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Administração Financeira e

Orçamentária
Profª. Ana Cristina Pereira

Visão Geral da Administração Financeira

O que são Finanças?

FINANÇAS é a arte e a ciência de administrar


fundos (dinheiro).

A palavra “arte” implica que existem algumas


oportunidades para ser criativo na administração
de dinheiro, enquanto que a palavra “ciência”
implica que existem alguns fatos comprovados
subjacentes às decisões financeiras.

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Objetivos da Administração Financeira

 Maximização da riqueza (bem estar econômico) dos


proprietários de capital.

 Foco nas decisões de investimento, financiamento e de


dividendos de maneira a promover a riqueza dos acionistas.

 As decisões financeiras de maximização de riqueza


refletem nos recursos da sociedade, maximizando a riqueza
da economia como um todo.

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Responsabilidades Contemporâneas da
Administração Financeira

 Eficiência na captação e alocação de recursos de capital.

 Visualização da empresa como um todo.

 Cuidados especiais no uso e interpretação dos modelos


financeiros.

 Postura questionadora e reveladora em relação ao


comportamento de mercado.

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As áreas da Administração Financeira

Algumas questões importantes que são respondidas pelas


FINANÇAS:

• Como administrar as atividades financeiras diárias da


empresa? (Administração do Capital de Giro).

• Quais investimentos de longo prazo a empresa deve fazer?


(Decisões de Investimento – ORÇAMENTO DE CAPITAL).

• Onde obter financiamentos de longo prazo para pagar os


investimentos? (Decisões de Financiamento – ESTRUTURA DE
CAPITAL).

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Administração do Capital de Giro

Refere-se à administração dos ativos de curto-prazo da empresa,


tais como estoques, e aos passivos de curto-prazo, tais como
pagamentos devidos a fornecedores. É uma atividade cotidiana
que assegura que os recursos sejam suficientes para continuar a
operação.

As questões que devem ser respondidas:


1. Quais devem ser os volumes disponíveis de caixa e estoque?
2. Devemos vender a crédito para os nossos clientes?
3. Como obteremos os recursos financeiros a curto-prazo que
venham a ser necessários?

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Orçamento de Capital

Diz respeito aos investimentos a longo-prazo da


empresa, mais especificamente, ao planejamento e
gerência destes investimentos a longo-prazo.

Nesta função, o administrador financeiro procura


identificar oportunidades de investimentos que
possuem valor superior a seu custo de aquisição.

Em termos gerais, isso significa que o valor dos fluxos


de caixa gerados pelo ativo excede o custo de tal ativo.

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Orçamento de Capital

Independentemente do investimento em consideração,


o administrador financeiro precisa preocupar-se com o
montante de fluxo de caixa que espera receber, quando
irá recebê-lo e qual a probabilidade de recebê-lo. A
avaliação da magnitude, da distribuição no tempo e do
risco dos fluxos de caixa futuros é a essência do
orçamento de capital.

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Estrutura de Capital

Refere-se à combinação específica entre capital de


terceiros e capital próprio que a empresa utiliza para
financiar suas operações.
O administrador financeiro possui duas preocupações
nessa área.

1. Qual o montante que a empresa deve tomar


emprestado?
2. Qual a fonte mais barata de fundos para a
empresa?
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As Finanças na Estrutura Organizacional da Empresa

exemplo

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Detalhamento do Organograma e posição do
Administrador Financeiro
Quadro de Diretores
exemplo geralmente
denominado diretor
A função do Diretor Executivo financeiro ou vice-
administrador Chief Executive Officer (CEO)
presidente de
financeiro
finanças (em inglês,
frequentemente está
Chief Financial Officer
associada a um alto Diretor Financeiro
Chief Financial Officer (CFO) = CFO).
executivo da empresa

Tesoureiro Controller

Admin de Caixa Admin de Crédito Admin de Impostos Contab de Custos

Despesas de Capital Planej Financeiro Contab. Financeira Processamento de dados

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O papel do Administrador Financeiro

(2) (1)

Operações Administradores Mercados


(4a)
da Empresa Financeiros Financeiros

(3) (4b)

(1) Dinheiro captados dos investidores


(2) Dinheiro investido na empresa
(3) Dinheiro gerado pelas operações
(4a) Dinheiro reinvestido
(4b) Dinheiro retornado aos investidores

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