UNIVERSIDAD NACIONAL HERMILIO VALDIZÀN

ESCUELA DE POS GRADO

MAESTRÌA EN GESTIÒN Y NEGOCIOS
MENCIÒN GESTIÒN DE PROYECTOS
CURSO: FINANCIAMIENTO DE LAS INVERSIONES

PARTE III. FINACIAMIENTO Y MYPE

AGENDA: Financiamiento bancario

RECOPILACIÒN Y
ADECUACIÒN: M MARÌN M
Financiamiento bancario
• El financiamiento permite a las empresas obtener recursos de una fuente
distinta al capital social
• Los principales proveedores de financiamiento son los inversionistas en
títulos de deuda (mercado de valores) y empresas del sistema financiero
como los bancos
• En Perú, los bancos son los principales proveedores de financiamiento
corporativo.
• Típicamente en el financiamiento bancario la entidad financiera y la
empresa (“prestatario”) suscriben un contrato que pacta monto del
préstamo, plazo de repago, tasa de interés, comisiones aplicables
• Adicionalmente al uso que el prestatario dará a los recursos del préstamo,
se pactan ciertas reglas y mecanismos de control… que no vayan a afectar
las expectativas del acreedor
Tipos de financiamiento
• Los financiamientos bancarios pueden clasificarse de diversas
maneras, ya que usualmente combinan características de más de un
tipo
Tipos de financiamiento bancario
Largo plazo
Por plazo Mediano plazo
Corto plazo

Con garantìa
Por garantía
Sin garantía

Revolvente
Por estructura Plazo fijo/cuotas
Sindicado

Fijo
Por tipo de Variable
interès Simple
Compuesto
Despliegue
• Largo plazo: Monto elevado y plazo de repago mayor a 10 años que
derivan en mayores garantías y controles
• Grandes proyectos de infraestructura económica, compra de
inmuebles y máquinas
• Mediano plazo: Periodo de repago de entre 3 a 10 años; fondos que
permiten al prestatario realizar y expandir actividades económicas
que configuran su objeto social
• Corto plazo: Plazo de amortización de hasta 3 años; para salvar
necesidades de liquidez menores e inmediatas
• La garantía es un mecanismo que respalda el cumplimiento de una
obligación, protege al acreedor en una situación de incumplimiento,
para reducir el riesgo crediticio
• Con garantía: Por el sujeto que la constituye, el mismo deudor o un
tercero; por su naturaleza, personales o reales; por su liquidez,
autoliquidables o no autoliquidables
• Sin garantía: Asociadas a un bajo nivel de riesgo en el prestatario y/o
en la operación de financiamiento en particular
• Revolvente: Línea de crédito con un monto máximo preaprobado
puesto a disposición del deudor para que disponga de ella en las
oportunidades y cantidades que estime conveniente
• Monto de amortizaciones periódicas del préstamo dependerá de los
fondos efectivamente dispuestos por el deudor
• Cuando la línea de crédito está asociada a un valor de activos en
garantía, se le conoce como borrowing base
• Líneas de crédito para proveer recursos que cubran necesidades
inmediatas de liquidez; por un monto máximo y durante un tiempo
determinado
• Plazo fijo / cuotas: Se pacta una fecha determinada y eventualmente
un número de cuotas de repago
• Sindicado: Generalmente para el financiamiento de grandes
proyectos, que agrupa a varios acreedores (entidades financieras)
bajo un mismo contrato, haciendo posible que el deudor obtenga un
financiamiento importante sin necesidad de negociar
independientemente con varios bancos
• Los acreedores con esta estructura diversifican el riesgo crediticio de
su cartera de préstamos; el contrato contiene normas comunes para
los acreedores, sin perjuicio de que cada acreedor mantiene ciertos
derechos individuales respecto del préstamo, según su participación
 PARTES INTERVINIENTES EN EL CRÉDITO SINDICADO

ESTRUCTURADOR

Intereses Financiamiento
BANCOS
comisiones PRESTATARIO de proyectos
SINDICADOS
garantías u operaciones

AGENTE AGENTE DE
ADMINISTRATIVO GARANTÍAS
Financiamiento de proyectos
• Caso común de crédito sindicado (financiamiento para desarrollar
proyectos de infraestructura y explotación de servicios, asociados a
veces a la obtención de concesiones del Estado)
• Los prestamistas evalúan el riesgo del financiamiento primero con
base en el respaldo de los sponsors del proyecto (accionistas del
prestatario); luego con base en las entidades participantes
(formuladores, evaluadores, proveedores, ejecutores…) y finalmente
con base en el flujo de caja estimado para el proyecto.
• Estos proyectos al involucrar grandes sumas de dinero , riesgos,
legalidad, patrimonios… no pueden ser cubiertos por una sola entidad
bancaria. Podrían incluso recurrir al mercado de valores
Otras modalidades de financiamiento bancario
• Además del financiamiento bancario a través de préstamos, existen
otras modalidades de financiamiento que son utilizadas para cubrir
requerimientos y finalidades específicas del prestatario. Dentro de
éstas, destacan:
Factoring
Descuento
Leasing o arrendamiento financiero
Proceso de otorgamiento de financiamiento
bancario
1. Calificación del prestatario y definición de la estructura
Suscripción de la carta compromiso

2. Designación de asesores legales

3. Due diligence legal

Condiciones precedentes para la firma de los docu
mentos del financiamiento

4. Firma de los documentos del financiamiento

Condiciones precedentes para el desembolso

5. Desembolso
Cumplimiento de condiciones adicionales
Despliegue
Carta compromiso: Resume términos y condiciones bajo los cuales se
otorgará el préstamo, suscrita por el prestatario. Se refiere al proceso por
venir
- Describe la operación propuesta
- Preparación, ejecución y entrega de documentación del financiamiento
- No cambio de condiciones, luego del due diligence
- Veracidad de la información, declaraciones y garantías a proporcionar
- Realización del due diligence
- Pago total de comisiones, gastos y otros a favor de la EF durante el proceso
- Plazo de la relación contractual
• Due diligence: O auditoría legal, es la revisión y análisis respecto del
prestatario, los garantes y las garantías que los asesores legales de la
EF llevan a cabo para determinar su situación legal general e
identificar riesgos, contingencias y pasivos que puedan ser relevantes
para la operación. Respalda las opiniones de los asesores legales
• Debe abarcar todos los aspectos relevantes para efectos de obtener
una visión clara sobre la situación del prestatario
• Es importante identificar focos de contingencias futuras: laborales,
proveedores, mercado, precios…
 ALCANCES DEL DUE DILIGENCE LEGAL

Aspectos organizativos
Aspectos contractuales
Activos y seguros
Aspectos administrativos, ambientales y de patrimonio cultural
Aspectos laborales
Aspectos tributarios
Litigios