Analisis de La Informacion Financiera en La Coperativa

TESIS UNITRU Biblioteca Digital.
Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT
UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA ACADEMICO PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y
FINANZAS
TESIS
ANALISIS DE LA INFORMACION FINANCIERA EN LA COOPERATIVA
DE AHORRO Y CREDITO DE CESANTES, ACTIVOS Y JUBILADOS
DEL SECTOR SALUD DE LA LIBERTAD Y SU INCIDENCIA EN LA
GESTION FINANCIERA
TESIS
PARA OPTAR EL TITULO DE
CONTADOR PÚBLICO
PROFESOR ASESOR
DR. C.P.C. CESAR HERRERA ASMAT
========================================================
MARIA KELLY ALVITRES BURGOS

BACHILLER EN CIENCIAS ECONÓMICAS
TRUJILLO - PERÚ
2016
Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma
licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/
TESIS UNITRU Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT
DEDICATORIAS
A Dios padre, a mis progenitores
José y Vilma que son un verdadero ejemplo de mi
desarrollo, inculcándome siempre los buenos valores
y la superación permanente
A mis Hermanas: Jessica y Evelyn por estar siempre

presentes,
por ser mis amigas incondicionales por compartir

conmigo
sus experiencias de vida y sus consejos.
ii
AGRADECIMIENTO
El presente trabajo de tesis primero me gustaría agradecerte a ti Dios por
bendecirme para llegar hasta donde he llegado, porque hiciste realidad
este sueño anhelado. A mis padres José y Vilma con cariño porque
gracias a su constante apoyo he llegado alcanzar una de mis metas.
Así mismo, agradecer a la Universidad Nacional de Trujillo por darme la
oportunidad de realizarme profesionalmente, a mis hermanas, amigos y a
todas las personas que de una y otra manera me han ayudado
desinteresadamente.
iii
RESOLUCIÓN
iv
PRESENTACIÓN
Señores Miembros del Jurado Calificador:
De conformidad con los lineamientos técnicos establecidos en el
reglamento de grados y títulos de la Universidad Nacional de Trujillo, dejo
a vuestra disposición la revisión y evaluación del presente trabajo de tesis
intitulado: “Análisis de la información financiera en la Cooperativa de
Ahorro y Crédito de Cesantes, Activos y Jubilados del Sector Salud
de La Libertad - CAC CEJUASSA-LL y su incidencia en la gestión
financiera”
El Desarrollo del presente trabajo se ha realizado teniendo en cuenta los
conocimientos adquiridos durante la formación profesional, las consultas
bibliográficas relacionadas al tema e información proporcionada por el
área de Contabilidad y Finanzas de la empresa.
Trujillo, Mayo 2016
__________________________
María Kelly Alvitres Burgos
Bachiller en Ciencias Económicas
RESUMEN
El presente trabajo determina la importancia de la aplicación de análisis
financiero de la Cooperativa de Ahorro y Crédito de Cesantes, Activos y
Jubilados del Sector Salud de La Libertad, el cual ayudara favorablemente
en la gestión financiera y en el cumplimiento de los objetivos de los
mismos.
La investigación tiene como objetivo general demostrar que el análisis de
la información financiera incide significativamente y sirve de base para
una buena gestión financiera. Para lograr este objetivo se realizó una
revisión de todos los documentos contables utilizados en el área de
contabilidad, los Estados Financieros del periodo 2014 y 2013, para su
posterior análisis e interpretación, así como también se aplicó entrevistas
a la gerencia y personal de la cooperativa, determinando que estos no
cuentan con capacitación periódica de ningún tipo, de modo que los
conocimientos que aplican en sus actividades son aquellos que
adquirieron durante sus labores en el tiempo que tienen en la cooperativa.
Para evaluar la situación y desempeño financieros de una empresa, se
requiere de algunos criterios. Estos se utilizan frecuentemente como
razones, o índices, que relacionan datos financieros entre sí. El análisis e
interpretación de varias razones debe permitir a analistas expertos y
capaces tener un mejor conocimiento de la situación y desempeño
vi
financieros de la empresa que el que podrían obtener mediante el
análisis aislado de los datos financieros.
Como conclusión de esta investigación se puede decir que al realizar
análisis a sus Estados Financieros la Cooperativa de Ahorro y Crédito de
Cesantes, Activos y Jubilados del Sector Salud de La Libertad mejoraría
su gestión financiera, en consecuencia al logro de sus objetivos y mejora
de sus indicadores financieros.
Palabras claves: Análisis Financiero, Cooperativa de Ahorro y Crédito,
Gestión Financiera.
vii
ABSTRACT
This paper determines the importance of applying financial analysis of the
credit union of the unemployed, active and retired health sector of La
Libertad, which will help favorably in financial management and in fulfilling
the objectives of the thereof.
The general objective research show that the analysis of financial
information and significant impact is the basis for sound financial
management. To achieve this goal a review of all accounting documents
used in the area of accounting, the financial statements for the period
2014 and 2013, for further analysis and interpretation, as well as
interviews was also applied to the management and staff of the
cooperative was made, determining that do not have regular training of
any kind, so that the knowledge applied in their activities are those
acquired during their work in the time they have in the cooperative.
To assess the situation and financial performance of a company, it
requires some criteria. These are frequently used as reasons, or indices,
financial data relating to each other. The analysis and interpretation of
various reasons should allow experts and analysts able to have a better
understanding of the financial position and financial performance of the
company than they could obtain by isolated analysis of financial data.
viii
In conclusion of this research we can say that analyzes their financial
statements the credit union of the unemployed, active and retired health
sector of La Libertad improve its financial management, thus achieving its
objectives and improving their financial indicators.
Keywords: Financial analysis, credit union, Financial Management
ix
INDICE
DEDICATORIAS .......................................................................................................................iiII
AGRADECIMIENTO ................................................................................................................iii
III
RESOLUCIÓN ........................................................................................................................ IV
iv
PRESENTACIÓN.....................................................................................................................vV
RESUMEN............................................................................................................................... VI
vi
ABSTRACT ........................................................................................................................... VIII
viii
INDICE .......................................................................................................................................X
x
I. INTRODUCCION ........................................................................................................... 1
1. REALIDAD PROBLEMÁTICA Y ANTECEDENTES .................................................. 1
1.1 Realidad problemática.................................................................................. 1
1.2. Antecedentes ............................................................................................... 3
2. JUSTIFICACION...................................................................................................... 6
3. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA ....................................................................... 7
4. FORMULACION DE LA HIPOTESIS ........................................................................ 8
5. VARIABLES ............................................................................................................ 8
5.1. Variable Independiente ................................................................................ 8
5.2. Variable Dependiente ................................................................................... 8
6. DETERMINACION DE LOS OBJETIVOS ................................................................. 8
6.1. Objetivo general ........................................................................................... 8
6.2. Objetivos especificos.................................................................................... 8
7. MARCO TEORICO .................................................................................................. 9
A. Características de las Cooperativas de Ahorro y crédito ................................... 9
B. Estados Financieros....................................................................................... 11
i. Análisis financiero .......................................................................................... 18
ii. Análisis financiero .......................................................................................... 36
7.1. Marco Conceptual ...................................................................................... 39
7.2. Marco Legal ............................................................................................... 45
II. DISEÑO DE INVESTIGACION ................................................................................... 47
2.1 MATERIAL DE ESTUDIO ............................................................................. 47

2.1.1 Población ................................................................................................... 47
2.1.2 Muestra...................................................................................................... 47
2.2 METODOS Y TECNICAS QUE SE APLICARAN A LA INVESTIGACION ......... 47
2.2.1 Métodos ..................................................................................................... 47
2.2.2 Técnicas para el procedimiento de datos.................................................... 48
2.2.3 Diseño de Investigación ............................................................................. 48
III. RESULTADOS ............................................................................................................. 49
IV. DISCUSIÓN ................................................................................................................ 106
V. CONCLUSIONES ...................................................................................................... 111
VI. RECOMENDACIONES.............................................................................................. 113

VII. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS ........................................................................ 115
VIII. ANEXOS ..................................................................................................................... 116
I. INTRODUCCION
1. REALIDAD PROBLEMÁTICA Y ANTECEDENTES
1.1 REALIDAD PROBLEMÁTICA
Las Cooperativas de Ahorro y Crédito están reguladas por la ley de
Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros LEY Nº 26702
que las reconocen como instituciones financieras, así como también
por la Ley General de Cooperativas.
En 1992 el DS 074-90 Ley General de Cooperativas expresa que las
cooperativas pueden operar siendo cooperativas cerradas teniendo
a libre disposición de su estatuto a admitir únicamente a socios que
reúnan ciertas cualidades ocupacionales, laborales o profesionales.
Con la disolución y liquidación del Instituto Nacional de Cooperativas
(INCOOP), el 18 de noviembre de 1992, se establece que las CAC
estarían sujetas al control, supervisión y fiscalización de la
Superintendencia de Banca y Seguros (SBS).
Posteriormente el DL Nº 770, del 28 de noviembre de 1993, clasifica
a las CAC en dos tipos, aquellas que podrían captar recursos del
público no asociado, las cuales se encontrarían directamente
supervisadas por la SBS; y aquellas que solo podrían operar con sus
asociados, las cuales se encontrarían supervisadas por la
Federación Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú
(FENACREP).
Finalmente, la Ley N° 26702, del 9 de diciembre de 1996, Ley
General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros, en adelante
Ley General, recoge lo establecido en el D.L. Nº 770, delegando la
función de supervisión de las cooperativas no autorizadas a operar
con terceros a la FENACREP, de acuerdo con las normas que al
respecto dicte la SBS, correspondiéndole a esta última la supervisión
y control de la Federación.
Adicionalmente, se dispone de un Reglamento de Cooperativas de
Ahorro y Crédito no autorizadas a operar con recursos del público
(Resolución SBS N°0540-99) que, entre otros aspectos, establece el
ámbito y naturaleza de sus operaciones y las facultades de
supervisión de la FENACREP.
El enfoque regulatorio que ha venido tomando la SBS respecto a las
cooperativas de ahorro y crédito no autorizadas a captar depósitos
del público, viene descansando en dos pilares; de un lado, en el
tema de la gobernabilidad interna y, de otro, en la prudencia en la
intermediación financiera.
En el sentido de la gobernabilidad interna busca garantizar el
derecho de los socios y su mecanismo de representación, sancionar
a aquellos que utilicen en provecho propio la confianza depositada
en ellos por la Asamblea General, la asignación de
responsabilidades entre los Órganos de Gobierno, así como son los
mismos depositantes que eligen a aquellos que administraran la
cooperativa.
El otro motivo por el cual la SBS juega el papel de regulación es en
la Intermediación Financiera, en que los depósitos de los socios son
intermediarios de la cooperativa y son colocados como préstamos a
otros socios. Esta actividad de intermediación es la razón de ser de
la cooperativa exigiendo que la toma de riesgos sea estrictamente
administrada, monitoreada y también regulada. Estableciendo que la
supervisión del cumplimiento de estos requisitos sean de vital
importancia.
1.2 ANTECEDENTES
Para llevar a cabo el desarrollo de la presente investigación, fue
necesario investigar sobre trabajos desarrollados respecto al tema;
los encontrados fueron los siguientes:
Tesis: “Planeamiento estratégico para mejorar la situación
financiera y económica de una entidad de intermediación
financiera no bancaria de Trujillo.”
Autor: RIVAS TINEO, Leidy Maria
Año: 2013 – Perú
Conclusión:
El objetivo general del presente trabajo de investigación ha sido
establecer un planeamiento estratégico para mejorar la situación
financiera y económica de una entidad no bancaria de Trujillo; en el
caso específico de la Cooperativa de Ahorro y Crédito León XIII de
Trujillo. Permitir con la presente investigación científica cual es el
equilibrio adecuado para que la mencionada Cooperativa de Ahorro
y Crédito cumpla sus objetivos; constituyéndose en una fuente de
servicios de créditos financieros a sus socios y a terceros, y que al
finalizar cada ejercicio económico su planificación logre a ubicar a la
entidad dentro de los estándares establecidos por la
Superintendencia de Banca y Seguros del Perú y se obtengan
resultados favorables. Durante los últimos años, los cambios en el
ambiente de intermediación financiera para el sector no bancario son
constantes; y como todos los negocios han afectado su desarrollo si
las mismas no son planificadas estratégicamente.
Tesis: “Gestión de riesgo de crédito y su incidencia en la
morosidad de las cooperativas de ahorro y crédito no
autorizadas a operar con recursos del público de la Región La
Libertad”
Autor: B Lizarraga Peralta, Nelson David
Conclusión:
La presente investigación tiene como objetivo determinar la
incidencia de la Gestión integral de riesgos de crédito en la
morosidad de las cooperativas de ahorro y crédito, de la Región La
Libertad durante el ejercicio 2012. A fin de contribuir a la mejora de
la gestión de riesgos de crédito y proporcionar un marco de
referencia para futuras investigaciones.
Tesis: “Aplicación del análisis financiero en la estructura
financiera para la toma de decisiones en la CAC. San Francisco
de Mocupe”.
Autor: Vásquez Tapia Elva
Conclusión:
La presente investigación ofrece un diagnóstico de la situación
financiera económica demostrando que el análisis financiero es una
buena herramienta para la gestión de la empresa y previene así
riesgos y crisis financiera. Quienes tienen la facultad de tomar
decisiones financieras, deben utilizar técnicas de análisis para
evaluar su estructura financiera, para que en base a esta evaluación
se tome las decisiones y políticas adecuadas para lograr la eficiencia
y eficacia de la gestión empresarial.
Tesis: “Técnicas de análisis financiero económico para el
planeamiento de una entidad no bancaria”.
Autor: Núñez Quispitongo, José Luis
Conclusión:
La presente investigación nos permite apreciar que la condición
necesaria para el correcto funcionamiento de cualquier sistema lo
constituye el Análisis Económico Financiero, ya que permite evaluar
la situación económica financiera de la entidad, propiciando de esta
manera una buena toma de decisiones por los directivos y
consecuentemente la administrador eficiente de los factores
productivos.
Tesis: “Análisis Económico Financiero de una Cooperativa”.
Autor: Pedro Augusto, Cerna Segura
Conclusión:
La buena posición financiera es una fortaleza que hace que la
cooperativa León XIII tenga a la vez una ventaja frente a las otras
dos cooperativas con lo cual está en la capacidad de captar nuevos
socios y brindar beneficios adicionales a estos con lo cual valorarían
más su participación como socios.
La buena posición financiera es una fortaleza que hace que la
cooperativa León XIII tenga a la vez una ventaja frente a las otras
dos cooperativas con lo cual está en la capacidad de captar nuevos
socios y brindar beneficios adicionales a estos con lo cual valorarían
más su participación como socios.
2. JUSTIFICACION
La presente investigación nos permitirá apreciar que la condición
necesaria para el correcto funcionamiento de cualquier sistema lo
constituye el “Análisis Económico Financiero”, ya que permite evaluar
la situación económica financiera de la entidad, propiciando de esta
manera una buena toma de decisiones por los directivos y
consecuentemente la administración eficiente de los factores
productivos.
El presente trabajo de investigación se justifica debido a que la
Cooperativa de Ahorro y Crédito CEJUASSA – LL, necesita obtener un
desarrollo eficaz en su Gestión económica y financiera, de tal manera
que en forma coordinada se enfrente a los problemas críticos de la
cooperativa. Este estudio permitirá contar con un marco útil para tomar
decisiones y desarrollar estrategias que ayuden a lograr una Gestión
financiera eficiente y eficaz, para lograr una mejor calidad de vida de
sus socios
La aplicación de técnicas para el correcto análisis económico financiero
se evaluara si el plan de la organización afecta positiva o
negativamente el resultados de los indicadores financieros, igualmente
se podrá comparar el desempeño logrado respecto a los planeado,
facilitando las acciones correctivas que lleven a la organización hacia
los objetivos deseados.
3. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
¿De qué manera la información financiera incide en la gestión
financiera de la Cooperativa de Ahorro y Crédito de Cesantes, Activos
y Jubilados del Sector Salud de La Libertad en el periodo 2014?
4. FORMULACION DE LA HIPOTESIS
El análisis de la información financiera incide significativamente en la
gestión financiera de la Cooperativa de Ahorro y Crédito de Cesantes,
Activos y Jubilados del Sector Salud de La Libertad en el periodo
2014.
5. VARIABLES
5.1. Variable Independiente
Información financiera.
5.2. Variable Dependiente
Gestión financiera.
6. DETERMINACION DE LOS OBJETIVOS
6.1. Objetivo general
Demostrar la incidencia del análisis de la información financiera
en la gestión de la Cooperativa de Ahorro y Crédito de Cesantes,
Activos y Jubilados de sector Salud de La Libertad.
6.2 Objetivos específicos
6.2.1 Determinar el grado de importancia que el personal
administrativo da a la gestión financiera de la Cooperativa de
Ahorro y Crédito de Cesantes, Activos y Jubilados del sector
Salud de La Libertad.
6.2.2 Realizar el análisis económico financiero de la
Cooperativa de Ahorro y Crédito de Cesantes, Activos y
Jubilados del sector Salud de La Libertad en el periodo 2014.
6.2.3 Demostrar que con la aplicación de un análisis financiero
incidirá positivamente en el rendimiento financiero y con el
cumplimiento de las metas trazadas por la Cooperativa de
Ahorro y Crédito de Cesantes, Activos y Jubilados del Sector
Salud de La Libertad.
7. MARCO TEORICO
A. Características de las Cooperativas de Ahorro y crédito
 Las cooperativas de ahorro y crédito no autorizadas a captar
recursos del público por la Superintendencia de Banca y
Seguros, son entidades asociativas. La calidad de socio se
adquiere voluntariamente, tanto en las cooperativas abiertas,
las cuales no tienen criterios definidos de pertenencia, como en
las cooperativas cerradas, las que sí establecen criterios de
pertenencia más estrictos. Son los socios quienes pueden
hacer depósitos y quienes pueden solicitar préstamos. Son los
socios también, quienes, a través de la participación en la
Asamblea General, eligen a los miembros de los Consejos de
Administración y de Vigilancia.
 Las cooperativas de ahorro y crédito no autorizadas a operar
con terceros son consideradas intermediarios financieros, sin
embargo no califican como empresas del sistema financiero en
el sentido asumido por la Ley Nº 2670210. Estas cooperativas
no requieren autorización de la SBS para constituirse y por
tanto la supervisión y control directo la Superintendencia de
Banca y Seguros lo hace a través de la FENACREP. Si bien
estas entidades realizan intermediación financiera, al mismo
tiempo, y a diferencia de las empresas que conforman el
sistema financiero, son manejadas directamente por los socios,
es decir, por los propios “depositantes”
 La característica de ser socio-depositante, obliga a precisar la
distinción entre los aportes realizados como socios
cooperativistas, los cuales conforman el capital social de las
cooperativas, representando un capital en riesgo, debiendo
este capital responder por las obligaciones contraídas por la
cooperativa; y los depósitos que realizan los socios, fondos
recaudados para la realización de intermediación financiera.
Generalmente, los aportes mínimos de los socios son
relativamente pequeños, lo que hace que éstos no participen
activamente en la gestión de la entidad y se comporten como si
fueran depositantes, situación que ha sido la motivación
principal que ha orientado la supervisión y regulación de este
tipo de cooperativas. El capital social inicial de las cooperativas
y el monto que debe pagar un socio a cuenta de las
aportaciones que suscriba, como requisito para ser admitido
10
con la calidad de tal, lo señalan los propios estatutos de las
cooperativas. En general, las barreras de entrada para
organizar cooperativas de ahorro y crédito son demasiado
bajas, y muchas instituciones no viables adoptan el modelo
cooperativo porque encuentran en él la facilidad para
formalizarse.
B. Estados Financieros
Los estados financieros o estados contables los podemos definir
como un registro formal de las actividades financieras de una
empresa, persona o entidad.
En el caso de una empresa, los estados financieros básicos son
toda la información financiera pertinente, presentada de una
manera estructurada y en una forma fácil de entender.
La Norma Internacional N° 1 – NIC 1, en su párrafo 10, cita un
conjunto de Estados Financieros, los cuales son:
1. Estado de Situación Financiera
En contabilidad financiera, el estado de situación financiera
representa un resumen de los estados financieros de una
empresa, es a menudo descrito como una instantánea de la
situación financiera de una empresa. Es una representación de
las propiedades de la empresa y de las deudas.
El estado de situación financiera de la empresa estándar consta
de tres partes: activos, pasivos y patrimonio neto.
11
Las principales categorías de los activos son activos fijos
(aquellos necesarios para producir edificios, máquinas, etc.) y
corrientes (aquellos provenientes de la actividad comercial
existencias, efectivo, deudas de clientes), normalmente
ordenados en función de la capacidad de convertirse en
liquidez.
Los activos son seguidos por los pasivos, que aglutinan las
deudas de la empresa normalmente ordenadas en función de si
deben devolverse en menos de un año (corto plazo) o en más
de un año (largo plazo). Figurarán aquí fundamentalmente
préstamos, créditos, pagarés y bonos.
A la diferencia entre las dos anteriores, activos y pasivos se le
conoce como patrimonio neto, capital, activos netos o fondos
propios, y representan el valor contable de la aportación de los
propietarios o accionistas.1
2. Estado de Resultados
El Estado de Resultado muestra los efectos de las operaciones
de una empresa y su resultado final en un período dado, en
forma de un beneficio o una pérdida. Así, este Estado
Financiero ofrece un resumen de los hechos significativos que
originaron las variaciones en el patrimonio o capital de la
entidad durante un período determinado. Los resultados
obtenidos mostrados en este estado, permiten predecir el futuro
1
http://www.enciclopediafinanciera.com/estados-financieros.htm
12
comportamiento de la entidad, por lo cual se utiliza con
frecuencia con este objetivo.2
Así la cuenta de resultados es la parte de los estados
financieros de una empresa que indica cómo los ingresos
(dinero recibido de la venta de productos y servicios) se
transforma en el beneficio o utilidad (el resultado después de
que todos los ingresos y gastos se hayan contabilizado, también
conocidos como el Beneficio Neto o utilidad neta). Muestra los
ingresos de un período determinado, y el costo y los gastos con
cargo a estos ingresos, incluyendo amortizaciones (por ejemplo,
la depreciación y la amortización de los diferentes elementos
del activo) y los impuestos.
El propósito de la cuenta de resultados es mostrar a los
gestores e inversores si la empresa ganó o perdió dinero
durante el período que se informa.
El error más habitual para los que desconocen la técnica
contable es considerar todos los cobros como ingresos y todos
los pagos como gastos, sin embargo en contabilidad la palabra
ingreso significa entrada de dinero sino que hace referencia a
las ventas de productos o servicios de la actividad de la
empresa y por tanto gasto no es toda salida de dinero sino que
es únicamente aquella que supone el coste de lo vendido o el
coste de una financiación.3
2
METODOLOGÍA PARA REALIZAR ANÁLISIS ECONÓMICO FINANCIERO EN UNA ENTIDAD
ECONÓMICA. Manuel A. Rodríguez Rodríguez, Yasser Acanda Regatillo. Perú (2008)
3
http://www.enciclopediafinanciera.com/estados-financieros/cuenta-de-resultados.htm
13
3. Estado de Flujo de Efectivo
Representa los movimientos de efectivo de la empresa y está
íntimamente relacionado con los flujos de efectivo calculados
para la valoración de inversiones. Como su propio nombre
indica, representa los movimiento de efectivo de la empresa en
contraposición con las ventas y gastos que no siempre con
pagados y cobradas instantáneamente.
Es una muestra de la salud financiera de la empresa y de su
capacidad de pago lo que le evitará potenciales problemas de
liquidez. 4
4. Estado de Cambios en el Patrimonio
El estado de cambios en el patrimonio tiene como finalidad
mostrar las variaciones que sufran los diferentes elementos que
componen el patrimonio, en un periodo determinado.
Además de mostrar esas variaciones, el estado de cambios en
el patrimonio busca explicar y analizar cada una de las
variaciones, sus causas y consecuencias dentro de la estructura
financiera de la empresa.
Para la empresa es primordial conocer el porqué del
comportamiento de su patrimonio en un año determinado. De su
análisis se pueden detectar infinidad de situaciones negativas y
4
http://www.enciclopediafinanciera.com/estados-financieros/estado-de-flujos-de-efectivo.htm
14
positivas que pueden servir de base para tomas decisiones
correctivas, o para aprovechar oportunidades y fortalezas
detectadas del comportamiento del patrimonio.
La elaboración del estado de cambios en el patrimonio es
relativamente sencilla puesto que son pocos los elementos que
lo conforman y todo se reduce a determinar una simple
variación.
Notas a los estados financieros
Para las empresas, la declaración de los estados financieros
básicos es compleja y por lo que incluyen un amplio conjunto de
notas con la explicación de las políticas financieras y los distintos
criterios que se han seguido. Las notas suelen describir cada
elemento en el Estado de situación, Estado de resultados y el
Estado de flujos de efectivo con mayor detalle y son parte
integrante de los estados financieros.
Objetivos de los Estados Financieros
El objetivo de los estados financieros es suministrar información
acerca de la situación financiera, desempeño y cambios en la
situación financiera de una empresa que sea útil a una amplia
gama de usuarios con el objeto de tomar decisiones económicas.
Características de los Estados Financieros
15
Siendo el fin primordial de los estados financieros brindar
información adecuada a sus diferentes usuarios. Para que esta
condición pueda materializarse, los estados financieros deben
satisfacer ciertas características como: ser comprensibles,
relevantes, fiables y comparables.
Usuarios de la Información
Los estados financieros pueden ser utilizados por los usuarios para
fines distintos:
 Los propietarios y gerentes requieren de los estados financieros
para tomar decisiones de los negocios importantes que afectan
a la continuidad de sus operaciones. El análisis financiero se
realiza a continuación sobre estos estados para proporcionar
una mayor comprensión de los datos. Estas declaraciones
también se utilizan como parte del informe anual para los
accionistas.
 Los empleados también necesitan estos informes en la toma de
acuerdos en la negociación colectiva, en la discusión de su
remuneración, los ascensos y clasificaciones.
 Los inversionistas potenciales hacen uso de los estados
financieros para evaluar la viabilidad de invertir en un negocio.
Los análisis financieros son a menudo utilizados por los
inversores y son preparadas por profesionales (analistas
financieros), dándoles así la base para tomar decisiones de
inversión.
16
 Las instituciones financieras (bancos y otras compañías de
préstamo) los utilizan para decidir si se le concede o no a una
empresa un determinado préstamo para financiar la expansión y
otros gastos importantes.
 Las entidades públicas (autoridades fiscales) necesitan los
estados financieros para determinar la idoneidad y la exactitud
de los impuestos y otros derechos declarados y pagados por
una empresa. Son la base para el cálculo del impuesto sobre
beneficios.
 Los proveedores que le venden a crédito a una empresa
requieren de los estados financieros para evaluar la solvencia
de la empresa.
 Los medios de comunicación y el público en general también
están interesados en los estados financieros para una variedad
de razones.5
Estados financieros comparativos
Los estados financieros comparativos, como su propio nombre indica,
deben permitir comparar estos datos con objeto de poder sacar
conclusiones de ellos.
Los estados financieros comparativos son el conjunto completo de
estados financieros que la entidad emite, donde no sólo se recoge la
información de ese año, sino que también muestran la misma información
para uno o más períodos anteriores. En función del objetivo trataremos los
5
http://www.enciclopediafinanciera.com/estados-financieros/objetivo-estados-financieros.htm
17
datos para obtener la información deseada. Los estados financieros
comparativos son especialmente útiles para las siguientes razones:
 Con esta información podremos comparar los resultados financieros
de la entidad a través de varios períodos, de modo que se pueden
determinar las tendencias. Ej.: ventas crecientes, beneficios
crecientes, deudas decrecientes.
 También permitirán comparar las proporciones de los distintos
elementos del Estado de situación, el Estado de resultados y del resto
de estados financieros durante varios períodos. Ej.: Ventas sobre
costos de ventas, relación entre pasivo y patrimonio neto, entre activo
fijo y activo corriente, entre deudas a largo y a corto plazo.
 Son la base para predecir el rendimiento futuro, aunque deben
analizarse también los indicadores operativos.
Es usual emitir estados financieros comparativos con columnas
adicionales que contienen la varianza entre períodos, así como el cambio
porcentual entre períodos.
i. Análisis financiero
El análisis financiero es el estudio que se hace de la información
contable, mediante la utilización de indicadores y razones
financieras.
La contabilidad representa y refleja la realidad económica y
financiera de la empresa, de modo que es necesario interpretar y
analizar esa información para poder entender a profundidad el
origen y comportamiento de los recursos de la empresa.
18
La información contable o financiera de poco nos sirve si no la
interpretamos, si no la comprendemos, y allí es donde surge la
necesidad del análisis financiero.
Cada componente de un estado financiero tiene un significado y en
efecto dentro de la estructura contable y financiera de la empresa,
efecto que se debe identificar y de ser posible, cuantificar.
Conocer por qué la empresa está en la situación que se encuentra,
sea buena o mala, es importante para así mismo poder proyectar
soluciones o alternativas para enfrentar los problemas surgidos, o
para idear estrategias encaminadas a aprovechar los aspectos
positivos.
Sin el análisis financiero no es posible haces un diagnóstico del
actual de la empresa, y sin ello no habrá pautar para señalar un
derrotero a seguir en el futuro.
Muchos de los problemas de la empresa se pueden anticipar
interpretando la información contable, pues esta refleja cada
síntoma negativo o positivo que vaya presentando la empresa en la
medida en que se van sucediendo los hechos económicos.
Existe un gran número de indicadores y razones financieras que
permiten realizar un completo y exhaustivo análisis de una
empresa.
El análisis financiero es el que permite que la contabilidad sea útil a
la hora de tomar las decisiones, puesto que la contabilidad si no es
leía simplemente no dice nada y menos para un directivo que poco
conoce de contabilidad, luego el análisis financiero es
19
imprescindible para que la contabilidad cumpla con el objetivo más
importante para la que fue ideada que cual fue el de servir de base
para la toma de decisiones.
Objetivos y finalidad del análisis financiero
Según Dr. Jorge Pastor Paredes6, son:
 Evaluación histórica del funcionamiento económico-financiero
de la empresa así como de sus perspectivas para el futuro.
 Permite analizar el comportamiento de la empresa en el pasado
y apreciar su situación financiera actual.
 Depende del punto de vista particular de cada parte
involucrada.
 Implica el análisis y evaluación de los Estados Financieros de la
empresa.
 Mediante el análisis del Flujo de Fondos se puede determinar el
impacto que tienen sus fuentes y usos de fondos sobre su
posición financiera.
MÉTODOS DE ANÁLISIS FINANCIEROS
a. Métodos de análisis vertical
Se emplea para analizar estados financieros como el Estado de
Situación Financiera y el Estado de Resultados, comparando
las cifras en forma vertical. Para efectuar el análisis vertical hay
dos procedimientos:
6
DR. JORGE L. PASTOR PAREDES, 2012. ANÁLISIS FINANCIERO
20
 Procedimiento de porcentajes integrales:
Consiste en determinar la composición porcentual de
cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando
como base el valor del Activo total y el porcentaje que
representa cada elemento del Estado de Resultados a
partir de las Ventas netas.
Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100
Ejemplo: El valor del Activo total de la empresa es
$1.000.000 y el valor de los inventarios de mercancías es
$350.000. Calcular el porcentaje integral.
Porcentaje integral = 350.000/1.000.000 X 100
Porcentaje integral = 35%
El análisis financiero permite determinar la conveniencia
de invertir o conceder créditos al negocio; así mismo,
determinar la eficiencia de la administración de una
empresa.
 Procedimiento de razones simples
El procedimiento de razones simples tiene un gran valor
práctico, puesto que permite obtener un número ilimitado
de razones e índices que sirven para determinar la liquidez,
solvencia, estabilidad, solidez y rentabilidad además de la
permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los
periodos de cobro de clientes y pago a proveedores y otros
21
factores que sirven para analizar ampliamente la situación
económica y financiera de una empresa.
Procedimiento de análisis
 Se toman dos Estados Financieros (Estado de Situación o
Estado de Resultados) de dos periodos consecutivos,
preparados sobre la misma base de valuación.
 Se presentan las cuentas correspondientes de los Estados
analizados. (Sin incluir las cuentas de valorización cando se
trate del Estado de Situación).
 Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas,
en las dos fechas que se van a comparar, registrando en la
primera columna las cifras del periodo más reciente y en la
segunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas deben
ser registradas por su valor neto).
 Se crea otra columna que indique los aumentos o
disminuciones, que indiquen la diferencia entre las cifras
registradas en los dos periodos, restando de los valores del
año más reciente los valores del año anterior. (los aumentos
son valores positivos y las disminuciones son valores
negativos).
 En una columna adicional se registran los aumentos y
disminuciones y porcentaje. (Este se obtiene dividiendo el
valor del aumento o disminución entre el valor del periodo
base multiplicado por 100).
22
 En otra columna se registran las variaciones en términos de
razones. (Se obtiene cuando se toman los datos absolutos
de los Estados Financieros comparados y se dividen los
valores del año más reciente entre los valores del año
anterior). Al observar los datos obtenidos, se deduce que
cuando la razón es inferior a 1, hubo disminución y cuando
es superior, hubo aumento.
Procedimiento de razones estándar
Se refiere a la comparación de las cifras que arrojan los
estados financieros de la empresa con la del giro del negocio
ó con el que la misma empresa tiene acumulado conforme a
sus años de experiencia.
b. Método de análisis horizontal
El análisis horizontal es la herramienta financiera que permite
verificar la variación absoluta y la variación relativa que haya
sufrido cada cuenta de un estado financiero con respecto de un
periodo, a otro anterior. En otras palabras al análisis horizontal
determina el aumento y disminución de una cuenta comparada
entre dos periodos. El hecho de permitir la comparación de
estados financieros de diferentes ejercicios le da la
característica de análisis dinámico.
Para elaborar el análisis horizontal se deben seguir los
siguientes pasos:
23
 Primero se halla la variación absoluta de cada cuenta, por
ejemplo la caja, buscando la diferencia entre el estado
financiero de un año dado y el estado financiero del año
anterior
 Luego se halla la variación relativa buscando la relación
entre la variación absoluta hallada en el primer paso y el
valor del periodo anterior del mismo estado financiero
analizado
c. Razones financieras
1. Razón de liquidez
Refleja la capacidad de una empresa para hacer frente a
sus obligaciones a corto plazo conforma se vencen. Se
refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa,
sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados
activos y pasivos corrientes. La liquidez se refiere a la
solvencia de la posición financiera general de la empresa,
es decir, la facilidad con la que paga sus facturas.
Las razones de liquidez que se utilizan con mayor
frecuencia son:
 Razón circulante
Se usa para medir la solvencia a corto plazo.
Indican el grado en el cual los acreedores a corto plazo
se encuentran cubiertos por activos que se espera que
24
se conviertan en efectivo en un período relativamente
igual al del vencimiento de las obligaciones.
RC = Activo Corriente
Pasivo Corriente
Se supone que mientras mayor sea la razón, mayor será
la capacidad de la empresa para pagar sus deudas. Sin
embargo, esta razón debe ser considerada como una
medida cruda de liquidez de los componentes
individuales de los activos circulantes. Se considera, en
general, que una empresa que tenga activos circulantes
integrados principalmente por efectivo y cuentas por
cobrar circulantes tiene más liquidez que una empresa
cuyos activos circulantes consisten básicamente en
inventarios. En consecuencia debemos ir a herramientas
de análisis más finas si queremos hacer una evaluación
crítica de liquidez de la empresa.7
 Razón Rápida o Prueba Acida
Proporciona una mejor medida de la liquidez cuando el
inventario de una empresa no tiene la posibilidad de
convertirse en efectivo con facilidad.
Se calcula deduciendo los inventarios de los activos
circulantes y dividiendo posteriormente el resto entre los
pasivos circulantes.
7
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros. LC y Mtro Francisco Javier Cruz Ariza
25
PA = Activos Circulantes - Inventario Pasivos Circulantes

Pasivo Corriente
 Capital de Trabajo
Es un índice de estabilidad financiera o de protección
marginal, muy utilizando pues muestra la protección para
los acreedores en caso la empresa entre en recesión.
Capital De Trabajo = Activo Corriente –Pasivo Corriente
2. Razón de apalancamiento financiero
El Apalancamiento Financiero en una Empresa es una
herramienta muy útil, ya que permite evaluar la relación
entre la deuda y los capitales propios de la empresa. En
otras palabras, el Apalancamiento Financiero no es más
que la estrategia económica propiamente dicha de una
empresa.
Las empresas con razones pequeñas de apalancamiento
tienen menos riesgos de pérdidas cuando la economía
entra en recesión, pero también tienen rendimientos
esperados más pequeños cuando la economía entra en
auge. De igual forma, las empresas que tienen razones de
apalancamiento elevadas corren el riesgo de incurrir en
pérdidas más altas, pero también tienen la oportunidad de
obtener mayores utilidades.
26
 Razón de endeudamiento
Indica el porcentaje que representan los pasivos totales
sobre los activos totales; o el porcentaje de activos que
fue financiado con deuda; o el número de unidades
monetarias que se adeuda por cada unidad monetaria
invertida en activos.
Razón endeudamiento = Pasivo Total

Activo Total
 Razón de deuda a capital
Indica el porcentaje que representan los pasivos totales
sobre el capital total; o el número de cantidades
monetarias que se adeudan por cada unidad monetaria
que se tiene de capital.
27
El que un resultado alto o bajo de esa razón sea bueno
o malo para una empresa depende de la estructura del
capital de la misma.
Razón de deuda = Pasivo Total

Capital Total
 Multiplicador de capital
Indica el porcentaje que representa los activos totales
sobre el capital total; o el número de unidades
monetarias de activo que se han financiado con cada
unidad monetaria de capital. A partir de esta razón es
posible conocer el porcentaje de la estructura de capital
que está representado por capital.
Multiplicador de Capital = Activo Total

Capital Total
28
Esta razón también puede calcularse como:
1 + Razón de deuda a capital
 Razón de deuda a largo plazo
Indica el porcentaje que representa la deuda a largo
plazo respecto a la capitalización total de la empresa.
Esta razón es muy útil para los analistas financieros ya
que, al no considerar deuda a corto plazo, permite
analizar el grado de apalancamiento de la empresa del
punto de vista de la política de endeudamiento y no de
las prácticas comerciales.
29
Al denominador de esta razón se le conoce como
“Capitalización total de la empresa”.
Razón de deuda a Deuda largo plazo

=
largo plazo Deuda a largo plazo + Capital total
 Razón de cobertura de intereses
Es una medida de solvencia a largo plazo porque indica
el número de unidades monetarias que la empresa
genera por cada unidad monetaria que debe pagar de
intereses; es decir, mide la capacidad de una empresa
para satisfacer sus pagos anuales por concepto de
intereses.
Entre más elevada sea la razón, mayor será la
capacitad de la empresa para enfrentar sus gastos
financieros y conseguir prestamos adicionales.
Razón de cobertura UAII

=
de intereses Intereses
UAII: Utilidad antes Intereses e Impuestos
30
 Razón de cobertura de efectivo
Mide las unidades monetarias de flujo de efectivo
disponible para cada unidad monetaria de intereses que
deben pagarse; es decir la capacidad de una empresa
para satisfacer sus pagos de intereses a partir del flujo
de efectivo que generan sus operaciones.
Razón de cobertura de UAII + Depreciación

=
efectivo Intereses
3. Razones de gestión o actividad
Los ratios de Actividad, rotación o de gestión son razones
que comúnmente se reconocen como razones de eficiencia
o de cambio. Estas miden, según diversos autores, con qué
tanta eficiencia la empresa utiliza sus activos, estando
directamente relacionados con el análisis de liquidez.
Destacando entre ellos los siguientes dos grupos de ratios:
Los relacionados con Cuentas por Cobrar y Pagar e
Inventarios y los ratios relacionados con los Activos Totales.
Entre los principales debe considerarse:
 Razones de actividad (o rotación) de las cuentas por
cobrar
Esta razón de cambio de las cuentas por cobrar
suministra información sobre la condición de las cuentas
31
por cobrar de la empresa, asimismo, sobre la capacidad
de la empresa para recaudar las referidas cuentas.
Rotación cuentas Ventas netas al crédito

=
por cobrar Cuentas por cobrar
Esta razón nos indica el número de veces que se han
convertido en efectivo las cuentas por cobrar durante el
período de un año. Mientras alta sea la rotación, menor
será el tiempo entre la fecha en que se produce la venta
normal y la fecha en la que se realiza la cobranza del
efectivo.
 Razones de actividad (o rotación) de las cuentas por
pagar
Al igual que en las cuentas por cobrar, la empresa
puede tener la necesidad de determinar la puntualidad
con la que cumple con sus obligaciones. La utilización
de estas razones permitiría a la empresa conocer en
cierta forma el ofrecimiento de créditos a sus clientes,
midiendo paralelamente créditos obtenidos, es decir,
medir, el tiempo de recaudación de las cuentas por
cobrar, a efectos de poder cumplir a tiempo con
nuestras acreencias. Sería ilógico, por ejemplo, otorgar
créditos por ventas a clientes a 60 días, cuando las
cuentas por pagar o créditos obtenidos son 30 días,
puesto que no se tendría la liquidez suficiente para
32
cumplir con nuestros proveedores. La rotación (número
de veces) de las cuentas por pagar se determinaría de
la siguiente forma:
Rotación de Compras netas al crédito

cuentas por pagar = cuentas por pagar
 Razones de actividad (o rotación) de los inventarios
Este ratio de rotación permite conocer con qué tanta
habilidad se administra el inventario, midiendo la
velocidad a la que los inventarios entran y salen de la
empresa a una fecha determinada, que generalmente es
de un año, determinándolo de acuerdo con la siguiente
división:
 Razones de actividad (o rotación) del activo total
Es
Rotación de Costo de inventario vendido
=
ta Inventario Inventario
razón resulta de las ventas netas con los activos totales
y se determina de la siguiente forma:
Rotación de Activo Ventas Netas

=
Total Activos Totales
33
4. Razones de rentabilidad
Presentan los efectos combinados del manejo de la liquidez,
la administración de activos y endeudamiento sobre los
resultados operativos.
Miden con que eficacia la administración de una empresa
genera utilidades con base en ventas, activos e inversiones
de los accionistas.
 Margen de utilidad neta
Mide la rentabilidad por unidad monetaria de ventas. Es
un buen indicador de la capacidad de gestión de la
administración.
Determina el porcentaje que queda en cada venta
después de deducir todos los gastos incluyendo los
impuestos.
Margen de rentabilidad Utilidad Neta

=
sobre ventas Ventas
 Margen de utilidad bruta
Corresponde al porcentaje de utilidad obtenida por
sobre el costo de las ventas. Permite determinar la
capacidad que tiene la empresa para definir los precios
de venta de sus productos o servicios.
Margen de Utilidad Ventas – Costo de Ventas

=
Bruta Ventas
34
 Generación básica de utilidades
Mide la capacidad de los activos de la firma de generar
ingresos.
Resultado antes Impuesto e Intereses

GU =
Activos Totales
 Rendimientos sobre activos totales – ROI
Es una medida de la productividad de los activos, ya que
indica las unidades monetarias de utilidad que genera
cada unidad monetaria invertida en activos, o el
porcentaje la inversión en activos que se convierten en
utilidad.
Utilidad Neta
ROI =
Activos Totales
Entre mayor sea el resultado de esta razón, mayor será
la rentabilidad de la inversión en activos que tenga la
empresa.
 Rendimiento sobre capital contable - ROE
Mide el porcentaje de capital invertido que se convierte
en utilidad.
Entre mayor sea el resultado de esta razón, mayor será
la rentabilidad que obtengan los inversionistas sobre su
inversión.
Utilidad Neta
ROE =
Capital Contable
35
ii. Análisis financiero
La gestión financiera consiste en administrar los recursos que se
tienen en una empresa para asegurar que serán suficientes para
cubrir los gastos para que esta pueda funcionar. En una empresa
esta responsabilidad la tiene una sola persona: el gestor financiero.
De esta manera podrá llevar un control adecuado y ordenado de
los ingresos y gastos de la empresa.
Funciones:
 La determinación de las necesidades de recursos financieros:
planteamiento de las necesidades, descripción de los recursos
disponibles, previsión de los recursos liberados y cálculo de las
necesidades de la financiación externa.
 La consecución de financiación según su forma más
beneficiosa: teniendo en cuenta los costes, plazos y otras
condiciones contractuales, las condiciones fiscales y la
estructura financiera de la empresa.
 La aplicación juiciosa de los recursos financieros, incluyendo
los excedentes de tesorería: de manera a obtener una
estructura financiera equilibrada y adecuados niveles de
eficiencia y rentabilidad.
 El análisis financiero: incluyendo bien la recolección, bien el
estudio de información de manera a obtener respuestas
seguras sobre la situación financiera de la empresa.
36
 El análisis con respecto a la viabilidad económica y financiera
de las inversiones.
Organización:
 La forma que adopta la estructura de una empresa tiene que
ver, con su tamaño. Si la empresa es grande, la importancia del
tema financiero es determinante, entonces se incluirá en el
organigrama la función de un gerente financiero o gerente
administrativo-financiero. El gerente financiero es aquella
persona que pone en gestión financiera las decisiones
enunciadas en la estrategia, a partir de la visión y misión de la
empresa. Esta es su función como gerente y estratega.
 De esta gerencia o jefatura dependerá el área de Tesorería,
donde se custodian los fondos que están en el poder de la
empresa (antes de que se apliquen como pagos o se
depositen). Del área de Tesorería depende la de Cobranzas,
donde se producen todos los ingresos.
 Existe también el área de pago o Cuentas a pagar, que se
ocupa de recibir la documentación requerida para realizar un
pago, verificar que corresponda y requerir las autorizaciones
correspondientes.
 También suele haber un área de
presupuesto financiero o Control presupuestario, que es el
sector que convierte a la gerencia financiera en una gerencia de
estrategia. Aquí es donde se analiza la posición financiera de la
37
empresa y se surgieren las mejores opciones de requerir fondos
o de invertirlos.
Distinción entre los conceptos económico y financiero
El concepto económico está relacionado con los resultados, las
ganancias, pérdidas y los costos.
Lo financiero es todo lo relacionado con el movimiento concreto de
fondos, los ingresos (orígenes) o los egresos (aplicaciones).
 Planeamiento financiero
Una buena gestión financiera no evalúa solamente si se
dispone o no hoy de dinero: se trata de planificar, de prever una
buena gestión a futuro y, las probables faltas o excesos de
dinero (déficit o superávit).
La herramienta principal para el planeamiento financiero es el
presupuesto financiero, que forma parte de un sistema más
amplio denominado sistema presupuestario. Dentro del sistema
presupuestario, el presupuesto financiero permite anticipar los
probables déficits, desarrolla estrategias para cubrirlos, y a la
vez analiza las posibles decisiones de inversión que haya que
realizar en el caso de superávit.
38
7.1 MARCO CONCEPTUAL
7.1.1 Amortización financiera
La amortización financiera es el reintegro de un capital propio o
ajeno, habitualmente distribuyendo pagos en el tiempo. Suele
ser el producto de una prestación única, que genera una
contraprestación múltiple con vencimiento posterior. Es común
que el pago de estas obligaciones se haga a través de
desembolsos escalonados en el tiempo, aunque también se
puede acordar un solo pago al final del período. Un ejemplo
típico de amortización es el pago o amortización de un
préstamo. CASTIN Farrero, José María. (1996)
7.1.2 Análisis financiero
El análisis financiero es el estudio que se hace de la
información contable, mediante la utilización de indicadores y
razones financieras.
El análisis financiero es el que permite que la contabilidad sea
útil a la hora de tomar las decisiones, puesto que la
contabilidad si no es leía simplemente no dice nada y menos
para un directivo que poco conoce de contabilidad, luego el
análisis financiero es imprescindible para que la contabilidad
cumpla con el objetivo más importante para la que fue ideada
que cual fue el de servir de base para la toma de decisiones.
Dr. PASTOR PAREDES, Jorge (2012)
39
7.1.3 Cartera de crédito
Es el conjunto de documentos que amparan los activos
financieros o las operaciones de financiamiento hacia un
tercero y que el tenedor de dicho (s) documento (s) o cartera se
reserva el derecho de hacer valer las obligaciones estipuladas
en su texto. Dr. PASTOR PAREDES, Jorge (2012)
7.1.4 Cooperativas de ahorro y crédito
Las cooperativas de ahorro y crédito o, simplemente,
cooperativas de crédito son sociedades cooperativas cuyo
objeto social es servir las necesidades financieras de sus socios
y de terceros mediante el ejercicio de las actividades propias de
las entidades de crédito. Dr. PASTOR PAREDES, Jorge (2012)
7.1.5 Créditos
El crédito de acuerdo a la concepción tradicional, se define
como el derecho que tiene el deudor de recibir del acreedor
alguna cosa, en la medida que haya confiabilidad con el
compromiso de pago o devolución.
Desde el punto de vista legal, el crédito según la ley, el
comercio y la economía es el derecho que una persona llamada
acreedor, tiene para obligar a otra, el deudor, a pagar. En
realidad son múltiples los conceptos, pero lo más adecuado a
nuestros tiempos y desde el punto de vista financiero, es que el
crédito es una operación o transacción de riesgo en la que el
40
acreedor (prestamista) confía a cambio de una garantía en el
tomador del crédito o deudor (prestatario), con la seguridad que
este último cumplirá en el futuro con sus obligaciones de pagar
el capital recibido (amortización de la deuda), más los intereses
pactados tácitamente (servicio de la deuda). CASTIN Farrero,
José María. (1996)
7.1.6 Estados financieros
Son los documentos de mayor importancia que recopilan
información sobre la salud económica de la empresa, cuyo
objetivo es dar una visión general de la misma.
Se incluyen dentro de los estados financieros: el estado de
situación, el estado de resultados, el estado de flujos de
efectivo y el estado de cambios en el patrimonio. CASTIN
Farrero, José María. (1996)
7.1.7 Estructura financiera
Es la composición del capital o recursos financieros que la
empresa ha captado u originado. Estos recursos son los que en
el Estado de situación aparecen bajo la denominación genérica
de Pasivo que recoge, por tanto, las deudas y obligaciones de
la empresa, clasificándolas según su procedencia y plazo.
CASTIN Farrero, José María. (1996)
41
7.1.8 Gestión financiera
La gestión financiera consiste en administrar los recursos que
se tienen en una empresa para asegurar que serán suficientes
para cubrir los gastos para que esta pueda funcionar. En una
empresa esta responsabilidad la tiene una sola persona: el
gestor financiero. De esta manera podrá llevar un control
adecuado y ordenado de los ingresos y gastos de la empresa.
Dr. PASTOR PAREDES, Jorge (2012).
7.1.9 Información Financiera
La información financiera es información que produce la
contabilidad indispensable para la administración y el desarrollo
de las empresas y por tanto es procesada para el uso de la
gerencia y personas que trabajan en la empresa. La necesidad
de esta información hace que se produzcan los estados
financieros. Dr. PASTOR PAREDES, Jorge (2012).
7.1.10 Liquidez
La liquidez representa la cualidad de los activos para ser
convertidos en dinero efectivo de forma inmediata sin pérdida
significativa de su valor. De tal manera que cuanto más fácil es
convertir un activo en dinero se dice que es más líquido. Por
definición el activo con mayor liquidez es el dinero, es decir los
billetes y monedas tienen una absoluta liquidez, de igual
manera los depósitos bancarios a la vista, conocidos como
42
dinero bancario, también gozan de absoluta liquidez y por tanto
desde el punto de vista macroeconómico también son
considerados dinero. CASTIN Farrero, José María. (1996)
7.1.11 Morosidad crediticia
Viene a ser la cartera pesada, por cuanto los clientes han
incumplido su compromiso de pago; la morosidad es
consecuencia de una mala calificación del crédito, en cuanto a
información, garantías y una pésima administración. Dr.
PASTOR PAREDES, Jorge (2012).
7.1.12 Ratio financiera
Las ratios financieras también llamados razones financieras o
indicadores financieros, son coeficientes o razones que
proporcionan unidades contables y financieras de medida y
comparación, a través de las cuales, la relación (por división)
entre sí de dos datos financieros directos, permiten analizar el
estado actual o pasado de una organización, en función a
niveles óptimos definidos para ella. Dr. PASTOR PAREDES,
Jorge (2012).
7.1.13 Rentabilidad financiera
La rentabilidad financiera relaciona el beneficio económico con
los recursos necesarios para obtener ese lucro. Dentro de una
empresa, muestra el retorno para los accionistas de la misma,
43
que son los únicos proveedores de capital que no tienen
ingresos fijos.
La rentabilidad puede verse como una medida de cómo una
compañía invierte fondos para generar ingresos. Se suele
expresar como porcentaje. Dr. PASTOR PAREDES, Jorge
(2012).
7.1.14 Riesgo de crédito
El riesgo de crédito es la posibilidad de pérdida económica
derivada del incumplimiento de las obligaciones asumidas por
las contrapartes de un contrato. El concepto se relaciona a
instituciones financieras y bancos pero se puede extender a
empresas, mercados financieros y organismos de otros
sectores. Dr. PASTOR PAREDES, Jorge (2012).
7.1.15 Situación económica
La situación económica hace referencia al patrimonio de la
persona, empresa o sociedad en su conjunto, es decir, a la
cantidad de bienes y activos que posee y que les pertenecen.
LAWRENCE J. Gitman (2007)
7.1.16 Situación financiera
Se refiere a la capacidad que poseen esas personas, empresas

o sociedad de poder hacer frente a las deudas que tienen o, lo
que es lo mismo, de la liquidez de la que disponen para poder
pagar sus deudas. LAWRENCE J. Gitman (2007)
44
7.2 MARCO LEGAL
 LEY GENERAL DE COOPERATIVAS DS N°074-90
Las cooperativas de ahorro y crédito o, simplemente,
cooperativas de crédito son sociedades cooperativas cuyo
objeto social es servir las necesidades de sus socios mediante
el ejercicio de las actividades propias de las entidades de
crédito. Toda organización cooperativa debe constituirse sin
propósito de lucro, y procurará mediante el esfuerzo propio y la
ayuda mutua de sus miembros, el servicio inmediato de éstos y
el mediato de la comunidad.
 LA LEY GENERAL DEL SISTEMA FINANCIERO Y DEL
SISTEMA DE SEGUROS Y ORGÁNICA DE LA
SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS (LEY No
26702)
La presente ley establece el marco de regulación y supervisión a
que se someten las empresas que operen en el sistema
financiero y de seguros, así como aquéllas que realizan
actividades vinculadas o complementarias al objeto social de
dichas personas.
45
 REGLAMENTO DE INFORMACION FINANCIERA Y MANUAL
PARA LA PREPARACION DE INFORMACION FINANCIERA
RES. CONASEV N 103-99-EE/94.10
Donde establece que los estados financieros preparados de
acuerdo a reglas uniformes, sirven de base para analizar e
informar adecuadamente la situación financiera y los resultados
de la empresa, facilitando una adecuada toma de decisiones de
los inversionistas.
46
I. DISEÑO DE INVESTIGACION
2.1 MATERIAL DE ESTUDIO
Para el desarrollo del proyecto se contará con información de sus
principales Estados Financieros anuales proporcionada por la
Cooperativa de Ahorro y Crédito de Cesantes, Activos y Jubilados del
Sector Salud de La Libertad del área de Contabilidad, así también
como información el área de Créditos.
2.1.1 Población
Jubilados del Sector Salud de La Libertad.
2.1.2 Muestra
Jubilados del Sector Salud de La Libertad.
2.2 METODOS Y TECNICAS QUE SE APLICARAN A LA
INVESTIGACION
2.2.1 Métodos
El método a aplicar es descriptivo porque pondrá de manifiesto
las características actuales de un fenómeno determinado, en
este caso es la actual situación de la no aplicación de técnicas
de análisis financieros.
47
2.2.2 Técnicas para el procedimiento de datos
Respondiendo al tipo y a las variables de estudio se apicaran
técnicas de análisis cuantitativo y cualitativo tales como:
 Técnica documentaria:
Es a que permitió a recopilación de información para
enunciar as teorías que sustentan e estudio de os temas
presentados en cada capítulo, en la cual también incluye e
uso de instrumentos y herramientas definidos según la
fuente documenta utilizada para la investigación.
 Técnicas de entrevistas:
Elaborada según las necesidades de información que se
requiere, la cual consta de preguntas abiertas, las cuales
han sido aplicadas al gerente y personal de la cooperativa.
2.2.3 Diseño de Investigación
El diseño de investigación que se ha aplicado en el presente
trabajo de investigación es del tipo descriptivo, toda vez que la
relación de la información obtenida no es objeto de
manipulación deliberada; es decir, se ha observado los hechos
tal como se dan en la realidad y se ha procedido a realizar un
análisis comparado de dichos hechos.
48
II. RESULTADOS
3.1 INFORMACION GENERAL DE LA EMPRESA
3.1.1 RAZÓN SOCIAL: COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO
DE CESANTES, ACTIVOS Y JUBILADOS DEL SECTOR
SALUD DE LA LIBERTAD - CAC CEJUASSA-LL
3.1.2 RUC: 20439025124
3.1.3 DOMICILIO FISCAL: Jr. Pizarro Nro. 137 INT. 111 CERCADO
LA LIBERTAD - TRUJILLO – TRUJILLO
3.1.4 ACTIVIDAD ECONOMICA: Otros tipos de crédito
3.2 CULTURA ORGANIZACIONAL
3.2.1 Misión:
Somos una cooperativa de ahorro y crédito que le brinda
servicios personalizados e integrales para satisfacer las
necesidades de sus asociados. Buscamos mejorar su calidad
de vida y de la comunidad, con honestidad, transparencia y
eficiencia.
3.2.2 Visión:
Ser la empresa cooperativa de mayor incidencia en el desarrollo
social, económico y cultural de la comunidad.
49
Lograremos un crecimiento sostenible y equilibrado, con
productos y servicios de calidad, respaldados por un equipo de
trabajo altamente eficiente, para la satisfacción de nuestra
membresía.
3.2.3 Manual de Organización y Funciones
Una de las Premisas de la Gerencia Estratégica lo
constituye la Organización; entendiéndose como tal el
hecho de determinar las funciones de las unidades
orgánicas y las responsabilidades de los trabajadores,
asignar los recursos humanos, establecer los valores que
deben cumplir el personal directivo, funcionarios, y
servidores en general, establecer símbolos que distingan a
la institución, así como determinar los sistemas
administrativos, las estructuras y los procesos.
El Consejo de Administración, ha diseñado su
organización y ha definido con claridad las líneas de
autoridad y responsabilidad funcional de los servidores
que prestan servicio, teniendo en cuenta el criterio de
racionalidad, la naturaleza de las actividades y volumen
de operaciones. También se ha tenido en cuenta la
independencia entre las unidades orgánicas y la
separación de las funciones incompatibles de los
servidores.
50
Con la finalidad de evitar incurrir en costos innecesarios,
las funciones de contabilidad se han encargado a un
asesor contable externo y la atención al público se realiza
con personal contratado bajo la modalidad de locación de
servicios.
51
3.2.4 Organigrama Organizacional de la COOPERATIVA DE
AHORRO Y CREDITO DE CESANTES, JUBILADOS Y
ACTIVOS DEL SECTOR SALUD LA LIBERTAD “CAC –
CEJUASSA – LL”
Figura 1: Organigrama Organizacional

Fuente: C.A.C. CEJUASSA – LL
Elaboración: C.A.C. CEJUASSA – LL
52
OBJETIVO N°1: DETERMINAR EL GRADO DE IMPORTACIA QUE EL
PERSONAL ADMINISTRATIVO DA A LA GESTIÓN
3.3 RESULTADOS DE LA ENCUESTA REALIZADA A LOS
COLABORADORES
Tras la aplicación de la técnica oral (encuesta) al personal
administrativo, operativo y de control de la entidad, se ha podido
deducir que existe un alto grado de desconocimiento respecto a la
valoración del análisis financiero, como herramienta de gestión
financiera – económica.
Del total del personal de colaboradores (28), se tomó una muestra de
9 personas, es decir el 32% del total de colaboradores de la entidad.
Dicha muestra se tomó contemplando el grado de responsabilidad y
relación en la determinación y fiabilidad de los resultados expresados
en los Estados Financieros (EE.FF.) de la entidad.
Los colaboradores encuestados fueron los siguientes:
53
Tabla N° 1: Códigos del Personal de CEJUASSA LL – Periodo 2014

CODIGO
CARGOS
ASIGNADO
Presidente del Consejo de
A1
Administración
A2 Gerente General.
A3 Jefe de Contabilidad.
A4 Jefe de Créditos.
A5 Jefe de Control Patrimonial.
A6 Auditoría Interna.
A7 Asesor Contable.
A8 Jefe de sistemas.
A9 Recursos Humanos.
Fuente: C.A.C. CEJUASSA LL

Elaboración: La Autora
El resultado de dicha entrevista, es la siguiente:
54
Tabla N° 2: Encuesta realizado a los Colaboradores

C.A.C. CEJUASSA LL – Periodo 2014
ITEM PREGUNTAS DEL CUESTIONARIO A1 A2 A3 A4 A5 A6 A7 A8 A9

¿Conoce normativa vigente respecto a la presentación de la información
1 NO SI SI NO NO NO SI NO NO
contable?
2 ¿Conoce su responsabilidad respecto a los resultados de los EE.FF? SI SI SI NO NO NO SI NO NO
3 ¿Ha realizado controles preventivos y correctivos de los saldos presentados? NO NO NO NO NO SI NO SI NO
¿La entidad realiza controles preventivos respecto a la fiabilidad de la
4 SI SI SI NO NO NO SI NO NO
información financiera y económica?
¿Considera que los controles preventivos son eficientes respecto a la
5 NO NO SI NO NO SI SI NO NO
fiabilidad de los EE.FF?
6 ¿Ha sugerido controles preventivos eficaces y eficientes? SI SI SI SI SI SI SI SI NO
¿La entidad ha tomado en cuenta sus sugerencias de mejora en los controles
7 NO NO NO NO NO NO NO NO NO
financieros?
¿Considera que el resultado de la gestión contribuye con los objetivos de la
8 SI SI SI NO NO NO SI NO NO
entidad?
9 ¿Cree que es necesario evaluar los resultados de la información financiera? SI SI SI SI SI SI SI SI SI
10 ¿Ha realizado particularmente algún seguimiento de los resultados? NO SI SI NO NO SI SI NO NO
¿En sus funciones se contemplan el control y seguimiento de la información
11 SI SI SI SI SI SI SI NO NO
financiera de su área?
¿Considera que los EE.FF. de la entidad reflejan razonablemente la realidad
12 SI SI SI NO NO SI SI SI SI
económica y financiera?
¿Considera que un correcto análisis de EE.FF. Contribuiría a tomar decisiones
13 SI SI SI SI SI SI SI SI SI
más adecuadas?
¿Considera que la entidad cuenta con herramientas suficientes para
14 SI SI NO NO NO NO NO NO NO
garantizar su análisis económico y financiero?
¿Considera que debería implementarse un sistema de análisis económicos y
15 SI SI SI SI SI SI SI SI SI
financieros?
Fuente: Encuestas realizadas al personal de la C.A.C. CEJUASSA LL – Periodo 2014
55
RESULTADO DEL CUESTIONARIO SEGÚN LA TABLA N° 3:
1. ¿Conoce normativa vigente respecto a la presentación de la
información contable?
Figura N° 2: Respecto a la presentación de la información

contable
Fuente: C.A.C. CEJUASSA-LL

TOTAL PORCENTUAL
RESULTADO
SI NO SI NO
3 6 33% 67% DEFICIENTE
Comentario:
Los colaboradores tienen un deficiente (33%) conocimiento de las
normativas generales emanadas por entidades, tales como, el SBS,
Consejo Normativo de Contabilidad, SUNAT, SMV, entre otros que
son de cumplimiento obligatorio
56
2. ¿Conoce su responsabilidad respecto a los resultados de los
EE.FF?
Figura N° 3: Responsabilidad de los resultados de los EEFF

TOTAL PORCENTUAL
RESULTADO
SI NO SI NO
Comentario:
Los colaboradores no conocen sus responsabilidades respecto a
respecto a los resultados de los EEFF, siendo deficiente (44%) para la
entidad.
57
3. ¿Ha realizado controles preventivos y correctivos de los saldos
presentados?
Figura N° 4: Controles preventivos y correctivos de los saldos
presentado en los EEFF
TOTAL PORCENTUAL
RESULTADO
SI NO SI NO
2 7 22% 78% MUY DEFICIENTE
Comentario:
Los colaboradores son conscientes que no se ha realizado controles
preventivos y correctivos suficientes respecto a los saldos expresados
en los estados financieros de la entidad, siendo la entidad muy
deficiente (22%) en dicha actividad de control, necesaria para
expresar la fiabilidad de los mismos.
58
4. ¿La entidad realiza controles preventivos respecto a la fiabilidad
de la información financiera y económica?
Figura 5: Controles preventivos respecto a la fiabilidad de la

información financiera.

TOTAL PORCENTUAL
RESULTADO
SI NO SI NO
Comentario:
Respecto a los controles preventivos para salvaguardar la fiabilidad
de los estados financieros, los colaboradores expresaron que la
entidad no realiza controles necesarios, siendo estos deficientes
(44%), debiendo ser controles con un grado alta de monitoreo, dado
su relevancia.
59
5. ¿Considera que los controles preventivos son eficientes
respecto a la fiabilidad de los EE.FF?
Figura N° 6: Controles preventivos eficientes respecto a la
fiabilidad de los EEFF
TOTAL PORCENTUAL
RESULTADO
SI NO SI NO
Comentario:
Respecto a que si estos controles son eficientes, los colaboradores
expresaron que no son suficientes, siendo deficientes (33%) por lo
cual se debería estimular el alcance de los mismos.
60
6. ¿Ha sugerido controles preventivos eficaces y eficientes?
Figura N° 7: Controles preventivos eficientes y eficientes.

TOTAL PORCENTUAL
RESULTADO
SI NO SI NO
5 4 56% 44% BUENO
Comentario:
Los colaboradores expresaron que han sugerido medidas los
controles preventivos eficientes y eficaces, siendo bueno (56%) para
poder alcanzar los objetivos de la entidad.
61
7. ¿La entidad ha tomado en cuenta sus sugerencias de mejora en
los controles financieros?
Figura N° 8: Mejoras en los controles financieros

TOTAL PORCENTUAL
RESULTADO
SI NO SI NO
0 9 0% 100% MUY DEFICIENTE
Comentario:
A pesar que los colaboradores han sugerido controles preventivos
eficientes y eficaces, la entidad no ha respondido como debiera,
siendo muy deficiente (0%) en aspectos de mejora.
62
8. ¿Considera que el resultado de la gestión contribuye con los
objetivos de la entidad?
Figura N° 9: Los resultados de la gestión contribuyen a los
objetivos de la entidad
TOTAL PORCENTUAL
RESULTADO
SI NO SI NO
Comentario:
Los colaboradores consideran que el resultado de gestión contribuye
deficientemente (44%) con los objetivos de la entidad, siendo un
punto álgido por cuanto dichos resultados deben ser evaluados para
tomar decisiones oportunas y adecuadas.
63
9. ¿Cree que es necesario evaluar los resultados de la información
financiera?
Figura N° 10: Evaluar los resultados de la información financiera

TOTAL PORCENTUAL
RESULTADO
SI NO SI NO
9 0 100% 0% OPTIMO
Comentario:
Los colaboradores consideran, que es necesario evaluar los
resultados de la información financiera mediante herramientas
financieras y de gestión adecuada que establezcan un alto grado de
fiabilidad a fin de que los gestores puedan tomar decisiones
oportunamente en beneficio de la misma.
64
10. ¿Ha realizado particularmente algún seguimiento de los
resultados?
Figura N° 11: Seguimiento de los resultados

TOTAL PORCENTUAL
RESULTADO
SI NO SI NO
Comentario:
De forma particular, los colaboradores manifestaron que realizan en
algunos casos, un seguimiento de los resultados alcanzados, siendo
deficiente (44%) para la entidad.
65
11. ¿En sus funciones se contemplan el control y seguimiento de la
información financiera de su área?
Figura N° 12: Control y seguimiento de la información financiera
de cada área
TOTAL PORCENTUAL
RESULTADO
SI NO SI NO
7 2 78% 22% OPTIMO
Comentario:
Los colaboradores manifestaron que en las funciones emanadas por
la entidad, en el Manual de Organizaciones y Funciones, en muchos
cargos, se contempla realizar seguimientos de la información
financiera, como un control preventivo, siendo óptimo (78%) a fin de
expresar fiabilidad de los estados financieros tras un seguimiento de
cuentas.
66
12. ¿Considera que los EE.FF. de la entidad reflejan razonablemente
la realidad económica y financiera?
Figura N° 13: Los EEFF de la entidad reflejan razonablemente la
realidad económica y financiera

TOTAL PORCENTUAL
RESULTADO
SI NO SI NO
7 2 78% 22% OPTIMO
Comentario:
Los colaboradores consideran que lo expresado en los estados
financieros, expresan la razonablemente la realidad económica y
financiera de la entidad, siendo optimo (78%), pero que aún falta
mejorar los controles de fiabilidad de los estados financieros.
67
13. ¿Considera que un correcto análisis de EE.FF. contribuiría a
tomar decisiones más adecuadas?
Figura N° 14: El correcto análisis de los EEFF contribuirá a tomar

decisiones adecuadas

TOTAL PORCENTUAL
RESULTADO
SI NO SI NO
9 0 100% 0% OPTIMO
Comentario:
Los colaboradores en su totalidad (100%) consideran que la entidad
debería establecer programas y responsabilidades de análisis de
estados financieros como medida para tomar a futuro decisiones
sobre bases ciertas y fiables.
68
14. ¿Considera que la entidad cuenta con herramientas suficientes
para garantizar su análisis económico y financiero?
Figura N° 15: Herramientas suficientes para garantizar su

análisis económico financiero

TOTAL PORCENTUAL
RESULTADO
SI NO SI NO
2 7 22% 78% MUY DIFIENTE
Comentario:
Los colaboradores manifestaron que la entidad, no cuenta con
herramientas de evaluación y análisis de los estados financieros, a
pesar que existen diferentes medios y profesionales, no ha sido
posible realizar un adecuado análisis, siendo muy deficiente (22%)
respecto al cumplimiento de objetivos y metas tranzadas.
69
15. ¿Considera que debería implementarse un sistema de análisis
económicos y financieros?
Figura N° 16: Implementar un sistema de análisis económico

financiero

TOTAL PORCENTUAL
RESULTADO
SI NO SI NO
9 0 100% 0% OPTIMO
Comentario:
En relación a que la entidad no cuenta con herramientas de análisis
suficientes, los colaboradores manifestaron que se debería
implementar un sistema de análisis económico y financiero de la
entidad, como mecanismo para poder conocer la realidad de la
entidad y prever decisiones adecuadas.
70
Tabla N° 3: Resultado del Cuestionario realizado a los Colaboradores
TOTAL PORCENTUAL
ITEM PREGUNTAS DEL CUESTIONARIO RESULTADO (*)
SI NO SI NO
¿Conoce normativa vigente respecto a la presentación de la
1 3 6 33% 67% DEFICIENTE
2 ¿Conoce su responsabilidad respecto a los resultados de los EE.FF? 4 5 44% 56% DEFICIENTE
¿Ha realizado controles preventivos y correctivos de los saldos

3 2 7 22% 78% MUY DEFICIENTE
presentados?
¿La entidad realiza controles preventivos respecto a la fiabilidad de
la información financiera y económica?
¿Considera que los controles preventivos son eficientes respecto a
la fiabilidad de los EE.FF?
6 ¿Ha sugerido controles preventivos eficaces y eficientes? 5 4 56% 44% BUENO
¿La entidad ha tomado en cuenta sus sugerencias de mejora en los

7 0 9 0% 100% MUY DEFICIENTE
controles financieros?
¿Considera que el resultado de la gestión contribuye con los
objetivos de la entidad?
¿Cree que es necesario evaluar los resultados de la información
9 9 0 100% 0% OPTIMO
financiera?
10 ¿Ha realizado particularmente algún seguimiento de los resultados? 4 5 44% 56% DEFICIENTE
¿En sus funciones se contemplan el control y seguimiento de la

11 7 2 78% 22% OPTIMO
¿Considera que los EE.FF. de la entidad reflejan razonablemente la
12 7 2 78% 22% OPTIMO
realidad económica y financiera?
¿Considera que un correcto análisis de EE.FF. contribuiría a tomar
13 9 0 100% 0% OPTIMO
decisiones más adecuadas?
¿Considera que la entidad cuenta con herramientas suficientes para

14 2 7 22% 78% MUY DIFIENTE
¿Considera que debería implementarse un sistema de análisis

15 9 0 100% 0% OPTIMO
PROMEDIO 72 63 53% 47%
Fuente: Encuestas realizadas al personal de la C.A.C. CEJUASSA LL – Periodo 2014

(*) Consideraciones del Investigador de acuerdo a las respuestas

afirmativas (SI)
De 0% a 25%................. Muy Deficiente
De 26% a 50%............... Deficiente
De 51% a 75%............... Bueno
De 76% a 100%............. Optimo
71
De acuerdo al cuadro anterior y como resultado de la encuesta, se
evidencia un mayor grado en la categoría “Deficiente” con un 47% lo que
significa que se deben considerar, de acuerdo a las entrevistas, un mayor
énfasis en concientizar a los gestores que toman decisiones en la entidad.
Una entidad funciona inadecuadamente si sus gobernantes (los que
toman decisiones), no cuentan o desconocen de las herramientas de
gestión y análisis como resultados de una operación en un periodo. Es
preciso realizar actividades, tales como encuestas y entrevistas para
conocer cuales es la percepción que tienen los gestores y bajo que
indicadores toman sus decisiones económicas.
En la categoría “Optimo” con un 53%, considera la importancia de la
evaluación de la información financiera, y que su correcto análisis
contribuya a tomar las decisiones más adecuadas.
72
OBJETIVO N°2: REALIZAR EL ANALISIS ECONOMICO Y
FINANCIERO DE LA COOPERATIVA.
3.4 RESULTADOS DEL ANALISIS FINANCIERO VERTICAL Y
HORIZONTAL
Habiendo múltiples herramientas de análisis financieros, es necesario
la aplicación de análisis básicos, como son: el análisis vertical y
horizontal. Como consecuencia de dicha aplicación, se tienen los
siguientes resultados:
A. Análisis comparativo del activo
La Cooperativa, como resultado de sus operaciones ha tenido
saldos resultantes en los activos, los mismos que, para efecto de
análisis, se debe estructurar de tal forma que sea viable su
análisis de forma ordenada:
73
Tabla N° 04: Composición del Activo – Comparativo
ANALISIS
ANALISIS VERTICAL
HORIZONTAL
2014 2013
IMPORTE % IMPORTE % Variación %
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Fondos Disponibles 1,119,091 37.36% 628,709 23.79% 490,382 78.00%
Colocaciones Neto 1,831,638 61.14% 1,978,280 74.87% -146,642 -7.41%
Cuentas por Cobrar 2,750 0.09% 2,750 0.10% - 0.00%
Otros Activos 1,233 0.04% 1,233 0.05% - 0.00%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 2,954,712 98.63% 2,610,972 98.82% 343,740 13.17%
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmueble, Mobiliario y Equipo Neto 15,646 0.52% 16,131 0.61% -485 -3.01%
Otros Activos 25,337 0.85% 15,137 0.57% 10,200 67.38%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 40,983 1.37% 31,268 1.18% 9,715 31.07%
TOTAL ACTIVO 2,995,695 100.00% 2,642,240 100.00% 353,455 13.38%
Fuente: Estados Financieros Comparativos CEJUASSA LL – Ejercicio económico 2014

Elaboración: El Autora
Al estructurar la información contable, de tal forma que viabilice su
análisis, ayuda a tener un mejor panorama de los componentes
de los estados financieros, en este caso del Activo del Estado de
Situación Financiera de la entidad, de forma comparativa
(Ejercicio 2014 y 2013).
Como se puede observar en el cuadro, el Activo se compone en
Activo Corriente y Activo No Corriente, y a la vez, el Activo
Corriente contiene cada una de las cuentas del Activo disponible,
exigible y realizable; y el Activo Corriente contiene las cuentas del
Activo Fijo.
De esta forma se puede conocer, de acuerdo a la normativa
contable, que partidas generan derechos para la entidad para
74
recuperar o contar con efectivo a corto (menor a un año) o largo
plazo (mayor a un año).
De acuerdo a la información de la entidad, el activo corriente se
compone únicamente de cuatro cuentas (Fondos Disponibles,
Colocaciones, Cuentas por Cobrar y Otros activos).
Los Fondos Disponibles de la entidad, en el ejercicio 2014 ha
representado el 37.36% respecto al Total Activo, aumentando
considerablemente respecto al ejercicio 2013 en S/490,382. Dicha
variación, al ser un rubro relevante para la entidad por su
actividad (captar recursos de los socios y otorgar créditos), no
significa que la entidad está mejorando, sino que, es posible que
la entidad tenga recursos disponibles y no está realizando la
gestión adecuada para brindar créditos a sus asociados, es decir,
cuenta con efectivo ocioso, ya que en el ejercicio 2013, dicho
rubor represento el 23.79% del total activo, siendo mucho menor.
Las Colocaciones Netas de la entidad en el ejercicio 2014
representan el 61% respecto al total activo, siendo el rubro de
mayor representatividad. En este rubro se contabilizan los
otorgamientos de créditos de la entidad y comparado con el
ejercicio 2013, ha disminuido, respeto en S/.146,642, es decir, se
ha realizado menos colocaciones en dicho periodo. En el ejercicio
2013 dicho rubro represento el 74.87% del total activo, es decir,
respecto al ejercicio 2014 que disminuyo en 7.41%.
75
B. Análisis comparativo del pasivo y patrimonio
La Cooperativa, como resultado de sus operaciones ha tenido
saldos resultantes en el Pasivo y Patrimonio, los mismos que, para
efecto de análisis, se debe estructurar el Pasivo en Corriente y No
Corriente a fin se conozca aquellas operaciones que generen
obligaciones a corto y largo plazo.
Las operaciones de la entidad, dieron como resultados las
siguientes obligaciones:
Tabla N° 05 Composición del Pasivo – Comparativo
ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL

2014 2013
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por Pagar 909 0.03% 718 0.03% 191 26.60%
Provisiones 419,178 13.99% 367,965 13.93% 51,213 13.92%
Otros Pasivos 21,967 0.73% 45,151 1.71% -23,184 -51.35%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 442,054 14.76% 413,834 15.66% 28,220 6.82%
TOTAL PASIVO 442,054 14.76% 413,834 15.66% 28,220 6.82%
PATRIMONIO
Capital Social 1,657,022 55.31% 1,459,786 55.25% 197,236 13.51%
Reservas 554,447 18.51% 503,629 19.06% 50,818 10.09%
Resultados Acumulados 10,905 0.36% 10,905 0.41% - 0.00%
Resultado Neto del Ejercicio 331,267 11.06% 254,086 9.62% 77,181 30.38%
TOTAL PATRIMONIO 2,553,641 85.24% 2,228,406 84.34% 325,235 14.59%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,995,695 100.00% 2,642,240 100.00% 353,455 1337.71%

Elaboración: El Autora
76
Habiendo estructurado la información contable del Pasivo y
Patrimonio de la entidad, es decir, las obligaciones con terceros y
obligaciones propias, resulta más adecuado su análisis.
Del cuadro se puede observar que la entidad solo cuenta con
Pasivo Corriente, es decir obligaciones a corto plazo.
El pasivo corriente esta compuestos por tres rubros, las cuentas
por pagar, las provisiones y otros pasivos. Dichas saldos,
respecto al ejercicio precedente 2013, se mantienen, tal como se
observa en los porcentajes resultantes del Análisis Vertical, no
existiendo mayor relevancia en su análisis.
La cuenta Otros Pasivos del ejercicio económico 2014 de la
entidad, disminuyó en el ejercicio 2013 en S/.23,184, es decir el
51.35%.
Así mismo se puede observar que la entidad ha obtenido
aumentos significativos en el Patrimonio.
El capital Social del ejercicio 2014 aumento en S/.197,236
respecto al ejercicio 2013, es decir en 13.51%.
Las reservas del ejercicio 2014 también aumentaron en S/.50,818
respecto al ejercicio 2013, es decir en 10.09%.
Los resultados acumulados se mantuvieron en S/.10,905, no
existiendo mayor complicación.
Los resultados netos de la entidad fueron beneficiosos en el
ejercicio 2014, aumentando en S/.77,181, es decir aumentaron en
30.38% respecto al ejercicio 2013.
77
C. Análisis comparativo del estado de resultados
La Cooperativa, como resultado de sus operaciones ha obtenido
ingresos, costos y gastos especificados en el Estado de
Resultados de la entidad. Dichos resultados son los siguientes:
Tabla N° 06: Composición del Estado de Resultados – Comparativo
ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL

2014 2013
INGRESOS FINANCIEROS 602,996 100.00% 515,860 100.00% 87,136 16.89%

Intereses por Colocaciones 546,747 90.67% 499,858 96.90% 46,889 9.38%
Intereses de Ahorros 827 0.14% 349 0.07% 478 136.96%
Intereses de Depósitos a Plazo 12,280 2.04% 13,081 2.54% -801 -6.12%
Otros ingresos financieros 43,142 7.15% 2,572 0.50% 40,570 1577.37%
GASTOS POR SERVICIOS FINANCIEROS -1,728 -0.29% -1,919 -0.37% 191 -9.95%
Otros Gastos Financieros -1,728 -0.29% -1,919 -0.37% 191 -9.95%
MARGEN FINANCIERO BRUTO 601,268 99.71% 513,941 99.63% 87,327 16.99%
Provisiones para Incobrabilidad -67,028 -11.12% -14,978 -2.90% -52,050 347.51%
MARGEN FINANCIERO NETO 534,240 88.60% 498,963 96.72% 35,277 7.07%
Gastos de Administración -259,641 -43.06% -233,252 -45.22% -26,389 11.31%
Gastos de Personal -50,923 -8.44% -29,763 -5.77% -21,160 71.09%
Gastos de Directivos -87,518 -14.51% -92,373 -17.91% 4,855 -5.26%
Gastos por Serv. Prestador por Tercer. -91,852 -15.23% -91,928 -17.82% 76 -0.08%
Impuestos y Contribuciones -6,221 -1.03% -229 -0.04% -5,992 2616.59%
Actividades Asociadas -23,127 -3.84% -18,959 -3.68% -4,168 21.98%
MARGEN OPERACIONAL NETO 274,599 45.54% 265,711 51.51% 8,888 3.34%
Depreciación y Amortización -15,155 -2.51% -11,625 -2.25% -3,530 30.37%
RESULTADOS DE OPERACIÓN 259,444 43.03% 254,086 49.25% 5,358 2.11%
Otros Ingresos y Gastos 71,823 11.91% 0 0.00% 71,823 100.00%
Ingresos de Ejercicios Anteriores 71,823 11.91% 0 0.00% 71,823 100.00%
RESULTADO ANTES DE
331,267 54.94% 254,086 49.25% 77,181 30.38%
PARTICIPACIONES E IMPUESTOS
Impuesto a la Renta 0 0.00% 0 0.00%
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 331,267 54.94% 254,086 49.25% 77,181 30.38%

Elaboración: El Autor
78
Como se puede observar en el Estado de Resultados comparativo
de la entidad, en el ejercicio 2014 se han obtenido S/.602,996 en
ingresos, siendo mayor en S/.87,136, es decir aumento en
16.89%. Dicho aumento se debe en mayor relevancia, por el
aumento en los Interese por Colocaciones y en Otros Ingresos
Financieros.
Los gastos financieros, es decir, el costo de venta para la entidad,
no representan mayores diferencias, siendo solo en S/.191.
Las provisiones por incobrabilidad, en el ejercicio 2014 aumento
en S/.52,050, es decir el 347.51% respecto al ejercicio 2013.
Los gastos administrativos de la entidad, aumentaron en ejercicio
2014 en S/.26,389, es decir en 11.31%, siendo el rubro que mayor
incidió en este aumento, los gastos de personal que aumento en
S/.21,160 en el ejercicio 2013.
La entidad no cuenta con gastos de ventas, por lo que no es
necesario su análisis, tampoco cuenta con determinación en el
impuesto a la renta, por ser una entidad exonerada de dicho
tributo.
Los resultados netos de la entidad fueron beneficiosos en el
ejercicio 2014, aumentando en S/.77,181, es decir aumentaron en
30.38% respecto al ejercicio 2013.
79
D. Estado de cambios de patrimonio – comparativo
Dicho estado, indispensable en toda entidad son similares
características que la entidad en muestra para la presente
investigación, es necesario a fin que la entidad tenga una
perspectiva de control respecto a la variación de sus cuentas
patrimoniales.
La entidad, como resultado de sus acuerdos y de sus operaciones
tiene los siguientes resultados patrimoniales:
Tabla N° 07: Composición del Estado de Cambio en el Patrimonio –

Comparativo
Capital Resultados Resultados Total

Reservas
Social Acumulados Del Ejercicio Patrimonio
Saldo al 01.01.2013 1,352,217 392,396 10,905 185,374 1,940,892
Transferencia - 111,233 - -111,233 -
Capitalización 33,429 - - - 33,429
Aumento Neto de Aportaciones 74,141 - -74,141 -
Resultado del ejercicio - - - 254,086 254,086
Otros -1 1
Saldo al 01.01.2014 1,459,786 503,630 10,905 254,086 2,228,407
Capitalización 203,268 - -203,268 -

-
Retiro Neto de Aportaciones -6,033 -6,033
Transferencia - 50,817 - -50,817 -
Resultado del ejercicio 331,267 331,267
Otros -1 1
Saldo al 31.12.2014 1,657,022 554,447 10,905 331,267 2,553,641
Fuente: Estados Financieros CEJUASSA LL – Ejercicio económico 2014

80
El estado de Cambio en el Patrimonio de la entidad, de forma
comparativo, especifica las variaciones resultantes de acuerdos
adoptados por la entidad, tanto en aumentos, como en
disminuciones.
Respecto al Capital Social, se puede observar que la entidad en el
ejercicio 2013 ha capitalizado S/33,429 y ha tenido un aumento de
aportaciones de S/.74,191 dando un saldo de S/1’459,786.
En el ejercicio 2014 también hubo una capitalización de
S/.203,268, pero a la vez hubo un retiro de Aportaciones de
S/.6,033, dando un saldo finan de S/.1’657,022.
Respecto a la Reserva de la entidad, existieron transferencias por
S/.111,233 y de S/.50,817 en los ejercicios 2013 y 2014
respectivamente, quedando un saldo de S/.554,447.
El resultado acumulado no tuvo cambio alguno, quedando en
S/.10,905 al final del ejercicio 2014.
El Resultado del ejercicio tuvo diferentes cambios, ya sea por
transferencias, por capitalización y por el mismo resultado del
ejercicio en cada periodo comparativo, 2014 y 2013. Al final del
ejercicio 2014 se cuenta con un saldo de S/.331,267.
El total patrimonio en el ejercicio 2014 fue de S/.2’553,641 siendo
mayor que el del 2013 en S/.325,234.
81
E. Estado de flujo de efectivo – comparativo
La Cooperativa, como resultado de sus actividades de operación,
inversión y financiamiento, ha obtenido los siguientes resultados:
Tabla N° 08: Composición del Estado de Flujo de Efectivo – Comparativo
AL 31 DE DICIEMBRE DE Análisis
%
2014 2013 Horizontal
(S/.) (S/.)
CONCILIACION DEL RESULTADO CON LAS ACTIVIDADES
DE OPERACIÓN
Resultado del Ejercicio 331,267 254,086 77,181 30.38%
Depreciación y Amortización 4,955 4,325 630 14.57%
Provisión para Colocaciones -15,306 15,306 -100.00%
Provisión para Cuentas por Cobrar -10,200 -10,200
Disminución (aumento) neto colocaciones -70,897 -70,897
Disminución (aumento) cuentas por cobrar 350 -350 -100.00%
Aumento (disminución) cuentas por pagar -22,992 6,203 -29,195 -470.66%
Aumento (disminución) provisiones cooperativas 51,213 60,461 -9,248 -15.30%
Disminución (aumento) otros pasivos
Aumento (disminución) Otros activos -371 371 -100.00%
AUMENTO (DISMINUCION) DEL EFECTIVO EN
283,346 309,748 -26,402 -8.52%
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
ACTIVIDADES INVERSION
Ingreso por ventas activo fijo
Ingreso por venta de otros activos no financieros
(Adquisición de activos fijos) -4,470 -9,167 4,697 -51.24%
(Adquisición de otros activos no financieros)
AUMENTO (DISMINUCION) ACTIVIDADES INVERSION -4,470 -9,167 4,697 -51.24%
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Aumento (disminución) neto de depósitos y Obligaciones
Aumento (disminución) neto de préstamos bancarios
Aumento (disminución) de otros pasivos financieros
Aumento (disminución) del capital social -6,034 33,429 -39,463 -118.05%
Disminución (aumento) neto colocaciones 217,539 -237,422 454,961 -191.63%
Disminución (aumento) de préstamos bancarios
Disminución (aumento) de otros activos financieros
AUMENTO (DISMINUCIÓN) EN ACTIVIADES DE
211,505 -203,993 415,498 -203.68%
FINANCIAMIENTO
DISMINUCIÓN NETA DE EFEC. Y EQUIVALENTE DE EFECT. 490,381 96,588 393,793 407.70%
SALDO DE EFEC. Y EQUIVALENTE DE EFECT. AL INICIO DEL
628,709 532,121 96,588 18.15%
EJERCICIO
SALDO DE EFEC. Y EQUIVALENTE DE EFECT. AL FINALIZAR
1,119,090 628,709 490,381 78.00%
EL EJERCICIO
Fuente: Estados Financieros CEJUASSA LL – Ejercicio económico 2014

82
El Resultado del Flujo de Efectivo de la Entidad, al establecer
ingresos y egresos de efectivo mediante tres componentes:
operación, inversión y financiamiento, se tuvo las siguientes
connotaciones:
- Las Actividades de Operación disminuyeron en S/.26,402 en el
ejercicio 2014, aun cuando hubo mayores ingresos en el
periodo, es decir S/331,267 respecto a los S/254,086 del
ejercicio 2013. Se debido en gran medida a la disminución
neta de colocaciones y las cuentas por pagar.
- Las Actividades de Inversión del ejercicio 2014, disminuyeron
en S/4,697 respecto al ejercicio 2013, debido a hubo menos
adquisición de activos fijos.
- Las Actividades de Financiamiento del ejercicio 2014
aumentaron en S/.415,498 respecto al ejercicio 2013 debido
principalmente al aumento en las colocaciones de la entidad,
aun cuando en el ejercicio 2014 hubo una disminución por el
financiamiento del capital social.
83
3.5 APLICACIÓN DE RATIOS FINANCIEROS Y ECONÓMICOS
La entidad, ha tomado en cuenta la necesidad de contar con
herramientas financieras, en el ejercicio 2013, no fueron asumidos. En
el ejercicio 2014, se tuvieron los siguientes índices:
Dichos índices, denominados ratios, serían los siguientes:
A. Índices de liquidez
Razón corriente
2014 2013
Activos corrientes 6.68 6.31
Pasivos corrientes
Interpretación: De acuerdo a dichos ratios, la entidad tuvo
suficientes activos para enfrentar sus obligaciones a largo plazo,
siendo mayor en el ejercicio 2014. Dicho índice no es beneficioso,
ya que al contar con un ratio elevado (6.68 veces los activos
respecto a los pasivo).
Razón Efectiva
2014 2013
Efectivo y equivalente de efectivo 253% 152%
Pasivo corriente
Interpretación: De acuerdo a dichos ratios, la entidad ha

sobrepasado la capacidad de contar con efectivo, debiendo dar
mayor rotación (realizar más colocaciones) a corto plazo.
En el ejercicio 2014, la entidad cuenta con 253% de liquidez para
operar sin recurrir a los flujos de venta.
84
Capital de Trabajo
2014 2013
Activo Corriente – Pasivo Corriente 2,512,658 2,197,138
Interpretación: De acuerdo a dichos ratios, la entidad cuenta con
suficiente capacidad económica para responder las obligaciones
con terceros.
En el ejercicio 2014, esta capacidad se incrementó respecto al
ejercicio 2013, indicando que no se está utilizando recursos
líquidos suficientes. La empresa está acumulando efectivo.
B. Índices de solvencia, endeudamiento o apalancamiento
Endeudamiento
2014 2013
Pasivo Total 14.76% 15.66%
Activo Total
Interpretación: De acuerdo a dichos ratios, la entidad, para el
ejercicio 2014, el 14.76% de los activos totales es financiado por
los acreedores y de liquidarse estos activos totales al precio en
libros quedaría un saldo de 85.24% de su valor, después del pago
de sus obligaciones vigentes.
Apalancamiento total
2014 2013
Pasivo Total S/0.173 S/.0.186
Patrimonio
85
Interpretación: De acuerdo a dichos ratios, la entidad, por cada
S/.1.00 que aporta, existe S/0.173 y S/.0.186 aportado por los
acreedores en los ejercicios 2014 y 2013 respectivamente. La
entidad no está haciendo uso adecuado de las obligaciones con
terceros.
C. Índices de rentabilidad
Margen de Utilidad Neta

2014 2013
Utilidad Neta 54.94% 49.25%
Ventas totales
Interpretación: De acuerdo a dichos ratios, en el ejercicio 2014,
por cada S/.1.00 que la entidad ha vendido, se ha obtenido un
rendimiento de S/54.94, significando una adecuada retribución
para la entidad. En el ejercicio 2013, dicho rendimiento significo el
49.25%.
Rendimiento sobre la inversión

ROA
2014 2013
Activo Total
por cada S/.1.00 que la entidad invierte en los activos, se produce
un rendimiento de 11.06% sobre la inversión. En el ejercicio 2013,
este rendimiento significó el 9.62 sobre las inversiones.
86
Rendimiento sobre patrimonio ROE
2014 2013
Patrimonio
por cada S/.1.00 que la entidad mantiene, genera un rendimiento
de 12.97% sobre el patrimonio. Es decir, mide la capacidad de la
empresa para genera utilidad a favor del propietario. En el ejercicio
2013 el rendimiento fue de 11.40% a favor del propietario.
ANALISIS DUPONT (Rendimiento sobre Capital Contable)
Este análisis se basa sobre la siguiente fórmula:
RSC = (Rendimiento sobre los Activos) x

Multiplicador de apalancamiento financiero
Interpretando la formula, se tendría:
La entidad, en el ejercicio 2014, obtuvo los siguientes resultados:
331,267 602,996 2,995,695

RSC = x x
602,996 2,995,695 2,553,641
RSC = 54.94% 0.201 1.173 = 12.97%
La entidad, en el ejercicio 2013, obtuvo los siguientes resultados:
254,086 515,860 2,642,240

RSC = x x
515,860 2,642,240 2,228,406
RSC = 49.25% 0.195 1.186 = 11.40%
87
Es decir:
Margen
Rotación Multiplicador de
Ejercicio de DUPONT
de Activos Apalancamiento
Utilidad
2014 54.94% 0.201 1.173 12.97%
2013 49.25% 0.195 1.186 11.40%
La entidad cuenta con un indicador DuPont del 12.97% en el
ejercicio 2014 significando mayor rentabilidad al compararlo con el
11.40% del ejercicio 2013.
Así mismo podemos desglosar dicho análisis de la siguiente
forma:
 Margen de Utilidad:
2014 2013
Utilidad Neta 331,267 254,086
Ingresos 602,997 515,860
Utilidad Neta
54.94% 49.25%
Ingresos
En el ejercicio 2014 se está ganando el 54.94% del total de
las ventas realizadas.
En el ejercicio 2013 se está ganando el 49.25% del total de
las ventas realizadas.
 Rotación de Activos:
2014 2013
Ventas 602,997 515,860
Activo Total 2,995,695 2,642,240
88
Ventas
Activo Total 0.201 0.195
En el ejercicio 2014, la entidad ha logrado que sus activos
generen 0.201 veces su valor en volumen de ventas.
En el ejercicio 2013, la entidad ha logrado que sus activos
generen 0.195 veces su valor en volumen de ventas.
 Multiplicador de apalancamiento:
2014 2013
Activos totales 2,995,695 2,642,240
Capital contable 2,553,641 2,228,406
Activos totales
Capital contable 1.173 1.186
En el ejercicio 2014, la entidad cuenta con 1.173, lo que
indica que los activos cubren de manera correcta las
obligaciones que posee la entidad.
En el ejercicio 2013, la entidad cuenta con 1.186, lo que
indica que en este ejercicio fue mejor que el ejercicio 2014.
89
3.6 ANALISIS FINANCIEROS FENACREP (Federación Nacional de
Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú)
La cooperativa de forma trimestral informa a FENACREP sus
estados financieros como resultados de sus operaciones. Dicha
información es pública, y también se exponen los ratios, agrupados
con las categorías siguientes: Riesgos de Liquidez, Riesgo
Crediticio, Solvencia y Endeudamiento, Actividad, Rentabilidad y
Eficiencia.
El resultado de los estados financieros presentados por la entidad,
en los diversos periodos, desde el ejercicio 2013 al ejercicio 2014,
son los siguientes:
90
Tabla N° 09: INDICES FINANCIEROS COMPARATIVOS –CEJUASSA - LL
Indicadores Rangos dic-14 dic-13

RIESGO DE LIQUIDEZ
% DISPONIBLE / ACTIVO TOTAL >= 15 a <= 25 37.36 23.79
RIESGO CREDITICIO
% MOROSIDAD (CART. ATRAZADA/CART. DE CREDITOS B) <= 5 7.65 8.34
% PROTECCION (PROV / CARTERA ATRAZADA) >= 130 119.82 137.27
SOLVENCIA Y ENDEUDAMIENTO
% (CAP.SOCIAL+CAP.ADI) / ACTIVO TOTAL > 16 55.31 55.25
% RESERVAS / ACTIVO TOTAL >= 10 18.05 19.06
% RESERVAS / CAPITAL SOCIAL > 35 33.46 34.5
% PASIVO TOTAL/ACTIVO TOTAL <= 80 14.76 15.66
PASIVO TOTAL / PATRIM. NETO (VECES) <= 4 0.17 0.19
ACTIVO TOTAL / PATRIM. NETO (VECES) <= 9 1.17 1.19
RENTABILIDAD
% RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO - ROE (a) >= 5 12.97 11.4
% RENTABILIDAD DEL ACTIVO - ROA (a) >= 3 11.06 9.62
% RENTABILIDAD DEL CAPITAL (a) >3 19.99 17.41
% RENTABILIDAD GENERAL >= 7 54.94 49.25
EFICIENCIA
% GTOS. DIRECTIVOS / ING. FINANCIERO < 1.5 14.51 17.91
% GASTOS ADM. / ACT. TOT. (a) <7 8.67 8.82
% GASTOS ADM. / INGRS. FINANCIEROS <= 30 43.06 45.17
Fuente: FENACREP
Elaboración: FENACREP
91
El cuadro anterior muestra los ratios que FENACREP procesa
posterior a la entrega de la información financiera que presenta la
cooperativa de forma trimestral.
Como se observa, la mayoría de índices se mantienen, pero
existen diferentes ratios en los cuales si se notan incrementos y
otros van decreciendo.
- Riesgo de Liquidez:
2014 2013
Disponible 1,119,090.24 628,708.98
Activo Total 2,995,695.18 2,642,239.98
Disponible
37.36% 23.79%
Activo Total
Respecto al Riesgo de Liquidez, el ratio de % de Disponible /
Activo Total, se incrementa secuencialmente, no siendo
beneficioso para la entidad, por cuanto su actividad es la
otorgación crédito.
- RIESGO CREDITICIO:
 Morosidad
2014 2013
Cartera atrasada 154,237 186,271.00
Cartera de Créditos 2,016,441 2,233,979.48
Cartera atrasada
7.65% 8.34%
Cartera de Créditos
92
 Protección
2014 2013
Provisión 184,801.89 255,699.41
Cartera atrasada 154,236.74 186,270.87
Provisión
119.82% 137.27%
Cartera atrasada
Respecto al Riesgo Crediticio, los ratios de % Morosidad, han
venido disminuyendo secuencialmente, siendo beneficioso, pero
aun no alcanzan los índices de satisfacción, siendo para Morosidad
el 5%, por ejemplo.
- SOLVENCIA Y ENDEUDAMIENTO
 Capital Social sobre Activo Total
2014 2013
Capital Social 1,657,022 1,459,786
Activo Total 2,995,695 2,642,240
Capital Social
55.31% 55.25%
Activo Total
El capital social sobre activo total representan el 55.31% y
55.25% para los años 2014 y 2013, siendo el rango “>16” lo
que nos permite inferir que la cooperativa tiene mayor
participación de los socios en la inversión total.
93
 Reservas sobre Activo Total
2014 2013
Reservas 554,447 503,630
Activo Total 2,995,695 2,642,240
Reservas
18.51% 19.06%
Activo Total
Las reservas sobre el activo total nos muestra que en el periodo
2014 y 2013 tienen un 18.51% y 19.06% respectivamente
siendo el rango “>10”, lo que demuestra que la cooperativa
tiene recursos para cubrir pérdidas.
 Reservas sobre Capital Social
2014 2013
Reservas 554,447 503,630
Capital Social 1,657,022 1,459,786
Reservas
33.46% 34.50%
Capital Social
Las reservas sobre el capital social en el periodo se observó un
33.46% y 34.50% de los años 2014 y 2013 respetivamente,
siendo el rango “>35” que establece la FENACREP.
- RENTABILIDAD
 Rentabilidad Del Patrimonio - ROE
2014 2013
Utilidad Neta 331,267.00 254,085.50
Patrimonio 2,553,640.65 2,228,405.91
Utilidad Neta
12.97% 11.40%
Patrimonio
94
 Rentabilidad Del Activo - ROA
2014 2013
Utilidad Neta 331,267.00 254,085.50
Activo Total 2,995,695.18 2,642,239.98
Utilidad Neta
11.06% 9.62%
Activo Total
 Rentabilidad Del Capital
2014 2013
Utilidad Neta 331,267.00 254,085.50
Capital 1,657,021.65 1,459,786.11
Utilidad Neta
19.99% 17.41%
Capital
 Rentabilidad General
2014 2013
Utilidad Neta 331,267.20 254,085.50
Ingresos 602,996.60 515,859.90
Utilidad Neta
54.94% 49.25%
Ingresos
Respecto a los índices de Rentabilidad, tales como: %
Rentabilidad del Patrimonio – ROE, % Rentabilidad del Activo –
ROA, % Rentabilidad del Capital, han venido incrementándose
paulatinamente, siendo beneficioso para la entidad.
95
- EFICIENCIA
 Gastos directivos sobre Ingresos financieros
2014 2013
Gastos directivos 87,518 92,374
Ingresos financieros 602,996.60 515,859.90
Gastos directivos
14.51% 17.91%
Ingresos financieros
La eficiencia de los gastos de directivos sobre los ingresos
financieros en el año 2014 es el 14.51% y en el 2013 el
17.91%, siendo el rango “<1.5”. Se observa que el
porcentaje ha disminuido para el año 2014, pero aún sigue
siendo alto lo que determina un gran porcentaje de sus
ingresos destinándolo al gasto de la actividad dirigencial.
 Gastos administrativos sobre Activos totales
2014 2013
Gastos administrativos 259,641 233,252
Activos totales 2,995,695 2,642,240
Gastos administrativos
8.67% 8.83%
Activos totales
La eficiencia de los gastos administrativos sobre el activo
total en el año 2014 fue el 8.67% mientras en el 2013 de
8.83%, mostrando que la cooperativa tiene una ligera
variación y a la vez no está cumpliendo con el rango que
establece la FENACREP debiendo ser “<7”.
96
 Gastos administrativos sobre Ingresos financieros
2014 2013
Gastos administrativos 259,641 233,252
Ingresos financieros 602,997 515,860
Gastos administrativos
43.06% 45.22%
Ingresos Financieros
La eficiencia de los gastos administrativos sobre los
ingresos, en los años 2014 y 2013 fue de 43.06% y 45.22%
respectivamente, siendo el rango establecido para las
cooperativas “<=30”.
97
Se ha realizado el análisis financiero de la Cooperativa de Ahorro y
Crédito de Cesantes, Activos y Jubilados del sector Salud de La Libertad,
el análisis vertical, horizontal y la aplicación de ratios financieros teniendo
la cuenta los EEFF de los periodos 2014 y 2013.
De acuerdo a la información de la entidad, el activo corriente se compone
únicamente de cuatro cuentas (Fondos Disponible, Colocaciones,
Cuentas por cobrar y Otros activos), tomando en cuenta las partidas más
significativas, los Fondos Disponibles en el 2014 presenta un aumento
considerable del 78% en comparación del año 2013 y las Colocaciones
con una disminución de 7.41%. Así mismo ha obtenido aumentos
significativos en el patrimonio, como el caso del rubro de capital social
con 13.51%, reservas 10% y resultados netos de 30.38%.
Con la aplicación de Índices Financieros en los periodos 2014 y 2013, se
pudo comparar si sus resultados se encuentran dentro del rango
establecido por la Federación Nacional de Cooperativas del Peru –
FENACREP (Tabla N° 10) lo que permitirá a sus directivos conocer la
verdadera situación en la que se encuentra la cooperativa, para así tomar
decisiones acertadas que conlleven a dar solución a aquellos problemas
detectados y dirigirla a ser competitiva en el mercado.
98
OBEJTIVO N°3: DEMOSTRAR QUE CON LA APLICACIÓN DE UN
ANALISIS FINANCIERO INCIDIRÁ POSITIVAMENTE EN EL
RENDIMIENTO FINANCIERO Y CON EL CUMPLIMIENTO DE LAS
METAS TRAZADAS.
3.7 METAS TRAZADAS DE LA COOPERATIVA DE AHORRO Y
CREDITO DE CEJUASSA PARA EL PERIODO 2014
PLAN OPERATIVO 2014 DE LA CAC CEJUASSA-LL
ESTRATEGIAS:
Que la CAC.CEJUASSA-LL se debe manejar empresarialmente
nuestras actividades.
A. El manejo empresarial es la organización de un conjunto de
recursos de capital y trabajo parar prestar un servicio que al ser
colocado satisfaga las necesidades del usuario y/o socio, de tal
manera que despierte el interés de volver a solicitarlo, garantizando
así la continuidad de nuestra cooperativa.
Si a lo anterior, le agregamos la visión del futuro, la capacidad de
ahorro, inversión y asumir riesgos calculados, podemos proyectar
el futuro de la nuestra cooperativa.
B. El manejo empresarial nos permite tener claro los fines que
perseguimos, reflejados en los objetivos y metas de tal manera que
oriente nuestras acciones.
99
C. El manejo empresarial nos permite realizar una racional división del
trabajo, esto se refleja en una organización que permita:
- Mayor facilidad para el desempeño de las actividades.
- Incremento en la calidad al existir una mejor especialización
del trabajo.
PLANES DE ACCIÓN: Tareas que deben realizar para alcanzar la

visión.
Tabla N° 11: Planes de Acción de la C.AC. CEJUASSA - LL

VARIABLES METAS INDICADORES
Captar 10 nuevos socios por mes,

Incremento del 12 % con relación
Captación de socios sumando un total de 120 nuevos
al año anterior
inscritos
El saldo capital social al 31.12.2013

Incremento de S/. 167 200, que
Aportes fue de S/. 1 459 786, proyectándose
representa un 11.4%
para el 2014 la suma de S/. 1 566 986
El saldo al 31.12.2013, fue de S/. 2

Cartera de Créditos 233 979, proyectándose para el 2014
representa un 22 %.
la suma de S/.2,733,979
El Saldo de morosidad al 31.12.2013

Disminución en S/. 30 270, que
Morosidad fue de S/. 186 270, proyectándose
representa un 16 % menos
para el 2014 la suma de S/. 156 000
El Saldo por Créditos al 31.12.2013,

Intereses de Crédito fue de S/. 499 858, proyectándose
representa un 20%
para el 2014 la suma de S/. 600 000
Fuente: C.A.C. CEJUASSA LL

100
EVALUACIÓN DEL CUADRO COMPARATIVO PRESUPUESTAL
Tabla N° 12: Cuadro comparativo presupuestal
PERIODO PERIODO VARIACION VARIACION DIFERENCIA

RUBRO LOGRO %
2014 2013 PROYECTADO REAL (PROYECTADO – REAL)
APORTES 167,200 197,236 30,036 117.96

1,657,022 1,459,786
CARTERA DE
2,016,441 2,233,979 500,000 -217,539 -717,539 -43.51
CREDITOS
MOROSIDAD 154,237 186,270 -30,270 -32,033 -1,763 105.82
INTERES DE
100,142 46,889 -53,253 46.82
CREDITO 546,747 499,858
Fuente: CAC CEJUASSA – LL, Ejercicio 2014 y 2013

Elaboración: CAC CEJUASSA – LL
Aportes.- Realizando el análisis horizontal del pasivo, los aportes (capital
social) ha aumentado en 13.51% respecto al año 2013, así como en el
cálculo del “índice de rentabilidad sobre el capital” representa el 19.99%
frente al 17.41% respecto al año 2013. Siendo esta variación favorable
para la cooperativa.
Cartera de Créditos.- Realizando el análisis horizontal del activo, la
Cartera de créditos (colocaciones netas) ha disminuido en 7.41% respecto
al año 2013.
Morosidad.- Comparando el índice financiero del “Riesgo crediticio de
morosidad” representa el 7.65% frente al 8.34% del año 2013.
Interés de Créditos.- Realizando el análisis horizontal del estado de
resultados, el interés de crédito (intereses por colocaciones) ha
aumentado en 9.38% frente al año 2013.
101
3.8 DIAGNOSTIVO FINANCIERO
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO DE CESANTES,
JUBILADOS Y ACTIVOS DEL SECTOR SALUD – LA LIBERTAD
PERIODOS 2,014 Y 2,013
A : Los Miembros del Consejo de Administración
DEL : Sr. ALBERTO FARIAS VALLEJOS
Gerente – CAC CEJUASSA-LL
FECHA : Trujillo, 19 de enero de 2015
El Gerente de la Cooperativa de Ahorro y Crédito de Cesantes, Jubilados
y Activos del Sector Salud La Libertad, en atención a los documentos de
las referencias, informa al Consejo de Administración la situación
económica y financiera, contenidos en el los EEFF al 31 de diciembre de
2014.
A. LIQUIDEZ
El activo disponible al finalizar el año 2014 asciende a S/. 1,
119,090 supera al registrado en el año 2013, que fue de S/. 628,
709. El activo tal al finalizar el año 2014, asciende a S/. 2, 995,695
y al finalizar el año 2013 fue S/. 2, 642,240. En consecuencia, la
relación del disponible con el activo total, representan el 37.35% y
23.79%, respectivamente. Esta situación representa un exceso de
102
recursos financieros, los mismos que se encuentran disponibles
para ser utilizados como préstamos a los socios.
B. GESTION
La empresa cuenta con liquidez suficiente para cubrir las ventas en
el ejercicio 2014, teniendo un aumento considerable respecto al
2013. No siendo beneficioso, siendo esta una cooperativa de
ahorro y crédito y que su rubro es el otorgamiento de préstamos.
C. APALANCAMIENTO
Respecto a ese índice, la empresa se puede considerar buena ya
que goza de independencia financiera y de liquidarse la empresa
quedaría un saldo en libros de 84.25% después del pago de
obligaciones.
D. RENTABILIDAD
Por cada S/ 1.00 que la cooperativa mantiene genera un
rendimiento del 12.97% a favor de los propietarios, en el periodo
2014 esta rentabilidad fue mejor que en el 2013.
DIAGNOSTICO:
Como podemos apreciar, los indicadores anteriores nos demuestran que
la situación económica y financiera de la Cooperativa, puede calificarse de
buena y con proyecciones de mejora. Para esto es necesario el uso de
103
recursos disponibles en el incremento de los préstamos y continuar con
las gestiones de cobranza de la cartera morosa.
El saldo total de la cuenta de préstamos evaluados asciende a S/.2
016,441; de los cuales los préstamos vencidos ascienden a S/. 125,215.
El índice de morosidad alcanza el 7.65 %.
RECOMENDACIONES
Referente a la liquidez, se evidencia que es positiva pero este hecho no
significa que sea necesariamente bueno, debido a que la empresa
mantiene montos elevados específicamente en los rubros de efectivo,
manteniendo el dinero ocioso. Se recomienda evaluar la posibilidad de
disminuir los importes de estas cuentas para reinvertirlas en actividades
de producción; y así generar mayores utilidades.
Brindar la adecuada información a los socios y terceros respecto a los
requisitos para el otorgamiento de créditos, así como a las políticas y
reglamentos de riesgo de crédito.
Realizar análisis periódicos sobre la evolución de la situación financiera
de la empresa, con el fin de evaluar de manera continua los resultados
obtenidos e incorporar las medidas correctivas que se consideran
necesarias para alcanzar los resultados deseados.
Atentamente.
104
Para demostrar que con la aplicación de un análisis financiero incidirá
positivamente en el rendimiento financiero y con el cumplimiento de las
metas trazadas, se comparó lo presupuesto con lo logrado en el año
2014, teniendo en cuenta las partidas de Aportes, Colocaciones,
Morosidad e Ingresos.
Analizando solo le ha logrado alcanzar la meta en la partida de Aportes
y Morosidad, mientras en las colocaciones disminuyo en 43% y los
Ingresos solo se logró el 46%.
Finalmente, los indicadores nos demuestran que la situación
económica y financiera puede calificarse de buena y con proyecciones
a mejorar, en el uso de recursos disponible, en un incremento de los
préstamos y la eficiencia cobranza de los mismos.
105
III. DISCUSIÓN
El propósito fundamental de esta investigación es demostrar que el
análisis de la información financiera tiene incidencia, y que dicha
incidencia es significativa y relevante, sirviendo como base para la gestión
financiera.
Así mismo, mediante la investigación se trata de incrementar la eficiencia
de la gestión y contar con una herramienta para tomar mejores decisiones
de inversión y financiamiento y también se trata de demostrar que con la
aplicación de un análisis financiero se influirá positivamente en el
rendimiento financiero y con el cumplimiento de las metas trazadas por la
Cooperativa de Ahorro y Crédito de Cesantes, Activos y Jubilados del
Sector Salud de La Libertad.
Para cumplir con los objetivos del presente trabajo se ha realizado lo
siguiente:
A. El primer objetivo consiste en realizar entrevistas a los gestores de la
entidad, y estos demuestran una deficiencia de 41% respecto al uso
de mecanismos de análisis. Siendo los ratios financieros, herramientas
de análisis necesarias para poder tener un panorama de los síntomas
que adolece la entidad y poder tomar las decisiones para prevenir y
corregir las decisiones de gestión que se adopten.
Los gestores de la entidad, en muchos casos, ignoraban la existencia
de análisis, que la FENACREP, órgano de la Superintendencia de
106
Banca y Seguros – SBS, al cual las cooperativas de Ahorro y Crédito
informan de forma trimestral.
No existe normativa que normen el uso de herramientas financieras,
pero si existen indicadores que deben tener en cuenta para mantener
y/o mejorar la rentabilidad, el riesgo crediticio, la solvencia, la
eficiencia y el endeudamiento que podría tener la entidad.
Del resultado de la entrevista, se ha podido deducir la falta de
conocimiento en la normativa, la falta de controles preventivos
respecto a la fiabilidad de los Estados Financieros, las sugerencias
que proponen los colaboradores respecto a dichos controles, la falta
de herramientas e implementación para garantizar el análisis
económico y financiero.
B. Sobre el análisis financiero de la cooperativa:
En el análisis horizontal de los estados financieros de la cooperativa
en el ejercicio 2013 tenían unos activos corrientes de S/.2’610,972 y
en el año 2014 esos activos llegaron a 2’954,712. Podemos
determinar que los activos corrientes tuvieron un incremento de
S/343,740, es decir aumento el 13.17% en el ejercicio 2014 respecto
al ejercicio 2013.
Ahora, en el análisis vertical los activos corrientes durante el 2013
representaban el 98.82% del total de activos, y que en el 2014 los
activos corrientes representaron el 98.63%. Vemos aquí que la
participación de los activos corrientes dentro del total de activos
disminuyó en 0.19% no siendo relevante, pero si analizamos dentro de
107
su composición las partidas que lo componen y sus incrementos o
decrementos comparativos, veremos que en el ejercicio 2014
aumentaron los activos disponibles en S/490,382 y disminuyeron las
colocaciones en S/146,642.
Así mismo, de acuerdo a dichos análisis, una cosa es decir que el
2014 las ganancias se incrementaron un 30.38% respecto al ejercicio
2013 (análisis horizontal) y otra es decir que en el 2014 las ganancias
representaron el 54.94% de las ventas totales, cuando en el 2013
representaron el 49.25% (análisis vertical). En este último caso, el total
es el 100% de las ventas, y las ganancias representan una porción de
esas ventas, porción a la que se le puede medir su variación en el
análisis vertical.
Como se observa, los dos análisis son distintos y a la vez
complementarios, por lo que necesariamente se debe recurrir a los dos
métodos para hacer un análisis más completo.
En algunos casos, el análisis horizontal nos puede indicar que la
empresa ha mejorado, como es el caso del Resultado de Operación,
en el cual se incrementó en S/.5,358 en el ejercicio 2014, es decir en
2.11%, pero si observamos en su análisis Vertical, se interpreta de
forma diferente, siendo que, en el ejercicio 2014 represento el 43.03%
y en el ejercicio 2013 represento el 49.25%, es decir desmejoro
respecto a dicho resultado.
Dichos análisis, siendo los más básicos, según Mtro Francisco Javier
Cruz Ariza en su libro “Análisis e Interpretación de los Estados
Financieros”; son los que a la entidad le dan un indicio de los
108
resultados, que de una forma comparativa se pueden determinar l
situación financiera de una entidad y a la vez conociendo sus
debilidades y fortalezas.
C. De acuerdo a los resultados obtenidos sobre los Ratios Financieros y
Económicos a la cooperativa se ha encontrado lo siguiente:
Respecto al Índice de Liquidez, se observa que en el año 2014 la
cooperativa cuenta con disponibilidad de S/.1’119,090 comparado con
el año 2013 de S/. 628,709 presentando una posición de liquidez
corriente de 37.36% en respecto al año 2013 que fue de 23.79%. La
empresa tiene capacidad de atender compromisos a corto plazo pero
está por encima el rango establecido por la FENACREP (>= 15 a <=
25).
Al finalizar el año 2014 la razón efectiva es de 253% de liquidez para
operar sin recurrir a los flujos de venta, siendo mayor que la del año
2013 que fue de 153%, supuestamente es una situación mejorada,
siendo el rango de FENACREP “<= 15” y siendo el giro de la empresa
el otorgar crédito esto se interpreta como activo líquido ocioso que
debería reinvertirse.
Los Índices de Solvencia, se observa que la cooperativa materia de
análisis ostenta un endeudamiento del 14.76% en el año 2014; menor
proporción que el año 2013, que fue de 15.66%; lo que nos permite
inferir que CEJUASSA tiene mayor participación de los socios en la
inversión total, manteniéndose en el rango que establece la
FENACREP “<= 80”
109
La empresa en el año 2014 por cada S/1.00 que aporta la empresa,
existe S/.0.173 aportado por los acreedores y en el año 2012 S/.0.186.
Esto es favorable para la empresa, porque un mayor apalancamiento
financiero implica un mayor financiamiento a través de deuda con
terceros, y por tanto un mayor riesgo financiero y una menor solvencia
para la empresa, encontrándose en el rango de “<= 4” que establece
la FENACREP.
Los resultados del Índice de Rentabilidad, reflejan que al término del
año 2014; el margen de utilidad respecto a los ingresos fue de 54.95%
y en el 2013 de 49.25%, la rentabilidad del patrimonio en el año 2014
es de 12.97%; siendo mayor que el año 2013 que fue de 11.40%,
estos índices tiene tendencia ascendente y eso es favorable para la
cooperativa. Estos resultados son “>= 5”, se concluye que la
rentabilidad de los socios fue mayor que lo que establece FENACREP
ya que los resultados netos fueron afectados levemente por los bajos
gastos financieros.
D. En lo que corresponde a las metas trazadas en el inicio del periodo, se
observó que las partidas más significativas como la de cartera de
crédito y los ingresos no se llegó a alcanzar la meta trazada, teniendo
tendencia a disminuir.
110
IV. CONCLUSIONES
1. La Cooperativa de Ahorro y Crédito de Cesantes, Activos y
Jubilados del Sector Salud de La Libertad no realiza de manera
constante la aplicación de un análisis económico financiero; el cual
es de suma importancia porque permite conocer anticipadamente
los resultados, adaptarse a los cambios del entorno; y de esta
forma establecer medidas correctivas para una buena toma de
decisiones.
Jubilados del Sector Salud de La Libertad no ha gestionado
procedimientos relacionadas a la utilización de herramientas de
análisis financiera para toma de decisiones económicas y
financieras, presentando un grado de deficiencia del 47% en las
encuestas realizadas a su personal.
3. En el análisis a los Estados Financieros comparativos presenta un
aumento considerable de los Fondos Disponibles y disminución de
las Colocaciones Netas, teniendo en cuenta el rubro de la
cooperativa es el otorgamiento de créditos a sus asociados,
demuestra que no se está realizando una gestión adecuada ni está
haciendo el uso óptimo de sus recursos, ya que sus Fondos
Disponibles no están circulando. Siendo preciso que los Activos
111
Disponibles deben ser menores y las Colocaciones Netas tiendan a
aumentar de manera razonable.
4. El índice de liquidez de “Razón efectiva” ha aumentado en 66.45%
para enfrentar sus obligaciones a corto plazo y el índice de liquidez
de “Razón corriente” ha aumentado en 5.86% para enfrentar sus
obligaciones a largo plazo. En comparación con el año 2013, el año
2014 no ha sido beneficioso para la cooperativa debido a que no
está usando los recursos líquidos suficientes, debiendo darles
mayor rotación (ya que su actividad es la otorgación de créditos).
5. El índice de solvencia en relación al patrimonio alcanza el 85.24%,
calificándose de buena, ya que demuestra la independencia
financiera respecto al total activo.
112
V. RECOMENDACIONES
1. La implementación de un análisis financiero constante contribuirá a
la gestión administrativa; siendo necesario para la toma de
decisiones en el logro de sus metas; detectando con facilidad
cuáles son las debilidades y fortalezas.
Jubilados del Sector Salud de La Libertad debe disponer el uso de
herramientas de análisis financieros como medida de control
preventivo de análisis de la situación económica y financiera.
3. Capacitar al personal e involucrar a todas las áreas de la
cooperativa para adoptar la aplicación de controles preventivos de
manera precisa y oportuna; así como establecer algunas metas y
objetivos específicos, que contribuyan a mejorar la gestión de la
cooperativa.
4. Implementar políticas eficaces para la captación de socios para el
otorgamiento de créditos, puesto que el alto rubro de Fondos
Disponibles no significa que la cooperativa está mejorando sino
que se interpreta como Activo Liquido que se debe revertir.
113
5. Aprovechar el alto grado de independencia financiera y realizar
nuevas inversiones o mejoramiento de las ya existentes con el
excedente de efectivo, evitando así mantener en estado de ocio al
activo.
114
VI. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
1. BREALEY Richard A. (1998). Principios de Finanzas Corporativas.
Madrid. IMPRESA.
2. CASTIN Farrero, José María. (1996) La gestión financiera en la
empresa. Santa Fe de Bogotá – Colombia. Editorial Continental.
3. COLLAZOS C. Jesús (2000) Inversión y Financiamiento de Proyectos.
Lima. Editorial San Marcos.
4. Dr. PASTOR PAREDES, Jorge (2012). ANÁLISIS FINANCIERO, Perú
5. INSTITUTO DE INVESTIGACIÓN EL PACÍFICO. (2004). Dirección y
Gestión Financiera. Lima. Pacífico Editores.
6. Mtro. CRUZ ARIZA, Francisco Javier. (2008). Análisis e Interpretación
de los Estados Financieros. Perú. Pacífico Editores.
7. LAWRENCE J. Gitman. (2007). Principios de Administración
Financiera. Pearson Educación, México. Décimo Primera Edición.
8. La Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros, Ley No. 26702
(Perú)
9. Texto Único Ordenado de la Ley General de Cooperativas - DS N°074-
90, (Perú).
10. RODRÍGUEZ RODRÍGUEZ, Manuel A., ACANDA REGATILLO,
Yasser. (2008) Metodología para realizar Análisis Económico
Financiero en una entidad económica, Perú. Pacífico Editores.
11. Estados Financieros. (2014). Estados Financieros. 10/09/2015. Sitio
Web: http://www.enciclopediafinanciera.com/estados-financieros.htm
115
VII. ANEXOS
116
ENCUESTA APLICADA AL PERSONAL DE LA COOPERATIVA DE
AHORRO Y CRÉDITO DE CESANTES, ACTIVOS Y JUBILADOS DEL
SECTOR SALUD DE LA LIBERTAD.
Datos Generales:
ÁREA: CARGO:
1. ¿Conoce normativa vigente respecto a la presentación de la

Si No
2. ¿Conoce su responsabilidad respecto a los resultados de los EE.FF?
Si No
3. ¿Ha realizado controles preventivos y correctivos de los saldos

presentados?
Si No
4. ¿La entidad realiza controles preventivos respecto a la fiabilidad de la

información financiera y económica?
Si No
5. ¿Considera que los controles preventivos son eficientes respecto a la

fiabilidad de los EE.FF?
Si No
117
6. ¿Ha sugerido controles preventivos eficaces y eficientes?
Si No
7. ¿La entidad ha tomado en cuenta sus sugerencias de mejora en los

controles financieros?
Si No
8. ¿Considera que el resultado de la gestión contribuye con los objetivos

de la entidad?
Si No
9. ¿Cree que es necesario evaluar los resultados de la información

financiera?
Si No
10. ¿Ha realizado particularmente algún seguimiento de los resultados?
Si No
11. ¿En sus funciones se contemplan el control y seguimiento de la

Si No
12. ¿Considera que los EE.FF. de la entidad reflejan razonablemente la

realidad económica y financiera?
Si No
118
13. ¿Considera que un correcto análisis de EE.FF. Contribuiría a tomar

decisiones más adecuadas?
Si No
14. ¿Considera que la entidad cuenta con herramientas suficientes para

Si No
15. ¿Considera que debería implementarse un sistema de análisis

Si No
119

Analisis de La Informacion Financiera en La Coperativa

Enviado por

Dados do documento

Direitos autorais

Formatos disponíveis

Compartilhar este documento

Compartilhar ou incorporar documento

Opções de compartilhamento

Você considera este documento útil?

Este conteúdo é inapropriado?

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Analisis de La Informacion Financiera en La Coperativa

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

TESIS UNITRU Biblioteca Digital.

Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT

UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO

DR. C.P.C. CESAR HERRERA ASMAT

MARIA KELLY ALVITRES BURGOS

A Dios padre, a mis progenitores

José y Vilma que son un verdadero ejemplo de mi

desarrollo, inculcándome siempre los buenos valores

A mis Hermanas: Jessica y Evelyn por estar siempre

por ser mis amigas incondicionales por compartir

sus experiencias de vida y sus consejos.

El presente trabajo de tesis primero me gustaría agradecerte a ti Dios por

bendecirme para llegar hasta donde he llegado, porque hiciste realidad

gracias a su constante apoyo he llegado alcanzar una de mis metas.

Así mismo, agradecer a la Universidad Nacional de Trujillo por darme la

oportunidad de realizarme profesionalmente, a mis hermanas, amigos y a

todas las personas que de una y otra manera me han ayudado

Señores Miembros del Jurado Calificador:

De conformidad con los lineamientos técnicos establecidos en el

reglamento de grados y títulos de la Universidad Nacional de Trujillo, dejo

a vuestra disposición la revisión y evaluación del presente trabajo de tesis

intitulado: “Análisis de la información financiera en la Cooperativa de

Ahorro y Crédito de Cesantes, Activos y Jubilados del Sector Salud

de La Libertad - CAC CEJUASSA-LL y su incidencia en la gestión

El Desarrollo del presente trabajo se ha realizado teniendo en cuenta los

conocimientos adquiridos durante la formación profesional, las consultas

bibliográficas relacionadas al tema e información proporcionada por el

área de Contabilidad y Finanzas de la empresa.

Trujillo, Mayo 2016

El presente trabajo determina la importancia de la aplicación de análisis

financiero de la Cooperativa de Ahorro y Crédito de Cesantes, Activos y

Jubilados del Sector Salud de La Libertad, el cual ayudara favorablemente

en la gestión financiera y en el cumplimiento de los objetivos de los

La investigación tiene como objetivo general demostrar que el análisis de

la información financiera incide significativamente y sirve de base para

revisión de todos los documentos contables utilizados en el área de

contabilidad, los Estados Financieros del periodo 2014 y 2013, para su

posterior análisis e interpretación, así como también se aplicó entrevistas

a la gerencia y personal de la cooperativa, determinando que estos no

cuentan con capacitación periódica de ningún tipo, de modo que los

conocimientos que aplican en sus actividades son aquellos que

adquirieron durante sus labores en el tiempo que tienen en la cooperativa.

Para evaluar la situación y desempeño financieros de una empresa, se

requiere de algunos criterios. Estos se utilizan frecuentemente como

razones, o índices, que relacionan datos financieros entre sí. El análisis e

interpretación de varias razones debe permitir a analistas expertos y

capaces tener un mejor conocimiento de la situación y desempeño

financieros de la empresa que el que podrían obtener mediante el

análisis aislado de los datos financieros.

Como conclusión de esta investigación se puede decir que al realizar

análisis a sus Estados Financieros la Cooperativa de Ahorro y Crédito de

Cesantes, Activos y Jubilados del Sector Salud de La Libertad mejoraría

su gestión financiera, en consecuencia al logro de sus objetivos y mejora

de sus indicadores financieros.

Palabras claves: Análisis Financiero, Cooperativa de Ahorro y Crédito,

This paper determines the importance of applying financial analysis of the

credit union of the unemployed, active and retired health sector of La

Libertad, which will help favorably in financial management and in fulfilling

the objectives of the thereof.

The general objective research show that the analysis of financial

information and significant impact is the basis for sound financial

management. To achieve this goal a review of all accounting documents

2014 and 2013, for further analysis and interpretation, as well as

interviews was also applied to the management and staff of the