UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS

(Universidad del Perú, DECANA DE AMÉRICA)

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

E.A.P. ADMINISTRACIÓN

Tema: Resolución de problemas propuestos

Curso: Administración financiera II
Docente: DR. ING. ALBERTO CARRANZA LÓPEZ
Integrante:
Sullca Chipani, Clever

Lima – Perú

2018
Pregunta 1

Fundamente la manera como el Banco Ripley trabaja en el mercado

financiero

El Banco Ripley mantiene el posicionamiento de mercado, al situarse en la

sétima posición de colocaciones de créditos de la Banca Múltiple. De igual
manera, permanece como el segundo banco con mayor número de tarjetas de
crédito de consumo en circulación en el sistema financiero, por encima de los
bancos con mayor participación de mercado.

La clasificación pondera positivamente, debido a la experiencia en el sistema

financiero y profesionalismo de la plana gerencial del Banco, sumado al know
how y sinergia. De igual manera, se considera en la clasificación, los adecuados
indicadores de calidad de cartera, que si bien reflejan cierto deterioro en el
periodo analizado, se mantienen por debajo del promedio de sus pares.

Aquí un cuadro resumen de la clasificación del Banco Ripley según Equilibrium

Pregunta 2
Fundamente. Frente a un incremento de la tasa de inflación, ¿Usted
recomendaría un Plan de esterilización Monetaria?

La esterilización monetaria, es una medida utilizada por los Bancos Centrales

para que la entrada y salida de capital de un país no perjudique a su economía.

Se hace para evitar la apreciación de la moneda del país, la pérdida de

competitividad de las exportaciones y para combatir la inflación. Esta medida se
hace mediante la compra o venta de activos financieros (comprando bonos por
ejemplo).

En el caso de una inflación, un país está ganando dinero, pero se necesita

controlar esta cantidad en circulación, por un tema de demanda y oferta, habrá
muchos soles para la misma cantidad de bienes y servicios, por lo cual el precio
de estos comenzara a subir y así se genera la inflación. A lo cual tendría que
intervenir el banco con un plan de esterilización, realizando las transacciones
contrarias a las que se están produciendo naturalmente en el mercado.

Pregunta 3
Fundamente, ¿Los mercados offshore se pueden constituir en “paraísos
fiscales”?

Las sociedades offshore son sociedades constituidas fuera del país de origen
para pagar menos impuestos que los que pagaría en su país originario, gozando
de total opacidad y sin tener que justificar de donde proceden los ingresos. En
mi opinión un mercado offshore puede constituir en los llamados paraísos
fiscales ya que estos ayudan al propósito por el cual es creado este tipo de
sociedades; presentan niveles de tributación bajos o prácticamente inexistentes,
donde se cuenta con la ventaja de disfrutar del anonimato que se sustenta por el
secreto bancario, mercantil y profesional.
Pregunta 4
Si la tasa mínima atractiva de rendimiento es menor que el TIR significa que los
inversionistas están teniendo unas espectativas muy bajas de rendimiento del
proyecto y no se están cubriendo antes posibles imprevistos. Solo sería
financieramente viable si esta Tasa mínima atractiva de rendimiento fuera mayor
a nuestro costo promedio de capital (WACC).

Pregunta 5
La Bolsa de Valores de Lima pretende contribuir a la ampliación de la estructura
del mercado financiero peruano, razón por la cual viene creando empresas
estratégicas que coadyuven a dicha mejora, originando un grupo económico
sólido que pretende abrir distintas ventanas para la participación de nuevos y
diferentes inversionistas en el mercado peruano. Así, participa en empresas
estratégicas como DATATEC. DATATEC es una empresa dedicada a brindar
servicios de información y mercados financieros electrónicos de última
tecnología.
Así mismo, la Bolsa de Valores de Lima es dueño del 93.83% de acciones de
CAVALI (Caja de Valores de Lima), empresa que tiene por encargo administrar
de manera eficiente el registro, compensación, liquidación y custodia de los
valores que se negocian en nuestro mercado.

Pregunta 6
Los instrumentos financieros son valorados para poder ser vendidos,
comprados, o intercambiados en el mercado financiero cuando tenemos
necesidades de inversión o necesidades de financiación. Los activos financieros
se valuan taryendo a valor presente los flujos futuros descontados a una tasa de
interés. Sin embargo, este también tiene un valor intrínseco que va a depender
de la capacidad de generar renta y riqueza al poseedor de este. Para el cálculo
de la tasa de interés se tienen en cuenta factores como lo social, cultural,
económico, tecnológico, político – legal, competidores actuales, competidores
potenciales, productos sustitutivos, proveedores, clientes.

Pregunta 7
Fundamente .un proyecto que tiene una VAN negativo pero un TIR mayor a la
tasa mínima atractiva y un B/C mayor que uno .¿Bajo qué criterios es viable
financieramente?
Cuanto menor es el riesgo que se juzgue asociado a un proyecto, menor será
la TMAR, y por lo tanto menor el costo de capital del proyecto. SE valida,
verificando que tenemos en VAN muy bajo en valor, por ser negativo, pero se
puede remediar con el tiempo plazo u horizonte del proyecto, para verificar
algún cambio sustancial.

Pregunta 8
Fundamente las diferencias sustantivas entre la evaluación financiera , y la
evaluación social .¿Cuando una es más importante que la otra?
Evacuación Financiera: Tiene por objetivo determinar los niveles de
rentabilidad de un proyecto para lo cual se compara los ingresos que genera el
proyecto con los costos en los que el proyecto incurra tomando en cuenta el
costo de oportunidad de los fondos. Por otro lado, la evaluación social es el
proceso de identificación, medición, y valoración de los beneficios y costos de
un proyecto, desde el punto de vista del bienestar social (Quiere decir desde el
punto de vista de todo el país).
Diferencias sustantivas:
Mientras que la evaluación financiera compara los ingresos que genera el
proyecto con los costos , la evaluación social , identifica y mide.
¿Cuándo una es más importante que la otra?
La evaluación financiera es más importante , debido a que determina los
niveles de rentabilidad de un proyecto , se maximiza el bienestar para los
privados , mientras que en la Evaluación social , se utiliza cuando el agente
económico , dueño del proyecto , es el conjunto de la sociedad , se supone que
es representado por la autoridad de gobierno y sus organismos centrales , el
cual brinda beneficios y costos para la sociedad. Por eso , la E.F. es
fundamental en una primera etapa del proyecto.

Pregunta 9

Fundamente con tres ejemplos cuando una evaluación ambiental negativa

puede evitar la ejecución de un proyecto que financieramente es muy rentable.
PRIMER EJEMPLO:
CASO CONGA: En Cajamarca a cargo de la sociedad anónima minera
Yanacocha , el cual no se pudo ejecutar , debido a que contaminara los
recursos acuíferos en Cajamarca .En el 2012 la OEFA sanciono a la minera por
vulnerar la normativa ambiental , incumplir el estudio del impacto ambiental.
SEGUNDO EJEMPLO:
PROYECTO TIA MARIA :
Ubicado en la provincia arequipeña de Islay, comprende la explotación de los
yacimientos de tajo abierto “La tapada”.

TERCER EJEMPLO:
PROYECTO LA QUERENDOSA:
Ubicado en el distrito de Yara bamba. La gran minera Cerro verde fue
sancionada por OEFA en 2016. En setiembre del año 2015, OEFA encontró
responsabilidad administrativa de la empresa al haberse acreditado que en
finales de 2015 realizó un sondaje no contemplando en su Declaración de
Impacto Ambiental (DIA) durante sus labores de exploración

Pregunta 10.
𝐷𝑖𝑣: $ 2
𝑘 = 18%
𝐶𝑟𝑒𝑐𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 ∶
15% 𝑙𝑜𝑠 3 𝑝𝑟𝑖𝑚𝑒𝑟𝑜𝑠 𝑎ñ𝑜𝑠
10% 𝑙𝑜𝑠 𝑠𝑖𝑔𝑢𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 3 𝑎ñ𝑜𝑠
5% 𝑑𝑒 𝑓𝑜𝑟𝑚𝑎 𝑐𝑜𝑛𝑠𝑡𝑎𝑛𝑡𝑒
SOLUCIÓN

𝐷0 = 2
𝐷1= 2 ∗ 1.15 = 2.3
𝐷2 = 2 ∗ 1.152 = 2.65
𝐷3 = 2 ∗ 1.153 = 3.04
𝐷4 = 3.04 ∗ 1.10 = 3.34
𝐷5 = 3.04 ∗ 1.102 = 3.68
𝐷6 = 3.04 ∗ 1.103 = 4.05
𝐷7 = 4.04 ∗ 1.05 = 4.25
𝐷7 4.25
𝑃6 = = = 32.69
(𝑘 − 𝑔) 0.13
𝑁𝑜𝑠 𝑝𝑖𝑑𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛:
 2.3 2.65 3.04 3.34 3.68 4.05 + 32.69
𝑃0 = 1
+ 2
+ 3
+ 4
+ +
1.18 1.18 1.18 1.18 1.185 1.186

𝑃0 = 22.64

Pregunta 11

dividendo $ 2.00
crecimiento anual 8%
tasa de 16%
rendimiento
a)
valor de la acción 2 /0.16-0.08 25

b)¿Cuánto valdrá la acción en cinco años?

en los 5 años g=8% dividendo
siguientes
dividendo en el 2*1.08 2.16
año 1
dividendo en el 2*1.08^2 2.33
año2
dividendo en el 2*1.08^3 2.52
año 3
dividendo en el 2*1.08^4 2.72
año 4
dividendo en el 2*1.08^5 2.94
año 5

precio de la acción año1 año2 año3 año4 año5

en el año 5
dividendo 2.16 2.33 2.52 2.72 2.94
taza de rendimiento 16% 16% 16% 16% 16%
valor actualizado 1.86 1.73 1.61 1.5 1.4
 precio en el año 5 =2.94/0.08 =
36.75

c)
dividendo en el 2.94*1.2^1 3.53
año 6
dividendo en el 2.94*1.2^2 4.23
año 7
dividendo en el 2.94*1.2^3 5.08
año 8

valor de la 5.08/0.08 = 63.5

acción
Pregunta 15