“Año del Dialogo y la Reconciliación Nacional”

Universidad Nacional de Ica

SAN LUIS GONZAGA

FACULTAD PROFESIONAL DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y NEGOCIOS
INTERNACIONALES

ESCUELA ACADÉMICA DE NEGOCIOS INTERNACIONALES

“Reforma de Gobierno Corporativo de China”

INTEGRANTES : GALVES NEYRA, ISSAC

UBAQUI LAGAYHUCO, GADIEL ISMERAY
GALVEZ VARGAS, ALESSANDRO
PALOMINO QUISPE, MANUEL
GAVILAN JURADO, ANNIE
CATEDRA : GESTION DE EMPRESAS MULTINACIONALES

CATEDRÁTICO : MG. LUZ NATIVIDAD MENDOZA FLORES

CICLO : VII

SECCIÓN : “C”

2018
Ica – Perú

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 DEDICATORIA:

Agradecemos a Dios por

habernos guiado, y dedicamos
este trabajo a nuestros padres,
mis compañeros y nuestro
docente por darnos las pautas
necesarias y por los
conocimientos que nos brinda.

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 ÍNDICE

Introducción……………………………………………………………………………………………4
RÉGIMEN DE GOBIERNO CORPORATIVO DE CHINA

1. EL GOBIERNO CORPORATIVO EN CHINA………..…………………………………………………5

1.1. La historia y el desarrollo de la gestión empresarial en China………………………………..5
1.2. El marco Legal de Gobierno Corporativo de las Sociedades Cotizadas en China……..7

2. DERECHO DE LOS ACCIONISTAS…………………………………………………………………………………..8

3. EL TRATAMIENTO EQUITATIVO DE LOS ACCIONISTAS…….…………………………………………..9

3.1. Introducción al Tratamiento Equitativo de los Accionistas………………………………………9
3.2. Prácticas de China en comparación con los principios de la OCDE…………………………..9

4. DESCRIPCION DE LA INFORMACION…………………………………………………………..………………..16
4.1. Introducción a la divulgación de información La revelación de información……………16
4.2. Prácticas de China en comparación con los principios de la OCDE…………………………..19

5. JUNTA Y CONSEJO DE VIGILANCIA: Responsabilidad y Supervisión……………………………..22

5.1. Esquema del consejo de administración y el sistema de junta de supervisión en
China…………………………………………………………………………………………………………….22
5.2. Las características principales de la junta de supervisión ………………………………………..23
5.3. prácticas de China en comparación con los Principios de la OCDE…………………………..23

6. INTERESADOS Y RESPONSABILIDAD SOCIAL EMPRESARIAL (RSE)………………………………….30

CONCLUSIONES………………………………………………………………………………………...33

BIBLIOGRAFIA………………………………………………………………………………………….34

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 INTRODUCCIÓN
China está intentando implementar un sistema empresarial moderno. Pese a haber
abandonado la economía planificada y tener régimen de propiedad variado en sus
empresas más allá de la titularidad pública que regía anteriormente, su sistema de
gobierno corporativo es inmaduro y de escasa transparencia. Se caracteriza por la
concentración excesiva de la propiedad de empresas cotizadas, por un proceso politizado
para salir a los mercados, así como por un entorno regulatorio débil. Resultado de ello es
la incertidumbre de los inversores a largo plazo en este mercado.
Controles Internos
El Estado, al menos hasta hace poco, ha pesado mucho en la estructura de propiedad de
las empresas cotizadas. Entre propiedad pública y acciones “no comercializables”
acumulaba el 63% del total de la propiedad de empresas cotizadas al final de 2006.
De ello se derivan problemas. La escasa representación de los intereses de los accionistas
minoritarios, a cuyo bajo porcentaje de propiedad se une su falta de experiencia, por lo
que la parte mayoritaria acaba aplicando el rodillo en la toma de decisiones. Y por otro,
la baja liquidez y alta volatilidad de sus mercados. Por otro lado, la CSRC, China
Securities Regulatory Commission (Comisión Reguladora de Valores de China) ha
priorizado la entrada de inversores institucionales internacionales y locales. Este tipo de
inversor juega un importante papel en la mejora del gobierno corporativo de las empresas,
pero aún representa un PIB del 10% en China, muy inferior al que representan en
Occidente. Su participación es importante pero se limita a la parte de acciones
“comercializables”.
En relación al consejo de administración, la ley china requiere una estructura en dos
niveles con consejo de dirección y consejo de supervisión con directores elegidos por un
máximo de tres años y procesos específicos para la ampliación de su mandato. Además,
todas las empresas cotizadas deben tener al menos dos directores independientes, siendo
uno de los dos contables profesionales. Un tercio del consejo debe estar compuesto por
directores independientes.
Por otra parte, los directivos chinos están poco alineados a nivel de incentivos con la
propiedad. Cobran salario y bonus en una cuantía muy inferior a la de las empresas
occidentales. Debido a la falta de alineamiento en incentivos, son relativamente
indiferentes al valor de las acciones de sus empresas, y tienen poca presión para llevar a
cabo un uso eficiente del capital del que sus empresas disponen. Por ejemplo, mantienen
grandes sumas de capital infra-explotado. Además, y, según los autores, falsean
frecuentemente estados financieros para esconder ineficiencias y mala gestión.
Controles Externos
Se suele aceptar que un mercado activo es un buen mecanismo de control externo. En
China, aunque ha crecido, la “proactividad” de los accionistas sigue siendo escasa. En
cuanto a la actividad en fusiones y adquisiciones está también poco desarrollada debido
a la falta de información pública fiable lo que impide mayor auditoría, por la complejidad
de la transacciones con acciones “no comercializables”, y por la rigidez regulatoria, pese
a la entrada del país en la OMC.
También tiene un comportamiento negativo la infraestructura legal como mecanismo de
control corporativo externo. En algunos casos hay incluso incoherencias entre normas
legales en relación a qué acciones de los gestores son ilegales, así como ambigüedades en
su redacción.

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 REGIMEN DE GOBIERNO CORPORATIVO DE CHINA
1. EL GOBIERNO CORPORATIVO EN CHINA
1.1. La historia y el desarrollo de la gestión empresarial en China
El gobierno corporativo en China ha surgido y desarrollado a medida que China ha pasado
de una economía planificada a una economía de mercado. El establecimiento y crecimiento
de mercado de capitales de China y la evolución de las empresas chinas de los afiliados del
gobierno a las empresas modernas han hecho necesario el establecimiento de un nuevo
marco de gobierno corporativo.
Hasta 1978, eran propiedad del estado la mayoría de las empresas chinas. Una característica
importante del mecanismo de gestión de la empresa estatal era su gobierno impulsado por la
administración, unificado y colectivo. Las empresas fueron manejadas principalmente por
medio “administrativos” y calificadas de acuerdo con los niveles de gobierno de que se trate y
el tamaño y la afiliación de la empresa. Planes de producción de las empresas no se decidieron
por el mercado, sino por el gobierno de acuerdo con un plan nacional y sus planes secundarios.
Evolución de la actividad se mide por el número de objetivos planificados que se han
cumplido, en lugar de por el valor de mercado realizado.
La reforma económica progresó en las zonas urbanas de China después de la tercera Sesión
Plenaria del Partido Comunista 11 de Congreso Nacional de China (PCCh) en 1978. La pieza
central de la reforma fue la revitalización de las empresas de propiedad estatal (EPE) para
hacerlos más eficientes mediante la reestructuración el sistema de la empresa de edad.
Generado por la reforma de las empresas estatales, la atención de China con el gobierno
corporativo creció a medida que las empresas estatales se esforzaron por poner un sistema
empresarial moderno en su lugar.
El desarrollo de la gestión empresarial de China hasta la fecha ha sido un proceso de 30 años
que se puede dividir en cuatro fases:

Fase 1: De 1978 a 1984

La principal característica de esta fase fue la descentralización. En 1979, el Consejo de Estado
promulgó una serie de normas y reglamentos sobre la reforma de mecanismo de gestión de las
empresas. Estas nuevas reglas se orientaron a reajustar la relación entre el Estado y sus
empresas, para dar a los gerentes de empresas estatales más libertad en las actividades de
negocio, y para reemplazar el control administrativo directo del Estado sobre las empresas
estatales con un modelo de gestión en el que el control directo del Estado se complementa con
la economía incentivos. Se proporcionaron medidas favorables en términos de inversión en
activos fijos, depreciación de activos y gestión de capital de trabajo a las empresas estatales
para expandir sus incentivos para mejorar el rendimiento del negocio.

Fase 2: De 1984 a 1992

La principal característica de esta fase fue el cambio en la distribución de los beneficios de las
empresas estatales. Antes de la reforma, los beneficios de las EP fueron reclamados por el
estado. Después de la reforma, las ganancias de las empresas estatales grandes y medianas
empresas fueron grabados, los beneficios después de impuestos fueron compartidas por el
Estado y las empresas.
A partir de 1987, la transformación del mecanismo de funcionamiento de la empresa
estatal se convirtió en la prioridad de la reforma SOE. De acuerdo con el principio de que la
propiedad y la gestión de las empresas se pueden separar, se inició una importante reforma de
los modelos de operación de negocios empresas estatales y un sistema de responsabilidad
basado en contratos.

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 En julio de 1992, el Consejo de Estado formuló y promulgó la Reglamento sobre la
transformación de los mecanismos de funcionamiento de En julio de 1992, el Consejo de
Estado formuló y promulgó la Reglamento sobre la transformación de los mecanismos de
funcionamiento de las empresas industriales a todo el pueblo, delegando 14 poderes
independientes de operación para las empresas públicas, lo que acelera el ritmo a las empresas
industriales a todo el pueblo, delegando 14 poderes independientes de operación para las
empresas públicas, lo que acelera el ritmo al que las empresas estatales pasaron de una
economía planificada a una economía de mercado.

Fase 3: de 1993 a 2003

En 1993, se dejó en claro que “los esfuerzos deben hacerse para transformar el mecanismo de
gestión de las empresas públicas y establecer un sistema de empresa moderna que se adapte a
las necesidades de una economía de mercado, la propiedad, derechos y responsabilidades
claramente definidos, y cuenta con la separación del gobierno de las empresas y la gestión
científica.
En 2001, China se unió a la Organización Mundial del Comercio y se comprometió a adoptar
la Principios de la OCDE para el gobierno corporativo de las sociedades cotizadas chinas.

Fase 4: Desde 2004 hasta la fecha

Limitaciones históricas al buen gobierno de las sociedades cotizadas comenzaron a ser tratados
gradualmente desde 2004 en adelante. Con la ayuda de los reguladores del gobierno, tales
como los representados por la CSRC, el nivel de gobierno corporativo entre las empresas
seleccionadas se ha mejorado constantemente.
El Consejo de Estado emitió Las opiniones sobre la Promoción de la reforma, la apertura y el
crecimiento constante de los mercados de capitales en enero de 2004.

Marco de Gobierno Corporativo de las Sociedades Cotizadas en China

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 1.2. El marco Legal de Gobierno Corporativo de las Sociedades Cotizadas en China

Marco legal de China para el gobierno corporativo comprende cuatro niveles:

A. Leyes básicas
Comprende algunas leyes fundamentales, formulados ya sea por el Congreso Nacional del
Pueblo o su Comité Permanente. Incluyen la Ley de la compañía, Ley de Valores, Ley de
enmienda del Código Penal (6), ley de los activos de propiedad estatal de empresas y la ley
de contabilidad.
 Ley de la compañía
Ley de la compañía (2006) está formulada para estandarizar la organización y el
comportamiento de las empresas, para proteger los derechos e intereses legítimos de las
empresas, los accionistas y acreedores, salvaguardar socio orden económico y promover el
desarrollo de una economía de mercado socialista.
• Ley de valores
Ley de Valores (2006) se elaboró para estandarizar los problemas y las transacciones de
valores, proteger los derechos e intereses legítimos de los inversores, salvaguardar el orden
socio-económico y los intereses públicos y promover el desarrollo de una economía de
mercado socialista.
• Ley de enmienda del código penal (6)
Fue diseñado para que coincida con la modificación la LEY DE VALORES y la LEY DE LA
COMPAÑÍA, para dar una definición más completa de las obligaciones legales en el ámbito
de los valores, mejorar las leyes que regulan el mercado de valores y promover su desarrollo
saludable.
• Ley de los activos de propiedad estatal de empresas
Se promulgó para salvaguardar la sistema económico básico del país, para consolidar y
desarrollar el sector estatal, reforzar la protección de los activos estatales, permita que el sector
de propiedad estatal a jugar un papel dominante en la economía nacional, y promover el
desarrollo de una economía de mercado socialista.
• Ley de contabilidad
Se introdujo para normalizar el comportamiento de contabilidad, garantizar la veracidad e
integridad de los materiales de contabilidad, fortalecer la administración económica y la
gestión financiera, mejorar el rendimiento económico y salvaguardar el orden de la economía
de mercado socialista.

B. REGULACIONES ADMINISTRATIVAS
Incluye las regulaciones administrativas del Consejo de Estado, en particular: Las opiniones
sobre la promoción de la reforma, la apertura y el crecimiento constante de los mercados de
capitales, la Circular del Consejo de Estado en su Aprobación del dictamen del CSRC en
mejorar la calidad de las Sociedades Cotizadas.

C. DISPOSICIONES REGLAMENTARIAS
Implica disposiciones departamentales formuladas por los Ministerios, Comisiones, el Banco
Popular de China, la Administración de auditoría y otros organismos con jurisdicción
administrativa directamente bajo el Consejo de Estado. Estos incluyen: el Código
Administración de auditoría y otros organismos con jurisdicción administrativa directamente
bajo el Consejo de Estado. Estos incluyen: el Código de Buen Gobierno de las Sociedades
Cotizadas, Reglamento de la divulgación de información de las Sociedades Cotizadas.

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 D. LAS REGLAS DE AUTODISCIPLINA
Nivel de reglas de autodisciplina se refiere a la Normas sobre Acciones de ficha y Regla de
comercio S hecha por las bolsas de valores, entre otros.

1.3. Marco institucional para el gobierno corporativo de las sociedades cotizadas

en China
El marco institucional de gestión empresarial de China se compone de tres partes: la CSRC,
la agencia a cargo de los mercados de valores y futuros; agencias gubernamentales
relacionadas con el gobierno corporativo, tales como el Ministerio de Finanzas, el de
Supervisión y Administración Comisión de propiedad estatal, la Administración General de
Industria y Comercio, la Comisión Reguladora Bancaria de China (CRBCh), y la Comisión
Reguladora de Seguros de China (CIRC); y las bolsas de valores y las compañías de registro
y liquidación de valores.

CSRC
La CSRC es una institución pública que depende directamente del Consejo de Estado. De
conformidad con las leyes y regulaciones pertinentes, y con el mandato del Consejo de Estado,
que realiza una función reguladora unificada sobre los mercados de valores y futuros de China
para asegurarse de que el orden del mercado se mantiene y las operaciones de mercado de
capitales cumplen con la ley. CSRC se encuentra en Beijing y cuenta con 18 departamentos
funcionales, una división de inspección y tres centros.

La CSRC realiza las siguientes funciones reguladoras en los mercados de valores:

•Elabora las normas, reglamentos y medidas para los mercados de valores de acuerdo con la
ley, y ejerce el derecho de examinar, aprobar y revisión de acuerdo con la ley; regular la
emisión, establecimiento, comercio, registro, custodia y liquidación de valores de acuerdo con
la ley.
•Supervisa los negocios relacionados con valores de emisores de valores, las sociedades
cotizadas, bolsas de valores, sociedades de valores, registro de valores e instituciones de
liquidación de valores, empresas de gestión de fondos de inversión y valores Servicios
Organizaciones.

2. DERECHO DE LOS ACCIONISTAS

Una práctica común de los teóricos del Derecho de sociedades chinas es dividir los derechos
de los accionistas en los “derechos de auto-beneficio” y “derechos de co-beneficios” de
acuerdo con los efectos del ejercicio del derecho correspondiente. El derecho de auto-beneficio
también puede ser llamado un derecho beneficiario, en referencia al derecho de los accionistas
a tratar de adquirir beneficios económicos. Estos se manifiestan como los derechos en los
beneficios económicos.
Derechos de co-beneficios también pueden ser llamados el derecho a dirigir o participar en la
gestión de la empresa en cuestión, y se manifiestan como un número de accionistas de los
accionistas el derecho a participar en la toma de decisiones de la empresa, las operaciones,
administración, supervisión y control.
Tan lejos como la Ley de la compañía se refiere, en China, los derechos de auto-beneficio de
los accionistas incluyen el derecho a solicitar la distribución de un dividendo, el derecho a
solicitar la distribución de los activos residuales, el derecho de transferir las acciones y el
derecho de solicitar la compra de acciones. Accionistas derechos de co-beneficios incluyen el
derecho al voto, el derecho de los accionistas acción representativa, el derecho a solicitar o

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 convocar las juntas generales de accionistas, derechos de propuestas, los derechos de consulta,
el derecho a revocar o confirmar la anulación de las decisiones de los accionistas de reunión,
el derecho a revocar o confirmar la anulación de las decisiones del consejo de administración,
derechos de inspección y los derechos de voto acumulativo.

3. EL TRATAMIENTO EQUITATIVO DE LOS ACCIONISTAS

3.1. Introducción al Tratamiento Equitativo de los Accionistas
Hay dos tipos de conflicto de intereses en el gobierno corporativo, uno entre accionistas
mayoritarios y minoritarios y el otro entre la dirección y los accionistas. Estos dos tipos de
conflictos de intereses se manifiestan de diferentes maneras en diferentes estructuras de
propiedad. En general, cuando la propiedad está repartida entre muchos accionistas, el
conflicto de intereses entre la administración y los accionistas es más prominente. Cuando la
propiedad es relativamente más concentrada, el conflicto de intereses entre accionistas
mayoritarios y minoritarios se vuelve comparativamente más prominente. Aunque el nivel
de concentración de la propiedad disminuyó después de la reforma, la parte no
comercializable 2005 del mercado de capitales, cuando las empresas que figuran China se
comparan con los del Reino Unido y los EE.UU., que muestran las estructuras de propiedad
bastante concentrada.
Hay tres aspectos en el marco institucional de China para el tratamiento equitativo de los
accionistas:
En primer lugar, el régimen de asegurar la participación equitativa de los accionistas en el
gobierno corporativo incluye, pero no se limita a: igual poder de voto, la participación de
bajo costo en el gobierno corporativo de los accionistas, derechos de inspección e
investigación, los derechos de voto acumulativo, y el derecho de hacer propuestas.

En segundo lugar, los mecanismos de prohibir o regular las operaciones vinculadas de

accionistas mayoritarios incluir la retirada de los derechos de voto de los accionistas en una
garantía vinculada, que prohíbe los préstamos a partes relacionadas y el deber de indemnizar
si el daño es causado en operaciones vinculadas.

En tercer lugar, cuando los derechos de los accionistas minoritarios y medianas se infrinjan,
mecanismos que garanticen una compensación efectiva y los remedios incluyen su derecho
a solicitar la confirmación de las resoluciones de las juntas de accionistas generales y de las
reuniones de directorio como nula y por lo tanto revocar ellos. También pueden solicitar una
indemnización por los daños causados por los accionistas de control, compensación por los
daños causados por los administradores o directivos de la empresa, y tienen derecho a
presentar demandas derivadas cuando el interés de la compañía es dañada por otra persona
(s).

3.2. Prácticas de China en comparación con los principios de la OCDE

3.2.1. Principio III. Todos los accionistas de la misma serie de una clase deben ser
tratados por igual.

Principio III. Un (1): Dentro de cualquier serie de una clase, todas las acciones llevara
los mismos derechos. Todos los inversores deben ser capaces de obtener información
acerca de los derechos inherentes a todas las series y clases de acciones antes de
comprar. Cualquier cambio en los derechos de voto deben estar sujetas a la aprobación
de las clases de acciones que se ven afectados negativamente.

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 La Ley de la compañía sólo prevé acciones comunes y no incluye acciones
preferentes, acciones diferido o acciones de oro. Por lo tanto, en la práctica, no
hay reuniones para ciertas clases de accionistas. El artículo 104 de la Ley de la
compañía establece que cada acción tiene un accionista tiene derecho a un voto.
Sin embargo, para las empresas que aparece no sólo en la parte continental de China,
sino también en los EE.UU., Hong Kong o en otro lugar, los accionistas pueden ser
simultáneamente acciones A y H acciones o acciones A y N. En esta situación, estas
empresas necesitan para mantener las juntas de accionistas para los propietarios de
diferentes acciones como la A, H o N para las resoluciones que se adopten por
separado. De acuerdo con el artículo 79 de la Estatutos de las empresas que buscan un
inmueble fuera de las cláusulas de la República Popular China de requisitos previos,
si la Compañía tiene la intención de cambiar o abrogar los derechos de los accionistas
de las diferentes categorías se puede hacer sólo después de tales cambios o
derogaciones han sido aprobados por medio de una resolución especial de los
asamblea general de accionistas y por una junta de accionistas independientes reunión
convocada por el accionistas afectados de las categorías relevantes.

Principio III. A (2): Los accionistas minoritarios deben ser protegidos de acciones
abusivas por o en beneficio del control de los accionistas que actúan directa o
indirectamente, y deben disponer de medios de reparación eficaces.
a. derecho de convocar las juntas generales
El ejercicio de los derechos de voto en las juntas generales, es el canal clave para
que los accionistas puedan ejercer sus derechos. Por lo tanto, cuando se abusa de
los derechos e intereses de los accionistas minoritarios, si tienen derecho a
convocar una Junta General y ejercer sus derechos de voto en la reunión es un
indicador clave del nivel de protección sistemática de los derechos de los
accionistas minoritarios.
El artículo 102 de la Ley de la compañía dispone que, cuando el consejo de
administración o junta de supervisores no puede o no cumple su obligación de
convocar la junta general, los accionistas de forma individual o en conjunto
posean el 10% de las acciones de la compañía durante 90 días consecutivos o más
podrán convocar y presidir un general Junta de accionistas.
b. derechos de voto acumulado de acuerdo con el artículo 106 de la Ley de la
compañía, la junta general de accionistas
Adoptará un sistema de voto acumulativo en la votación de la elección de
directores o supervisores de acuerdo con los estatutos o el acuerdo adoptado por
la junta general de accionistas.
El artículo 82 de la Orientación para los Estatutos de las Sociedades Cotizadas
y el artículo 32 de Reglas para las Juntas Generales de Accionistas de las
Sociedades Cotizadas establecer que, cuando las juntas generales se voten en
la elección de directores o supervisores, el sistema de voto acumulativo pueden
ser implementadas de acuerdo a lo establecido en los estatutos de la empresa o la
resolución de los asamblea general de accionistas. Ambos documentos requieren
que las compañías hacen disposiciones en sus estatutos relativas al método y el
procedimiento de nombramiento de los directores y supervisores y al derecho de
voto acumulativo. Ciertas empresas cotizadas chinas ya han incluido el sistema
de voto acumulativo en sus estatutos.
c. derecho a hacer propuestas o mociones y el derecho a la representación de
votación el artículo 103 de la Ley de la compañía establece

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 Que los accionistas de forma individual o conjunta que llevan a cabo el 3% de las
acciones de la empresa pueden, diez días antes de la junta general de accionistas,
una propuesta temporal por escrito a la junta directiva. El consejo de
administración deberá, dentro de los dos días de haber recibido la propuesta,
informar a otros accionistas y presentar la propuesta a la junta general de
accionistas para la deliberación. El artículo 107 establece que un accionista puede
asistir a la junta general de accionistas representados, con la condición de que el
representante presentar la declaración informativa emitida por el accionista de la
compañía, y ejercer los derechos de voto en la medida autorizada por el proxy.
d. Los derechos de voto en los asuntos principales De acuerdo con los artículos
104 y 122 de la Ley de la compañía
Una resolución adoptada por la junta general de accionistas requiere voto
afirmativo de la mayoría de los socios asistentes a la reunión. La resolución con
respecto a una modificación de los estatutos, un aumento o reducción del capital
social, una fusión, escisión o disolución de la sociedad o cambio en la forma de
la empresa, así como cualquier compra o venta de activos importantes dentro de
una año o constitución de una garantía en una cantidad superior al 30% del total
de activos de una sociedad cotizada, deben adoptarse por mayoría absoluta de los
derechos de voto a favor que representan al menos dos tercios de los derechos de
voto representados.
e. Tratamiento equitativo de los accionistas con ocasión de la adquisición de
una sociedad cotizada
 Oferta Pública Obligatoria De acuerdo con los artículos 88 y 96 del
Ley de Valores, cuando un inversor, ya sea a través de la negociación
en la bolsa de valores o por acuerdo, posee el 30% de las acciones
emitidas por una sociedad cotizada y planea realizar más compras, él o
ella debe hacer ya sea una oferta general o parcial por un aumento de
participación aún más a los accionistas de la compañía como es requerido
por la ley. La disposición protege a los accionistas minoritarios de un
tratamiento discriminatorio en el proceso. los Medidas administrativas
sobre adquisiciones de las Sociedades Cotizadas.
 obligatorios buy-outs De acuerdo con el artículo 97 de la Ley de
Valores, al vencimiento de una oferta pública, donde la distribución
de las acciones de la empresa objetivo no cumple con los requisitos de
cotización, la cotización de las acciones de dicha sociedad cotizada
deberá ser resuelto por la bolsa de valores de acuerdo con la ley. Los
accionistas que todavía mantienen las acciones de la empresa objetivo
tienen derecho a vender sus acciones de conformidad con igualdad de
condiciones conforme a lo estipulado en la oferta correspondiente. El
comprador deberá hacer la compra.
f. de recompra los derechos de petición de los accionistas disidentes De acuerdo
con el artículo 143 de la Ley de la compañía, donde los accionistas de la
compañía se oponen a la decisión de fusionar o dividir la compañía hizo en la
reunión general de accionistas, podrán solicitar a la empresa a comprar las
acciones que posean.
g. sistema de evitación de votación. Accionista en la provisión de seguridad a la
parte relacionada De acuerdo con el artículo 16 de la Ley de la compañía, la
seguridad proporcionada por una empresa a sus accionistas o controlador real será
determinada por la junta de accionistas o junta general de accionistas de la

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 compañía. Dichos accionistas o los accionistas encabezados por el controlador
real no podrán participar en el proceso de votación de las cuestiones pertinentes.
La votación sobre estas cuestiones deberá ser adoptado por más de la mitad de
todos los demás socios asistentes a la reunión.
h. Sistema de demandas presentadas por los representantes de los accionistas
De acuerdo con el artículo 152 del Ley de la compañía, cuando un director o
ejecutivo está involucrado en la situación descrita en el artículo 150, los
accionistas de una sociedad de responsabilidad limitada o una sociedad anónima
por acciones que posean de forma individual o en conjunto un 1% del total de
acciones por 180 días consecutivos pueden hacer una solicitud por escrito a la
junta de supervisores a presentar una demanda ante un tribunal popular. Cuando
un supervisor está involucrado en las circunstancias descritas en el artículo 150,
los accionistas antes mencionados también pueden hacer una solicitud por escrito
a la junta directiva para presentar una demanda ante un tribunal popular. Cuando
la junta de supervisores o el consejo de administración se niega a presentar una
demanda después de la recepción de la solicitud por escrito antes mencionado, o
no presentar una demanda dentro de los 30 días siguientes a la recepción de la
misma, o se encuentra con una emergencia en la que, si no se toman medidas
inmediatas, los intereses de la compañía serán incurables deteriorados, a
continuación, los accionistas podrán, en interés de la compañía y en su propio
nombre, presentar una demanda directamente ante un tribunal popular. Cuando
los derechos e intereses legales de la empresa son violados por los demás y en el
caso de las pérdidas sufridas, los accionistas definidos anteriormente pueden
presentar una demanda ante un tribunal popular de acuerdo con los dos primeros
párrafos de este artículo.
i. Los derechos de indemnización del artículo 20 de la Ley de la compañía
establece que los accionistas de una empresa ejercerán sus derechos de
accionistas en cumplimiento con las leyes, normas administrativas y reglamentos,
así como los estatutos de la empresa. No deberán violar los derechos de sus
accionistas o ir en contra de los intereses de la sociedad o de los accionistas.
Cuando el abuso de los derechos de los accionistas provoca ninguna pérdida para
la sociedad o de los accionistas, el accionista que causó el abuso será responsable
de la compensación de conformidad con la ley. La ley establece de este modo una
obligación deber fiduciario para los accionistas controladores o los controladores
reales hacia los accionistas minoritarios para evitar que abusen de sus derechos
de accionistas. El artículo 5 de la Orientación para el accionista mayoritario
y controlador de facto de compañías listadas en Junta SME emitido por la
Bolsa de Shenzhen dispone que el accionista mayoritario y controlador de facto
deberán asumir las obligaciones de lealtad y diligencia hacia los accionistas de la
compañía y de las minorías en la lista. Si su propio interés está en conflicto con
el de la sociedad cotizada o de los accionistas minoritarios los intereses de este
último debe ser colocado por encima de su propia.

Principio III. A (3): deben emitir los votos por los depositarios o nominados de manera
acordada con el propietario de las acciones. De acuerdo con el artículo 107 de la Ley
de la compañía, un accionista puede asistir a la junta general de accionistas
representados. El apoderado deberá presentar la declaración informativa emitida por
el accionista de la compañía, y ejercerá los derechos de voto en la medida autorizada
por el proxy. El artículo 9 de la Código de Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas
en China dispone además que los accionistas pueden o bien estar presentes en las

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 reuniones de las juntas generales en persona o nombrar a un apoderado para votar en
su nombre. Ambos medios de votación tienen el mismo efecto legal. Ha habido pocos
casos de solicitud de poder, sobre todo, a petición de los directores independientes o
directivos de la empresa cuando la participación fue en general equilibrada.

Principio III. A (4): Los impedimentos para la votación transfronteriza deben ser
eliminados. Los accionistas extranjeros de compañías cotizadas chinas pueden
participar directamente en la votación. No hay ninguna restricción legal para evitar
esto.

Principio III. A (5): Los procesos y procedimientos para las juntas generales deben
permitir el trato equitativo de todos los accionistas. Los procedimientos de la empresa
no deben hacer excesivamente difícil o costosa la emisión de votos.

a. derechos a ser informados sobre notificación de la junta general de

accionistas
Los avisos de las juntas generales están publicadas en los medios de
comunicación disponibles para el público. Los accionistas minoritarios pueden
recibir avisos de las juntas generales, a un bajo costo. La ley china no requiere un
accionista para mantener un determinado número de acciones a ser elegible para
asistir a una reunión general de accionistas.
b. derecho a hacer propuestas en el artículo 103 de la Ley de la compañía establece
que los accionistas de forma individual o conjunta la celebración de un 3% de las
acciones de la empresa pueden, diez días antes de las reuniones de las juntas
generales presentar una propuesta por escrito a la junta directiva.
c. Los derechos de voto en línea
Con el fin de proteger los legítimos derechos e intereses de los accionistas
públicos, en diciembre de 2004 la CSRC promulgó la Normativa sobre Protección
de los inversores públicos intereses. En este documento se exige a las empresas
que cotizan en bolsa para proporcionar una plataforma de voto en línea para sus
accionistas cuando la asamblea general aborde las cuestiones siguientes:

1. Una oferta pública de nuevas acciones de la sociedad cotizada (incluyendo

extranjero figuran acciones extranjeras u otros tipos de órdenes con la
naturaleza de las acciones), una oferta pública de bonos convertibles
corporativos, y la atribución de nuevas acciones a los accionistas existentes
(salvo que el accionista que posea el control de facto se compromete a
realizar las suscripciones en efectivo completo para las nuevas acciones
antes de la asamblea general 'reunión se convoca);
2. Una reestructuración de los activos principales en que los activos se
adquieren en un premio de más de 20% del auditado valor de los activos
netos;
3. El reembolso de la deuda contraída por un accionista en forma de reducción
de la equidad;
4. Inclusión en el extranjero de las filiales que son importantes para la empresa
matriz. De acuerdo con la disposiciones pertinentes de la Orientaciones para
los Estatutos de las sociedades cotizadas en China, todas las empresas que
figuran en China han incluido en sus estatutos cláusulas de asociación
relativos a proporcionar instalaciones para los accionistas a asistir a las
juntas generales a través de Internet. En 2004, las dos bolsas de valores

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 emitidos Las normas para la implementación del voto en línea en Juntas
Generales de las sociedades cotizadas, como a las modalidades para los
accionistas públicos para votar en línea.
3.2.2. Principio III. B: Uso de información privilegiada y abusiva por cuenta propia
deberían ser prohibidas.
Principio III. B (1): Prohibición de uso de información privilegiada a finales de la
primera mitad de 2010, la CSRC había investigado y tomado medidas contra 59
casos de abuso de información privilegiada. Sin embargo, hasta la fecha, no ha
habido demandas civiles que implican abuso de información privilegiada.
 El Ley de valores hace que la “prohibición de uso de información privilegiada”
sea un principio básico (artículos 5 y 73). El artículo 76 de esta ley establece
claramente que cualquier información privilegiada que tiene acceso a
información privilegiada o que haya obtenido ilegalmente cualquier información
privilegiada sobre los valores que se comercializan no podrán comprar o vender
los valores de la empresa en cuestión, o divulgar dicha información, o aconsejar
a cualquier otra persona comprar o vender dichos valores. Cuando cualquier
información privilegiada incurre en pérdidas a los inversores, la persona
responsable estará sujeto a las obligaciones de compensación de acuerdo con la
ley. Para definir la información privilegiada, la Ley de valores también da
disposición detallada sobre el alcance de la información privilegiada y la
información privilegiada (artículos 74 y 75).
 responsabilidades penales de abuso de información privilegiada. De acuerdo con
el artículo 180 de la Ley penal de la República Popular China, cualquier
información privilegiada que dispongan de información sobre las transacciones
bursátiles o cualquier persona que obtiene ilegalmente dicha información, antes
de la publicación de la información que se refiere a la emisión de acciones o el
comercio o que tiene una influencia vital en el precio de las acciones, compra o
vende la misma acción o divulga la información será muy objeto de detención
criminal y / o confiscación de las ganancias ilegales. Si las circunstancias son
graves, pueden ser condenados a una pena de prisión de no más de cinco años.
 La responsabilidad administrativa De acuerdo con el artículo 202 del Ley de
Valores, si una información privilegiada que tiene acceso a información
privilegiada de la negociación de valores, o cualquier persona que haya obtenido
la compra de información privilegiada o vendedora de los valores, divulga la
información pertinente o aconseja a cualquier otra persona para comprar o vender
los valores antes de la divulgación de la información con respecto a la emisión o
negociación de valores o cualquier otra información que pueda tener un impacto
significativo en el precio de los valores, él o ella será ordenado para disponer los
valores aportados en forma ilegal por lo tanto de acuerdo con la ley. Las ganancias
ilegales serán confiscados y una multa de 1 a 5 veces serán impuestas las
ganancias ilegales. Donde no hay ganancias ilegales o el producto ilegal son
menos de CNY 30 000 (3 255 EUR), una multa de CNY 30 000 (3 255 EUR)
hasta CNY 600 000 (65 EUR 100) se impuso.

Principio III. B (2): La regulación de las operaciones vinculadas

 Accionista sistema de evitación de votación el artículo 16 de la Ley de la

compañía dispone que, cuando la empresa ofrece garantías a sus accionistas o
controlador real, los accionistas significativos o controlados por el controlador
real no se pronunciará sobre el asunto.

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  prohibición de préstamos a partes relacionadas del artículo 116 de la Ley de la
compañía establece que una sociedad anónima por acciones no debe prestar
dinero a sus directores, supervisores o directivos, ya sea directamente, oa través
de sus empresas filiales.
 Las decisiones y divulgación de la remuneración de los directores, supervisores
y ejecutivos de acuerdo con el artículo 100 del Ley de la compañía, la
remuneración de los directores, supervisores y ejecutivos de las empresas
accionistas será determinada por las juntas generales. El artículo 117 de la ley
establece, además, que una sociedad anónima por acciones deberá revelar la
remuneración de sus directores, supervisores y ejecutivos sobre una base regular.
 sistema de evitación de votación. Directora. De acuerdo con el artículo 125 de la
Ley de la compañía, el director de una sociedad cotizada en relación con la
empresa involucrada en los asuntos tratados por el Consejo de Administración no
deberá ejercer sus propios derechos de voto, o representar a otros directores para
ejercer derechos de voto en tales materias. La reunión del consejo de
administración puede ser considerado cuando más de la mitad de los directores
independientes están presentes. El acuerdo de la junta deberá ser adoptado por
más de la mitad de todos esos directores. Donde no hay más de tres directores
independientes, de las materias correspondientes, serán enviadas a la junta
general de accionistas para la deliberación.
 prohibición general de las operaciones vinculadas a los consejeros y ejecutivos
artículo 149 de la Ley de la compañía establece que el director y el ejecutivo no
pueden ejecutar cualquier contrato o participar en cualquier transacción con la
empresa en violación de los reglamentos de asociación o sin la aprobación de la
junta general.
 daños responsabilidad de compensación del artículo 21 de la Ley de la compañía
establece que los accionistas controladores, los controladores reales, directores,
supervisores o directivos de una empresa no podrá beneficiarse de sus afiliaciones
con otros en un intento de dañar los intereses de la compañía y donde las pérdidas
se incurre en violación correspondientes, serán susceptibles de indemnización.
 La responsabilidad penal Enmienda 6 de la Ley Penal aprobada en 2006 establece
que, cuando cualquier director, supervisor o gerente de cualquier sociedad
cotizada va en contra de su deber fiduciario de la empresa y se aprovecha de su
posición para manipular la empresa en las transacciones injustas, desiguales
vinculadas a transferir bienes de la compañía enumeró lo que resulta en que sufren
pérdida grave, él o ella será condenado a una pena de prisión de no más de tres
años, o prisión, y / o recibirá una multa. Si la sociedad cotizada sufre de pérdidas
sumamente graves, la persona será condenado a una pena de prisión de no menos
de tres años, pero no más de siete años, y será multado. los Enmienda 7 a la Ley
Penal integra “información privilegiada” en la cobertura de la Derecho penal y
fortalecido penalización del uso de información privilegiada.

3.2.3. Principio III. C: Los miembros de la junta y los ejecutivos clave deben ser
obligados a revelar a la junta si tienen un interés material en cualquier
transacción o asunto que afecte directamente a la corporación, ya sea
directamente, indirectamente, o en nombre de terceros.
El artículo 21 de la Ley de la compañía establece que la de los accionistas
mayoritarios, los controladores reales, directores, supervisores o directivos de una
empresa no podrá beneficiarse de sus afiliaciones con otros en un intento de dañar los

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 intereses de la compañía y, cuando las pérdidas se incurre en violación relacionada, la
compañía será responsable. Por compensación. El artículo 149 de la Ley de
Sociedades contiene una cláusula de no competencia, que prohíbe transacciones con
esa empresa en violación de los estatutos y otras prohibiciones. El artículo 48 de la
Medidas administrativas sobre la revelación de información por las Sociedades
Cotizadas promulgada por la CSRC establece que los directores, supervisores,
directivos, accionistas con 5% o más de las acciones, y las personas que actúen en
concierto con éstos y los controladores de facto de una sociedad cotizada deberá
presentar una lista de las partes interesadas de la sociedad cotizada y una explicación
de las relaciones entre partes interesadas al consejo de administración de la sociedad
cotizada. La sociedad cotizada deberá llevar a cabo los procedimientos de revisión
para las transacciones de interés bandas y aplicar estrictamente un sistema de voto de
abstención en las transacciones de partes interesadas. Las partes implicadas en una
transacción de interés de partido no deben eludir los procedimientos de la sociedad
cotizada interesados bandas de transacción de revisión y las obligaciones de
divulgación de información, ya sea mediante la ocultación de la relación interés-
partido o por cualquier otro medio.

4. DESCRIPCION DE LA INFORMACION
4.1. Introducción a la divulgación de información La revelación de información
Es una obligación legal para las compañías registradas. Esto no influye sólo directamente
la transparencia y la eficiencia de fijación de precios - la base fundamental sobre la cual
los inversores a tomar decisiones de inversión - en el mercado de valores, sino que
también sirve como la base legal de sus principios “apertura, equidad y imparciales” y el
núcleo de la supervisión de la mercado.
4.1.1 Principios básicos de la divulgación de información la divulgación de
información
No sólo es una obligación legal para las compañías registradas, sino también el canal
clave para los inversores para realizar un seguimiento de ellos y por las agencias
reguladoras para supervisarlos. Las empresas listadas deben asumir la
responsabilidad de la veracidad, exactitud e integridad de la información divulgada.
El artículo 63 de la Ley de valores estipula que la información. Las sociedades
cotizadas deberán observar los siguientes principios en la divulgación de
información:
1. Principio de autenticidad. La información divulgada por las empresas enumeradas
debe ser objetiva, consistente y estandarizado y puede no contener registros falsos.
2. Principio de exactitud. La información divulgada por las empresas enumeradas
debe ser precisa y puede no serlo utilizar expresiones vagas o declaraciones
engañosas que causan confusión.
3. Principio de integridad. Las empresas listadas deben hacer pública la información
relevante en Se permite el cumplimiento de las leyes, reglamentos y normas de
valores instituciones reguladoras y bolsas de valores y no hay omisiones importantes.
4. Principio de la puntualidad. Las empresas listadas deben revelar información
relevante en la medida de lo posible sin retraso. DAF / CA / CG (2010) 3 / REV2 34
5. Principio de equidad. Las empresas listadas deben tratar a todos sus inversores de
la misma manera y debe No revelar información sólo a ciertos inversores.

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 4.1.2 Contenidos básicos de la divulgación de información los Medidas
administrativas sobre la revelación de información por las Sociedades
Cotizadas estipulan que si es probable que tenga un marcado impacto en los precios
de cotización de valores y derivados de una empresa, y los inversores aún no se han
comunicado a la ocurrencia de un evento significativo, la sociedad cotizada deberá
hacer una divulgación oportuna para declarar la causa, el estado actual y el efecto
probable del evento. Por lo tanto, la divulgación de información no sólo hará
referencia a los informes que se divulgará regularmente de acuerdo con la ley, pero
también aquellas operaciones, que requieren la divulgación oportuna por la ley.
 Difusión de información relativa a la expedición La Ley de Sociedades, la Ley de
Valores, Medidas administrativas sobre la divulgación de información de las sociedades
cotizadas y las Normas sobre los contenidos y formatos para la divulgación de
información por Empresas que ofrecen valores al público han hecho disposiciones sobre
la divulgación de información relacionados con la emisión.
 Los informes regulares los Ley de la compañía y Ley de valores estipulan que las
compañías en revelarán informes periódicos sobre una base oportuna. Estos incluyen los
informes anuales, informes semestrales y los informes trimestrales. Medidas
administrativas sobre la revelación de información por las Sociedades Cotizadas y el
Normas sobre los contenidos y formatos para la divulgación de información de las
empresas que ofrecen valores al público, el Reglas de Contenidos y Formatos para la
Divulgación de Información de Empresas que ofrecen bonos al público, etc., contienen
estipulaciones detalladas sobre los contenidos y formatos de informes periódicos.
 Informes anuales empresas y las sociedades cotizadas cuyos bonos se negocian en las
bolsas de valores deberán presentar informes anuales a los intercambios CSRC y
acciones, y anunciará dentro de los cuatro meses siguientes al final de cada ejercicio
contable. Los informes anuales deberán revelar la información básica sobre la empresa,
datos de cuentas clave y los índices financieros, información sobre los accionistas, la
información sobre el nombramiento de directores, supervisores y ejecutivos, cambios en
sus participaciones, su retribución anual, condiciones de operación, eventos importantes,
la junta del informe de gestión, los debates sobre gestión y análisis, informe y auditoría
informe de contabilidad financiera, etc.
 Los informes semestrales empresas y las sociedades cotizadas cuyos bonos se negocian
en las bolsas de valores deberán presentar informes semestrales a los intercambios CSRC
y acciones. Estos informes deberán anunciarse dentro de los dos meses siguientes a la
DAF / CA / CG (2010) 3 / REV2 35 final de cada primera mitad de cada ejercicio
contable. El informe semestral revelará la información básica sobre la empresa, los datos
contables principales y los índices financieros, y cualquier cambio entre los accionistas
de control y las partes que controlan reales de la empresa, los debates sobre gestión y
análisis, las principales cuestiones en litigio o arbitraje, y otra significativa hechos
ocurridos durante el período del informe y su efecto sobre la empresa, los informes
contables financieros, etc.
 Los informes trimestrales Un informe trimestral será recopilada y revelada dentro del
mes siguiente al final de cada trimestre. El momento de la publicación del primer informe
trimestral no deberá ser anterior al momento de la publicación del informe anual del año
anterior. Un informe trimestral incluirá información básica sobre la empresa, los datos
contables principales y los índices financieros, etc.
 Informes ad-hoc A diferencia de informes periódicos, informes ad hoc son los anuncios
de una sola vez. Las Medidas administrativas sobre la revelación de información por las
Sociedades Cotizadas exigirán que, cuando es probable que tenga un marcado impacto

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 en los precios de cotización de valores y derivados de una empresa, y los inversores la
ocurrencia de un evento significativo aún no se han informado, la sociedad cotizada
deberá hacer una revelación para declarar la causa, la corriente el estado y el efecto
probable del caso en el momento oportuno. Estos eventos se pueden dividir en las
transacciones y no las transacciones y las transacciones se pueden dividir en transacciones
generales y operaciones vinculadas.
a. Transacciones Las transacciones se refieren a la actividad de transferencia de
recursos y obligaciones entre la sociedad cotizada o de sus filiales de retención
y socios comerciales. Estas operaciones no suelen estar conectados directamente
a la producción o las operaciones de la empresa y se producen de una manera no
recurrente (o esporádica). Ellos incluyen: actividades fuera de las operaciones
comerciales diarias de la empresa, tales como la compra de activos y
desinversiones, las inversiones externas, proporcionando ayudas y garantías
financieras, el alquiler y arrendamiento de activos, contratos de gestión,
donaciones, reestructuración de la deuda y la transferencia de proyectos de I +
D. normas detalladas para las operaciones contables que requieren la divulgación
están claramente estipulados en el Medidas administrativas sobre la revelación
de información por las Sociedades Cotizadas y el Medidas para la administración
de material de activos reorganizaciones de las Sociedades Cotizadas, el Normas
de Cotización hecha por las bolsas de valores.
b. Las operaciones vinculadas Las operaciones vinculadas se refieren a la
transferencia de recursos u obligaciones hacia y desde la sociedad cotizada, sus
filiales y entidades vinculadas. los Ley de valores y Medidas administrativas
sobre la divulgación de información de las sociedades cotizadas, requisitos
prescritos, etc., para realizar transacciones con partes relacionadas. Una
operación vinculada revelará los resultados de la votación del consejo de
administración, el momento en el que se firmó un acuerdo, la hora y el lugar de
la transacción, la relación entre todas las partes relacionadas, el objeto de la
transacción, las políticas de precios, principales contenidos del contrato, el
propósito de la transacción, sus implicaciones para la sociedad cotizada y las
condiciones que permitan la operación de entrada en vigor, etc.
c. de los no transacciones Que no son transacciones incluyen principalmente
información sobre los accionistas, el consejo de administración, la junta de
supervisores, el anuncio de las decisiones adoptadas en la junta de accionistas,
la distribución de dividendos, la conversión de los fondos reservados en un
aumento de capital, los cambios en los fondos emitidos, los asuntos importantes
en litigios y arbitrajes, las previsiones de resultados de negocio, etc. el alcance
de eventos significativos se estipula en el Ley de Valores, Medidas
administrativas sobre la divulgación de información de las sociedades cotizadas,
normas de cotización, etcétera
d. La revelación de información sobre la adquisición De acuerdo con la Medidas
de administración en la toma de posesión de las Sociedades Cotizadas, si las
acciones en poder de un inversor representan el 5% de las acciones emitidas de
una sociedad cotizada, el inversor deberá realizar un informe sobre la alteración
de compartir el derecho dentro de los tres días después de los hechos, presentar
un informe escrito a los órganos de control, notifique a la sociedad cotizada y
hacer un anuncio público. Los inversores no pueden comprar o aumentar las
existencias de la sociedad cotizada mencionada de nuevo antes de hacer el
anuncio público. Una vez acciones en manos de un alcance inversor 5% de las

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 acciones emitidas de una sociedad cotizada, o si las acciones de aumento
pregunta o disminución en un 5% en las transacciones de valores en la bolsa de
valores, el inversor deberán presentar el informe y hacer un anuncio dentro de
los tres días después del hecho, y no comprar acciones dentro de los cinco días
y no podrá incrementar las acciones antes de hacer un anuncio público.
4.1.3. La construcción de Extensible Business Reporting Language (XBRL)
Las bolsas de valores han estado recibiendo informes anuales presentados por las
empresas que figuran a través de XBRL desde diciembre de 2008. La Bolsa de Shanghai
puede incluso recibir informes semestrales y los informes trimestrales a través de XBRL.
En la Bolsa de Shenzhen, la plataforma de servicios XBRL tiene la función de buscar y
mostrar la información y los clientes pueden descargar los documentos XBRL con
informes periódicos de todas las compañías registradas. 4.2 prácticas de China en
comparación con los principios de la OCDE.
4.2. Prácticas de China en comparación con los principios de la OCDE

Principio V. La comunicación incluye, pero no está limitado a la información sobre:

resultados financieros y operativos
1. Las empresas;
2. Los objetivos de la empresa;
3. participación mayoritaria y los derechos de voto;
4. La política de remuneración de los miembros del consejo y ejecutivos clave, e
información sobre los directores, incluyendo sus calificaciones, el proceso de
selección, otros cargos directivos de la empresa y si se les considera como
independiente por la junta;
5. operaciones vinculadas;
6. factores DAF / CA / CG (2010) 3 / REV2 3
7. en relación con los empleados y otras partes interesadas;
8. estructuras y políticas de gobierno, en particular, el contenido de cualquier código de
gobierno corporativo o de la política y el proceso por el cual se implementa.

Principio V. A (1): Los resultados financieros y de operación de la empresa

Regularmente publicado informes financieros artículo 165 de la Ley de la compañía
estipula que una empresa debe preparar sus informes financieros y las cuentas después del
final de cada ejercicio, y que será auditado por una firma contable, de acuerdo con la ley.
Al revelar los informes financieros anuales, las empresas cotizadas chinas para observar el
Reglamento General sobre los informes financieros emitido por la CSRC. La ley china
estipula que los informes anuales deberán ser auditados por firmas de contadores calificados
para llevar a cabo actividades de auditoría y los valores futuros, y los informes de auditoría
será sellado por las empresas antes mencionadas y sellado o firmado por dos o más de sus
contadores registrados. Los informes anuales de la sociedad compilación y consolidación
de los estados financieros, empresas consolidadas y sociedades de propósito especial
(ECE), así como los de las empresas asociadas y los negocios conjuntos, que tienen enormes
influencias sobre los informes anuales de la empresa, serán auditadas por la firma de
contabilidad cualificado para auditar los temas relativos a los valores y actividades de
futuros estados financieros divulgados incluirá el balance general, estado de ganancias,
estado de flujos de efectivo, y la declaración de cualquier cambio en el patrimonio neto.

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 Principio V. A (2): objetivos de la empresa.
Una empresa es una organización creada para obtener un beneficio a través de actividades
de negocio o para otros fines. Las Ley de la compañía estipula que en la búsqueda de obtener
un beneficio, una empresa tendrán también en cuenta los intereses de sus acreedores,
empleados y el público en general, y asumir su responsabilidad social. DAF / CA / CG
(2010) 3 / REV2 38 A menudo, los objetivos de una empresa se registran en sus Estatutos.
Los Orientación para los Estatutos de las Sociedades Cotizadas estipula que una sociedad
cotizada definirá explícitamente su negocio tiene como objetivo en el desarrollo de sus
Estatutos. Además de los Estatutos Sociales, el Normas sobre los Contenidos y formatos de
informes anuales estipula que una sociedad cotizada deberá describir en la sección Informe
del Director de su informe anual de su visión para el futuro de la compañía, incluyendo su
estrategia para el desarrollo de la empresa en el futuro, nuevos negocios, nuevos productos
a desarrollar, nuevos proyectos que requieren inversión, así como los planes relacionados
para la financiación y la financiación.

Principio VA (3): la propiedad de Major y derechos de voto

 Requisitos de divulgación de información para los principales cambios de valores
Todas las empresas que figuran en China deberán revelar información cuando se superan
ciertos umbrales de la propiedad. De acuerdo con el Medidas de administración en la toma
de posesión de las Sociedades Cotizadas un cambio- reporte a la equidad debe ser
compilado cuando el patrimonio de un inversor y las personas que actúen en concierto con
ese inversor alcanza el 5% o más del total de acciones emitidas por una sociedad cotizada
por la negociación en las bolsas de valores, dentro de los tres días después de los hechos.
Por otra parte, un informe escrito deberá ser presentado a la CRV y la Acción

Principio VB información debe ser preparado y divulgada de acuerdo con normas

de alta calidad de la contabilidad, información financiera y no financiera.
El nuevo sistema de normas de contabilidad para las empresas comerciales tiende a
converger con las normas internacionales
Leyes chinas pertinentes, reglamentos y normas del Departamento de Estado
explícitamente que una sociedad cotizada deberá preparar y divulgar su estado financiero
en su prospecto, informe anual y lista de los datos de conformidad con las normas contables
unificadas. En la actualidad, China tiene estándares de contabilidad de alta calidad que han
sido reconocidos internacionalmente. El artículo 8 de la Ley de contabilidad afirma que
China pondrá en práctica un sistema de contabilidad uniforme elaborado y emitido por el
Ministerio de Hacienda. El 15 de febrero de 2006, el nuevo sistema de Normas de
contabilidad para las empresas comerciales promulgada por el Ministerio de Hacienda de
China, que entró en vigor entre las empresas seleccionadas el 1 de enero de 2007, significó
el establecimiento formal del sistema de normas de contabilidad de la empresa de China y
el sistema de auditoría de CPA. El nuevo sistema ha dibujado sustancialmente de y es por
lo tanto similar a las Normas Internacionales de Información Financiera. Como un sistema
integral de normas de contabilidad, las normas se componen de un total de 39 artículos que
cubren los cambios en la contabilidad de todos los tipos de transacciones económicas y los
asuntos de diversas empresas. Muchos directores y técnicos del Comité de Normas de
Contabilidad de China (CASC) y el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad
(IASB) han llevado a cabo elemento-por-elemento comparaciones, estudios y debates en
profundidad, y alcanzó un consenso sobre la convergencia. Una declaración conjunta ha
sido firmada entre CASC y el IASB.

Página | 20
 El artículo 22 de la Ley de la República Popular de China sobre cuentas públicas
Certificados prohíbe CPAs de una conducta que pueda perjudicar su independencia,
incluyendo el comercio de acciones y bonos de las unidades auditadas, la tarificación de las
primas fuera del contrato, etc. Normas básicas de Ética Profesional de Cuentas Públicas
Certificados de China y Orientación sobre las normas de ética profesional de contabilidad
pública Certificados de China también exigir a los auditores a ser independientes y estipular
que las cuentas públicas certificadas deben mantener su independencia en forma y
contenido. Capítulo Dos de la Normas básicas de Ética Profesional de Cuentas Públicas
Certificados de China establece que los contadores públicos deben mantener su
independencia en forma y contenido de la auditoría o de otro trabajo de verificación. Las
empresas de auditoría cuya independencia podría verse socavado por los clientes no tienen
derecho a realizar la auditoría encargado u otro trabajo de verificación. Contadores
públicos, que llevan a cabo la auditoría u otros trabajos de verificación y están en conflicto
con los clientes sobre los posibles impactos a su independencia, deberán hacer un anuncio
a sus empresas de contabilidad y abstenerse de tal actividad. Contadores públicos no tienen
derecho a incorporar a las empresas adicionales o mantener otros puestos que son
incompatibles con la auditoría o cualquier otro trabajo verificación realizada
simultáneamente. Contadores públicos, cuando la realización de negocios, deberán ser
práctico y realista y no ser influenciado por los demás ni dejar que los intereses personales
afectan la objetividad de sus análisis y juicio. Contadores públicos serán próxima, honesto
e imparcial en el manejo de los conflictos de intereses. Los artículos 7 a 22 de la Orientación
sobre las normas de ética profesional de contabilidad pública Certificados de China
describir los factores que pueden socavar su independencia, incluidos los intereses
económicos, la autoevaluación, conexiones, relaciones y la presión externa. También
describen las situaciones que riesgo que afectan a la independencia de éstos. Por otra parte,
el artículo 13 y 15 definen las medidas específicas que deben adoptarse con el fin de
asegurar la independencia.
El Mercado de Empresas en Crecimiento (GEM) establecida en la Bolsa de Valores de
Shenzhen hace mayores esfuerzos para promover la divulgación de información sin papel
a través de la plena utilización de tecnologías de la información que se caracterizan por los
bajos costos y alta eficiencia. Los cinco sitios web siguientes son designadas para la
divulgación de información GEM: CNINFO, CS, CNSTOCK, SECUTIMES, CCSTOCK.
Estos sitios web designados deberán proporcionar plataformas especializadas para la
divulgación de información legal de empresas GEM-lista y publicar de forma gratuita todos
los prospectos las empresas de GEM en la lista, el folleto, los anuncios temporales, informes
periódicos y otros datos tales como las políticas pertinentes y regulaciones de las leyes
publicadas por el CSRC y la Bolsa de Valores de Shenzhen.
Los análisis de la inversión, previsiones o propuestas proporcionadas a los diferentes
clientes sobre el mismo tema por una firma de valores y futuros de inversión deberán ser
coherentes. Sociedades de valores con una empresa de consultoría deberán ser consistentes
en proporcionar sugerencias sobre la misma cuestión en el negocio de la consulta y al
público. No inducirá a error al público en el interés de la ganancia-ganar para su propio
beneficio. La firma aseguradora, patrocinador o valores relevantes de la empresa, cuya
emisión pública de acciones ha sido aprobado por la CSRC no podrá publicar en los medios
de comunicación su informe escrito análisis de inversión para los clientes.

Página | 21
5. JUNTA Y CONSEJO DE VIGILANCIA: Responsabilidad y Supervisión
5.1. Esquema del consejo de administración y el sistema de junta de supervisión
en China
La Ley de la compañía reguladora de las entidades que figuran en China fue
promulgada en 1993. Se introdujo consejos de Administración y de vigilancia, y la
condición de que las sociedades de capital constituyan en las juntas de accionistas,
una Junta directiva y consejo de vigilancia. Desde entonces, las sociedades
cotizadas chinas han hecho grandes progresos en el establecimiento de un sistema
de caja, la introducción gradual de un sistema de consejero independiente y un
sistema de comité especializado y sentar las bases para las operaciones de
independencia y efectivos de la junta. Mientras tanto, el establecimiento de
mecanismos tales como la elección, términos de referencia de la investigación y la
responsabilidad ha allanado el camino para la junta para proporcionar orientación
estratégica, la supervisión efectiva de la gestión y protección de los intereses de las
empresas y accionistas.

El sistema de mesa chino tiene las siguientes características principales:

5.1.1 El fortalecimiento de la lealtad de la junta, la debida diligencia y la protección de los

beneficios de las empresas y los accionistas
Se presentó claramente la función principal de la junta: “para cumplir con la ley, las leyes
y reglamentos administrativos, y artículos de incorporación y tienen el deber de lealtad y
diligencia para las empresas”. El significado de los deberes de lealtad y diligencia indica
que la ley y los reglamentos chinos están diseñados para proteger los beneficios de las
empresas y los accionistas.

5.1.2 Establecer mecanismos para la supervisión de la junta y las restricciones

sobre la gestión
La Ley de la compañía establece que las sociedades anónimas deben tener gerentes, que
son contratados y despedidos por la junta. El consejo de administración puede decidir que
un miembro de la junta también puede servir como un gerente.

5.1.3 El establecimiento del sistema de consejero independiente

Un director independiente desempeñará su deber de forma independiente y no ser
influenciado por los principales accionistas, los controladores reales, u otras entidades o
individuos que tienen relaciones significativas con la sociedad cotizada.
En China, un director independiente puede, en principio, servir en la mesa de un máximo
de cinco empresas que figuran como director independiente y asegurarse de que él o ella
tienen suficiente tiempo y energía para realizar con eficacia el deber de un consejero
independiente.

5.1.4 El establecimiento de comités especiales de la junta

En China, los comités especiales de la junta, por un lado se hacen cargo de las operaciones
diarias y decisiones en campos relativamente independientes, y por otro lado,
proporcionan consultas y sugerencias a la junta sobre las decisiones importantes en el
campo. El comité especial es la extensión del sistema de consejero independiente y es
bueno para mejorar la independencia y eficacia de las operaciones de la junta, así como
el control de riesgos.

Página | 22
5.2 Las características principales de la junta de supervisión son:

5.2.1 El fortalecimiento de las funciones básicas del consejo de vigilancia: la lealtad,

diligencia y la protección de los intereses de las empresas y los accionistas
En China, la junta de supervisión también está obligado a ser leal y diligente y para
proteger los intereses de la empresa y los accionistas. La Ley de la compañía establece
que el consejo de vigilancia está obligado “a cumplir con la ley, las leyes y reglamentos
administrativos y los estatutos de la empresa y tienen el deber de lealtad y diligencia para
las empresas”.
La Bolsa de Shenzhen ha emitido orientaciones sobre el funcionamiento de las Sociedades
Cotizadas en la placa principal, orientación sobre el funcionamiento de las Sociedades Cotizadas
en el Consejo SME y orientación sobre el funcionamiento de las Sociedades Cotizadas en el
Consejo crecimiento empresarial, la definición de requisitos más detallados y específicos del
deber de los supervisores de lealtad y diligencia.

5.2.2 El establecimiento de mecanismos de supervisión y restricción sobre el

consejo de administración y la gestión del consejo de Supervisión
El consejo de supervisión es un órgano permanente de supervisión bajo la dirección de, y
responsables ante la junta de accionistas. Ejerce su poder de supervisión sobre el consejo
de administración, gestión y toda la empresa de forma independiente. Para garantizar la
independencia de los supervisores y consejo de supervisión, los supervisores no pueden
tomar simultáneamente el cargo de consejero o alto directivo.

5.2.3 complementariedad mutua con el papel de consejeros independientes

Cada uno tiene sus respectivas funciones y atender a sus propias funciones y son
mutuamente complementarios y no contradictorios entre sí. En términos relativos, los
directores independientes, son un componente importante del órgano de toma de
decisiones de la empresa, están en condiciones de asumir en el proceso de toma de
decisiones sobre los principales asuntos de la compañía y por lo tanto proporcionar una
supervisión ex ante. El consejo de supervisión desempeña principalmente un papel de
supervisión a posteriori.

5.3 prácticas de China en comparación con los Principios de la OCDE

5.3.1 Principio VI. A los estados que los directores y los supervisores deben actuar
de forma totalmente informada, de buena fe, con la debida diligencia y cuidado y
en el mejor interés de la compañía y sus accionistas
Este principio de la OCDE señala los dos elementos clave de las responsabilidades de los
directores y supervisores, dos deberes: el cuidado y la lealtad.
El artículo 148 de la Ley de la compañía establece que se requiere para cumplir con la
ley, las leyes y reglamentos administrativos y los estatutos de la empresa y tienen el deber
de lealtad y diligencia para empresas.

5.3.1.1 Deber de lealtad

El artículo 149 de la Ley de la compañía estipula que los directores deberán cumplir con
el deber de lealtad a la empresa y no deberán cometer cualquiera de los actos mencionados
a continuación. La compañía confiscará cualquier ingreso ilegal si la regulación no se
sigue, por ejemplo:
 El Consejero no podrá desviar, desviar o prestar capital de la compañía, o servir como
garantes de capital de la compañía. No deberán apropiarse indebidamente de fondos
de la compañía, depositar activos de la compañía en sus propias cuentas personales
o en cuentas personales de otros individuos en violación de los estatutos de la
empresa y sin el consentimiento de la reunión de la junta general o el consejo de

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 administración. No deberán prestar fondos de la compañía de otros o usar la
propiedad de la compañía para proporcionar una garantía a los demás.

 Administración no celebrar contratos o realizar transacciones con la compañía en

violación de los estatutos o sin el consentimiento de los accionistas de la compañía
reunión, los accionistas asamblea general o el consejo de administración, vendrán a
no tomar ventaja de sus posiciones, buscan por sí mismos o para otros una
oportunidad comercial que debe caer a la empresa, o llevar a cabo el mismo negocio
ya que la empresa para sí mismos o para otros.

Capítulo 3 de la Orientación sobre Designación y Actividades de Administración de

las sociedades cotizadas de la Bolsa de Shanghái especifica el deber de lealtad
estipulado en el Ley de la compañía. En primer lugar, los directores no deberán
perjudicar a los intereses de una sociedad cotizada, debido al interés de un tercero. En
segundo lugar, un director deberá revelar a unos listados asuntos de la empresa, como la
competencia horizontal, contactos de negocios, la relación entre deudores y acreedores,
la participación y otras relaciones de negocios o conflictos del propio director y de sus
parientes cercanos, directores relacionados deberán evitar votar.

5.3.1.2. Obligación de cuidar

Ley de la compañía estipulan que el director, supervisor y al personal administrativo
superior será responsable, si violan las regulaciones, leyes, reglas o reglamentos de
asociación de la empresa administrativos y causaron daños a la empresa en el ejercicio de
sus funciones en nombre de la empresa, reunión o la junta general de accionistas reunión
requiere que el director, el supervisor y al personal administrativo superior deberán estar
presentes en la reunión y que el director, el supervisor y al personal administrativo
superior aceptará la investigación de los accionistas.

Capítulo 4 de la Orientación sobre Designación y Actividades de Administración de

las sociedades cotizadas de la Bolsa de Shanghai proporciona los detalles de la
obligación del director de la diligencia y señala que reclamando la eliminación de la
exención de la obligación no está permitido, excepto en el caso de la falta de familiaridad
con el negocio o el desconocimiento de los temas pertinentes.

El artículo 4 de la Shenzhen de la Junta SME Cambio Listed Company Director Conducta

Orientación prescribe los principios básicos de la obligación del director de la diligencia.
Directores deberán ser diligente y responsable, promuevan positivamente para
desempeñar sus funciones utilizando sus conocimientos, habilidades y experiencia,
ayudar a la compañía cumplir con leyes, regulaciones, reglas, las normas relacionadas de
la Bolsa y los estatutos de la empresa y se esforzarán para proteger los derechos e intereses
de la compañía

5.3.1.3 Informe sobre el tablero de trabajo de los directores

En la reunión anual de accionistas, el consejo de administración y consejo de supervisión
deberá informar de su labor realizada durante el año corriendo a la reunión y cada
consejero independiente presentará un informe sobre su trabajo. Los directores y
supervisores deberán ofrecer explicaciones y aclaraciones a las consultas de los
accionistas. Estos informes anuales sobre la labor de la junta directiva y el consejo de
vigilancia proporcionan un mecanismo institucional para los dos tableros para aplicar
efectivamente sus funciones.

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5.3.2 Principio VI. B: Dónde decisiones de la junta pueden afectar a diferentes grupos de
accionistas de otra manera, la junta debe tratar a todos los accionistas de forma justa.
El artículo 43 de la Ley de la compañía estipula que los directores deberán llevar a cabo
cuidadosamente los deberes impuestos por las leyes, reglamentos y estatutos de la
empresa, asegúrese de que la empresa debe cumplir con ellos, tratar a todos los accionistas
de forma justa y tener en cuenta los intereses de otras partes interesadas.

5.3.2.1 Administración prohibida de votar en las reuniones de directorio

Directores tienen prohibido el derecho a voto en las reuniones de mesa en China en el caso de
las operaciones vinculadas. El artículo 125 de la Ley de la compañía estipula que cuando
cualquier director de una sociedad cotizada tiene una relación vinculada con las empresas
relacionadas con cuestiones que deben resolverse en el tablero de las sesiones de Directorio, el
director no tiene derecho a ejercer sus derechos de voto en tales resoluciones, ni ejercer el voto
los derechos en nombre de otros directores. Consejos de administración se puede mantener sólo
si más de la mitad de los directores que no tienen tales relaciones entre empresas vinculadas asistir
a las reuniones.

5.3.2.2 Requisitos sobre el número mínimo de directores independientes

El artículo 125 de la Ley de la compañía estipula que la resolución tomada en la reunión de la
junta de directores deberá ser aprobada por más de la mitad de los directores que no tienen
relaciones entre empresas vinculadas. Cuando el número de asistir a los directores que no tienen
tales relaciones entre empresas vinculadas es inferior a tres, estos asuntos se presentarán a la junta
general de accionistas para su examen y discusión.

5.3.2.3 Sistemas de voto acumulativo

El artículo 106 de la Ley de la compañía estipula que cuando una junta de accionistas
elige a directores generales, el sistema de voto acumulativo puede ser practicado de
acuerdo con lo establecido en los estatutos o la resolución de los accionistas junta general.
El sistema de voto acumulativo se refiere la presente Ley entra en juego cuando la junta
general de accionistas elige a los directores. Cada acción tiene los derechos de voto igual
al número de directores a ser elegidos, y se permite el uso concentrada de los derechos de
voto de un accionista.
Cuando un accionista vota a favor de directores, la votación total es el producto del número de
acciones de la persona y el número de directores a ser elegidos. En el proceso de votación,
accionista podrá concentrar sus votos en uno o varios candidatos a director. Con el método de
votación se concentró parcialmente, los accionistas minoritarios son capaces de elegir a los
directores de acuerdo con sus propios intereses y evitar la designación de todos los directores
siendo monopolizado por los accionistas mayoritarios.

5.3.3 Principio VI. C: El consejo de administración y el consejo de vigilancia deben

aplicarse altos estándares éticos. Ellos deben tomar los intereses de las partes
interesadas en cuenta.

- Directores de los empleados y supervisores deberían desempeñar su debido papel en la

protección de los derechos e intereses de los empleados.
- Respetar los derechos e intereses de los grupos de interés y proporcionar las
condiciones necesarias para salvaguardar sus derechos e intereses

5.3.4 Principio VI. D: La junta debe realizar ciertas funciones claves

- Las funciones principales del Consejo son: revisar y guiar la estrategia corporativa, los
planes de acción, la política de riesgos, los presupuestos anuales y los planes de negocio;
el establecimiento de objetivos de rendimiento; seguimiento de la aplicación y el
funcionamiento de las empresas; y supervisar los principales gastos de capital,
adquisiciones y desinversiones.

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Principio VI. D 2: Seguimiento de la eficacia de las prácticas de gobierno de la
compañía y hacer los cambios necesarios.
A través de la selección y la sustitución de los ejecutivos, el consejo de administración
podrá ajustar las operaciones de la empresa y prácticas de gobierno.

Principio VI. D 3: Selección, retribución, control y, cuando sea necesario,

sustitución de los directivos clave y la supervisión, planificación de la sucesión.
El consejo de administración podrá decidir sobre cuestiones relativas a la contratación o
el despido del gerente de la empresa y su remuneración, y decidir, en base a la designación
del gerente, en la contratación o el despido del gerente de la empresa adjunto (s) y las
personas encargadas de asuntos financieros, así como las cuestiones relativas a su
remuneración.

Principio VI. D 4: Alineación ejecutivo clave y la remuneración bordo con los

intereses a largo plazo de la empresa y sus accionistas.
Las principales funciones del comité de retribuciones y evaluación son:
(1) para estudiar el estándar de evaluación para los directores y personal directivo, para
llevar a cabo las evaluaciones y hacer recomendaciones; y
(2) para estudiar y revisar las políticas de remuneración y los planes para los directores y
ejecutivos.

Principio VI. D 5: Garantizar un proceso de elegir a los directores y elección

formal y transparente.
Una empresa debe establecer un procedimiento estandarizado y transparente en sus
estatutos para la elección de directores para asegurar la apertura, equidad, imparciales y
la independencia de la elección.
Los candidatos a Consejero deberán aceptar su candidatura por escrito, para garantizar la
autenticidad e integridad de la información proporcionada al candidato y revelado
públicamente, y deberán comprometerse a cumplir con sus obligaciones en serio una vez
elegido.

Principio VI. D 6: Supervisión y gestión de posibles conflictos de intereses entre la

administración, los miembros y accionistas de mesa, incluidos el uso fraudulento de activos
corporativos y el abuso en transacciones entre partes vinculadas.
Con el fin de evitar conflictos de intereses, la Ley de la compañía estipula que los
directores relacionados deberán evitar votar en ciertos asuntos.
Los acuerdos por escrito se deberán pasar por las operaciones vinculadas entre una
sociedad cotizada y sus partes conectadas y las cuestiones relevantes se revelarán. Las
empresas listadas deben adoptar medidas eficaces para impedir que las partes
relacionadas de interferir con las operaciones de la empresa y dañar los intereses de la
compañía monopolizando compra o venta de canales. La empresa deberá adoptar medidas
eficaces para impedir que sus accionistas y sus partes relacionadas de apropiación
indebida o la transferencia de capital, activos u otros recursos de la empresa a través de
diversos medios.

Principio VI. D 7: Asegurar la integridad de la contabilidad de la corporación y de

los sistemas de información financiera, incluyendo la auditoría independiente, y que
los sistemas adecuados de control se han establecido para la gestión de riesgos, control
financiero y operativo, y el cumplimiento de la ley y las normas pertinentes.
La junta del comité de auditoría de los directores garantizará la eficacia del control interno
de la empresa y la autenticidad y exactitud de los datos financieros.

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Principio VI. D 8: Supervisar el proceso de la divulgación y las comunicaciones
Los directores de los emisores y empresas enumeradas llevarán a cabo sus funciones de manera
fiel y diligentemente, y garantizar la veracidad, exactitud, exhaustividad, actualidad e
imparcialidad de la información divulgada.
La divulgación de información es una responsabilidad continua para las empresas
listadas. Una sociedad cotizada revelará información veraz, exacta, completa y en tiempo
y forma, como es requerido por las leyes y reglamentos y los estatutos de la compañía.
Además de revelar la información obligatoria, una empresa también deberá revelar
voluntariamente toda otra información que pueda tener un efecto significativo en las
decisiones de los accionistas y las partes interesadas, y deberá garantizar la igualdad de
acceso a la información para todos los accionistas, en forma oportuna. La información
revelada por una sociedad cotizada debe ser fácilmente comprensible. Las empresas
deberán garantizar el acceso eficaz, conveniente y rápido a la información de costes a
través de diversos medios (por ejemplo, Internet).

Principio VI. E: La junta debe ser capaz de ejercer un juicio independiente

objetiva sobre asuntos corporativos.
Principio: Tableros debe considerar la asignación de un número suficiente de consejeros
no ejecutivos capaces de ofrecer un juicio independiente cuando hay un potencial de
conflicto de intereses.

La importancia de consejeros independientes

Un director independiente de una sociedad cotizada, significa un director que no posea
cualquier posición en la compañía de otro de director y que no tiene relación con la
sociedad cotizada o de sus principales accionistas que él o ella podría obstaculizar de
hacer juicios independientes y objetivas.
Un director independiente tiene una obligación fiduciaria y una obligación de diligencia
hacia la sociedad cotizada y todos sus accionistas. Los consejeros independientes
salvaguardar los intereses generales de la empresa y, en particular, los derechos e intereses
legítimos de los accionistas minoritarios. Los consejeros independientes tienen la
obligación de ejercer sus funciones y responsabilidades de forma independiente, sin la
interferencia de los principales accionistas o controladores reales, u otras entidades o
individuos que tienen un interés material en la sociedad cotizada.

La cantidad y la norma independiente de consejeros independientes

La opinión rector requiere que al menos un tercio de los miembros del consejo de
administración debe ser directores independientes, y al menos uno de los directores
independientes debe ser un contador profesional.
Con el fin de asegurar que los consejeros independientes sean verdaderamente
independiente, la Opinión rector estipula que las siguientes personas no podrán ocupar el
cargo de consejero independiente: las personas que ocupan una posición en la sociedad
cotizada o de una subsidiaria de la misma y sus parientes lineales

Funciones y potestades en los directores independientes especiales

Los directores independientes son claramente necesarios para salvaguardar los intereses
generales de la empresa y, en particular, para asegurar que los derechos e intereses
legítimos de los accionistas minoritarios no se vean perjudicados. Las empresas listadas
deben conceder a los directores independientes una serie de otras funciones y
competencias, además de sus funciones legales y poderes.
Una vez que los directores independientes han aprobado una transacción importante,
deben presentar sus decisiones a la junta directiva para la deliberación. Antes de
pronunciar su decisión, los directores independientes pueden participar una

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organización intermediaria para emitir un informe financiero independiente para su uso
como base de su juicio. Deben presentar sus decisiones a la junta cuando proponen la
contratación o despido de una empresa de contabilidad, convocar una reunión o una
junta general extraordinaria de accionistas,

Principio VI. E. 2: Cuando se establecen comités de la junta, su mandato, la

composición y los procedimientos de trabajo deben estar bien definidos y descritos
por la junta.
Se estipula en el Código de Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas que el consejo
de administración de una sociedad cotizada puede establecer un comité de estrategia
corporativa, comité de auditoría, comité de nombramientos, retribuciones y evaluación y
otros comités especiales de conformidad con las resoluciones de las juntas de accionistas.
Estipula que cada comité especial será responsable ante el consejo de administración.
Todas las propuestas de los comités especiales deberán ser presentadas a la junta directiva
para su revisión y aprobación.
Todos los comités estarán formados exclusivamente por consejeros. Los directores
independientes, presidirá el comité de auditoría, el comité de nombramientos y
retribuciones y evaluación, e independientes constituirán la mayor parte de los comités.
Al menos un director independiente del comité de auditoría será un profesional de
contabilidad.

Principio VI. E. 3: Junta y miembros de la junta de supervisión deben ser capaces

de comprometerse eficazmente a sus responsabilidades.

 Formación de los miembros del consejo de administración y el consejo de

vigilancia La CSRC ha emitido una serie de normas relacionadas con la formación
de los miembros de la junta, como Guía para la Capacitación de personal de alto nivel
de gestión de una sociedad cotizada, Reglamento de Aplicación para la formación de
la Presidente del Consejo y Director General de una sociedad cotizada, Reglamento de
Aplicación para la formación de directores y supervisores de una sociedad cotizada,
Reglamento de Aplicación para la formación de Directores independientes de una
sociedad cotizada y Reglamento de Aplicación para la formación de Secretarios del Consejo
de una sociedad cotizada.

 La calificación de directores y supervisores

Para asegurar que los directores de la compañía y los supervisores puedan ejercer
eficazmente sus funciones y deberes, las leyes y reglamentos en China incluyen una
serie de regulaciones sobre la calificación de los miembros de la junta.

 Las leyes y reglamentos proporcionan una protección constitucional para la

junta directiva y el consejo de vigilancia para cumplir con eficacia sus funciones
Una serie de leyes, reglamentos y normas de auto-disciplina, como el Derecho de
Sociedades, Código de Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas, Orientación para
los Estatutos de las Sociedades Cotizadas, la Bolsa de Shanghai orientación sobre
Designación y Actividades de Administración de las Sociedades Cotizadas, la bolsa
de Shenzhen Pequeñas y Director de la Junta Mediana Empresa.

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Principio VI. F: Con el fin de cumplir con sus responsabilidades, los directores y
los supervisores deben tener acceso a información precisa, relevante y oportuna.

 El comité de auditoría es responsable de la exactitud de la información

financiera corporativa
El artículo 52 de la Código de Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas estipula que
al menos un director independiente del comité de auditoría debe ser un profesional de la
contabilidad. El artículo 54 estipula que las principales funciones del comité de
auditoría son para inspeccionar la información financiera de la compañía, revelar dicha
información y supervisar el sistema de control interno de la empresa para asegurarse de
que el consejo de administración obtiene la información financiera correcta. El comité
de auditoría es un comité especial de la junta directiva. La experiencia de su personal y
la inspección del sistema de control interno, incluyendo el sistema financiero, aseguran
que los directores pueden obtener información correcta.

 La información oportuna y adecuada para los directores y supervisores

El artículo 46 de la Código de Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas estipula que
las reuniones del consejo de administración de una sociedad cotizada se llevarán a cabo
en estricto cumplimiento de la prescrita. El consejo de administración deberá enviar una
notificación a todos los directores de antemano, en el tiempo estipulado, y proporcionará
suficiente material, incluyendo material de referencia relevante para los temas de la agenda y otra
información y datos que pueden ayudar a los directores en su comprensión de la desarrollo de
negocios de la empresa. Cuando dos o más directores independientes consideren los materiales
inadecuados o poco claros, pueden presentar conjuntamente una solicitud por escrito para
posponer la reunión o para posponer la discusión del asunto relacionado, que será otorgado por
el Consejo de Administración.

 Contratación de expertos externos para opiniones profesionales

El artículo 57 de la Código de Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas estipula que
cada comité especial puede participar intermediarios para ofrecer opiniones
profesionales, y los gastos correspondientes correrán a cargo de la empresa. El artículo
60 establece que los supervisores tendrán derecho a conocer el estado de funcionamiento
de la sociedad cotizada y la correspondiente obligación de confidencialidad y que el
órgano de vigilancia podrá contratar de forma independiente las instituciones intermedias
para proporcionar opiniones profesionales.
Los directores independientes deben proporcionar opiniones objetivas y justas, especialmente
cuando la decisión de la empresa es controlada por personal interno o hay conflictos de intereses
con los accionistas de control. En este sentido, los directores independientes de muchas empresas
que figuran han contratado a asesores externos independientes, tales como tasadores
profesionales, auditores, asesores financieros y consultores. Con el fin de permitir a los directores
independientes para desempeñar su papel al máximo y cumplir con su deber, y proteger los
derechos e intereses de los accionistas minoritarios, Dictamen sobre el establecimiento de
Director de Sistemas Independientes guiar por las Sociedades Cotizadas establece que una
sociedad cotizada debe conceder a sus directores independientes del poder de contratar de forma
independiente de auditoría externa y organismos de consulta y para hacer propuestas al Consejo
de Administración sobre la contratación o despido de empresas de contabilidad.

Los consejeros independientes deberán proporcionar opiniones objetivas y justas, y

especialmente cuando la decisión de la empresa es controlada por personal interno, y que
no existen conflictos de intereses entre los accionistas, directores independientes pueden
consultar asesores externos independientes. La empresa deberá proporcionar las
condiciones necesarias para ello.

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6. INTERESADOS Y RESPONSABILIDAD SOCIAL EMPRESARIAL (RSE)

RESPONSABILIDAD SOCIAL
Después de que el gobierno chino dio a conocer el concepto de desarrollo científico que pone
los intereses del pueblo primero y hace hincapié en un todo integral, modelo de desarrollo
equilibrado y sostenible, y define la misión estratégica de construir una sociedad socialista
armoniosa, la responsabilidad social corporativa se ha vuelto más evidente a partir de
diferentes sectores a través del país. Esto indica una transformación fundamental en el modelo
de desarrollo de China, un cambio de un enfoque unilateral en la tasa de crecimiento
económico a un modelo de desarrollo científico que hace hincapié en el equilibrio entre el
desarrollo económico, social y ambiental y el crecimiento sostenible. A nivel microeconómico,
en lugar de maximizar los intereses de los accionistas solo, las compañías ahora tienen una
visión más holística de cómo sus decisiones y acciones podrían afectar a las partes interesadas
y hacer compensaciones o reembolsos en consecuencia. Ellos han comenzado a emprender
variadas formas de responsabilidades sociales a través de las cuestiones económicas, legales,
morales y de caridad, lo que resulta en una interacción beneficiosa con las partes interesadas
y un ambiente interno y externo favorable a sus propias operaciones a largo plazo.
En el marco del XIX Congreso Nacional del Partido Comunista de China Xi Jinping resalta
“El pensamiento sobre el socialismo con peculiaridades chinas de la nueva época continúa y
desarrolla el marxismo-leninismo, el pensamiento de Mao Zedong, la teoría de Deng
Xiaoping, el importante pensamiento de la triple representatividad y la concepción científica
del desarrollo, es el fruto más reciente de la chinización del marxismo, representa la
cristalización de las experiencias prácticas y de la sabiduría colectiva del Partido y del pueblo,
constituye un importante componente del sistema teórico del socialismo con peculiaridades
chinas y es la guía de acción para todo el Partido y el pueblo de todo el país en su lucha por
culminar la gran revitalización de la nación china. Por todo ello, debemos mantener este
pensamiento durante largo tiempo y desarrollarlo sin cesar.”
Y llama a comprender profundamente la esencia del espíritu y el rico contenido del
pensamiento sobre el socialismo con peculiaridades chinas de la nueva época, y ponerlo en
práctica integral y acertadamente en los diversos trabajos, entre los cuales se encuentra la
responsabilidad social.
Contenido en los 14 de la estrategia fundamental se encuentra:
Perseverancia en la coexistencia armoniosa de las personas y la naturaleza. El fomento de la
civilización ecológica es un plan a largo plazo para el desarrollo perenne de la nación china.
Tenemos que asumir y llevar a la práctica el concepto de que las aguas cristalinas y las verdes
montañas son cordilleras de oro y plata; atenernos a la política estatal básica sobre el ahorro
de recursos y la protección del medio ambiente, y tratar el entorno ecológico de la misma
manera que tratamos la vida; coordinar el saneamiento sistemático de montañas, ríos, bosques,
tierras de labranza, lagos y prados; aplicar un sistema más estricto de protección ecoambiental;
conformar una modalidad de desarrollo y un modo de vida ecológicos; seguir invariablemente
el camino del desarrollo civilizado, que lleva a una producción desarrollada, una vida holgada
y un buen entorno ecológico; y construir una bella China, con miras a crear un ambiente que
favorezca la producción y la vida del pueblo, y a contribuir a la seguridad ecológica del
planeta.
Y se trata más adelante:
Aceleración de la reforma del régimen de la civilización ecológica y construcción de una
bella China
El ser humano y la naturaleza forman una comunidad de vida, por lo que aquel debe respetar
a esta, adaptarse a ella y protegerla. Solo observando las leyes de la naturaleza podrá el ser

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 humano evitar efectivamente los zigzagueos en su explotación y aprovechamiento; si el ser
humano daña a la naturaleza, tarde o temprano, él mismo resultará perjudicado. He aquí una
ley inexorable.
Puesto que la modernización que vamos a construir será una modernización en la que el ser
humano y la naturaleza coexisten armoniosamente, debemos no solo crear más riquezas
materiales y espirituales para satisfacer la creciente demanda del pueblo de una vida mejor,
sino también ofrecer más productos ecológicos de calidad para cubrir su creciente necesidad
de un bello ecoambiente. Tenemos que mantener la directriz de priorizar el ahorro de recursos,
dar primacía a la protección medioambiental y considerar la regeneración natural del medio
ambiente como lo principal, creando una configuración de espacios, una estructura sectorial,
una modalidad de producción y un estilo de vida propicios al ahorro de recursos y a la
preservación del medioambiente, de manera que la naturaleza recobre su tranquilidad, armonía
y belleza.
1. Impulso del desarrollo ecológico. Hay que acelerar tanto el establecimiento de un
sistema jurídico para la producción y el consumo ecológicos como la elaboración de las
políticas orientadoras correspondientes, e implantar un sistema económico completo
basado en un desarrollo ecológico, circular y bajo en carbono. Se establecerá un sistema
innovador de tecnologías ecológicas orientado al mercado, se desarrollarán las finanzas
ecológicas y se robustecerán las industrias de ahorro energético, protección
medioambiental, producción limpia y energías limpias. Se promoverá la revolución de la
producción y el consumo energéticos, y se constituirá un sistema de energía limpia,
segura, eficiente y baja en carbono. Propulsaremos el ahorro general y el reciclaje de los
recursos, llevaremos a cabo la acción estatal de ahorro de agua, reduciremos los insumos
de energía y materiales, y realizaremos la interconexión circular de sistemas entre la
producción y la vida. Debemos preconizar un estilo de vida sencillo, adecuado, ecológico
y bajo en carbono, oponernos tanto a la ostentación y el derroche como al consumo
irracional, y emprender diversas acciones, entre ellas las encaminadas a crear organismos
economizadores y familias, comunidades y centros docentes ecológicos, así como la
acción relativa a los medios de transporte ecológicos.
2. Resolución enérgica de los principales problemas medioambientales. Persistiremos
en el tratamiento conjunto por parte de todo el pueblo y en la prevención y saneamiento
en los orígenes, y aplicaremos de continuo la prevención y el tratamiento de la
contaminación atmosférica, con el propósito de ganar la batalla en defensa de los cielos
azules. Aceleraremos la prevención y el tratamiento de la contaminación hídrica, y
trataremos integralmente el entorno de las cuencas y los espacios marítimos del litoral.
Intensificaremos la gestión y el control de la contaminación edáfica y la rehabilitación
del suelo, fortaleceremos la prevención y el tratamiento de la contaminación agraria
difusa y desplegaremos el saneamiento del hábitat rural. Se potenciará el tratamiento de
los desperdicios sólidos y las basuras. Hay que fijar normas más estrictas sobre la emisión
de contaminantes, intensificar la asunción de responsabilidades por parte de los emisores
y completar sistemas como el de evaluación de la credibilidad de la protección ambiental,
el de revelación obligatoria de información y el de severos castigos y sanciones.
Configuraremos un sistema de tratamiento del medioambiente por el que los gobiernos
desempeñen un papel dirigente, las empresas actúen de protagonistas y las organizaciones
sociales y el público participen conjuntamente. Tomaremos parte activa en el tratamiento
del medioambiente mundial y cumpliremos nuestro compromiso de reducir las emisiones.
3. Intensificación de la protección del sistema ecológico. Se ejecutarán los grandes
proyectos de protección y rehabilitación de importantes sistemas ecológicos, se
optimizará el sistema de barreras de seguridad ecológica y se crearán corredores

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 ecológicos y redes de protección de la biodiversidad, al objeto de mejorar la calidad y la
estabilidad de los sistemas ecológicos. Se culminarán los trabajos de determinación del
límite de alarma para la protección ecológica, de delimitación de las tierras de cultivos
básicos permanentes y de fijación de un tope al desarrollo de las ciudades y poblados.
Desplegaremos la reforestación del territorio nacional, impulsaremos el tratamiento
integral de la desertificación, la degeneración de terrenos en pedregales, la pérdida de
agua y la erosión del suelo, intensificaremos la protección y rehabilitación de los
humedales, y reforzaremos la prevención y el control de los desastres geológicos. Se
perfeccionará el sistema de protección de los bosques naturales y se ampliará el alcance
de la devolución de tierras labrantías a la silvicultura y la praticultura. Protegeremos
estrictamente las tierras de cultivo, extenderemos el ensayo de la rotación y el barbecho
de labrantíos, completaremos el sistema de rehabilitación de tierras de cultivo, prados,
bosques, ríos y lagos, y estableceremos un mecanismo mercadeado y diversificado de
compensación por motivos ecológicos.
4. Reforma del régimen de supervisión y control del entorno ecológico. Tenemos que
fortalecer el diseño general y la organización y dirección de la construcción de la
civilización ecológica, y establecer instituciones de administración de los activos
estatales en recursos naturales y de supervisión y control de los ecosistemas naturales,
para que perfeccionen el sistema de administración del entorno ecológico y desempeñen
unificadamente las atribuciones y responsabilidades de los propietarios de los activos de
propiedad de todo el pueblo en recursos naturales, las relacionadas con el control del uso
de todo el espacio territorial, y con su protección y rehabilitación ecológicas, y las
relativas a la supervisión y el control de todo tipo de emisiones contaminantes urbanas y
rurales, y a la aplicación de la ley en el quehacer administrativo correspondiente.
Estructuraremos el sistema de explotación y protección del espacio territorial,
mejoraremos las políticas complementarias para las zonas con funciones prioritarias e
implantaremos un sistema de reservas naturales que tendrá los parques nacionales como
sujetos. Asimismo, hemos de poner coto con firmeza a toda actividad que dañe el entorno
ecológico y sancionarla decididamente.

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 CONCLUSIONES

Garantizar el éxito corporativo de un país es un tema complejo, pues supone superar

diversos dilemas que se generan a partir de la propiedad estatal de los activos. Sin
embargo, este éxito no es imposible de alcanzar. En este documento se presentan algunas
recomendaciones en materia de Gobierno Corporativo de vital importancia para que, tanto
el Estado, el Directorio y la alta gerencia de la las empresas, avancen hacia este objetivo.
Esto se ha hecho a través de la identificación de diversas guías para distintas dimensiones
consideradas fundamentales para el Gobierno Corporativo, tanto en la estructuración
como en el funcionamiento de la relación entre el accionista (Estado) y la empresa.
También se han señalado las condiciones necesarias para avanzar exitosamente en la
implementación de estas reformas. Finalmente, se ha hecho especial énfasis en que el
buen Gobierno Corporativo, particularmente para las empresas estatales de servicio
público, se extiende a su relación con la ciudadanía. Estos Lineamientos para el buen
Gobierno Corporativo de las Empresas del Estado deben ser de utilidad no sólo para los
gobiernos nacionales, sino también para los gobiernos regionales y locales. Aunque estas
reformas no son sencillas de implementar, los beneficios de hacerlo pueden traducirse en
el aumento del valor de las empresas así como en una mejor calidad de vida para los
ciudadanos afectados por los servicios públicos administrados por el Estado. Por ello, las
reformas institucionales en materia de Gobierno Corporativo, aunque por sí solas no sean
suficientes, puede ser catalizadoras de cambios profundos de las instituciones y de las
empresas públicas, organizaciones fundamentales en la vida de nuestras sociedades.

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 BIBLIOGRAFIA

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