Son delitos especiales, en los que

sujetos activos sólo pueden ser un

representante, un administrador o
un fiscalizador de una sociedad
comercial de las que tienen
obligación de establecer órganos de
fiscalización privada.

Los delitos son dolosos, de dolo

directo, de pura actividad y de
peligro abstracto, que se consumen
con la realización de las respectivas
acciones típicas. La tentativa no
parece admisible.
Delitos que importan una infracción
a un deber extrapenal
El precepto legal contempla 3 formas
típicas relacionadas con el mercado
financiero: a) realizar actividades de
intermediación financiera; b) captar
ahorros públicos en el mercado de
valores; y c) prestar servicios de
intermediación financiera para la
adquisición de valores negociables.
En los 3 casos, los tipos completan
con una acción negativa qué consiste
en no contar con la autorización
correspondiente de la autoridad
competente. El artículo prescribe un
incremento de la pena para que las
situaciones en las que el agente,
para perpetrar el ilícito, hizo uso de
distintos procedimientos de difusión
masiva.
Se trata de infracciones típicamente
administrativas cuyo régimen legal
estado por la ley 21526 de entidades
financieras convertidas en el ito lo
cual permite dudar acerca de la
operatividad del derecho penal en
brindar esta suerte de hiper
protección al derecho administrativo
Son tipo de delitos de infracción de
un deber extrapenal consistentes en
llevar a cabo una actividad
intermediación financiera o
captación pública de ahorros con
inobservancia de la establecido en la
legislación respectiva
En estos delitos de carácter colectivo
supraindividual se destaca la
importancia de determinar con la
mayor precisión posible la
materialidad del bien jurídico
protegido lo cual permitirá reducir el
momento en que el hecho deja de
ser un ilícito administrativo para
pasar a constituir un delito además
como son delitos que por su propia
naturaleza también están previstos
como infracciones administrativas
los casos de concurrencia de ambos
ilícitos respecto de un mismo hecho
podrían resultar aplicables al
principio Non bis in idem en cuyo
caso debería prevalecer la sanción
penal por sobre la sanción
administrativa.
Intermediación financiera no
autorizada
el hilito en cuestión consiste en
realizar actividades de
intermediación financiera sin contar
con autorización emitida por la
autoridad de supervisión
Aquí la protección penal parece estar
dirigida no asistente Financiero en sí
mismo sino más bien a una actividad
del estado Qué es la función de
supervisión y control del Banco
Central de la República Argentina por
lo tanto no se estaría protegiendo mi
jurídico con gratis singularizados y no
funciones propias de un órgano del
estado que pondría en evidencia la
presencia de un derecho penal de
gestión y no de un derecho penal
protector de bienes jurídicos con lo
cual se generaría una elevada cuota
de seguridad por la abierta
formulación típica que evidencia el
precepto con el consecuente riesgo
para el principio de mínima
intervención estaríamos ante un
derecho penal orientado a la
protección de objetivos propios de
un derecho administrativo con la
consiguiente posibilidad de
afectación del principio de lesividad
La actividad que ayude la fórmula
legal está regulada por la ley 21526
entidades financieras Son
actividades que se desarrollan en
forma habitual por entidades
públicas o privadas oficiales o mixtas
en el marco de la oferta y la
demanda de recursos financieros
artículo 1
La intermediación financiera implica
un proceso o una relación jurídica en
la cual en una primera etapa se
produce la captación de los recursos
y en otra que es su consecuencia se
produce la transferencia de estos
recursos a un tercero no se trata de
una mera intermediación entre dos
partes que son acertadas para
concretar un negocio jurídico sino de
una intermediación qué implica la
incorporación de recursos
financieros a una determinada
entidad para su ulterior colocación
en el mercado ello implica un
circuito Financiero en el cual los
recursos provienen del público en
forma de depósito para luego
posteriormente Volver al público en
forma de préstamo
Además Con arreglo a su propio
régimen legal la intermediación
financiera debe ser habitual vale
decir frecuente repetían el tiempo
circunstancia que ahora de ocasionar
seguramente difíciles problemas en
la aplicación práctica de precepto la
norma penal no alcanza a la
intermediación financiera comercial
aisladas u ocasional
Sólo pueden incurrir en este delito es
decir son sujetos activos las
entidades que necesitan de una
autorización especial para funcionar
en el mercado financiero a saber los
bancos comerciales bancos de
inversión bancos hipotecarios
compañías financieras sociedades de
ahorro y préstamo para la vivienda u
otros inmuebles y las cajas de
crédito. Por lo general estas
entidades deben constituirse bajo la
forma de sociedades anónimas.
La intermediación financiera es
delictiva solo y cuando la entidad no
cuenta con el permiso de la
autoridad competente esto eso del
Banco Central de la República
Argentina el tipo no requiere más la
inexistencia de este elemento
negativo normativo perfecciona el
ilícito.
De lo que se deduce que se trata de
un delito de pura actividad peligro
abstracto que se perfecciona con la
mera desobediencia o
incumplimiento de una norma
extrapenal para legislador la
conducta incriminada importa una
presunción Iuris et de iure de
peligrosidad meramente estadística
de que su realización en infracción
de la normativa comercial implicaría
un peligro para el sistema financiero
particularmente el mercado de
capitales aún cuando en la realidad
dicho peligro no concurra
Subjetivamente es un delito doloso
de dolo directo que se consuma en el
preciso momento en que se produce
la repetición de actos de
intermediación en el mercado
financiero el número de actividades
a tener en cuenta para que estemos
frente al Delito se enmarca en un
ámbito de discrecionalidad judicial
cuyos límites resultan difíciles de
determinar lo cual generará
ciertamente una alta cuota de
inseguridad jurídica la tentativa no
parece admisible
La misma pena se prevé para Quién
es captar en ahorros del público en
el mercado de valores o prestar en
algún servicio de intermediación
para la adquisición de valores
negociables cuando no contable con
la correspondiente autorización
emitida por la autoridad
competente.
Esta figura son necesarias por cuanto
no son más que modalidades de la
intermediación financiera prevista en
el primer párrafo de la disposición
penal bajo análisis y presentan los
mismos inconvenientes antes
referidos es decir indeterminación e
inseguridad.
Agravante
El monto mínimo de la pena se
elevará 2 años cuando se hubieran
realizado publicaciones periodísticas
transmisiones radiales o de
televisión internet proyecciones
cinematográficas colocación de
afiches letreros o carteles programas
circulares y comunicaciones
impresas o cualquier otro
procedimiento de difusión masiva
Con arreglo A lo dispuesto en el
artículo 16 de la ley 7811 la oferta
pública de títulos valores puede
realizarse en forma personal por los
emisores o bien a través de medios
de difusión masiva una numeración
meramente enunciativa está prevista
en la misma normativa.
De manera que la agravante de
mayor penalidad concurrirá sólo
cuando en la comisión de los delitos
previstos en los párrafos anteriores
el sujeto activo hubiera utilizado
alguno de los medios o
procedimientos de difusión masiva
sin contar con el permiso de la
autoridad de aplicación no para usar
alguno de estos procedimientos sino
para realizar actividades de
intercambio financiera captar
ahorros públicos en el mercado de
valores o prestar servicios de
intermediación financiera para la
adquisición de valores negociables.
Falsedad en operaciones crediticias o
en negocio de valores negociables
El artículo 311 establece que el
delito consiste en documentar
registrar confeccionar
contablemente una operación
crediticia o de negociación de
valores negociables por medio de la
inserción de datos falsos o de hechos
inexistentes vale decir que la acción
típica es la de documental
contablemente tales operaciones la
inserción de datos o hechos falsos es
el medio utilizado por el agente para
concretar el ilícito ninguna de las dos
acciones aisladamente realizadas
alcanzan para concretar el delito de
aquí que estamos frente a un delito
de acción doble que necesita de
ambas conductas para concretarse la
falsedad y la documentación
contable que le sirven de soporte.
el sujeto activo sólo puede ser un
empleado a un funcionario de
instituciones financieras bancos
comerciales bancos de inversión
sociedades de ahorro y préstamo
caja de crédito exetera o entidades
que operan en el mercado de valores
se trata de un delito especial propio.
Subjetivamente la infracciones
dolosa de dolo directo que requiere
además un elemento subjetivo
específico que se añade al dolo y es
la de obtener un beneficio por lo
general de carácter económico o
causar un perjuicio de igual carácter
a un tercero
Se trata de un delito de pura
actividad de peligro abstracto y de
resultado cortado que se consuma
con la registración contable falsa la
tentativa no resulta admisible.

Omisión de consignar contablemente

una operación
El artículo 11 prevé la misma
penalidad para quien omitiere
asentar o dejar debida constancia de
alguna de las operaciones a las que
aluden el párrafo anterior
Vale decir que aquí el agente no
despliega una actividad como en el
supuesto anteriormente analizado
sino que omite no realiza incumple
etcétera asentar consignar o dejar
debida constancia de la realización
de una operación crediticia activa o
pasiva o de una negociación
contratación arreglo transacción de
valores negociables
Se trata de un tipo admisión propio
que sólo pueden cometerlo Quienes
se encuentran obligados
normativamente realizar la acción
debida
Es un delito doloso de dolo directo
de pura actividad y de películas
tracto que se consuma con la
omisión la tentativa no parece
admisible

Cohecho Financiero
Establecido en el artículo 312 en este
delito cuya estructura resulta similar
a la del cohecho como delito contra
la administración pública la acción
típica consiste en recibir o sea tomar
recoger entrar en la tenencia
material del objeto indebidamente
dinero o algún otro beneficio
económico para celebrar
operaciones crediticias financieras y
bursátiles
El sujeto activo sólo puede ser quien
tiene facultades legales para celebrar
este tipo de operaciones debe
tratarse de empleados o funcionarios
de entidades financieras que operan
en el mercado de valores que emiten
títulos valores para ser colocado de
forma pública y los agentes de bolsa
La recepción de dinero o de otros
beneficio económico puede
concretarse en forma directa es decir
por el propio gente o indirectamente
esto es a través de una persona
interpuesta o testaferro
El delito se concreta sólo cuando la
gente recibe beneficio económico
indebidamente esto es al margen de
lo establecido en las leyes
respectivas se trata de un elemento
normativo cuyo justificación hay que
buscar en la ley extrapenal

Régimen sancionatorio para la

persona jurídica