FINANCIAMIENTO DE COMERCIO EXTERIOR

Finanzas Internacionales. Sistema Financiero peruano.

Dr. Adm. César Roberto Revilla Paredes

¿QUÉ SON LAS FINANZAS INTERNACIONALES?
Las finanzas son el estudio del flujo del dinero, tiene que
ver con la obtención de los recursos y como se emplean
estos.

Las finanzas también tienen que ver con los instrumentos

y los sistemas utilizados para el manejo del dinero.

Las finanzas adquirieron un orden internacional al

término de la segunda guerra mundial, entonces muchos
países quedaron dañados y con enormes estragos
causados por la guerra pero con la creación del fondo
monetario internacional se abre la pauta para los
negocios internacionales, las empresas empezaron a ver
más allá de sus fronteras y comenzaron a buscar
expandirse internacionalmente.
Las finanzas internacionales guardan muchas semejanzas con las
finanzas domésticas, pero también existen importantes diferencias:

1. El hecho de que los flujos de efectivo se produzcan en diferentes

países con distintos marcos políticos y legales introduce el riesgo
político. Éste abarca desde el peligro de cambio en las reglas del
juego (permisos, impuestos, leyes laborales), hasta la posibilidad
de una expropiación arbitraria.

2. El hecho de que los flujos de efectivo se produzcan en diferentes

monedas introduce el riesgo de tipo de cambio. Si la moneda de
denominación de las cuentas por cobrar se aprecia, la empresa
gana. Si la moneda de denominación de las cuentas por pagar se
aprecia, la empresa sufre pérdidas cambiarias.

3. Imperfecciones del mercado. (costos de transacción, costos de

información, restricciones legales, diferencias en sistemas
impositivos, movilidad imperfecta de los factores de producción,
obstrucciones al comercio, etc.) generan tanto peligros como
oportunidades para las organizaciones.
El objetivo de la dirección de la empresa es aumentar el valor de la
misma para los accionistas.

Dado que el valor de la empresa es el valor presente de los flujos de

efectivo esperados en el futuro, los administradores deben centrar su
atención en aumentar los flujos de efectivo esperados y bajar el costo
de capital. El conocimiento de los instrumentos de finanzas
internacionales ayuda en ambas tareas
SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL

El sistema financiero internacional es un factor fundamental para

el funcionamiento de la economía mundial, al proporcionar el

marco para el intercambio de bienes, servicios y capitales.

Precisamente una de las características más importantes del

actual panorama económico mundial es la creciente importancia

de los mercados financieros a nivel internacional, en los cuales los

residentes de distintos países comercian activos, esto es,

acciones, bonos e instrumentos financieros de diferentes países,

así como depósitos bancarios denominados en distintas monedas

¿QUÉ ES EL SFI?

• Conjunto de Instituciones públicas y privadas que

proporcionan los medios de financiamiento a la

economía internacional para el desarrollo de sus

actividades.
ORGANISMOS DE FINANCIACIÓN
INTERNACIONAL.
• 1. Bancos centrales.

• 2. Banca internacional.

• 3. Banca comercial.
 ORGANISMOS DE FINANCIACIÓN INTERNACIONAL(2)

• 4. Instituciones financieras no bancarias.

• 5. Operaciones bancarias internacionales

(offshore).

• 6. Sucursales y corresponsales.
 SISTEMAS DE PAGOS INTERNACIONALES

• Principales herramientas utilizadas internacionalmente para lograr

el perfeccionamiento de las operaciones de Comercio Exterior,
enfatizando la óptica del exportador, analizando los elementos
esenciales de cada tipo de mecanismo, de acuerdo con los
siguientes propósitos:
 SISTEMAS DE PAGOS INTERNACIONALES(2)

• 1. Reducir riesgos del comprador y vendedor.

• 2. Determinar claramente las responsabilidades de

cada uno.

• 3. Facilitar la transferencia del riesgo a una “tercera

parte” (Bancos).

• 4. Facilitar la financiación de las transacciones.

SISTEMAS DE PAGOS INTERNACIONALES(3)

• VENTAJAS Y LIMITACIONES.

• 1. Cuenta abierta.

• 2. Cobranzas.

• 3. Pago contra entrega.

• 4. Pago anticipado.
SISTEMAS DE PAGOS INTERNACIONALES(4)

• 5. Carta de Crédito.

• 6. Garantías Internacionales.

• 7. Compensación.

• 8. Avales en Moneda Extranjera.

• 9. Giros directos.
INCOTERMS
• 1. Define costos de transporte, nacionalización,
etc.

• 2. Define riesgos de la mercancía durante el

tránsito.

• 3. Define responsable de la documentación.

ESTRUCTURA DEL SFI
GRUPO DEL BANCO MUNDIAL

• Promueve la apertura de los mercados y el

fortalecimiento de las economías.

• Mejorar la calidad de vida y aumentar la

prosperidad de las personas en el mundo.

FONDO MONETARIO INTERNACIONAL

• Promueve la cooperación monetaria internacional.

• Facilita la expansión y crecimiento equilibrado del CI.

• Promueve la estabilidad de los tipos de cambio.

• Auxilia el establecimiento de un sistema multilateral de

pagos.

• Pone sus recursos temporalmente a disposición de los

miembros que sufran dificultades en su balanza de

pagos.
BANCO DE PAGOS INTERNACIONALES

• Institución de Banca Central

• Promueve la cooperación de los Bancos Centrales

y ofrece facilidades adicionales para operaciones

financieras internacionales.

• Reservas de divisas extranjeras hacen sus

depósitos al BPI.
ASOCIACIONES INTERNACIONALES

• Federación Internacional de Bolsas de Valores

– Organiza los mercados regulados de valores y de

derivados que promueve el desarrollo profesional de

negocios en los mercados financieros.

EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

El 9 de marzo de 1922 se creó el

Banco de Reserva del Perú. El 28
abril de 1931, luego de las
recomendaciones del profesor
Edwin W. Kemmerer, junto a un
grupo de expertos, se transformó
en el Banco Central de Reserva del
Perú -BCRP.

• Regular la moneda y el crédito

del sistema financiero.
• Administrar las reservas
internacionales.
• Emitir billetes y monedas.
• Informar periódicamente sobre
las finanzas nacionales.
 BANCO CENTRAL(2)

• 1. Partida doble.

• 2. Activos Externos: Bonos denominados en

Divisas propiedad del Banco Central. (Reservas
Internacionales del Banco). Varía cuando el
Banco interviene el mercado de Divisas
comprando o vendiendo divisas. Incluye el oro.
BANCO CENTRAL
PASIVO
• ACTIVOS

Depósitos de los
• Activos Externos Bancos Privados
Efectivo en Circulación.
• Activos Internos
 BANCO CENTRAL(3)

• 3. Activos Internos: Son los títulos con cargo a

los ciudadanos residentes o a las instituciones
del propio país. Adoptan formas de Bonos del
gobierno y de créditos a los bancos privados.

• 4. Depósitos de los Bancos Privados:

Obligación de los bancos a mantener depósitos
como reserva parcial a obligación.
 BANCO CENTRAL(4)

• 5. Efectivo en Circulación: Billetes y monedas.

• Cualquier compra de activos del Banco Central

se traduce automáticamente en un aumento de
la oferta monetaria interna.

• Cualquier venta de activos por parte del Banco

Central se traduce en una disminución de la
oferta monetaria.
EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

La Ley N°26702, promulgada en diciembre de 1996,

denominada "Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de
Banca y Seguros y AFP"

Establece las condiciones de cómo opera el mercado de

intermediación financiera en el país.
EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

Fortalezas del Sistema Bancario

Un sistema financiero nos ofrece servicios que son de carácter
primordial en una economía moderna. El empleo de un medio
de intercambio estable aceptado reduce los costos de las
transacciones, facilita el comercio y por lo tanto la
especialización en la producción. Los activos financieros con
rendimiento atractivo, liquidez y características de riesgo
atractivas estimulan el ahorro en forma financiera.
Al evaluar las opciones de inversión y supervisar las
actividades de los prestatarios, los intermediarios financieros
aumentan la eficiencia del uso de los recursos. El acceso a
una variedad de instrumentos financieros permite a los
agentes económicos mancomunar el riesgo de los precios y
del comercio.
ESTRUCTURA Y CARACTERÍSTICAS DEL SISTEMA
FINANCIERO PERUANO
EXPANSIÓN DE LOS CRÉDITOS EN LÍNEA CON EL CRECIMIENTO
DE LA ECONOMÍA
FORTALEZAS DEL SISTEMA BANCARIO
CONCLUSIÓN

El Sistema Financiero Internacional presenta la

misma estructura que el Sistema Financiero Peruano

aunque, es mucho más amplio complejo. Podemos

visualizar las siguientes coincidencias:

• Instituciones supervisoras y reguladoras: BM y FMI

• Legislación aplicable: Tratados financieros entre

naciones (TLC).
ACTIVIDAD GRUPAL

Preparar un resumen de los principales

organismos del sistema financiero internacional
y del sistema financiero peruano.