02:14:00 Hector Giuliano.

La Argentina está metida hace 40 años en una trampa de deuda perpetua. Esto no es solo una
expresión, sino que significa que si Vd. toma una deuda impagable está condenado
perpetuamente a vivir refinanciándola. Esta es la situación de Argentina desde hace 40 años
hasta la fecha. Si no se entiende la lógica que funciona tras el sistema de la deuda no se
entendió nada. La lógica de la deuda es la usura. Y la usura no es solamente la posición abusiva
que tiene el acreedor sobre el deudor. La lógica del acreedor usurero no es que el deudor le
pague la deuda, sino que no se la pueda pagar nunca. Que viva siendo siervo del pago de los
servicios de intereses. Caso exacto de la Argentina.

La Argentina está en este momento en una aceleración peligrosísima de su endeudamiento.

Desde que asume Macri en el 2016 la deuda aumentó 35.000.000.000 de dólares, sobre un
stock dejado por el Kirchnerismo de 254.000.000.000. El 1er año aumentó 35.000.000.000 de
dólares de aumento. 2017 el aumento fue de 38.000.000.000, y el presupuesto 2018 prevé el
aumento de otros 47.000.000.000 de dólares. En tres años el gobierno Macri aumentaría la
deuda más que los 12 años de Kirchnerismo sumando record de asunción de deuda.

¿Cuánto se puede pagar de esa deuda? Cero dólares (0). La totalidad de la deuda se paga con
más deuda. Pero hay más. El presupuesto 2018 prevé que van a vencer de capital
67.000.000.000 de dólares. Hasta el último centavo se paga con deuda, quiere decir que se
refinancia por la ovación de deuda, o se le pide a un acreedor para pagarle a otro y así. Pero
quienes nos prestan el dinero son los mayores financistas del mundo, entonces, ¿Dónde está el
negocio? El negocio está en el pago de los intereses, pues cada vez pagamos más intereses. El
2016 se pagaron 10.000.000.000 de dólares en intereses, y el 2017 14.000.000.000 sin contar
lo que se le aceptó pagar a los holdouts que serían unos 12.000.000.000 más. Para el año que
viene 21.000.000.000 de dólares, o en pesos 406.000.000.000 de pesos. Cero capital, pues la
totalidad se refinancia. En intereses se paga lo antedicho. Lo pagado por hora en intereses
alcanza para construir dos escuelas completas.

Es el principal rubro libre de presupuesto. El mayor es el de la previsión social, pero esta se

compensa con ingresos, en educación se van a gastar 163.000.000.000 de pesos,

La nación tiene tres (3) fuentes de financiamiento: Recaudación, emisión monetaria controlada
y/o deuda. Pero cuando se está sobre endeudado se da la paradoja de que hay que aumentar
la presión tributaria para poder pagar los servicios de la deuda. Hay que aumentar la emisión
de moneda, tal y como se está llevando a un billón y pico de pesos de LEBAC para aguantar el
sistema de la deuda. Y la trampa es la siguiente:

La administración Macri vino a gobernar con deuda, esto significa que si se corta el flujo el
gobierno no les dura ni 24 hs. ni financiera ni políticamente. Entonces se crea este círculo
vicioso recurrente que significa que el gobierno tiene que seguir pidiendo deuda, tiene que
seguir jactándose de que le tienen confianza (a) los acreedores, pues ellos le prestan a la
Argentina sabiendo que ella no puede pagar, porque cada vez le cobran más intereses. Ahora
bien, los intereses estrangulan el presupuesto y son la principal causa de déficit fiscal, y el
déficit fiscal, ¿con que se cubre? Con más deuda. El perfecto círculo vicioso de la usura.