1 Utiliza esta herramienta para elaborar Proyecciones Financieras.

2 Antes de comenzar, es importante que tengas información relevante a la mano, tal como
la información de mercado, capacidad instalada, precios, competidores, etc.
3 El orden de las hojas es indispensable, no debes de saltarte incisos, hojas, etc.
Cada parte lleva un número, de tal forma que empieza en el número 1 y continua la numeración
4 Sólo debes rellenar la información de las celdas blancas , las celdas azules se llenan automát
5 Para algunos casos, este formato puede no ser el mejor, por lo que te pedimos que
en caso de ser así, te pongas en contacto.
Las hojas a continuación no están protegidas, por lo que puedes modificarlas.
6 Solicitamos comentarios y sugerencias.

Comienza en la hoja de "Ingresos"

Instrucciones adicionales:
Proyecciones Financieras:

Todo plan de negocios debe incluir un apartado de proyecciones financieras, y todo negocio, con o sin plan de negocio
debe de contar con una proyección adecuada de ventas, utilidades y efectivo disponible.
El gran problema es que la mayoría de la gente no sabe hacer proyecciones, y es difícil encontrar programas de apoyo
específicos para esta tarea. Por esto, hemos desarrollado un software que te puede ayudar incluso si no tienes experie
en contabilidad y finanzas.
Este archivo en Excel te ayudará a desarrollar cinco años de proyecciones financieras vía estados financieros pro form
Pro forma significa proyectado.
El programa está diseñado para un nivel de conocimiento elemental sobre estados financieros y proyección de ventas,
único que se requiere es que tengas pleno conocimiento de tu empresa o proyecto, de cuanto puedes vender, de tu
capacidad instalada, del mercado, del personal que requieres y de las inversiones que estimas hacer en activos fijos.
Es la primera versión que se hace, por lo que puede contener errores, por lo que se recomienda que una vez llenado lo
espacios, y teniendo los estados pro forma, se revisen cuidadosamente.
El archivo está en Excel y se puede abrir con o sin macros, no hay diferencia.

Instrucciones de uso:

1. Haz clic en el vínculo de ...... para “bajar” el archivo de Excel. Si no se abre, haz clic en el vínculo con el botón derec
del mouse y selecciona guardar archivo. El archivo mide cerca de 1.5 megas, por lo que puede tardarse un poco en ab
2. Cuando se abre el archivo aparece la hoja de portada en la cual solo se indican los derechos de autoría.
3. Pasa a la hoja de instrucciones, donde verás estas mismas instrucciones.
4. Pasa a la hoja de ingresos. Esta es la más importante, ya que en esta elaborarás tu proyección de ventas a tres año
el programa automáticamente calculará las ventas de los siguientes dos años para tener un total de 5.
a. Llena la información de las casillas blancas, poniendo el nombre de la empresa, seleccionar si vende productos, ser
o ambos (seleccionar solo una opción), selecciona en que lugares vende la empresa, y si los ingresos son por venta di
o por comisiones de venta.
b. Pasa al inciso que se te indique en la hoja. Si pasaste al inciso 2.1, debes primero que nada seleccionar cuantas líne
de productos ó servicios vende tu empresa, por ejemplo, Bimbo vende más de 20 productos distintos. El programa solo
permite hasta 10 productos y 10 servicios.
c. Inmediatamente después el programa te pide que llenes la información sobre el precio de los productos (si vendes
productos) ó más abajo te pide el precio de los servicios (si vendes servicios y/o ambos) para cada producto/servicio y
cada región en la que vendes. Estos son precios unitarios.
d. El siguiente paso (2.1.3) consiste en dar información sobre aumentos en el precio del producto o servicio anualizado
contar la inflación, es decir, el incremento que tendrán tus precios si es que planeas subirlos, lo cual no siempre es
recomendable.
e. Inmediatamente después te pide que escribas la inflación esperada para los siguientes cinco años, que en México e
alrededor del 5% anual.
f. El punto 2.1.4 se refiere a las ventas unitarias de productos y/o servicios. Las ventas unitarias son en unidades de
productos o servicios, es decir, cuantos productos/servicios piensas vender para el primer mes, y nada más para el prim
mes. No trates de poner ventas unitarias para los siguientes meses, eso lo harás después. Toma nota de que las venta
unitarias no están en pesos o dólares, ya que son por unidad vendida.
g. A la altura del renglón #100, el programa te pide ahora si el incremento mensual de tus ventas. Es importante que
consideres que estas escribiendo el porcentaje de incremento en ventas por cada mes durante cada trimestre por tres
años. Este porcentaje lo debes de escribir usando las flechas que aparecen en cada cuadro en las celdas blancas. El
porcentaje que escribas sobre cada celda usando las flechas se asume como el porcentaje de crecimiento de cada me
durante ese trimestre en particular.
h. El siguiente cuadro te pide el incremento porcentual de ventas mensuales para ventas internacionales.
recomendable.
e. Inmediatamente después te pide que escribas la inflación esperada para los siguientes cinco años, que en México e
alrededor del 5% anual.
f. El punto 2.1.4 se refiere a las ventas unitarias de productos y/o servicios. Las ventas unitarias son en unidades de
productos o servicios, es decir, cuantos productos/servicios piensas vender para el primer mes, y nada más para el prim
mes. No trates de poner ventas unitarias para los siguientes meses, eso lo harás después. Toma nota de que las venta
unitarias no están en pesos o dólares, ya que son por unidad vendida.
g. A la altura del renglón #100, el programa te pide ahora si el incremento mensual de tus ventas. Es importante que
consideres que estas escribiendo el porcentaje de incremento en ventas por cada mes durante cada trimestre por tres
años. Este porcentaje lo debes de escribir usando las flechas que aparecen en cada cuadro en las celdas blancas. El
porcentaje que escribas sobre cada celda usando las flechas se asume como el porcentaje de crecimiento de cada me
durante ese trimestre en particular.
h. El siguiente cuadro te pide el incremento porcentual de ventas mensuales para ventas internacionales.
i. Finalmente, la gráfica 2.2 te muestra tus ventas mensuales para cinco años de acuerdo a tus proyecciones.
5. Pasa a la hoja de equipo de trabajo. Esta hoja es muy sencilla. Sólo debes de seleccionar en la primera columna,
usando las flechas, los puestos qie requieres en tu empresa. Después en la siguiente columna debes seleccionar el
número de puestos de cada uno. Escribe el sueldo mensual de cada persona contratada o por contratarse, y finalment
escribe usando las flechas si el empleado recibe algún porcentaje sobre las ventas totales.
6. Pasa a la hoja de gastos, y llena la información de gastos para la parte de gastos fijos para la oficina corporativa y pa
la planta, en caso de que tengas las dos por separado. No es necesario llenar toda la información si no aplica cada uno
los renglones, puedes dejar espacios en blanco.
7. Escribe en esa misma sección el incremento mensual sin contar inflación de los costos fijos.
8. Si tu empresa vende productos, en la siguiente sección deberás de escribir el costo unitario de los productos que ve
(máximo 10). Este costo unitario se refiere al costo de ventas unitario, es decir, no involucra administración, intereses, e
9. Determina en esa misma sección cuantos inventarios requieres tener en bodega para iniciar el siguiente mes.
10. Finalmente, llena la información requerida sobre la compra de activos fijos que requieras para el primer mes, y usa
flechas de las columnas para hacer inversiones en cualquier otro mes. Aplica para inversiones en oficinas corporativas
planta. Puedes usar ambas tablas para hacer inversiones de una sola oficina o planta en varios meses.
11. Pasa a la hoja de capital de trabajo y llena la información que se te solicita.
12. Pasa a la hoja de financiamiento, y determina si tu empresa requiere o no financiamiento viendo el resultado
automático. Escribe abajo el monto de financiamiento que estas obteniendo o buscas obtener para el primer mes, y no
olvides de escribir las tasas de interés y plazos de los créditos a corto y largo plazo en caso de que existan. Si no exist
entonces haz caso omiso de esto último.
13. Revisa cuidadosamente las celdas a partir del renglón 44 para determinar si tu empresa va a requerir más inversió
los siguientes meses, y empieza a llenar la información en las celdas blancas sobre que tipo de financiamiento pretend
obtener.
14. Nota: Si utilizas crédito, es probable que estos datos de financiamiento requerido cambien, ya que el programa
considera los pagos de intereses y amortizaciones que se deben de hacer cada mes.
15. Estas listo para ver tus estados pro forma. La hoja de Estados Pro forma te muestra el estado de resultados, el
balance general y el flujo de efectivo. A partir de la celda 118 te muestra además las celdas sobre razones financieras y
más abajo el cálculo de la depreciación, en caso de que requieras modificarlo.
16. Nota como en el estado de resultados, en el renglón 20, no hay información. Este es el renglón donde tu manualm
puedes escribir otros gastos, como el de ventas y publicidad, u otros.
17. Trata de modificar ninguna fórmula, ya que puedes arruinar la relación con otros datos lo que significa que habrían
errores.
18. En la parte superior de la hoja de estados pro forma, puedes observar unos cuadros pequeños con el número 1 y 2
los presionas cambias la vista entre mensual y anual.
mano, tal como

ntinua la numeración.
les se llenan automático

con o sin plan de negocios,

ntrar programas de apoyo

ncluso si no tienes experiencia

tados financieros pro forma.

os y proyección de ventas, lo
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as hacer en activos fijos.
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vínculo con el botón derecho

de tardarse un poco en abrir.
hos de autoría.

cción de ventas a tres años, y

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distintos. El programa solo te

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a la oficina corporativa y para

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o de los productos que vendes
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es en oficinas corporativas y en
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que significa que habrían

ueños con el número 1 y 2. Si

De acuerdo a tus datos, tus ventas mensuales para los tres primeros años serían:

$1,800,000.00
$1,600,000.00
$1,400,000.00
$1,200,000.00
$1,000,000.00
$800,000.00
$600,000.00
$400,000.00
$200,000.00
$-
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36
Sueldos y Salarios:
Comisión Mensual
Sueldo
Número de Nominal por Sueldo base +
Selecciona puesto: Mensual Sueldo Anual Total Nómina
puestos puesto (% comisiones
Nominal
de ventas)

1 $ 12,000.00 $ 144,000.00 $ 144,000.00 0.00% $ 12,000.00

1 $ 10,000.00 $ 120,000.00 $ 120,000.00 0.00% $ 10,000.00

1 $ 8,000.00 $ 96,000.00 $ 96,000.00 0.00% $ 8,000.00

1 $ 8,000.00 $ 96,000.00 $ 96,000.00 0.00% $ 8,000.00

1 $ 8,000.00 $ 96,000.00 $ 96,000.00 0.00% $ 8,000.00

1 $ 8,000.00 $ 96,000.00 $ 96,000.00 0.00% $ 8,000.00

0 $ - $ - $ - 0.00% $ -

0 $ - $ - $ - 0.00% $ -

0 $ - $ - $ - 0.00% $ -

0 $ - $ - $ - 0.00% $ -
 Total Mensual
Gastos fijos
Gastos fijos mensuales oficina corporativa.
Renta (m²) $ -
Luz $ 12,550.00
Agua $ 230.00
Comunicaciones $ 1,499.00
Seguros y fianzas $ -
Seguridad $ 6,000.00
Papelería y gastos de
oficina $ 9,927.85
Otros $ -

SubTotal gastos fijos $ 30,206.85

Gastos fijos mensuales planta y bodegas.

Renta (m²) $ -
Luz $ 4,513.50
Agua $ 4,500.00
Comunicaciones $ -
Seguros y fianzas $ -
Seguridad $ 3,000.00
Papelería y gastos de
planta $ -
Otros $ -

SubTotal gastos fijos $ 12,013.50 Sin contar inflación

Total Gastos Fijos $ 42,220.35 Incremento Mensual: 6.0%

Gastos variables de producción para el primer mes:

Costos Unitarios
No aplica $ -
No aplica $ -
No aplica $ -
No aplica $ -
No aplica $ -
No aplica $ -
 No aplica $ -
No aplica $ -
No aplica $ -
No aplica $ -
Inventario requerido para
el segundo mes, % de 3%
ventas estimadas

Total Gastos Variables $ -

Gastos de instalación oficinas corporativas: ¿Necesitas hacer más gastos de instalación? OPCIONAL

Primer mes:

Terreno $ - $ - $ - $ -
Edificio $ - $ - $ -
Comunicaciones $ - $ - $ - $ -
Mobiliario y equipo $ 135,470 $ - $ - $ -
Acondicionamiento
(m²) $ 5,800 $ - $ - $ -
Computadoras y
maquinas $ 62,566 $ - $ -
Otros $ - $ - $ -
Total gastos de
instalación $ 203,836 $ - $ - $ -
Si tus ingresos son por comisión, puedes saltarte esta hoja y pasar a Financiamiento.

Cuentas por Cobrar:

Determina tus ventas a crédito:

Del total de tus ventas, ¿qué porcentaje se vende a crédito? 0%

Con estos datos, tus ventas a contado son: 100%

Determina el plazo promedio de cobro:

Del total de tus ventas a crédito, ¿a qué plazo estas vendiendo?

Se asume constante para todos los periodos, productos, servicios y puntos de venta.

Inventarios:

Determina el monto de inventarios requeridos para cada periodo:

Tu inventario para el siguiente periodo es del 3.0% de las ventas.

Viene de la hoja de "Gastos"
Se asume constante para todos los meses, para todos los prductos, para todos los servicios

Cuentas por Pagar:

Determina tus compras a crédito:

Del total de tus compras, ¿qué porcentaje se compra a crédito? 15%

Con estos datos, tus compras a contado son: 85%

Determina el plazo promedio de pago:

Del total de tus compras a crédito, ¿a qué plazo estas pagando?

Se asume constante para todos los periodos.

Esta hoja describe tus fuentes de financiamiento:

De acuerdo a tus datos, para el primer mes:

Tu empresa: REQUIERE financiamiento.

El monto de la inversión inicial es: $139,260 Asume un 10% adicional.

Es importante determinar de donde se obtienen los fondos.

Existen dos fuentes principales, deuda y capital.

Deuda se divide en deuda de corto plazo y de largo plazo.
Capital se divide en capital propio y capital externo.

Determina, del total de la inversión inicial requerida:

Inversión que se debe conseguir: $0
¿Cuánto se financía con capital propio? $0
¿Cuánto se financía con capital externo? $100,000
¿Cuánto se financía con deuda a corto plazo? $0
¿Cuánto se financía con deuda a largo plazo? $300,000

TOTAL: $400,000
n 10% adicional.
 Mes 0 Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4
CARRILLO Y ASOCIADOS S.A DE
C.V.
Estado de Resultados:

Ingresos:
Nacional:
Ingresos por productos $260,100 $266,982 $274,047 $281,298
Ingresos por servicios $0 $0 $0 $0
Internacional:
Ingresos por productos $0 $0 $0 $0
Ingresos por servicios $0 $0 $0 $0
Total Ingresos $260,100 $266,982 $274,047 $281,298

Egresos:
Gastos fijos $42,220 $44,880 $47,708 $50,713
Sueldos y salarios $54,000 $54,000 $54,000 $54,000
Gastos Variables $0 $0 $0 $0
Otros (Gtos de Venta, etc.)
Total costos $96,220 $98,880 $101,708 $104,713

Utilidad antes de I,I,D,A. $163,880 $168,102 $172,339 $176,585

Depreciación y Amortización $7,418 $7,418 $7,418 $7,418
Utilidad (perdida) de Operación $156,462 $160,684 $164,921 $169,167
Gastos financieros corto plazo $0 $0 $0 $0
Gastos financieros largo plazo -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558
Utilidad antes de impuestos $151,904 $156,126 $160,363 $164,609
ISR (35%) $53,166 $54,644 $56,127 $57,613
PTU (10%) $15,190 $15,613 $16,036 $16,461
Utilidad (pérdida neta) $83,547 $85,869 $88,200 $90,535
Margen de utilidades netas: 32.12% 32.16% 32.18% 32.18%

CARRILLO Y ASOCIADOS S.A DE C.V.

Balance General

Activo circulante
Caja y bancos $273,400 $358,665 $443,853 $531,372
Clientes $0 $0 $0 $0
Inventarios. $8,009 $8,221 $8,439 $8,662
Total activo circulante $281,410 $366,886 $452,292 $540,034

Activo Fijo
Terreno $0 $0 $0 $0
Edificio $0 $0 $0 $0
Comunicaciones $0 $0 $0 $0
Mobiliario y equipo $134,341 $133,212 $132,083 $130,954
Acondicionamiento (m²) $5,752 $5,703 $5,655 $5,607
Computadoras y maquinas $62,045 $61,523 $61,002 $60,480
Otros $0 $0 $0 $0
Depreciación acumulada: -$1,699 -$3,397 -$5,096 -$6,795
Total activo fijo $202,137 $200,439 $198,740 $197,041

Activo total $483,547 $567,325 $651,032 $737,076

 Pasivo Circulante
Proveedores $0 $2,466 $2,532 $2,599
Créditos bancarios $0 $0 $0 $0
Total pasivo circulante $0 $2,466 $2,532 $2,599

Pasivo largo plazo $300,000 $295,442 $290,884 $286,326

Pasivo total $300,000 $297,908 $293,415 $288,924

Capital Contable
Capital social $100,000 $100,000 $100,000 $100,000
Resultados de ejercicios anteriores $0 $83,547 $169,417 $257,616
Resultado del ejercicio $83,547 $85,869 $88,200 $90,535
Total Capital Contable $183,547 $269,417 $357,616 $448,151

Pasivo + Capital $483,547 $567,325 $651,032 $737,076

CARRILLO Y ASOCIADOS S.A DE C.V.

Flujo de Efectivo
Utilidad neta $83,547 $85,869 $88,200 $90,535
+ depreciación y amortización -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699
Generación bruta de efectivo $85,246 $87,568 $89,898 $92,234
Usos Operativos
Financiamiento a cuentas por cobrar $0 $0 $0 $0
Financiamiento a inventarios -$8,009 -$212 -$218 -$223
Total usos operativos -$8,009 -$212 -$218 -$223
Fuentes Operativas
Financiamiento (amort.) proveedores $0 $2,466 $65 $67
Total fuentes operativas $0 $2,466 $65 $67

Generación Neta Operativa $77,236 $89,823 $89,746 $92,077

Fuentes de Instituciones de Crédito

Financ. (amort.) créditos bancarios corto plazo $0 $0 $0 $0
Financ. (amort.) créditos bancarios largo plazo $300,000 -$4,558 -$4,558 -$4,558
Financiamiento neto con costo $300,000 -$4,558 -$4,558 -$4,558
Usos no operativos
Venta (inversión) en activos fijos -$203,836 $0 $0 $0
Venta (inversión) en activos diferidos $0 $0 $0 $0
Pago de dividendos $0 $0 $0 $0
Total de usos no operativos -$203,836 $0 $0 $0
Fuentes no operativas
Aportaciones (retiros) de capital $100,000 $0 $0 $0
Total fuentes no operativas $100,000 $0 $0 $0

Generación de flujo no operativa $196,164 -$4,558 -$4,558 -$4,558

Generación Neta de Flujo de Efectivo $273,400 $85,265 $85,188 $87,519

Caja inicial $0 $273,400 $358,665 $443,853

Caja final $273,400 $358,665 $443,853 $531,372

Razones Financieras
Actividad
Ventas netas a activos fijos 128.67% 133.20% 137.89% 142.76%
Ventas netas a capital contable 141.71% 99.10% 76.63% 62.77%
Gastos a ventas netas 36.99% 37.04% 37.11% 37.23%

Apalancamiento
Pasivo total a capital contable 163.45% 110.58% 82.05% 64.47%
Productividad
Utilidad de operación a ventas netas 63.01% 62.96% 62.89% 62.77%
Utilidad neta a ventas netas 32.12% 32.16% 32.18% 32.18%

Integración de activos fijos

1. Valor de activos fijos

Terreno $0 $0 $0 $0
Edificio $0 $0 $0 $0
Comunicaciones $0 $0 $0 $0
Mobiliario y equipo $134,341 $133,212 $132,083 $130,954
Acondicionamiento (m²) $5,752 $5,703 $5,655 $5,607
Computadoras y maquinas $62,045 $61,523 $61,002 $60,480
Otros $0 $0 $0 $0
Propiedades, planta y equipo $202,137 $200,439 $198,740 $197,041

2. Inversión ($) en activos fijos

Terreno $0 $0 $0 $0
Edificio $0 $0 $0 $0
Comunicaciones $0 $0 $0 $0
Mobiliario y equipo $135,470 $0 $0 $0
Acondicionamiento (m²) $5,800 $0 $0 $0
Maquinaria $62,566 $0 $0 $0
Otros $0 $0 $0 $0
Inversión total $203,836 $0 $0 $0

Depreciación activos fijos ($)

Terreno $0 $0 $0 $0
Edificio $0 $0 $0 $0
Comunicaciones $0 $0 $0 $0
Mobiliario y equipo -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129
Acondicionamiento (m²) -$48 -$48 -$48 -$48
Maquinaria -$521 -$521 -$521 -$521
Otros $0 $0 $0.00 $0.00
Depreciación acumulada -$1,699 -$3,397.27 -$5,095.90 -$6,794.53
Depreciación Mensual -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699

Depreciación (%)
Terreno 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
Edificio 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
Comunicaciones 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
Mobiliario y equipo 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
Acondicionamiento (m²) 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
Maquinaria 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
Otros 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%

Inflación México mensual 0.30% 0.30% 0.30% 0.30%

 AÑO 1
Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Acumulado

$288,741 $296,381 $304,223 $312,273 $320,536 $329,017 $337,723 $346,659 $3,617,980

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$288,741 $296,381 $304,223 $312,273 $320,536 $329,017 $337,723 $346,659 $3,617,980

$53,908 $57,304 $60,915 $64,752 $68,832 $73,168 $77,778 $82,678 $724,856

$54,000 $54,000 $54,000 $54,000 $54,000 $54,000 $54,000 $54,000 $648,000
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0
$107,908 $111,304 $114,915 $118,752 $122,832 $127,168 $131,778 $136,678 $1,372,856

$180,833 $185,077 $189,309 $193,521 $197,704 $201,849 $205,945 $209,982 $2,245,125

$7,418 $7,418 $7,418 $7,418 $7,418 $7,418 $7,418 $7,418 -$20,384
$173,415 $177,659 $181,891 $186,103 $190,287 $194,432 $198,528 $202,564 $2,265,508
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$54,697
$168,857 $173,101 $177,333 $181,545 $185,729 $189,874 $193,970 $198,006 $2,210,811
$59,100 $60,585 $62,067 $63,541 $65,005 $66,456 $67,889 $69,302 $773,784
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$92,871 $95,206 $97,533 $99,850 $102,151 $104,430 $106,683 $108,903 $1,215,946
32.16% 32.12% 32.06% 31.98% 31.87% 31.74% 31.59% 31.42% 33.61%

$621,224 $713,405 $807,910 $904,726 $1,003,840 $1,105,228 $1,208,864 $1,314,543 $1,314,543

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$8,891 $9,127 $9,368 $9,616 $9,871 $10,132 $10,400 $10,920 $10,920
$630,115 $722,532 $817,278 $914,343 $1,013,710 $1,115,359 $1,219,264 $1,325,464 $1,325,464

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$129,825 $128,696 $127,568 $126,439 $125,310 $124,181 $123,052 $121,923 $121,923
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$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$8,493 -$10,192 -$11,890 -$13,589 -$15,288 -$16,986 -$18,685 -$20,384 -$20,384
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 $2,667 $2,738 $2,810 $2,885 $2,961 $3,040 $3,120 $3,276 $3,276
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$2,667 $2,738 $2,810 $2,885 $2,961 $3,040 $3,120 $3,276 $3,276

$281,768 $277,209 $272,651 $268,093 $263,535 $258,977 $254,419 $249,861 $249,861

$284,435 $279,947 $275,462 $270,978 $266,496 $262,017 $257,539 $253,137 $253,137

$100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000

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$92,871 $95,206 $97,533 $99,850 $102,151 $104,430 $106,683 $108,903 $108,903
$541,023 $636,228 $733,762 $833,611 $935,762 $1,040,193 $1,146,876 $1,255,779 $1,255,779

$825,458 $916,176 $1,009,223 $1,104,589 $1,202,258 $1,302,209 $1,404,415 $1,508,916 $1,508,916

$92,871 $95,206 $97,533 $99,850 $102,151 $104,430 $106,683 $108,903 $1,215,946

-$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699
$94,570 $96,904 $99,232 $101,548 $103,849 $106,129 $108,382 $110,602 $1,217,645

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$229 -$235 -$241 -$248 -$254 -$261 -$268 -$521 $0
-$229 -$235 -$241 -$248 -$254 -$261 -$268 -$521 $0

$69 $71 $72 $74 $76 $78 $80 $156 $0

$69 $71 $72 $74 $76 $78 $80 $156 $0

$94,410 $96,739 $99,063 $101,375 $103,671 $105,946 $108,194 $110,238 $1,217,645

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 $249,861
-$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 $249,861

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 -$203,836
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 -$203,836

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $100,000
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $100,000

-$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 $146,025

$89,852 $92,181 $94,505 $96,817 $99,113 $101,388 $103,636 $105,679 $1,363,670

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$621,224 $713,405 $807,910 $904,726 $1,003,840 $1,105,228 $1,208,864 $1,314,543 $2,678,213
 147.81% 153.05% 158.49% 164.14% 170.00% 176.09% 182.40% 188.96% 1972.16%
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52.57% 44.00% 37.54% 32.51% 28.48% 25.19% 22.46% 20.16% 20.16%

62.63% 62.45% 62.23% 61.97% 61.68% 61.35% 60.98% 60.57% 62.05%

32.16% 32.12% 32.06% 31.98% 31.87% 31.74% 31.59% 31.42% 33.61%

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$129,825 $128,696 $127,568 $126,439 $125,310 $124,181 $123,052 $121,923 $121,923
$5,558 $5,510 $5,462 $5,413 $5,365 $5,317 $5,268 $5,220 $5,220
$59,959 $59,438 $58,916 $58,395 $57,874 $57,352 $56,831 $56,309 $56,309
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$195,343 $193,644 $191,946 $190,247 $188,548 $186,850 $185,151 $183,452 $183,452

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $135,470
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $5,800
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $62,566
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $203,836

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$13,547
-$48 -$48 -$48 -$48 -$48 -$48 -$48 -$48 -$580
-$521 -$521 -$521 -$521 -$521 -$521 -$521 -$521 -$6,257
$0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0
-$8,493.17 -$10,191.80 -$11,890.43 -$13,589.07 -$15,287.70 -$16,986.33 -$18,684.97 -$20,383.60 -$20,383.60
-$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699

0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%

0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%

0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30%

Mes 13 Mes 14 Mes 15 Mes 16 Mes 17 Mes 18 Mes 19 Mes 20 Mes 21

$364,011 $382,231 $401,362 $421,452 $442,547 $464,698 $487,958 $512,382 $538,028

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$364,011 $382,231 $401,362 $421,452 $442,547 $464,698 $487,958 $512,382 $538,028

$87,886 $93,423 $99,309 $105,565 $112,216 $119,285 $126,800 $134,789 $143,281

$55,976 $55,976 $55,976 $55,976 $55,976 $55,976 $55,976 $55,976 $55,976
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

$143,863 $149,399 $155,285 $161,542 $168,192 $175,262 $182,777 $190,765 $199,257

$220,148 $232,831 $246,077 $259,910 $274,355 $289,436 $305,181 $321,616 $338,771

$7,418 $7,418 $7,418 $7,418 $7,418 $7,418 $7,418 $7,418 $7,418
$212,730 $225,413 $238,660 $252,493 $266,937 $282,019 $297,763 $314,199 $331,354
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558
$208,172 $220,855 $234,102 $247,935 $262,379 $277,461 $293,205 $309,641 $326,795
$72,860 $77,299 $81,936 $86,777 $91,833 $97,111 $102,622 $108,374 $114,378
$20,817 $22,086 $23,410 $24,793 $26,238 $27,746 $29,321 $30,964 $32,680
$114,495 $121,470 $128,756 $136,364 $144,309 $152,603 $161,263 $170,302 $179,737
31.45% 31.78% 32.08% 32.36% 32.61% 32.84% 33.05% 33.24% 33.41%

$1,425,796 $1,544,005 $1,669,480 $1,802,541 $1,943,525 $2,092,781 $2,250,671 $2,417,576 $2,593,888

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$11,467 $12,041 $12,644 $13,276 $13,941 $14,639 $15,371 $16,141 $16,949
$1,437,263 $1,556,046 $1,682,123 $1,815,818 $1,957,466 $2,107,419 $2,266,043 $2,433,716 $2,610,837

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$120,794 $119,665 $118,536 $117,407 $116,278 $115,149 $114,021 $112,892 $111,763
$5,172 $5,123 $5,075 $5,027 $4,978 $4,930 $4,882 $4,833 $4,785
$55,788 $55,267 $54,745 $54,224 $53,703 $53,181 $52,660 $52,138 $51,617
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$22,082 -$23,781 -$25,479 -$27,178 -$28,877 -$30,575 -$32,274 -$33,973 -$35,671
$181,754 $180,055 $178,356 $176,658 $174,959 $173,261 $171,562 $169,863 $168,165

$1,619,017 $1,736,101 $1,860,480 $1,992,476 $2,132,426 $2,280,680 $2,437,605 $2,603,580 $2,779,002

 $3,440 $3,612 $3,793 $3,983 $4,182 $4,392 $4,611 $4,842 $5,085
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$3,440 $3,612 $3,793 $3,983 $4,182 $4,392 $4,611 $4,842 $5,085

$245,303 $240,745 $236,187 $231,628 $227,070 $222,512 $217,954 $213,396 $208,838

$248,743 $244,357 $239,980 $235,611 $231,253 $226,904 $222,566 $218,238 $213,923

$100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000

$1,155,779 $1,270,274 $1,391,744 $1,520,500 $1,656,864 $1,801,173 $1,953,776 $2,115,039 $2,285,341
$114,495 $121,470 $128,756 $136,364 $144,309 $152,603 $161,263 $170,302 $179,737
$1,370,274 $1,491,744 $1,620,500 $1,756,864 $1,901,173 $2,053,776 $2,215,039 $2,385,341 $2,565,079

$1,619,017 $1,736,101 $1,860,480 $1,992,476 $2,132,426 $2,280,680 $2,437,605 $2,603,580 $2,779,002

$114,495 $121,470 $128,756 $136,364 $144,309 $152,603 $161,263 $170,302 $179,737

-$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699
$116,193 $123,169 $130,455 $138,063 $146,007 $154,302 $162,962 $172,001 $181,436

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$547 -$574 -$603 -$633 -$665 -$698 -$733 -$769 -$808
-$547 -$574 -$603 -$633 -$665 -$698 -$733 -$769 -$808

$164 $172 $181 $190 $199 $209 $220 $231 $242

$164 $172 $181 $190 $199 $209 $220 $231 $242

$115,811 $122,767 $130,033 $137,620 $145,542 $153,813 $162,449 $171,462 $180,871

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558
-$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
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$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

-$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558

$111,253 $118,209 $125,475 $133,062 $140,984 $149,255 $157,891 $166,904 $176,312

$1,314,543 $1,425,796 $1,544,005 $1,669,480 $1,802,541 $1,943,525 $2,092,781 $2,250,671 $2,417,576

$1,425,796 $1,544,005 $1,669,480 $1,802,541 $1,943,525 $2,092,781 $2,250,671 $2,417,576 $2,593,888
 200.28% 212.29% 225.03% 238.57% 252.94% 268.21% 284.42% 301.64% 319.94%
26.56% 25.62% 24.77% 23.99% 23.28% 22.63% 22.03% 21.48% 20.98%
39.52% 39.09% 38.69% 38.33% 38.01% 37.72% 37.46% 37.23% 37.03%

18.15% 16.38% 14.81% 13.41% 12.16% 11.05% 10.05% 9.15% 8.34%

60.48% 60.91% 61.31% 61.67% 61.99% 62.28% 62.54% 62.77% 62.97%

31.45% 31.78% 32.08% 32.36% 32.61% 32.84% 33.05% 33.24% 33.41%

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$120,794 $119,665 $118,536 $117,407 $116,278 $115,149 $114,021 $112,892 $111,763
$5,172 $5,123 $5,075 $5,027 $4,978 $4,930 $4,882 $4,833 $4,785
$55,788 $55,267 $54,745 $54,224 $53,703 $53,181 $52,660 $52,138 $51,617
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$181,754 $180,055 $178,356 $176,658 $174,959 $173,261 $171,562 $169,863 $168,165

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129
-$48 -$48 -$48 -$48 -$48 -$48 -$48 -$48 -$48
-$521 -$521 -$521 -$521 -$521 -$521 -$521 -$521 -$521
$0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00
-$22,082.23 -$23,780.87 -$25,479.50 -$27,178.13 -$28,876.77 -$30,575.40 -$32,274.03 -$33,972.67 -$35,671.30
-$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699

0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%

0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%

0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30%

 AÑO 2
Mes 22 Mes 23 Mes 24 Acumulado Mes 25 Mes 26 Mes 27 Mes 28

$564,958 $593,236 $622,930 $5,795,792 $676,866 $735,472 $799,153 $868,348

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$564,958 $593,236 $622,930 $5,795,792 $676,866 $735,472 $799,153 $868,348

$152,307 $161,903 $172,102 $1,508,866 $182,945 $194,470 $206,722 $219,745

$55,976 $55,976 $55,976 $671,717 $55,976 $55,976 $55,976 $55,976
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0
$208,284 $217,879 $228,079 $2,180,583 $238,921 $250,447 $262,698 $275,722

$356,675 $375,357 $394,851 $3,615,209 $437,945 $485,026 $536,455 $592,626

$7,418 $7,418 $7,418 -$20,384 $7,418 $7,418 $7,418 $7,418
$349,257 $367,940 $387,433 $3,635,592 $430,527 $477,608 $529,037 $585,209
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$4,558 -$4,558 -$4,558 -$54,697 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558
$344,699 $363,382 $382,875 $3,580,895 $425,969 $473,050 $524,479 $580,650
$120,645 $127,184 $134,006 $1,253,313 $149,089 $165,567 $183,568 $203,228
$34,470 $36,338 $38,288 $358,090 $42,597 $47,305 $52,448 $58,065
$189,584 $199,860 $210,581 $1,969,492 $234,283 $260,177 $288,464 $319,358
33.56% 33.69% 33.80% 33.98% 34.61% 35.38% 36.10% 36.78%

$2,780,019 $2,976,396 $3,182,985 $3,182,985 $3,413,178 $3,669,159 $3,953,310 $4,268,229

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$17,797 $18,688 $20,306 $20,306 $22,064 $23,975 $26,050 $28,306
$2,797,816 $2,995,084 $3,203,291 $3,203,291 $3,435,242 $3,693,133 $3,979,360 $4,296,535

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$110,634 $109,505 $108,376 $108,376 $107,247 $106,118 $104,989 $103,860
$4,737 $4,688 $4,640 $4,640 $4,592 $4,543 $4,495 $4,447
$51,096 $50,574 $50,053 $50,053 $49,531 $49,010 $48,489 $47,967
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$37,370 -$39,069 -$40,767 -$40,767 -$42,466 -$44,164 -$45,863 -$47,562
$166,466 $164,767 $163,069 $163,069 $161,370 $159,672 $157,973 $156,274

$2,964,282 $3,159,851 $3,366,360 $3,366,360 $3,596,612 $3,852,805 $4,137,333 $4,452,809

 $5,339 $5,606 $6,092 $6,092 $6,619 $7,192 $7,815 $8,492
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$5,339 $5,606 $6,092 $6,092 $6,619 $7,192 $7,815 $8,492

$204,280 $199,722 $195,164 $195,164 $190,606 $186,047 $181,489 $176,931

$209,619 $205,328 $201,255 $201,255 $197,225 $193,240 $189,304 $185,423

$100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000

$2,465,079 $2,654,663 $2,854,523 $2,854,523 $3,065,105 $3,299,388 $3,559,565 $3,848,029
$189,584 $199,860 $210,581 $210,581 $234,283 $260,177 $288,464 $319,358
$2,754,663 $2,954,523 $3,165,105 $3,165,105 $3,399,388 $3,659,565 $3,948,029 $4,267,386

$2,964,282 $3,159,851 $3,366,360 $3,366,360 $3,596,612 $3,852,805 $4,137,333 $4,452,809

$189,584 $199,860 $210,581 $1,969,492 $234,283 $260,177 $288,464 $319,358

-$1,699 -$1,699 -$1,699 -$3,397 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699
$191,283 $201,558 $212,280 $1,972,890 $235,982 $261,876 $290,162 $321,056

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$848 -$891 -$1,618 $0 -$1,758 -$1,910 -$2,076 -$2,256
-$848 -$891 -$1,618 $0 -$1,758 -$1,910 -$2,076 -$2,256

$255 $267 $485 $0 $527 $573 $623 $677

$255 $267 $485 $0 $527 $573 $623 $677

$190,689 $200,935 $211,147 $1,972,890 $234,751 $260,539 $288,709 $319,477

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$4,558 -$4,558 -$4,558 -$54,697 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558
-$4,558 -$4,558 -$4,558 -$54,697 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

-$4,558 -$4,558 -$4,558 -$54,697 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558

$186,131 $196,377 $206,589 $1,918,192 $230,193 $255,981 $284,151 $314,919

$2,593,888 $2,780,019 $2,976,396 $3,182,985 $3,182,985 $3,413,178 $3,669,159 $3,953,310

$2,780,019 $2,976,396 $3,182,985 $5,101,178 $3,413,178 $3,669,159 $3,953,310 $4,268,229
 339.38% 360.04% 382.00% 3554.20% 419.45% 460.62% 505.88% 555.66%
20.51% 20.08% 19.68% 183.12% 19.91% 20.10% 20.24% 20.35%
36.87% 36.73% 36.61% 37.62% 35.30% 34.05% 32.87% 31.75%

7.61% 6.95% 6.36% 6.36% 5.80% 5.28% 4.79% 4.35%

63.13% 63.27% 63.39% 62.38% 64.70% 65.95% 67.13% 68.25%

33.56% 33.69% 33.80% 33.98% 34.61% 35.38% 36.10% 36.78%

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$110,634 $109,505 $108,376 $108,376 $107,247 $106,118 $104,989 $103,860
$4,737 $4,688 $4,640 $4,640 $4,592 $4,543 $4,495 $4,447
$51,096 $50,574 $50,053 $50,053 $49,531 $49,010 $48,489 $47,967
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$166,466 $164,767 $163,069 $163,069 $161,370 $159,672 $157,973 $156,274

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
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$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$1,129 -$1,129 -$1,129 -$13,547 -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129
-$48 -$48 -$48 -$580 -$48 -$48 -$48 -$48
-$521 -$521 -$521 -$6,257 -$521 -$521 -$521 -$521
$0.00 $0.00 $0.00 $0 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00
-$37,369.93 -$39,068.56 -$40,767.20 -$40,767.20 -$42,465.83 -$44,164.46 -$45,863.10 -$47,561.73
-$1,699 -$1,699 -$1,699 -$3,397 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699

0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%

0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%

0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30%

Mes 29 Mes 30 Mes 31 Mes 32 Mes 33 Mes 34 Mes 35 Mes 36

$943,534 $1,025,230 $1,113,999 $1,210,455 $1,315,262 $1,429,144 $1,552,887 $1,687,343

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$943,534 $1,025,230 $1,113,999 $1,210,455 $1,315,262 $1,429,144 $1,552,887 $1,687,343

$233,589 $248,306 $263,949 $280,578 $298,254 $317,044 $337,018 $358,250

$55,976 $55,976 $55,976 $55,976 $55,976 $55,976 $55,976 $55,976
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

$289,566 $304,282 $319,925 $336,554 $354,230 $373,020 $392,994 $414,226

$653,968 $720,948 $794,074 $873,901 $961,032 $1,056,124 $1,159,892 $1,273,117

$7,418 $7,418 $7,418 $7,418 $7,418 $7,418 $7,418 $7,418
$646,550 $713,530 $786,656 $866,483 $953,614 $1,048,706 $1,152,475 $1,265,699
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558
$641,992 $708,972 $782,098 $861,925 $949,056 $1,044,148 $1,147,917 $1,261,141
$224,697 $248,140 $273,734 $301,674 $332,170 $365,452 $401,771 $441,399
$64,199 $70,897 $78,210 $86,193 $94,906 $104,415 $114,792 $126,114
$353,096 $389,935 $430,154 $474,059 $521,981 $574,281 $631,354 $693,628
37.42% 38.03% 38.61% 39.16% 39.69% 40.18% 40.66% 41.11%

$4,616,750 $5,001,961 $5,427,230 $5,896,228 $6,412,958 $6,981,782 $7,607,453 $8,298,044

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$30,757 $33,420 $36,314 $39,458 $42,874 $46,587 $50,620 $50,873
$4,647,507 $5,035,381 $5,463,544 $5,935,686 $6,455,833 $7,028,368 $7,658,073 $8,348,917

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
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-$49,260 -$50,959 -$52,658 -$54,356 -$56,055 -$57,754 -$59,452 -$61,151
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$9,227 $10,026 $10,894 $11,837 $12,862 $13,976 $15,186 $15,262

$172,373 $167,815 $163,257 $158,699 $154,141 $149,583 $145,025 $140,466

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$4,802,082 $5,188,258 $5,614,722 $6,085,166 $6,603,614 $7,174,451 $7,802,457 $8,491,602

$353,096 $389,935 $430,154 $474,059 $521,981 $574,281 $631,354 $693,628

-$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699
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-$2,451 -$2,663 -$2,894 -$3,144 -$3,416 -$3,712 -$4,034 -$253

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$735 $799 $868 $943 $1,025 $1,114 $1,210 $76

$353,079 $389,769 $429,827 $473,557 $521,288 $573,381 $630,229 $695,149

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558
-$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
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-$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558

$348,521 $385,211 $425,269 $468,998 $516,730 $568,823 $625,671 $690,591

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$4,616,750 $5,001,961 $5,427,230 $5,896,228 $6,412,958 $6,981,782 $7,607,453 $8,298,044
 610.40% 670.62% 736.88% 809.78% 890.01% 978.31% 1075.53% 1182.56%
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3.93% 3.55% 3.20% 2.88% 2.59% 2.33% 2.10% 1.87%

69.31% 70.32% 71.28% 72.20% 73.07% 73.90% 74.69% 75.45%

37.42% 38.03% 38.61% 39.16% 39.69% 40.18% 40.66% 41.11%

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$102,731 $101,602 $100,474 $99,345 $98,216 $97,087 $95,958 $94,829
$4,398 $4,350 $4,302 $4,253 $4,205 $4,157 $4,108 $4,060
$47,446 $46,925 $46,403 $45,882 $45,360 $44,839 $44,318 $43,796
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$154,576 $152,877 $151,178 $149,480 $147,781 $146,082 $144,384 $142,685

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
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-$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129
-$48 -$48 -$48 -$48 -$48 -$48 -$48 -$48
-$521 -$521 -$521 -$521 -$521 -$521 -$521 -$521
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-$49,260.36 -$50,959.00 -$52,657.63 -$54,356.26 -$56,054.90 -$57,753.53 -$59,452.16 -$61,150.80
-$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699

0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%

0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
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0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%

0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30%

 AÑO 3
Acumulado Mes 37 Mes 38 Mes 39 Mes 40 Mes 41 Mes 42 Mes 43

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$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$13,357,694 $1,695,780 $1,704,259 $1,712,780 $1,721,344 $1,729,951 $1,738,601 $1,747,294

$3,140,870 $380,820 $404,811 $430,314 $457,424 $486,242 $516,875 $549,438

$671,717 $55,976 $55,976 $55,976 $55,976 $55,976 $55,976 $55,976
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0
$3,812,587 $436,796 $460,788 $486,291 $513,401 $542,218 $572,852 $605,415

$9,545,107 $1,258,984 $1,243,471 $1,226,489 $1,207,943 $1,187,732 $1,165,749 $1,141,879

-$20,384 $7,418 $7,418 $7,418 $7,418 $7,418 $7,418 $7,418
$9,565,491 $1,251,566 $1,236,054 $1,219,072 $1,200,526 $1,180,315 $1,158,331 $1,134,461
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$54,697 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558
$9,510,793 $1,247,008 $1,231,496 $1,214,514 $1,195,968 $1,175,757 $1,153,773 $1,129,903
$3,328,778 $436,453 $431,023 $425,080 $418,589 $411,515 $403,821 $395,466
$951,079 $124,701 $123,150 $121,451 $119,597 $117,576 $115,377 $112,990
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39.16% 40.44% 39.74% 39.00% 38.21% 37.38% 36.50% 35.57%

$8,298,044 $8,980,861 $9,655,145 $10,320,088 $10,974,830 $11,618,455 $12,249,989 $12,868,392

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$50,873 $51,128 $51,383 $51,640 $51,899 $52,158 $52,419 $52,681
$8,348,917 $9,031,989 $9,706,528 $10,371,728 $11,026,729 $11,670,613 $12,302,407 $12,921,073

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$94,829 $93,700 $92,571 $91,442 $90,313 $89,184 $88,055 $86,927
$4,060 $4,012 $3,963 $3,915 $3,867 $3,818 $3,770 $3,722
$43,796 $43,275 $42,753 $42,232 $41,711 $41,189 $40,668 $40,147
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$61,151 -$62,849 -$64,548 -$66,247 -$67,945 -$69,644 -$71,343 -$73,041
$142,685 $140,987 $139,288 $137,589 $135,891 $134,192 $132,493 $130,795

$8,491,602 $9,172,975 $9,845,816 $10,509,318 $11,162,619 $11,804,805 $12,434,901 $13,051,868

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$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$15,262 $15,338 $15,415 $15,492 $15,570 $15,647 $15,726 $15,804

$140,466 $135,908 $131,350 $126,792 $122,234 $117,676 $113,118 $108,560

$155,728 $151,247 $146,765 $142,284 $137,804 $133,323 $128,843 $124,364

$100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000

$7,542,246 $8,235,874 $8,921,728 $9,599,051 $10,267,034 $10,924,816 $11,571,482 $12,206,057
$693,628 $685,855 $677,323 $667,983 $657,782 $646,666 $634,575 $621,447
$8,335,874 $9,021,728 $9,699,051 $10,367,034 $11,024,816 $11,671,482 $12,306,057 $12,927,504

$8,491,602 $9,172,975 $9,845,816 $10,509,318 $11,162,619 $11,804,805 $12,434,901 $13,051,868

$5,230,936 $685,855 $677,323 $667,983 $657,782 $646,666 $634,575 $621,447

-$5,096 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699
$5,236,032 $687,553 $679,021 $669,681 $659,481 $648,365 $636,274 $623,145

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
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$0 -$254 -$256 -$257 -$258 -$259 -$261 -$262

$0 $76 $77 $77 $77 $78 $78 $79

$0 $76 $77 $77 $77 $78 $78 $79

$5,236,032 $687,375 $678,842 $669,501 $659,300 $648,183 $636,091 $622,962

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$54,697 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558
-$54,697 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
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$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

-$54,697 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558

$5,181,335 $682,817 $674,284 $664,943 $654,742 $643,625 $631,533 $618,404

$8,298,044 $8,298,044 $8,980,861 $9,655,145 $10,320,088 $10,974,830 $11,618,455 $12,249,989

$13,479,379 $8,980,861 $9,655,145 $10,320,088 $10,974,830 $11,618,455 $12,249,989 $12,868,392
 9361.65% 1202.80% 1223.55% 1244.85% 1266.71% 1289.16% 1312.22% 1335.90%
160.24% 18.80% 17.57% 16.52% 15.61% 14.82% 14.13% 13.52%
28.54% 25.76% 27.04% 28.39% 29.83% 31.34% 32.95% 34.65%

1.87% 1.68% 1.51% 1.37% 1.25% 1.14% 1.05% 0.96%

71.46% 74.24% 72.96% 71.61% 70.17% 68.66% 67.05% 65.35%

39.16% 40.44% 39.74% 39.00% 38.21% 37.38% 36.50% 35.57%

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$94,829 $93,700 $92,571 $91,442 $90,313 $89,184 $88,055 $86,927
$4,060 $4,012 $3,963 $3,915 $3,867 $3,818 $3,770 $3,722
$43,796 $43,275 $42,753 $42,232 $41,711 $41,189 $40,668 $40,147
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$142,685 $140,987 $139,288 $137,589 $135,891 $134,192 $132,493 $130,795

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
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$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$13,547 -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129
-$580 -$48 -$48 -$48 -$48 -$48 -$48 -$48
-$6,257 -$521 -$521 -$521 -$521 -$521 -$521 -$521
$0 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00
-$61,150.80 -$62,849.43 -$64,548.06 -$66,246.70 -$67,945.33 -$69,643.96 -$71,342.60 -$73,041.23
-$5,096 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699

0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%

0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%

0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30%

 AÑO 4
Mes 44 Mes 45 Mes 46 Mes 47 Mes 48 Acumulado Mes 49 Mes 50

$1,756,030 $1,764,810 $1,773,634 $1,782,502 $1,791,415 $20,918,400 $1,795,893 $1,800,383

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$1,756,030 $1,764,810 $1,773,634 $1,782,502 $1,791,415 $20,918,400 $1,795,893 $1,800,383

$584,053 $620,848 $659,962 $701,539 $745,736 $6,538,063 $792,718 $842,659

$55,976 $55,976 $55,976 $55,976 $55,976 $671,717 $55,976 $55,976
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0
$640,029 $676,825 $715,938 $757,516 $801,713 $7,209,780 $848,694 $898,635

$1,116,001 $1,087,986 $1,057,696 $1,024,987 $989,702 $13,708,620 $947,199 $901,748

$7,418 $7,418 $7,418 $7,418 $7,418 -$20,384 $7,418 $7,418
$1,108,583 $1,080,568 $1,050,279 $1,017,569 $982,285 $13,729,003 $939,782 $894,330
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$54,697 -$4,558 -$4,558
$1,104,025 $1,076,010 $1,045,720 $1,013,011 $977,727 $13,674,306 $935,224 $889,772
$386,409 $376,603 $366,002 $354,554 $342,204 $4,786,007 $327,328 $311,420
$110,403 $107,601 $104,572 $101,301 $97,773 $1,367,431 $93,522 $88,977
$607,214 $591,805 $575,146 $557,156 $537,750 $7,520,868 $514,373 $489,375
34.58% 33.53% 32.43% 31.26% 30.02% 35.95% 28.64% 27.18%

$13,472,562 $14,061,323 $14,633,424 $15,187,533 $15,722,329 $15,722,329 $16,233,748 $16,720,169

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$52,944 $53,209 $53,475 $53,742 $53,877 $53,877 $54,011 $54,147
$13,525,507 $14,114,532 $14,686,899 $15,241,275 $15,776,206 $15,776,206 $16,287,760 $16,774,316

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$85,798 $84,669 $83,540 $82,411 $81,282 $81,282 $80,153 $79,024
$3,673 $3,625 $3,577 $3,528 $3,480 $3,480 $3,432 $3,383
$39,625 $39,104 $38,582 $38,061 $37,540 $37,540 $37,018 $36,497
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$74,740 -$76,438 -$78,137 -$79,836 -$81,534 -$81,534 -$83,233 -$84,932
$129,096 $127,397 $125,699 $124,000 $122,302 $122,302 $120,603 $118,904

$13,654,603 $14,241,929 $14,812,597 $15,365,276 $15,898,507 $15,898,507 $16,408,363 $16,893,220

 $15,883 $15,963 $16,043 $16,123 $16,163 $16,163 $16,203 $16,244
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$15,883 $15,963 $16,043 $16,123 $16,163 $16,163 $16,203 $16,244

$104,002 $99,443 $94,885 $90,327 $85,769 $85,769 $81,211 $76,653

$119,885 $115,406 $110,928 $106,450 $101,932 $101,932 $97,415 $92,897

$100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000

$12,827,504 $13,434,718 $14,026,523 $14,601,670 $15,158,826 $15,158,826 $15,696,575 $16,210,948
$607,214 $591,805 $575,146 $557,156 $537,750 $537,750 $514,373 $489,375
$13,534,718 $14,126,523 $14,701,670 $15,258,826 $15,796,575 $15,796,575 $16,310,948 $16,800,323

$13,654,603 $14,241,929 $14,812,597 $15,365,276 $15,898,507 $15,898,507 $16,408,363 $16,893,220

$607,214 $591,805 $575,146 $557,156 $537,750 $7,520,868 $514,373 $489,375

-$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$6,795 -$1,699 -$1,699
$608,912 $593,504 $576,845 $558,855 $539,448 $7,527,663 $516,072 $491,073

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$263 -$265 -$266 -$267 -$134 $0 -$135 -$135
-$263 -$265 -$266 -$267 -$134 $0 -$135 -$135

$79 $79 $80 $80 $40 $0 $40 $41

$79 $79 $80 $80 $40 $0 $40 $41

$608,728 $593,319 $576,659 $558,668 $539,354 $7,527,663 $515,977 $490,979

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$54,697 -$4,558 -$4,558
-$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$54,697 -$4,558 -$4,558

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

-$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$54,697 -$4,558 -$4,558

$604,170 $588,761 $572,101 $554,109 $534,796 $7,472,966 $511,419 $486,421

$12,868,392 $13,472,562 $14,061,323 $14,633,424 $15,187,533 $15,722,329 $15,722,329 $16,233,748

$13,472,562 $14,061,323 $14,633,424 $15,187,533 $15,722,329 $23,195,295 $16,233,748 $16,720,169
 1360.25% 1385.28% 1411.02% 1437.50% 1464.75% 17103.95% 1489.10% 1514.14%
12.97% 12.49% 12.06% 11.68% 11.34% 132.42% 11.01% 10.72%
36.45% 38.35% 40.37% 42.50% 44.75% 34.47% 47.26% 49.91%

0.89% 0.82% 0.75% 0.70% 0.65% 0.65% 0.60% 0.55%

63.55% 61.65% 59.63% 57.50% 55.25% 65.53% 52.74% 50.09%

34.58% 33.53% 32.43% 31.26% 30.02% 35.95% 28.64% 27.18%

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$85,798 $84,669 $83,540 $82,411 $81,282 $81,282 $80,153 $79,024
$3,673 $3,625 $3,577 $3,528 $3,480 $3,480 $3,432 $3,383
$39,625 $39,104 $38,582 $38,061 $37,540 $37,540 $37,018 $36,497
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$129,096 $127,397 $125,699 $124,000 $122,302 $122,302 $120,603 $118,904

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$13,547 -$1,129 -$1,129
-$48 -$48 -$48 -$48 -$48 -$580 -$48 -$48
-$521 -$521 -$521 -$521 -$521 -$6,257 -$521 -$521
$0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0 $0.00 $0.00
-$74,739.86 -$76,438.50 -$78,137.13 -$79,835.76 -$81,534.40 -$81,534.40 -$83,233.03 -$84,931.66
-$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$6,795 -$1,699 -$1,699

0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%

0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%

0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30%

 Mes 51 Mes 52 Mes 53 Mes 54 Mes 55 Mes 56 Mes 57 Mes 58

$1,804,884 $1,809,396 $1,813,920 $1,818,455 $1,823,001 $1,827,558 $1,832,127 $1,836,707

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$1,804,884 $1,809,396 $1,813,920 $1,818,455 $1,823,001 $1,827,558 $1,832,127 $1,836,707

$895,746 $952,178 $1,012,166 $1,075,932 $1,143,716 $1,215,770 $1,292,363 $1,373,782

$55,976 $55,976 $55,976 $55,976 $55,976 $55,976 $55,976 $55,976
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

$951,723 $1,008,155 $1,068,142 $1,131,908 $1,199,692 $1,271,746 $1,348,340 $1,429,759

$853,161 $801,242 $745,778 $686,546 $623,309 $555,812 $483,787 $406,949

$7,418 $7,418 $7,418 $7,418 $7,418 $7,418 $7,418 $7,418
$845,744 $793,824 $738,360 $679,129 $615,891 $548,394 $476,370 $399,531
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558
$841,186 $789,266 $733,802 $674,571 $611,333 $543,836 $471,812 $394,973
$294,415 $276,243 $256,831 $236,100 $213,967 $190,343 $165,134 $138,241
$84,119 $78,927 $73,380 $67,457 $61,133 $54,384 $47,181 $39,497
$462,652 $434,096 $403,591 $371,014 $336,233 $299,110 $259,496 $217,235
25.63% 23.99% 22.25% 20.40% 18.44% 16.37% 14.16% 11.83%

$17,179,867 $17,611,009 $18,011,645 $18,379,704 $18,712,982 $19,009,137 $19,265,677 $19,479,957

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$54,282 $54,418 $54,554 $54,690 $54,827 $54,964 $55,101 $55,239
$17,234,149 $17,665,426 $18,066,199 $18,434,394 $18,767,809 $19,064,100 $19,320,779 $19,535,196

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$77,895 $76,766 $75,637 $74,508 $73,380 $72,251 $71,122 $69,993
$3,335 $3,287 $3,238 $3,190 $3,142 $3,093 $3,045 $2,997
$35,975 $35,454 $34,933 $34,411 $33,890 $33,369 $32,847 $32,326
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$86,630 -$88,329 -$90,028 -$91,726 -$93,425 -$95,123 -$96,822 -$98,521
$117,206 $115,507 $113,808 $112,110 $110,411 $108,713 $107,014 $105,315

$17,351,355 $17,780,933 $18,180,007 $18,546,504 $18,878,220 $19,172,813 $19,427,792 $19,640,511

 $16,285 $16,325 $16,366 $16,407 $16,448 $16,489 $16,530 $16,572
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$16,285 $16,325 $16,366 $16,407 $16,448 $16,489 $16,530 $16,572

$72,095 $67,537 $62,979 $58,421 $53,862 $49,304 $44,746 $40,188

$88,379 $83,862 $79,345 $74,828 $70,310 $65,793 $61,277 $56,760

$100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000

$16,700,323 $17,162,975 $17,597,071 $18,000,663 $18,371,676 $18,707,909 $19,007,019 $19,266,516
$462,652 $434,096 $403,591 $371,014 $336,233 $299,110 $259,496 $217,235
$17,262,975 $17,697,071 $18,100,663 $18,471,676 $18,807,909 $19,107,019 $19,366,516 $19,583,751

$17,351,355 $17,780,933 $18,180,007 $18,546,504 $18,878,220 $19,172,813 $19,427,792 $19,640,511

$462,652 $434,096 $403,591 $371,014 $336,233 $299,110 $259,496 $217,235

-$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699
$464,351 $435,795 $405,290 $372,712 $337,932 $300,809 $261,195 $218,934

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$135 -$136 -$136 -$136 -$137 -$137 -$137 -$138
-$135 -$136 -$136 -$136 -$137 -$137 -$137 -$138

$41 $41 $41 $41 $41 $41 $41 $41

$41 $41 $41 $41 $41 $41 $41 $41

$464,256 $435,700 $405,195 $372,617 $337,836 $300,713 $261,099 $218,837

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558
-$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

-$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558 -$4,558

$459,698 $431,142 $400,636 $368,059 $333,278 $296,155 $256,541 $214,279

$16,720,169 $17,179,867 $17,611,009 $18,011,645 $18,379,704 $18,712,982 $19,009,137 $19,265,677

$17,179,867 $17,611,009 $18,011,645 $18,379,704 $18,712,982 $19,009,137 $19,265,677 $19,479,957
 1539.93% 1566.48% 1593.84% 1622.03% 1651.10% 1681.09% 1712.05% 1744.01%
10.46% 10.22% 10.02% 9.84% 9.69% 9.56% 9.46% 9.38%
52.73% 55.72% 58.89% 62.25% 65.81% 69.59% 73.59% 77.84%

0.51% 0.47% 0.44% 0.41% 0.37% 0.34% 0.32% 0.29%

47.27% 44.28% 41.11% 37.75% 34.19% 30.41% 26.41% 22.16%

25.63% 23.99% 22.25% 20.40% 18.44% 16.37% 14.16% 11.83%

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$77,895 $76,766 $75,637 $74,508 $73,380 $72,251 $71,122 $69,993
$3,335 $3,287 $3,238 $3,190 $3,142 $3,093 $3,045 $2,997
$35,975 $35,454 $34,933 $34,411 $33,890 $33,369 $32,847 $32,326
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$117,206 $115,507 $113,808 $112,110 $110,411 $108,713 $107,014 $105,315

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129 -$1,129
-$48 -$48 -$48 -$48 -$48 -$48 -$48 -$48
-$521 -$521 -$521 -$521 -$521 -$521 -$521 -$521
$0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00
-$86,630.30 -$88,328.93 -$90,027.56 -$91,726.20 -$93,424.83 -$95,123.46 -$96,822.10 -$98,520.73
-$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699 -$1,699

0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%

0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%

0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30%

 AÑO 5
Mes 59 Mes 60 Acumulado

$1,841,299 $1,845,903 $21,849,527

$0 $0 $0
$0
$0 $0 $0
$0 $0 $0
$1,841,299 $1,845,903 $21,849,527

$1,460,331 $1,552,331 $13,609,692

$55,976 $55,976 $671,717
$0 $0 $0
$0
$1,516,307 $1,608,308 $14,281,409

$324,992 $237,595 $7,568,118

$2,859 $2,859 -$20,384
$322,133 $234,735 $7,588,502
$0 $0 $0
-$4,558 -$4,558 -$54,697
$317,575 $230,177 $7,533,804
$111,151 $80,562 $2,636,832
$31,757 $23,018 $753,380
$174,666 $126,597 $4,143,592
9.49% 6.86% 18.96%

$19,651,667 $19,814,169 $19,814,169

$0 $0 $0
$55,377 $0 $0
$19,707,044 $19,814,169 $19,814,169

$0 $0 $0
$0 $0 $0
$0 $0 $0
$68,864 $67,735 $67,735
$2,948 $2,900 $2,900
$31,804 $31,283 $31,283
$0 $0 $0
-$100,219 -$101,918 -$101,918
$103,617 $101,918 $101,918

$19,810,660 $19,916,087 $19,916,087

 $16,613 $0 $0
$0 $0 $0
$16,613 $0 $0

$35,630 $31,072 $31,072

$52,243 $31,072 $31,072

$100,000 $100,000 $100,000

$19,483,751 $19,658,417 $19,658,417
$174,666 $126,597 $126,597
$19,758,417 $19,885,015 $19,885,015

$19,810,660 $19,916,087 $19,916,087

$174,666 $126,597 $4,143,592

-$1,699 -$1,699 -$8,493
$176,365 $128,296 $4,152,086

$0 $0 $0
-$138 $55,377 $0
-$138 $55,377 $0

$41 -$16,613 $0
$41 -$16,613 $0

$176,268 $167,060 $4,152,086

$0 $0 $0
-$4,558 -$4,558 -$54,697
-$4,558 -$4,558 -$54,697

$0 $0 $0
$0 $0 $0
$0 $0 $0
$0 $0 $0

$0 $0 $0
$0 $0 $0

-$4,558 -$4,558 -$54,697

$171,710 $162,502 $4,097,388

$19,479,957 $19,651,667 $19,814,169

$19,651,667 $19,814,169 $23,911,557
 1777.03% 1811.16% 21438.34%
9.32% 9.28% 109.88%
82.35% 87.13% 65.36%

0.26% 0.16% 0.16%

17.65% 12.87% 34.64%

9.49% 6.86% 18.96%

$0 $0 $0
$0 $0 $0
$0 $0 $0
$68,864 $67,735 $67,735
$2,948 $2,900 $2,900
$31,804 $31,283 $31,283
$0 $0 $0
$103,617 $101,918 $101,918

$0 $0 $0
$0 $0 $0
$0 $0 $0
$0 $0 $0
$0 $0 $0
$0 $0 $0
$0 $0 $0
$0 $0 $0

$0 $0 $0
$0 $0 $0
$0 $0 $0
-$1,129 -$1,129 -$13,547
-$48 -$48 -$580
-$521 -$521 -$6,257
$0.00 $0.00 $0
-$100,219.36 -$101,918.00 -$101,918.00
-$1,699 -$1,699 -$8,493

0.83% 0.83%
0.83% 0.83%
0.83% 0.83%
0.83% 0.83%
0.83% 0.83%
0.83% 0.83%
0.83% 0.83%

0.30% 0.30%
 Principales razones financieras
2011 2012
Razones de solvencia
Capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones

Activo Circulante 1,325,464 1325463.7 3,203,291

Pasivo Circulante 1 1

Prueba de ácido
Activo Disponible 1,314,543 1314543.39 3,203,291
Pasivo Circulante 1 1

Capital Contable 1,255,779 1255779.13 3,165,105

Pasivo Total 1 1

Pasivo Total 1 0% 1
Activo Total 1,508,916 3,366,360

Capital Contable 1,255,779 6.85 3,165,105

Activo Fijo 183,452 163,069

Costo de Ventas 1,372,856 38% 2,180,583

Ventas netas 3,617,980 5,795,792

Utilidad de Operación 2,265,508 63% 3,635,592

Ventas Netas 3,617,980 5,795,792

Utilidad Neta 1,215,946 34% 1,969,492

Ventas Netas 3,617,980 5,795,792

Utilidad Neta 1,215,946 97% 1,969,492

Capital Contable 1,255,779 3,165,105

Utilidad Neta 1,215,946 9091% 1,969,492

Aportación de accionistas 13,375 13,375

Retiro de utilidades propuesto 25% 303,987 492,373

2012 2013 2014 2015 INTERPRETACI

3203291.2 8,348,917 8348917.1 15,776,206 15776205.8 19,814,169 19814168.6 PARA CADA PESO DE P
1 1 1

3203291.18 8,348,917 8348917.15 15,776,206 15776205.84 19,814,169 19814168.57 PARA CADA PESO DE P
1 1 1

3165104.54 8,335,874 8335873.92 15,796,575 15796575.22 19,885,015 19885014.63

1 1 1

0% 1 0% 1 0% 1 0%
8,491,602 15,898,507 19,916,087

19.41 8,335,874 58.42 15,796,575 129.16 19,885,015 195.11

142,685 122,302 101,918

38% 3,812,587 29% 7,209,780 34% 14,281,409 65%

13,357,694 20,918,400 21,849,527

63% 9,565,491 72% 13,729,003 66% 7,588,502 35%

13,357,694 20,918,400 21,849,527

34% 5,230,936 39% 7,520,868 36% 4,143,592 19%

13,357,694 20,918,400 21,849,527

62% 5,230,936 63% 7,520,868 48% 4,143,592 21%

8,335,874 15,796,575 19,885,015

14725% 5,230,936 39110% 7,520,868 56231% 4,143,592 30980%

13,375 13,375 13,375

1,307,734 1,880,217 1,035,898

Total
 INTERPRETACIÓN

PARA CADA PESO DE PASIVO EXISTEN EN EL PRIMER AÑO $380,402. PESOS DISPONIBLES Y LA TENDENCIA ES DE SOLVENCIA

PARA CADA PESO DE PASIVO EXISTEN EN EL PRIMER AÑO $380,402. PESOS DISPONIBLES Y LA TENDENCIA ES DE SOLVENCIA
TENDENCIA ES DE SOLVENCIA POR EL PERIODO PRESUPUESTADO TODA VEZ QUE NO EXISTEN PASIVOS EN LA EMPRESA

TENDENCIA ES DE SOLVENCIA POR EL PERIODO PRESUPUESTADO TODA VEZ QUE NO EXISTEN PASIVOS EN LA EMPRESA
PASIVOS EN LA EMPRESA

PASIVOS EN LA EMPRESA