Universidad Mariano Gálvez de Guatemala – Centro Sololá

Curso: Ingeniería de Proyectos

Catedrático: Wilmer Orlando Xeron Herrera

Razones Financieras

Estuardo Alexander Soberanis Gatica

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Sololá, 23 de mayo de 2018
 INTRODUCCION

En el curso de ingeniería de proyectos es importante tener en cuenta el uso del todo

tipo de conocimientos técnicos y financieros, ya que al momento de desarrollar un proyecto
se deben de evaluar parámetros muy importantes de factibilidad del mismo y uno de los
mayores factores de éxito de un proyecto es por el lado financiero, ya que el retorno de la
inversión y las ganancias que el mismo generara o la utilidad que el mismo tiene es el motivo
principal para hacerse desarrollado.

Las razones financieras nos ayudan a tener parámetros más claros en cuanto a
inversiones y adeudamientos se refieren, en el presente trabajo se muestra la clasificación de
las razones financieras y explica la forma de utilizar y en que consiste cada una.
 RAZONES FINANCIERAS
Las Razones financieras también llamados ratios financieras o indicadores
financieros, son coeficientes o razones que proporcionan unidades contables y financieras de
medida y comparación, a través de las cuales, la relación (por división) entre sí de dos datos
financieros directos, permiten analizar el estado actual o pasado de una organización, en
función a niveles óptimos definidos para ella.

Las Razones Financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al

análisis y reflexión del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales, a continuación,
se explican los fundamentos de aplicación y cálculo de cada una de ellas.

OBJETIVO DE LAS RAZONES FINANCIERAS

El objetivo del análisis de los estados financieros es simplificar las cifras y sus
relaciones y hacer factible las comparaciones para facilitar su interpretación.
Por interpretación se entiende dar un significado a los estados financieros y
determinar las causas de hechos y tendencias favorables o desfavorables relevadas por el
análisis de dichos estados, con la finalidad de eliminar los efectos negativos para el negocio
o promover aquellos que sean positivos

MÉTODOS DE RAZONES Y PROPORCIONES FINANCIERAS

El análisis de razones es el punto de partida para desarrollar la información, las cuales
pueden clasificarse en los 4 Grupos siguientes:

• Razones de Liquidez: miden la capacidad de pago a corto plazo de la Empresa para

saldar las obligaciones que vencen.
• Razones de Actividad: miden la efectividad con que la empresa esta utilizando los
Activos empleados.
• Razones de Rentabilidad: miden la capacidad de la empresa para generar utilidades.
• Razones de Cobertura: miden el grado de protección a los acreedores e inversionista
a largo plazo. Dentro de este grupo en nuestro país la más utilizada es la razón entre
pasivos y activo total o de patrimonio a activo total.
 RAZONES DE LIQUIDEZ
Como indica su nombre es el que permite identificar el grado de liquidez con el que
cuenta la empresa y para ello se deben usar los siguientes indicadores:

Capital neto de trabajo

Se puede determinar restando los diferentes activos corrientes a un pasivo corriente,
esto suponiendo que en la medida en que los pasivos sean siempre menores que los activos,
a conveniencia de la empresa.
CNT = Pasivo Corriente-Activo Corriente

Índice de solvencia
Se determina a partir del cociente resultante que da al dividir el activo entre el pasivo, entre
más elevado sea este resultado más solvencia tendrá la empresa, teniendo así mayor
capacidad para hacerle frente a sus obligaciones y dejando oportunidad de mejorar su
capacidad operativa.
IS = Activo Corriente
Pasivo Corriente

Prueba acida
Es lo que indica la solvencia más exigente en la medida que se van excluyendo los inventarios
de los activos y pasivos.
ACIDO = Activo Corriente- Inventario
Pasivo Corriente

Rotación de inventario
Es el indicador encargado de medir cuando tiempo le está llevando a la empresa rotar sus
inventarios, los cuales son recursos que esta mantiene inmovilizados y que además
representan el costo de oportunidad.
RI = Costo de lo vendido
Inventario promedio
Rotación de cartera
Se trata del mismo indicador conocido como rotación de cuentas por cobrar, en estas se busca
identificar el tiempo que le lleva a la empresa lograr convertir en efectivo todas las cuentas
por cobrar que forman parte del activo corriente.

Rotación de cuentas por pagar

Se encarga de identificar el número de veces que, en la empresa, durante un periodo
determinado, debe disponer de su efectivo para pagar a los pasivos.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Les permiten a los administradores de la empresa identificar el grado en que se encuentran
sus deudas, así como la capacidad para asumirlas de sus pasivos.

Razón de endeudamiento
Va midiendo cual es la proporción de los activos que se encuentran financiados por terceros
o por los socios, y se puede determinar dividiendo el pasivo total de la empresa por el activo
total.

Razón pasivo capital

Mide la proporción o relación que existe entre los activos que están financiados por los socios
y aquellos de terceros, y se determina simplemente dividiendo el pasivo a largo plazo, entre
el capital contable.

RAZONES DE RENTABILIDAD
Con ayuda de estas razones se pretende medir el grado de rentabilidad que puede obtener la
empresa, sea con respecto al monto de los activos de la empresa, sus ventas o al capital que
aportan los socios.

Margen bruto de utilidad

Se encarga de medir el porcentaje útil que ha logrado la empresa luego de haber cancelado
sus mercancías o existencias.
Margen de utilidades operacionales
Puede medir el porcentaje de utilidad que obtiene la empresa en cada venta, para ello se debe
restar el costo de las misas con los distintos gastos financieros incurridos.

Margen neto de utilidades

Al valor que tienen las ventas se le restan todos los gastos aplicables de las operaciones,
incluyendo en estas los impuestos que tengan lugar en la empresa.

Rotación de activos
Es la eficacia de la empresa en donde se usan los activos, estos se utilizan para generar ventas
e ingresos, mientras más elevados sean, más eficiente estará siendo la gestión de estos.

Rendimiento de inversión
Determina cual es la rentabilidad que se obtiene por los activos, y en lugar de tener como
referencia a las ventas totales, lo hace con la utilidad neta luego de colocados los impuestos.

Rendimiento del capital común

Determina si es beneficioso o no los números obtenidos por el capital contable, viendo como
referencia lo útil que son los impuestos restados por los dividendos preferentes.

RAZONES DE COBERTURA
Ayudan a descubrir las capacidades de la empresa para cubrir sus obligaciones,
especialmente aquellos que pueden comprometer la salud financiera de esta.

Cobertura total del pasivo

Establece si la empresa es capaz o no de cubrir los costos financieros de todos sus intereses,
al mismo tiempo que el abono del capital de sus deudas, dividiendo esta antes que los
impuestos o abonos capitales del pasivo.
 BIBLIOGRAFIA

El examen de los Estados Financieros [Libro] / aut. Barr Grinaker y. - 1981. - Quinta
Edicion.

Análisis de los Estados Financieros de la Empresa [Libro] / aut. Celaya Sebastián

Irvretagoyena. - [s.l.] : Editorial Donostiarría, S.A,, 1996.

Análisis Económico Financiero [Libro] / aut. Amat Oriol / ed. edición 16. - 1997.