MERCADO DE FUTUROS

Ante las dificultades actuales que compradores y vendedores de productos tienen al

realizar operaciones de intercambio, se han incrementado los volúmenes de

comercialización con los instrumentos denominados Contratos a Futuro, que se negocian

en los principales centros financieros internacionales. Todas las empresas que ingresan a

los mercados del exterior o las que se enfrentan a competidores foráneos y que desean

mantener parte del mercado doméstico, deben incluir en sus estrategias financieras y de

comercialización las Coberturas con Futuros.

El mercado de futuros ha experimentado un fuerte crecimiento y una gran diversificación

en las últimas épocas, puesto que el propósito principal de esta industria sigue siendo el

mismo, proporcionar un mecanismo eficiente y efectivo para manejar el riesgo de las

fluctuaciones en el precio.

El objetivo principal por el cual elegí este tema es el aporte que generan los mercados de

futuros al comercio e importación, ya que estos fueron creados para cubrir y proteger a los

productores, comercializadores y distribuidores de materias primas contra cualquier

fluctuación de precios internacionales. Esto es posible porque se acuerdan contratos en

los cuales las partes se comprometen a comprar o vender en el futuro un determinado

bien (producto agrícola, mineral, activo financiero o moneda), definiendo en el presente la

cantidad, precio y fecha de vencimiento de la operación.

Otro aporte que generan los mercados de futuros es ofrecer una solución a las

dificultades causadas por los cambios en los precios de las mercancías que se comercian

en esos mercados, permitiendo así a vendedores y compradores asegurar un precio hasta

por un período aproximado de un año y medio. Dicho mecanismo se conoce como

cobertura.

Este tipo de mercado está orientado principalmente a productores, procesadores,

agricultores, ganaderos, personas dedicadas a las finanzas, ya que la continua fluctuación

de los precios los enfrenta al riesgo de precios adversos.

Utilizar estos mercados de futuros brindaría una alternativa más para los agricultores que

en vez de especular sobre el precio que recibirán por sus cultivos una vez que se hayan

cosechado, pueden protegerse contra los decrementos en los precios. Cubrirse con

futuros les permite “amarrar” el precio de ventas y si utiliza opciones para establecer un

precio estable de venta de sus mercancías.

Estos contratos de futuros pueden suscribirse sobre productos agrícolas (trigo, café,

soya), minerales (oro, plata, cobre, petróleo), activos financieros (índices de precios de

acciones, instrumentos de renta fija, tasas de interés) y monedas, requiriéndose

necesariamente una estandarización de la cantidad y calidad del producto que se

negocia. Esto genera un beneficio, pues la suscripción de contratos para entrega futura de

un producto ayuda a resolver el problema de convenir transacciones a largo plazo entre

compradores y vendedores. Sin embargo, no asegura, ni controla el riesgo financiero

producido por cambios inesperados en los precios debido a malas cosechas,

almacenamiento y transporte inadecuado u otros factores económicos.

Otro aporte que genera es en el aspecto económico, puesto que por medio de la

cobertura se compran y venden contratos de futuros para contrarrestar los riesgos de

cambios adversos en los precios en el mercado físico. Este mecanismo de transferencia

del riesgo ha hecho de los contratos de futuros elementos indispensables para las

compañías e Instituciones financieras en todo el mundo. Los compradores y vendedores

de coberturas pueden ser individuos o compañías que son o tienen planes para ser

dueños de un producto físico; como pueden ser: el maíz, la soya, el trigo, acciones, etc. y

temen que el precio del producto pueda cambiar antes de que lo compren o lo vendan, ya

que no se pueden evitar las diferentes fluctuaciones de los precios, en todos los sectores

de la economía, por consiguiente todo el que busca protección contra cambios adversos

en los precios del mercado físico, puede usar los mercados de futuros y/u .opciones como

medio de cobertura.

Una desventaja de los mercados de futuros hacía el comercio es de que la materia prima

de la compra debe ser pagada completamente y bajo los precios que brinda el

comerciante, pudiendo ser demasiado cara.

Conclusión:

Teniéndose en cuenta la problemática experimentada durante los últimos ciclos

productivos, referidos principalmente a los cultivos, ocasionados por la caída del precio de

estos productos en el mercado, la perspectiva que se tiene para seguir financiando a los

productores es cada vez más incierta. Pero aún no se ha logrado minimizar el riesgo que

representa la variación de precios que estos productos tienen en los mercados

internacionales y en consecuencia, de no minimizarse el riesgo que presentan los precios

de estos productos, las posibilidades que tiene la Banca de recibir apoyos de garantías

son mínimas bajo el esquema actual de créditos. Por lo anterior, se podría considerar la

posibilidad de manejar este riesgo, cuando los productores adquieran la cobertura del

precio de su producto, a través de la compra-venta de opciones, que les permita de

antemano cubrir sus costos de operación, gastos financieros y una utilidad razonable en

su operación.