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Administracion de empresas
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Finanzas administrativas
Semana 9
Flujo de Caja
En finanzas se entiende por flujo de caja (en inglés cash flow) los flujos de entradas y
salidas de caja o efectivo, en un período dado.
El flujo de caja es la acumulación neta de activos líquidos en un periodo determinado
y, por lo tanto, constituye un indicador importante de la liquidez de una empresa.
El estudio de los flujos de caja dentro de una empresa puede ser utilizado para
determinar:
NOPCAF
El NOPCAF, acrónimo del inglés, Net Operating Cash Flow, y traducido al español como
«Flujo de Efectivo Neto de Trabajo», representa el total de los flujos de efectivo de una
empresa en un periodo dado, que por lo general es anual. Este indicador es utilizado
principalmente en la valuación de empresas, y es una de las variables para determinar
el EVA (Economic Value Added, por sus siglas en inglés), o Valor Económico Agregado,
así como el VPN (Valor Presente Neto).
La fórmula utilizada para determinar el NOPCAF es:
NOPCAF=GO+CNT
dónde: NOPCAF=Flujo de Efectivo Neto de Trabajo; GO=Generación Operativa (Utilidad
Neta Después de Impuestos + Depreciación); CNT=Capital Neto de Trabajo
Flujo de financiación
El flujo de financiación es el conjunto de contratos de crédito bajo la forma de apertura
de crédito, descuento comercial, anticipo, pago aplazado, créditos o cualesquiera otros
que cumplan con una función equivalente de financiación otorgados a una empresa
por una misma entidad de crédito.1
El flujo de caja es el flujo de dinero que entra y sale. El dinero que ganas es la entrada
de efectivo mientras que el dinero que gastas es la salida de efectivo. Si las entradas
son mayores que las salidas, tienes un flujo de caja positivo, una cantidad sobrante al
final del mes que puedes invertir. Si tienes un flujo de caja negativo, gastas más de lo
que ganas y tu negocio (o tu solvencia financiera personal) podría estar en peligro.
Recuerda que el flujo de caja mensual puede variar ampliamente, sobre todo en un
negocio nuevo o en transición o en un hogar en donde los ingresos y los gastos sean
variables.Parte1
Crea una hoja de cálculo. Crea columnas para las actividades operativas, las
actividades de financiamiento y las actividades de inversión. Abre todos tus estados
bancarios del mes para el que vayas a calcular el flujo de caja. Tu objetivo es
determinar si tuviste un flujo de caja positivo o negativo ese mes.[1]
Un flujo de caja negativo indica que gastas más dinero del que ganas.
Un flujo de caja positivo indica que ganas más dinero del que gastas. Necesitas un flujo
de caja positivo lo suficientemente grande que puedas continuar invirtiendo en el
crecimiento de tu empresa.
Calcula el flujo de caja neto de las actividades operativas. Suma las entradas de
efectivo, o el dinero que ingresa, de las operaciones diarias y la entrega de bienes y
servicios. Incluye los ingresos de cobros de cuentas deudoras a los clientes, los
intereses en efectivo y los dividendos recibidos.[2]
Luego, calcula las salidas de efectivo. Las salidas de efectivo de las operaciones
incluyen los pagos en efectivo por bienes comprados; los pagos en efectivo de pagarés
a los proveedores; los pagos en efectivo a los empleados; el efectivo que se paga por
los impuestos, tarifas y multas; y el interés que se paga a los acreedores.
Finalmente, se resta las salidas de efectivo a las entradas. Anota este número en la
columna "Actividades operativas". Si el número es negativo, indícalo con un signo de "-
" o con el signo que desees.
Determina el flujo de caja neto de las actividades de financiamiento. Suma todas las
entradas de efectivo que hayas generado a partir del financiamiento de deudas o de
capital. Esto incluye el dinero que hayas gastado o recibido de acciones, bonos y otros
valores. Incluye las ganancias de la venta de acciones, el dinero recibido de préstamos
y el dinero recibido de contribuciones e ingresos por inversiones.[3]
Determina el flujo de caja neto de las actividades de inversión. Esta sección detalla
cuánto dinero ganó tu empresa a partir de inversiones como la compra de acciones o
bonos de otra entidad. Suma las entradas de efectivo. Esto incluye el principal que
hayas cobrado de pagarés, las ganancias de la venta de capital como las acciones o los
bonos y el dinero que hayas recibido de la venta de activos o propiedad física, como
plantas y equipo.[4]
Suma las salidas de dinero, incluyendo el dinero de actividades de inversión que hayas
usado para adquirir deudas y comprar participaciones de capital y los desembolsos
para comprar activos o propiedad física, como plantas y equipo.
Resta las salidas de efectivo a las entradas y coloca este número en la columna de
"Actividades de inversión".
Observa tu estado bancario en cualquier mes. Si bien puede ser necesario que los
negocios revisen su estado de flujo de caja todos los meses, quizás quieras calcular tu
flujo de caja personal más libremente para comprender tus propios hábitos básicos de
gastos y ganancias. Si estás pensando en invertir, quizás quieras saber el porcentaje de
tus ingresos que puedes adjudicar a las inversiones.[6]
Crea una hoja de cálculo con cuatro columnas: ingresos mensuales, gastos mensuales,
promedio de otros ingresos y promedio de otros gastos.
Empieza con los ingresos mensuales. Suma tu sueldo después de impuestos, además
de cualquier ingreso por inversiones, intereses sobre ahorros e ingresos como la
manutención infantil, las becas o los beneficios federales. Esta cantidad contribuirá a
tu flujo de caja positivo. Debes colocar en una columna separada cualquier ingreso
inusual que no recibas mensualmente
Suma tus gastos mensuales. Suma el dinero que adjudiques todos los meses a ahorros
e inversiones. Luego, suma tus gastos de vivienda, como el alquiler, la hipoteca o los
impuestos sobre bienes inmuebles. Suma los recibos: la electricidad; el gas; la internet,
el teléfono y el cable; el teléfono celular; el agua o el alcantarillado; y cualquier otro
recibo que tengas que pagar.[8]
Divide tus ingresos no mensuales entre 12. Coloca este número en la columna
"Promedio de otros ingresos".
Toma en cuenta los gastos inusuales anuales, como la compra de un auto para la
graduación de tu hija o unas vacaciones anuales para ver a tus familiares. Divide estos
gastos entre 12 y colócalos en la columna "Promedio de otros gastos".
Suma el flujo de caja positivo. Suma tus ingresos y el promedio de otros ingresos. Este
es el flujo de caja positivo: la cantidad de dinero que ingresa a tus cuentas cada mes.
Para verificarlo, revisa tus cuentas bancarias para asegurarte de empezar cada mes con
una entrada aproximada de esa cantidad de dinero.[10]
Calcula el flujo de caja negativo. Suma los gastos y el promedio de otros gastos. Este
es el flujo de caja negativo: la cantidad de tus ingresos que sale de tu cuenta
mensualmente.[11]
Si terminas con un número negativo, tienes un flujo de caja negativo. Esto significa que
gastas más dinero del que ganas y es momento de reducir tus gastos.Parte3
Cumple con gastos inesperados. Adjudica un poco de dinero para gastos inesperados
de emergencia, además de oportunidades inesperadas de expansión. Anticipa los
cambios en la nómina, los pagos de deudas y alguna compra grande ocasional.
Adjudica dinero todos los meses para estos gastos ya que continuarán surgiendo.[14]
Maneja tus gastos. Revisa tus salidas de efectivo todos los meses para detectar
cualquier gasto innecesario o extravagante. En momentos de bajas entradas de
efectivo, revisa tus gastos opcionales, el alquiler, los costos de capital y la nómina.
Retrasa las mejoras no esenciales y las compras de equipos grandes hasta que
incrementen las entradas de efectivo. Reduce las horas de trabajo durante los
momentos no cruciales y despide a cualquier trabajador innecesario o que no aporte lo
suficiente.[16]
Si pagas alquiler, negocia con tu casero un contrato que te permita quedarte en donde
estés.
Las personas individuales pueden seguir prácticas simples de reducción de costos,
como cocinar en casa en lugar de salir a comer. Planifica tus comidas para la semana y
haz todas tus compras en uno o dos viajes. Cocina una gran cantidad de dos o tres
cosas que te gusten mucho y disfruta de las sobras.
Tanto los negocios como las personas individuales deben evitar las compras
impulsivas. Mantén un buen registro de lo que tengas y lo que necesites. Espera 48
horas antes de hacer una compra no prevista y cuestiona cualquier impulso de compra
que no esté dentro de tus necesidades anticipadas.
Consejos
Los estados de flujo de caja son más difíciles de manipular pero hay formas en las que
puedes hacer que tu flujo de caja se vea mejor, como retrasar los pagos o las cuentas
por pagar, vender valores (por ejemplo, pagarés, acciones, bonos y certificados) y
revertir los cargos en los que hayas incurrido en un periodo anterior.
Busca una ilustración completa de un estado de flujo de caja o solicita un estado
verdadero a una empresa. La mayoría de las empresas revelan sus estados financieros
al público, sobre todo a aquellos que estén interesados en comprar participaciones de
acciones.
Advertencias
Los flujos de caja operativos deben compararse con el ingreso operativo en el estado
de resultados neto. Si las cifras varían en gran medida, esto podría ser un problema.
Por ejemplo, si el flujo de caja operativo es menor que el ingreso neto, podría significar
que registras ventas que nunca se cobran en efectivo o que hay un error en el ciclo del
flujo de caja.