Especificacao - Swap Com Garantia

SWAP - CONTRATADO COM
CONTRAPARTE CENTRAL
GARANTIDORA (“COM GARANTIA”)
Especificações para Registro
02/10/2017 Versão atualizada por meio do OC 013/2017-DO, 25/09/2017

SWAP - CONTRATADO COM CONTRAPARTE CENTRAL
ESPECIFICAÇÕES PARA REGISTRO
SUMÁRIO
1 DEFINIÇÕES ................................................................................................ 3
2 OBJETO DE REGISTRO.............................................................................. 5
3 DADOS DA OPERAÇÃO ............................................................................. 5
4 LIQUIDAÇÃO ............................................................................................... 7
5 TRANSFERÊNCIA DE POSIÇÃO ................................................................ 8
6 REPASSE ..................................................................................................... 9
7 POR CONTA E ORDEM ............................................................................... 9
8 INTERMEDIAÇÃO DE SWAP ...................................................................... 9
9 MARGEM DE GARANTIA .......................................................................... 10
10 CONDIÇÕES ESPECIAIS .......................................................................... 10
11 LEGISLAÇÃO E NORMATIVOS APLICÁVEIS ......................................... 10
Versão atualizada por meio do OC 013/2017-DO, 25/09/2017

2
SWAP CONTRATADO COM CONTRAPARTE CENTRAL GARANTIDORA

(“COM GARANTIA”)
B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão – Segmento BM&FBovespa
– Especificações –
1 DEFINIÇÕES
B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão.

B3
os ambientes eletrônicos da B3 no Segmento

B3 – Segmento
BM&FBovespa.
BM&FBovespa
participante de uma das pontas do Swap cujo a posição

Contraparte
de registro consistem em: passivo na variável 1 e ativo
na variável 2. Sendo a variável “2” necessariamente
distinta da variável “1”.
data de ínicio do Período de Atualização da Operação,

Data de Início
ou seja, data a partir da qual as curvas do contrato
passam a ser atualizadas.
data do fluxo financeiro do Valor de liquidação do

Data de Liquidação
Swap, observado que tal data deverá recair em Dia Útil.
data em que ocorreu o registro do evento de liquidação

Data de Liquidação
antecipada, parcial ou total, do Swap e que deverá
Antecipada
recair em Dia Útil.
data em que o Swap foi negociado entre as Partes com

Data de Negociação
contraparte central garantidora e registrado nos
sistemas eletrônicos da B3 – Segmento
BM&FBovespa.

3
data de vencimento do Swap e do cálculo do Valor de

Data de Vencimento
Liquidação, sendo tal data livremente pactuada entre
as Partes, observados: (i) os termos da Tabela Auxiliar
– Swap; e (ii) que a tal data recai em Dia Útil.
dia útil para fins de operações praticadas no mercado

Dia Útil
financeiro, conforme estabelecido pelo Conselho
Monetário Nacional. Para liquidação financeira e
atendimento à chamada de margem, considerar-se-á
dia útil o dia em que ocorrer sessão de negociação na
B3 – Segmento BM&FBovespa.
Fonte de Informação instituição responsável por divulgar as informações

relacionadas ao preço de liquidação das variáveis do
Swap.
Intermediação de Swap operações de Swap realizadas nos termos das Circular

Bacen 2.951.
Parte
participante de uma das pontas do Swap cujo a posição
de registro consistem em: ativo na variável 1 e passivo
na variável 2. Sendo a variável “2” necessariamente
distinta da variável “1”.
Partes em conjunto, a Parte e a Contraparte.
Período de Atualização da período compreendido entre a Data de Início e a Data

Operação de Vencimento do Swap.
Swap instrumento financeiro derivativo, contratado com

contraparte central garantidora, no qual se estabelece
uma troca futura de rentabilidade, resultante da
comparação entre o valor inicial da operação corrigido

4
pela variável 1, escolhida pela Parte, e a variável 2,

escolhida pela Contraparte. As possíveis variáveis de
correção seguem relação disponibilizada pela B3 –
Segmento BM&FBovespa na Tabela Auxiliar – Swap.
Sistema de Liquidação sistema de compensação e liquidação de direitos e

obrigações administrado pela B3 – Segmento
BM&FBovespa.
Tabela Auxiliar – Swap a Tabela Auxiliar – Swap contratada com contraparte

central garantidora (“Com Garantia”), que contém o
detalhamento das possibilidades de contratação de
Swap com contraparte central garantidora.
Valor de Liquidação diferença entre as rentabilidades apuradas com base

nas variáveis indicadas no registro, para cada ponta do
Swap.
2 OBJETO DE REGISTRO
As Operação de Swap que podem ser contratadas pelas Partes e,

consequentemente, objeto de registro nos ambientes eletrônicos da B3 –
Segmento BM&FBovespa, encontram-se descritas na Tabela Auxiliar – Swap,
sendo facultado às Partes a definição dos demais parâmetros da operação,
observados os termos destas Especificações.
3 DADOS DA OPERAÇÃO
As Partes podem definir, dentro dos limites estabelecidos na Tabela Auxiliar –

Swap, os parâmetros dos Swaps abaixo descritos, os quais serão objeto de
registro nos ambientes eletrônicos da B3 – Segmento BM&FBovespa.

5
3.1 Tamanho
As Partes devem especificar o valor nocional da operação, expresso em reais,

observados os termos da Tabela Auxiliar – Swap.
3.2 Posição
As Partes devem identificar no sistema eletrônico da B3 – Segmento

BM&FBovespa, a Parte e a Contraparte da Operação de Swap no momento de
sua contratação.
3.3 Garantia
Os Swaps poderão ser registrados com garantia para ambas as Partes da

operação ou apenas uma. No momento do registro, Parte e Contraparte
deverão indicar se haverá garantia na respectiva ponta.
3.4 Modalidades da Operação Swap
O sistema eletrônico da B3 - Segmento BM&FBovespa admite a contratação

dos seguintes tipos de Swap, os quais se diferem quanto a data a partir da qual
as curvas do contrato passam a ser atualizadas:
a) Simples: Data de Início igual à Data de Negociação; e
b) Início a Termo: Data de Início posterior à Data de Negociação.
3.5 Taxa de juros
Taxa de juros, especificada pelas Partes, a ser acrescida à variável escolhida,

quando cabível.
3.6 Percentual da variável
Taxa de juros, especificada pelas Partes, a ser acrescida à variável escolhida,

quando cabível.

6
3.7 Cotação de início
Valor inicial a ser considerado da variável escolhida. Para Swaps com Início a
Termo, cuja variável seja uma taxa de câmbio, é possível determinar que a
cotação inicial seja a do dia anterior ao início ou uma cotação predefinida no
registro.
4 LIQUIDAÇÃO
Os valores resultantes da liquidação serão movimentados financeiramente, de

acordo com os seguintes critérios:
 ambas as Partes optando pelo Swap com garantia;
 a Parte credora optando pelo Swap com garantia e a Contraparte

devedora optando pelo Swap sem garantia.
O Valor de Liquidação constará nos lançamentos financeiros de ambas as

Partes, expedidos pela B3 – Segmento BM&FBovespa, e será movimentado
por intermédio do Sistema de Liquidação da B3 – Segmento BM&FBovespa no
Dia do Vencimento ou, em caso de liquidação antecipada, no Dia Útil
subsequente à solicitação da liquidação antecipada;
A liquidação financeira dos direitos e obrigações do Swap é realizada na

modalidade multilateral pelo Sistema de Liquidação da B3 – Segmento
BM&FBovespa, nos termos das regras e dos procedimentos previstos nos
normativos descritos no item 11 desta Especificação.
4.1 Liquidação no vencimento
O Valor de Liquidação, se positivo, será creditado à ponta ativa e debitado da

ponta passiva. Se negativo, será debitado da ponta ativa e creditado à ponta
passiva. A liquidação do Swap, será exclusivamente financeira, na Data de
Vencimento, pelo valor resultante da aplicação da seguinte fórmula:
𝑽𝑳 = (𝑽𝑰 𝒙 𝑭𝑪𝑨𝟏) − (𝑽𝑰 × 𝑭𝑪𝑨𝟐)

7
Onde:
VL = Valor de Liquidação, em reais (R$);
VI = valor inicial da operação, em reais (R$);
FCA1 = fator de correção acumulado da variável “1”, na Data de Vencimento.
FCA2 = fator de correção acumulado da variável “2”, na Data de Vencimento.
4.2 Liquidação Antecipada
As Partes, de comum acordo, poderão liquidar, total ou parcialmente, o Swap

antes da Data do Vencimento originalmente pactuada. A liquidação antecipada
do Swap poderá ocorrer a qualquer momento no período entre o segundo Dia
Útil subsequente à Data de Início e o Dia Útil anterior à Data de Vencimento.
Para fins da solicitação da liquidação antecipada do Swap, parcial ou total, as

Partes deverão informar: número do Swap; percentual do Swap a ser liquidado;
Valor da Liquidação; e natureza (débito ou crédito).
5 TRANSFERÊNCIA DE POSIÇÃO
A transferência de posição é o procedimento por meio do qual há transferência

da posição contratual entre contas, em razão de (i) cessão da posição
contratual da Comprador ou do Vendedor para um terceiro; ou (ii) transferência
da posição em custódia eletrônica de qualquer das Partes de uma conta para
outra conta de mesma titularidade. Tal transferência de posição pode ser feita
para comitentes sob o mesmo Participante de Registro ou comitentes entre
Participantes de Registro distintos.
Participante de Registro deverá encaminhar à B3, o pedido de transferência de

posição por escrito, assinado pelo(s) representante(s) indicado(s) no ato da
habilitação de acesso ao Sistema de Registro da B3 – Segmento
BM&FBovespa, identificando os dados da operação e sua justificativa.
A transferência de posição contratual referente ao Swap está sujeita à análise e

critérios das áreas de risco e garantias da B3.

8
6 REPASSE
O sistema da B3 – Segmento BM&FBovespa disponibiliza a funcionalidade de

repasse de operações envolvendo Swap, desde que: (i) as contas do
participante-origem e do participante-destino possuam vínculo com a
característica de repasse na B3 – Segmento BM&FBovespa; e (ii) sejam
observadas todas as regras específicas aplicáveis ao repasse estabelecidas
nas normas da B3 – Segmento BM&FBovespa, incluindo, entre outros, o
Manual de Procedimentos Operacionais da Câmara de Compensação e
Liquidação da BM&FBovespa.
7 POR CONTA E ORDEM
O sistema da B3 – Segmento BM&FBovespa disponibiliza a funcionalidade de

vínculo por conta e ordem envolvendo Swap, as quais são regidas pelas regras
específicas aplicáveis ao vínculo por conta e ordem estabelecidas nas normas
da B3 – Segmento BM&FBovespa, incluindo, entre outros, o Manual de
Procedimentos Operacionais da Câmara de Compensação e Liquidação da
BM&FBovespa.
8 INTERMEDIAÇÃO DE SWAP
São reconhecidas como operações de Intermediação, operações de Swap com

garantia, realizadas pela mesma instituição intermediadora, no mesmo dia e
que atendam, cumulativamente, os seguintes requisitos:
a) com excessão às taxas, possuam características idênticas (mesmos

indexadores, valor base e vencimento);
b) a instituição intermediadora seja um dos titulares, em cada uma das

operações, assumindo posição inversa em relação aos indexadores;
c) as operações apresentem resultado líquido positivo entre elas.

9
9 MARGEM DE GARANTIA
Será exigida margem de garantia de todos os comitentes com posição em

aberto, cujo valor será atualizado diariamente pela B3, de acordo com os
critérios de apuração de margem para o Swap.
10 CONDIÇÕES ESPECIAIS
Na hipótese de situações não previstas nestas Especificações, inclusive, sem

limitação, aquelas decorrentes de força maior ou atos emanados de entes
governamentais, autoridades reguladoras ou órgãos competentes, que: (i)
impactem a formação e a maneira de apuração do Valor de Liquidação; ou (ii)
resultem na falha ou atraso na divulgação tempestiva de Preço de Liquidação
pela Fonte de lnformação, a B3 adotará, a seu critério, as medidas que julgar
adequadas para viabilizar a liquidação do Swap ou, alternativamente, a
prorrogação do Swap em bases equivalentes.
11 LEGISLAÇÃO E NORMATIVOS APLICÁVEIS
O Swap é regido e interpretado em conformidade com a legislação em vigor na

República Federativa do Brasil, incluindo a regulação emitida pelas autoridades
competentes e as determinações de autoridades judiciais e administrativas que
venham a gerar efeitos sobre opções e operações de derivativos, bem como as
regras e os procedimentos divulgados pela B3 – Segmento BM&FBovespa,
sobretudo aqueles previstos em seu Estatuto Social, seus regulamentos,
manuais de normas e seus Ofícios Circulares, observados, adicionalmente, o
Regulamento de Registro da BM&FBovespa e seus respectivos manuais de
produtos, o Regulamento da câmara de compensação e liquidação da
BM&FBovespa, o Manual de Procedimentos Operacionais da Câmara de
Compensação e Liquidação da BM&FBovespa, o Manual de Administração de
Risco da Câmara de Compensação e Liquidação da BM&FBovespa e o
Glossário de termos e siglas da BM&FBovespa.

10

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3 DADOS DA OPERAÇÃO ............................................................................. 5

5 TRANSFERÊNCIA DE POSIÇÃO ................................................................ 8

7 POR CONTA E ORDEM ............................................................................... 9

8 INTERMEDIAÇÃO DE SWAP ...................................................................... 9

9 MARGEM DE GARANTIA .......................................................................... 10

10 CONDIÇÕES ESPECIAIS .......................................................................... 10

11 LEGISLAÇÃO E NORMATIVOS APLICÁVEIS ......................................... 10

Versão atualizada por meio do OC 013/2017-DO, 25/09/2017

SWAP CONTRATADO COM CONTRAPARTE CENTRAL GARANTIDORA

B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão – Segmento BM&FBovespa

B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão.

os ambientes eletrônicos da B3 no Segmento

participante de uma das pontas do Swap cujo a posição

data de ínicio do Período de Atualização da Operação,

data do fluxo financeiro do Valor de liquidação do

data em que ocorreu o registro do evento de liquidação

data em que o Swap foi negociado entre as Partes com

Versão atualizada por meio do OC 013/2017-DO, 25/09/2017

data de vencimento do Swap e do cálculo do Valor de

dia útil para fins de operações praticadas no mercado

Fonte de Informação instituição responsável por divulgar as informações

Intermediação de Swap operações de Swap realizadas nos termos das Circular

Partes em conjunto, a Parte e a Contraparte.

Período de Atualização da período compreendido entre a Data de Início e a Data

Swap instrumento financeiro derivativo, contratado com

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pela variável 1, escolhida pela Parte, e a variável 2,

Sistema de Liquidação sistema de compensação e liquidação de direitos e

Tabela Auxiliar – Swap a Tabela Auxiliar – Swap contratada com contraparte

Valor de Liquidação diferença entre as rentabilidades apuradas com base

As Operação de Swap que podem ser contratadas pelas Partes e,

As Partes podem definir, dentro dos limites estabelecidos na Tabela Auxiliar –

Versão atualizada por meio do OC 013/2017-DO, 25/09/2017

As Partes devem especificar o valor nocional da operação, expresso em reais,

As Partes devem identificar no sistema eletrônico da B3 – Segmento

Os Swaps poderão ser registrados com garantia para ambas as Partes da

3.4 Modalidades da Operação Swap

O sistema eletrônico da B3 - Segmento BM&FBovespa admite a contratação

a) Simples: Data de Início igual à Data de Negociação; e

b) Início a Termo: Data de Início posterior à Data de Negociação.

3.5 Taxa de juros

Taxa de juros, especificada pelas Partes, a ser acrescida à variável escolhida,

3.6 Percentual da variável

Taxa de juros, especificada pelas Partes, a ser acrescida à variável escolhida,

Versão atualizada por meio do OC 013/2017-DO, 25/09/2017

3.7 Cotação de início

Os valores resultantes da liquidação serão movimentados financeiramente, de

 ambas as Partes optando pelo Swap com garantia;

 a Parte credora optando pelo Swap com garantia e a Contraparte

O Valor de Liquidação constará nos lançamentos financeiros de ambas as

A liquidação financeira dos direitos e obrigações do Swap é realizada na

4.1 Liquidação no vencimento

O Valor de Liquidação, se positivo, será creditado à ponta ativa e debitado da

𝑽𝑳 = (𝑽𝑰 𝒙 𝑭𝑪𝑨𝟏) − (𝑽𝑰 × 𝑭𝑪𝑨𝟐)

Versão atualizada por meio do OC 013/2017-DO, 25/09/2017

FCA2 = fator de correção acumulado da variável “2”, na Data de Vencimento.

4.2 Liquidação Antecipada

As Partes, de comum acordo, poderão liquidar, total ou parcialmente, o Swap

Para fins da solicitação da liquidação antecipada do Swap, parcial ou total, as