3.1 33f Una compafia requiere proporcionar automéviles a sus vendedores. Como un signo de prestigio, el presidente de la compafifa ha establecido la politice de que los ven dedores no usen autombviles cuyo modelo sea tres afios mas viejo que el reciente El tipo de automévil que usan estos vendedores actualmente tiene un costo de $200,000 y tendré un valor de rescate de $150,000 después de tres afios de uso. Los costos anuales de mantenimiento, seguros, etc., se estiman en $50,000. Por otra parte, se sabe que el mismo tipo de automévil puede ser rentado en $80,000 anuales, Jos cuales incluyen el mantenimiento, seguros, ete., del automévil. Si la TREMA de la compaiia es de 25% , ;cual alternativa debe ser seleccionada? Una empresa ha solicitad® un préstamo de $1,000,000 para comprar un torno automético, El préstamo ha sido obtenido de una institucién bancaria que exige tuna tasa de interés de 20% anual y la devolucién del préstamo en cinco anuali- dades iguales, Si las utilidades netas anuales generadas por este torno se estiman en $308,000, y su valor de rescate al final del allo cinco se estima en $200,000, jdeberia esta empresa adquirir el torno? Justifique su respuesta. La compaiiia CANSA (Cintas Adhesivas del Norte, S. A.), desea adquitir una mé- quina cortadora para destinarla al nuevo producto que se va a lanzar al mercado, Para este propOsito ha inciado las investigacionesrespectivas y ha encontrado que las alternativas disponibles son: 1) Adquirir la méquina cortadora en US.A.a.un cos- to de $1,000,000. Este tipo de méquina puede cortara una razon de 1,000m*/hora y fequiere para su manejo a una persona cuyo salatio por hora es de $50; 2) Ad- uitir 2 maquinas cortadoras en’ Alemania a un costo de $350,000 cada una. Este tipo de méquina tiene una razén de corte de 500 m*/hora y demanda para su ma- nejo una persona cuyo salario es de $30/hora. Ambos tipos de maquina tienen una vida estimada de 10 afios al final de los cuales el valor de rescate se considera des- preciable, Otra informacion relevante sobre las alternativas se muestra a continua- cin:Cortadora Cortadora USA. Alemania Seguros/aiio $80,000 350,000 Mantenimiento fijo/afio 10,000 7,000 Mantenimiento var./hora 3 4 Costo de Ia energia/hora 8 5 2) Si la producci6n anual esperada del nuevo producto en los préximos 10 aflos es de 5,000,000 m?, y la TREMA es de 25%, ;cudl alternativa es la que tiene el menor costo anual equivalente? b) GA qué raz6n de produccién anual seria indiferente seleccionar cualquiera de las dos alternativas disponibles? 3.4 Una comparifa esta considerando la posibilidad de arrendaf 0 comprar una mini- computadora. Si la computadora es comprada, su costo seria de $1,000,000, sus gastos anuales de operacién y mantenimiento serfan de $300,000 y su valor de res- cate al final de un horizonte de planeacién de 5 aflos seria de $200,000. Sila compu- tadora es arrendada, tanto los gastos de operacién como de mantenimiento serfan de $X (¥ < 300,000 porque parte de los gastos son absorbidos por la compaiiia arrendadora) y la renta anual seria $40,000 mayor que losgastosde mantenimiento. Sila TREMA esde 25%, ;cual es el valor de la renta anual que hace indiferente la selecei6n entre estas dos alternativas? 3.5. Cierta compaitia que utiliza en sus evaluaciones econdmicas una TREMA de 20% , desea seleccionar la mejor de las siguientes altemativas: Maquina Méquina Méquina 3 Tipo t Tipo 2 Tipo 3 Inversién inicial $100,000 $150,000 $200,000 Horizonte de planeacion Saios 5 afios Safios — Valor de rescate 10,000 22,000 40,000 = Costos de operacién y tenimiento del aio K _20,000(1.10)¥-! 15,000 (1.08)*-1 10,000 + 1,000« fe, 3.6 Una compafifa hotelera esta considerando la posibilidad de construir un nuevo pa en la Isla del Padre. El costo inicial de este hotel de 200 cuartogse estima en $100,000,000 y Ia amueblada, 1a cual es conveniente realizar cada cinco afios se estima en $10,000,000. Los costos anuales de operaciOn se estima que serfan del orden de.$20,000,000, y la cuota diaria que se piensa cobrar es de $800. Por otra ‘parte, esta compaitia utiliza un horizonte de planeacién de 10 afios para evaluar ‘sus proyectos de inversién, Por consiguiente, para este problema’en particular la ‘compaiiia estima que el valor de rescate del hotel después de 10 afios de uso es de $10,000,000 y el valor de tescate de Tos muebles después de 5 afios de uso es Prac- ticamente nulo. Estimando una raz6n de ocupacién diaria de 50% , 70% , 80%y 90%, una TREMA DE 20%, y 365 dias de operaci6n al afi, ;deberia el hotel ser construido’s37 38 39 3.10 3.1 Un motor utilizado en un sistema de irrigacién va a ser reemplazado. Dos diferen- tes motores de 20 HP estén siendo considerados. El motor X cuesta $30,000 y opera a una eficiencia de 90%. El motor ¥ cuesta $20,000 y opera a una eficien- cia de 80%. El costo de la electricidad es de $5/kilowatt-hora, y la demanda anual para este tipo de motores es de 4,000 horas. Ademds, en este tipo de estudios se utiliza generalmente un horizonte de planeacién de 5 afios. Si los valores de res- cate de estos motores al término del horizonte de planeacién son depreciables, y la TREMA que se recomienda utilizar es de 20%, ,cual motor debe ser selec- cionado? (Nota: Un hp = 0,746 kilowatt.) Cierta empresa que utiliza en sus evaluaciones econémicas una TREMA de 25%, desea seleccionar la mejor de las siguientes alternativas: . se Maquina A Méquina B Inversion inicial $500,000 $800,000 Vida 5 afios Baflos Valor de rescate 100,000 120,000 Ingresos netos/aiio 200,000 250,000 Una cierta compafiia requiere de un nuevo Almacén. El Almacén puede ser cortstrui- do a un costo de $20,000,000, o arrendadopagando una renta anual de $2,000,000. Si el horizonte de planeaciOn es de 25 afios al final de los cuales el almacén costa $1,000,000 y la TREMA es de.15%, qué alternativa seleccionaria? Una compafifa est considerando la posibilidad de reemplazar su equipo actual de ‘manejo de materiales, por uno que puede ser comprado o arrendado. Con el sistema actual se tienen gastos de operacién y mantenimiento anuales de $400,000, ua vida remanente estimada de 10 afios y un valor de rescate al término de esta vida de $25,000. El valor de rescate actual es de $500,000. El nuevo sistema cuyo costo inicial es de $2,000,000, tiene und vida de 10 aftos, un valor de rescate de $200,000, y gastos anuales de operacién y mantenimiento de $200,000. Si este sistema es comprado, el sistema actual puede ser vendido'en $250,000. - Si el nuevo sistema es arrendado, la renta que se pagarfa seria de $250,000 al prin- cipio de cada aflo, Ademés, se incurrirfan en gastos adicionales de operaci6n y mantenimiento de $100,000/afio. Si el nuevo sistema es arrendado, el sistema ac tual no tendria ningiin valor de rescate. Usando una TREMA de 20% y el método del valor anual equivalente, determine cual de las tres alternativas mencionadas es la mejor. Una compafifa esté considerando la posibilidad de reemplazar la computadora que actualmente utiliza y que adquiri6 hace tres affos a un costo de $10,000,000. Los costos de operacién y mantenimiento para esta computadora han sido y se mantendrén en el futuro en $1,000,000/afo. Sise compra una nueva computado ra, se obtendria a cambio de la actual una bonificacién de $5,000,000. Por otra parte. el costo de la nueva computadora se estima en $15,000,000, su vida en cin- 0 alios, su valor de rescate en $3,000,000, y sus gastos anuales de operacion y mantenimiento se estiman ew $1,500,000Si se continia con la computadora actual, se requeriré comprar otra computadora pequefia que proporcione la capacidad adicional requerida. Si se continda con la computadora actual, ésta tendria una vida remanente estimada de 5 afios y un va- lor de rescate de $500,000. Por otra parte, el costo de la pequefta computadora es de $5,000,000, su valor de rescate al término de su vida econémica de 5 afios se estima en $800,000 y los costos anuales de operacién y mantenimiento se estiman en $600,000. Usando el método del valor anual, y una TREMA de 30%, determine el curso de acci6n preferido. Se desea determinar la altura Optima de un edificio cuya vida esperadaesde 40 anos al término del cual su valor de rescate se considera despreciable. La informacién que se tiene digponible es la siguiente: Me Niimero de pisos 2 4 Inversion inicial 320,000,000 325,000,000 $32,000,000 Ingresos netos/anio 3,000,000 4,000,000 5,000,000 Ademds del costo del edificio, se requiere hacer una inversion de $5,000,000 en terreno, el cual se espera que-mantenga ese mismo valor durante la vida del edificio. Si la TREMA es de 20%, seleccione mediante el método del valor anual Ia altura Optima del edificio.