Integrantes:

Lourdes Quizhpe
Jennifer Santos
Leticia Tsenkush
Christian Morales

Docente:
Ing. María Fernanda Guevara

Asignatura:
Finanzas

Trabajo:
Análisis de los Estados financieros

Período:
2017-2018
 MOTRICENTRO CÍA. LTDA.

Empresa dedicada a la venta de vehículos, repuestos, servicios de tecnicentros (Talleres),

venta de llantas, motos, etc. tiene en el mercado laboral 30 años de existencia. Ofrece
garantía y calidad en todos sus productos: MOTRICENTRO, en busca de la excelencia y
calidad brinda a sus clientes únicamente productos con los más altos índices de calidad,
reconocidos a nivel mundial.

El presente estudio se enfoca al análisis e interpretación de los Estados financieros de la

empresa Motricentro Cía. Ltda., de los periodos 2014, 2015 y 2016, con ello se pretende
aplicar los métodos de análisis que son de utilidad en la toma de decisiones.

ANÁLISIS VERTICAL

Análisis de los años 2014, 2015, 2016

En el año 2014 se observa que el activo está compuesto por el 89% de activo circulante

y 11% de activo fijo, situación que no varía en gran medida del año 2015 y el año 2016.

Dentro del activo circulante la cuenta más representativa en el año 2014 es las cuentas y

documentos por cobrar clientes (no relacionados) con un porcentaje del 33% y en el año

2015 la cuenta más representativa es cuentas y documentos por cobrar clientes

(relacionados) con un 44% mientras que en el 2016 son las cuentas y documentos por

cobrar clientes (no relacionados) con un 36%.

En cuanto al activo fijo se debe mencionara que la empresa cuenta con MAQUINARIA,

EQUIPO INSTALACIONES Y ADECUACIONES que posee un 15 % y en el año 2015

cuenta con 17% que es un cambio muy significativo del 2% en cuanto al 2016 con un

16% que sigue siendo un cambio muy significativo

En el año 2014 el pasivo posee CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR

COMERCIALES CORRIENTES NO RELACIONADAS que tiene un 15% siendo la

cuneta más significativa y con respecto al año 2015 con un 18% teniendo un valor

significativo del 3%.

Los pasivos no corrientes cuentan con un una cuenta OBLIGACIONES CON

INSTITUCIONES FINANCIERAS NO CORRIENTES RELACIONADAS que obtiene

un 10% con respecto al 2015 que tiene un 5% teniendo un cambio muy significativo de

un 5% sobre las cuentas con mayor número significativo.

El patrimonio tiene el capital suscrito teniendo un 55% y el 2014 un 60% un cambio

del 5% sobre el capital y en el 2016 un 57% teniendo un 2% sobre el 2014 significa

que por inversión financiamiento de la empresa el patrimonio aumenta y es algo positivo

para Motricentro Cía. Ltda.

ANÁLISIS HORIZONTAL.
Dentro del activo corriente tenemos existencia ¸ en cuentas y documentos por cobrar

clientes (no relacionados) y también en, Otras cuentas y documento por cobrar por cobrar

relacionado que debería corresponder un aumento en las ventas y eso con respecto a los

años 2014 y 2015

En el activo fijo no corriente se destaca un -13% en la depreciación acumulada y se podría

decir que se deprecio muy rápido y que es necesario considerar cambiar la propiedad

planta y equipo.

En el pasivo corriente se ve una disminución en (cuentas y documentos por pagar

comerciales corrientes relacionadas) y también en (cuentas y documentos por pagar

comerciales corrientes no relacionadas) se mira una disminución negativa lo cual se

recomienda revisar a los documentos por pagar y ver verificar como se está pagando las

deudas.

En el patrimonio en la reserva legal se ve un porcentaje negativo de 22%

En el año 2015 y 2016

Vemos que el activo corriente existe un incremento considerable de cuentas y documentos

por cobrar clientes (relacionados) con un 314% y un porcentaje negativo en cuentas y

documentos por cobrar clientes (no relacionados) con un -70 % se podría corresponder

que los clientes relacionados están pagando muy bien sus deudas hacia la empresa pero

los no relacionados pueden estar fallando en el pago.

En cuanto a propiedad planta y equipo se está depreciando con un porcentaje negativo

del -186% se está depreciando muy rápido y el los bienes hay que cambiar por equipos

nuevos

En el pasivo podemos observar en negativo con un -100% en todas las cuentas y en el

patrimonio se puede ver otra vez en negativo con un -16% sobre el capital suscrito lo

cual no se consideró un capital de trabajo al inicio de este año lo que quiere decir que la

empresa no se está financiando con el patrimonio.

ÍNDICES DE LIQUIDEZ

Razón de liquidez

El activo corriente cubre 2.20 al pasivo corriente entonces por cada dólar que tengo en el

pasivo corriente yo tengo 2.20 veces para pagar esto en cuanto en el año 2014 pero ahora

analizamos el año 2015 que muestra un indicador de 1,57 veces lo cual no mejoro porque

podemos ver que disminuye pero igual no deja de ser una buena cifra porque puedo pagar

2 veces lo que debo, y en el año 2016 varia el indicador varia en lo mínimo con un

resultado de 1,68 es igual que el 2015 pero se disminuyó la cifra de liquidez a

comparación del 2014 que tiene una muy buena razón de liquidez , entonces podemos

decir que la empresa se ha mantenido con buenos índices de liquidez en los 3 años en

conclusión la empresa no tan liquida pero se mantiene en lo normal porque si el indicado

pasara de 3 veces seria que la empresa es muy líquida y eso no es bueno para la salud de

la empresa.

Prueba Ácida

Analizando el año 2014 nos un indicador de 1,61 esto quiere que por cada dólar que

debe la empresa, dispone de 1,68ctv para pagarlo, es decir que no estaría en condiciones

de pagar la totalidad de sus pasivos a corto plazo sin vender sus mercancías o servicios,

ahora viendo el año 2015 obtuvimos un 1,16 se mantiene el indicador a comparación del

año 2014 no varía en nada tenemos $1,16 ctv. Para pagar y viendo el año 2016 el indicador

vuelve a variar en lo mínimo, con un 1,44 es decir la empresa está en capacidad de pagar

siempre y cuando en el corto plazo vendiendo rápido el bien o servicio para cumplir este

indicador.

Capital de trabajo

Año 2014 obtuvimos un capital de trabajo de 3662179.41 que nos servirían para financiar

las operaciones a corto plazo es muy buen capital de trabajo, en el año 2015 tenemos un

C.T 2277373.80 por lo cual vemos una disminución del capital con respecto al año 2014

tal vez se financio la compra de bienes u otro gasto pero igual el activo son suficientes

para operar el ejercicio y en el año 2016 tenemos un capital de trabajo de 3773171.50 lo

cual es un aumento considerable para el capital trabajo en conclusión de esto podeos decir

que la empresa cuenta con capital suficiente en los tres años para hacer frente a sus

operaciones a corto plazo.

ANÁLISIS CICLO OPERATIVO

Indicadores de actividad

Con respecto al año 2014 enfocándonos en cuentas y documentos por cobrar tenemos un

valor en días 13 días para darles a nuestros clientes que nos paguen los que nos compraron

pero si observamos el año 2015 aumentan el número de días para los clientes con 96 días

para que nos paguen es decir hay una diferencia de 83 días sobre el 2014 y en el 2016

hay 17 días para los clientes nos paguen lo que nos da a entender que en el 2015 la cuenta

, documentos y cuentas por cobrar tuvo un aumento considerable pero en los años 2014

y 2016 hubo disminuciones .

ROTACIÓN CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CLIENTES

RELACIONADOS EN VECES

En el año 28 veces se vician las cuentas y documentos por cobrar y se da la vuelta al año

rotando las 28 veces.

CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CLIENTES NO RELACIONADOS

En cuanto en los clientes no relacionados analizamos el 2014 y encontramos que nuestra

empresa le damos a los clientes 13 días para que nos paguen los que nos deben , y en el

año 2015 le damos 28 días a los clientes para que nos paguen ,pero en el año 2015 vemos

que aumentan los días con 83 dios lo cual podemos ver a comparación con los clientes

relacionados que en el año 2015 hubo el aumento de cuentas y documentos por cobrar

pero con los clientes no relacionados en el 2016 aumenta la cuenta de documentos y

cuentas por cobrar con los 83 días.

ROTACIÓN CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CLIENTES

RELACIONADOS EN VECES (clientes no relacionados)

En el año 27 veces se vician las cuentas y documentos por cobrar y se da la vuelta al año

rotando las 27 veces.es decir que en comparación con los clientes relacionados roto menos

veces en el año.

INVENTARIO DE PROD. TERM. Y MERCAD

En los inventarios analizando el año 2014 vemos que la cuenta inventario tiene un valor

considerable en su saldo lo cual nos arroja un tiempo de 45 días para nosotros poder pagar

a nuestros proveedores la materia prima lo cual es un buen tiempo, para pagar a nuestros

proveedores, y en el año 2015 vemos que aumentan los días para pagar a los proveedores

con un total de 47 días nos quiere decir que hemos aumentado los inventarios tal vez por

mayor número de ventas o servicios que ofrece nuestra empresa , al igual que en el 2016

vuelve incrementar , con 58 días , vuelven a incrementar las ventas porque si vemos los

documentos y cuentas por pagar del 2016 en cuanto a los clientes relacionados y los no

relacionados les damos un buen tiempo para que nos paguen lo mismo nosotros tenemos

un buen tiempo para pagar a los proveedores.

ROTACIÓN INVENTARIO DE PROD. TERM. Y MERCAD. EN VECES

Maso menos 22 veces al año pago a mis proveedores es decir pago mis cuentas por pagar.

CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR COMERCIALES CORRIENTES

RELACIONADAS

En tanto analizando las cuentas y documentos por pagar comerciales corrientes

(relacionados) vemos que en el 2014 tenemos 5 días lo cual es muy poco tiempo para

pagar a nuestras cuentas comerciales pero en el 2015 aumentan 3 días para cancelar las
mismas cuentas, pero en el 2016 no tenemos ningún día lo cual tendremos que pagar las

cuentas y documentos comerciales lo más rápido que podamos.

ROTACIÓN CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CLIENTES

RELACIONADOS EN VECES

Vemos que la cuentas y documentos por pagar comerciales (relacionados) rotan 253 veces

en el año, es decir pago 253 veces al año las cuentas y documentos por cobrar hay que

considerar que pagamos mucho nuestras cuentas y documentos.

CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR COMERCIALES CORRIENTES NO

RELACIONADAS

En las cuentas no relacionadas podemos observar que en el año 2014 tenemos 28 días

para pagar nuestras cuentas o que es considerable pero en le 2015 aumentan los días con

39 exactos pero en el año 2017 no tenemos deudas es decir no tenemos cuentas y

documentos por pagar (no relacionados) por eso el indicador nos muestra cero.

ROTACIÓN CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CLIENTES

RELACIONADOS EN VECES

Pagamos alrededor de 51 veces al año los documentos y cuentas por pagar (no

relacionados)

CICLO DE OPERACIÓN

Haciendo el cálculo del ciclo de operación con respecto al 2014 y comparamos con el

2015 tenemos 84 días de financiamiento a proveedores y si comparamos con el 2016

tenemos 22 días de financiamiento.

CICLO DE EFECTIVO

Haciendo el cálculo del ciclo de operación con respecto al 2014 y comparamos con el

2015 tenemos 52 días de financiamiento a proveedores y si comparamos con el 2016

tenemos 22 días de financiamiento. Es decir los días del ciclo efectivo necesitamos

financiamiento externo.

INDICADORES DE DEUDA

DEUDA PARA ACTIVOS TOTALES

En el año 2014 tenemos un 36% es decir que el 36% de la empresa está en manos de

terceros y en el 2015 el 38% está en manos de terceros, pero en le2016 aumenta el

porcentaje con un 39% es decir la empresa se está endeudando cada año con un 2% de

diferencia cada año.

ROTACIÓN DE INTERES PAGADO

Se puede deducir que en los años 2014 y 2015 la empresa no opto por adquirir ningún

préstamo mismo que no genera intereses para la empresa, también se puede determinar

que para el año 2016 la empresa decide hacer un préstamo mismo que financio a la

empresa en sus operaciones.

COBERTURA DE CARGOS FIJOS

En el 2014 analizando los cargos fijos en el 2014 vemos 503 veces que puedo pagar los

intereses de un préstamo a una entidad financiera eso hablando sobre la utilidad neta del

PYG ahora calculado sobre el EBIT tenemos las mismas 503 veces lo cual no varía en

nada se mantiene el indicador pero calculado sobre el EBITA no podemos pagar porque

el indicador nos indica 0 ninguna vez entonces tenemos que utilizar la utilidad neta o el

EBIT

En el año 2015 vemos que disminuyo el indicador a comparación del año 2014 el

indicador calculado sobre la UTILIDAD NETA nos muestra 170 veces que podemos

pagar y calculado sobre el EBIT no varía en nada se mantiene el indicador en lo mismo,

pero ahora en comparación del 2014 cuando se calculó el indicador sobre el EBITA nos
dio un resultado de 0, ahora es distinto en el 2015 el EBITA nos da las mismas 170 veces

lo cual podemos pagar enfocándonos en cualquiera de los tres.

En el año 2016 vemos que aumento en comparación del 2015 calculado sobre la

UTILIDAD NETA nos da un valor de 305 veces que podemos cubrir los cargos fijos,

calculado sobre el EBIT tenemos 350 veces que es un valor considerable con respecto a

los años anteriores y en cuanto con el EBITA resulto un valor muy alto con 1247 veces

sobre la amortización del capitales decir que más no financiamos el vía pago de cargos

fijos con la UTILIDAD NETA. Además se puede determinar que la empresa adquirió un

préstamo y que esta en capacidad de cubrir con sus obligaciones de pago.

INDICADORES DE RENTABILIDAD

Margen de Utilidad

En cuanto al margen de utilidad tomamos en cuenta la utilidad Neta sobre las Ventas en

el 2014 nos da un resultado de 3,30% o sea las ventas generan una utilidad del 3,30% lo

que no es bueno pero tampoco es malo ya que la empresa es mediana por lo cual debe

generar un poco más alto el indicador, en el año 2015 obtuvimos un indicador del 1,35%

lo cual con respecto al año 2014 vemos una disminución del indicador y en el 2016 vuelve

a subir la cifra con un 2,16 que es un valor bajo lo que quiere decir que no está generando

las suficientes ventas al año pero tampoco es que sea malo se mantiene normal.

(ROA)

En el año 2014 tenemos el indicador del ROA que es 7,49% lo cual nos quiere decir que

la empresa es muy rentable en cuanto a activos porque lo normal sería hasta un 5% pero

obtuvimos un 7,49% que es muy bueno en el año 2015 bajo muy considerablemente con
un 2,60% es decir los activos no son tan rentables en ese año y en el 2016 sube un poco

con un 3,93% lo cual tampoco es una buena rentabilidad pero es normal , tampoco es

mala tal vez la empresa dejo pasa muchos sus activos como por ejemplo las cuentas por

cobrar , la falta de pago de sus clientes las depreciaciones en los bienes etc.

(ROE)

Midiendo el rendimiento del capital invertido por los accionistas en el 2014 obtuvimos

un 10,46% lo que nos quiere decir que por cada dólar en el patrimonio van a ganar 10,46

de utilidad es decir 10 ctv. De utilidad por lo cual es bueno porque los accionistas tienen

capital invertido en la empresa, en el 2015 tenemos 3,67% es una disminución muy

grande a comparación del año pasado están ganando muy poco los accionistas sobre el

patrimonio, y en el año 2016 vuelve a subir un 2,04% es decir un 5,71% la empresa se

recuperó del año anterior subiendo el valor del capital invertido.

ROA (Dupont)

Según la información financiera trabajada, el índice DUPONT nos da una rentabilidad

del 7%, de donde se puede concluir que el rendimiento más importante fue debido a la

eficiencia en la operación de activos eso en cuanto al año 2014 analizando El año 2015

que fue el año donde hubo menos utilidad y rentabilidad de la empresa, vuelve a bajar

con un 2% ya que las ventas en este año no ayudaron a la empresa al igual que tuvo

menos utilidad al igual que en los activos puede ser que los clientes no pagaron a tiempo

lo cual, no fue un buen año y en el año 2016 se recupera no totalmente pero sube 2% es

decir un 4% que tuvo ese año según Dupont no da una rentabilidad del 4% que es un

valor bajo pero no malo , porque tomemos en cuenta que la empresa no es una macro si

no una microempresa , y la analizamos según el tamaño de la empresa.

ROE (Dupont)
Con la información financiera medimos la operación de la empresa, mediante Dupont en

el año 2014 obtuvimos 10,46% de la utilidad neta y el patrimonio, es decir en el 2014

tuvo un buen rendimiento financiero, pero en el año 2015 cae con un valor muy notorio

es una diferencia de 6,79% que nos da un 3,67 en el año 2015 no tuvo un buen

rendimiento financiero se toma como principal cuenta la ventas que no fueron suficientes

para satisfacer la operación misma de la empresa y en el año 2016 se recupera lentamente

con un 5,71 % lo cual es considerable por la caída del año anterior vemos que las ventas

mejoraron por los datos obtenidos del PyG al igual que la utilidad y el patrimonio que

beneficiaron a los accionistas al momento de ganar su capital invertido.