“Año del Diálogo y la Reconciliación Nacional”

UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

CARRERA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN Y SISTEMAS

FORMULACIÓN DE
PROYECTOS
ASIGNATURA : FORMULACIÓN DE PROYECTOS
CATEDRÁTICO : Econ. ROMERO BELLADONNE, Ariel
ESTUDIANTES : ARANA HUACCACHI, Benazir Gandhi
ESPINOZA CALLUPE, Yuriko Emperatriz

LÓPEZ MEZA, Karla Karen

SOTO RODRÍGUEZ, Francys Hugo

SEMESTRE : IX

HUANCAYO

2018
1
 ÍNDICE

DEDICATORIA 3
INTRODUCCION 4
ESTUDIO ECONOMICO Y FINANCIERO DEL RPOYECTO 5
INVERSION 5
Inversión Tangible 6
Inversión Intangible 7
Inversión Capital de trabajo 9
INGRESOS Y GASTOS DEL RPOYECTO 10
FINANCIAMIENTO 13
Fuentes de financiamiento 15
COSTO DEL DINERO 19
LA DEPRECIACION 22
EL METODO DE DEPRECIACION 25
BALANCE GENERAL 30
CONCLUCIONES 34

2
DEDICATORIA

Este trabajo se lo dedicamos a nuestros padres. A dios; ya

que gracias a su gracia divina tenemos esos padres
maravillosos, que me han brindado su mano en la derrota y
han celebrado nuestros triunfos.

A nuestros profesores, por ser mi guía de aprendizaje y por

compartirme sus conocimientos para mejorar de nuestro
desenvolvimiento en la sociedad.

3
 INTRODUCCION

En este breve trabajo se presenta una breve explicación en lo que respecta al objetivo de un
estudio económico financiero que nos proyecta una evaluación económica de cualquier proyecto
de inversión; ya que a través de un estudio o evaluaciones realizadas podemos saber si es
rentable o no dicha inversión.

El estudio económico determina los costos totales en que incurrirá el proyecto, clasificándolos
en costos de producción, administración, de ventas, financieros, etc. Las inversiones que la
empresa requiere son también de análisis en el estudio económico, las cuales son básicamente
tres: inversiones en activo fijo (tangible), inversiones en activos intangibles, ambas sujetas a
depreciación y amortización, e inversión en capital de trabajo.

Por otra parte para los costos de producción están formados o constituidos por siete elementos
los cuales son: Materias Primas, Mano de Obra Directa, Mano de Obra Indirecta, Material
Indirectos, Costos de los Insumos, Costos de Mantenimiento, Cargos por Depreciación y
Amortización.

La inversión se conoce como un gasto a la creación, encaminado a bienes de capital y a la

realización de proyectos que se presumen lucrativos.

Para finalizar esta breve presentación es importante destacar que a continuación se explicara los
siguientes temas: calendario de inversión, la importancia del período respaldado con capital de
trabajo, los métodos para calcular cuánto invertir.

4
ESTUDIO ECONÓMICO – FINANCIERO DEL PROYECTO

Dentro del proceso de formulación de proyectos el estudio económico y financiero se

materializa a través de la realización del denominado Estudio de Viabilidad de la empresa que
contendrá todos los estudios que el inversionista ha de realizar sobre los ingresos y gastos, así
como sobre los cobros y pagos, de un proyecto, para determinar si se puede llevar a cabo, para
la cual se tiene que cumplir que genere resultados positivos y suficientes en consonancia con la
inversión realizada y con la esperanza de los inversores, que la suponemos por encima del interés
normal del mercado, así como que genere liquidez suficiente para que no peligre la continuidad
de la empresa.

Este estudio es de suma importancia ya que todo lo que se determinó en el estudio técnico
adquiere un costo y se debe determinar su cuantificación para la futura inversión.

I. INVERSIÓN

Una inversión, en el sentido económico, es una colocación de capital para obtener

una ganancia futura. Esta colocación supone una elección que resigna un beneficio
inmediato por uno futuro y, por lo general, improbable

INVERSION INICIAL TOTAL

Para poner en marcha el proyecto se necesita una asignación de recursos, los cuales se
clasifican de la siguiente manera:

5
 La inversión total inicial comprende las inversiones fijas, gastos de pre-inversión y
capital de trabajo del proyecto. En el caso de la planta se incluye el capital de trabajo
para el primer periodo.

1. INVERSIÓN TANGIBLE

Son los bienes que tiene larga duración propiedad de la empresa y adquiridos para la
operación de la misma. Para el presente estudio se tomarán en cuenta las siguientes
inversiones:

a. Edificación
b. Maquinaria y equipo de producción
c. Mobiliario y equipo de oficina y ventas

1.1. INVERSIÓN EN EDIFICACIÓN

Se refiere a la inversión necesaria para la adquisición de la infraestructura requerida

para llevar a cabo un proyecto

Concepto Costo
Edificación $300,000.00
Adecuación de la
$50,000.00
edificación

1.2. INVERSIÓN EN MAQUINARIA Y EQUIPOS DE PRODUCCIÓN

Este rubro involucra la maquinaria y equipos de producción necesarios en cada

una de las operaciones del proceso de producción.

Descripción MONTO

Maquinaria y equipo $160,724.50

6
1.3. INVERSIÓN MOBILIARIO EQUIPOS DE OFICINA Y
COMERCIALIZACIÓN

Todo el mobiliario y equipo de oficinas y ventas necesario para el buen

funcionamiento administrativo y de ventas de la empresa se considera a continuación:

Precio
Concepto Cantidad unitario Costo total

Computadora 8 $450.00 $3,600.00

Impresor 2 $125.00 $250.00
Silla secretarial 1 $27.50 $495.00
8
Escritorio

secretarial 1 $150.00 $1,500.00

0
Escritorio ejecutivo 1 $325.00 $325.00
Silla ejecutiva 1 $60.00 $60.00
Otros $12 000
Total $20,561.00

A continuación, se presenta el cuadro resumen con la inversión fija tangible

RUBRO MONTO

Edificación $300,000.00

Adecuación de edificación $25,000.00

Maquinaria y equipo de producción $160,374.50

Mobiliario y equipo de oficinas y comercialización $20,561.00

TOTAL $506,285.50

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2. INVERSIÓN FIJA INTANGIBLE

Comprenden aquellos rubros que no tienen existencia física. Entre los activos
intangibles de este proyecto tenemos:

a. Planeación e integración

b. Ingeniería del proyecto

c. Supervisión de proyecto

En la tabla que a continuación se presenta, se especifican los montos a invertir en

relación a la inversión fija intangible; el activo diferido, como se le llama a este rubro
se calcula de la siguiente manera: la planeación e integración se ha calculado como
el 1.5% de la inversión total; la ingeniería del proyecto, que comprende la instalación
y puesta en funcionamiento de todos los equipos, el cual se calcula como el 2.5% de
la inversión en activos de producción; la supervisión del proyecto, que comprende
la verificación de precios de equipo, compra de equipo y materiales, verificación de
traslado a la planta, verificación de instalación de servicios, etc., y se calcula como
el 1% de la inversión total

Todos estos cálculos se muestran en la tabla siguiente:

Concepto Costo % Total

Planeación e integración $506,285.50 0.015 $7,594.28

Ingeniería del proyecto $160,724.50 0.025 $4,018.11

Supervisión del proyecto $506,285.50 0.01 $5,062.86

Total $16,675.25

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A continuación, se presenta el cuadro resumen con la inversión fija intangible

RUBRO MONTO
Fija Intangible $16,675.25
Imprevistos (5%)
$833.76
TOTAL
$17,509.01

3. INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO

El capital de trabajo a utilizar es para un periodo de 30 días, esto incluye los recursos
económicos que una empresa necesita para garantizar su funcionamiento en el inicio
de sus operaciones, o hasta que se logren cubrir los gastos con los ingresos que se
perciben.

El capital de trabajo, contablemente se define como el activo circulante, menos el

pasivo circulante, es el capital adicional que debe tener la empresa, para que
comience a funcionar; permitiéndose financiar la primera producción, antes de
recibir ingresos; esto incluye: compra de materia prima básica, materiales, salarios
de mano de obra, otorgar créditos en primera ventas, si es que se contemplara en la
política de venta y efectivo para sufragar los gastos diario.

El capital de trabajo está conformado por los siguientes rubros:

9
 3.1 CAJA Y BANCO

Es el dinero, ya sea en efectivo o en documentos, con que debe contar la empresa para
realizar operaciones cotidianas. Una empresa puede tener básicamente tres motivos
para contar con cierta cantidad de dinero en efectivo.
El primero de ellos es la necesidad de realizar negocios y operaciones en forma cotidiana.
El segundo es la precaución para contrarrestar posibles contingencias.
El tercer motivo es aprovechar en algunos casos ofertas de materia prima en el
mercado y obtener descuentos por pagos adelantados.
Monto $10,917.92

3.2 INVENTARIO DE MATERIA PRIMA Y OTROS MATERIALES

Para iniciar un proyecto necesitamos contar con un inventario de por lo menos 30 días o
de acuerdo al tipo de proyecto, por razones de existencia de algunos contratiempos.

Descripción Monto
Inventario de materia prima y $38,197.03
materiales

En el cuadro siguiente se presenta el resumen del capital de trabajo inicial, para la

iniciación de operaciones de la reencauchadora de llantas:

RUBRO MONTO

Cajas y bancos $10,917.92

Inventario de materia prima y materiales $38,197.03

Inventario de otros materiales $149.63

Cuentas por cobrar $ 9,032.05

Cuentas por pagar $5,325.00

TOTAL $63,621.63

10
 La inversión total general se detalla a continuación

RUBRO MONTO
Compra de edificación $300,000.00

Maquinaria y equipo $160,724.50

Mobiliario y equipo de oficina $20,561.00

Planeación e integración $7,594.28

Ingeniería del proyecto $4,018.11

Adecuación de edificación $25,000.00

Supervisión del proyecto $5,062.86

Imprevistos $833.70

Capital de trabajo $63,621.63

TOTAL $587,416.08

3.3 CRONOGRAMA DE INVERSIONES.

Se considera además un cronograma con las actividades dentro del plan de inversiones de
acuerdo al proceso de ejecución del proyecto

ACTIVIDAD 1 2 3 4 5
Planeación e $3,797.14 $3,797.14
Integración
Ingeniería del proyecto
Supervisión de
proyecto
Imprevistos $833.70
Edificación $300,000.00 $6,250.00 $6,250.00
Maquinaria
Mobiliario y equipo
TOTAL $3,797.14 $3,797.14 $300,833.70 $6,250.00 $6,250.00

11
II. INGRESOS Y GASTOS DEL PROYECTO

Para estimar el ingreso por ventas, así como los costos en que se incurre para la operación y
comercialización del proyecto, se tomará un período de 5 años, tiempo en el que se podrá
observar el comportamiento del proyecto, tomando en cuenta que:

Siempre un proyecto puede verse afectada o favorecida por diversos factores como: fenómenos
climatológicos, conflictos internacionales, consumismo etc.

1. ESTIMACIÓN DE VENTAS FUTURAS TOTALES POR AÑO

MEDID CANTIDA PRECIO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

A D
11R22.5 3,419 $85.16 $291,162.04 $299,896.90 $308,893.81
12R22.5 2,320 $93.37 $216,618.40 $223,116.95 $229,810.46
11R24.5 2,808 $90.06 $252,888.48 $260,475.13 $268,289.39
750/16 1,099 $53.59 $58,895.41 $60,662.27 $62,482.14
900/20 488 $66.81 $32,603.28 $33,581.38 $34,588.82
1000/20 2,076 $77.17 $160,204.92 $165,011.07 $169,961.40
12,210 $1,012,372.53 $1,042,743.71 $1,074,026.02

2. ESTIMACIÓN DE COSTOS FUTUROS TOTALES POR AÑO

Es necesario conocer los costos futuros en que incurrirá el proyecto, para obtener los
niveles de ingresos futuros que se han proyectado.

Además, se debe tener en cuenta factores como la inflación y variación de los costos en
cada rubro diferente

12
 COSTOS FIJOS 1 2 3 4 5

PRODUCCIÓN $84,130.05 $84,370.35 $84,617.86 $84,872.80 $85,135.38

ADMINISTRACIÓN $80,530.67 $80,803.37 $81,084.24 $81,373.54 $81,671.53

COMERCIALIZACIÓN $38,246.67 $38,300.67 $38,356.29 $38,413.58 $38,472.59

FINANCIEROS $24,000.00 $22,968.89 $21,875.92 $20,717.37 $19,489.30

TOTAL $226,907.39 $226,443.28 $225,934.31 $225,377.29 $224,768.79

VARIABLES

PRODUCCIÓN $467,960.49 $481,999.30 $496,459.28 $511,353.06 $526,693.65

COMERCIALIZACIÓN $13,800.00 $14,214.00 $14,640.42 $15,079.63 $15,532.02

TOTAL $481,760.49 $496,213.30 $511,099.70 $526,432.69 $542,225.68

TOTAL DE COSTOS $708,667.88 $722,656.58 $737,034.02 $751,809.99 $766,994.47

III. FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO

El Financiamiento de Proyecto se utiliza cuando un conjunto de activos relacionados son

capaces de funcionar rentablemente como unidad de negocios económicamente
independiente. Los desarrolladores pueden formar una nueva entidad jurídica para
construir y operar el proyecto.

Y al igual que cualquier solicitud de crédito, las entidades financieras empiezan

evaluando la historia crediticia de la empresa, y en algunos casos los antecedentes
personales del representante legal o socios de la empresa. Una vez que ésta es aprobada,
se pasa a evaluar el proyecto en sí. Es su labor presentar su proyecto lo más claro y
detallado posible.

El financiamiento en un proyecto consiste en buscar las fuentes de financiamiento que se

va a utilizar para conseguir los recursos que permitan financiar el proyecto; a través del

13
financiamiento podremos establecer la estructura de financiamiento del proyecto, lo cual
implica determinar el grado de participación de cada fuente de financiamiento.

En la fase de ejecución, los recursos financieros son requeridos para inversión fija,
mientras que en la fase de operación se requieren para capital de trabajo.

CARACTERÍSTICAS DE UN FINANCIAMIENTO:

Un financiamiento será favorable cuando se hace bajo las siguientes condiciones:

a) Lograr el mayor plazo posible, porque en un proyecto el flujo de caja tiene mayor
impacto que la tasa de interés que se paga

b) Preferir un financiamiento con tasa de interés fija, la cual reduce los riesgos por
inflación, devaluación y recensión.

c) Reducir los riesgos de financiamiento, debido a incumplimiento de pago de

amortizaciones y el consecuente recargo para los costos.

FUENTES DE FINANCIAMIENTO

Toda empresa, pública o privada, requiere de recursos financieros (capital) para

realizar sus actividades, desarrollar sus funciones actuales o ampliarlas, así como
el inicio de nuevos proyectos que impliquen inversión.

Objetivos:

La carencia de liquidez en las empresas (públicas o privadas) hace que recurran

a las fuentes de financiamiento para aplicarlos en ampliar sus instalaciones,
comprar activos, iniciar nuevos proyectos, ejecutar proyectos de desarrollo
económico- social, implementar la infraestructura tecno-material y jurídica de
una región o país que aseguren las inversiones. Todo financiamiento es el
resultado de una necesidad.

Análisis de las Fuentes de Financiamiento:

Es importante conocer de cada fuente:

14
 1. Monto máximo y el mínimo que otorgan

2. Tipo de crédito que manejan y sus condiciones

3. Tipos de documentos que solicitan

4. Políticas de renovación de créditos (flexibilidad de reestructuración)

5. Flexibilidad que otorgan al vencimiento de cada pago y sus sanciones

6. Los tiempos máximos para cada tipo de crédito

Fuentes de Financiamiento:

Existen diversas fuentes de financiamiento, sin embargo, las más comunes son: internas
y externas.

A. FUENTES INTERNAS: Generadas dentro de la empresa, como resultado de sus

operaciones y promoción, entre éstas están:

a) Aportaciones de los Socios: Referida a las aportaciones de los socios, en el

momento de constituir legalmente la sociedad (capital social) o mediante
nuevas aportaciones con el fin de aumentar este.

b) Utilidades Reinvertidas: Esta fuente es muy común, sobre todo en las

empresas de nueva creación, y en la cual, los socios deciden que en los
primeros años, no repartirán dividendos, sino que estos son invertidos en la
organización mediante la programación predeterminada de adquisiciones o
construcciones (compras calendarizadas de mobiliario y equipo, según
necesidades ya conocidas).

c) Depreciaciones y Amortizaciones: Son operaciones mediante las cuales, y

al paso del tiempo, las empresas recuperan el costo de la inversión, porque
las provisiones para tal fin son aplicados directamente a los gastos de la
empresa, disminuyendo con esto las utilidades, por lo tanto, no existe la salida
de dinero al pagar menos impuestos y dividendos.

15
 d) Incremento de Pasivos Acumulados: Son los generados íntegramente en la
empresa. Como ejemplo tenemos los impuestos que deben ser reconocidos
mensualmente, independientemente de su pago, las pensiones, las provisiones
contingentes (accidentes, devaluaciones, incendios), etc.

e) Venta de Activos (Desinversiones): Como la venta de terreno, edificios o

maquinaria en desuso para cubrir necesidades financieras.

B. FUENTES EXTERNAS: Aquellas otorgadas por terceras personas tales como:

a) Proveedores: Esta fuente es la más común. Generada mediante la adquisición

o compra de bienes y servicios que la empresa utiliza para sus operaciones a
corto y largo plazo. El monto del crédito está en función de la demanda del
bien o servicio de marcado. Esta fuente de financiamiento es necesaria
analizarla con detenimiento, para determinar los costos reales teniendo en
cuenta los descuentos por pronto pago, el tiempo de pago y sus condiciones,
así como la investigación de las políticas de ventas de diferentes proveedores
que existen en el mercado.

b) Créditos Bancarios: Las principales operaciones crediticias, que son

ofrecidas por las instituciones bancarias de acuerdo a su clasificación son a
corto y a largo plazo. En el Perú, el financiamiento no gubernamental
disponible para las empresas proviene de operaciones bancarias tradicionales,
principalmente utilizando pagarés bancarios con plazos de 60, 90 ò 120 días
de vencimiento, que en algunos casos pueden ser prorrogados. Los pagarés
son emitidos por el prestatario para cubrir el préstamo, que puede estar
garantizando por bienes del activo fijo u otras garantías.

Normalmente todo proyecto dispone de diferentes fuentes para el

financiamiento, como son:

 El aporte propio, ósea el capital que se dispone para invertir.

 Las donaciones o el capital que se puede recibir sin tener que

devolver.

16
  Los préstamos, que son los capitales que se tienen que devolver con
intereses y en un tiempo determinado.

Al elegir las fuentes de financiamiento, sobre todo cuando se refiere a

préstamos, debemos ser conscientes que se está asumiendo un compromiso.

Por ello es necesario programar las obligaciones adquiridas que son: las
amortizaciones y pago de intereses.

EL SECTOR FINANCIERO INFORMAL:

a) Los prestamistas

b) Las asociaciones de crédito

EL SECTOR FINANCIERO FORMAL

a) Entidades bancarias y financieras privadas

b) Los Intermediarios Financieros No Bancarios:

Conformada por:

 Cajas rurales d ahorro y crédito

 Cajas municipales de ahorro y crédito

 Entidades de desarrollos para la pequeña y microempresa EDPYMES

17
 I. EL COSTO DEL DINERO

En el contexto académico se utiliza como tasa de descuento o la tasa de oportunidad del dinero
o el costo de capital suponiendo que son iguales. Miden los costos que incurren la firma o la
persona por utilizar o para obtener los fondos que destina a sus inversiones. La equivalencia con
que se utilizan una y otra, sin tener en cuenta que es acertado hacerlo solo cuando cumplen
condiciones de equilibrio perfecto en la economía, indica la necesidad de enfatizar las
diferencias entre ellas y su uso adecuado. Aunque determinar el costo de capital es uno de los
problemas más difíciles y controvertidos de la teoría financiera.

 El costo de oportunidad de capital

Cuando se habla de tasa o costo de oportunidad, se supone que el decisor está
en la capacidad de identificar todas las posibilidades de inversión que le
ofrece el mercado, en particular, en términos de riesgo y determinar la mejor
tasa de interés entre ellas, como la tasa de oportunidad del dinero.
El costo de oportunidad del capital, “r”, es usualmente estimado mediante el
concepto de Costo Promedio Ponderado del Capital después de impuestos o
tasa WACC (por sus siglas en inglés), por el cual el costo de oportunidad del
capital es una tasa ponderada del Costo del Patrimonio de la empresa y el
Costo de Deuda de la misma considerando su estructura de financiamiento.

18
 Tasa de descuento
 Tasa que permite actualizar los valores futuros a valores actuales. Se le llama
de descuento porque reduce los valores futuros.
 Está conformada por dos conceptos: Rentabilidad exigida por los
inversionistas del proyecto y el riesgo que involucra el desarrollar este
proyecto. Su cálculo es complejo. Esta tasa se puede expresar en forma
sectorial. INDAP emplea un 12% como Tasa de Descuento en los proyectos
agrícolas.
 La fórmula para calcular el valor futuro, señalada anteriormente es la
siguiente:

VF = VA (1 + i)n
Luego el Valor Actual es igual a

Luego el Valor Actual del flujo del año 5 sería igual a:

Para el Flujo del Proyecto de ejercicio el flujo del año 5 es de M$9.865. Si la

tasa de descuento es 12%, el Valor Actual sería:

= =
Lo que corresponde a M$5.598.

19
 Es decir, M$9.865 del año 5 son equivalentes a valor actual a M$5.598, al
actualizarlos al 12%. Nótese como la cifra tuvo un claro descuento.

Servicio de deuda
 Consiste en la estructura de pagos, en cuanto a intereses sobre el saldo de
capital y las amortizaciones en cada período.

Por ejemplo: Un crédito a 10 años plazo, de 20 millones al 8% anual. Calcular

la cuota anual y estructurar el servicio de la deuda.

 K = 20.000.000
 i = 8% anual
 n = 10 años

Cuota = $ 2.980.589
Se construye la siguiente Tabla de Servicio de la Deuda:

n Cuota Interés Amortización Saldo de capital

0 20000000
1 2.980.590 1.600.600 1.380.590 18.619.410
2 2.980.590 1.489.553 1.491.037 17.128.373
3 2.980.590 1.370.270 1.610.320 15.518.053
4 2.980.590 1.241.444 1.739.146 13.778.908
5 2.980.590 1.102.313 1.878.277 11.900.631
6 2.980.590 952.050 2.028.539 9.872.091
7 2.980.590 789.767 2.190.822 7.681.269
8 2.980.590 614.502 2.366.088 5.315.181
9 2.980.590 425.214 2.555.375 2.759.805
10 2.980.590 220.784 2.759.805 0

20
II. DEPRECIACIÓN

Definición

Es la pérdida del valor de un activo fijo, la depreciación es la disminución del valor

de propiedad de un activo fijo, producido por el paso del tiempo, desgaste por uso, el desuso,
insuficiencia técnica, obsolescencia u otros factores de carácter operativo, tecnológico,
tributario, etc.

La depreciación puede calcularse sobe su valor de uso, su valor en libros, el número de

unidades producidos o en función de algún índice establecido por la autoridad competente
o por estudios técnicos de ingeniería económica sobre reemplazamientos de activos.

La depreciación constituye la pérdida progresiva de valor de una máquina, equipo o

inmueble por cada año que envejece. Algunos autores señalan la depreciación como
un arrendamiento que la empresa se paga así misma por el uso y deterioro de sus
instalaciones y equipos.

El costo del activo se encuentra sujeto, propiamente a ser cargado como un gasto en los
períodos contables en los cuales el activo se utilice por la negociación. El proceso contable
para esta convención gradual de activo fijo en gastos se llama depreciación. El comité del
Instituto de contadores Americano de contadores describe la depreciación en la siguiente
forma:

"El costo de un bien productivo es uno de los costos del servicio que presta durante su vida
económica útil. Los principios de contabilidad generalmente aceptados exigen que este
costo se derrame entre los periodos de la vida útil probable del bien, en tal forma que
su distribución afecte de la manera lo más justa posible a aquellos periodos durante los
cuales deban obtenerse servicios derivados del uso del activo.

Este procedimiento es el conocido como depreciación contable, o sea, un sistema que tiene
como mira distribuir el costo, u otro valor básico de activos tangibles fijos, menos el valor
de desecho o de salvamento (en caso de que lo haya), en el centro de la vida útil probable

21
 de la unidad (o grupo de activos) y en una forma sistemática y racional. Se trata de un
proceso de distribución no de valuación".

Importancia

 Realizar las depreciaciones es tan importante para la empresa ya que mediante ellas la
empresa deduce los gastos, siempre y cuando estas estén aceptadas por Ley.
 Mediante las depreciaciones se pueden reponer una unidad completa, o de lo contrario
reacondicionarlos,
 Con la excepción de los terrenos, la mayoría de los activos fijos tienen una vida útil
limitada, o sea, que darán servicio a la compañía durante un número determinado de
futuros periodos contables.

Finalidad de la Depreciación

 Las depreciaciones se realizan con el fin de cargar a gastos es costo del activo, y que
este valor será reembolsable en un futuro próximos, ya sea para la adquisición de otro
activo, o el mejoramiento de ella, dependiendo de las decisiones gerenciales de la
empresa.
 Así mismo tiene las siguientes finalidades:
 Lograr que cada ejercicio económico venga gravado por el total de gastos que le
corresponden y han contribuido a forma el producto de éste.
 Valorar el desgaste anual de los elementos que forman su Activo Fijo.
 Constituir una reserva para reponer el valor inicial de los elementos que forman el Activo
Fijo.

CAUSAS O FACTORES DE LA DEPRECIACIÓN

Según la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria – SUNAT.

Causas:
 Deterioro y desgaste naturales por el uso.
 Daño o deterioro extraordinario.
 Extinción o agotamiento.
 Posibilidad limitada de uso.

22
  Elementos inadecuados.
 Obsolescencia.
 Cese de la demanda del producto.

PORCENTAJE ANUAL MAXIMO DE DEPRECIACIÓN

El artículo 22 del reglamento de la ley de impuesto a la renta establece lo siguiente:

De conformidad con el artículo 39 de la Ley, los edificios y construcciones sólo serán

depreciados mediante el método de línea recta, a razón de 5% anual.”

Los demás bienes afectados a la producción de rentas gravadas de la tercera categoría, se

depreciarán según el mismo método aplicando el porcentaje que resulte de la siguiente tabla:

BIENES PORCENTAJE ANUAL MÁXIMO

DE DEPRECIACIÓN

1. Ganado de trabajo y reproducción;

25%
redes de pesca

2. Vehículos de transporte terrestre

(excepto ferrocarriles); hornos en 20%
general

3. Maquinaria y equipo utilizados por

las actividades minera, petrolera y de
20%
construcción, excepto muebles,
enseres y equipos de oficina

4. Equipos de procesamiento de datos 25%

5. Maquinaria y equipo adquirido a

10%
partir del 1.1.1991

6. Otros bienes del activo fijo 10%

23
EL MÉTODO DE DEPRECIACIÓN

Reflejará el patrón con arreglo al cual se espera que sean consumidos, por parte de la entidad,
los beneficios económicos futuros del activo.

El método de depreciación aplicado a un activo se revisará, como mínimo, al término de cada

periodo anual y, si hubiera habido un cambio significativo en el patrón esperado de consumo
de los beneficios económicos futuros incorporados al activo, se cambiará para reflejar el nuevo
patrón. Dicho cambio se contabilizará como un cambio en una estimación contable, de acuerdo
con la NIC 8.
Pueden utilizarse diversos métodos de depreciación para distribuir el importe depreciable de
un activo de forma sistemática a lo largo de su vida útil.
Entre los mismos se incluyen:
 El método lineal,
 El método de depreciación decreciente y
 El método de las unidades de producción.
La depreciación lineal dará lugar a un cargo constante a lo largo de la vida útil del activo,
siempre que su valor residual no cambie.
El método de depreciación decreciente en función del saldo del elemento dará lugar a un cargo
que irá disminuyendo a lo largo de su vida útil.
El método de las unidades de producción dará lugar a un cargo basado en la utilización o
producción esperada. La entidad elegirá el método que más fielmente refleje el patrón esperado
de consumo de los beneficios económicos futuros incorporados al activo.
Dicho método se aplicará uniformemente en todos los periodos, a menos que se haya
producido un cambio en el patrón esperado de consumo de dichos beneficios económicos
futuros.

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CASO PRÁCTICO
Enunciado
Se compra una camioneta al precio de S/. 7,000, su vida útil estimada es de 5 años, su valor
de desecho de S/. 1000.
Se pide elaborar tablas de depreciación por los métodos de:
Línea Recta
Solución
P = 7,000
L = 1000
n=5
DEPRECIACIÓN POR EL MÉTODO DE LÍNEA RECTA

(n) Cargos de Depreciación Valor en

Años Depreciación Acumulada Libros

0 – – 7000
1 1200 1200 5800

2 1200 2400 4600

3 1200 3600 3400

4 1200 4800 2200

5 1200 6000 1000

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 a) Método lineal o línea recta (LR): Es el más utilizado en nuestro país, la distribución
depreciable se repartirá en montos iguales durante el periodo de vida útil del activo.

COSTO TOTAL − VALOR RESIDUAL

𝐿𝑅 =
VIDA UTIL EN AÑOS

Ejemplo:

La empresa de transportes PATRICIA SAC adquiere un camión a un costo de S/.100,000.00, la

evaluación técnica indica que su vida útil es de 4 años y el valor residual viene hacer el 20% del
costo, se solicita calcular la depreciación correspondiente. Aplicando la fórmula (1)

100,000.00 − 20,000.00
𝐷𝐸𝑃𝑅𝐸𝐶𝐼𝐴𝐶𝐼Ó𝑁 =
4 𝐴Ñ𝑂𝑆

Depreciación = s/. 20,000.00 por año

Depreciación
Año Depreciación anual Valor en libros
acumulada

1 - - S/.100,000.00
2 S/.20,000.00 S/.20,000.00 S/.80,000.00
3 S/.20,000.00 S/.40,000.00 S/.60,000.00
4 S/.20,000.00 S/.60,000.00 S/.40,000.00
5 S/.20,000.00 S/.80,000.00 S/.20,000.00

26
Amortizar es el proceso de cancelar una deuda con sus intereses por medio de pagos periódicos.
La palabra amortización proviene del latín mors; que significa muerte, por lo tanto, la
amortización es el proceso con el que se “mata” una deuda.

Componentes de la amortización. La estimación de la amortización de un préstamo requiere de

los siguientes componentes:

 El importe de los pagos periódicos de amortización, que pueden ser uniformes o

irregulares.
 El número de pagos, cuyos plazos pueden ser uniformes o irregulares.
 La tasa de interés, que puede ser fija, variable o implícita.
 La formulación de tablas de amortización conocidas también como cuadros de
servicios de la deuda.

PRESTAMO BANCARIO
AMORTIZACION DE CREDITO CON ANUALIDAD CONSTANTE
Para préstamos bancarios a largo plazo con devolución a lo largo de varios años,
pagados por anualidad vencida, la fórmula de la amortización con anualidad constante
es:

C(1 + i) 𝐧𝐱 𝒊
𝑐𝑎 =
(1 + i)𝑥 𝑖

Ca = cuota anual
C = Capital
I=interés
n = Número de años

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 Ejemplo:

Una empresa solicita un préstamo de 100´000,000 para una inversión en maquinaria

que estima que se usen en 5 años. El préstamo es el 15% de interés. El empresario tiene
la opción de pagar el préstamo en 3 años.

PAGO PAGO
AÑO PRINCIPAL INTERES CUOTA
TOTAL PROMMEDIO
15%
0 1’000,000.00

1 1’000,000.00 150,000.00 333,333.33 483,333.33

2 666,666.67 100,000.00 333,333.33 483,333.33

3 333,333.34 50,000.00 333,333.33 383,333.33

TOTAL 300,000.00 999,999.99 433,333.33 S/. 433,333.33

En el caso que el plazo sea cinco años con una fija anual; la cuota fija anual; la cuota
fija por año sería S/. 200,000.00 y el pago promedio anual, cuota más intereses seria
de s/290,000.00

PAGO PAGO
AÑO PRINCIPAL INTERES CUOTA
TOTAL PROMMEDIO
15%
0 1´000,000.00

1 1’000,000.00 150,000.00 200,000.00 350,000.00

2 800,000.00 120,000.00 200,000.00 320,000.00

3 800,000.00 90,000.00 200,000.00 290,000.00

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4 400,000.00 60,000.00 200,000.00 260,000.00

5 200,000.00 30,000.00 200,000.00 230,000.00

TOTAL 450,000.00 1´000,000.00 1´450,000.00 290,000.00

La decisión del empresario, sobre la fórmula de pago puede ser hecha según los
ingresos del proyecto que normalmente necesitan un periodo de maduración en el que
los ingresos son menores, hasta alcanzar una velocidad con ingresos constantes

III. BALANCE GENERAL

Los balances están compuestos por tres grandes rubros: activos, pasivo y capital
1. Activos: para una empresa significa, cualquier pertenencia tangible o intangible.
2. Pasivo: significa cualquier tipo de obligación o deuda que se tenga con terceros.
3. Capital: significa los activos, representados en dinero o títulos, que son propiedad de
los dueños de la empresa.

Cuando se realiza el análisis económico de una empresa y se debe presentar el balance

general, se recomienda sólo referirse al balance general inicial, es decir, se puede presentar
un balance a lo largo de cada uno de los años considerados en el estudio, pero debido a
que cuando una empresa empieza a generar ganancias, no se sabe con certeza el destino
de las mismas, se puede en práctica distribuir la mayoría de las utilidades, reinvertidas en el
mismo negocio, o invertir en cualquier otra alternativa.

Como al hacer el balance no se puede precisar lo anterior, pues sería tanto como suponer
la mayoría de los datos sin base realmente firme, entonces la recomendación es presentar
sólo el balance general inicial.

Los balances tienen como objetivo principal, determinar anualmente cual se considera que
es el valor real de la empresa en ese momento también es importante por las siguientes
razones:

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Este registro les permitirá a los empresarios conocer la situación financiera de su empresa
en una fecha determinada. Les mostrará en forma cl ara y detallada el valor de cada una
de las propiedades y obligaciones que tienen así como el capital que posee.
Le servirá para presentarlo a las instituciones financieras para que estos evalúen y concedan
créditos.

Partes del balance General:

Encabezado: contiene nombre de la empresa, luego el término “BALANCE GENERAL”

y el período que comprende el mismo.

Cuerpo del balance: se anotan en primer término el nombre y el valor de cada una de las
cuentas que forman parte del activo. Este presenta todos los bienes y derechos que son
propiedad de la empresa, es decir, sus posesiones.

Luego se anotarán el nombre y las cuentas del pasivo. Se entiende por pasivo, todas las
obligaciones y deudas a cargo de la empresa. Finalmente se coloca el valor del capital
contable (o capital social), el cual es la diferencia entre el activo y el pasivo.

Firmas: una vez se presenta el balance general inicial de la planta, luego se sigue el balance
pro forma para el primer año de operación el que será utilizado posteriormente
para las razones financieras

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PLANTA REENCAUCHADORA DE LLANTAS BALANCE GENERAL INICIAL

ACTIVOS MONTO PASIVOS MONTO

Pasivos
Activos circulantes circulantes
Capital de trabajo $63,621.63
inicial $0.00
Sub-Total $63,621.63
Activos fijos tangibles Pasivos fijos
Edificación $325,000.00 Banco $400,000.00
Maquinaria y equipo $160,724.50
Mobiliario y equipo $20,561.00
Sub-Total $506,285.50
Activos fijos intangibles Capital
Planeación e $7,594.28
integración Capital social $187,416.08
Ingeniería del proyecto $4,018.11
Supervisión del $5,062.86
proyecto
Sub-Total $16,675.25
Imprevistos $833.70
TOTAL $587,416.08 $587,416.08

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 El balance Pro-forma, estimado para un año se detalla a continuación:

PLANTA REENCAUCHADORA DE LLANTAS BALANCE PRO FORMA

AL 31 DE DICIEMBRE

ACTIVOS MONTO PASIVOS MONTO

Activos Pasivos
circulantes circulantes
Caja y Bancos $302,912.09 ISR (Renta) $64,669.81
Inventario $38,197.03
CXC $9,032.05
Sub-Total $350,141.17 Sub-Total $64,669.81

Activos fijos
tangibles Pasivos fijos
Edificación $338,490.84 Banco $382,814.89
Maquinaria y $164,742.61
equipo
Mobiliario equipo $20,561.00
oficina
Sub-Total $523,794.45 Sub-Total $382,814.89

Depreciación
acumulada ($45,025.40)

Capital social $187,416.08

Utilidad neta
ejercicio $194,009.44

TOTAL $828,910.22 TOTAL $828,910.22

CONCLUSIONES

El estudio financiero y económico de un proyecto coincide en que el principal criterio de análisis

económico y financiero es la eficiencia.

El análisis financiero considera las inversiones desde la perspectiva de un proyecto individual:

un inversor, un empresario, una empresa, una comunidad o una organización pública. Los costos
por los bienes y servicios están basados en el valor actual pagado o percibido por el proyecto.

En el análisis económico se evalúan los costos y las ganancias de un proyecto desde la

perspectiva de la sociedad como un todo. Se asume que la realización de un proyecto ayudará
al desarrollo de la economía y que su contribución social justifica el uso de los recursos que
necesitará. En consecuencia, el análisis económico considera la valoración de los costos y
beneficios sociales del proyecto.