La Caída de Enron

Pregunta 1

¿Cuándo fue fundada la empresa Enron?

La empresa Enron fue fundada 1n 1985.

Pregunta 2

Explique la evolución del negocio de Enron

Pregunta 3

¿Cómo se llamaba el fundador de Enron?

El nombre del fundador de la empresa Enron era Kennet Lay.

Pregunta 4

Defina:

- COMMODITIES: Son una manera de llamar a los productos, mercancías o materias

primas de consumo masivo, existen diferentes tipos como los de carácter energético, de

metales y de alimentos o de insumos.

- ACTIVOS PESADOS: Referido a los activos correspondientes al origen o procesos de

petróleo.

- ACTIVOS LIVIANOS: Referido a los activos correspondientes a la energía eléctrica.

- VOLATILIDAD: Es la variabilidad de la rentabilidad de una acción respecto a su media en

un periodo de tiempo determinado Fuente especificada no válida..

- SWAP: Es un contrato financiero entre dos partes que acuerdan intercambiar flujos de caja

futuros de acuerdo a una fórmula preestablecidaFuente especificada no válida..

- FACTORING: Es una operación de cesión del crédito a cobrar por la empresa a favor de

una entidad financiera normalmenteFuente especificada no válida..

- FUTURO: Contrato por medio de los cuales se conviene una compraventa que se efectuará

en el futuro en un precio y plazo convenidosFuente especificada no válida..

- FORDWARD: Es un contrato entre dos partes, mediante el cual se adquiere un compromiso

para intercambiar algo a futuro, a un precio que se determina por anticipadoFuente

especificada no válida..

Pregunta 5

Caracterice los tipos de bienes que de acuerdo con Skilling pueden comercializarse

del mismo modo que el gas. ¿Cuáles fueron?

El primer mercado desarrollado, después del gas natural, fue el de energía eléctrica. En 1997

Enron adquirió conocimiento en generación, transmisión y distribución de energía

electricidad. Jeff Skilling encontró una nueva forma de entregar energía, transformándola en

instrumentos financieros (productos y servicios que se ofrecen al mercado financiero) que

pudieran ser comercializados como acciones y bonos. En 1998, Enron comenzó a

comercializar carbón, agua, derivados del clima, pulpa y papel, adquirió compañías de agua

Weaax,Water del RU y Azurix. A fines de 1999 Enron se convirtió también en una empresa
de internet (Enron Online). En enero de 2000, anuncio la formación de Enron Broadband

Services (Servicios de Banda Ancha de Enron) que expandiría el negocio de banda ancha en

el que se invirtió más de 1.000 millones en gastos de capital para apoyar estas operaciones

comerciales de banda ancha. El crecimiento de los negocios comerciales se reflejó en los

resultados por segmento de Enron, lo cual reporto un ingreso de 168% y un crecimiento en

sus utilidades de 240% en el año 2000.

Pregunta 6

¿Cuál era el objetivo del cabildo de Enron, en que consiste y cuánto se gastó?

Kenneth Lay como director general de Enron desempeño un papel activo el cual tenía por

objetivo promocionar la expansión de la perdida de regulación en los mercados energéticos.

La compañía empleo a más de 100 “cabilderos” en su oficina de Washington y gasto una gran

proporción del presupuesto de US $ 6.5 millones de la oficina para bloquear los intentos de

regular los negocios comerciales derivados, Sus actividades de cabildeo también se

extendieron a Gran Bretaña y a India, donde buscaba minimizar la supervisión del gobierno

sobre sus grandes proyectos de construcción.

Pregunta 7

Describa la gestión del talento humano.

Enron reclutaba agresivamente a los mejores y más brillantes, reclutaba a científicos e

ingenieros que pudieran ayudar al personal comercial de la empresa a mantenerse un paso

delante de la competencia en las estrategias comerciales, los reclutados eran atraídos con

interesantes bonos por contrato y con la promesa de ganar bonos anuales de hasta el 100% de
 sus salarios, una vez contratados, se les estimulaba a moverse libremente dentro de la

organización de tal manera que pudieran generar utilidades adicionales.

Pregunta 8

¿Cómo se evaluaba el riesgo de la compañía?

Skilling creo un grupo independiente llamado Evaluación y Control del Riesgo (RAC, por las

siglas en inglés) dirigido por el agente de riesgos en jefe, Rick Bay. El RAC evaluaba los

riesgos y recompensas agregadas de las inversiones de la compañía empleando una variedad

de herramientas de información.

Pregunta 9

¿Cómo se contabilizan los contratos a largo plazo en Enron, y qué efectos tenían en

los Estados Financieros?

Los contratos a largo plazo se contabilizaban de la siguiente manera:

 Valor presente de los fluidos positivos, como ingresos.

 Valor presente de los costes, como gastos.

Tuvieron un efecto negativo a largo plazo porque desestabilizaron las cuentas de Enron, al

llegar hasta a financiar con el dinero obtenido, la compra de los contratos futuros a los

productores de gas de los EEUU.

 Pregunta 10

Explique el problema al estimar los costos futuros y su efecto en los estados

financieros.

El estimar dichos costes era cargo de los comercializadores de Enron, de hecho se firmaban

contratos en los cuales se acordaba que los vendedores debían entregar commodities

específicos a los compradores en algún punto del futuro; el problema se daba en parte, cuando

los mencionados contratos se realizaban de forma no estandarizada y se requería que ambos

asumieron riesgos crediticios, y en otra, porque la fijación o cálculos de valores futuros

requerían demasiada información subjetiva.

El efecto en los estados financieros fue la falta de veracidad de la información, ya que se

realizaban no sólo estimaciones de costos futuros como ellos lo hacían, sino porque también

hacían esto con el momento y la desregulación.

Pregunta 11

¿Cuáles eran las responsabilidades del Consejo Directivo?

Fueron las siguientes:

 Contratar, y de ser necesario remover al Director General.

 Supervisar la estrategia corporativa.

 Aprobar las principales iniciativas de la empresa.

 Delegar comités para supervisar tanto a auditores, como al propio Director General.
Pregunta 12

¿Cuál era la empresa de auditoría externa que auditaba a Enron?, ¿qué otras

actividades realizaban para Enron?, ¿considera que su independencia estaba

comprometida? Explique el ¿por qué?

La empresa que auditaba Enron era Arthur Andersen y entre otras actividades que realizaba

para ésta empresa, estaban los servicios de consultoría como gestión de riesgo, trabajo

tributario y tasaciones de activos que Enron estuviera interesado en comprar o vender.

Considero que su independencia si estaba comprometida, ya que Andersen en determinado

momento del 2001 notó que su cliente tenía un gran riesgo contable y tenía una serie de

problemas financieros, pero aun así éstas preocupaciones nunca las compartieron con el

Comité de Auditoría de Enron ni con la gerencia.

Pregunta 13

¿Cuáles fueron las dudas planteadas por los auditores de Enron sobre su

contabilidad?

Pregunta 14

Explique la caída de Enron

Durante el periodo de 1999 y 2000 Jeff Skilling renunció repentinamente haciendo alusión de

problemas familiares y presiones personales por la disminución del 50% de las acciones de

Enron, en este mismo periodo renuncia la presidenta de negocios internacionales Rebeca

Mark, así como también el vicepresidente Joe Sutton el 14 de agosto de 2001 ocho meses

después Lay asume nuevamente el poder, el cual para tranquilizar a los inversionistas dice que
no existe ninguna disminución o anomalía que perjudicara al ritmo de la empresa, poco

después a través de una carta dirigida a Lay, Mark mencionaba que temía que la compañía

impresionara en un escándalo de fraudes contables que se había realizado de una manera en la

cual la contabilidad era agresiva por la SPE, resaltó que muchos de los activos de estas

entidades estaban conformados por acciones de Enron cuyo valor estaba bajando, provocando

requerimientos de infusión de capital por Enron para satisfacer las necesidades de

capitalización.

El 16 de octubre de 2001, Enron sorprendió a Wall Street al anunciar que estaba realizando un

cargo no recurrente de US $1,01 mil millones, US $544 millones relacionados con el

disminuido valor de las inversiones en el negocio de la venta de electricidad al por menor, en

las telecomunicaciones de banda ancha y tecnología, y US $287 millones para cancelar

su inversión en Azurix Corp de agua.

Consecuentemente, Enron anunció que reducía su capital en US $1,2 mil millones para

terminar su participación en una SPE creada para cubrir las fluctuaciones en la banda ancha.

Para volver a comprar las acciones y eliminar el pagaré, Enron disolvió efectivamente el

vehículo financiero. En una semana, la Comisión de Valores y Moneda abrió una

investigación sobre potenciales conflictos de interés entre Enron, sus directores y las

sociedades especiales y reveló que Fastow había malversado los fondos de la empresa y de las

transacciones entre Enron y las SPE.

Diez días después del anuncio de las pérdidas, la acción de Enron cayó un 50 por ciento, la

compañía tuvo que luchar para asegurar una liquidez suficiente para dar soporte a su negocio

comercial. El 8 de noviembre, Enron aceptó que los métodos de reporte de las SPE violaban
los estándares contables que requerían que por lo menos el 3 por ciento de los activos

fueran de posesión de inversionistas de capital independientes. Al ignorar este requisito,

Enron fue capaz de evitar la consolidación de estas SPE en sus balances y, por tanto, sobre-

declaraba sus utilidades y capital, y sub-declaraba sus pasivos.

Las reformulaciones para los años1997 a 2000, principalmente para corregir estas violaciones,

redujeron las utilidades de este período de cuatro años en US $586 mil millones (20 por ciento

de las utilidades del período) y el capital de los dueños en US $1.000 millones

(adicionalmente a los US $1,2 mil millones anunciados a mediados de octubre).Un día

después Enron acordó ser adquirido por Dynegy, su principal competidor en el mercado

energético, por US $9 mil millones.

Sin embargo, cuando el 28 de noviembre, las principales agencias clasificadoras degradaron la

deuda de Enron a estatus de bonos basura, Dynegy retiró su propuesta de fusión. El 2 de

diciembre, Enron se declaró en bancarrota en Nueva York, y simultáneamente enjuició a

Dynegy por ruptura de contrato.

Bibliografía:

BANCA FÁCIL. (2015). Obtenido de

http://www.bancafacil.cl/bancafacil/servlet/Contenido?indice=1.2&idPublicacion=400000000

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ECOFINANZAS. (2015). Recuperado el 25 de Mayo del 2018, de

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EL BLOG SALMÓN. (2015). Recuperado el 25 de Mayo de 2018, de

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