INFORME MENSUAL – OCTUBRE 2017

RESUMEN DE MERCADO – RENTA VARIABLE

• En octubre el Índice Merval superó los $28.000 (cerró a $28.009,54 el 24-Oct) y finalizó el mes en
$27.935,28. De este modo, subió 7,1% RESUMEN
m/m enDE MERCADO
pesos y 5,1% en - RENTA
dólares1VARIABLE
, y registró el tercer mes
consecutivo de alzas, tanto en pesos como en dólares. En el año, el Merval registra un incremento de 65%
medido en pesos y de 48,9% en dólares.
• 21 de las 25 acciones más negociadas subieron de precio en el mes, y 17 superaron el aumento del
Índice Merval.
•. Entre las 3 acciones con las mayores alzas se ubicaron VALO (+31,95%) y BYMA (+29,4%). Entre las 4
empresas con bajas, la mayor fue la de PGR (-12,7%).
• Récord histórico en pesos del volumen efectivo de acciones: $16.304 M. Esto implicó el tercer mes
consecutivo de récord para el volumen efectivo promedio diario: $776 M., un 46% más que en
septiembre.
• A fin de octubre, la capitalización de las empresas domésticas registró el valor más alto de los últimos 10
años: USD 103.728 M. (+14,2% m/m, +57% a/a). Esto representó el 17,8% del PIB (2T-17), más de 6 p.p.
por encima del registro de un año atrás.

Índice Merval Volumen negociado en Acciones - Promedio diario (mill. de $)

Mes En pesos En dólares
Oct-17 m/m a/a Acum. 2017 Var. Acum.
Valor m/m a/a 2017 Valor m/m a/a 2017
Oct-17 776 46,4% 73,4% 466 72,7%
27.935,28 7,1% 58,6% 65,1% 1.580 5,1% 36,1% 48,9%

800
33.000 1.800
700
En Pesos 1.600
28.000
600
En Dólares
Millones de $

1.400
23.000 500
1.200 400
18.000
1.000 300

13.000 200
800
100
8.000 600
Nov-15

Nov-16
Feb-16

Feb-17
Ene-16

Ene-17
Jun-16

Jun-17
Mar-16

Mar-17
May-16

May-17
Oct-15

Jul-16

Oct-16

Jul-17

Oct-17
Abr-16

Abr-17
Ago-16

Ago-17
Set-16

Set-17
Dic-15

Dic-16
Set-16

Set-17
Feb-16

Feb-17
Ene-16

Ene-17
Mar-16

May-16

Mar-17

May-17
Jun-16

Jun-17
Oct-15

Oct-16

Oct-17
Abr-16

Ago-16

Abr-17

Ago-17
Jul-16

Jul-17
Nov-15
Dic-15

Nov-16
Dic-16

Capitalización total Capitalización de las empresas domésticas ( *)

Mes Medida en Pesos Medida en Dólares Mes Medida en Pesos Medida en Dólares

MM $ m/m a/a 2017 M USD m/m a/a 2017 MM $ m/m a/a 2017 M USD m/m a/a 2017
Oct-17 Oct-17
6.598 1,6% 48,7% 46,2% 373.084 2,9% 30,9% 40,2% 1.834 12,8% 78,7% 81,4% 103.728 14,2% 57% 74%

7.000 400 2.000 120

6.500 1.800
350
En miles de millones de $

6.000 100
1.600
En miles de millones de USD
En miles de millones de USD

5.500 300
1.400
80
En miles de millones de $

5.000 250 1.200

4.500 1.000 60
200
4.000
800
3.500 150 40
600
3.000 100
400 En Pesos En Dólares
2.500 20
En Pesos En Dólares 50 200
2.000
1.500 0 0 0
Set-16

Set-17
Feb-16

Feb-17
Ene-16

Ene-17
Mar-16

Mar-17
May-16

May-17
Jun-16
Oct-15

Ago-16

Jun-17
Abr-16

Oct-16

Ago-17

Oct-17
Abr-17
Jul-16

Jul-17
Nov-15

Nov-16
Dic-15

Dic-16
Nov-15

Nov-16
Feb-16

Feb-17
Mar-16

Mar-17
May-16
Jun-16
Jul-16

May-17
Jun-17
Abr-16

Abr-17

Jul-17
Ago-16

Ago-17
Set-16

Set-17
Dic-15

Dic-16
Ene-16

Ene-17
Oct-15

Oct-16

Oct-17

1 Durante el mes, el tipo de cambio peso-dólar (bancos vendedor) se depreció 1,93%.

1
 INFORME MENSUAL – OCTUBRE 2017
RESUMEN DE MERCADO – RENTA FIJA

• El Índice de Bonos IAMC (IBIAMC) subió 0,16% m/m en pesos, pero medido en dólares retrocedió 1,7%.
Esta fue la primera caída en dólares, luego de 2 meses consecutivos de aumentos. Desde fin de 2016, el
IBIAMC aumentó 15,7% y 3,4% en pesos y dólares, respectivamente.
• Medida en dólares, la mayor suba fue la del Subíndice Corto en $ (1,39% m/m). El Subíndice Largo en $
bajó 1,54% m/m.
• Ente los instrumentos más negociados, las 2 mayores alzas correspondieron a las UVP en USD del canje
2005 (TVPA y TVPY), seguidas por un bono en pesos a tasa Badlar (AA22). Se destacó que entre las subas
hubo también bonos provinciales (BDC19 Y PBY22).
• El volumen promedio mensual de bonos en PPT sumó $4.151 M., 1% menos que en septiembre pero
60% superior al dato del mismo mes de 2016.
Índice de Bonos IAMC Volumen negociado en Títulos Públicos - Promedio diario (mill. de $)
Mes Medido en Pesos Medido en Dólares (*)
Mes PPT SENEBI Total m/m a/a
Valor m/m a/a 2017 Valor m/m a/a 2017
Oct-17 Oct-17 4.151 5.734 9.885 -2% 116%
9146,63 0,16% 21% 15,7% 513,87 -1,7% 3,0% 3,4%
10.000 550
11.000
9.000 10.000 PPT SENEBI
500 9.000
8.000 Millones de $ 8.000
450 7.000
7.000
6.000
6.000 5.000
400
4.000
5.000 3.000
350 2.000
4.000 En Pesos En Dólares
1.000
Nov-15

Nov-16
Feb-16

Feb-17
Ene-16

Ene-17
Jun-16

Jun-17
Mar-16

Mar-17
Oct-15

May-16

Oct-16

May-17

Oct-17
Jul-16
Abr-16

Abr-17

Jul-17
Ago-16

Ago-17
Set-16

Set-17
Dic-15

Dic-16
3.000 300
Ene-16

Ene-17
Jun-16

Jun-17
Oct-15

Oct-16

Oct-17
Jul-16

Jul-17
Set-16

Set-17
Nov-15
Dic-15

Nov-16
Dic-16
Feb-16

Feb-17
May-16

May-17
Mar-16

Mar-17
Abr-16

Ago-16

Abr-17

Ago-17

Bonos Nacionales en Pesos Cauciones y CPD Avalados

30%
29,5%
Bonos a tasa Badlar al 31-Oct-17 29,0%
Cauciones y CPD Avalados , TNA, en %

28,5%
25% Bonos a tasa Badlar al 31-Oct-16
28,0%
TIR anual, en %

Bonos a tasa fija al 31-Oct-17

27,5%

20% Bonos a tasa fija al 31-Oct-16 27,0%

26,5%

26,0% Caución en $ al 31-Oct-17

15%
25,5% CPD Avalados al 31-Oct-17
25,0%

24,5%
10%
0 50 100 150 200 250 300 350
0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0
DM Días
Bonos Nacionales en Pesos ajustables por CER Bonos Nacionales en Dólares
7% 8%

6% 7%

5% 6%
TIR anual, en %

TIR anual, en %

5%
4%
4%
3%
3% Curva al 31-Oct-17
2% Curva al 31-Oct-17
2% Curva al 31-Oct-16
Curva al 31-Oct-16
1%
1%

0%
0%
0 3 5 8 10 13 15
0 5 10 15
DM
DM

A partir del 30-03-17, según la Circular Merval 3570, se modificó la forma de calcular del volumen
(*)

de SENEBI, por lo que no puede realizarse una comparación interanual.

2
 INFORME MENSUAL – OCTUBRE 2017
RESUMEN DE MERCADO – RENDIMIENTOS

VARIACIONES DE PRECIOS – ACCIONES MÁS NEGOCIADAS*

CTIO 32,86%
VALO 31,96%
BYMA 29,40%
COME 23,23%
CRES 19,14%
AGRO 16,35%
ERAR 12,45%
YPFD 11,86%
EDN 11,30%
SUPV 10,79%
FRAN 10,19%
ALUA 9,99%
BMA 9,79%
MIRG 9,78%
GGAL 9,14%
M.AR. 8,83%
TECO2 8,27%
APBR 7,77%
Merval 25 7,21%
I.Merval 7,12%
TGNO4 7,01%
PAMP 6,39%
TGSU2 5,45%
TRAN 2,08%
CVH -0,32%
TS -1,76%
CEPU -2,46%
PGR -12,71%

VARIACIONES DE PRECIOS – BONOS PÚBLICOS MÁS NEGOCIADOS*

TVPA 7,23%
TVPY 6,91%
AA22 5,57%
AC17 4,99%
TJ20 3,38%
A2E7 3,37%
AY24 3,34%
PR15 3,28%
BDC19 3,18%
AO20 3,14%
AA37 3,09%
AA26 3,01%
A2E2 2,99%
PARY 2,90%
AA25 2,76%
DICY 2,70%
PARA 2,46%
PBY22 2,22%
DICA 2,18%
AM18 2,03%
AA46 1,68%
IBONOS 0,16%
AA19 0,08%
TVPP 0,00%
DICP -0,53%
PARP -2,05%

* Se consideran las especies sólo en su plazo de negociación estándar.

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 INFORME MENSUAL – OCTUBRE 2017
RESUMEN DE MERCADO – VOLÚMENES

VOLUMEN NEGOCIADO1 (cifras en $)1

PRIORIDAD PRECIO-TIEMPO octubre 2017 septiembre 2017 octubre 2016
Acciones 16,303,924,510 11,139,215,845 8,952,687,239
Cedears 334,086,619 217,937,981 314,254,675
Títulos Públicos 87,166,850,589 81,370,843,835 52,560,356,968
Obligaciones Negociables 827,446,132 809,298,051 1,229,704,952
Fideicomisos Financieros 385,344,389 336,651,905 87,483,428
Certificados de Participación 1,062,562 130,208,044 36,357,152
Valores de Deuda Fiduciaria 384,281,827 206,443,861 51,126,276
Fondos Comunes Cerrados 4,411,250
Cauciones y Pases 25,760,773,958 23,724,311,401 14,741,849,282
Opciones 775,923,383 433,331,795 474,396,385
Préstamos 1,750,731,992 1,066,638,122 554,447,183
TOTAL PRIORIDAD PRECIO-TIEMPO 133,309,492,821 119,098,228,935 78,915,180,113
Ejercicios 1,013,846,545 33,734,572 757,398,101

SENEBI
Títulos Públicos 120,335,588,772 131,304,695,743 38,910,587,387
Obligaciones Negociables 6,356,154,501 5,867,902,619 1,913,670,077
Fideicomisos Financieros 92,745,138 489,689,934 16,500,512
Certificados de Participación 51,960,108 226,195,786
Valores de Deuda Fiduciaria 40,785,030 263,494,148 16,500,512
Cauciones y Pases 6,934,173 2,693,243
TOTAL SENEBI 126,791,422,585 137,662,288,296 40,843,451,219

VOLUMEN TOTAL 260,100,915,406 256,760,517,231 119,758,631,332

MERCADO PRIMARIO 2,159,718,840 8,630,801,951 1,805,932,950

(1) Datos provisorios. Incluye volúmenes de las última 2 ruedas de negociación del mes, sujetos a correcciones.
(*) Desde el 03-08-16, los CPD y los Pagaré son operados a través de la plataforma de negociación administrada por
el Mercado Argentino de Valores (MAV), según InfoMerval del 2-08-16.

280.000
260.000
240.000
220.000
200.000
En millones de $

180.000
160.000
140.000
120.000
100.000
80.000
Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct
2016 2017

OCTUBRE 2017 AÑO 2017

Acciones Opciones Opciones
ON y FF 6.3% 0.3% Acciones 0.2%
2.9% 4.8%
ON y FF
Otros
Otros 3.2%
0.7%
0.6%
Cauciones y
Cauciones y
Pases
Pases
9.9%
Títulos 9.9% Títulos
Cedears Públicos Cedears
Públicos
0.1% 79.8% 0.1%
81.2%

A partir del 30-03-17, según la Circular Merval 3570, se modificó la forma de calcular del
(*)

volumen de SENEBI, por lo que no puede realizarse una comparación con meses previos.
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