Investigación y

Desarrollo de Syllabus

FINANZAS I

Docente: Dr. Francisco Javier Quisiguiña Calle

Autores: Katherine Naranjo

Camila Carrillo

Quito, 14 de Mayo del 2018

 Introducción

Actualmente la sociedad se ha dado cuenta de la importancia de las finanzas en el mundo

corporativo, ya que su buen manejo infiere en el crecimiento y desarrollo de las mismas,
principalmente con un objetivo de expansión y multiplicación del dinero invertido en la compañía,
las herramientas que utiliza permiten mejorar las ventas y disminuir los gastos para obtener así
una buena rentabilidad y utilidad. Además de analizar el estado actual de la empresa debemos
tener como propósito el poder utilizar esta información como ayuda para pronosticar el futuro de
la entidad y sobre todo para visualizar el camino hacia el que se debe dirigir la empresa.

Desde que el ser humano apareció en el planeta desarrollo habilidades y creo actividades
necesarias para la supervivencia de la especie. Es desde entonces que surgen los problemas como
el manejo de recursos escasos con el fin de conseguir un beneficio común. Reconociéndose en ese
entonces el trueque como sistema de pago y compensación.

Años más tarde se desarrolla otra forma de intercambio y se crea la moneda, es aquí que surgen
problemáticas sobre la correcta administración de la misma y por consiguiente surgió las finanzas
como una ciencia, que consiste en el estudio de la manera en cómo se asigna recursos escasos a
largo tiempo en condiciones de incertidumbre que se basan principalmente en dos características
como lo son: los costos y beneficios de las decisiones financieras y la distribución de los recursos a
lo largo del tiempo.

A continuación desarrollaremos temas importantes sobre esta disciplina, como bien sabemos una
parte importante de las organizaciones son las finanzas, pues los resultados que se puedan
obtener dependerán mucho del adecuado manejo de las mismas.
FINANZAS

CONCEPTOS

El término finanza proviene del francés finance y se refiere a la obligación que un sujeto asume
para responder de la obligación de otra persona. El concepto también hace referencia a los
caudales, los bienes y la hacienda pública. (Española, 2018)

Interpretando el término las finanzas se tratan sobre el estudio de la circulación del dinero entre
los individuos, las empresas o el Estado. Es decir que, analiza el cómo se obtienen y se gestionan
los fondos. En resumen trata sobre el buen manejo del dinero.

El autor Alfonso Ortega Castro define a las Finanzas como: “La disciplina que, mediante el auxilio
de otras, tales como la contabilidad, el derecho y la economía, trata de optimizar el manejo de los
recursos humanos y materiales de la empresa, de tal suerte que, sin comprometer su libre
administración y desarrollo futuros, obtenga un beneficio máximo y equilibrado para los dueños o
socios, los trabajadores y la sociedad”. (Castro, 2002)

Según, Robert C. define a las finanzas como “Las finanzas estudian la manera en que los recursos
escasos se asignan a través del tiempo. La teoría de finanzas costa de un grupo de conceptos que
ayudan a organizar la forma de asignar recursos en la evaluación de alternativas, la toma de
decisiones y la puesta en práctica de las mismas. Un principio básico de las finanzas establece que
la función primordial del sistema es satisfacer las preferencias de consumo de la gente,
incluyendo las necesidades básicas de la vida; los gobiernos y las empresas tiene el propósito de
facilitar el logro de esta función primordial” (Merton, 2008)

Según Guadalupe O. Define a Finanzas como: “La rama de la economía que se relaciona con el
estudio de las actividades de inversión tanto en activos reales como en activos financieros y con la
administración de los mismos.

Los Activos reales son utilizados para generar recursos y, por lo mismo, producen cambios en la
situación financiera de la compañía que les posee.
Un activo financiero por otra parte constituye el derecho a cobrar una cuenta en el futuro, un
activo financiero puede ser un documento que compara una inversión a placo en una institución
bancaria y que producirá un flujo de efectivo en el futuro.

El estudio de las finanzas está muy vinculado con otras disciplinas. Como rama de la Economía,
toma de esta los principio relativas a la asignación de recursos, pero se enfoca especialmente en
los recursos financieros y se basa en la utilización de la información financiera que es producto de
la contabilidad y en indicadores macroeconómicos como tasas de interés, tasa de Inflación
Crecimiento del Producto y también utiliza herramientas de la estadística y las matemáticas”
(Setzer, 2009)

Lawrence J. Gitman define a las finanzas como “las finanzas son aquellas que se pueden definir
como el arte, y la ciencia de administrar el dinero. Virtualmente todos los individuos y
organizaciones ganan u obtienen dinero y lo gastan o lo invierte. Las finanzas están relacionadas
con el proceso, las instituciones, los mercados y los instrumentos implicados en la trasferencia de
dinero entre individuos empresas y gobiernos.” (Gitman, 2012)

MERCADOS FINANCIEROS

Los mercados financieros funcionan como mercados primarios y secundarios para títulos
representativos de deuda y valores de capital.

El término mercado primario se refiere a la venta original de valores por los gobiernos y las
corporaciones.

Los mercados secundarios son aquellos donde esos valores se compran y se venden después de la
venta original. Por supuesto, las acciones se emiten sólo mediante las corporaciones. Y tanto éstas
como los gobiernos emiten los títulos representativos de deuda.

Mercados financieros

 Deuda a corto plazo

 Deuda a largo plazo
 Acciones de capital
En cuanto a los valores corporativos podemos explicar de la siguiente manera:

Mercados Primarios

En una operación de mercado primario, la corporación es el vendedor y la operación gana dinero

para la corporación. Las corporaciones se ocupan de dos tipos de operaciones en el mercado
primario: ofertas públicas y colocaciones privadas.

Una oferta pública, como lo sugiere su nombre, implica la venta de valores al público en general,
mientras que una colocación privada es una venta negociada que involucra a un comprador
específico.

Por ley, las ofertas públicas de deuda y de capital deben registrarse en la Securities and Exchange
Commission (SEC). El registro requiere que la empresa dé a conocer una gran cantidad de
información antes de vender cualesquiera valores.

Mercados Secundarios

Una operación en un mercado secundario involucra a un propietario o acreedor que le vende a

otro. Por consiguiente, los mercados secundarios constituyen el medio para transferir la propiedad
de valores corporativos.

Aun cuando una corporación participa de manera directa sólo en una operación de mercado
primario (cuando vende valores para reunir efectivo), los mercados secundarios siguen siendo
cruciales para las grandes corporaciones. La razón es que los inversionistas están mucho más
dispuestos a comprar valores en una operación de mercado primario cuando saben que esos
valores se pueden revender más adelante si así lo desean.

Hay dos clases de mercados secundarios: los mercados de subasta y los mercados de
intermediación.

Los mercados de intermediación en acciones y deuda a largo plazo se conocen como mercados
over-the-counter (OTC). La mayor parte de la intermediación en títulos representativos de deuda
se realiza en esos mercados. La expresión inglesa over the counter se refiere a los viejos tiempos,
cuando los valores literalmente se compraban y vendían en mostradores de oficinas en todo
Estados Unidos.
Hoy en día, una fracción considerable del mercado de acciones y casi todos los mercados de deuda
a largo plazo no tienen ubicaciones centrales; la mayoría de los intermediarios se conectan de
manera electrónica.

Los mercados de subasta difieren de los de intermediación en dos formas.

1) En primer lugar, un mercado de subasta o bolsa de valores tiene una ubicación física
(como Wall Street).
2) En segundo, en un mercado de intermediación, el intermediario realiza la mayoría de las
compras y las ventas.

Por otra parte, el propósito principal de un mercado de subasta es reunir a quienes quieren vender
con quienes quieren comprar. Los intermediarios realizan una función limitada.

LA DECISIÓN DE FINANCIAMIENTO
Anexo A. Flujo de efectivo entre la empresa y los mercados
financieros.