
em 2010 a rentabilidade melhorou em relação a 2009 e as ações em 2010 valorizaram em
2,90%. 
B ­ que em 2009 o RSPL/ROE foi de 0,91% e em 2010 o RSPL/ROE foi de 5,90%, portanto,
em 2010 a rentabilidade melhorou em relação a 2009 e as ações em 2010 valorizaram em
5,90%. 
C ­ que em 2009 o RSPL/ROE foi de 0,75% e em 2010 o RSPL/ROE foi de 3,55%, portanto,
em 2010 a rentabilidade melhorou em relação a 2009 e as ações em 2010 valorizaram em
3,55%. 
D ­ que em 2009 o RSPL/ROE foi de 0,42% e em 2010 o RSPL/ROE foi de 2,90%, portanto,
em 2010 a rentabilidade melhorou em 590,48% em relação a 2009 e as ações em 2010
valorizaram em 2,90%. 
E ­ que em 2009 o RSPL/ROE foi de 0,75% e em 2010 o RSPL/ROE foi de 3,55%, portanto,
em 2010 a rentabilidade melhorou em 373,33% em relação a 2009 e as ações em 2010
valorizaram em 3,55%. 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 12:

Índices de Rentabilidade: Há muitas medidas de Rentabilidade das empresas. Cada uma delas relaciona os
retornos da empresa a suas vendas, a seus a㰊浔vos, ao seu patrimônio, ou ao valor da ação. Como um todo, essas
medidas permitem ao analista avaliar os lucros da empresa em confronto com um dado nível de vendas, certo
nível de a㰊浔vos, o inves㰊浔mento dos proprietários, ou o valor da ação. Sem lucros, uma empresa não atrairá capital
de terceiros; ademais, seus atuais credores e proprietários poderão ficar preocupados com o futuro da empresa e
tentar reaver seus fundos. Os credores, proprietários e a administração estão sempre atentos ao incremento dos
lucros da empresa, devido a sua grande importância para o mercado. Esses indicadores têm por obje㰊浔vo avaliar os
resultados auferidos por uma empresa em relação a determinados parâmetros que melhor revelem suas
dimensões.
Com base nesses conceitos, assinale a alterna㰊浔va incorreta das sentenças abaixo relacionada:
I) Retorno sobre o A㰊浔vo (RSAT) / Return on Assets (ROA): Taxa de retorno gerado pelas aplicações realizadas por
uma empresa em seus a㰊浔vos. Mede a eficiência global da administração na geração de lucros com seus a㰊浔vos
disponíveis. Este índice demonstra o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o seu A㰊浔vo, qual foi o Lucro Líquido
em relação ao A㰊浔vo Total.
II) A Margem Bruta (MB) mede a porcentagem de cada unidade monetária de venda que restou, após a empresa
ter pago seus produtos. O resultado da Margem Bruta mostra a eficiência da empresa na administração dos seus
custos, na busca de uma maior margem sobre as vendas. Em geral, quanto maior esse índice, melhor é o
gerenciamento dos custos da empresa.
III) Como “Inves㰊浔mento” considera‐se a soma do passivo oneroso, captados pela empresa junto a credores mais o
patrimônio líquido, os recursos próprios aplicados por seus proprietários (acionistas). São considerados como
passivas onerosas todas as receitas da empresa que produzem custos financeiros (juros). Nessa classificação
incluem‐se basicamente receitas, contas a receber, duplicatas a receber etc.
IV) O Retorno sobre o Patrimônio Líquido / Return on Equity (RSPL/ROE) deve ser comparado sempre com a taxa
de retorno máxima exigida pelo acionista (custo de capital de terceiros). Para se tornar atraente, todo
inves㰊浔mento deve oferecer uma rentabilidade menor à taxa de oportunidade. Empresas que apuram um
RSPL/ROE inferior ao custo do capital de seus acionistas promovem acréscimos no valor de mercado de suas
ações, ou seja, agregam riqueza aos proprietários.

A ­   I e II 
B ­   II e III 
C ­   I e IV 
D ­   II e IV 
E ­   III e IV 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 13:

Índices de Rentabilidade: Há muitas medidas de Rentabilidade das empresas. Cada uma delas relaciona os
retornos da empresa a suas vendas, a seus a㰊浔vos, ao seu patrimônio, ou ao valor da ação. Como um todo, essas
medidas permitem ao analista avaliar os lucros da empresa em confronto com um dado nível de vendas, certo
nível de a㰊浔vos, o inves㰊浔mento dos proprietários, ou o valor da ação. Sem lucros, uma empresa não atrairá capital
de terceiros; ademais, seus atuais credores e proprietários poderão ficar preocupados com o futuro da empresa e
tentar reaver seus fundos. Os credores, proprietários e a administração estão sempre atentos ao incremento dos
lucros da empresa, devido a sua grande importância para o mercado. Esses indicadores têm por obje㰊浔vo avaliar os
resultados auferidos por uma empresa em relação a determinados parâmetros que melhor revelem suas
dimensões.
Com base nesses conceitos, assinale a alterna㰊浔va correta das sentenças abaixo relacionada:
I) Retorno sobre o A㰊浔vo (RSAT) / Return on Assets (ROA): Taxa de retorno gerado pelas aplicações realizadas por
uma empresa em seus a㰊浔vos. Mede a eficiência global da administração na geração de lucros com seus a㰊浔vos
disponíveis. Este índice demonstra o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o seu A㰊浔vo, qual foi o Lucro Líquido
em relação ao A㰊浔vo Total.
II) A Margem Bruta (MB) mede a porcentagem de cada unidade monetária de venda que restou, após a empresa
ter pago seus produtos. O resultado da Margem Bruta mostra a eficiência da empresa na administração dos seus
custos, na busca de uma maior margem sobre as vendas. Em geral, quanto maior esse índice, melhor é o
gerenciamento dos custos da empresa.
III) Como “Inves㰊浔mento” considera‐se a soma do passivo oneroso, captados pela empresa junto a credores mais o
patrimônio líquido, os recursos próprios aplicados por seus proprietários (acionistas). São considerados como
passivas onerosas todas as receitas da empresa que produzem custos financeiros (juros). Nessa classificação
incluem‐se basicamente receitas, contas a receber, duplicatas a receber etc.
IV) O Retorno sobre o Patrimônio Líquido / Return on Equity (RSPL/ROE) deve ser comparado sempre com a taxa
de retorno máxima exigida pelo acionista (custo de capital de terceiros). Para se tornar atraente, todo
inves㰊浔mento deve oferecer uma rentabilidade menor à taxa de oportunidade. Empresas que apuram um
RSPL/ROE inferior ao custo do capital de seus acionistas promovem acréscimos no valor de mercado de suas
ações, ou seja, agregam riqueza aos proprietários.

A ­   I e II 
B ­   II e III 
C ­   I e IV 
D ­   II e IV 
E ­   III e IV 
Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 14:

Índices de Rentabilidade: Há muitas medidas de Rentabilidade das empresas. Cada uma delas relaciona os
retornos da empresa a suas vendas, a seus a㰊浔vos, ao seu patrimônio, ou ao valor da ação. Como um todo, essas
medidas permitem ao analista avaliar os lucros da empresa em confronto com um dado nível de vendas, certo
nível de a㰊浔vos, o inves㰊浔mento dos proprietários, ou o valor da ação. Sem lucros, uma empresa não atrairá capital
de terceiros; ademais, seus atuais credores e proprietários poderão ficar preocupados com o futuro da empresa e
tentar reaver seus fundos. Os credores, proprietários e a administração estão sempre atentos ao incremento dos
lucros da empresa, devido a sua grande importância para o mercado. Esses indicadores têm por obje㰊浔vo avaliar os
resultados auferidos por uma empresa em relação a determinados parâmetros que melhor revelem suas
dimensões.
Com base nesses conceitos, assinale a alterna㰊浔va correta das sentenças abaixo relacionada:
I) O Retorno sobre o Inves㰊浔mento / Return on Investment (RSI/ROI) demonstra qual foi, no período, a
rentabilidade sobre o inves㰊浔mento realizado para a geração do resultado. Como “Inves㰊浔mento” considera‐se a
soma do passivo oneroso, captados pela empresa junto a credores mais o patrimônio líquido, os recursos próprios
aplicados por seus proprietários (acionistas). São considerados como passivos onerosos todas as dívidas da
empresa que produzem custos financeiros (juros). Nessa classificação incluem‐se basicamente emprés㰊浔mos,
financiamentos, debêntures etc.
II) A Margem Bruta (MB) indica qual foi o ganho (ou perda) da empresa naquele período, em comparação com sua
receita/venda líquida, ou seja, de cada cem unidades monetárias de receita líquida, o quanto sobrou após as
deduções de todos os custos e despesas, operacionais e não operacionais. Quanto menor a Margem Bruta da
empresa, melhor.
III) Retorno sobre o Patrimônio Líquido (RSPL) / Return on Equity (ROE): Este índice mostra a rentabilidade do
capital aplicado na empresa pelos acionistas; a taxa de rendimento do capital próprio. Mede o retorno ob㰊浔do
sobre o inves㰊浔mento (ações preferenciais e ordinárias) dos proprietários da empresa.
IV) Os recursos inves㰊浔dos nos a㰊浔vos pertencem aos funcionários e acionistas e o retorno oferecido (RSAT/ROA)
deve remunerar no máximo, as expecta㰊浔vas de ganhos (custo de capital) do governo. Esse é o conceito de
viabilidade econômica. Assim, diz‐se que uma empresa apresenta viabilidade econômica quando for capaz de
produzir um retorno de seus passivos suficiente para cobrir as expecta㰊浔vas de ganhos de seus concorrentes.

A ­   I e II 
B ­   I e III 
C ­   I e IV 
D ­   II e IV 
E ­   III e IV 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 15:

Índices de Rentabilidade: Há muitas medidas de Rentabilidade das empresas. Cada uma delas relaciona os
retornos da empresa a suas vendas, a seus a㰊浔vos, ao seu patrimônio, ou ao valor da ação. Como um todo, essas
medidas permitem ao analista avaliar os lucros da empresa em confronto com um dado nível de vendas, certo
nível de a㰊浔vos, o inves㰊浔mento dos proprietários, ou o valor da ação. Sem lucros, uma empresa não atrairá capital
de terceiros; ademais, seus atuais credores e proprietários poderão ficar preocupados com o futuro da empresa e
tentar reaver seus fundos. Os credores, proprietários e a administração estão sempre atentos ao incremento dos
lucros da empresa, devido a sua grande importância para o mercado. Esses indicadores têm por obje㰊浔vo avaliar os
resultados auferidos por uma empresa em relação a determinados parâmetros que melhor revelem suas
dimensões.
Com base nesses conceitos, assinale a alterna㰊浔va incorreta das sentenças abaixo relacionada:
I) O Retorno sobre o Inves㰊浔mento / Return on Investment (RSI/ROI) demonstra qual foi, no período, a
rentabilidade sobre o inves㰊浔mento realizado para a geração do resultado. Como “Inves㰊浔mento” considera‐se a
soma do passivo oneroso, captados pela empresa junto a credores mais o patrimônio líquido, os recursos próprios
aplicados por seus proprietários (acionistas). São considerados como passivos onerosos todas as dívidas da
empresa que produzem custos financeiros (juros). Nessa classificação incluem‐se basicamente emprés㰊浔mos,
financiamentos, debêntures etc.
II) A Margem Bruta (MB) indica qual foi o ganho (ou perda) da empresa naquele período, em comparação com sua
receita/venda líquida, ou seja, de cada cem unidades monetárias de receita líquida, o quanto sobrou após as
deduções de todos os custos e despesas, operacionais e não operacionais. Quanto menor a Margem Bruta da
empresa, melhor.
III) Retorno sobre o Patrimônio Líquido (RSPL) / Return on Equity (ROE): Este índice mostra a rentabilidade do
capital aplicado na empresa pelos acionistas; a taxa de rendimento do capital próprio. Mede o retorno ob㰊浔do
sobre o inves㰊浔mento (ações preferenciais e ordinárias) dos proprietários da empresa.
IV) Os recursos inves㰊浔dos nos a㰊浔vos pertencem aos funcionários e acionistas e o retorno oferecido (RSAT/ROA)
deve remunerar no máximo, as expecta㰊浔vas de ganhos (custo de capital) do governo. Esse é o conceito de
viabilidade econômica. Assim, diz‐se que uma empresa apresenta viabilidade econômica quando for capaz de
produzir um retorno de seus passivos suficiente para cobrir as expecta㰊浔vas de ganhos de seus concorrentes.

A ­   I e II 
B ­   I e III 
C ­   I e IV 
D ­   II e IV 
E ­   III e IV 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 16:

Índices de Rentabilidade: Há muitas medidas de Rentabilidade das empresas. Cada uma delas relaciona os
retornos da empresa a suas vendas, a seus a㰊浔vos, ao seu patrimônio, ou ao valor da ação. Como um todo, essas
medidas permitem ao analista avaliar os lucros da empresa em confronto com um dado nível de vendas, certo
nível de a㰊浔vos, o inves㰊浔mento dos proprietários, ou o valor da ação. Sem lucros, uma empresa não atrairá capital
de terceiros; ademais, seus atuais credores e proprietários poderão ficar preocupados com o futuro da empresa e
tentar reaver seus fundos. Os credores, proprietários e a administração estão sempre atentos ao incremento dos
lucros da empresa, devido a sua grande importância para o mercado. Esses indicadores têm por obje㰊浔vo avaliar os
resultados auferidos por uma empresa em relação a determinados parâmetros que melhor revelem suas
dimensões.
Com base nesses conceitos, assinale a alterna㰊浔va incorreta das sentenças abaixo relacionada:
I) A Margem Líquida (ML) indica qual foi o ganho (ou perda) da empresa naquele período, em comparação com
sua receita/venda líquida, ou seja, de cada cem unidades monetárias de receita líquida, o quanto sobrou após as
deduções de todos os custos e despesas, operacionais e não operacionais. Quanto maior a Margem Líquida da
empresa, melhor.
II) Como critério de decisão, o retorno sobre o a㰊浔vo (RSAT/ROA) pode ser interpretado como o custo financeiro
máximo que uma empresa poderia incorrer em suas operações de financiamento. Evidentemente, se uma
empresa consegue obter um retorno de 10% ao ano em seus inves㰊浔mentos (a㰊浔vos), o custo de seus
financiamentos não pode superar esse percentual. Se financiar‐se pagando juros de 15% ao ano, por exemplo, o
resultado líquido posi㰊浔vo auferido irá reforçar o retorno dos proprietários.
III) Retorno sobre o Patrimônio Líquido (RSPL) / Return on Equity (ROE): Este índice mostra a rentabilidade do
capital aplicado na empresa pelos bancos; a taxa de rendimento do capital bancário. Mede o retorno ob㰊浔do sobre
o inves㰊浔mento (ações preferenciais e ordinárias) dos proprietários da empresa. Para se tornar atraente, todo
inves㰊浔mento deve oferecer uma rentabilidade menor à taxa de oportunidade. Empresas que apuram um
RSPL/ROE inferior ao custo do capital de seus acionistas promovem acréscimos no valor de mercado de suas
ações, ou seja, agregam riqueza aos proprietários.
IV) O Retorno sobre o Inves㰊浔mento / Return on Investment (RSI/ROI) demonstra qual foi, no período, a
rentabilidade sobre o inves㰊浔mento realizado para a geração do resultado. Como “Inves㰊浔mento” considera‐se a
soma do passivo oneroso, captados pela empresa junto a credores mais o patrimônio líquido, os recursos próprios
aplicados por seus proprietários (acionistas). São considerados como passivos onerosos todas as dívidas da
empresa que produzem custos financeiros (juros). Nessa classificação incluem‐se basicamente emprés㰊浔mos,
financiamentos, debêntures etc.

A ­   I e II 
B ­   I e III 
C ­   II e III 
D ­   I e IV 
E ­   II e IV 

Comentários:

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Exercício 17:

Índices de Rentabilidade: Há muitas medidas de Rentabilidade das empresas. Cada uma delas relaciona os
retornos da empresa a suas vendas, a seus a㰊浔vos, ao seu patrimônio, ou ao valor da ação. Como um todo, essas
medidas permitem ao analista avaliar os lucros da empresa em confronto com um dado nível de vendas, certo
nível de a㰊浔vos, o inves㰊浔mento dos proprietários, ou o valor da ação. Sem lucros, uma empresa não atrairá capital
de terceiros; ademais, seus atuais credores e proprietários poderão ficar preocupados com o futuro da empresa e
tentar reaver seus fundos. Os credores, proprietários e a administração estão sempre atentos ao incremento dos
lucros da empresa, devido a sua grande importância para o mercado. Esses indicadores têm por obje㰊浔vo avaliar os
resultados auferidos por uma empresa em relação a determinados parâmetros que melhor revelem suas
dimensões.
Com base nesses conceitos, assinale a alterna㰊浔va correta das sentenças abaixo relacionada:
I) A Margem Líquida (ML) indica qual foi o ganho (ou perda) da empresa naquele período, em comparação com
sua receita/venda líquida, ou seja, de cada cem unidades monetárias de receita líquida, o quanto sobrou após as
deduções de todos os custos e despesas, operacionais e não operacionais. Quanto maior a Margem Líquida da
empresa, melhor.
II) Como critério de decisão, o retorno sobre o a㰊浔vo (RSAT/ROA) pode ser interpretado como o custo financeiro
máximo que uma empresa poderia incorrer em suas operações de financiamento. Evidentemente, se uma
empresa consegue obter um retorno de 10% ao ano em seus inves㰊浔mentos (a㰊浔vos), o custo de seus
financiamentos não pode superar esse percentual. Se financiar‐se pagando juros de 15% ao ano, por exemplo, o
resultado líquido posi㰊浔vo auferido irá reforçar o retorno dos proprietários.
III) Retorno sobre o Patrimônio Líquido (RSPL) / Return on Equity (ROE): Este índice mostra a rentabilidade do
capital aplicado na empresa pelos bancos; a taxa de rendimento do capital bancário. Mede o retorno ob㰊浔do sobre
o inves㰊浔mento (ações preferenciais e ordinárias) dos proprietários da empresa. Para se tornar atraente, todo
inves㰊浔mento deve oferecer uma rentabilidade menor à taxa de oportunidade. Empresas que apuram um
RSPL/ROE inferior ao custo do capital de seus acionistas promovem acréscimos no valor de mercado de suas
ações, ou seja, agregam riqueza aos proprietários.
IV) O Retorno sobre o Inves㰊浔mento / Return on Investment (RSI/ROI) demonstra qual foi, no período, a
rentabilidade sobre o inves㰊浔mento realizado para a geração do resultado. Como “Inves㰊浔mento” considera‐se a
soma do passivo oneroso, captados pela empresa junto a credores mais o patrimônio líquido, os recursos próprios
aplicados por seus proprietários (acionistas). São considerados como passivos onerosos todas as dívidas da
empresa que produzem custos financeiros (juros). Nessa classificação incluem‐se basicamente emprés㰊浔mos,
financiamentos, debêntures etc.

A ­   I e II 
B ­   I e III 
C ­   II e III 
D ­   I e IV 
E ­   II e IV 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 18:

JBS SA

DEMONSTRATIVO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO 2.010 2.009      


    VENDAS BRUTAS 56.692,8 35.388,6      
(­) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS ­ ­      
(­) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS) (1.637,0) (483,0)      
(=) VENDAS LÍQUIDAS 55.055,8 34.905,6      
(­) CPV (48.296,8) (31.765,9)      
(=) LUCRO BRUTO 6.759,0 3.139,6      
(­) DESPESAS ADMINISTRATIVAS (1.650,1) (705,6)      
(­) DESPESAS COMERCIAIS (2.644,3) (1.645,9)      
(­) DESPESAS FINANCEIRAS (2.220,2) (579,0)      
(­) DESPESAS GERAIS (178,1) 193,1      
(+) RECEITAS FINANCEIRAS ­ ­      
(=) LUCROOPERACIONAL 66,3 402,3      
(­) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS ­ ­      
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS ­ ­      
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA 66,3 402,3      
(­) PROVISÃO DE IR/CSSL (330,3) (182,2)      
(­) OUTRAS PROVISÕES ­ ­      
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR (264,0) 220,1      
           
BALANÇO PATRIMONIAL

  2010 2009   2010 2009

ATIVO CIRCULANTE     PASSIVO CIRCULANTE    
DISPONÍVEL          
CAIXA/BANCOS 4.063,8 5.067,5 FORNECEDOR 2.838,0 2.546,0

A.L.I. 0,0 0,0 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 1.140,7 721,9

      IMPOSTOS A PAGAR 0,0 0,0

SUB­TOTAL DISPONÍVEL 4.063,8 5.067,5 DIVIDENDOS A PAGAR 0,0 123,0

CLIENTES     DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0

DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 5.191,2 5.123,1

CONTAS A REC 5.964,4 5.209,8 CONTAS A PAGAR 515,2 791,3

(­) PDD 0,0 0,0      


SUB­TOTALCLIENTES 5.964,4 5.209,8      
ESTOQUE 4.711,9 3.476,6      
(­) 0BSOLETO 0,0 0,0      
SALDO DE ESTOQUE 4.711,9 3.476,6      
TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 14.740,2 13.754,0 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 9.685,1 9.305,3

ATIVO NÃO CIRCULANTE     PASSIVO NÃO CIRCULANTE    
TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 1.468,6 1.501,3 TOTAL DO ELP 16.149,3 15.434,7

INVESTIMENTO 433,8 253,6 CAPITAL SOCIAL 18.046,1 16.483,5

IMOBILIZADO 26.386,5 15.014,5 RESERVAS 74,0 1.856,4

(­) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA 0,0 0,0

INTANGIVEL 1.500,0 13.367,0 L/P ACUMULADO 574,8 810,5

TOTAL ATIVO PERMANENTE 28.320,4 28.635,1 TOTAL DO PL 18.694,8 19.150,5

TOTAL DO ATIVO 44.529,2 43.890,4 PASSIVO TOTAL 44.529,2 43.890,4

ÍNDICE DE RENTABILIDADE 2010 2009


RSAT/ROA ­0,59% 0,50%
RSPL/ROE ­1,41% 1,15%
RSI/ROI ­0,66% 0,55%
MB 12,28% 8,99%
MO 0,12% 1,15%
ML ­0,48% 0,63%

Com base nas análises de RENTABILIDADE, assinale a alterna㰊浔va incorreta quanto à interpretação e análise dos
índices da empresa JBS em 2009 e 2010:

I) O retorno sobre o patrimônio líquido – RSPL/ROE = ‐1,41% em 2010. Interpretação: O inves㰊浔mento realizado
pela empresa JBS no a㰊浔vo total apresentou um prejuízo de 1,41% no período.
II) O retorno sobre o a㰊浔vo total ‐ RSAT/ROA = 0,50% em 2009. Interpretação: As ações da empresa JBS valorizaram
em 0,50% em 2009.
III) A margem operacional – MO = 1,15% em 2009. Interpretação: 100% das vendas líquidas da JBS, 㰊浔rando os
custos dos produtos vendidos e as despesas operacionais, ainda sobraram 1,15% em 2009. Esse índice, quanto
maior, melhor.
IV) O retorno sobre inves㰊浔mento – RSI/ROI = ‐0,66%. Interpretação: O retorno sobre o inves㰊浔mento realizado no
passivo oneroso e patrimônio líquido, a JBS obteve prejuízo de 0,66% em 2010.

A ­   I e II 
B ­   I e III 
C ­   II e III 
D ­   I e IV 
E ­   II e IV 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 19:

JBS SA

DEMONSTRATIVO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO 2.010 2.009      


    VENDAS BRUTAS 56.692,8 35.388,6      
(­) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS ­ ­      
(­) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS) (1.637,0) (483,0)      
(=) VENDAS LÍQUIDAS 55.055,8 34.905,6      
(­) CPV (48.296,8) (31.765,9)      
(=) LUCRO BRUTO 6.759,0 3.139,6      
(­) DESPESAS ADMINISTRATIVAS (1.650,1) (705,6)      
(­) DESPESAS COMERCIAIS (2.644,3) (1.645,9)      
(­) DESPESAS FINANCEIRAS (2.220,2) (579,0)      
(­) DESPESAS GERAIS (178,1) 193,1      
(+) RECEITAS FINANCEIRAS ­ ­      
(=) LUCROOPERACIONAL 66,3 402,3      
(­) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS ­ ­      
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS ­ ­      
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA 66,3 402,3      
(­) PROVISÃO DE IR/CSSL (330,3) (182,2)      
(­) OUTRAS PROVISÕES ­ ­      
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR (264,0) 220,1      
           
BALANÇO PATRIMONIAL

  2010 2009   2010 2009

ATIVO CIRCULANTE     PASSIVO CIRCULANTE    
DISPONÍVEL          
CAIXA/BANCOS 4.063,8 5.067,5 FORNECEDOR 2.838,0 2.546,0

A.L.I. 0,0 0,0 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 1.140,7 721,9

      IMPOSTOS A PAGAR 0,0 0,0

SUB­TOTAL DISPONÍVEL 4.063,8 5.067,5 DIVIDENDOS A PAGAR 0,0 123,0

CLIENTES     DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0

DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 5.191,2 5.123,1

CONTAS A REC 5.964,4 5.209,8 CONTAS A PAGAR 515,2 791,3

(­) PDD 0,0 0,0      


SUB­TOTALCLIENTES 5.964,4 5.209,8      
ESTOQUE 4.711,9 3.476,6      
(­) 0BSOLETO 0,0 0,0      
SALDO DE ESTOQUE 4.711,9 3.476,6      
TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 14.740,2 13.754,0 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 9.685,1 9.305,3

ATIVO NÃO CIRCULANTE     PASSIVO NÃO CIRCULANTE    
TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 1.468,6 1.501,3 TOTAL DO ELP 16.149,3 15.434,7

INVESTIMENTO 433,8 253,6 CAPITAL SOCIAL 18.046,1 16.483,5

IMOBILIZADO 26.386,5 15.014,5 RESERVAS 74,0 1.856,4

(­) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA 0,0 0,0

INTANGIVEL 1.500,0 13.367,0 L/P ACUMULADO 574,8 810,5

TOTAL ATIVO PERMANENTE 28.320,4 28.635,1 TOTAL DO PL 18.694,8 19.150,5

TOTAL DO ATIVO 44.529,2 43.890,4 PASSIVO TOTAL 44.529,2 43.890,4

ÍNDICE DE RENTABILIDADE 2010 2009


RSAT/ROA ­0,59% 0,50%
RSPL/ROE ­1,41% 1,15%
RSI/ROI ­0,66% 0,55%
MB 12,28% 8,99%
MO 0,12% 1,15%
ML ­0,48% 0,63%

Com base nas análises de RENTABILIDADE, assinale a alterna㰊浔va correta quanto à interpretação e análise dos
índices da empresa JBS em 2009 e 2010:

I) O retorno sobre inves㰊浔mento – RSI/ROI = ‐0,66%. Interpretação: O retorno sobre o inves㰊浔mento realizado no
passivo oneroso e patrimônio líquido, a JBS obteve prejuízo de 0,66% em 2010.
II) O retorno sobre o patrimônio líquido – RSPL/ROE = ‐1,41% em 2010. Interpretação: O inves㰊浔mento realizado
pela empresa JBS no a㰊浔vo total apresentou um prejuízo de 1,41% no período.
III) A margem operacional – MO = 1,15% em 2009. Interpretação: 100% das vendas líquidas da JBS, 㰊浔rando os
custos dos produtos vendidos e as despesas operacionais, ainda sobraram 1,15% em 2009. Esse índice, quanto
maior, melhor.
IV) O retorno sobre o a㰊浔vo total ‐ RSAT/ROA = 0,50% em 2009. Interpretação: As ações da empresa JBS valorizaram
em 0,50% em 2009.

A ­   I e II 
B ­   I e III 
C ­   II e III 
D ­   I e IV 
E ­   II e IV 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 20:

JBS SA

DEMONSTRATIVO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO 2.010 2.009      


    VENDAS BRUTAS 56.692,8 35.388,6      
(­) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS ­ ­      
(­) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS) (1.637,0) (483,0)      
(=) VENDAS LÍQUIDAS 55.055,8 34.905,6      
(­) CPV (48.296,8) (31.765,9)      
(=) LUCRO BRUTO 6.759,0 3.139,6      
(­) DESPESAS ADMINISTRATIVAS (1.650,1) (705,6)      
(­) DESPESAS COMERCIAIS (2.644,3) (1.645,9)      
(­) DESPESAS FINANCEIRAS (2.220,2) (579,0)      
(­) DESPESAS GERAIS (178,1) 193,1      
(+) RECEITAS FINANCEIRAS ­ ­      
(=) LUCROOPERACIONAL 66,3 402,3      
(­) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS ­ ­      
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS ­ ­      
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA 66,3 402,3      
(­) PROVISÃO DE IR/CSSL (330,3) (182,2)      
(­) OUTRAS PROVISÕES ­ ­      
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR (264,0) 220,1      
           
BALANÇO PATRIMONIAL

  2010 2009   2010 2009

ATIVO CIRCULANTE     PASSIVO CIRCULANTE    
DISPONÍVEL          
CAIXA/BANCOS 4.063,8 5.067,5 FORNECEDOR 2.838,0 2.546,0

A.L.I. 0,0 0,0 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 1.140,7 721,9

      IMPOSTOS A PAGAR 0,0 0,0

SUB­TOTAL DISPONÍVEL 4.063,8 5.067,5 DIVIDENDOS A PAGAR 0,0 123,0

CLIENTES     DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0

DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 5.191,2 5.123,1

CONTAS A REC 5.964,4 5.209,8 CONTAS A PAGAR 515,2 791,3

(­) PDD 0,0 0,0      


SUB­TOTALCLIENTES 5.964,4 5.209,8      
ESTOQUE 4.711,9 3.476,6      
(­) 0BSOLETO 0,0 0,0      
SALDO DE ESTOQUE 4.711,9 3.476,6      
TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 14.740,2 13.754,0 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 9.685,1 9.305,3

ATIVO NÃO CIRCULANTE     PASSIVO NÃO CIRCULANTE    
TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 1.468,6 1.501,3 TOTAL DO ELP 16.149,3 15.434,7

INVESTIMENTO 433,8 253,6 CAPITAL SOCIAL 18.046,1 16.483,5

IMOBILIZADO 26.386,5 15.014,5 RESERVAS 74,0 1.856,4

(­) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA 0,0 0,0

INTANGIVEL 1.500,0 13.367,0 L/P ACUMULADO 574,8 810,5

TOTAL ATIVO PERMANENTE 28.320,4 28.635,1 TOTAL DO PL 18.694,8 19.150,5

TOTAL DO ATIVO 44.529,2 43.890,4 PASSIVO TOTAL 44.529,2 43.890,4

ÍNDICE DE RENTABILIDADE 2010 2009


RSAT/ROA ­0,59% 0,50%
RSPL/ROE ­1,41% 1,15%
RSI/ROI ­0,66% 0,55%
MB 12,28% 8,99%
MO 0,12% 1,15%
ML ­0,48% 0,63%

Com base nas análises de RENTABILIDADE, assinale a alterna㰊浔va correta quanto à interpretação e análise dos
índices da empresa JBS em 2009 e 2010:

I) A margem operacional ‐ MO = 1,15% em 2009. Interpretação: 100% das vendas líquidas da empresa JBS, 㰊浔rando
os custos dos produtos vendidos, ainda sobraram 1,15% em 2009. Esse índice, quanto maior, melhor.
II) A margem líquida ‐ ML = ‐0,48% em 2010. Interpretação: 100% das vendas líquidas da JBS, 㰊浔rando os custos dos
produtos vendidos, 㰊浔rando as despesas operacionais e não operacionais, 㰊浔rando os impostos de renda e CSSL,
faltaram 0,48% em 2010. Esse índice, quanto maior, melhor.
III) O retorno sobre o patrimônio líquido ‐ RSPL/ROE = 1,15% em 2009. Intepretação: as ações da empresa JBS
valorizaram 1,15% em 2009.
IV) O retorno sobre o inves㰊浔mento ‐ RSI/ROI = ‐0,66% em 2010. Interpretação: o inves㰊浔mento realizado pela
empresa JBS no a㰊浔vo total, obteve um lucro de 0,66% em 2010.

A ­   I e II 
B ­   I e III 
C ­   II e III 
D ­   I e IV 
E ­   II e IV 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 21:

JBS SA

DEMONSTRATIVO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO 2.010 2.009      


    VENDAS BRUTAS 56.692,8 35.388,6      
(­) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS ­ ­      
(­) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS) (1.637,0) (483,0)      
(=) VENDAS LÍQUIDAS 55.055,8 34.905,6      
(­) CPV (48.296,8) (31.765,9)      
(=) LUCRO BRUTO 6.759,0 3.139,6      
(­) DESPESAS ADMINISTRATIVAS (1.650,1) (705,6)      
(­) DESPESAS COMERCIAIS (2.644,3) (1.645,9)      
(­) DESPESAS FINANCEIRAS (2.220,2) (579,0)      
(­) DESPESAS GERAIS (178,1) 193,1      
(+) RECEITAS FINANCEIRAS ­ ­      
(=) LUCROOPERACIONAL 66,3 402,3      
(­) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS ­ ­      
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS ­ ­      
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA 66,3 402,3      
(­) PROVISÃO DE IR/CSSL (330,3) (182,2)      
(­) OUTRAS PROVISÕES ­ ­      
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR (264,0) 220,1      
           
BALANÇO PATRIMONIAL

  2010 2009   2010 2009

ATIVO CIRCULANTE     PASSIVO CIRCULANTE    
DISPONÍVEL          
CAIXA/BANCOS 4.063,8 5.067,5 FORNECEDOR 2.838,0 2.546,0

A.L.I. 0,0 0,0 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 1.140,7 721,9

      IMPOSTOS A PAGAR 0,0 0,0

SUB­TOTAL DISPONÍVEL 4.063,8 5.067,5 DIVIDENDOS A PAGAR 0,0 123,0

CLIENTES     DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0

DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 5.191,2 5.123,1

CONTAS A REC 5.964,4 5.209,8 CONTAS A PAGAR 515,2 791,3

(­) PDD 0,0 0,0      


SUB­TOTALCLIENTES 5.964,4 5.209,8      
ESTOQUE 4.711,9 3.476,6      
(­) 0BSOLETO 0,0 0,0      
SALDO DE ESTOQUE 4.711,9 3.476,6      
TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 14.740,2 13.754,0 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 9.685,1 9.305,3

ATIVO NÃO CIRCULANTE     PASSIVO NÃO CIRCULANTE    
TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 1.468,6 1.501,3 TOTAL DO ELP 16.149,3 15.434,7

INVESTIMENTO 433,8 253,6 CAPITAL SOCIAL 18.046,1 16.483,5

IMOBILIZADO 26.386,5 15.014,5 RESERVAS 74,0 1.856,4

(­) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA 0,0 0,0

INTANGIVEL 1.500,0 13.367,0 L/P ACUMULADO 574,8 810,5

TOTAL ATIVO PERMANENTE 28.320,4 28.635,1 TOTAL DO PL 18.694,8 19.150,5

TOTAL DO ATIVO 44.529,2 43.890,4 PASSIVO TOTAL 44.529,2 43.890,4

ÍNDICE DE RENTABILIDADE 2010 2009


RSAT/ROA ­0,59% 0,50%
RSPL/ROE ­1,41% 1,15%
RSI/ROI ­0,66% 0,55%
MB 12,28% 8,99%
MO 0,12% 1,15%
ML ­0,48% 0,63%

Com base nas análises de RENTABILIDADE, assinale a alterna㰊浔va incorreta quanto à interpretação e análise dos
índices da empresa JBS em 2009 e 2010:

I) A margem operacional ‐ MO = 1,15% em 2009. Interpretação: 100% das vendas líquidas da empresa JBS, 㰊浔rando
os custos dos produtos vendidos, ainda sobraram 1,15% em 2009. Esse índice, quanto maior, melhor.
II) A margem líquida ‐ ML = ‐0,48% em 2010. Interpretação: 100% das vendas líquidas da JBS, 㰊浔rando os custos dos
produtos vendidos, 㰊浔rando as despesas operacionais e não operacionais, 㰊浔rando os impostos de renda e CSSL,
faltaram 0,48% em 2010. Esse índice, quanto maior, melhor.
III) O retorno sobre o patrimônio líquido ‐ RSPL/ROE = 1,15% em 2009. Intepretação: as ações da empresa JBS
valorizaram 1,15% em 2009.
IV) O retorno sobre o inves㰊浔mento ‐ RSI/ROI = ‐0,66% em 2010. Interpretação: o inves㰊浔mento realizado pela
empresa JBS no a㰊浔vo total, obteve um prejuízo de 0,66% em 2010.

A ­   I e II 
B ­   I e III 
C ­   II e III 
D ­   I e IV 
E ­   II e IV 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 22:

JBS SA

DEMONSTRATIVO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO 2.010 2.009      


    VENDAS BRUTAS 56.692,8 35.388,6      
(­) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS ­ ­      
(­) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS) (1.637,0) (483,0)      
(=) VENDAS LÍQUIDAS 55.055,8 34.905,6      
(­) CPV (48.296,8) (31.765,9)      
(=) LUCRO BRUTO 6.759,0 3.139,6      
(­) DESPESAS ADMINISTRATIVAS (1.650,1) (705,6)      
(­) DESPESAS COMERCIAIS (2.644,3) (1.645,9)      
(­) DESPESAS FINANCEIRAS (2.220,2) (579,0)      
(­) DESPESAS GERAIS (178,1) 193,1      
(+) RECEITAS FINANCEIRAS ­ ­      
(=) LUCROOPERACIONAL 66,3 402,3      
(­) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS ­ ­      
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS ­ ­      
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA 66,3 402,3      
(­) PROVISÃO DE IR/CSSL (330,3) (182,2)      
(­) OUTRAS PROVISÕES ­ ­      
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR (264,0) 220,1      
           
BALANÇO PATRIMONIAL

  2010 2009   2010 2009

ATIVO CIRCULANTE     PASSIVO CIRCULANTE    
DISPONÍVEL          
CAIXA/BANCOS 4.063,8 5.067,5 FORNECEDOR 2.838,0 2.546,0

A.L.I. 0,0 0,0 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 1.140,7 721,9

      IMPOSTOS A PAGAR 0,0 0,0

SUB­TOTAL DISPONÍVEL 4.063,8 5.067,5 DIVIDENDOS A PAGAR 0,0 123,0

CLIENTES     DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0

DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 5.191,2 5.123,1

CONTAS A REC 5.964,4 5.209,8 CONTAS A PAGAR 515,2 791,3

(­) PDD 0,0 0,0      


SUB­TOTALCLIENTES 5.964,4 5.209,8      
ESTOQUE 4.711,9 3.476,6      
(­) 0BSOLETO 0,0 0,0      
SALDO DE ESTOQUE 4.711,9 3.476,6      
TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 14.740,2 13.754,0 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 9.685,1 9.305,3
ATIVO NÃO CIRCULANTE     PASSIVO NÃO CIRCULANTE    
TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 1.468,6 1.501,3 TOTAL DO ELP 16.149,3 15.434,7

INVESTIMENTO 433,8 253,6 CAPITAL SOCIAL 18.046,1 16.483,5

IMOBILIZADO 26.386,5 15.014,5 RESERVAS 74,0 1.856,4

(­) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA 0,0 0,0

INTANGIVEL 1.500,0 13.367,0 L/P ACUMULADO 574,8 810,5

TOTAL ATIVO PERMANENTE 28.320,4 28.635,1 TOTAL DO PL 18.694,8 19.150,5

TOTAL DO ATIVO 44.529,2 43.890,4 PASSIVO TOTAL 44.529,2 43.890,4

ÍNDICE DE RENTABILIDADE 2010 2009


RSAT/ROA ­0,59% 0,50%
RSPL/ROE ­1,41% 1,15%
RSI/ROI ­0,66% 0,55%
MB 12,28% 8,99%
MO 0,12% 1,15%
ML ­0,48% 0,63%

Com base nas análises de RENTABILIDADE, assinale a alterna㰊浔va incorreta quanto à interpretação e análise dos
índices da empresa JBS em 2009 e 2010:

I) O retorno sobre inves㰊浔mento ‐ RSI/ROI = 0,55% em 2009. Interpretação: o retorno sobre o inves㰊浔mento
realizado no passivo oneroso e patrimônio líquido, a JBS obteve de retorno de 0,55% em 2009.
II) A margem bruta ‐ MB = 12,28% em 2010. Interpretação: 100% das vendas líquidas, 㰊浔rando os custos dos
produtos vendidos e as despesas operacionais, ainda sobraram 12,28% em 2010. Esse índice, quanto maior,
melhor.
III) O retorno sobre o patrimônio líquido ‐ RSPL/ROE = 1,15% em 2009. Interpretação: as ações da empresa JBS
valorizaram 1,15% em 2010. Esse índice, quanto maior melhor.
IV) O retorno sobre o a㰊浔vo total ‐ RSAT/ROA = ‐0,59% em 2010. Interpretação: o inves㰊浔mento realizado pela
empresa JBS no a㰊浔vo circulante, obteve um retorno de 0,59% em 2010, abaixo de qualquer aplicação financeira.

A ­   I e II 
B ­   I e III 
C ­   II e III 
D ­   I e IV 
E ­   II e IV 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 23:

JBS SA

DEMONSTRATIVO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO 2.010 2.009      


    VENDAS BRUTAS 56.692,8 35.388,6      
(­) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS ­ ­      
(­) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS) (1.637,0) (483,0)      
(=) VENDAS LÍQUIDAS 55.055,8 34.905,6      
(­) CPV (48.296,8) (31.765,9)      
(=) LUCRO BRUTO 6.759,0 3.139,6      
(­) DESPESAS ADMINISTRATIVAS (1.650,1) (705,6)      
(­) DESPESAS COMERCIAIS (2.644,3) (1.645,9)      
(­) DESPESAS FINANCEIRAS (2.220,2) (579,0)      
(­) DESPESAS GERAIS (178,1) 193,1      
(+) RECEITAS FINANCEIRAS ­ ­      
(=) LUCROOPERACIONAL 66,3 402,3      
(­) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS ­ ­      
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS ­ ­      
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA 66,3 402,3      
(­) PROVISÃO DE IR/CSSL (330,3) (182,2)      
(­) OUTRAS PROVISÕES ­ ­      
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR (264,0) 220,1      
           
BALANÇO PATRIMONIAL

  2010 2009   2010 2009

ATIVO CIRCULANTE     PASSIVO CIRCULANTE    
DISPONÍVEL          
CAIXA/BANCOS 4.063,8 5.067,5 FORNECEDOR 2.838,0 2.546,0

A.L.I. 0,0 0,0 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 1.140,7 721,9

      IMPOSTOS A PAGAR 0,0 0,0

SUB­TOTAL DISPONÍVEL 4.063,8 5.067,5 DIVIDENDOS A PAGAR 0,0 123,0

CLIENTES     DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0

DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 5.191,2 5.123,1

CONTAS A REC 5.964,4 5.209,8 CONTAS A PAGAR 515,2 791,3

(­) PDD 0,0 0,0      


SUB­TOTALCLIENTES 5.964,4 5.209,8      
ESTOQUE 4.711,9 3.476,6      
(­) 0BSOLETO 0,0 0,0      
SALDO DE ESTOQUE 4.711,9 3.476,6      
TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 14.740,2 13.754,0 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 9.685,1 9.305,3

ATIVO NÃO CIRCULANTE     PASSIVO NÃO CIRCULANTE    
TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 1.468,6 1.501,3 TOTAL DO ELP 16.149,3 15.434,7

INVESTIMENTO 433,8 253,6 CAPITAL SOCIAL 18.046,1 16.483,5

IMOBILIZADO 26.386,5 15.014,5 RESERVAS 74,0 1.856,4

(­) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA 0,0 0,0

INTANGIVEL 1.500,0 13.367,0 L/P ACUMULADO 574,8 810,5

TOTAL ATIVO PERMANENTE 28.320,4 28.635,1 TOTAL DO PL 18.694,8 19.150,5

TOTAL DO ATIVO 44.529,2 43.890,4 PASSIVO TOTAL 44.529,2 43.890,4

ÍNDICE DE RENTABILIDADE 2010 2009


RSAT/ROA ­0,59% 0,50%
RSPL/ROE ­1,41% 1,15%
RSI/ROI ­0,66% 0,55%
MB 12,28% 8,99%
MO 0,12% 1,15%
ML ­0,48% 0,63%

Com base nas análises de RENTABILIDADE, assinale a alterna㰊浔va incorreta quanto à interpretação e análise dos
índices da empresa JBS em 2009 e 2010:

I) O retorno sobre inves㰊浔mento ‐ RSI/ROI = 0,55% em 2009. Interpretação: o retorno sobre o inves㰊浔mento
realizado no passivo oneroso e patrimônio líquido, a JBS obteve de retorno de 0,55% em 2009.
II) A margem bruta ‐ MB = 12,28% em 2010. Interpretação: 100% das vendas líquidas, 㰊浔rando os custos dos
produtos vendidos e as despesas operacionais, ainda sobraram 12,28% em 2010. Esse índice, quanto maior,
melhor.
III) O retorno sobre o patrimônio líquido ‐ RSPL/ROE = 1,15% em 2009. Interpretação: as ações da empresa JBS
valorizaram 1,15% em 2010. Esse índice, quanto maior melhor.
IV) O retorno sobre o a㰊浔vo total ‐ RSAT/ROA = ‐0,59% em 2010. Interpretação: o inves㰊浔mento realizado pela
empresa JBS no a㰊浔vo circulante, obteve um retorno de 0,59% em 2010, abaixo de qualquer aplicação financeira.

A ­   I e II 
B ­   I e III 
C ­   II e III 
D ­   I e IV 
E ­   II e IV 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 24:

KLABIN S.A

DEMONSTRATTIVO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO         2.010        2.009      


    VENDAS BRUTAS      4.431,5     3.590,9      
(­) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS         (20,6)         (27,6)      
(­) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS)       (747,6)      (603,2)      
(=) VENDAS LÍQUIDAS     3.663,3     2.960,2      
(­) CPV   (2.292,5)   (2.433,7)      
(=) LUCRO BRUTO      1.370,8         526,5      
(­) DESPESAS ADMINISTRATIVAS       (214,9)        (176,9)      
(­) DESPESAS COMERCIAIS      (300,2)      (300,0)      
(­) DESPESAS FINANCEIRAS       (162,6)         (84,0)      
(­) DESPESAS GERAIS         (34,4)            10,8      
(+) RECEITAS FINANCEIRAS         213,2         528,2      
(=) LUCRO  OPERACIONAL         872,0         504,5      
(­) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS                ­                  ­        
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS                ­                  ­        
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA         872,0         504,5      
(­) PROVISÃO DE IR      (289,8)      (332,8)      
(­) PROVISÃO DE CSSL                ­                   ­        
(­) OUTRAS PROVISÕES                ­                  ­        
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR         582,2           171,7      
           
BALANÇO PATRIMONIAL

  2010 2009   2010 2009

ATIVO CIRCULANTE     PASSIVO CIRCULANTE    

DISPONÍVEL          

CAIXA/BANCOS 2.531,1 1.841,7 FORNECEDOR 269,8 189,7

A.L.I. 198,2 209,9 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 93,5 68,9

      IMPOSTOS A PAGAR 77,7 52,0

SUB­TOTAL DISPONÍVEL 2.729,3 2.051,5 DIVIDENDOS A PAGAR 0,0 0,0

CLIENTES     DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0

DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 842,1 802,3

CONTAS A REC 937,7 1.014,1 CONTAS A PAGAR 407,7 391,7

(­) PDD 0,0 0,0      

SUB­TOTALCLIENTES 937,7 1.014,1      

           

ESTOQUE 460,1 470,6      

(­) 0BSOLETO 0,0 0,0      

SALDO DE ESTOQUE 460,1 470,6      

           
TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 4.127,1 3.536,2 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 1.690,9 1.504,6

ATIVO NÃO CIRCULANTE     PASSIVO NÃO CIRCULANTE    

TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 348,0 359,7 TOTAL DO ELP 5.415,8 5.178,5

           

INVESTIMENTO 11,5 11,6 CAPITAL SOCIAL 1.500,0 1.500,0

IMOBILIZADO 7.766,9 7.488,1 RESERVAS 1.379,7 1.297,6

(­) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA ­128,4 ­79,8

INTANGÍVEL 7,7 6,4 L/P ACUMULADO 2.403,1 2.001,0

           

TOTAL ATIVO PERMANENTE 7.786,1 7.506,0 TOTAL DO PL 5.154,5 4.718,8

           

TOTAL DO ATIVO 12.261,2 11.401,9 PASSIVO TOTAL 12.261,2 11.401,9

Assinale a alterna㰊浔va correta do Retorno sobre o A㰊浔vo (RSAT) / Return on Assets (ROA) da empresa Klabin SA no
ano de 2009:

A ­   O retorno sobre o investimento realizado no ativo total, a Klabin obteve de retorno de
3,64% em 2009, abaixo de qualquer aplicação financeira. Esse índice, quanto maior,
melhor. 
B ­   O retorno sobre o investimento realizado no ativo total, a Klabin obteve de retorno de
4,42% em 2009, abaixo de qualquer aplicação financeira. Esse índice, quanto maior,
melhor. 
C ­   O retorno sobre o investimento realizado no ativo total, a Klabin obteve de retorno de
4,78% em 2009, abaixo de qualquer aplicação financeira. Esse índice, quanto maior,
melhor. 
D ­   O retorno sobre o investimento realizado no ativo total, a Klabin obteve de retorno de
1,51% em 2009, abaixo de qualquer aplicação financeira. Esse índice, quanto maior,
melhor. 
E ­   O retorno sobre o investimento realizado no ativo total, a Klabin obteve de retorno de
3,33% em 2009, abaixo de qualquer aplicação financeira. Esse índice, quanto maior,
melhor. 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 25:

KLABIN S.A

DEMONSTRATTIVO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO         2.010        2.009      


    VENDAS BRUTAS      4.431,5     3.590,9      
(­) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS         (20,6)         (27,6)      
(­) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS)       (747,6)      (603,2)      
(=) VENDAS LÍQUIDAS     3.663,3     2.960,2      
(­) CPV   (2.292,5)   (2.433,7)      
(=) LUCRO BRUTO      1.370,8         526,5      
(­) DESPESAS ADMINISTRATIVAS       (214,9)        (176,9)      
(­) DESPESAS COMERCIAIS      (300,2)      (300,0)      
(­) DESPESAS FINANCEIRAS       (162,6)         (84,0)      
(­) DESPESAS GERAIS         (34,4)            10,8      
(+) RECEITAS FINANCEIRAS         213,2         528,2      
(=) LUCRO  OPERACIONAL         872,0         504,5      
(­) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS                ­                  ­        
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS                ­                  ­        
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA         872,0         504,5      
(­) PROVISÃO DE IR      (289,8)      (332,8)      
(­) PROVISÃO DE CSSL                ­                  ­        
(­) OUTRAS PROVISÕES                ­                  ­        
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR         582,2           171,7      
           
BALANÇO PATRIMONIAL

  2010 2009   2010 2009

ATIVO CIRCULANTE     PASSIVO CIRCULANTE    

DISPONÍVEL          

CAIXA/BANCOS 2.531,1 1.841,7 FORNECEDOR 269,8 189,7

A.L.I. 198,2 209,9 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 93,5 68,9

      IMPOSTOS A PAGAR 77,7 52,0

SUB­TOTAL DISPONÍVEL 2.729,3 2.051,5 DIVIDENDOS A PAGAR 0,0 0,0

CLIENTES     DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0

DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 842,1 802,3

CONTAS A REC 937,7 1.014,1 CONTAS A PAGAR 407,7 391,7

(­) PDD 0,0 0,0      

SUB­TOTALCLIENTES 937,7 1.014,1      

           

ESTOQUE 460,1 470,6      

(­) 0BSOLETO 0,0 0,0      

SALDO DE ESTOQUE 460,1 470,6      

           

TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 4.127,1 3.536,2 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 1.690,9 1.504,6

ATIVO NÃO CIRCULANTE     PASSIVO NÃO CIRCULANTE    

TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 348,0 359,7 TOTAL DO ELP 5.415,8 5.178,5

           

INVESTIMENTO 11,5 11,6 CAPITAL SOCIAL 1.500,0 1.500,0

IMOBILIZADO 7.766,9 7.488,1 RESERVAS 1.379,7 1.297,6

(­) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA ­128,4 ­79,8

INTANGÍVEL 7,7 6,4 L/P ACUMULADO 2.403,1 2.001,0

           

TOTAL ATIVO PERMANENTE 7.786,1 7.506,0 TOTAL DO PL 5.154,5 4.718,8

           

TOTAL DO ATIVO 12.261,2 11.401,9 PASSIVO TOTAL 12.261,2 11.401,9

Assinale a alterna㰊浔va correta do Retorno sobre o A㰊浔vo (RSAT) / Return on Assets (ROA) da empresa Klabin SA no
ano de 2010:

A ­   O retorno sobre o investimento realizado no ativo total, a Klabin obteve de retorno de
4,75% em 2010, abaixo de qualquer aplicação financeira. Esse índice, quanto maior,
melhor. 
B ­   O retorno sobre o investimento realizado no ativo total, a Klabin obteve de retorno de
7,11% em 2010, abaixo de qualquer aplicação financeira. Esse índice, quanto maior,
melhor. 
C ­     O retorno sobre o investimento realizado no ativo total, a Klabin obteve de retorno
de 7,45% em 2010, abaixo de qualquer aplicação financeira. Esse índice, quanto maior,
melhor. 
D ­   O retorno sobre o investimento realizado no ativo total, a Klabin obteve de retorno de
13,14% em 2010, abaixo de qualquer aplicação financeira. Esse índice, quanto maior,
melhor. 
E ­   O retorno sobre o investimento realizado no ativo total, a Klabin obteve de retorno de
11,29% em 2010, abaixo de qualquer aplicação financeira. Esse índice, quanto maior,
melhor. 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 26:

KLABIN S.A

DEMONSTRATTIVO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO         2.010        2.009      


    VENDAS BRUTAS      4.431,5     3.590,9      
(­) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS         (20,6)         (27,6)      
(­) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS)       (747,6)      (603,2)      
(=) VENDAS LÍQUIDAS     3.663,3     2.960,2      
(­) CPV   (2.292,5)   (2.433,7)      
(=) LUCRO BRUTO      1.370,8         526,5      
(­) DESPESAS ADMINISTRATIVAS       (214,9)        (176,9)      
(­) DESPESAS COMERCIAIS      (300,2)      (300,0)      
(­) DESPESAS FINANCEIRAS       (162,6)         (84,0)      
(­) DESPESAS GERAIS         (34,4)            10,8      
(+) RECEITAS FINANCEIRAS         213,2         528,2      
(=) LUCRO  OPERACIONAL         872,0         504,5      
(­) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS                ­                   ­        
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS                ­                  ­        
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA         872,0         504,5      
(­) PROVISÃO DE IR      (289,8)      (332,8)      
(­) PROVISÃO DE CSSL                ­                  ­        
(­) OUTRAS PROVISÕES                ­                  ­        
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR         582,2           171,7      
           
BALANÇO PATRIMONIAL

  2010 2009   2010 2009

ATIVO CIRCULANTE     PASSIVO CIRCULANTE    

DISPONÍVEL          

CAIXA/BANCOS 2.531,1 1.841,7 FORNECEDOR 269,8 189,7

A.L.I. 198,2 209,9 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 93,5 68,9

      IMPOSTOS A PAGAR 77,7 52,0

SUB­TOTAL DISPONÍVEL 2.729,3 2.051,5 DIVIDENDOS A PAGAR 0,0 0,0

CLIENTES     DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0

DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 842,1 802,3

CONTAS A REC 937,7 1.014,1 CONTAS A PAGAR 407,7 391,7

(­) PDD 0,0 0,0      

SUB­TOTALCLIENTES 937,7 1.014,1      

           

ESTOQUE 460,1 470,6      

(­) 0BSOLETO 0,0 0,0      

SALDO DE ESTOQUE 460,1 470,6      

           

TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 4.127,1 3.536,2 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 1.690,9 1.504,6

ATIVO NÃO CIRCULANTE     PASSIVO NÃO CIRCULANTE    

TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 348,0 359,7 TOTAL DO ELP 5.415,8 5.178,5

           
INVESTIMENTO 11,5 11,6 CAPITAL SOCIAL 1.500,0 1.500,0

IMOBILIZADO 7.766,9 7.488,1 RESERVAS 1.379,7 1.297,6

(­) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA ­128,4 ­79,8

INTANGÍVEL 7,7 6,4 L/P ACUMULADO 2.403,1 2.001,0

           

TOTAL ATIVO PERMANENTE 7.786,1 7.506,0 TOTAL DO PL 5.154,5 4.718,8

           

TOTAL DO ATIVO 12.261,2 11.401,9 PASSIVO TOTAL 12.261,2 11.401,9

Assinale a alterna㰊浔va correta do Retorno sobre o Patrimônio Líquido (RSPL) / Return on Equity (ROE) da empresa
Klabin SA no ano de 2010:

A ­   As ações da empresa Klabin valorizaram 7,11% em 2010. Esse índice, quanto maior,
melhor. 
B ­   As ações da empresa Klabin valorizaram 4,75% em 2010. Esse índice, quanto maior,
melhor. 
C ­   As ações da empresa Klabin valorizaram 11,29% em 2010. Esse índice, quanto maior,
melhor. 
D ­   As ações da empresa Klabin valorizaram 7,48% em 2010. Esse índice, quanto maior,
melhor. 
E ­   As ações da empresa Klabin valorizaram 10,75% em 2010. Esse índice, quanto maior,
melhor. 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 27:

KLABIN S.A

DEMONSTRATTIVO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO         2.010        2.009      


    VENDAS BRUTAS      4.431,5     3.590,9      
(­) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS         (20,6)         (27,6)      
(­) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS)       (747,6)      (603,2)      
(=) VENDAS LÍQUIDAS     3.663,3     2.960,2      
(­) CPV   (2.292,5)   (2.433,7)      
(=) LUCRO BRUTO      1.370,8         526,5      
(­) DESPESAS ADMINISTRATIVAS       (214,9)        (176,9)      
(­) DESPESAS COMERCIAIS      (300,2)      (300,0)      
(­) DESPESAS FINANCEIRAS       (162,6)         (84,0)      
(­) DESPESAS GERAIS         (34,4)            10,8      
(+) RECEITAS FINANCEIRAS         213,2         528,2      
(=) LUCRO  OPERACIONAL         872,0         504,5      
(­) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS                ­                  ­        
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS                ­                  ­        
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA         872,0         504,5      
(­) PROVISÃO DE IR      (289,8)      (332,8)      
(­) PROVISÃO DE CSSL                ­                  ­        
(­) OUTRAS PROVISÕES                ­                  ­        
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR         582,2           171,7      
           
BALANÇO PATRIMONIAL

  2010 2009   2010 2009


ATIVO CIRCULANTE     PASSIVO CIRCULANTE    

DISPONÍVEL          

CAIXA/BANCOS 2.531,1 1.841,7 FORNECEDOR 269,8 189,7

A.L.I. 198,2 209,9 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 93,5 68,9

      IMPOSTOS A PAGAR 77,7 52,0

SUB­TOTAL DISPONÍVEL 2.729,3 2.051,5 DIVIDENDOS A PAGAR 0,0 0,0

CLIENTES     DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0

DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 842,1 802,3

CONTAS A REC 937,7 1.014,1 CONTAS A PAGAR 407,7 391,7

(­) PDD 0,0 0,0      

SUB­TOTALCLIENTES 937,7 1.014,1      

           

ESTOQUE 460,1 470,6      

(­) 0BSOLETO 0,0 0,0      

SALDO DE ESTOQUE 460,1 470,6      

           

TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 4.127,1 3.536,2 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 1.690,9 1.504,6

ATIVO NÃO CIRCULANTE     PASSIVO NÃO CIRCULANTE    

TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 348,0 359,7 TOTAL DO ELP 5.415,8 5.178,5

           

INVESTIMENTO 11,5 11,6 CAPITAL SOCIAL 1.500,0 1.500,0

IMOBILIZADO 7.766,9 7.488,1 RESERVAS 1.379,7 1.297,6

(­) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA ­128,4 ­79,8

INTANGÍVEL 7,7 6,4 L/P ACUMULADO 2.403,1 2.001,0

           

TOTAL ATIVO PERMANENTE 7.786,1 7.506,0 TOTAL DO PL 5.154,5 4.718,8

           

TOTAL DO ATIVO 12.261,2 11.401,9 PASSIVO TOTAL 12.261,2 11.401,9

Assinale a alterna㰊浔va correta do Retorno sobre o Patrimônio Líquido (RSPL) / Return on Equity (ROE) da empresa
Klabin SA no ano de 2009:

A ­   As ações da empresa Klabin valorizaram 4,42% em 2009. Esse índice, quanto maior,
melhor. 
B ­   As ações da empresa Klabin valorizaram 3,64% em 2009. Esse índice, quanto maior,
melhor. 
C ­   As ações da empresa Klabin valorizaram 1,51% em 2009. Esse índice, quanto maior,
melhor. 
D ­   As ações da empresa Klabin valorizaram 2,29% em 2009. Esse índice, quanto maior,
melhor. 
E ­   As ações da empresa Klabin valorizaram 3,32% em 2009. Esse índice, quanto maior,
melhor. 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 28:

KLABIN S.A

DEMONSTRATTIVO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO         2.010        2.009      


    VENDAS BRUTAS      4.431,5     3.590,9      
(­) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS         (20,6)         (27,6)      
(­) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS)       (747,6)      (603,2)      
(=) VENDAS LÍQUIDAS     3.663,3     2.960,2      
(­) CPV   (2.292,5)   (2.433,7)      
(=) LUCRO BRUTO      1.370,8         526,5      
(­) DESPESAS ADMINISTRATIVAS       (214,9)        (176,9)      
(­) DESPESAS COMERCIAIS      (300,2)      (300,0)      
(­) DESPESAS FINANCEIRAS       (162,6)         (84,0)      
(­) DESPESAS GERAIS         (34,4)            10,8      
(+) RECEITAS FINANCEIRAS         213,2         528,2      
(=) LUCRO  OPERACIONAL         872,0         504,5      
(­) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS                ­                  ­        
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS                ­                  ­        
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA         872,0         504,5      
(­) PROVISÃO DE IR      (289,8)      (332,8)      
(­) PROVISÃO DE CSSL                ­                  ­        
(­) OUTRAS PROVISÕES                ­                  ­        
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR         582,2           171,7      
           
BALANÇO PATRIMONIAL

  2010 2009   2010 2009

ATIVO CIRCULANTE     PASSIVO CIRCULANTE    

DISPONÍVEL          

CAIXA/BANCOS 2.531,1 1.841,7 FORNECEDOR 269,8 189,7

A.L.I. 198,2 209,9 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 93,5 68,9

      IMPOSTOS A PAGAR 77,7 52,0

SUB­TOTAL DISPONÍVEL 2.729,3 2.051,5 DIVIDENDOS A PAGAR 0,0 0,0

CLIENTES     DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0

DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 842,1 802,3

CONTAS A REC 937,7 1.014,1 CONTAS A PAGAR 407,7 391,7

(­) PDD 0,0 0,0      

SUB­TOTALCLIENTES 937,7 1.014,1      

           

ESTOQUE 460,1 470,6      

(­) 0BSOLETO 0,0 0,0      

SALDO DE ESTOQUE 460,1 470,6      

           

TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 4.127,1 3.536,2 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 1.690,9 1.504,6

ATIVO NÃO CIRCULANTE     PASSIVO NÃO CIRCULANTE    

TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 348,0 359,7 TOTAL DO ELP 5.415,8 5.178,5

           

INVESTIMENTO 11,5 11,6 CAPITAL SOCIAL 1.500,0 1.500,0

IMOBILIZADO 7.766,9 7.488,1 RESERVAS 1.379,7 1.297,6

(­) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA ­128,4 ­79,8

INTANGÍVEL 7,7 6,4 L/P ACUMULADO 2.403,1 2.001,0

           

TOTAL ATIVO PERMANENTE 7.786,1 7.506,0 TOTAL DO PL 5.154,5 4.718,8

           

TOTAL DO ATIVO 12.261,2 11.401,9 PASSIVO TOTAL 12.261,2 11.401,9

Assinale a alterna㰊浔va correta do Retorno sobre o Inves㰊浔mento (RSI) / Return on Investment (ROI) da empresa
Klabin SA no ano de 2009:

A ­   O retorno sobre o investimento realizado no passivo oneroso e no patrimônio líquido,
a Klabin obteve de retorno de 4,42% em 2009. Esse índice, quanto maior, melhor. 
B ­   O retorno sobre o investimento realizado no passivo oneroso e no patrimônio líquido,
a Klabin obteve de retorno de 1,74% em 2009. Esse índice, quanto maior, melhor. 
C ­   O retorno sobre o investimento realizado no passivo oneroso e no patrimônio líquido,
a Klabin obteve de retorno de 2,76% em 2009. Esse índice, quanto maior, melhor. 
D ­   O retorno sobre o investimento realizado no passivo oneroso e no patrimônio líquido,
a Klabin obteve de retorno de 1,61% em 2009. Esse índice, quanto maior, melhor. 
E ­   O retorno sobre o investimento realizado no passivo oneroso e no patrimônio líquido, a
Klabin obteve de retorno de 2,57% em 2009. Esse índice, quanto maior, melhor. 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 29:

KLABIN S.A

DEMONSTRATTIVO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO         2.010        2.009      


    VENDAS BRUTAS      4.431,5     3.590,9      
(­) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS         (20,6)         (27,6)      
(­) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS)       (747,6)      (603,2)      
(=) VENDAS LÍQUIDAS     3.663,3     2.960,2      
(­) CPV   (2.292,5)   (2.433,7)      
(=) LUCRO BRUTO      1.370,8         526,5      
(­) DESPESAS ADMINISTRATIVAS       (214,9)        (176,9)      
(­) DESPESAS COMERCIAIS      (300,2)      (300,0)      
(­) DESPESAS FINANCEIRAS       (162,6)         (84,0)      
(­) DESPESAS GERAIS         (34,4)            10,8      
(+) RECEITAS FINANCEIRAS         213,2         528,2      
(=) LUCRO  OPERACIONAL         872,0         504,5      
(­) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS                ­                  ­        
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS                ­                  ­        
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA         872,0         504,5      
(­) PROVISÃO DE IR      (289,8)      (332,8)      
(­) PROVISÃO DE CSSL                ­                  ­        
(­) OUTRAS PROVISÕES                ­                  ­        
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR         582,2           171,7      
           
BALANÇO PATRIMONIAL

  2010 2009   2010 2009

ATIVO CIRCULANTE     PASSIVO CIRCULANTE    

DISPONÍVEL          

CAIXA/BANCOS 2.531,1 1.841,7 FORNECEDOR 269,8 189,7

A.L.I. 198,2 209,9 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 93,5 68,9

      IMPOSTOS A PAGAR 77,7 52,0

SUB­TOTAL DISPONÍVEL 2.729,3 2.051,5 DIVIDENDOS A PAGAR 0,0 0,0

CLIENTES     DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0

DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 842,1 802,3

CONTAS A REC 937,7 1.014,1 CONTAS A PAGAR 407,7 391,7

(­) PDD 0,0 0,0      

SUB­TOTALCLIENTES 937,7 1.014,1      

           

ESTOQUE 460,1 470,6      

(­) 0BSOLETO 0,0 0,0      


SALDO DE ESTOQUE 460,1 470,6      

           

TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 4.127,1 3.536,2 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 1.690,9 1.504,6

ATIVO NÃO CIRCULANTE     PASSIVO NÃO CIRCULANTE    

TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 348,0 359,7 TOTAL DO ELP 5.415,8 5.178,5

           

INVESTIMENTO 11,5 11,6 CAPITAL SOCIAL 1.500,0 1.500,0

IMOBILIZADO 7.766,9 7.488,1 RESERVAS 1.379,7 1.297,6

(­) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA ­128,4 ­79,8

INTANGÍVEL 7,7 6,4 L/P ACUMULADO 2.403,1 2.001,0

           

TOTAL ATIVO PERMANENTE 7.786,1 7.506,0 TOTAL DO PL 5.154,5 4.718,8

           

TOTAL DO ATIVO 12.261,2 11.401,9 PASSIVO TOTAL 12.261,2 11.401,9

Assinale a alterna㰊浔va correta do Retorno sobre o Inves㰊浔mento (RSI) / Return on Investment (ROI) da empresa
Klabin SA no ano de 2010:

A ­   O retorno sobre o investimento realizado no passivo oneroso e no patrimônio líquido,
a Klabin obteve de retorno de 8,19% em 2010. Esse índice, quanto maior, melhor. 
B ­   O retorno sobre o investimento realizado no passivo oneroso e no patrimônio líquido,
a Klabin obteve de retorno de 8,50% em 2010. Esse índice, quanto maior, melhor. 
C ­   O retorno sobre o investimento realizado no passivo oneroso e no patrimônio líquido,
a Klabin obteve de retorno de 5,51% em 2010. Esse índice, quanto maior, melhor. 
D ­   O retorno sobre o investimento realizado no passivo oneroso e no patrimônio líquido,
a Klabin obteve de retorno de 7,11% em 2010. Esse índice, quanto maior, melhor. 
E ­   O retorno sobre o investimento realizado no passivo oneroso e no patrimônio líquido, a
Klabin obteve de retorno de 5,10% em 2010. Esse índice, quanto maior, melhor. 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 30:

Assinale a alternativa correta:
I) As demonstrações financeiras das companhias abertas (Sociedade Anônima) são obrigatoriamente
examinadas por auditores independentes.
II) Disponibilidades são recursos que estão disponíveis para serem utilizados com restrições. A conta
Caixa representa os numerários existentes na empresa e a conta Bancos representa os recursos
depositados em instituições financeiras para livre movimentação, com remuneração de juros. As
Aplicações de Liquidez Imediata são aplicações financeiras de fácil conversão em dinheiro, como os
fundos de longo prazo.
III) Análise Horizontal mostra a importância de cada conta em relação à demonstração financeira a que
pertence e, através da comparação com padrões do ramo ou com percentuais da própria empresa em
anos anteriores, permitir inferir se há itens fora das proporções normais.
IV) Os índices de Liquidez, Atividade e Endividamento medem os riscos e o índice de Lucratividade
mede o retorno.
V) O índice de endividamento mostra em quanto tempo a empresa consegue transformar os seus ativos
em dinheiros.

 
A ­ I e II 
B ­ I e III 
C ­ I e IV 
D ­ I e V 
E ­ II e III 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 31:

Assinale a alternativa incorreta:
I) Balanço Patrimonial demonstra a situação estática da empresa em determinado momento, ou seja,
uma fotografia em que aparecem os valores de todos os bens e direitos que forma o Ativo da empresa,
de todas as dívidas e compromissos a pagar que constituem o passivo formado por capitais de terceiros
e o total de recursos pertencentes aos proprietários (capital próprio).
II) Clientes são direitos que poderão ser convertidos em dinheiro no prazo de um ano, ou seja, durante o
exercício social. As Duplicatas a Receber são títulos de débitos gerados pelas vendas ou prestação de
serviços, a prazo. A Provisão para Devedores Duvidosos (PDD) é uma conta redutora da conta
Duplicatas a Receber e as Contas a Receber são compostas por diversas contas oriundas de vendas ou
prestação de serviços que geraram os títulos.
III) Análise de serie temporal envolve a avaliação de desempenho financeiro da empresa ao longo do
tempo, utilizando a análise financeira baseada em índices.
IV) O índice de liquidez mostra a capacidade da empresa em honrar seus compromissos de curto e
longo prazos com os seus bens e direitos de curto e de longo prazo.
V) O índice de endividamento mostra quanto que a empresa está utilizando o capital próprio na sua
atividade produtiva com a finalidade de gerar os lucros.

A ­ I e III 
B ­ II e IV 
C ­ II e V 
D ­ I e II 
E ­ III e IV 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 32:

Índices  de  Rentabilidade:  Há  muitas  medidas  de  Rentabilidade  das  empresas.  Cada  uma  delas  relaciona  os
retornos da empresa a suas vendas, a seus ativos, ao seu patrimônio, ou ao valor da ação. Comotodas essas
medidas  permitem  ao  analista  avaliar  os  lucros  da  empresa  em  confronto  com  um  dado  nível  de  vendas,
certo  nível  de  ativos,  o  investimento  dos  proprietários,  ou  o  valor  da  ação.  Sem  lucros,  uma  empresa  não
atrairá  capital  de  terceiros;  ademais,  seus  atuais  credores  e  proprietários  poderão  ficar  preocupados  com  o
futuro  da  empresa  e  tentar  reaver  seus  fundos.  Os  credores,  proprietários  e  a  administração  estão  sempre
atentos  ao  incremento  dos  lucros  da  empresa,  devido  a  sua  grande  importância  para  o  mercado.  Esses
indicadores  têm  por  objetivo  avaliar  os  resultados  auferidos  por  uma  empresa  em  relação  a  determinados
parâmetros que melhor revelem suas dimensões.
Com base nesses conceitos, assinale a alternativa correta das sentenças abaixo relacionada:
I)  Retorno  sobre  o  Patrimônio  Líquido  (RSPL)  /  Return  on  Equity  (ROE):  Este  índice  demonstra  o  quanto  a
empresa  conseguiu  rentabilizar  o  seu  Ativo,  qual  foi  o  Lucro  Líquido  em  relação  ao  Ativo  Total.  Trata­se  de
um  indicador  de  desempenho  que  mostra  quanto  a  empresa  foi  rentável  em  relação  ao  total  dos  seus
recursos (Ativo).
II) Retorno sobre o Patrimônio Líquido (RSPL) / Return on Equity (ROE): Este índice mostra a rentabilidade do
capital aplicado na empresa pelos acionistas; a taxa de rendimento do capital próprio. Mede o retorno obtido
sobre o investimento (ações preferenciais e ordinárias) dos proprietários da empresa.
III) A Margem Operacional (MO) mostra a Rentabilidade operacional da empresa, ou seja, qual o seu ganho
naquele  período,  levando  em  consideração  apenas  os  aspectos  operacionais.  É  um  indicador  de  grande
importância  para  avaliação  do  negócio,  da  atividade  em  si,  independentemente  dos  aspectos  de
financiamento da empresa. É preferível que haja uma alta margem operacional.
IV) Rentabilidade sobre as Vendas: Uma ferramenta para se avaliar a Rentabilidade em relação às vendas é
o  Balanço  Patrimonial.  Nessa  demonstração,  cada  item  é  expresso  como  uma  porcentagem  das  vendas,
permitindo  uma  fácil  avaliação  de  receitas  e  despesas  específicas,  através  de  sua  comparação  com  as
vendas.

A ­   I e II 
B ­   II e III 
C ­   I e III 
D ­   I e IV 
E ­   II e IV 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 33:

Índices  de  Rentabilidade:  Há  muitas  medidas  de  Rentabilidade  das  empresas.  Cada  uma  delas  relaciona  os
retornos da empresa a suas vendas, a seus ativos, ao seu patrimônio, ou ao valor da ação. Como um todo,
essas  medidas  permitem  ao  analista  avaliar  os  lucros  da  empresa  em  confronto  com  um  dado  nível  de
vendas,  certo  nível  de  ativos,  o  investimento  dos  proprietários,  ou  o  valor  da  ação.  Sem  lucros,  uma
empresa  não  atrairá  capital  de  terceiros;  ademais,  seus  atuais  credores  e  proprietários  poderão  ficar
preocupados  com  o  futuro  da  empresa  e  tentar  reaver  seus  fundos.  Os  credores,  proprietários  e  a
administração estão sempre atentos ao incremento dos lucros da empresa, devido a sua grande importância
para  o  mercado.  Esses  indicadores  têm  por  objetivo  avaliar  os  resultados  auferidos  por  uma  empresa  em
relação a determinados parâmetros que melhor revelem suas dimensões.
Com base nesses conceitos, assinale a alternativa incorreta das sentenças abaixo relacionada:
I)  A  Margem  Líquida  (ML)  indica  qual  foi  o  ganho  (ou  perda)  da  empresa  naquele  período,  em  comparação
com sua receita/venda líquida, ou seja, de cada cem unidades monetárias de receita líquida, o quanto sobrou
após  as  deduções  de  todos  os  custos  e  despesas,  operacionais  e  não  operacionais.  Quanto  maior  a  Margem
Líquida da empresa, melhor.
II)  Como  critério  de  decisão,  o  retorno  sobre  o  ativo  (RSAT/ROA)  pode  ser  interpretado  como  o  custo
financeiro máximo que uma empresa poderia incorrer em suas operações de financiamento. Evidentemente,
se uma empresa consegue obter um retorno de 10% ao ano em seus investimentos (ativos), o custo de seus
financiamentos  não  pode  superar  esse  percentual.  Se  financiar­se  pagando  juros  de  15%  ao  ano,  por
exemplo, o resultado líquido positivo auferido irá reforçar o retorno dos proprietários.
III)  O  Retorno  sobre  o  Investimento  /  Return  on  Investment  (RSI/ROI)  demonstra  qual  foi,  no  período,  a
rentabilidade sobre o investimento realizado para a geração do resultado. Como “Investimento” considera­se
a  soma  do  passivo  oneroso,  captados  pela  empresa  junto  a  credores  mais  o  patrimônio  líquido,  os  recursos
próprios  aplicados  por  seus  proprietários  (acionistas).  São  considerados  como  passivos  onerosos  todas  as
dívidas  da  empresa  que  produzem  custos  financeiros  (juros).  Nessa  classificação  incluem­se  basicamente
empréstimos, financiamentos, debêntures etc.
IV)  Retorno  sobre  o  Patrimônio  Líquido  (RSPL)  /  Return  on  Equity  (ROE):  Este  índice  mostra  a  rentabilidade
do  capital  aplicado  na  empresa  pelos  bancos;  a  taxa  de  rendimento  do  capital  bancário.  Mede  o  retorno
obtido  sobre  o  investimento  (ações  preferenciais  e  ordinárias)  dos  proprietários  da  empresa.  Para  se  tornar
atraente,  todo  investimento  deve  oferecer  uma  rentabilidade  menor  à  taxa  de  oportunidade.  Empresas  que
apuram  um  RSPL/ROE  inferior  ao  custo  do  capital  de  seus  acionistas  promovem  acréscimos  no  valor  de
mercado de suas ações, ou seja, agregam riqueza aos proprietários.

A ­   I e II 
B ­   I e III 
C ­   II e III 
D ­   I e IV 
E ­   II e IV 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 34:

Com  base  nas  análises  de  RENTABILIDADE,  assinale  a  alternativa  correta  quanto  à  interpretação  e  análise
dos índices da empresa JBSEMBRAER S.A. em 2010 e 2011:
 

EMBRAER S.A.

                      

DEMONSTRATIVO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO 2.011 2.010

               

    VENDAS BRUTAS 9.935,1 9.459,1

                                   

(­) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS ­ ­

                      

(­) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS) (77,0) (78,4)

       

(=) VENDAS LÍQUIDAS 9.858,1        9.380,6

          

(­) CPV (7.638,8) (7.582,7)

               

(=) LUCRO BRUTO 2.219,2 1.798,0

                

(­) DESPESAS ADMINISTRATIVAS (440,0) (346,1)

                 

(­) DESPESAS COMERCIAIS (702,9) (657,0)

                       

(­) DESPESAS FINANCEIRAS (172,5) (1,4)

                 

(­) DESPESAS GERAIS (554,6) (109,4)

                         

(+) RECEITAS FINANCEIRAS 32,8 30,9

                      

(=) LUCROOPERACIONAL 382,0 715,1

                                   

(­) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS ­ ­
                                   

(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS ­ ­

                      

(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA 382,0 715,1

                  

(­) PROVISÃO DE IR (210,8) (114,9)

                                   

(­) PROVISÃO DE CSSL ­ ­

                                   

(­) OUTRAS PROVISÕES ­ ­

                      

(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR 171,3 600,2

BALANÇO PATRIMONIAL

  2011 2010   2011 2010

ATIVO CIRCULANTE     PASSIVO CIRCULANTE    
DISPONÍVEL          
CAIXA/BANCOS 2.532,7 2.321,2 FORNECEDOR 1.556,7 1.250,0

A.L.I. 1.413,6 1.222,2 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 167,3 132,5

      IMPOSTOS A PAGAR 21,1 16,7

SUB­TOTAL DISPONÍVEL 3.946,2 3.543,4 DIVIDENDOS A PAGAR 0,2 82,3

CLIENTES     DUPLICATAS A PAGAR 1.605,8 1.298,7

DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 1.059,0 307,2

CONTAS A REC 1.467,3 1.104,3 CONTAS A PAGAR 920,4 892,8

(­) PDD 0,0 0,0      


SUB­TOTALCLIENTES 1.467,3 1.104,3      
           
ESTOQUE 4.283,2 3.654,6      
(­) 0BSOLETO 0,0 0,0      
SALDO DE ESTOQUE 4.283,2 3.654,6      
           
TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 9.696,7 8.302,3 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 5.330,6 3.980,3

ATIVO NÃO CIRCULANTE     PASSIVO NÃO CIRCULANTE    
TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 2.677,7 2.484,1 TOTAL DO ELP 5.437,3 4.783,0

           
INVESTIMENTO 5,2 0,0 CAPITAL SOCIAL 4.789,6 4.789,6

IMOBILIZADO 2.720,7 2.001,1 RESERVAS ­923,4 ­1.623,9

(­) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA ­320,2 ­320,3

INTANGIVEL 1.516,2 1.193,5 L/P ACUMULADO 2.302,4 2.372,3

           
TOTAL ATIVO PERMANENTE 4.242,0 3.194,6 TOTAL DO PL 5.848,4 5.217,8

           
TOTAL DO ATIVO 16.616,4 13.981,0 PASSIVO TOTAL 16.616,4 13.981,0

EMBRAER S.A.
RENTABILIDADE 2011 2010
RSAT/ROA 1,03% 4,29%
RSPL/ROE 2,93% 11,50%
RSI/ROI 1,39% 5,82%
MB 22,51% 19,17%
MO 3,88% 7,62%
ML 1,74% 6,40%

 
I) A margem líquida ­ ML = 1,74% em 2011. Interpretação: 100% das vendas líquidas da EMBRAER S.A., tirando
os custos dos produtos vendidos, tirando as despesas operacionais e não operacionais, tirando os impostos de
renda e CSSL, sobraram 1,74% em 2011. Esse índice, quanto maior, melhor.
II)  A  margem  operacional  ­  MO  =  7,62%  em  2010.  Interpretação:  100%  das  vendas  líquidas  da  empresa
EMBRAER  S.A.,  tirando  os  custos  dos  produtos  vendidos,  ainda  sobraram  7,62%  em  2010.  Esse  índice,  quanto
maior, melhor.
III)  O  retorno  sobre  o  investimento  ­  RSI/ROI  =  1,39%  em  2011.  Interpretação:  o  investimento  realizado
pela empresa EMBRAER S.A. no ativo total, obteve um lucro de 1,39% em 2011.
IV) O retorno sobre o patrimônio líquido ­ RSPL/ROE = 2,93% em 2011. Interpretação: as ações da empresa
EMBRAER S.A. desvalorizaram 2,93% em 2011.

A ­   I e II 
B ­   I e III 
C ­   II e III 
D ­   I e IV 
E ­ II e IV 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 35:

Assinale  a  alternativa  correta  do  Retorno  sobre  o  Ativo  (RSAT)  /  Return  on  Assets  (ROA)  da  empresa  ACHÊ
LABORATÓRIOS FARMACEUTICOSA no ano de 2011:
 

ACHÉ LABORATÓRIOS FARMACÊUTICOS S.A

                      

DEMONSTRATIVO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO 2.011 2.010

                 

    VENDAS BRUTAS 1.609,1 1.474,1

                                   

(­) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS ­   ­  

                 

(­) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS) (207,9) (208,1)

                

(=) VENDAS LÍQUIDAS 1.401,2 1.266,0

                  

(­) CPV (286,1) (251,7)

                   

(=) LUCRO BRUTO 1.115,1 1.014,3

                   

(­) DESPESAS ADMINISTRATIVAS (106,9) (84,0)

                 

(­) DESPESAS COMERCIAIS (546,6) (500,5)

                     

(­) DESPESAS FINANCEIRAS (25,0) (23,7)

                          

(­) DESPESAS GERAIS 1,3 (39,4)

                          

(+) RECEITAS FINANCEIRAS 69,0 52,5

                     
(=) LUCRO OPERACIONAL 506,9 419,3

                                   

(­) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS ­   ­  

                                   

(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS ­   ­  

                     

(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA 506,9 419,3

                     

(­) PROVISÃO DE IR (125,8) (87,1)

                                   

(­) PROVISÃO DE CSSL ­   ­  

                                   

(­) OUTRAS PROVISÕES ­   ­  

                    

(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR 381,0 332,2

BALANÇO PATRIMONIAL

  2011 2010   2011 2010

ATIVO CIRCULANTE     PASSIVO CIRCULANTE    
DISPONÍVEL          
CAIXA/BANCOS 552,8 495,8 FORNECEDOR 36,0 17,5

A.L.I. 0,0 0,0 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 46,3 39,6

      IMPOSTOS A PAGAR 64,1 29,0

SUB­TOTAL DISPONÍVEL 552,8 495,8 DIVIDENDOS A PAGAR 150,0 139,8

CLIENTES     DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0

DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 78,8 71,6

CONTAS A REC 274,9 234,6 CONTAS A PAGAR 20,9 19,9

(­) PDD 0,0 0,0      


SUB­TOTALCLIENTES 274,9 234,6      
ESTOQUE 166,4 152,0      
(­) 0BSOLETO 0,0 0,0      
SALDO DE ESTOQUE 166,4 152,0      
TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 994,2 882,4 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 396,0 317,4

ATIVO NÃO CIRCULANTE     PASSIVO NÃO CIRCULANTE    
TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 104,7 116,3 TOTAL DO ELP 408,8 469,1

INVESTIMENTO 0,0 0,0 CAPITAL SOCIAL 407,3 407,3

IMOBILIZADO 600,4 561,8 RESERVAS 362,2 365,6

(­) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA 0,0 0,0

INTANGIVEL 265,0 261,0 L/P ACUMULADO 390,0 262,1

TOTAL ATIVO PERMANENTE 865,4 822,8 TOTAL DO PL 1.159,4 1.035,0

TOTAL DO ATIVO 1.964,3 1.821,5 PASSIVO TOTAL 1.964,3 1.821,5

A ­   O retorno sobre o investimento realizado no ativo total, a ACHÊ LABORATÓRIOS
FARMACEUTICO SA obteve de retorno de 23,13% em 2011, acima de qualquer aplicação
financeira. Esse índice, quanto maior, melhor. 
B ­   O retorno sobre o investimento realizado no ativo total, a ACHÊ LABORATÓRIOS
FARMACEUTICO SA obteve de retorno de 21,08% em 2010, acima de qualquer aplicação
financeira. Esse índice, quanto maior, melhor. 
C ­   O retorno sobre o investimento realizado no ativo total, a ACHÊ LABORATÓRIOS
FARMACEUTICO SA obteve de retorno de 27,19% em 2011, acima de qualquer aplicação
financeira. Esse índice, quanto maior, melhor. 
D ­   O retorno sobre o investimento realizado no ativo total, a ACHÊ LABORATÓRIOS
FARMACEUTICO SA obteve de retorno de 19,40% em 2011, acima de qualquer aplicação
financeira. Esse índice, quanto maior, melhor. 
E ­   O retorno sobre o investimento realizado no ativo total, a ACHÊ LABORATÓRIOS
FARMACEUTICO SA obteve de retorno de 0,1940% em 2011, abaixo de qualquer aplicação
financeira. Esse índice, quanto maior, melhor. 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 36:

O  índice  de  lucratividade  mostra  a  rentabilidade  sobre  as  vendas,  sobre  o  ativo  total  e  sobre  o  patrimônio
líquido.  A  margem  líquida  (ML)  mostra  a  rentabilidade  líquida  sobre  as  vendas,  ou  seja,  mostra  do  total  de
vendas,  deduzindo  os  custos,  as  despesas  operacionais  e  os  impostos,  quanto  sobrou.  Quanto  maior  esse
índice, melhor é a rentabilidade sobre as vendas.
Analisando a empresa BRF BRASIL FOODS SA podemos afirmar:
 

BRF BRASIL FOODS S.A.

                      

DEMONSTRATIVO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO 2.011 2.010

     

    VENDAS BRUTAS     29.434,8 25.801,4

                                   

(­) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS ­   ­  

            

(­) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS) (3.728,5) (3.120,1)

(=) VENDAS LÍQUIDAS      25.706,2      22.681,3

        

(­) CPV (19.047,0) (16.951,2)

        

(=) LUCRO BRUTO        6.659,3 5.730,1

               

(­) DESPESAS ADMINISTRATIVAS (426,9) (332,9)

           

(­) DESPESAS COMERCIAIS (3.837,5) (3.523,1)

           

(­) DESPESAS FINANCEIRAS (1.325,3) (1.363,3)

                

(­) DESPESAS GERAIS (393,7) (389,6)

                    

(+) RECEITAS FINANCEIRAS 845,8 880,2

                 

(=) LUCRO OPERACIONAL 1.521,6 1.001,5

                                   

(­) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS ­   ­  

                                   

(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS ­   ­  

                 

(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA 1.521,6 1.001,5

                   

(­) PROVISÃO DE IR (156,5) (196,5)

                                   

(­) PROVISÃO DE CSSL ­   ­  


                                   

(­) OUTRAS PROVISÕES ­   ­  

                   

(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR 1.365,1 805,0

BALANÇO PATRIMONIAL

  2011 2010   2011 2010

ATIVO CIRCULANTE     PASSIVO CIRCULANTE    
DISPONÍVEL          
CAIXA/BANCOS 1.366,8 2.310,6 FORNECEDOR 2.681,3 2.059,2

A.L.I. 1.372,7 1.032,4 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 434,2 387,4

      IMPOSTOS A PAGAR 224,8 210,8

SUB­TOTAL DISPONÍVEL 2.739,5 3.343,0 DIVIDENDOS A PAGAR 312,6 193,1

CLIENTES     DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0

DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 3.452,5 2.227,7

CONTAS A REC 5.705,0 4.541,9 CONTAS A PAGAR 882,4 608,2

(­) PDD 0,0 0,0      


SUB­TOTALCLIENTES 5.705,0 4.541,9      
ESTOQUE 2.679,2 2.135,8      
(­) 0BSOLETO 0,0 0,0      
SALDO DE ESTOQUE 2.679,2 2.135,8      
TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 11.123,8 10.020,7 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 7.987,8 5.686,4

ATIVO NÃO CIRCULANTE     PASSIVO NÃO CIRCULANTE    
TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 4.654,8 4.399,3 TOTAL DO ELP 7.885,7 8.428,6

INVESTIMENTO 20,4 17,5 CAPITAL SOCIAL 12.460,5 12.460,5

IMOBILIZADO 9.798,4 9.066,8 RESERVAS ­45,7 112,1

(­) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA ­65,3 ­0,7

INTANGIVEL 4.386,1 4.247,3 L/P ACUMULADO 1.760,4 1.064,7

TOTAL ATIVO PERMANENTE 14.204,9 13.331,6 TOTAL DO PL 14.109,9 13.636,5

TOTAL DO ATIVO 29.983,5 27.751,5 PASSIVO TOTAL 29.983,5 27.751,5

A ­   que em 2010 a ML foi de 4,42% e em 2011 a ML foi de 5,92%, portanto, em 2011 a
rentabilidade sobre as vendas da empresa melhorou em 33,94%. 
B ­   que em 2010 a ML foi de 2,90% e em 2011 a ML foi de 4,55%, portanto, em 2011 a
rentabilidade sobre as vendas da empresa melhorou em 56,90%. 
C ­   que em 2010 a ML foi de 3,55% e em 2011 a ML foi de 5,31%, portanto, em 2011 a
rentabilidade sobre as vendas da empresa melhorou em 49,58%. 
D ­   que em 2010 a ML foi de 5,90% e em 2011 a ML foi de 9,67%, portanto, em 2011 a
rentabilidade sobre as vendas da empresa melhorou em 63,90%. 
E ­   que em 2010 a ML foi de 3,31% e em 2011 a ML foi de 5,36%, portanto, em 2011 a
rentabilidade sobre as vendas da empresa piorou em 61,93%. 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 

Exercício 37:

Índices  de  Rentabilidade:  Há  muitas  medidas  de  Rentabilidade  das  empresas.  Cada  uma  delas  relaciona  os
retornos da empresa a suas vendas, a seus ativos, ao seu patrimônio, ou ao valor da ação. Como um todo,
essas  medidas  permitem  ao  analista  avaliar  os  lucros  da  empresa  em  confronto  com  um  dado  nível  de
vendas,  certo  nível  de  ativos,  o  investimento  dos  proprietários,  ou  o  valor  da  ação.  Sem  lucros,  uma
empresa  não  atrairá  capital  de  terceiros;  ademais,  seus  atuais  credores  e  proprietários  poderão  ficar
preocupados  com  o  futuro  da  empresa  e  tentar  reaver  seus  fundos.  Os  credores,  proprietários  e  a
administração estão sempre atentos ao incremento dos lucros da empresa, devido a sua grande importância
para  o  mercado.  Esses  indicadores  têm  por  objetivo  avaliar  os  resultados  auferidos  por  uma  empresa  em
relação a determinados parâmetros que melhor revelem suas dimensões.
Com base nesses conceitos, assinale a alternativa incorreta das sentenças abaixo relacionada:
I)  Os  recursos  investidos  nos  ativos  pertencem  aos  funcionários  e  acionistas  e  o  retorno  oferecido
(RSAT/ROA) deve remunerar no máximo, as expectativas de ganhos (custo de capital) do governo. Esse é o
conceito de viabilidade econômica. Assim, diz­se que uma empresa apresenta viabilidade econômica quando
for capaz de produzir um retorno de seus passivos suficiente para cobrir as expectativas de ganhos de seus
concorrentes.
II)  O  Retorno  sobre  o  Investimento  /  Return  on  Investment  (RSI/ROI)  demonstra  qual  foi,  no  período,  a
rentabilidade sobre o investimento realizado para a geração do resultado. Como “Investimento” considera­se
a  soma  do  passivo  oneroso,  captados  pela  empresa  junto  a  credores  mais  o  patrimônio  líquido,  os  recursos
próprios  aplicados  por  seus  proprietários  (acionistas).  São  considerados  como  passivos  onerosos  todas  as
dívidas  da  empresa  que  produzem  custos  financeiros  (juros).  Nessa  classificação  incluem­se  basicamente
empréstimos, financiamentos, debêntures etc.
III)  A  Margem  Bruta  (MB)  indica  qual  foi  o  ganho  (ou  perda)  da  empresa  naquele  período,  em  comparação
com sua receita/venda líquida, ou seja, de cada cem unidades monetárias de receita líquida, o quanto sobrou
após as deduções de todos os custos e despesas, operacionais e não operacionais. Quanto menor a Margem
Bruta da empresa, melhor.
IV)  Retorno  sobre  o  Patrimônio  Líquido  (RSPL)  /  Return  on  Equity  (ROE):  Este  índice  mostra  a  rentabilidade
do  capital  aplicado  na  empresa  pelos  acionistas;  a  taxa  de  rendimento  do  capital  próprio.  Mede  o  retorno
obtido sobre o investimento (ações preferenciais e ordinárias) dos proprietários da empresa.

A ­   I e II 
B ­   I e III 
C ­   I e IV 
D ­   II e IV 
E ­   III e IV 

Comentários:

Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários