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20 de Marzo del 2018

ECONOMIA INTERNACIONAL

Freile Nieve, Prospero

Economía internacional: Política


Cambiaria

Semestre VI

Diaz, Delcy del Carmen


Correa, Nancy
Grimaldi, Damaris
Martínez, Diana
Jaraba, Tomas

Universidad de Cartagena

UU
Table of Contents
PROTOCOLO GRUPAL: Politica cambiarial………………………………………………………2
PROTOCOLO GRUPAL: Política Cambiaria

Protocolo Grupal
Fecha: Jueves, 20 de Marzo del 2018
Sesión: 3

Integrantes:
Díaz, Delcy del Carmen
Correa, Nancy
Grimaldis, Damaris
Jaraba, Tomas
Martínez, Diana

Temas de la sesión: Política Cambiaria

Metodología utilizada durante la sesión:


Lectura Reflexiva- síntesis

El analista financiero debe tener la capacidad para predecir y así mismo minimizar los
riesgos de inversión y tomar decisiones que ponen en tela de juicio el futuro de una
organización, de un país etc.

En economía, se analiza el micro y el macro entorno, es allí donde encontramos al


Banco de la Republica, como el banco de bancos y la importancia que tiene este para
mantener el equilibrio económico dentro de un país, esto lo hace a través de diferentes
mecanismos, uno de ellos la denominada política cambiaria, Pero ¿Qué es la `política
cambiaria?

Definiéndose como uno de los aspectos más complejos e importantes de la economía


de un país. Está íntimamente ligada a la política monetaria, ya que la política cambiaria
debe ser coherente con la inflación objetivo. Busca controlar el tipo de cambio ideal
de una divisa, puesto que este tiene efecto directo sobre el manejo de la inflación, las
exportaciones e importaciones, lo que a su vez afecta al empleo y al crecimiento
económico. La Ley 31 de banca central le atribuye al Banco de la República la función
de diseñar y determinar el manejo de la política de la tasa de cambio junto con el
Ministerio de Hacienda y Crédito Público. En definitiva, la escasez de dólares eleva su
precio lo que beneficia la exportación y esto obliga al gobierno a sacar dólares a
circulación. Cuando hay exceso de dólares en circulación, por el contrario, se
beneficia a los importadores que compran dólares para comprar productos del
extranjero. En este caso, el gobierno debería retirar dólares de circulación para
equilibrar el tipo de cambio.

El manejo de las divisas es uno de los aspectos más complejos de la economía de un


país. Conseguir un tipo de cambio adecuado a la realidad y a las circunstancias
económicas, es una tarea compleja y de gran importancia que tiene efectos en los
más diversos aspectos de la vida económica de un país.
Pues bien, la implementación de instrumentos y medidas aplicadas por un gobierno
con el objetivo de regular el tipo de cambio de una moneda se conoce como política
cambiaria.

La política cambiaria busca controlar el tipo de cambio ideal de una divisa, puesto que
el tipo de cambio tiene efecto directo sobre diversos aspectos de la economía de un
país, y es definitiva en el manejo de la inflación, las exportaciones e importaciones, lo
que a la vez redunda en el empleo y el crecimiento económico.

El tipo de cambio de un país refleja su oferta y demanda de divisas, en que la oferta


proviene básicamente de las exportaciones y los flujos de entrada de capitales, y la
demanda de la necesidad de importar bienes y servicios.

La Política fiscal y la Política monetaria determinan la tasa de inflación, y esta última


a su vez juega un papel importante en la determinación del tipo de cambio. Pero, dado
que los movimientos del tipo de cambio generan efectos temporales en dirección
opuesta, aumentando la tasa de inflación, los gobiernos que buscan la estabilidad a
veces tratan de fijar el tipo de cambio, o restringir sus movimientos, para reducir la
tasa de inflación a corto plazo.

Estos son algunos instrumentos que forman parte de la política cambiaria de


Colombia:

SISTEMA CAMBIARIO: Es el modelo adoptado por la autoridad monetaria y cambiaria


de un país, que generalmente es el banco central (el Banco de la República en el caso
de Colombia), como el sistema según el cual se desarrollará la política de tasa de
cambio en dicho país.
La tasa de cambio muestra la relación que existe entre dos monedas. Esta expresa,
por ejemplo, la cantidad de pesos que se deben pagar por una unidad de una moneda
extranjera. Básicamente, el sistema cambiario puede ser un sistema de tipo de cambio
variable (flotante) o fijo:
Tasa de cambio fija:
Este sistema tiene como objetivo mantener constante, a través del tiempo, la relación
de las dos monedas; es decir, que la cantidad de pesos que se necesiten para comprar
un dólar (u otra moneda extranjera) sea la misma siempre. En este caso, de Colombia
el Banco de la República, se compromete a mantener esta relación y tomar las
acciones necesarias para cumplir con este objetivo; cuando en el mercado existe
mucha demanda por dólares o cualquier otra divisa (moneda extranjera), el Banco
pone en el mercado la cantidad de dólares necesaria para mantener la tasa de cambio
en el valor que se determinó. Igualmente, cuando se presentan excesos de oferta
(cuando hay más dólares en el mercado de los que se están pidiendo o demandando),
el Banco compra dólares para evitar que la tasa de cambio disminuya.
Tasa de cambio flotante:
Este régimen permite que el mercado, por medio de la oferta y la demanda de divisas
(monedas extranjeras), sea el que determine el comportamiento de la relación entre
las monedas. El banco central no interviene para controlar el precio, por lo cual la
cantidad de pesos que se necesitan para comprar una unidad de moneda extranjera
(dólar, por ejemplo) puede variar a lo largo del tiempo.
DIVISAS
Cuando se habla de divisas, se hace referencia al grupo de monedas extranjeras que
se utilizan en un país para llevar a cabo, generalmente, actividades o transacciones a
nivel internacional.
Los intercambios de divisas generalmente se hacen en grandes centros financieros
del mundo Londres, Nueva York y Singapur son unos de los más importantes. Los
principales participantes en el mercado de divisas son los bancos, las multinacionales,
las instituciones financieras no bancarias y los bancos centrales.
El dólar es una moneda fundamental en este mercado. Muchas transacciones entre
monedas se hacen con la intervención del dólar. Por ejemplo: si se desea vender
pesos colombianos y comprar reales (moneda del Brasil), la transacción se haría de
la cambiando los pesos por dólares y luego esos dólares por reales. Debido a esto, al
dólar se le llama, a veces, la “moneda conductora”.
Objetivos de la política cambiaria La estrategia de política monetaria ha sido
implantada dentro de un régimen de flexibilidad cambiaria, sujeto a unas reglas de
intervención con las cuales se han buscado los siguientes objetivos:
Mantener un nivel adecuado de reservas internacionales que reduzcan la
vulnerabilidad de la economía frente a choques externos, tanto de cuenta corriente
como de capital,
Limitar la volatilidad excesiva de la tasa de cambio en horizontes cortos
Moderar apreciaciones o depreciaciones excesivas que pongan en peligro el logro de
las metas de inflación futuras, y la estabilidad externa y financiera de la economía.

Instrumentos de intervención cambiaria

El Banco de la República puede intervenir en el mercado cambiario mediante los


siguientes instrumentos:
Intervención a través de la subasta automática de opciones de compra o venta de
divisas al Banco, cada vez que la tasa de cambio se desvíe en más de 5% del
promedio móvil de los últimos 20 días hábiles.
Intervención a través de subastas discrecionales de opciones de venta de divisas al
Banco, para acumulación de reservas internacionales.
Intervención a través de subastas discrecionales de opciones de compra de divisas la
Banco para desacumulación de reservas internacionales.

LA BANDA CAMBIARIA
La banda cambiaria es un sistema utilizado por los gobiernos de los países para
controlar el valor de la tasa de cambio. La tasa de cambio es la relación existente entre
una moneda local y otra moneda extranjera. Por ejemplo se dice que aumenta la tasa
de cambio cuando se debe dar más cantidad de la moneda local por una unidad de la
moneda extranjera; es decir, el valor de la moneda extranjera aumenta con relación a
la moneda local, lo que implica que se produzca una devaluación de la moneda local.
Al efecto contrario se le llama revaluación de la moneda local.
Este sistema de control establece unos límites (máximos y mínimos) dentro de los
cuales se debe encontrar la tasa de cambio. El límite máximo se llama el “techo” de la
banda cambiaria y el límite mínimo se llama el “piso” de la banda cambiaria. Detrás
de esta banda cambiaria existe una teoría de oferta y demanda de dinero. Cuando la
tasa de cambio alcanza el techo de la banda, es decir, que los dólares son escasos y
el precio está subiendo, el Banco de la República vende dólares que tiene en reservas.
Cuando esto sucede, en el mercado ya no hay escasez de la moneda extranjera y,
como ya no es difícil comprarla, el precio de ésta baja y la tasa de cambio vuelve a
estar dentro de los límites establecidos. Lo contrario sucede cuando la tasa de cambio
se encuentra en el piso de la banda cambiaria (o sea que hay abundancia de dólares
en el mercado), caso en el cual el Banco de la República compra dólares, así, los
dólares ya no son tan abundantes en el mercado y el precio de estos sube, ubicando
la tasa de cambio de nuevo en la banda.
BANDA CAMBIARIA
La banda cambiaria está definida por los límites dentro de los cuales puede fluctuar la
tasa de cambio.

Propuestas para la próxima sesión


Al momento de interpretar la temática, se debe buscar el significado de conceptos
desconocidos y apoyarnos en varios artículos, que nos permita despejar dudas; sin
embargo también debemos apoyarnos en el tutor y de esta manera resolver en un
100% los interrogantes que sigan persistiendo en el desarrollo de la unidad objeto de
estudio.

Propuesta al tutor como socializar los temas


La metodología es bastante apropiada y didáctica, de acuerdo a la modalidad de
estudio a distancia.