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MÓDULO 1

SOCIEDADES DE CAPITAL
Contenido

Introducción

 Persona natural y jurídica


 Tipos de sociedades
 Sociedad anónima y su constitución
 Tipos de sociedades anónimas
 Modificaciones al capital
 Distribución de resultados de una sociedad
 Distribución de resultados en una sociedad anónima
 Transformación de una sociedad anónima
 Combinación de negocios según las NIIF 3
 Fusión de sociedades
 Valorización y contabilización bajo el método de adquisición
 Valor justo y método del valor patrimonial
 Contabilización de la adquisición de la inversión
 Hoja de consolidación
 Liquidación de sociedades
 Quiebra de sociedades anónimas

Conclusión

Bibliografía
En este módulo será posible conocer las sociedades de capital, su constitución y contabilización. El
comprender sus características es relevante para reconocer en el mercado nacional las distintas
sociedades según las normativas vigentes y aportar en el mundo laboral en la toma de decisiones
corporativas y continuidad de negocios de las empresas del país. Según el SII1, las sociedades
pueden estar compuestas por capitales o por personas que aportan en la empresa. En este
módulo se revisará el funcionamiento de las sociedades, su tipología, qué sucede cuando existe
una modificación de capital, transformación de la sociedad, una fusión de sociedades, liquidación
y quiebra de una empresa. Para comenzar a profundizar en cada uno de los conceptos es
necesario partir por la definición de una sociedad, sin embargo, dado que una sociedad es una
persona jurídica es fundamental conocer los tipos de persona, ya sea natural o jurídica.

Persona Natural y Jurídica


En Chile es posible identificar distintos tipos de personas “Persona Natural” y “Persona Jurídica”, al
definir a una “Persona Natural” es posible identificar como principal característica que los
derechos y obligaciones se ejercen a nombre de la persona que contrajo tales compromisos. Por
ejemplo, una persona cualquiera llamada Raúl Pérez y con RUT: 13.835.237-1 contrajo una deuda
con el Banco Santander por un monto de MM$3, por el cual firmó un pagaré. Si en el eventual
caso Raúl Pérez no cancela la deuda el Banco podrá tomar como garantía los bienes de Raúl a
través de una Cobranza Judicial. Por otra parte, en una persona jurídica, la compañía tiene
derechos que podrá exigir al mercado y también obligaciones que deben responder ante los
organismos fiscalizadores, por lo tanto, en este ejemplo las deudas contraídas por Raúl estarán
restringidas a los bienes de la empresa.

Es posible identificar algunas características tanto de la Persona Natural y la Persona Jurídica:

 Una persona natural ocupará su RUT individual, mientras que una persona jurídica la
puede componer más de una persona y por consiguiente tendrá un RUT distinto al de una
persona natural.
 La persona natural no necesita mostrar el capital para el inicio del negocio. La persona
jurídica si necesita un capital para el inicio de actividades.
 Una persona natural puede funcionar como empresa individual o microempresa familiar.
Una persona jurídica puede funcionar como sociedad anónima, sociedad de
responsabilidad limitada, sociedad colectiva, sociedad comanditaria o empresa individual
de responsabilidad limitada (E.I.R.L), entre otras.

En base a los antecedentes anteriores una Sociedad será necesariamente una Persona jurídica y
para formar la sociedad es necesario hacer una escritura que identifique los elementos clave que
deben estar en toda constitución de empresa y que definirán las características de cada negocio,
por ejemploindicar si la Sociedad será anónima, limitada, en comandita o SPA. Además, se deberá
indicar el giro al cual se dedicará, junto con la identificación de sus socios con sus respectivos
montos de capital, como se distribuirán las utilidades y la figura de posibles pérdidas frente a los
socios. La escritura es fundamental por cualquier eventualidad que pueda suceder frente a las
partes involucradas, entregará tranquilidad en base a los lineamientos generales de la empresa y
hasta donde tienen ámbito de acción los socios frente a los compromisos de la sociedad. En la
escritura también se estipula la forma de administración que se ocupara, los roles de cada socio
dentro de la compañía y la forma de cómo se calcularán las remuneraciones para cada uno de los
trabajadores, incluyendo a los aportes de los socios. Por último, si en esta etapa de creación de
una nueva sociedad ya se tiene la escritura, es necesario legalizar ante notario.

Ahora que se tiene claro los factores más importantes de una sociedad, es importante conocerlos
tipos de sociedad a los cuales se pueden enfrentar en el mundo empresarial. Como nuestro

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http://www.sii.cl/portales/investors/formas_invertir/constituyendo_sociedad.htm
objetivo es profundizar en la Sociedad Anónima, sólo nombraré al resto de las sociedades las
cuales pueden profundizar por otros medios.

Tipos de Sociedades
 Sociedad Anónima (S.A.): Es definida en la ley 18.046, como “una persona jurídica formada
por la reunión de un fondo común, suministrado por accionistas responsables sólo por sus
respectivos aportes y administrada por un directorio integrado por miembros
esencialmente revocables”.
 Sociedad de Responsabilidad Limitada (Ltda.): Sociedad de personas en que los socios
responden sólo hasta el monto de sus aportes.
 Sociedad Colectiva: Socios responden hasta con su patrimonio personal.
 Sociedad Comanditaria o en Comandita: Tiene dos tipos de socios:
I. Gestores: Únicos con facultas de administración.
II. Comanditarios: Socios pasivos o capitalistas.

Paralelamente existen dos tipos de Sociedades en Comandita:

I. Comandita Simple: en que los comanditarios tienen derecho en la sociedad


como en las sociedades colectivas.
II. Comandita por Acciones: Es aquella en que se emiten acciones que
representan los derechos de los socios a igual que en las anónimas.

 Empresa Individual de Responsabilidad Limitada (E.I.R.L.): según la definición de SII “son


personas jurídicas, formadas exclusivamente por una persona natural, con patrimonio
propio y distinto al del titular, que realizan actividades de carácter netamente comercial
(no de actividades de segunda categoría)”.
 Sociedad por Acciones (Spa): Las Sociedades por Acciones (Spa) fueron implementadas en
Chile por Ley 20.1902 Una de sus mayores particularidades es que, a diferencia de la
sociedad anónima, éstas permiten que todas las acciones caigan en manos de un único
accionista.

Sociedad Anónima y su Constitución


Al profundizar dentro de la Sociedad Anónima es necesario recordar que esta sociedad es una
persona jurídica, lo que significa que los socios entregan dinero o aportes siendo accionistas, junto
con lo anterior los socios por definición siempre buscan fines de lucro, independiente si tiene fines
benéficos y de la misma forma si la empresa tiene perdidas, el fondo de dinero reunido entre los
accionistas deberá responder por tal disminución en las utilidades y por consiguiente en el
patrimonio de la compañía. A pesar de mantener estas características las Sociedades Anónimas se
distinguen del resto de sociedades porque los derechos de los socios están representados por
acciones que constan en un título. Por ejemplo: La empresa Autos Sin Partes SA se autoriza un
monto de capital presenta un capital autorizado de $28.000.000 dividido en 28000 acciones. En
este caso el asiento sería:

------------------------x-----------------------

Acciones 28.000.000

Capital 28.000.000 (Dividido en 28000 acciones)

------------------------x-----------------------

En la administración de la Sociedad es posible identificar dos actores relevantes, la junta de


accionistas y el directorio, quienes designan a un gerente quien definirá la administración de la

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https://www.leychile.cl/Navegar?idNorma=261427&tipoVersion=0
sociedad. Al momento de suscribir una Sociedad Anónima se definirá por el directorio si la
compañía será una Sociedad Anónima Abierta o bien una Sociedad Anónima Cerrada.

Tipos de Sociedades Anónimas


Sociedades Anónimas Abiertas: Son aquellas empresas que ofrecen públicamente sus acciones en
el Mercado de Valores y según ley 18.046 serán de tipo “Abierta” si tienen 500 o más accionistas y
aquellas con al menos el 10% de su capital pertenezca a un mínimo de cien accionistas. Según la
normativa vigente deben inscribirse hasta 60 días desde que fue creada, quedando sujeta al visto
bueno de la Super Intendencia de Valores y Seguros (SVS).Si se hubiese creado un Banco queda
sujeta a la revisión de la SBIF.

Sociedades Anónimas Cerradas: Estas sociedades no realizan una oferta pública en la bolsa de
comercio, sin embargo, existen casos en que la misma empresa llama a una revisión de la Super
Intendencia de Valores y Seguros. Si una Sociedad Anónima abierta piensa en algún momento ser
Sociedad Anónima Cerrada lo podrá ejercer siempre y cuando la junta de accionistas lo autorice,
esto significará que esta empresa dejará de estar inscrita en la SVS y por consiguiente no quedará
sujeta a la fiscalización de la SVS, esto sucede porque la ley no obliga a tener un capital mínimo
para su constitución, a excepción de las sociedades anónimas que se consideren como distintas
como los bancos o compañías de seguros.

Modificaciones al Capital
Al momento de conformar una empresa hay que formalizar el Capital con que se formará tal
compañía. Si este es modificado también se modificará el valor de las acciones, para esto es
necesario que la junta de accionistas en su sesión ordinaria entregue su aprobación en el balance
del ejercicio, en el cual se debe indicar el nuevo capital y por consiguiente el nuevo valor de las
acciones, que será resultado de la nueva distribución del nuevo capital existente. Dado que la
junta revisa el balance, de la misma forma deberá previamente distribuir en forma proporcional la
revalorización del capital propio entre las cuentas del capital pagado, las de utilidades retenidas y
otras cuentas representativas del patrimonio.

En el artículo N° 11 de la Ley 18.0463 asociado a la distribución del Capital de una Sociedad


Anónima nos señala que el capital social estará dividido en acciones de igual valor, si el capital se
divide en acciones de distintas series, las acciones de una misma serie deberán tener igual valor.
Por ejemplo, si un accionista se compromete a pagar un capital que representa a 8.000 acciones
en un corto plazo el asiento contable sería el siguiente:

------------------------x-----------------------

Accionistas 8.000.000

Acciones 8.000.000 (Suscripción de 8000 acciones)

------------------------x-----------------------

Si el capital aumenta se tiene hasta 3 años para emitir y pagar las acciones respectivas, sin
embargo, si no se cancela la totalidad, al término de este periodo sólo quedará reducido a la
cantidad efectivamente pagada. Si eventualmente existe un aumento de capital, este es posible de
realizar emitiendo acciones de pago o capitalizando utilidades retenidas o reservas, para realizar
esta acción se debe emitir acciones liberadas de pago o crías. Estos aumentos de capital generan
consecuencias en el patrimonio de una sociedad; por ejemplo en el caso de la emisión de acciones
de pago, significa un aumento real del patrimonio de la empresa, sin embargoal emitir acciones
liberadas sólo aumenta el capital, pero el patrimonio de la compañía se mantiene constante, ya
que no se perciben nuevos recursos a la empresa. Por ejemplo, Emisión de acciones de pago se
trata de acciones nuevas, la contabilización es similar a la del capital inicial:

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http://www.sii.cl/pagina/jurisprudencia/legislacion/complementaria/ley_18046a.htm
------------------------x-----------------------

Acciones xxxx

Capital xxxx

------------------------x-----------------------

Accionistas xxxx

Acciones xxxx

------------------------x-----------------------

Banco xxxx

Accionistas xxxx

------------------------x-----------------------

Distribución de resultados de una Sociedad


Al profundizar en este concepto es relevante mostrar el funcionamiento tanto de las Sociedades
de responsabilidad limitada y posteriormente cómo funcionan las Sociedades Anónimas con la
distribución de sus dividendos. Para ambos casos pueden existir modificaciones en el capital a lo
largo de la vida de una compañía, sin embargo, en el ejemplo de responsabilidad LTDA que viene a
continuación se mantiene invariable el capital para analizar los distintos caminos con las utilidades
que se obtengan del ejercicio, por ejemplo:

Caso de una Distribución total de la utilidad entre los socios: Se expresa en la escritura que los
resultados del ejercicio se repartirían íntegramente entre los socios, junto con una parte de la
utilidad que tendrá cada socio, por ejemplo, en el balance de la empresa Monje y Pérez Ltda.,
durante el año 2013su utilidad es de $ 4.800.000, la cual se dividirá completamente en partes
iguales:

---------------------------------- x --------------------------------------

Pérdidas y ganancias 4.800.000

Sr. Monje. Cta. Particular 2.400.000

Sr. Pérez. particular 2.400.000

---------------------------------- x --------------------------------------

El ejemplo anterior muestra que cada socio puede retirar el monto de $2.400.000; siempre que
ninguno de ellos tenga con la sociedad alguna deuda que le restrinja el retiro de esa utilidad. Si la
situación fuese distinta y el socio Monje si adeuda la cantidad de $800.000, deberá sacar sólo
$1.600.000, la diferencia de $ 800.000 será ocupada para pagar lo adeudado a la sociedad.

Distribución parcial: Dejar una parte de las utilidades a disposición de la sociedad

La escritura pública indica y estipula un monto fijo de retiro de utilidades, siempre y cuando este
retiro se realice dentro del ejercicio. Con esto se busca que la sociedad tenga reservas para
eventuales perdidas futuras, y de esta forma tiene mayor robustez financiera. Muchas compañías
ven difícil su operación cuando se avecinan gastos inesperados. Generalmente cuando se aprietan
financieramente por falta de capital, este sistema evita que la compañía pida financiamiento
externo.

La forma para contabilizar esta diferencia que existe las utilidades generadas y la cantidad de
dinero que los socios podrán sacar se deberá contabilizar en una cuenta de reserva, que es una
cuenta patrimonial, usada para aumentar el capital indirectamente, ya que se debe recordar que
el capital se mantiene estático a no ser que se estipule otra cosa en la escritura.

Al momento de contabilizar en un ejemplo se puede suponer que se define un monto de retiro


que no supere el 70 % de las utilidades para los socios, que corresponde a $3.360.000, con lo que
quedarían $ 1.440.000, los cuales se llevan a una cuenta de reserva.

En este caso el asiento sería:

---------------------------------- x --------------------------------------

Pérdidas y Ganancias 4.800.000

Reservas 1.440.000

Cta. Particular Sr. Monje1.680.000

Cta. Particular Sr. Pérez 1.680.000

---------------------------------- x --------------------------------------

Más adelante con el visto bueno de los socios es posible modificar la escritura por ejemplo si se
aumenta el capital de la empresa se conoce como “capitalizar las reservas acumuladas”, lo cual se
realiza mediante el siguiente asiento:

---------------------------------- x --------------------------------------

Reservas xxxx

Capital xxxx

---------------------------------- x --------------------------------------

Distribución de resultados en una Sociedad Anónima


Se ha analizado la forma de operar en una Sociedad de responsabilidad limitada, ahora bien, en
una sociedad anónima se debe enfocar la revisión en sus dividendos los cuales son la utilidad total
del negocio dividida por la parte que le corresponde a cada accionista. En la contabilización es
posible identificar dividendos obligatorios estipulados en una sociedad anónima abierta, esta
sociedad tiene la obligación de repartir por lo menos el 30% de sus utilidades. Por ejemplo: Una
sociedad obtiene como utilidad del ejercicio $900.000.000, de los cuales solo distribuirá en forma
de dividendo el 30%:

--------------------------------x----------------------------------

Utilidades del ejercicio 900.000.000

Utilidades acumuladas 900.000.000

--------------------------------x----------------------------------

Utilidades acumuladas 270.000.000

Dividendos por pagar 270.000.000

--------------------------------x----------------------------------

La cuenta dividendos por pagar es una cuenta de pasivo circulante, esta cuenta representa las
obligaciones que tiene la empresa con cada uno de los socios. Tal obligación es posible
identificarla a través de su porcentaje de utilidades. La forma de contabilizar los dividendos que se
van pagando se representa con el siguiente asiento contable:

--------------------------------x----------------------------------
Dividendos por pagar xxxx

Banco xxxx

--------------------------------x----------------------------------

Al revisar como puede afectar en el patrimonio tal reparto de utilidades se puede observar el
balance de la siguiente forma:

Capital 7.000.000.000

Utilidad del ejercicio 630.000.000

Patrimonio al 31 dic. 7.630.000.000

Si la sociedad entrega el monto de$300.000.000, se obtendrá un nuevo balance que representará


la distribución entre los accionistas:

Capital 7.000.000.000

Utilidad retenida 600.000.000

Patrimonio al 31 dic. 7.600.000.000

Al revisar el ejemplo anterior es posible observar que el patrimonio se modificó en un menor


valor. Es decir, la empresa vale menos hoy luego del retiro de las utilidades. Al contrario del caso
anterior si existen perdidas la sociedad deberá asumir tales perdidas y posterior a esto se pueden
repartir los dividendos entre los accionistas, por ejemplo, si una sociedad tiene una pérdida
acumulada de $100.000.000 se podrá observar lo siguiente en el balance:

--------------------------------x----------------------------------

Utilidades del ejercicio 900.000.000

Pérdidas acumuladas 100.000.000

Dividendos por pagar 240.000.000

Utilidades acumuladas 560.000.000

--------------------------------x----------------------------------

Una nota explicativa importante, en una sociedad anónima puede existir una matriz y varias
filiales. Al existir esta figura la primera empresa estará obligada a preparar estados financieros
consolidados y en base a lo expuesto en los puntos anteriores, los dividendos se deben calcular
sobre las utilidades de todo el grupo de empresas esto significa sobre las utilidades consolidadas.

Transformación de una Sociedad Anónima


Es común ver que las empresas o sociedades van sufriendo cambios de distinto tipo, dado que son
dinámicas a lo largo del tiempo. Este dinamismo se puede traducir en llegar al punto de cambiar el
tipo de sociedad, pasando de una Sociedad Ltda., EIRL, SPA, a Sociedad Anónima o viceversa. En la
ley Nº 18.0464 que detalla el funcionamiento de las Sociedades Anónimas en Chile, indica que se
entenderá por transformación de una Sociedad cuando “La transformación es el cambio de especie
o tipo social de una sociedad, efectuado por reforma de sus estatutos, subsistiendo su personalidad
jurídica”.
Cuando una sociedad decide realizar una transformación de este tipo se desencadenarán
consecuencias tributarias tanto para la misma sociedad, como para los accionistas; por ejemplo,
una persona puede tener una sociedad sólo a su nombre como persona natural y si se transforma
en una sociedad anónima, deja de tener derechos sociales, ya que comienza a tener derechos y

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http://www.sii.cl/pagina/jurisprudencia/legislacion/complementaria/ley_18046a.htm
obligaciones a través de sus acciones, por lo tanto esa Sociedad Anónima sufre una
“transformación” que implica que sus dueños ven modificada la distribución de acciones (valor y
capital) por el ingreso de nuevos accionistas.
Paralelamente pueden existir efectos tributarios con esta “transformación”. El propio Código
Tributario5 en su Artículo 69 inciso tercero, DL 83 establece que, si la sociedad realiza un cambio
de giro, la nueva empresa tendrá otro régimen tributario en el mismo ejercicio, por lo tanto
deberá dividir los distintos resultados de ambas empresas de forma de clarificar cada régimen
tributario y de esta forma se podrá identificar exactamente los impuestos que deberá cancelar la
empresa con un giro y luego con el otro giro.
A nivel de administración al existir transformación significa una modificación simple, ya que es la
misma sociedad, es decir el RUT, pero con otro giro. Dado lo anterior tampoco se deben aplicar las
normas del inciso 2º y 3º del artículo 69 del Código Tributario, relativos a dar aviso del término de
giro. Sin embargo, si se debe tener una alerta cuando una sociedad anónima pueda tener un
tratamiento contable distinto dado la naturaleza del giro y al realizar la transformación de giro
deba modificar su categoría contable.

Combinación de negocios según las NIIF 3


Las NIIF nos entrega los lineamientos importantes que se deben seguir en una combinación de
negocios, específicamente cuando exista una fusión o adquisición de una compañía. En base a
estos lineamientos la empresa que toma posesión de la otra compañía reconocerá los activos,
pasivos y pasivos contingentes identificables de la entidad adquirida por sus valores razonables, en
la fecha de adquisición y también reconocerá el fondo de comercio, que se someterá a pruebas
para detectar cualquier deterioro de su valor, en vez de amortizarse.
Este sistema no se deberá aplicar a las siguientes situaciones:
(a) Combinaciones de negocios en las que se combinan entidades o negocios separados para
constituir un negocio conjunto.
(b) Combinaciones de negocios entre entidades o negocios bajo control común.
(c) Combinaciones de negocios en las que intervengan dos o más entidades de carácter mutualista.
(d) Combinaciones de negocios en las que, mediante un contrato, entidades o negocios separados
se combinan para constituir únicamente una entidad que informa, pero sin obtener ninguna
participación en la propiedad (por ejemplo, las combinaciones en las que entidades separadas se
combinan por medio de un contrato para constituir una sociedad con dos valores negociados).
Todas las combinaciones de negocios se contabilizarán aplicando el método de adquisición el cual
considerará la combinación de negocios desde la perspectiva de la entidad combinada que se
identifique como entidad adquirente. La adquirente comprará los activos netos y reconocerá los
activos adquiridos, los pasivos y pasivos contingentes asumidos, incluyendo aquéllos no
reconocidos previamente por la entidad adquirida. La valoración de los activos y pasivos de la
adquirente NIIF 3 no se verá afectada por la transacción, ni se reconocerán activos o pasivos
adicionales de la adquirente como consecuencia de la transacción, puesto que no son sujetos
sobre los que recae la misma.

Fusión de Sociedades
Dentro de los movimientos que existen en las compañías es posible identificar la compra de
nuevas compañías o sociedades. Según SII la definición de una Fusión de sociedades es cuando
“una o más sociedades que se disuelven, son absorbidas por una sociedad ya existente, la que
adquiere todos sus activos y pasivos, con sus respectivos patrimonios”. Para su contabilización se
considera como contabilización de inversiones, para más detalle se puede consultar el Boletín
Técnico N° 726 que establece dos métodos los cuales están basados en las NIC.

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http://www.sii.cl/pagina/jurisprudencia/dl830.htm
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http://portal.chilecont.cl/wp-content/uploads/2016/07/Boletin-N-72.pdf
1. Método de Adquisición: Las inversiones se valorizan con al Valor Patrimonial (VP),
considerando el ajuste previo a valor justo de los activos y pasivos de la sociedad emisora.
El sistema del VP considerará que puede existir un valor distinto a lo pagado por la
empresa que está comprando a la otra compañía, el cual se ve reflejado en el valor de la
inversión pagado el cual al contrastar con el valor del VP se logre un valor distinto entre
ambos.
2. Método de Unificación de Intereses: En este sistema no se cambiarán los valores indicados
de los activos y pasivos de las sociedades que se fusionarán, esto significa que no se llega a
valorizar a Valor Justo.
Con esta medida se busca tener un criterio de unificación de intereses en donde no existe
una entrega de bienes o dinero, sólo hay un traspaso de acciones o participaciones entre
dos sociedades. Generalmente cuando dos sociedades realizan esta unificación de
intereses no tendrá una empresa controladora. Al momento de la contabilización y según
lo expuesto anteriormente como no existe una entrega de dinero, sino que sólo un cambio
de acciones no existirá la cuenta contable IER y tampoco las cuentas mayor o menor valor
de inversiones.
En el Boletín Técnico N°72 se indica claramente que cosas deben cumplir las sociedades
que deseen realizar la unificación de interés, si no cumplen con alguna de ellas deberán
basar su contabilidad en el método VP. Entonces para realizar la unificación de interés se
debe cumplir lo siguiente:
I. Si se tienen dos socios de dos o más compañías y desean unificar en una sola
entidad sus activos, pasivos y patrimonio de cada empresa.
II. Si dos socios realizan un acuerdo o alianza que permita administrar
conjuntamente y equitativamente todos los activos de ambas compañías, por lo
tanto, tampoco existirá un controlador.
III. Si los socios establecen un aporte en conjunto distribuyendo el riesgo y las
utilidades entre ambos.
IV. Se debe cumplir que el valor justo de cada una de las sociedades sean
equivalentes entre ellas.
V. Que la base de la transacción sea el intercambio de las acciones o derechos en las
empresas involucradas, y en caso de existir algún pago, que nos sea superior al
10% del patrimonio combinado.
VI. No deben existir acuerdos con Bancos, casas comerciales o entes informales
financieros que puedan permitir sacar provecho a alguna de las partes por esta
situación.
En resumen y según lo expuesto anteriormente es posible observar que el mejor caso
representativo de una unificación de intereses es una Fusión de Empresas, ya que sólo se sumaran
activos y pasivos, además se incluirán ajustes contables en donde sea necesario aplicar
correcciones por el gro del negocio o por el criterio ocupado. Generalmente en nuestro país no es
posible ver casos muy a menudo En Chile es muy difícil encontrar situaciones en donde se puede
aplicar el método de unificación de intereses, ya que generalmente hay intereses distintos entre
distintas compañías y la normativa es exigente en relación con los requisitos que se deben cumplir.
Por lo tanto, como existe prontitud por lograr la adquisición de otra compañía, finalmente las
sociedades optan por el método de adquisición como sistema tradicional para este tipo de
acciones en el ámbito nacional.

Valorización y Contabilización bajo el método de Adquisición


Es importante mencionar que el método de adquisición implica que las IER deben valorizarse al
Valor Patrimonial, previo ajuste de los activos y pasivos de la inversionista a valor justo. Esta
pequeña frase nos entrega dos conceptos importantes que deben ser explicados y analizados:
Valor Justo y Método del Valor Patrimonial
El método del Valor Patrimonial (VP) para contabilizar las inversiones en empresas relacionadas
IER necesita ajustar contablemente los activos y pasivos de una sociedad emisora al momento de
la adquisición de la inversión, valorizándolos de acuerdo con su valor justo. Tal contabilización no
implica variaciones en los montos contables de la sociedad emisora. Lo que se busca es tener
activos y pasivos con valores a un precio de mercado.
El Boletín N°72 indica que los activos y pasivos que se deben identificar para realizar este ajuste
son: “Aquellos cuyo valor justo o costo es posible de cuantificar, Cuando es probable que se deriven
beneficios futuros para el comprador (activos) o implican la necesidad futura de desprenderse de
recursos (pasivos)”.
Como una forma de entregar un mayor grado de uniformidad al proceso de valorización, en el
Boletín Nº 72 se describe el valor justo que se debe aplicar a algunas de las partidas más
representativas del balance de una empresa, los que pueden ser resumidos en el siguiente cuadro:
I. Instrumentos financieros de fácil liquidación (Por ejemplo: inversiones temporales en
acciones, fondos mutuos, etc.) su valor justo es el Valor de Mercado.
II. Cuentas y documentos por cobrar su Valor justo será su Valor Actual (Excepción: Saldos de
corto plazo en que la diferencia entre el valor actual y el valor nominal no es significativa,
se deben dejar a valor nominal).
III. Existencias de productos terminados y mercaderías disponibles para la venta su valor justo
será el Valor neto de realización (valor de venta menos un margen por los gastos de
comercialización).
IV. Existencias de productos en proceso su valor justo será el Valor neto de realización (el
mismo de las existencias de productos terminados y mercaderías disponibles para la
venta) menos los costos por completar (ya sea de mano de obra directa, materia prima
directa o costos indirectos de fabricación).
V. Existencias de materias primas su valor justo será el costo de reposición que es el dinero a
desembolsar por reponer esos mismos activos hoy.
VI. Terrenos y edificios su valor justo dependerá del uso de la empresa inversionista: Valor de
mercado, para aquellos bienes que la empresa planea usar Valor de realización, para los
que no serán utilizados.
VII. Planta, maquinaria y equipos su valor justo dependerá del uso de la empresa inversionista:
Valor de mercado, para aquellos que planea utilizar. Si este valor no es posible de
determinar se considera como valor justo el Costo de Reposición, el que debe considerar
el efecto de la depreciación. Valor estimado de Realización, cuando la inversionista planea
prescindir del bien.
VIII. Activos intangibles identificados, estén o no registrados en la empresa adquirida su valor
justo serán los valores estimados conservadoramente.
IX. Obligaciones por pagar su valor justo es el Valor actual.
X. Indemnizaciones por años de servicio su valor justo es el Valor actual.
XI. Contratos onerosos que serán desechados, gastos de cierre de planta o readecuaciones
producto de la adquisición su valor justo será el valor actual de los montos que se estima
serán desembolsados.
El patrimonio se debe ajustar contablemente a valor justo y se debe realizar cuando se realice la
inversión de la adquisición. Dado que generalmente en estos procesos no se entrega toda la
información en la primera etapa de adquisición se entrega hasta 1 año para terminar
completamente el proceso.
Es importante indicar que se deben mantener los valores acordados por todo el proceso con el fin
de contabilizar todos los registros necesarios relacionados con las cuentas IER.
El método de adquisición a VP indica que las IER se deben contabilizar al valor de la parte del
patrimonio de la empresa emisora que le corresponde al inversionista, previamente ajustado a
valor justo, pero solo en la parte que le corresponde a la empresa que está efectuando la
inversión, ya que la parte que queda en manos de otros accionistas (los minoritarios) debe ser
valorizada a valor contable.
En términos prácticos, para determinar el VP se debe determinar el valor del patrimonio ajustado
y luego restar la parte del patrimonio correspondiente a los accionistas minoritarios determinado
a valor contable (% de participación de los accionistas minoritarios por el valor contable del
patrimonio de la empresa adquirida), es decir:
Valor Patrimonial = Patrimonio a valor justo – Interés minoritario a valor de libros.

Contabilización de la Adquisición de la Inversión


Una vez determinado el VP de la inversión, la empresa inversionista debe registrar en su
contabilidad la adquisición de la inversión. En este momento debe comparar el costo de la
inversión con el VP, pudiendo surgir tres casos:
1. Costo de la inversión = Valor Patrimonial
2. Costo de la inversión < Valor Patrimonial
3. Costo de la inversión > Valor Patrimonial

1. Costo de la inversión es igual al valor patrimonial


Al tener este caso la sociedad que está invirtiendo está pagando el mismo valor justo de la
inversión. Dado que es el mismo monto la contabilización se hace reconociendo la IER valorizada al
VP y el desembolso de efectivo por el mismo valor. Por ejemplo: La empresa Transcord S.A. ha
adquirido el 90% del patrimonio de la empresa Cuello S.A. en $90.000.000. El patrimonio de
Cuello, ajustado a valor justo, asciende a $100.000.000. En este caso el VP = $100.000.000 x 90% =
$90.000.000, que es igual al valor pagado por la inversión. El registro contable de esta adquisición
sería:
--------------------------------- x ---------------------------------
IER 90.000.000
Banco/Caja 90.000.000
--------------------------------- x ---------------------------------
Al incluir el Valor Justo cuando se está confeccionando el Valor Patrimonial se está buscando que
el valor pagado sea igual al Valor Patrimonial de la inversión, pero esto es muy difícil, ya que los
activos intangibles que no se conocen por la otra sociedad y que los está adquiriendo hacen diferir
las expectativas y por consiguiente los valores que se contabilicen.
2. Costo de la inversión es menor al valor patrimonial
Si la inversión de la adquisición es menor al valor patrimonial, significa que la sociedad está
pagando menos de lo que indica el VP, generando lo que se denomina “Mayor Valor de
Inversiones”, lo que puede ser interpretado como un ingreso diferido. Esto se produce porque
existen supuestos de una pérdida del inversionista sobre el negocio que está adquiriendo, lo que
puede terminar más adelante suponiendo una inyección de recursos al nuevo negocio.
El mayor valor es una cuenta complementaria de activo, clasificada dentro del rubro Otros Activos,
donde se presenta restando. Como una manera de entender mejor la contabilización de IER con
mayor valor, tomemos los datos del ejemplo anterior, pero suponiendo a hora que la empresa
Transcord pago $62.000.000 por la inversión:
--------------------------------- x --------------------------------
IER 90.000.000
Banco/Caja 62.000.000
Mayor Valor de Inversiones 28.000.000
--------------------------------- x ---------------------------------
Cálculo: IER a VP – costo inversión = $28.000.000
3. Costo de la inversión es mayor al valor patrimonial
Si se paga más por la sociedad que representaba el VP, significa que existen activos que el
inversionista no conoce y que puede obtener utilidades futuras que se esperan lograr. Esta es la
razón porque un inversionista podría pagar más de lo que vale. La diferencia producida en este
caso se denomina “Menor Valor de Inversiones”, lo que se reconoce contablemente como una
cuenta de activo, clasificada dentro del rubro Otros Activos. Tomando el ejemplo inicial, pero bajo
el supuesto de que Transcord paga $116.000.000 por la inversión, tendríamos la siguiente
contabilización:
--------------------------------- x ---------------------------------
IER 90.000.000
Menor Valor de Inversiones 26.000.000
Banco/Caja 116.000.000
--------------------------------- x ---------------------------------
Cálculo: Costo inversión – IER a VP = $26.000.000
La presentación en el Balance de la cuenta IER debe considerar que esta cuenta es un activo
importante para la sociedad y dado que es permanente no se puede registra con el criterio de
liquidación a corto plazo y por consiguiente se debe considerar en el ítem Otros Activos. Por su
parte, las cuentas menor y mayor valor de inversiones, también se clasifican en este rubro. Esta
clasificación es la que ha establecido la Circular N° 1.5017 de la Superintendencia de Valores y
Seguros (SVS), la que debe ser aplicada por todas aquellas empresas que se estén sometidas a la
fiscalización por parte de esta entidad y deban presentar trimestralmente la Ficha Estadística
Codificada Uniforme (FECU).

Hoja de Consolidación
Es importante saber cuándo se debe presentar los estados financieros consolidados

Inversión en acciones Consolidar estados


ordinarias en circulación financieros
Mas del 50% Control administrativo de la Si
subsidiaria
Mas del 50% Control temporal de la No
subsidiaria
Mas del 50% Subsidiaria en condiciones No
especiales, iniciación de
operaciones, periodo de
reorganización
Mas del 50% Subsidiaria extranjera con No
restricción cambiaria sobre
estabilidad política económica
y legal
Mas del 50% Actividad de la subsidiaria No
diferente a la controladora
Mas del 50% No se tiene control No
administrativo de la
subsidiaria
Menos del 50% No se recomienda estados No
financieros consolidados

Cuáles son las principales reglas para la presentación de Estados Financieros Consolidados

1.- Obtener estados financieros de las compañías integrantes del grupo que habrá de consolidarse.

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https://www.observatorioifrs.cl/archivos/SVS/cir_1501_2000.pdf
2.- Elaborar las hojas de distribución (cuando son varias empresas a consolidar) a fin de unificar

cuanto sea posible los conceptos presentados por cada una de las compañías, pues de otra forma

se dificultaría su agrupación, teniendo cuidado de distinguir con claridad y unificar conceptos

similares en las cuentas de activo, pasivo, capital y superávit.

Ejemplo:

 Mismas partidas con diferentes nombres.


 Unificar criterios, cuentas con el mismo nombre.

3.- Registrar en una hoja de trabajo de consolidación de los estados financieros, las compañías
integrantes del grupo.

4.- Formular los asientos de ajuste y eliminación en el libro de diario.

5.- Registrar los asientos señalados en el punto anterior en las columnas respectivas de la hoja de
trabajo de consolidación.

6.- Sumar horizontal y verticalmente las columnas de la hoja de trabajo de consolidación.

7.- Por último, se preparan los Estados financieros consolidados.

Hoja de trabajo de Consolidación

Representa el enlace de los estados financieros de cada empresa que forma el grupo, en la

práctica se utilizan varios modelos de hoja de trabajo de consolidación, utilizaremos para efectos

de estudio, la hoja de trabajo horizontal, ya que puede agrupar un sinfín de empresas.

Se designará una columna para cada una de las empresas que se van a consolidad, teniendo en
cuenta, la separación de cuentas deudoras o de activo, sumándolas verticalmente y
horizontalmente, agrupando las cuantas acreedoras de pasivo y capital efectuando la suma y
cuadrando, dejando una columna exclusiva para su totalización.

Asientos especiales para elaborar la hoja de trabajo consolidada

1.- Asiento de Eliminación:

Las eliminaciones de las partidas reciprocas provenientes de operaciones realizadas de compañías

que forman el grupo al que se le prepara los estados financieros consolidados, deberán realizar

algunos asientos de eliminación, ya que en este caso las empresas forman una sola entidad

(principio de contabilidad) como pueden ser:

 Cuentas de inversiones en subsidiarias o filiales y el capital contable de estas.


 Cuentas por cobrar y cuentas por pagar ínter compañías.
 Ventas de mercancías y costo de ventas entre compañías que se van a consolidar.
 Operaciones originadas por intereses, rentas, etc.
 Los dividendos recibidos entre compañías.
 Eliminaciones diversas.

2.- Asientos de Reclasificación:

Se realizan cuando es necesario que una cuenta se reclasifique por su naturaleza, dentro de la
consolidación.
3.- Asientos de Ajuste:

Los ajustes son asientos de correcciones a operaciones efectuadas entre compañías y deben

presentarse en forma conjunta o separada en la hoja de trabajo (solo son correcciones de saldos

entre las empresas).

Liquidación de Sociedades
Una sociedad limitada o anónima es compleja, más aún si se ha decidido liquidar o disolver. En
este escenario es necesario un trabajo exhaustivo tanto en el cierre de sus cuentas contables,
pagos proveedores y acreedores, distribución de resultados, etc., ya que de esto dependerá si se
debe pagar algún tipo de impuesto que venga con rezago del funcionamiento normal del negocio.
Para comenzar con la liquidación, los liquidadores realizarán un inventario y un balance que sirva
de base del proceso. El proceso contable consta de las siguientes etapas: reapertura de la
contabilidad, ajuste del activo contable al activo real y, por último, venta del activo real y pago del
pasivo exigible.
Generalmente después comienza una venta de bienes raíces o muebles, maquinarias,
mercaderías, etc., y el producto de estas ventas se destina al pago de las deudas sociales y el resto
a repartos. La liquidación es realizada por una comisión liquidadora elegida por la junta de
accionistas, sin embargo, esto puede tener excepciones:
• Cuando se reúnen las acciones en una sola mano, no es necesaria la liquidación.
• Cuando se decide a el término del giro puede ser producida por sentencia judicial ejecutoriada;
en este caso se liquida por un solo liquidador.
Sí en el eventual caso fuese un sistema tradicional la sociedad termina su periodo de actividad
normal y comienza el periodo de liquidación propiamente dicho en el que se determina el valor
del patrimonio que será repartido entre los socios de acuerdo con los estatutos o a la proporción
de capital aportado.

Quiebra de Sociedades Anónimas


La declaración de quiebra de la sociedad Anónima se realiza a través de una sentencia judicial, por
las causales señaladas por la ley 18.1758. Las Sociedades Anónimas son siempre mercantiles, por lo
tanto, cuando existe quiebra, ellas quedan afectas al estatuto de deudores que ejerzan actividades
comerciales, industriales, mineras o agrícolas.
Para referirse a la quiebra de Sociedades Anónimas se debe distinguir si éstas son abiertas o
cerradas:
1. Sociedad Anónima Abierta: El directorio citará a una junta de accionistas para celebrarse
en un plazo máximo de treinta días contados desde la fecha de cesación de pago de una o
más obligaciones, y con el fin de informar a los accionistas de la situación legal, financiera
y económica de la Sociedad Anónima.
2. Sociedad Anónima Cerrada: Al cesar en el pago de una o varias obligaciones, el gerente o
en su defecto el directorio, dará aviso el día hábil siguiente a la Superintendencia. Lo
mismo se hará en el caso de que un acreedor solicite la quiebra de la sociedad, aunque sea
el juez respectivo el que ponga en conocimiento de la junta los hechos.
Disolución de sociedades anónimas: La ley 18.0469, en su artículo 103, establece como causales de
disolución las siguientes:
 Vencimiento del plazo de su duración, si los hubiere.
 Reunión de todas las acciones en manos de una sola persona.

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https://www.leychile.cl/Navegar?idNorma=29597
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http://www.sii.cl/pagina/jurisprudencia/legislacion/complementaria/ley_18046a.htm
 Acuerdo de la junta general extraordinaria de accionistas.
 Revocación de la autorización de existencia de conformidad con lo que disponga la ley.
 Sentencia judicial ejecutoriada en el caso de sociedades no sometidas a la fiscalización de
la superintendencia, debido a esta ley o de otras leyes.
 Por las demás razones dadas en las leyes o en los estatutos.

En el módulo se ha podido comprender a nivel general los conceptos de las Sociedades de Capital.
En cada ítem estudiado existe la posibilidad de profundizar los conocimientos a mayores casos
explícitos tanto a nivel contable, como en información legal de los organizamos fiscalizadores tales
como el Servicio de Impuestos Internos, la Super Intendencia de Valores y Seguros, el Colegio de
Contadores de Chile y la Super Intendencia de Bancos e Instituciones Financieras. Durante el curso
seguiremos conociendo y aplicando los conceptos aprendidos, y se deja paralelamente la
invitación para que se estudien las leyes contables y financieras aquí presentadas.

http://www.sii.cl/pagina/jurisprudencia/legislacion/complementaria/ley_18046a.htm

http://www.sii.cl/portales/investors/formas_invertir/constituyendo_sociedad.htm

https://www.crecemujer.cl/capacitacion/comienzo-un-negocio/diferencias-entre-persona-
natural-y-juridica

http://www.revistaestudiostributarios.uchile.cl/index.php/RET/article/viewFile/41179/42716

http://repositorio.uchile.cl/bitstream/handle/2250/111474/brice%C3%B1o%20V.%2C%20Carmen.
pdf?sequence=1

http://repositorio.uchile.cl/bitstream/handle/2250/107363/de-
iglesias_c.pdf/?sequence=3&isAllowed=y

http://www.sii.cl/pagina/jurisprudencia/legislacion/complementaria/ley_18046a.htm

https://www.leychile.cl/Navegar?idNorma=29597

https://www.observatorioifrs.cl/archivos/SVS/cir_1501_2000.pdf