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19/09/2016

19/09/2016 EntendatudosobreopçõesBovespa Entendatudosobreopções

EntendatudosobreopçõesBovespa

4/abr/201415:18:00

Esseartigoinauguraumasériesobrederivativos.Aolongodeváriosartigos,vamosabordaroquesão,comofuncionameoquefazerparalucrarcom

derivativos.Sevocêqueraprendercomoinvestirnabolsacompoucodinheirooucomomaximizarseusganhoscomderivativosjunte­seanós!

OquesãoasopçõesdaBovespa?

OquesãoasopçõesdaBovespa?

Umaopçãosobreumaaçãoéuminstrumentofinanceiroqueserveparaconferiraoseudonoumdireito,eque,emcontrapartida,impõeumaobrigação

paraquemavendeu.Assimcomotodososderivativos,elaspodemserutilizadascomafinalidadedeminimizarriscosoudeampliaraexposiçãoeo

ParaexplicaroquesãoopçõesdaBovespa,maisumavezvamosnosutilizardeumaanalogia:

Imaginequevocêtemumcarro.Seuvizinhosabequevocêestápensandoemvenderessecarroegostariamuitodecomprá­lo.Acontecequeocarrocusta

R$30.000,00eseuvizinhosótemR$1.000,00guardados.Éclaroqueelenãopodecomprarseucarro,masnofinaldomêselereceberáodinheirodeuma

salaquevendeuepoderápagaropreçoquevocêpediu.Então,elelhefazaseguinteproposta:

"VoudarR$1.000,00avocêhoje,comumacondição.VocêseobrigaamevenderseucarroporR$30.000,00atéofinaldomêsquevem,seeudecidir

quequerofazerisso.Ouseja,eudouR$1.000,00paravocêapenaspelodireitodecomprarseucarro,pelopreçodeR$30.000,00atéofinaldomês

quevem,evocêrecebeR$1.000,00emtrocadaobrigaçãodevenderocarrocasoeudecidacomprá­lo."

Entãovocêpodepensar:

19/09/2016

EntendatudosobreopçõesBovespa

"Eunãotenhoninguémquerendomeucarroagora,entãovouaceitaraproposta.Seeutiverdevendermeucarro,levoR$31.000,00(sendo

R$30.000,00pelocarroeR$1.000,00pelocombinadocommeuvizinho).Seelenãoquisercomprar,aopçãovenceeeuembolsoR$1.000,00e

continuodonodocarro".

continuodonodocarro ". Essecontratofirmadoentrevocês,éuma OPÇÃO

Essecontratofirmadoentrevocês,éumaOPÇÃO.Comesseexemploentão,podemostrabalharosprincipaisconceitosdomercadodeopções:

ATIVOOBJETO:CARRO­Ocarroéoativoobjetoporqueaopçãodáodireitodecomprasobreocarro.

PRÊMIO:R$1.000,00­Opreçodaopçãorecebeonomedeprêmio.

VENCIMENTO:Finaldomêsquevem­Éadataemqueodireitoexpira;deixadevaler.

STRIKE:R$30.000,00­Éopreçopeloqualvocêpodecompraroativoobjeto.

TIPO:UmaopçãoquepodeserexercidaaqualquermomentoéchamadaAMERICANA.Umaopçãoquesópodeserexercidanovencimentochama­

seEUROPÉIA.OpadrãobrasileiroéaAMERICANA.

SÉRIE:Todasasopçõesquetiveremomesmoativoobjeto,omesmovencimento,omesmotipoeomesmostrikesãoconsideradascomosendoda

mesmasérie.

EporquecompraropçõesdaBovespa?

mesmasérie. EporquecompraropçõesdaBovespa?

Numprimeiromomento,éfácilentenderporqueuminvestidoroptaporvenderopções.Comovimos,odonodocarropoderiavenderocarroganhandomais

(R$31milaoinvésdeR$30mil)ouganharR$1milsemprecisardarnadaemtroca.Nessecaso,oquelevariaalguémacomprarumaopção?Qualseriaa

lógicadetomaressadecisão.

Trêsmotivosexplicamporquerealizaresseinvestimento:

1)Faltadedinheironocurtoprazo

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Vocêquermuitocomprarocarro,sabequeR$30.000,00éumpreçojusto,massóterácondiçõesdearcarcomessevalornofinaldomês.Nessecaso,

vocêcompraaopçãoparagarantirqueteráaopçãodecomprarocarroquandotiverdinheiroparaisso.

2)Apostarnaaltadospreços

Vocêouviudizerqueocarrodeseuvizinhosairádelinhaeviraráumararidadenofinaldomêsquevem.Seissoacontecer,ocarropassaráavaler

R$100.000,00.Poroutrolado,seforumboato,ocarroestarávalendoR$27.000,00nofinaldomêsquevem.Nessecaso,vocêtemduasopções:

comprarocarro; oucompraraopçãodecomprarocarro.

comprarocarro;

oucompraraopçãodecomprarocarro.

Noprimeirocaso,vocêpodelucrarR$70.000,00(R$100.000,00­R$30.000,00),oqueseriam233%delucro.Seascoisasderemerrado,vocêpodeperder

10%doqueinvestiu,poisocarropeloqualvocêpagouR$30.000,00estariavalendoR$27.000,00.

Nosegundocaso,vocêpodelucrarR$69.000,00.PorqueseocarrovalerR$100.000,00evocêpudercomprá­loporR$30.000,00,vocêteráaopçãode

ganharR$70.000,00­R$1.000,00quejágastou=R$69.000,00.Issoéumlucrode6.900%dovalorinvestido,ouseja,29,55vezesmaisdoquecomprando

ocarro.Poroutrolado,seahistóriaquevocêouviuforumboato,vocêperderáR$1.000,00ou100%.Issoporquedenadavaleodireitodecomprarpor

R$30.000,00umacoisaquevaleR$27.000,00.

3)Cumprirumcompromissoassumido

Vocêficousabendodeumamigoseuquegostariadecomprarocarroqueseuvizinhotem.Muitocurioso,vocêperguntaparaesseamigoquantoeleestaria

dispostoapagarpelocarro(igualzinhoaodeseuvizinho)eelerespondequepagariaR$38.000,00,porqueesseéosonhodele.Entãovocêdizquetem

umcarroeassinacomeleumcontratodecompraevenda,prometendoentregarocarroem30diasecomapromessadereceberovalordavendaem30

dias.

Nessecaso,vocêprecisacomprarocarroparagarantirquevaihonrarocompromissoqueassumiucomseuamigo.Comovocêsóreceberáodinheiroem

30dias,vocêcompraumaopçãodecomprarocarrodeseuvizinho.Comisso,vocêestáprotegido.Nãoimportaoqueaconteça,vocêconseguirácomprar

ocarro,entregá­loaseuamigoeobteráumlucrodeR$38.000,00­R$30.000,00­R$1.000,00=R$7.000,00.

Pronto!Agoraésótrocaronomedeseuvizinhopor"uminvestidornabolsa"eocarroporumaaçãoquevocêconheceosprincipaismotivosparase

compraropçõesdaBovespa(http://app.tororadar.com.br/bovespa/),ouumaopçãodecompradeumaação.

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Oquedeterminaopreçonomercadodeopções?

Opreçodasopçõesdepende,basicamente,deduascoisas:otempoeoganhoqueelafornece.Vamosanalisarcadaumdessesvalores:

TEMPO:Quantomaistempovocêtiverparaescolhersequerounãoexerceraopção,melhor.Émelhorterumanoparapensarsequeroocarrodo

queterquemedecidiremumasemana.Porisso,quantomaislongeforovencimentodaopção,maiorseráseuvalortempo.

19/09/2016

EntendatudosobreopçõesBovespa

VALORINTRÍNSECO:Valorintrínsecoéomesmoqueoganhoautomáticoqueumaopçãoforneceaquemacompra.Porexemplo:Seumaação

custaR$100,00,umaopçãodecomprá­laaR$98,00temvalorintrínsecodeR$2,00.IssoporquecomprarumacoisaquevaleR$100,00porR$98,00

éumganhoautomáticodeR$2,00.

Ovalordeumaopção(prêmio)éresultadodasomadovalortempocomovalorintrínseco.

prêmio )éresultadodasomadovalortempocomovalorintrínseco. Comocomprarumaopção?VejaumexemplodasopçõesPetrobras

Comocomprarumaopção?VejaumexemplodasopçõesPetrobras

Assimcomoasações,asopçõessãoidentificadasporseunome.VamostomarcomoexemploasopçõesPetrobras:

Asquatroprimeirasletrasindicamoativoobjeto:PETR=PETROBRASS.A.;

Aquintaletraindicaomêsdevencimento:A=JaneiroeB=Fevereiro;

Osnúmerostendemaindicarostrike.

NestecasotemosasopçõesPetrobras:PETRA15éumaopçãodecompradeaçõesPetrobras(http://app.tororadar.com.br/acoes/petr4/),quevenceem

janeiro,ecujostrikedeveestaremtornodeR$15,00.

OpçõesdeCompra(CALL)

Asopçõespodemserdedoistipos:opçõesdecompraouopçõesdevenda.AsopçõesBovespamaiscomunsemaisnegociadassãoasopçõesde

compra.Nomercadobrasileiro,elassãoasopçõescommaiorliquidezevolumedenegociaçãoenasquaisasmaioresoportunidadesdeinvestimentose

concentram.

Quemcompraumaopçãodecompra,adquireodireitodecomprarumadeterminadaação(Ex.PETR4),aumdeterminadopreço(ex.R$15,00)atéuma

determinadadatalimite(ex.02/04/2015).

Poroutrolado,quemvendeessaopçãoassumeaobrigaçãodevenderasaçõesnasmesmascondiçõesestipuladas.

Asopçõesdecompra(assimcomoasopçõesdevenda),semprevencemna3ªsegunda­feiradomês.Ouseja,toda3ªsegunda­feiradomês,várias

sériesdeopçãovencem.

sériesdeopçãovencem.

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EntendatudosobreopçõesBovespa

Oretornodosinvestimentosemopçõesdecompra

ParaquemCOMPRAopçõesBovespa,oresultadodoinvestimentopodeserdefinidopelográficoabaixo:

,oresultadodoinvestimentopodeserdefinidopelográficoabaixo:

Paraencontraresseresultado,bastaanalisarosconceitosqueapresentamos:

Açãoabaixodopreçodestrike:Aopçãonãovalenada,poisninguémquerpagarR$30,00emalgoquecustamenosdoqueR$30,00.Quem

comprouaopçãoperde100%.

Açãoentreopreçodestrikeestrike+prêmio:Nessecaso,àmedidaqueopreçodaaçãosobe,oprejuízodequemcomprouaopçãodiminui.Isso

aconteceporquesevocêpagarR$0,30paracomprarumaaçãoporR$30,00eelaestiveremR$30,15,vocêvaicomprá­la,masaindaassimteráum

pequenoprejuízo.SomenteacimadeR$30,30vocêterálucro.

Açãoacimadestrike+prêmio:Nessecaso,quemcomprouaopçãoestánolucro.CadaR$0,01queaaçãosubiracimadessepatamarseráR$0,01

amaisdelucroparaquemcomprouaopção.Essaéazonadelucroparaotitulardaopção.

ParaquemVENDEopções,oresultadodoinvestimentopodeserdefinidopelográficoabaixo:

,oresultadodoinvestimentopodeserdefinidopelográficoabaixo: Nocasodequem vende aopção,asituaçãoéoposta;

Nocasodequemvendeaopção,asituaçãoéoposta;

Açãoabaixodopreçodestrike:Quemvendeuaopçãoganha100%.IssoaconteceporqueseaopçãodáodireitodecompraraaçãoaR$100,00e

elaestávalendoentreR$0,00eR$99,99ninguémvaiexerceressedireito.Dessaforma,quemvendeuaopçãoficarácomodinheiroquerecebeu,

tendo100%delucro.

Açãoacimadostrikeeabaixodeprêmio+strike:SevocêrecebeuR$1,00paravenderumaopçãodecompraaR$100,00eaaçãoestivera

R$100,90,vocêaindateráganho.VocêvenderáaaçãoR$0,90abaixodoqueelavale,masganharáR$1,00.Dessaforma,vocêganharáR$0,10.No

momentoemqueopreçodaaçãoforigualaopreçodeexercíciomaisoquevocêrecebeu,seulucrosetornarázero.

Açãoacimadeprêmio+strike:Seaçãoestiveracimadopreçodestrike+prêmio,quemvendeuaopçãocomeçaaperderdinheiro.Esseprejuízo

nãotemlimite.ImaginequevocêrecebeuR$1,00paravenderumaopçãodecompraaR$100,00.SeaaçãosubirparaR$150,00,vocêperderá

R$49,00.Dessaforma,perderá49xovalorquerecebeu.Somenteinvestidoresmuitoexperientesdevemsearriscarnessamodalidade

operacional.

VocêsabiaqueaAnáliseTécnicadeAções(//www.tororadar.com.br/analise­tecnica­de­acoes)éumaótimaformadeentenderaoscilaçãodepreçosdeuma

ação?DomineestaferramentaeentendaográficodepreçosbaixandoumGuiaGratuito!

19/09/2016

EntendatudosobreopçõesBovespa

19/09/2016 EntendatudosobreopçõesBovespa

OpçõesdeVenda(PUT)

AsopçõesBovespatambémpodemserdevenda.Essassãoumpoucomaiscomplicadasdeseentender,entãosesuacabeçaderumnónãose

preocupe!Comumpoucodeconvíviocomessesderivativos,vocêvaiseacostumar.

Nocasodasopçõesdevenda,quemcompraaopçãotemodireitodevenderoativoobjetoequemvendeaopçãotemaobrigaçãodecomprar

comosefosseumaopçãodecompra,porémcomtodososconceitosinvertidos.

Porquecompraropçõesdevenda?

Porquecompraropçõesdevenda?

Acompradeopçõesdevendasegueamesmaregradosderivativosemgeral.Elapodeserfeitaparaseprotegerouparaapostaremumadeterminada

movimentaçãodemercadoelucrarcomela.Vejamos2exemplos:

1)Seproteger

ImaginequeJoãojuntoutododinheirodesuavida(R$1.000.000,00)einvestiuemaçõesdaVale(http://app.tororadar.com.br/acoes/vale5/).Joãoacredita

quedentrode5anosessasaçõesvalerão10vezesmais,masmorredemedoqueelassedesvalorizem.ParaJoão,umaformamuitoeficientedese

protegerécomprandoopçõesdevenda.Comessasopções,elecompraodireitodevenderasaçõesquetem.Dessaforma,seomercadocair,elevai

exercerseudireitoeseproteger.

2)Apostarnabaixa

Quantomaisumaaçãocair,maisvalevendê­laporumpreçoelevado.Porexemplo,quemtemodireitodevenderumaaçãoporR$100,00ganhamaisse

pudercompraressaaçãoporR$90,00ouporR$50,00?Seuminvestidoracreditaqueopreçodasaçõesvaicair,elepodecomprarumaopçãodevendae

apostarnessamovimentaçãocorretiva.

Aprendaaganhardinheirocomaquedadeações!

Vocêsabiaquetambémépossívelapostarnabaixadeaçõesvendendoumativoquevocênãotememcarteiraeocomprandopor

umpreçomaisbaixo?EssasoperaçõessãoconhecidascomoShortSelling,ouVendaaDescoberto.Vejanovídeoabaixo!

19/09/2016

EntendatudosobreopçõesBovespa

Aprendaasmelhoresestratégiasparainvestiremações

Oretornodosinvestimentosemopçõesdevenda

Paraquemcompraopçõesdevenda,oretornopodeserexpressopelográficoabaixo:

oretornopodeserexpressopelográficoabaixo: AçõesacimadopreçodeStrike

AçõesacimadopreçodeStrike:Quemcomprouaopçãodevenda,perde100%dovalorinvestido.SeaçãovalemaisdoqueR$100,00ninguém

vaiquerervendê­laporR$100,00.Agrandevantagemdecomprarumaopçãodevendaaoinvésdevenderumaopçãodecompraéqueoprejuízoé

limitadonocasodacompradeopçãodevenda.

AçõesabaixodopreçodeStrikeeacimadeStrike­Prêmio:Quemcomprouaopçãodevenda,perdeumapartedovalorinvestido.Seaação

estiverabaixodopreçodestrike,quecomprouaopçãocomeçaaganhardinheiro.Entretanto,atéesseganhoempatarcomovalorpagopeloprêmio,

oinvestidoraindaestánoprejuízo.

AçõesabaixodeStrike­Prêmio:Quemcomprouaopçãodevenda,começaaganhardinheiroquandoaopçãocaiabaixodestrike­prêmioe

ganhamaisR$0,01paracadanovocentavoqueaaçãocairabaixodessepreço.

Paraquemvendeopçõesdevenda,oretornopodeserexpressopelográficoabaixo:

oretornopodeserexpressopelográficoabaixo:

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EntendatudosobreopçõesBovespa

Açõesacimadopreçodestrike:Aopçãodevendavirapó(perde100%devalor)acimadeseustrike,poisninguémvaiquerervenderporR$100,00

umacoisaquevalemaisdoqueR$100,00.Dessaforma,quemvendeuaopçãodevenda,lucra100%.

AçõesabaixodopreçodeStrikeeacimadeStrike­Prêmio:Seaaçãoestiverabaixodopreçodestrike,valeráapenaexerceraopção,maso

prejuízocomoexercícioserámenorqueoganhocomavendadaopção.

AçõesabaixodeStrike­Prêmio:Nessecaso,cadanovocentavoqueaaçãocair,seráumnovocentavodequeda(prejuízoparaquemvendeua

opção).Seuprejuízomáximoéseaaçãovalerzero.Nessecaso,eleperderáovalordostrike­prêmio.

Valeressaltarqueestasestratégias,assimcomoqualquerinvestimentoemrendavariável,possuemriscos.Porissoésempreimportantebuscarpor

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EntendatudosobreopçõesBovespa

MarcioPlacedino(//www.tororadar.com.br/blog/author/marcio­placedino)atuanomercadodeaçõeshá8anoseémembrodaequipedoToroRadardesde2010,ondeatua

comoinstrutordecursosepalestrassobrediversostemasnaáreadeinvestimentosecomoanalista.EstudouadministraçãodeempresasnoIBMECdeMinasGeraise

DireitonaUniversidadeFederaldeMinasGerais.PossuiacertificaçãodePlanejadorFinanceiroCFP®­CertifiedFinancialPlanner,éConsultordeValoresMobiliários

registradonaCVMeAnalistaCNPI­TregistradonaAPIMEC.

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