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Cómo se hacen negocios en la base de la pirámide (BDP)

Nuevos mercados,

E N EL MUNDO, más de cuatro mil millones de


personas subsisten con menos de dos euros
diarios. Conforman la denominada base de la
Algunos directivos y empresarios, a los que
fundamentalmente va dirigido este artículo,
pueden estar pensando: “Sin duda, es muy
pirámide social mundial. La gran mayoría vive en triste. Pero, ¿qué tiene que ver con el mundo
países emergentes, que cuentan, además, con las de la empresa?”. El objetivo de este artículo es,
tasas de crecimiento de la población más altas. Por precisamente, demostrar que la base de la pirá-
tanto, lo que hoy ya representa dos terceras partes mide tiene mucho que ver con su empresa. Por
de la población mundial, en un futuro se convertirá lo menos así lo demuestran los hechos: mientras
en un porcentaje todavía mayor. No cabe duda que gobiernos, organismos multilaterales u ONG han
esta situación de pobreza extrema y, por tanto, de demostrado no tener capacidad para cambiar la
falta de esperanza, es un magnífico caldo de cultivo situación en la que se encuentran las personas
para fenómenos que están alcanzando en los últi- de la base de la pirámide, la empresa es la única
mos años un creciente grado de virulencia, como el institución social con capacidad para promover
fundamentalismo, el terrorismo y la emigración. cambios, gracias a su capacidad de generar inno-
vaciones que respondan a los retos, problemas
y necesidades de la humanidad. “Sí, es cierto,
Joan Enric Ricart. Profesor Ordinario, Direc-
pensarán algunos lectores. Pero las empresas
ción General, IESE, Universidad de Navarra
debemos ganar dinero. Y ¿cómo vamos a ganar
dinero donde sólo hay pobreza?”. Como veremos,
Miguel Ángel Rodríguez. Colaborador cien-
ganar dinero en la base de la pirámide no sólo
tífico, Dirección General, IESE, Universidad de
es posible, sino una realidad. Es un mercado
Navarra
en el que se concentran grandes posibilidades

88 Revista de Antiguos Alumnos del IEEM


nuevas esperanzas
La base de la pirámide, compuesta por dos terceras partes de la población
mundial, presenta excelentes oportunidades de crecimiento para las empresas.
Los autores muestran algunos ejemplos de empresas que han sabido introducirse
en la base de la pirámide, vender sus productos y satisfacer necesidades reales
de los desfavorecidos, y, además, obtener beneficios importantes.

Por Joan Enric Ricart y Miguel Ángel Rodríguez

de crecimiento responsable y sostenible. Para nacional para experimentar soluciones a la pobreza


conseguirlo, únicamente se necesitan dos cuali- desde el mercado.
dades: imaginación y visión. Que sepamos, éstas
han sido siempre las cualidades por excelencia Como “obras son amores, y no buenas razones”,
de los mejores directivos y empresarios. Nosotros a continuación presentamos brevemente algunas
añadiremos una tercera cualidad: la compasión. experiencias reales que hemos analizado en pro-
Aunque quizá con imaginación y visión sea po- fundidad.
sible desarrollar negocios exitosos en la base de
la pirámide, la experiencia nos permite afirmar Tetra Pak
que añadir la compasión no hace sino multiplicar Fundada a principios de los cincuenta, la empresa
la posibilidad de ver oportunidades potenciales familiar sueca Tetra Pak es hoy una de las mayores
y de imaginar cómo desarrollar negocios que las empresas de envasado aséptico de alimentos líqui-
conviertan en realidad donde la mayoría sólo ve dos y suministro de material de envase, equipos
pobreza. de procesado para alimentos líquidos, máquinas
de llenado y equipos de distribución. En 1999,
Para promover la actividad empresarial en la BDP Tetra Pak decidió aumentar su presencia en las
y ayudar a las empresas que decidan hacerlo, en economías emergentes, en las que se calcula que
el Center for Business in Society (CBS) del IESE hay un mercado potencial de 150.000 millones de
hemos puesto en marcha el Laboratorio de apren- envases anuales, mediante el lanzamiento de un
dizaje sobre la base de la pirámide, que pretende nuevo envase aséptico más económico y apropiado
ser una plataforma académica y empresarial inter- para este segmento.

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Para llegar a la BDP de India, Hindustan Lever ha de- y se encargan de revenderlos puerta a puerta; de es-
sarrollado tres proyectos: “Project Streamline”, “Project ta forma, decenas de miles de mujeres consiguen au-
Shakti” y “Project Bharat”. De forma muy resumida, me- mentar sustancialmente sus ingresos y el de sus fami-
diante el primero consigue que sus productos lleguen fí- lias, al tiempo que ven cómo aumenta su autoestima y
sicamente a las zonas rurales: Hindustan Lever envía sus prestigio social; gracias a la colaboración de ONG para
productos desde sus plantas a siete mil centros rurales el desarrollo, Hindustan Lever ha conseguido entablar
de distribución independientes. A su vez, cada uno de relaciones con estos grupos de autoayuda y proporcio-
estos centros trata con entre quince y veinte distribui- nar formación a estas emprendedoras.
dores más pequeños (RS). Y, finalmente, éstos los trans-
portan mediante medios tan poco convencionales como Finalmente, mediante el “Project Bharat” la empresa
tractores, carros de animales, etc., a las aldeas. adquiere un adecuado conocimiento de las necesida-
des y requerimientos de sus clientes y resto de las varia-
Mediante el segundo, Hindustan Lever consigue llegar bles del marketing mix; asimismo, mediante furgonetas
al cliente final a través de una red de emprendedoras, que recorren los mercados rurales realizando acciones
miembros de grupos de autoayuda (Self Help Groups), promocionales, consigue que sus propuestas comercia-
que adquieren sus productos mediante microcréditos les sean conocidas por los clientes finales.

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Nuevos mercados...

Ganar dinero en la base de la pirá-


mide no sólo es posible, sino una
realidad; es un mercado en el que
se concentran grandes posibilida-
des de crecimiento responsable y
sostenible

Para entrar en estos mercados, Tetra Pak buscó bienes de consumo de este país. Desde 1987, HLL
alianzas con el sector privado y el sector público, ha lanzado una serie de productos (productos de
promoviendo campañas de alimentación en las es- alimentación, detergentes, jabones, etc.) para los
cuelas. El consumo de leche jugó un papel central mercados rurales de bajo nivel económico.
en estas campañas. Su envase aséptico no sólo per-
mitía almacenar la leche, sino conservarla durante Con el objetivo de distribuir sus productos en el
más tiempo, y mejorar sustancialmente el sistema mayor número de puntos de venta posible, se dis-
de distribución. Estas campañas se compaginaron eñó un nuevo sistema de distribución que incluía
con actividades de formación en las granjas y con la figura de distribuidores rurales y la participación
la concesión de créditos para la adquisición de la de mujeres emprendedoras, que adquirían los
maquinaria de envasado. De este modo, Tetra Pak productos de HLL a crédito para luego venderlos
consiguió generar beneficios en toda su cadena de en sus comunidades y obtener un beneficio por
valor. ello. Estas mujeres reciben apoyo y formación en
técnicas de venta por parte de HLL, que, a su vez,
Como ejemplo, podemos exponer el caso de Tai- realiza campañas de promoción en las aldeas para
landia, donde Tetra Pak participa en programas aumentar el conocimiento de sus productos entre
de alimentación desde 1985. Los beneficios de este la población. Gracias a este sistema está llegando
programa son sorprendentes: en el año 2002 el pro- a la mayoría de las zonas rurales del país. La ex-
grama atendía a 6,2 millones de niños, que recibían periencia extremadamente positiva de Hindustan
200 días al año 200 mililitros de leche totalmente Lever ha llevado a Unilever a entrar en la base de la
gratis. La producción de leche en Tailandia se incre- pirámide de otros países en desarrollo y plantearse
mentó de 120.000 litros diarios en 1984 a 1.500.000 que el 40% de sus ventas mundiales procedan de
litros diarios en 2001, con un crecimiento anual del este segmento de mercado.
14%. La malnutrición descendió del 19% en 1990
al 10% en 1997, y el consumo anual medio de leche CEMEX: Proyecto Patrimonio Hoy
aumentó de 2 litros en 1984 a 20 en 1999. Cemex, empresa mexicana fundada en 1906, es
una de las principales cementeras del mundo.
Hindustan Lever En 1998 decidió impulsar en México el proyecto
Hindustan Lever Ltd. (HLL), filial de Unilever, Patrimonio Hoy, con el que pretendía aumentar
opera en India desde 1888 y es la mayor empresa de sus ventas en el segmento de bajos ingresos. En
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Nuevos mercados...

En Tailandia, donde Tetra Pak par-


ticipa en programas de alimenta-
ción desde 1985, la producción de
leche se incrementó de 120.000
litros diarios en 1984 a 1.500.000
litros diarios en 2001

este sector es muy corriente que la propia familia


sea quien construya o amplíe su vivienda. No
obstante, la escasez de liquidez financiera, el
desconocimiento de técnicas de construcción y el
mal servicio que prestan los distribuidores a este
sector alargan y encarecen considerablemente el
período de construcción.

El proyecto Patrimonio Hoy combina el acceso


al crédito, el asesoramiento técnico y la venta de
cemento. El acceso al crédito se organiza mediante
la creación de sistemas de ahorro formados por tres
integrantes, de tal modo que la presión del grupo
favorece la devolución del crédito. Asimismo, Ce-
mex creó unas oficinas en cada comunidad, que
cuentan con la presencia de un arquitecto y en las
que se ofrece servicios de asesoramiento técnico a
los participantes en el proyecto. En este mismo lu-
gar se realizan los pagos y los talleres de formación
sobre técnicas de construcción. Por último, Cemex
buscó la colaboración de los distribuidores para
participar en el proyecto. Aquellos interesados en
hacerlo, se comprometían a mejorar la calidad del
servicio. Con estos elementos, Cemex ha creado un
sistema que permite reducir el tiempo y coste de
las construcciones y ampliaciones de vivienda, al
mismo tiempo que aumenta sus ventas.

Tras tres años de funcionamiento, Patrimonio Hoy


tiene 49 células, está presente en 23 ciudades y Caso Amanco (Grupo Nueva)
cuenta con 36.000 clientes. Cada mes, entre 1.500 y Grupo Nueva es una compañía compuesta por las
1.600 nuevos clientes se unen a este programa. empresas Amanco, que produce y vende sistemas
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de conducción de fluidos y elementos de construcción, y Masisa, que produce


y comercializa tableros y productos de madera. Entre sus objetivos estraté-
gicos, la dirección de la compañía ha establecido que en el año 2007 el 10%
de sus ingresos provenga del segmento de mercado de bajos ingresos, y en
2010 alcance el 15%. Con este objetivo, propuso a los empleados de la com-
pañía que elaboraran distintas propuestas, entre las que destaca el ejemplo
de Amanco Guatemala.

En este país se ha diseñado un proyecto bajo el nombre “Comunidades agrí-


colas sostenibles en un mundo globalizado”, con el que se pretende mejorar
el sistema de riego agrícola de pequeños agricultores. Amanco diseñó un
sistema de riego por goteo que permite doblar la superficie cultivada utili-
zando la misma cantidad de agua. Además, se han establecido alianzas con
empresas comercializadoras para asegurar la venta de la producción agrícola,
y con instituciones financieras, que facilitan al pequeño agricultor el acceso
al microcrédito.

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Hindustan Lever ha llevado a


Unilever a entrar en la base de la
pirámide de otros países en desa-
rrollo y plantearse que el 40% de
sus ventas mundiales procedan de
este segmento de mercado

Asimismo, ha firmado acuerdos con organizaciones dispersos en 627.000 aldeas, el 90% de las
no gubernamentales que comparten el objetivo de cuales cuenta con menos de 2.000 habitantes.
favorecer el desarrollo de los pequeños agricul- Este hecho, unido a las deficientes infraes-
tores. A través de éstas, Amanco proporciona a tructuras de transporte, dificulta el comercio
sus clientes formación en técnicas agrícolas y em- de bienes. Asimismo, el nivel de desarrollo
presariales. De este modo, Amanco no sólo vende de servicios como el abastecimiento de agua,
una tecnología que aumenta el rendimiento de la luz o telecomunicaciones es claramente insufi-
producción agrícola, sino que además se ha con- ciente: aproximadamente, uno de cada cuatro
vertido en un integrador de los distintos actores habitantes del planeta carece de servicios de
que participan en este proyecto. luz y agua potable. Sucede también que más
de la mitad de la población mundial no ha rea-
Aunque esta experiencia todavía se encuentra en lizado nunca una llamada de teléfono. Todo
la fase piloto, los resultados son esperanzadores: ello añade, sin duda, nuevos desafíos para las
Amanco ha obtenido un margen del 31% y los be- empresas que desean operar en la BDP.
neficios del agricultor pueden aumentar alrededor
de un 40%. Cuando se haya extendido el modelo de Hindustan Lever ha desarrollado un ingenio-
negocio al conjunto de Latinoamérica, se podrían so sistema de distribución que, venciendo las
conseguir unas ventas anuales de 28 millones de indudables carencias de las infraestructuras
dólares. de India, le permite llegar a una buena parte
de sus aldeas. En la Figura 1 se representa de
Principales retos forma esquemática este sistema.
1. Deficiencia de las infraestructuras “físicas”
Uno de los retos más evidentes y tangibles es 2. Ausencia de infraestructuras sociales
la deficiencia de las infraestructuras existen- Algunos de los pilares en los que se basa el
tes en la BDP. En algunos países, una parte funcionamiento de los mercados de los países
importante de la población de la BDP vive en del primer mundo son la existencia de contratos
zonas rurales y de difícil acceso. En India, por legales y la regulación de los derechos de propie-
ejemplo, los más de 700 millones de personas dad intelectual. Por el contrario, en la economía
que habitan en zonas rurales se encuentran informal, predominante en la BDP, las relacio-
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Implicarse es la puerta para acce-


der a cuatro recursos fundamenta-
les para tener éxito en la BDP: co-
nocimiento, confianza, formación
y capacidades relacionadas con la
distribución y el marketing

nes se basan en contratos sociales informales, no de la BDP no cuenta con acceso al crédito. A
legales. Ante esta situación, las empresas pue- no ser que a la usura le llamemos crédito: por
den nadar contra corriente intentando cambiar ejemplo, los prestamistas de los barrios cha-
la realidad o, por el contrario, entenderla, adap- bolistas de Bombay cargan a los infortunados
tarse y aprovechar las oportunidades que esta que han de acudir a ellos hasta un 20% diario.
organización social ofrece. Sirva como ejemplo Un buen ejercicio para tratar de entender las
el caso de Cemex. Para conceder crédito a los implicaciones de este hecho consiste en intentar
autoconstructores mexicanos, esta empresa ha pensar qué haríamos, o mejor, qué no haría-
creado un modelo de ahorro grupal llamado mos si no pudiéramos adquirir bienes a crédito.
“Club de ahorro”. Este sistema está inspirado Mientras en España 9,9 de cada diez personas
en las “tandas” de ahorro de las comunidades mayores de dieciocho años tiene alguna rela-
pobres mexicanas. Estas tandas suelen estar ción con entidades financieras, en América
formadas por 10 o 12 personas, normalmente Latina la proporción es de cuatro de cada diez.
mujeres, y tienen por objeto ahorrar para un Como es obvio, éste es otro aspecto importante
determinado fin, como, por ejemplo, la fiesta de la BDP que las empresas deben considerar
de un aniversario, la compra de un televisor, detenidamente. Tetra Pak, por ejemplo, no sólo
etc. Cada semana, una de las integrantes reci- vende envases, sino también maquinaria para
be el total de las aportaciones y lo entrega a la el envasado aséptico de alimentos líquidos. Su
organizadora de la tanda. Tras varias pruebas, experiencia en más de ciento sesenta países, la
Cemex adaptó este sistema y creó unas tandas inmensa mayoría de ellos en desarrollo, ha sido
de ahorro formadas por tres integrantes. Cada posible porque un elemento fundamental de su
semana, uno de los integrantes del “club de modelo de negocio es conseguir crédito para
ahorro” es el encargado de entregar el pago de que sus clientes de la BDP puedan adquirir su
los tres, de tal forma que todos son responsables tecnología. En el caso de Amanco, conseguir
de los pagos de cada individuo. La entrega de crédito a los pequeños agricultores ha sido
materiales está supeditada al pago del grupo y condición totalmente necesaria para venderles
no del individuo. sus equipos de riego transportables. Una pieza
fundamental de Patrimonio Hoy de Cemex es
3. Acceso al crédito la concesión de crédito a los autoconstructores
Otra diferencia sustancial es que la población mexicanos. Empresas como Elektra en México

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o Casas Bahía en Brasil están basadas en la hecho de estar acostumbrados a esforzarse


concesión de crédito a sus clientes de la BDP por satisfacer sus necesidades fuera de los
para que éstos puedan comprar sus electrodo- canales comerciales habituales hace que la
mésticos, muebles, etc. BDP no esté “atada” al mercado. Su conti-
nuidad como consumidores, además de estar
4. Cuantía y regularidad de los ingresos de los condicionada por su poder de compra en cada
clientes momento, dependerá en buena medida, como
Al contrario de lo que pasa con la mayoría en los casos de Amanco, Hindustan Lever,
de los habitantes de los países desarrollados, Cemex y Tetra Pak, del valor que estén ob-
con frecuencia la población de la BDP ha de teniendo por su dinero y de hasta qué punto
vivir al día. Es decir, reciben –cuando los reci- los productos o servicios que se le oferten
ben– ingresos diarios derivados de su trabajo satisfagan sus necesidades mejor que los
o de sus actividades comerciales a pequeña medios alternativos a su alcance.
escala. Como es lógico, éste es un factor que
las empresas deben tener muy en cuenta en el 5. Desconocimiento sobre los clientes y el mer-
momento de diseñar sus modelos de negocio. cado
Numerosas empresas del sector de bienes de La investigación de mercado es una actividad
gran consumo, como Unilever, PASA, Nestlé, clave. Las empresas que han tenido éxito en la
etc., han reducido la cantidad de producto por BDP han comprendido que, como en cualquier
unidad de venta. De esta forma, los clientes mercado, conocer al cliente es condición sine
de la BDP pueden, por ejemplo, comprar una qua non para conseguir su atención, confian-
bolsita de champú de un solo uso. En caso za y favor. Tanto es así que, por ejemplo, los
contrario, y ante la imposibilidad de invertir ingenieros de I+D y todos los nuevos con-
en la compra de un envase de medio litro, su tratados con responsabilidades directivas de
alternativa es abandonar el mercado y usar, por Hindustan Lever están obligados a pasar seis
ejemplo, hierbas naturales. Hindustan Lever semanas viviendo con los clientes de la BDP.
comprobó, en los primeros pasos de su entrada De esta forma, los nuevos productos y servicios
en la BDP, que cuando creía que tenía una que dirigen a la BDP están realmente basados
cuota de mercado del 80%, en realidad el 80% en un conocimiento profundo del mercado y
de la población de India no formaba parte de sus clientes, y no en las suposiciones teóricas
dicho mercado. de sus directivos.

Asimismo, como hemos comentado ante- De igual forma, antes de la entrada de Ce-
riormente, la población de la BDP vive en mex en la BDP, un equipo de la compañía
lo que se denomina economía informal. De estuvo viviendo durante un año y medio en
esta situación, como ha demostrado el eco- Mesa Colorada para llegar a conocer en pro-
nomista peruano Hernando de Soto, se de- fundidad las necesidades y problemas de los
rivan profundas consecuencias. Por un lado, autoconstructores mexicanos. De hecho, una
es una de las causas que les impide elevar su de las primeras cosas que hizo el equipo fue
nivel de vida, ya que sus viviendas, negocios redactar una “Declaración de ignorancia”, en
y demás posesiones son capital muerto, es la que admitían abiertamente su desconoci-
decir, tienen activos pero no pueden apa- miento total sobre este segmento de mercado.
lancarse en ellos para dar rienda suelta a su Gracias a ello descubrieron que la falta de
carácter emprendedor, hacer que sus sueños crédito, la carencia de conocimientos sobre
se hagan realidad y salir de su miseria. El técnicas constructivas y el penoso servicio que
[continúa ]

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Nuevos mercados...

Para conseguir hacer realidad las


oportunidades, las empresas han
de evitar los prejuicios; las per-
sonas de la BDP no son vagas ni
estúpidas, simplemente no han
gozado de oportunidades que les
permitieran salir de la miseria

recibían de los proveedores de materiales de


construcción conllevaba que la construcción
de una nueva habitación supusiera unos cua-
tro años, y de una nueva casa, unos trece, y
que los resultados fueran manifiestamente
mejorables. Asimismo, tuvieron un conoci-
miento directo de las instituciones sociales
de la BDP mexicana y comprendieron sus
patrones de ingresos y gastos. Con todos
estos datos, pusieron en marcha el proyecto
Patrimonio Hoy.

Los elementos fundamentales de Patrimonio


Hoy ofrecen una respuesta a los principales
problemas de los autoconstructores mexica-
nos. En primer lugar, mediante los “clubes
de ahorro” a los que ya nos hemos referido,
han solucionado el problema del crédito. Los
grupos de tres ahorradores, casi siempre mu-
jeres, demuestran su compromiso reuniendo
cada semana, durante cinco semanas, las can-
tidades pactadas. En ese momento, Cemex
entrega los materiales necesarios para poder
proceder a la construcción o ampliación de la
vivienda durante diez semanas. De esta forma,
los autoconstructores gozan de un crédito de
cinco semanas. En la semana diez, les entregan
materiales para veinte semanas, con lo que el
crédito se amplía a diez semanas, y así sucesiva-
mente hasta que la construcción llega a su fin.

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Por otro lado, han creado unas células donde como ONG, emprendedores sociales, líderes
los participantes en el programa Patrimonio comunitarios, entes administrativos, etc.
Hoy, además de poder reunirse para poder tra-
tar de sus cosas, reciben asesoramiento tanto Si quiere entrar en la BDP, no olvide...
sobre el diseño arquitectónico como sobre Como comentábamos al principio, los más de cua-
técnicas constructivas. Por último, los provee- tro mil millones de personas que conforman la BDP
dores que quieren participar en el programa tienen tremendas necesidades insatisfechas. Con
tienen que comprometerse a entregar todos este artículo hemos querido demostrar, ilustrando
los materiales necesarios en el día indicado y el tema con ejemplos, que detrás de dichas nece-
a pie de obra. Su desempeño es evaluado por sidades existen fantásticas oportunidades para las
Cemex mediante encuestas de satisfacción a empresas.
los autoconstructores. El resultado es que los
costes de construcción se han reducido entre Para conseguir hacer realidad las oportunidades,
un 30 y un 40%, y la duración de la obra en un las empresas han de evitar los prejuicios. Las per-
60% por término medio. Asimismo, el progra- sonas de la BDP no son vagas ni estúpidas, sim-
ma está siendo extraordinariamente rentable plemente no han gozado de oportunidades que
para Cemex, que está intentando transferir la les permitieran salir de la miseria. Asimismo, los
experiencia a otros países en desarrollo. responsables de las empresas deben ser conscientes
de la gran distancia psicológica que les aleja de
6. Necesidad de establecer alianzas con socios no la BDP. Sólo a partir del reconocimiento de esta
tradicionales realidad pueden conseguir salvar esta distancia y
La involucración social parece ser condición situarse en sintonía con las personas a las que van
necesaria para el éxito en la BDP. Entre a servir.
otros muchos motivos, destacaremos que, en
nuestra opinión, implicarse es la puerta para Las empresas deben acercarse a la BDP con res-
acceder a cuatro recursos fundamentales para peto. Respeto por sus tradiciones, por sus culturas,
tener éxito en la BDP: conocimiento, confian- por su forma de entender la vida y las relaciones
za, formación y capacidades relacionadas con humanas. Sólo de esa forma podrán llegar a co-
la distribución y el marketing. En todos los nocer y entender a sus potenciales clientes. En
casos, las alianzas con socios no tradicionales, los Cuadros 1 y 2 se muestran los objetivos y las
como ONG de distintos tipos, emprendedores condiciones, funcionamiento y beneficios que
y líderes locales, u organismos multilaterales, conlleva formar parte de la red de empresas del
juegan un papel fundamental. Estas alianzas laboratorio de aprendizaje sobre la base de la pi-
forman parte sustancial de los modelos de rámide. Como afirman los versos del gran poeta y
negocio establecidos por las empresas que visionario William Blake, “some are born to sweet
más éxito están teniendo en la BDP. Como delight / some are born to endless night”. Con el
muestra, en las Figuras 2 y 3 presentamos los laboratorio esperamos contribuir a que cada vez
modelos de negocio de Cemex en los merca- menos personas nazcan “para la noche pertinaz”
dos desarrollados y en la BDP. Aunque por y se sumen a los que hemos tenido la fortuna de
razones de espacio no podemos detenernos nacer “para el dulce bienestar”.
en explicarlas en detalle, la observación de
ambas figuras pone de manifiesto la mayor
complejidad de los modelos de negocio ne-
cesarios para competir en la BDP y el papel Del IESE Business School. Revista de Antiguos Alumnos. Julio
central que juegan socios no tradicionales - Setiembre, 2006. Universidad de Navarra

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