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Atte.

Daniel Padilla
CEO EmpireOption

Guia Avançada da Operativa Financeira


Índice

Análise fundamental 5
Introdução
O Valor Intrínseca
Alguns Fatores Qualitativos
Aspectos quantitativos
Demonstração de Resultados
Balanço Patrimonial

Análises técnicas 10
Introdução
Pressupostos
A Tendência
Suporte e resistência
O Volume

Tipos de Gráficos 13
Gráfico de linhas
Gráfico de barras
Gráfico de velas

Padrões Gráficos 14
Padrão cabeça-ombro
Padrão Cup e alça
Fundo atingiu dois ou duplo

Médias Móveis 16
Média móvel simples
Média móvel exponencial

3
Guia avançada da
operativa financeira
INTRO
Opções binárias são um tipo de investimento novo e inovador que tem crescido
exponencialmente nos últimos tempos. A capacidade de obter lucros muito bons
em curto prazo, bem como a versatilidade para imprimi-lo para uma carteira de
investimentos, fizeram este mercado para mostrar um grande desenvolvimento
nos últimos anos.

Guias passados tinham a função Enfatizaremos principalmente dois “views”:


de ensinar a novos investidores os análise fundamentalista e análise técnica. Ambas
aspectos básicos dos mercados e as representam as maneiras para mutuamente
informações econômicas e financeiras. exclusivos interpretar e programar os dados
Agora que você Domine estes financeiros disponíveis, bem como com base
aspectos, nós transmitiremos os mais em pressupostos que podem ser vistas como
complexos aspectos relacionados com o incompatíveis entre si.
funcionamento financeiro.
Em determinados momentos, serão utilizados
O efeito de guia estará apresentando conceitos econômicos e financeiros que
a maneira mais fácil e prática, alguns podem não ser de pleno conhecimento do
geridos conceitos em cursos avançados leitor. Sugerido para uma melhor compreensão
de economia financeira, e que são usados do texto em que ele é lido como pausada
pelos investidores ao fazer movimentos e rigorosa, contando com alguns manuais
de capitais. básicos da teoria econômica ou financeira se
tal for considerado necessário.

Guia Avançada da Operativa Financeira


Análise fundamental aplicada a
estudo das ações

INTRO
Como o nome indica a análise fundamental baseia-se no estudo dos “Fundamentos”
econômicos de um ativo, são estes bônus ou qualquer outro tipo de segurança. No
entanto o mais popular e onde vamos nos concentrar aqui é aplicada para as ações.

No seu sentido mais simples, que


procuram este tipo de técnica é
determinar o verdadeiro valor de
um ativo, enfocando os elementos
subjacentes que determinam
o preço atual da empresa e seu
desempenho futuro esperado.

É claro que as variáveis que afetam as


atividades da empresa são numerosas
e variadas por natureza, porém nós
podemos separá-los em duas categorias:
quantitativa e qualitativa. O primeiro refere-
se aos elementos mensuráveis, como o rendimento,
os custos e benefícios.

Esta informação está disponível em vários documentos contabilísticos que lida


com a empresa, então sua avaliação é bastante objetiva. Mais complicado é definir
os elementos qualitativos, porque se referem a aspectos mais subjetivos de uma
empresa, como uma marca de posicionamento, patentes que possuem ou a
competência de seu diretório e gerentes.

Análise Fundamental Aplicada a Estudo das Ações 5


O Valor Intrínseca

Um dos mais importantes casos de análise base, portanto, é um grande momento para
fundamental é a ideia que o mercado não comprar o ativo.
reflete o valor “verdadeiro” de uma ação. Se
esse fosse o caso essa técnica seria inútil, Aqui reside o principal objetivo desta técnica. Se
como uma oportunidade para um negócio após a conclusão do estudo sobre um negócio,
desapareceria porque os preços observados podemos determinar que o valor intrínseco
sempre seriam corretos. Na linguagem fosse maior que o preço de mercado, nós temos
financeira para o valor “verdadeiro” de uma uma excelente oportunidade para investir CALL
ação é conhecida como valor intrínseco. na ação. Se pelo contrário, podemos determinar
que o valor intrínseco fosse inferior ao preço
Por exemplo, suponha que a ação da de mercado, a oportunidade é propícia para
empresa FIAT está negociando em USD 30 coloca, PUT.
e nós, após um estudo exaustivo, podemos
determinar seu valor intrínseco é de 40 USD. Este raciocínio leva-nos a outro grande evento
Há claramente uma oportunidade para da análise fundamental: a longo prazo, o preço
fazer um bom negócio. Sabemos que a ação de mercado devem visar valor intrínseco. Se
deve carregar porque assim ele ditar sua não valeria nosso trabalho, ele iria perder.

Guia Avançada da Operativa Financeira


Alguns Fatores Qualitativos

Como mencionado anteriormente, os factores qualitativos podem ser mais complicados em


determinar e avaliar devido aos encargos elevados de subjetividade que eles possuem. No entanto,
não pode ser um elemento-chave para determinar se uma empresa é bem sucedida ou não.

Modelo de negócio: o primeiro aspecto é Inc. Quando o atual CEO teve de abandonar
determinar o que é o que faz com que a empresa devido a complicações de saúde, as ações da
ou, para colocar uma forma mais clara, como a empresa caíram significativamente, refletindo a
empresa faz o dinheiro. Este é o primeiro passo importância do mercado dada a trabalhos como
para se concentrar em áreas de negócio que nós cabeça do gigante informático.
acreditamos que eles são mais bem adaptados
ao nosso conhecimento. Governança corporativa: as políticas que
a empresa realiza para a relação e atribuição
Vantagem competitiva: empresas que de responsabilidades entre as diferentes
alcançam o sucesso duradouro no tempo partes que compõem a empresa. A ideia é
principalmente devido para a obtenção de escolher as empresas com uma política clara
uma vantagem competitiva e a capacidade de transparência nas informações estratégicas
da empresa para mantê-lo. Um exemplo pode e financeiras e, tanto quanto possível, que são
ser o posicionamento da marca Coca-Cola auditadas por um agente externo, embora essa
globalmente e o prestígio que tem. Alcançar possibilidade só sejas possível em corporações
esta não é uma tarefa fácil, mas uma vez permite de grande calibre.
destacar acima de concorrentes, permitindo um
crescimento mais rápido e maiores lucros. Quota de mercado: a quota de mercado
é um elemento importante porque cria uma
Gerenciamento: Alguns analistas acreditam barreira à entrada de concorrentes. Se a quota
que o aspecto mais importante de uma de mercado é significativa, a empresa tem
empresa é a capacidade da alta administração. um tipo de proteção em seus dividendos
O raciocínio é bastante consistente, enquanto o presentes e futuros. Ao mesmo tempo,
negócio é excelente, que se o gerenciamento é dimensões consideráveis permitam operações
ruim, ele inevitavelmente falhará. Considere, por economias de escala que aumentam a
exemplo, a importância de Steve Jobs à Apple eficiência e reduzem custos.

Análise Fundamental Aplicada a Estudo das Ações 7


Aspectos Quantitativos

Os aspectos quantitativos nos permitirá criar uma verdadeira avaliação sobre a situação atual da
empresa, bem como dando-nos elementos necessários para ser capaz de cenários futuros do
projeto sobre o desempenho do mesmo.

Esses dados irão encontrá-los em relatórios de contabilidade que cada empresa tem; são chamadas
“Demonstrações financeiras”. Qualquer empresa que deseja citar no mercado acionário é ligada por
lei a publicar suas demonstrações financeiras. No caso de companhias americanas, a informação pode
ser encontrado na página de Securities and Exchage Commision, o departamento responsável pela
supervisão e controle das empresas nos Estados Unidos. As informações estarão disponível tanto
anualmente (10-K) como trimestral (10-Q).

Em seguida, considere as duas principais demonstrações financeiras: situação de instrução


e de ativos de renda Estado, que nos permitirá acessar informações cruciais da empresa.
Estado de Resultado

Demonstração de Resultados da empresa para produzir seu próprio bem.


Na demonstração de resultados é revelado que Estes incluem pagamentos a efetuar por salários,
tem sido o desempenho da empresa, mostrando marketing e outros gastos associados à tarefa de
sua renda, suas despesas e daí resultante. montagem e manutenção de um negócio.

As receitas representam o dinheiro que veio para Obtém-se o rendimento explicamos as descargas
a empresa, que virá principalmente da venda de de exclusão que podemos obter o benefício, que
seus produtos ou serviços. A melhor maneira é o lucro da empresa para a sua atividade. O lucro
que uma empresa cresce e aumenta seus lucros tende a ser dividido em dois níveis. Se a renda
é alcançar um crescimento sustentado em seus por vendas explicamos exclusão somente custos
níveis de vendas. de produção obtemos o resultado bruto; níveis
baixos de ele podem significar problemas para o
As despesas representam custos incorridos futuro da empresa, para que pequenos choques
pela empresa e tendem a ser dividido em duas em vendas ou custos podem ir resultados
categorias: os custos de produção e despesas negativos.
administrativas. Consulte o antigo para os custos

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Estes dados permitem determinar se a
Balanço Patrimonial
empresa não é “Desencaixada” entre seus
Quando bruta de resultado subtraída dos
ativos e passivos. Ou seja, se em algum
custos administrativos o resultado operacional
momento alguma dívida não pode ser pagas
é obtido. Isso representa o lucro que a empresa
com os ativos que estão disponíveis em
obteve em determinado período de atividade.
um determinado momento. Esta situação
Estado de Situação Patrimonial
é conhecida como “crise de liquidez”, a
empresa é rentável, mas em algum momento
O estado da situação patrimonial, como seu
não tem novos fundos para lidar com um
nome sugere, mostra o estado patrimonial de
esforço particular.
uma empresa em um determinado momento.
Poderíamos definir como uma “imagem”
Aparte dos ativos e passivos, esta seção
da saúde da empresa, mostrando o quanto
permitira-nos saber mais sobre o patrimônio
pertence à empresa (ativos) e quanto deve ser
da empresa ou, em outras palavras, a
o mesmo (passivo).
quantidade de capital fornecido pelos
acionistas. Desta forma você pode saber
Os investidores muitas vezes preocupados
quanto dinheiro pago aos investidores
apenas com lucros dão pouca atenção para esse
por suas ações a primeira vez que eles
contador de Estado, sem perceber que ele pode
foram oferecidos ao público. Basicamente,
ser uma ferramenta muito útil para determinar
representa quanto dinheiro a empresa
a sustentabilidade de uma empresa.
recebeu quando vendeu suas ações.

Estudar esta ficha financeira pode determinar


um analista:

Nota: Nesta seção houve uma breve


introdução a algumas das mais
Quanto deve a empresa importantes demonstrações financeiras
Qual é a quantidade de dinheiro que de uma empresa. No entanto, o estudo
devem seus clientes e quanto deve e compreensão deles é uma tarefa
esperar para ser capaz de recolhê-lo longa e extensa que normalmente exige
Quanto dinheiro disponível tem algum estudo na contabilidade. Se é
em dado intervalo de tempo interessante para o leitor, é recomendável
Que tipos de fundos, a empresa tem se aprofundar nos conceitos aqui de
gerado ao longo do tempo. dumping com a leitura de um livro de
maior especialização.

Análise Fundamental Aplicada a Estudo das Ações 9


Análises Técnicas

INTRO
Até agora nós estudamos um dos métodos utilizados para a análise dos valores
mobiliários. Análise fundamental pretende estudar as características de uma empresa
para determinar seu valor real. Analise técnica tem uma abordagem completamente
diferente, não está preocupado com o valor de uma empresa, mas sim enfoca o
estudo e a análise do movimento dos preços no mercado.

Em um amplo sentido os gráficos (de “gráfico”, “Gráfico”), como conhecidos analistas


técnicos estudar a oferta e a procura do mercado em uma tentativa de determinar
que direção vá tomar no futuro.

Em resumo, a análise técnica é um método de avaliação de ativos através do estudo dos


dados gerados pela atividade no mercado, tais como os últimos preços e volume de
transações. Ao contrário de analistas fundamentais, a criação de gráficos não importa
se um ativo é sobre ou subestimado; tudo o que importa são os dados históricos de
troca e podem prestar informações sobre a direção que o ativo terá no futuro.

Pressupostos

A análise fundamental baseou-se em certos pressupostos, a análise técnica faz o mesmo. A


aceitação ou rejeição deles é o que pode ser determinado para que tipo de técnica adotará
um analista.

O mercado descontos tudo: analistas técnicos acreditam que os fundamentos das empresas, bem
como todas as informações pertinentes econômicas, refletem-se nos preços de mercado. Por tanto, a
necessidades de considerar estes factores separadamente, como na análise fundamental, torna-se inútil.

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Preços de mover-se em tendências: uma vez que foram estabelecidas as tendências, a
possibilidade de acompanhar as tendências de preços no futuro é mais antiga que se desvia.

História tende a se repetir: outra ideia importante na análise técnica é que as tendências
históricas são repetidas ao longo do tempo. A natureza repetitiva dos movimentos de preços é
atribuída para a psicologia do mercado; em outras palavras, os participantes tendem a mostrar
consistentes respostas aos estímulos do semelhante. Análise técnica procura padrões em gráficos
para analisar os movimentos de mercado e compreender as tendências.

A Tendência

Entendemos que a direção de um ativo, é tomando uma tendência de mercado. No entanto


não sempre identificar uma tendência vai ser fácil. Quando observar repetidamente claras
tendências para cima ou para baixo, por vezes, identificam a direção de um ativo não será
tão simples.

Muitas vezes para ajudar a visualizar claramente as tendências, a criação de gráficos usando
chamadas “linhas de tendências”. Estas são apenas linhas retas que são desenhadas sobre os
gráficos para ver mais claramente as diferentes direções que levam os preços.

Suporte e resistência Os conceitos de para cima, e, por conseguinte, o preço vai


suporte e resistência são partes fundamentais para trás.
da análise técnica dos mercados financeiros.
O suporte é um nível de preço que se Um tipo universal de suporte e resistência
espera para comprar a posição excede o vistos em vários ativos são números
fornecedor, assim um impulso bearish será redondos. Números como 10, 50, 100 ou 1000
interrompido e, por conseguinte, o preço tendem a ser importantes níveis de suporte
de rebote abaixo o atual. A resistência é o e resistência porque eles representam
oposto de um suporte. É um preço acima do pontos de viragem psicológicos, onde os
atual em que a posição de venda vai passar investidores tomam posições de compra
para o comprador, acabar com o impulso ou venda.

Análises Técnicas 11
Por exemplo, um ativo que cai abaixo de 50 começará a ser comprado em volumes importantes que
irão gerar o comprador de forte pressão que vai desacelerar a queda dessa garantia. Ao mesmo tempo,
funcionários vão começar a vender o ativo quando atingiu um pico em ascensão que irá gerar forte
pressão que impedirá de venda continue apreciando. Compradores e vendedores são aumentos em
posições para tornar-se pontos de suporte e resistência a preços diferentes.

Quando um nível de
suporte ou resistência
está quebrado, seu
papel é invertido. Se
o preço cai abaixo do
nível de apoio está se
tornando um ponto de
resistência.

Se o preço sobe acima de


um nível de resistência
torna-se apoio. Quando
os preços ultrapassarem
Análise dos níveis de suporte e resistência é importante, porque ele
estas marcas, isso
pode ajudar a definir quando o preço está perto de uma mudança
significa que a oferta e
de tendência. Suponha que um ativo desempenhou várias vezes
a demanda mudaram
o nível de resistência, sem nunca superá-lo. Esta situação pode ser
a criação de um novo
propícia para investidores terem ganhado desse comportamento,
nível de preço.
você sabe que não excedido o limite de preço.

O Volume
O volume representa a quantidade de transações realizadas ao longo de um período de tempo. Quanto
maior o volume, mais ativo a segurança. Normalmente este tipo de dados é visto abaixo os gráficos.
Sensibilização dos volumes de transações nos oferece uma ferramenta útil para confirmar as tendências.

Qualquer movimento para cima ou para baixo com um volume relativamente alto é visto como mais
forte e mais segura, do que um movimento com volume baixo.

Guia Avançada da Operativa Financeira


Por exemplo, o preço de um ativo sobe 5% em um dia, depois de entrar em uma clara tendência. Se
a quantidade de transações nesse dia foi elevada em média diária, é um sinal claro de uma possível
mudança na tendência.

Por outro lado, se o volume foi reduzido, provavelmente a tendência não é alterada e o salto foi apenas
circunstancial. Outra ideia importante entre a criação de gráficos é que os preços são precedidos por
volume. O montante das operações que ocorrem no mercado é monitorado por analistas técnicos
para tentar identificar possíveis alterações nas tendências.

Tipos de Gráficos

Gráfico de linhas
É o mais comum dos gráficos, pois que somente representa o fechamento do preço de mercado
em um determinado período. Esses gráficos não fornecem informações da flutuação dos preços
em qualquer dia, se não o mais alto ou mais baixo em picos operacionais é refletidos.

Gráfico de barras
O gráfico de barras expande o gráfico de linhas por meio da adição de várias peças-chave das
informações. A linha vertical representa os preços mais altos e baixos, para o período da transação,
juntamente com o preço de fechamento. Abertura e fechamento dos preços são representados
na linha vertical por uma barra horizontal. O preço de abertura em um gráfico de barras é ilustrado
no lado esquerdo da barra vertical. Por outro lado, a de encerramento é retratado à direita. Em
geral, se a marca para a esquerda (abertura) é inferior à marca para a direita (Fechar) a barra são
marcados em preto, o que significa que ele ganhou valor. Um bar que é vermelho indica que o
ativo perdeu valor durante esse período.

Gráfico de velas
Ou vela gráfica é semelhante a um gráfico de barras, mais difere da maneira em que ele é construído.
Como ou gráfico bar, vela também tem uma fina linha vertical que não mostra a extensão dois
preços nenhum período da transação. A diferença é uma amplitude entre a abertura, ou o preço é
indicado por uma linha vertical há muito tempo fechamento.

Tipos de Gráficos 13
Padrões Gráficos

Um padrão gráfico é uma distintiva formação do preço de um ativo que cria o sinal de uma
futura mudança da tendência dos preços. O gráfico usa esses padrões para identificar mudanças
de tendência e tentar tirar partido de oportunidades de compra ou venda que geram.

A teoria por trás desse tipo de análise gráfica é o terceiro curso de análise técnica. História tende a
se repetir. A ideia é que certos padrões verificaram-se muitas vezes no passado e acredita-se que
eles apontam com alta probabilidade de movimentos nos preços dos ativos. É claro que qualquer
padrão é infalível, ao decidir que medidas tomar. Este aspecto tem criado uma discussão profunda,
onde os defensores da análise fundamental acusam análises técnicas olharem mais como uma
arte que uma ciência.

Existem dois tipos de padrões: aqueles que preverem uma mudança de tendência e que diga uma
continuação do mesmo. A primeira anunciou uma mudança de tendência, uma vez terminado o
padrão, enquanto o outro diz que a tendência continuará quando completou o desvio.

Padrão cabeça-ombro
São um dos mais populares na
hora de anunciar uma mudança
de tendência. Você pode ver
ambos anunciaram o fim de
uma tendência ascendente,
como mostrado no gráfico, ou
uma tendência para a baixa.

Caracterizada por dois “shows


de ombros” e uma “cabeça” com
seus respectivos picos de alta
e baixa dos preços. Ocorrendo
uma vez, divide-se um nível
de suporte ou resistência que
anuncia a mudança de tendência.

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Padrão Cup e alça
Este é o exemplo típico do padrão
que anuncia a continuação de uma
tendência.

Ocorre quando uma tendência


ascendente dos preços é um revés
temporário, caracterizado pela
forma da Copa. Mais tarde atinge
os níveis de resistência que sejam
refletem no identificador, então
recuperar a tendência ascendente.

Fundo atingiu dois ou duplo


Este gráfico também é muito
popular, pois se presume que ele
avisa com bastante fidelidade uma
mudança na tendência.

Esse padrão é criado quando um


preço está tentando quebrar um
nível de suporte ou resistência em
duas ocasiões e falhar.

Normalmente este padrão é usado


para indicar alterações na tendência
de médio ou longo prazo.

Padrões Gráficos 15
Médias Móveis

As maiorias dos padrões gráficos mostram uma grande variação nos preços. Esta situação pode dificultar
o investidor, Limpar Pesquisar para padrões. Um método simples para lidar com este problema consiste
em aplicar as médias móveis. Uma média móvel é o preço médio de um ativo durante um período de
tempo.

Para calcular uma média, a variabilidade de preço desaparece, suavizando o gráfico e permitindo ver
as tendências mais claramente. Existem vários tipos de médias que diferem entre si na ponderação
que é atribuída a era da informação, sob a suposição de que os dados mais recentes devem possuir um
significado maior do que o antigo.

Média móvel simples


E o mais comum dos métodos usado para calcular médias móveis. É para calcular a média simples ao
longo de um período de tempo.

Por exemplo, para obter uma média de 50 dias devemos ter o preço de fechamento dos últimos
50 dias e dividi-los por 50. Vamos repetir a operação para todo o período e obter uma tendência.
Como você pode ver no gráfico, ao mesmo tempo mais dias adicionamos à média, a variação diminui
em proporção maior, períodos mais longos, permitindo diminuir as estacionalidades.

No entanto, muitos analistas


acreditam que este tipo de
média é muito limitado,
como ele pondera como os
preços de diferentes épocas.
Lembre-se que para este tipo
de análise os recentes dados
são mais importantes do que
os mais velhos, são, portanto,
procur uma maneira de
resolver este problema.

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Média móvel exponencial
Esta média e usada num fator de ponderação que permite dar mais “peso” para os dados mais recentes,
o que o torna um mais credíveis do que o simples indicador médio.

Isto faz com que a qualidade


seja exponencial movendo
em média um indicador mais
sensível às variações de preço
dos dados mais recentes.
Como você pode ver no
gráfico, a média exponencial
“responde”antes da alterações
do que a média simples,
tornando-o uma ferramenta
mais útil na identificação de
tendências.

Padrões Gráficos 17
Guia Avançada da Operativa Financeira

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