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Antecedentes
El río Humuya o Comayagua, aguas abajo de la central hidroeléctrica General
Francisco Morazán, ha sido ampliamente estudiado por otros desarrolladores
como la ENEE a través de firmas consultoras internacionales. En este tramo del
río se han elaborado varios estudios a diferentes niveles, sin embargo ninguno de
ellos hasta la fecha resultó económicamente factible debido a que dichos estudios
buscaban la maximización del recurso hidrológico y no la optimización de la
inversión, además que en dichos momentos el costo de generación de una planta
térmica equivalente resultaba más bajo comparado con el costo de generación de
dichos proyectos hidroeléctricos.
Este caso fue estructurado tomado como base la información del Proyecto Hidroeléctrico LV, con
modificaciones generales con el objetivo de estudiar los conceptos educativos de Formulación y
Evaluación de Proyectos y no tiene ninguna relación directa con el proyecto y su desarrollo.
El Proyecto tendrá una potencia instalada de 47.5 MVA y generará unos 172
GWh/año de energía promedio anual (Ver Anexo 3).
El Proyecto
El Proyecto LV (el “Proyecto”), es un proyecto que utilizará las aguas del río
Humuya o Comayagua para producir energía renovable, y proveerá electricidad al
consumo equivalente de más de 46,000 hogares hondureños. Este desarrollo
hidroeléctrico es la central más grande de este tipo desde la construcción de la
Central de El Cajón en 1985, creando por primera vez condiciones significativas
reales de sustitución de las centrales a base de combustibles fósiles importados.
La planta tendrá una potencia instalada de 47.5 MVA y generará 172 GWh de
energía promedio anual. La ubicación y los componentes principales del proyecto
se muestran en el Anexo 2.
Investigaciones de Campo
Este caso fue estructurado tomado como base la información del Proyecto Hidroeléctrico LV, con
modificaciones generales con el objetivo de estudiar los conceptos educativos de Formulación y
Evaluación de Proyectos y no tiene ninguna relación directa con el proyecto y su desarrollo.
Para poder completar el diseño de las estructuras y el resto del Proyecto a nivel de
factibilidad, se han realizados una serie de estudios e investigaciones de campo.
Clientes y Servicios
• Los estudios de campo han sido abundantes para poder reducir al máximo los
posibles imprevistos y para poder garantizar una alta confianza en las cifras de
cantidades de obra previstas y presupuestadas para el proyecto.
• El concepto de diseño del proyecto contempla que todas sus estructuras sean a
cielo abierto o superficial, evitando cualquier riesgo típico presente en obras
subterráneas. Todas sus estructuras son tradicionales, simples y de confirmada
metodología de construcción.
• La producción estimada de energía es muy confiable debido a la historia
hidrológica de alta precisión con que cuenta el proyecto. La hidrología disponible
es una base de datos desde 1950, pero se ha hecho énfasis en utilizar la
hidrología que nos brinda El Cajón en los últimos 10 años, ya que se tiene una
base de datos histórica sólida en dicho período, reportando datos cada 30 minutos
del caudal de agua turbinada en las máquinas de dicha central. Esta Hidrología
disponible permite proyectar los ingresos y ventas con alta confiabilidad para el
futuro.
• Se prevé una vida útil muy prolongada del embalse y de los equipos
electromecánicos a instalar en la casa de máquinas de LV, debido a la
prácticamente nula presencia de sedimentos en el embalse por el caudal regulado
que ofrece El Cajón.
• Se tendrá costos mensuales de mantenimiento equivalente a $18,000.00.
Adicionalmente por el uso de agua se debe realizar un pago de $10,000
mensuales y por otros costos administrativos, los gastos mensuales ascenderán a
$33,250.00.
• El proyecto brindará una fuente de empleo para aproximadamente 500 empleos
directos y 1500 empleos indirectos durante la etapa de construcción. Durante la
operación del proyecto este número será reducido pero siempre será de
significativo impacto social en la zona del proyecto ya que se prevé tener
actividades de reforestación importante en la zona, según se indica a
continuación.
• La planta generará empleo durante la operación también ya que requiere de
personal calificado al cual se capacitará intensivamente para garantizar la
confiabilidad de la planta. A continuación el personal a contratar a partir del primer
mes de operaciones:
Este caso fue estructurado tomado como base la información del Proyecto Hidroeléctrico LV, con
modificaciones generales con el objetivo de estudiar los conceptos educativos de Formulación y
Evaluación de Proyectos y no tiene ninguna relación directa con el proyecto y su desarrollo.
No de
Sueldo
Empleados
Gerente de Planta 1 $8,000.00
Ingenieros de Planta 5 $5,500.00
Ingenieros Especialistas 8 $4,500.00
Personal de Operaciones 135 $1,800.00
Personal de Mantenimiento 35 $ 900.00
Personal Administrativo 28 $ 600.00
Para todos los empleados se pagarán los beneficios de ley más los seguros de
vida correspondientes, por lo que la carga laboral se estima en un 30% adicional.
• Se reconocerán incrementos a los sueldos de los empleados en base a la
inflación de los Estados Unidos de América, con un máximo de 1.5%, en línea con
los ingresos.
• El proyecto traerá un desarrollo importante en la zona rural en la que se
construirá.
• Los accionistas del proyecto tienen una fuerte convicción de apoyo a las
comunidades y como parte de la responsabilidad social empresarial planean
brindar apoyo en la educación de los niños integrantes de las aldeas vecinas al
proyecto. El apoyo previsto será enfocado en obras para las escuelas y apoyo en
actividades comunales de capacitación para mejorar la salud e higiene de sus
integrantes, además de capacitación para generar alternativas de desarrollo
sostenible, mediante donaciones programadas de $5,000 anuales a la comunidad.
• A partir del año 8 del proyecto se crearán zonas eco turísticas en el embalse y
las riveras del río debido a la belleza natural de la zona una vez que se reforeste la
misma, las que pueden generar aproximadamente $50,000 anuales en ingresos.
• Se prevé una posible expansión de las granjas de tilapias (peces) existentes en
el embalse de El Cajón hacia el embalse de LV, con una amplia ventaja para dicha
actividad en este último debido a la alta rotación y oxigenación del agua del
embalse que consecuentemente genera más productividad en el crecimiento de
dichas granjas de peces. Esto generará también mayor empleo en la zona que
estará dedicada a dicha actividad de piscicultura y además que mejorará la dieta
de los habitantes de las zonas aledañas.
• El cliente principal para la venta de la energía es la industria textilera ubicada en
las zonas libres de Honduras que fueron creadas por la empresa privada a raíz de
los incentivos que ha dado el gobierno para que estas empresas se instalen en el
país y ofrezcan una fuente de trabajo para los hondureños. Los clientes han
manifestado su fuerte interés en tener estabilidad de precios en sus insumos,
entre ellos la energía, de tal manera que tengan la confianza de continuar
invirtiendo y expandiendo sus actividades en el país con la consecuente
generación de nuevos empleos y el sostenimiento de los actuales. La industria
textilera en Honduras emplea más de 200,000 personas y nuestro proyecto estará
apoyando a su estabilidad laboral.
Este caso fue estructurado tomado como base la información del Proyecto Hidroeléctrico LV, con
modificaciones generales con el objetivo de estudiar los conceptos educativos de Formulación y
Evaluación de Proyectos y no tiene ninguna relación directa con el proyecto y su desarrollo.
Se pide:
Ø Enumere los factores, necesidades y/o antecedentes principales que abrieron
paso a la ejecución del proyecto
Ø Evaluar el mercado al cual se dirige el proyecto y definir los principales
aspectos internos y de la industria que podrían influenciar el desempeño y
competitividad del proyecto. Existe algún riesgo de no comercializar la
capacidad completa del proyecto?
Ø Indique las consideraciones necesarias (las más importantes) para la
definición de la localización del proyecto.
Ø Realice la estimación de costos e ingresos del proyecto para un horizonte de
20 años de operación.
Ø Estime y calcule la depreciación de las obras físicas a un plazo de 20 años y
de los equipos a 15 años, con un valor de salvamento del 1%.
Ø Estime el plan de pagos bajo cuota nivelada, considerando que se financie el
90% del proyecto con un préstamo bancario a una tasa de 6% anual en
dólares, a un plazo de 30 años. Cuánto será la totalidad de intereses que
deberá pagar el proyecto al banco?
Ø Estructure el estado de resultados proyectado a 20 años, considerando lo
siguiente:
o La inflación de los Estados Unidos se ha mantenido por encima de 1.5%
desde el 2009 en adelante y se prevé que así se mantenga por los
próximos 8 años, de los años 9 al 13 se prevé que habrá una breve
disminución del incremento en precios a 1.0% y del año 14 al 20 a 0.8%.
o Los Gastos Pre-operativos se amortizan en 5 años
Ø Elabore el flujo de efectivo, considerando un costo de capital de 8% y calcule:
o VPN al año 20 e indique si en ese momento ya se habrá recuperado la
inversión
o TIR del proyecto
o Cómo cambiaría esto si el proyecto no estuviera exento del ISR?
Este caso fue estructurado tomado como base la información del Proyecto Hidroeléctrico LV, con
modificaciones generales con el objetivo de estudiar los conceptos educativos de Formulación y
Evaluación de Proyectos y no tiene ninguna relación directa con el proyecto y su desarrollo.
Este caso fue estructurado tomado como base la información del Proyecto Hidroeléctrico LV, con
modificaciones generales con el objetivo de estudiar los conceptos educativos de Formulación y
Evaluación de Proyectos y no tiene ninguna relación directa con el proyecto y su desarrollo.
Presa
Tipo Concreto y Enrocado con núcleo de arcilla
Altura Máxima (desde la cimentación hasta la Cresta) 39.2 m
Elevación de la Cresta 109 msnm
Longitud de la Cresta 150 m Concreto y 190 m Enrocado
Elevación más baja de la Cimentación 69.8 msnm
Vertedero Superior
Tipo Vertedero con Compuerta abatible (Flap Gate)
Número de Canales 1
Tipo de Compuerta y tamaño de Abertura (Ancho x Altura) Basculante o Abatible, 10 m x 6 m
Elevación de la Cresta del Vertedero 101.00 msnm
Capacidad a Nivel Máximo Normal, El. 105.0 330 m3/s
Descargadores de Fondo
Tipo Descargadores de Fondo de Alta Capacidad
Número de Descargadores de Fondo 4
1
Estudio de Factibilidad Remolino/Agua de la Reina, Consultores Consorcio Sico-Remolino, 1992.
Este caso fue estructurado tomado como base la información del Proyecto Hidroeléctrico LV, con
modificaciones generales con el objetivo de estudiar los conceptos educativos de Formulación y
Evaluación de Proyectos y no tiene ninguna relación directa con el proyecto y su desarrollo.
Este caso fue estructurado tomado como base la información del Proyecto Hidroeléctrico LV, con
modificaciones generales con el objetivo de estudiar los conceptos educativos de Formulación y
Evaluación de Proyectos y no tiene ninguna relación directa con el proyecto y su desarrollo.