LOS ESTADOS FINANCIEROS

A finales del segundo ejercicio contable, el director financiero de la “Compañía

Manufacturera ABC”, M. Manzano, se reúne con la Gerente General, L. Zambrano,
para comentar el estado de los resultados y balance financiero de los dos años
transcurridos. En la reunión, el Sr. Manzano expone su preocupación por los
resultados obtenidos según las cifras analizadas, argumentando lo siguiente:

Si bien observamos que los resultados comerciales fueron mejores del primero al
segundo año, pues las ventas se incrementaron en un 48,0%, así mismo se
incrementaron los costos de ventas y los gastos de operación en proporciones
mayores, ocasionando que las Utilidades del ejercicio se redujeran en un 27,6%.
Cuando la Gerente Zambrano le pregunto sobre el Balance obtenido, el Sr.
Manzano puso rostro de aflicción y dijo: En este aspecto, la situación es más
preocupante, pues a pesar de que los Activos aumentaron un 37,4%, el pasivo u
obligaciones a cargo de la empresa lo hicieron en un 47,48%, lo cual nos coloca en
una precaria situación financiera.
Debemos analizar las siguientes cuestiones:
1- De los Estados Financieros adjuntos, pertenecientes a los dos últimos años de la
"Compañía Manufacturera ABC, Analice la composición de sus cuentas de Balance,
las principales cuentas de su activo, su pasivo y su patrimonio, ¿está en equilibrio
o no desde sus propiedades, obligaciones y cuentas patrimoniales? ¿Qué
conclusiones y recomendaciones podemos hacer? -- Justifique numéricamente su
respuesta.
2- Analice el estado de Resultados, ¿es eficiente en cuanto a su producción, es
rentable? ¿Qué conclusiones y recomendaciones podemos hacer? -- Justifique
numéricamente su respuesta.
 BALANCE
ACTIVOS AÑO 2 AÑO 1
DISPONIBLE 100 85
INVERSIONES 40 60
CLIENTES 250 130
INVENTARIOS 60 40
TOTAL ACTIVOS CORRIENTE 450 315

ACTIVO FIJO NETO 820 600

GASTOS DIFERIDOS 15 20
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 835 620
TOTAL ACTIVOS 1285 935

PASIVOS
OBLIGACIONES FINANCIERAS 385 240
PROVEEDORES 375 220
PROVISION IMPUESTOS 32 44
TOTAL PASIVO CORRIENTE 792 504

PASIVOS HIPOTECARIOS 320 250

TOTAL PASIVOS 1112 754

PATRIMONIO
APOIRTES DE CAPITAL 100 80
RESULTADO DEL EJERCICIO 73 101
TOTAL PATRIMONIO 173 181

TOTAL PASIVO + PASTRIMONIO 1285 935

P&G

P&G AÑO 2 % AÑO 1 % Variacion $$$ Variacion %

INGRESOS NETOS 1450 100% 980 100% 470 48%
COSTO DE VENTAS -970 -67% -650 -66% -320 49%
UTILIDAD BRUTA 480 33% 330 34% 150 45%
GASTOS DE OPERACIÓN -340 -23% -160 -16% -180 113%
UTILIDAD OPERACIONAL 140 10% 170 17% -30 -18%
INGRESOS OTROS 10 1% 5 1% 5 100%
EGRESOS OTROS -45 -3% -30 -3% -15 50%
UTILIDAD ANTES IMPUESTOS 105 7% 145 15% -40 -28%
IMPUESTOS 32 2% 44 4% -12 -27%
UTILIDAD DEL EJERCICIO 73 5% 101 10% -28 -28%
 INDICADORES FINANCIEROS

INDICADORES FINANCIEROS año 2 año 1 Optimo

CAPITAL DE TRABAJO
ACTIVOS CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE -342 -189

RAZON CORRIENTE/LIQUIDEZ
ACTIVOS CORRIENTE/ PASIVO CORRIENTE 0,57 0,63 > 1
* El nivel de endeudamiento se observa que para el año aumentó del 80.64% al 86,54% lo que indica que la compañía se está apalancando en sus proveedores
*
PASIVOS CORRIENTE/INVENTARIOS 13,2 12,6
En cuanto al P&G se observa:
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
* 86,54% 80,64% >= 50%

ROTACION DE CARTERA
CXC/VENTAS NETAS * 365 DIAS 62,93 48,42

ROTACION DE INVENTARIOS
INVENTARIOS/COSTO DE VENTAS *365 22,58 22,46

PERIODO DE PAGO A PROVEEDORES

CXP PROVEEDORES/COSTO DE VENTA * 365 141,11 123,54

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO

UTILIDAD NETA/PATRIMONIO LIQUIDO 0,42 0,56

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS

UTILIDAD NETA/ACTIVO TOTAL 0,06 0,11

ANÁLISIS SITUACIÓN FINANCIERA COMPAÑÍA

En cuanto al balance se observa:

 En el año 2 se observan un decrecimiento en el flujo de caja, pasando de
tener un DSO de 48 días a 63 días.
 Los activos corrientes no cubren los pasivos corrientes, el capital de trabajo
es insuficiente, lo que refleja un endeudamiento alto.
 A nivel de liquidez, la compañía no puede cubrir sus obligaciones de corto
plazo. El índice de liquidez está en el año 2 en el 0.57, y lo óptimo es 1.
  El nivel de endeudamiento se observa que para el año aumentó del 80.64%
al 86,54% lo que indica que la compañía se está apalancando en sus
proveedores.

En cuanto al P&G se observa:

 La Rentabilidad Bruta para el año 2, bajó del 34% al 33%, lo que indica la
capacidad de la compañía en la generación de utilidades antes de gastos de
administración y otros ingresos/costos no operacionales.
 La Rentabilidad Operacional para el año 2, bajó del 17% al 10%, lo que indica
que la compañía no está generando las utilidades necesarias para el
desarrollo de su objeto social.
 La Rentabilidad Neta para el año 2, bajó del 10% al 5%, lo que indica que las
compañías después de impuestos están deteriorando sus utilidades que son
las que finalmente se distribuyen a los accionistas/socios.
 La Rentabilidad del Patrimonio bajó del 0.56 al 0,42, indicando que la
rentabilidad de la inversión de los socios está decreciendo.
 La Rentabilidad de los activos totales bajó del 0.11 al 0,06, indicando que la
capacidad del activo en la generación de utilidades está disminuyendo.

 En general se observa que los gastos de administración aumentaron en el

113% pasando de $160 a $340, los otros egresos también aumentaron el
50%.
 Se refleja una disminución en la utilidad neta del 28%, aun cuanto las ventas
aumentaron en el 48% para el año 2, los costos de ventas aumentaron el
49%.
 Algo favorable es que los impuestos bajaron en el 27% producto de los
mayores costos/gastos, menor son las utilidades y menor son los impuestos.

Se recomienda a la compañía en trabajar en los gastos de administración,

revisar salarios, gastos fijos como arrendamientos, servicios públicos.
Mantenimientos entre otros.