Universidad Fermín Toro

Vice-Rectorado Académico
Decanato de Postgrado
Maestría en Gerencia Empresarial

CONTROL DE LECTURA
ACTIVIDAD Nº 1
DEL MODULO III

Docente: Estudiante:
Econ. Msc. Manuel Castillo José Maita
C.I.: 13.658.151
Grupo 16 A
1. Dentro de los instrumentos de inversión que hay en el mercado se
encuentran los bonos de la deuda pública, usted como inversionista estaría
dispuesto a invertir en este tipo de instrumentos y en caso de no hacerlo en
cual lo haría y ¿por qué? (justifique su respuesta).

Es de reconocer que los bonos de la deuda pública tienen el respaldo de la

república, siendo estos documentos negociables con los cuales se pueden hacer
transacciones dentro como fuera de la república, pero en mi opinión;
actualmente no es momento de comprar bonos de la deuda pública, motivado al
acrecentamiento del riesgo país, el aumento de la inflación, la baja del poder
adquisitivo, entre otras variables, que pueden determinar la confianza de la
rentabilidad de los bonos de la deuda.

Por tal motivo y aunque guardar dinero no es negocio, invertiría en depósitos

bancarios a dos cuentas de ahorro (bancos diferentes), debido a que:

1. Tendría el dinero disponible para administrarlo en cualquier momento, y en

cualquier oportunidad de negocio que considere rentable.

2. Es un instrumento de renta fija donde el riesgo es menor y la rentabilidad es

conocida.

2. Explique a que se refiere cuando se dice que no se deben poner todos los
huevos en la misma cesta.

Harry Markowitz (Premio Nóbel de Economía 1990) demostró que la mejor forma
de gerenciar el riesgo es mediante la constitución de portafolios o carteras de
inversiones, lo cual no es más que la conformación del viejo refrán "de que no
conviene poner todos los huevos en la misma cesta". Un portafolio o cartera de
inversiones es una combinación de estas, bajo la premisa de que el grado de
riesgo de una inversión individual en forma aislada es diferente cuando está en
combinación con otras inversiones.

En el campo económico y de finanzas, esta frase hace referencia a la

diversificación del riesgo o los intereses. Cuando se busca invertir se debe tomar
en cuenta el principio básico de las finanzas que giran en torno a diversificar las
inversiones.

Las inversiones mientras más diversificadas menos riesgo presentan, de igual

forma el tiempo en el cual se aspira el retorno o se invierte el capital permitirá
evaluar los riesgos.

Esta frase en general indica que se deben evaluar todas las opciones para obtener
un beneficio y reducir las posibilidades de que ocurra algo inesperado. Por
ejemplo, si se invierte en valores muy volátiles, es recomendable comprar
acciones de empresas seguras para compensar el riesgo.

3. Señale la diferencia entre un instrumento de renta fija y uno de renta

variable.

Renta fija Renta variable

La rentabilidad es conocida con antelación y La rentabilidad varía según índices de
no puede variar. referencia.
La rentabilidad y el flujo de dinero para el La rentabilidad es difícil de proyectar pues no
inversionista son fáciles de proyectar cuando depende del pago de tasas de interés sino de
la tasa de interés sea fija ó se reajuste factores financieros y el mercado que puede
periódicamente. variar según entorno económico.
La rentabilidad que se genera del capital La rentabilidad depende de la evolución
invertido depende de la evolución en el tipo económica para el momento.
de interés y de la duración del contrato.
El riesgo es menor. El riesgo es mayor, no sabemos qué ocurrirá
en el futuro.
Se conoce el tiempo con exactitud. El tiempo depende de ciertas condiciones.
Aseguran un retorno fijo al momento de Reportan alta ganancia a los inversionistas.
invertir.
4. Tomando en consideración la pirámide del dinero, explique la diferencia
entre los distintos mercados a la hora de invertir.
MERCADO DE CAPITALES
MERCADO DE CAMBIARIO
MERCADO DE MONETARIO
Mercado monetario Mercado cambiario
Es de bajo riesgo. Está constituido por una gran
cantidad de agentes
alrededor del mundo.
En algunos casos el emisor es Es un mecanismo a través del
el estado. cual se puede adquirir poder
de compra en una moneda
extranjera.
Participación de empresas Intercambio inmediato o a
con alta y reconocida muy corto plazo de monedas
solvencia. y/o divisas.
Es de alta liquidez. Los bancos centrales juegan
un papel fundamental en
este tipo de mercado.
Existe un mercado Regula con el fin de evitar la
secundario. afectación de la economía
como un todo.
Rápida y fácil negociación. Se arriesga demasiado a la
hora de invertir porque los
tipos de cambio son muy
volátiles.
RIESGO
Mercado de capitales
Consolida los recursos de los
ahorradores.
Ofrece diferentes opciones a
largo y corto plazo.
Utiliza economía de escala
para reducir los costos de
transacción.
Las entidades
constantemente reportan
información.
Vencimiento mayor a un año.
Permiten obtener ganancias
y dividendos de capital del
fondo en lugar del precio de
ventas de las acciones.
5. Proceda a investigar lo siguiente:

A) ¿Qué es el riesgo?

Se define como la combinación de la probabilidad de que se produzca un evento y

sus consecuencias negativas. Los factores que lo componen son la amenaza y la
vulnerabilidad.

El riesgo en términos económicos es la incertidumbre producida en el rendimiento

de la inversión debido a los cambios en la situación del sector en que opera. En
resumen; la posibilidad de perder en una inversión determinada. El riesgo no
necesariamente es malo puesto que en la medida en que aumenta; la ganancia
asciende.

B) Riesgo sistemático y no sistemático.

Riesgo Sistemático:

No depende de las características individuales del título, sino de otros factores que
inciden sobre el comportamiento de los precios en mercado de valores.

Es el riesgo común para el mercado.

Creado por interdependencias.

Afecta un todo (sistema-mercado).

Se relaciona con factores generales internos (devaluaciones) o externos (crisis en

otros países).

Riesgo no Sistemático.

Depende de las características específicas de la entidad o empresa emisora,

naturaleza de su actividad productiva, competencia de la gerencia, solvencia
financiera.

Se refiere a los riesgos que son exclusivos de una empresa.

Se pueden eliminar de una cartera si esta se diversifica.

Presenta un activo por sus peculiares características.

C) Clasificación de riesgo.

La clasificación de riesgo constituye una opinión independiente acerca de la

calidad crediticia de un determinado instrumento de deuda (papeles comerciales,
bonos, títulos de participación) o de una determinada empresa (bancos, seguros).

Riesgo de mercado: asociado a las fluctuaciones de los mercados financieros, se

sub-divide en riesgo de cambio y riesgo de interés, ambos son consecuencia de la
volatilidad.

Riesgo de crédito: consecuencia de la posibilidad de que una de las partes de un

contrato financiero no asuma sus obligaciones.

Riesgo de liquidez: se refiere al hecho de que una de las partes de un contrato

financiero no pueda obtener la liquidez necesaria para asumir sus obligaciones a
pesar de disponer de los activos.

Riesgo operativo: es la posibilidad de ocurrencia de pérdidas financieras,

originadas por fallas o insuficiencias de procesos, personas, sistemas internos,
tecnología, y en la presencia de eventos externos imprevistos.
 Referencias Bibliográficas.

http://gerentes-visionarios.blogspot.com/2012/11/instrumentos-financieros-31.html

http://es.slideshare.net/salcedoja/planificacion-financiera-los-mercados

https://issuu.com/karinrodriguez1/docs/control_de_lectura_listo__05-04-201

http://es.calameo.com/read/00259185063cd4279b31d