Introducción a la Planificación Financiera

PARTE 1. Introducción a la planificación

financiera.

PARTE 2. El presupuesto de capital. las

aplicaciones y los recursos financieros a
largo plazo

PARTE 3. El plan financiero a corto plazo.

el presupuesto de aplicaciones y medios y
el presupuesto de tesorería

PARTE 4. La modelización de la
planificación financiera a l/p: los estados
financieros previsionales

1
 Introducción a la Planificación Financiera

SUBSISTEMA FINANCIERO DE LA EMPRESA ENTORNO

Control
Objetivos Financieros Valoración de Empresas
y de Activos Financieros
Fusiones y
Estrategia Financiera
Programación Adquisiciones
S Racionamiento
de Inversiones
U de Capital
B Evaluación y Selección
SISTEMA FINANCIERO
S
C Tesoro Activos
I
Planificación Financiera N Público Financieros
S
M
T Información Mercado Monetario
Ejecución V
E
M INVERSIÓN FINANCIACIÓN Mercado de Capitales
A D Recursos Renta Fija Renta Variable
S Inversión i
Valores
en Activo n Financiación Mercados Derivados Organizados
R e MERCADOS
E
Fijo externa: Demanda Futuros Opciones
r FINANCIEROS
S propia y ajena de créditos
o
T Inversión
Dividendos Mercados Derivados OTC
A en Activo
N Intereses
T
Circulante Autofinanciación Mercados de Divisas
E Tesorería Amortización
S Financiera Mediadores e Fondos de
Pensiones
Intermediarios Banco de Fondos de
Amortización Técnica Reservas
Financieros
Flujo de Caja España Inversión

Finanzas
Cobros Pagos del Otras operaciones Internacionales
Impuestos Financieras 2
del Activo Activo
La función de previsión

RETROSPECTIVO

PREVISIÓN
PROSPECTIVO

Conjunto de previsiones, a ser

posible cuantificadas, acerca
ESCENARIOS
de las variables fundamentales
del entorno

3
La función de previsión

Demandas

Ofertas
El producto
Precios y costes

Alternativas
Las inversiones
Amplitud

Rentabilidad
Recursos
financieros Alternativas

Amplitud

Coste 4
La función de previsión

Respecto a las técnicas de previsión, su elección depende de una

serie de factores:

El horizonte temporal a estudiar

El tipo de información de que pueda

disponerse
El coste de la obtención y tratamiento de dicha
información

Por último, debemos recordar que la necesidad de prever se hace

indispensable para los casos de demanda, precio y costes de los
productos, ya que son las variables que más incertidumbre
incorporan al plan financiero y, además, constituyen su punto de
partida.

5
Concepto y tipos de planificación financiera

En general, se puede definir a la planificación financiera como el

proceso de anticipación del futuro desde el presente y con base
en el pasado, de tal forma que persigue convertir el futuro
esperado en futuro deseado.

Ackoff: “la planificación consiste en proyectar un futuro deseado

y los medios efectivos para conseguirlo”.

•Ayuda a establecer objetivos concretos que motiven a los

directivos

•Analiza y valora los posibles estados futuros del ambiente

económico en el que se desenvuelve la empresa y su
impacto en la misma

Por tanto, no podemos entender este proceso hacia otra situación

deseada sin la fijación de objetivos y la asignación de recursos
encaminados a su consecución, en definitiva, sin establecer lo que
se denomina estrategia de la empresa. Por otra parte, asociado al
concepto de estrategia, aparece el de política, como una acepción
más restringida y concreta del anterior. 6
Concepto y tipos de planificación financiera

7
 Concepto y tipos de planificación financiera

Se puede establecer como concepto más concreto de planificación: “el

diseño de la estrategia y la implantación de la misma hasta sus
últimas consecuencias”.

FORMULACIÓN DE OBJETIVOS Y SUBOJETIVOS

ESTUDIO DEL ESCENARIO DE LA EMPRESA

Diseño de la
Estrategia ESTUDIO DE LAS ALTERNATIVAS

EVALUACIÓN DE DICHAS ALTERNATIVAS

ELECCIÓN DE LA ALTERNATIVA MÁS IDÓNEA

FORMULACIÓN DE PLANES
Implantación
FORMULACIÓN DE PRESUPUESTOS 8
Concepto y tipos de planificación financiera

CICLO DE CAPITAL = LARGO PLAZO

PLAN DE INVERSIONES PLAN DE FINANCIACIÓN

PRESUPUESTO DE PRESUPUESTO DE
INVERSIÓN FINANCIACIÓN

PRESUPUESTOS DE
CICLO EXPLOTACIÓN
CORTO

PRESUPUESTO DE
TESORERÍA 9
El carácter estratégico de la planificación financiera
a largo plazo

EL LA
HORIZONTE CONSIDERACIÓN
DE DE LOS
PLANIFICACIÓN OBJETIVOS

PLANIFICACIÓN
ESTRATÉGICA PLANIFICACIÓN TÁCTICA
A LARGO PLAZO. A MEDIO O CORTO PLAZO.
SE ELABORAN LOS OBJETIVOS PREESTABLECIDOS
OBJETIVOS
10
 Los objetivos de la planificación financiera
a largo plazo

PLANIFICACIÓN GENERAL PLANIFICACIÓN FINANCIERA

DE LA EMPRESA DE LA EMPRESA

OBJETIVOS GENERALES OBJETIVOS FINANCIEROS

LARGO PLAZO CORTO PLAZO

MAXIMIZACIÓN
DEL VALOR
DE LA EMPRESA
Consolidación de una Liquidez y coste de
PARA LOS estructura financiera que los recursos a
ACCIONISTAS le permita realizar corto plazo
inversiones rentables con
el menor coste posible
11